TREVI- Finanziaria Industriale S.p.A.

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1 TREVI- Finanziaria Industriale S.p.A. Resoconto Intermedio di Gestione Primo Trimestre 2008 TREVI Finanziaria Industriale S.p.A. Sede Sociale Cesena (FC) - Via larga Italia Capitale Sociale Euro i.v. R.E.A. C.C.I.A.A. Forlì Cesena N Codice Fiscale, P. IVA e Registro delle Imprese di Forlì Cesena: Sito Internet:

2 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Davide Trevisani Amministratori Delegati Consiglieri Gianluigi Trevisani Cesare Trevisani Stefano Trevisani Riccardo Pinza Guglielmo Antonio Claudio Moscato Pio Teodorani Fabbri Enrico Bocchini Franco Mosconi Collegio Sindacale: Sindaci effettivi Adolfo Leonardi (Presidente) Giacinto Alessandri Giancarlo Poletti Sindaci supplenti Silvia Caporali Giancarlo Daltri Comitato per il controllo interno e per la remunerazione Enrico Bocchini - Consigliere indipendente - Presidente Franco Mosconi - Consigliere indipendente Riccardo Pinza - Consigliere indipendente Direttore amministrazione finanza e controllo Daniele Forti Nominato dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari con delibera del Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2007 Lead Independent Director Enrico Bocchini Società di Revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. 1 1 Responsabile delle verifiche periodiche previste dall art. 155 comma 1 lettera a) del T.U.: PricewaterhouseCoopers S.p.A. 2

3 SOMMARIO Pag. 1 Dati significativi 4 2 Relazione sulla gestione del Trimestre 5 Profilo e attività del Gruppo Principi contabili e criteri di valutazione Andamento del trimestre Commento ai principali dati patrimoniali Commento ai dati economici Fatti di rilievo successivi alla chiusura del Trimestre 3 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria consolidata 12 Dati economici consolidati Stato patrimoniale consolidato Movimentazione del patrimonio netto Rendiconto finanziario consolidato Allegati Il Resoconto intermedio di gestione non è oggetto di revisione contabile. 3

4 DATI SIGNIFICATIVI Migliaia di Euro Migliaia di Euro Migliaia di Euro Variazione Valore della produzione ,7% Ricavi Totali ,5% Valore Aggiunto ,1% 30,0% % sui Ricavi Totali 30,9% 29,2% Margine Operativo Lordo ,2% 15,47% % sui Ricavi Totali 16,99% 14,10% Risultato Operativo ,8% 11,88% Risultato Operativo/Ricavi Totali 13,62% 10,59% Risultato netto di Gruppo ,9% Investimenti tecnici lordi ,0% Capitale investito netto ,4% ( ) Posizione finanziaria netta ( ) ( ) 6,9% Patrimonio Netto Totale ,0% Patrimonio Netto del Gruppo ,6% Patrimonio Netto di pertinenza di terzi ,4% Dipendenti (numero) Portafoglio Lavori ,3% 0,875 Utile per azione (euro) 0,257 0,156 0,821 Utile per azione diluito (euro) 0,241 0,133 32,48% 34,13% 11,88% 0,87 Risultato operativo netto/ Capitale investito netto (R.O.I.) (1) 37,18% 23,35% Risultato netto/ Patrimonio netto (R.O.E.) (1) 38,69% 28,97% Risultato operativo netto/ Ricavi Totali (R.O.S.) 13,62% 10,59% Posizione finanziaria netta/ Patrimonio netto Totale (Debt/Equity) 1,03 1,35 (1) I valori relativi al primo trimestre 2008 e 2007 sono calcolati su base annua. RICAVI TOTALI IN MIGLIAIA DI EURO I Trim.02 I Trim.03 I Trim.04 I Trim.05 I Trim.06 I Trim.07 I Trim.08 * direttiva; IAS/IFRS 4

5 RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL TRIMESTRE Profilo ed attività del Gruppo TREVI - Finanziaria Industriale S.p.A. (di seguito la Società ) e le società da essa controllate (di seguito Gruppo TREVI o il Gruppo ) svolgono la propria attività nei seguenti due settori: servizi di ingegneria delle fondazioni per opere civili, infrastrutturali e servizi di perforazione petrolifera di pozzi (di seguito Divisione servizi di fondazioni e perforazioni ); costruzione di attrezzature per fondazioni speciali e di impianti di perforazione di pozzi per estrazione di idrocarburi e ricerche idriche (di seguito Divisione Metalmeccanica ). Tali attività sono coordinate dalle quattro società operative principali del Gruppo: Trevi S.p.A., al vertice del campo di attività dell ingegneria del sottosuolo; Petreven C.A. attiva nel settore drilling con l esecuzione di servizi di perforazione petrolifera; Soilmec S.p.A.,che guida la relativa Divisione e realizza e commercializza attrezzature per l ingegneria del sottosuolo ; Drillmec S.p.A. che produce e commercializza impianti per la perforazione di pozzi per l estrazione di idrocarburi e per ricerche idriche. TREVI Finanziaria Industriale S.p.A, che è controllata dalla Trevi Holding A.P.S, che è controllata a sua volta dalla società I.F.I.T. S.r.l., è quotata alla Borsa Valori di Milano dal luglio Il presente bilancio è stato approvato e autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione in data 15 maggio Per un commento sulle varie aree di attività in cui il Gruppo opera, sui rapporti con società correlate e sui fatti avvenuti successivamente alla data di chiusura dell esercizio, si rimanda a quanto detto nella Relazione sulla Gestione. Principi contabili e Criteri di valutazione Il Resoconto intermedio di gestione è redatto su base consolidata in quanto la Società è tenuta alla redazione dei conti consolidati. In applicazione del Regolamento comunitario n 1606/2002 del 19 luglio 2002, il bilancio consolidato del Gruppo del primo trimestre 2008 è stato redatto e predisposto nella forma e nel contenuto secondo l informativa prevista dai Principi Contabili Internazionali emessi dallo I.A.S.B. International Accounting Standards Board ed omologati dalla Commissione Europea (di seguito singolarmente IAS/IFRS o complessivamente IFRS) ed ai relativi principi interpretativi SIC/IFRIC, utilizzando gli stessi principi contabili, tecniche di consolidamento e criteri di conversione delle poste in valuta estera adottati per la redazione del Bilancio al 31 dicembre 2007, con gli adattamenti resi necessari dalla peculiarità di una 5

6 situazione infrannuale limitata ad un periodo di tre mesi. I dati informativi presentati non sono in linea generale significativamente influenzati dall utilizzo di procedure di stima diverse da quelle normalmente adottate nella redazione dei conti annuali e semestrali consolidati. Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell aliquota media ponderata attesa per l intero esercizio. Il Resoconto intermedio di gestione non è oggetto di revisione contabile. L area di consolidamento al 31 marzo 2008 non ha subito variazioni. Andamento generale del trimestre Nel primo trimestre dell esercizio 2008 il Gruppo Trevi ha confermato la forte crescita dei Ricavi Totali, in aumento del 30,5% rispetto al corrispondente trimestre dell esercizio precedente. Il Risultato prima delle imposte è stato di 25,6 milioni di Euro con una crescita di 10 milioni di Euro rispetto allo stesso trimestre 2007 (+64,6%), mentre il Risultato al netto di imposte e della quota di pertinenza dei terzi è stato di 16,3 milioni di Euro con una crescita di 6,3 milioni di Euro rispetto allo stesso trimestre dell esercizio precedente (+63%). (*) 1 trimestre 2004, 4 direttiva. Questi risultati attestano l ottima prestazione sia della Divisione Servizi di Fondazioni e Perforazioni, che ha visto un incremento dei ricavi totali di circa il 25,6% ed un incremento dell Ebit pari al 65,8% rispetto allo stesso trimestre dell esercizio precedente, sia della Divisione Metalmeccanica che ha visto un incremento dei ricavi totali di circa il 22,6% ed un incremento dell Ebit pari al 55,6% rispetto allo stesso trimestre dell esercizio precedente. 6

7 Principali dati patrimoniali Il capitale investito netto pari a 341,9 milioni di Euro aumenta di 17,4 milioni di Euro rispetto al 31 marzo In particolare, gli investimenti lordi del periodo in immobilizzazioni materiali sono stati pari a 11,9 milioni di Euro (8,4 milioni di Euro al 31 marzo 2007), e si riferiscono ad investimenti per macchinari e attrezzature funzionali alle commesse avviate nel corso del trimestre. Il magazzino al 31 marzo 2008 ammonta a 244,3 milioni di Euro (220,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2007), in aumento rispetto al 31 marzo 2007 di 63,9 milioni di Euro; l incremento complessivo delle rimanenze è da attribuire principalmente alla Divisione Metalmeccanica in seguito all aumento della produzione di attrezzature da consegnare nell esercizio

8 La posizione finanziaria netta passiva del Gruppo Trevi presentava alla data del un importo pari a 173,6 milioni di Euro (186,55 milioni di Euro quella registrata al 31 marzo 2007). L indebitamento a breve termine è aumentato di circa 8 milioni di euro rispetto allo stesso trimestre dell anno precedente, mentre quello a medio e a lungo termine è diminuito di 21 milioni di Euro. Il rapporto fra Posizione finanziaria netta e Patrimonio netto totale al era pari a 1,03 (0,87 al 31 dicembre 2007). Principali dati economici I Ricavi Totali consolidati sono aumentati da 178,87 milioni di Euro del primo trimestre dell esercizio precedente a 233,34 milioni nel presente esercizio (+30,5%). Il Margine Operativo Lordo è pari a 39,64 milioni di Euro con una incidenza del 16,9% sui ricavi; nel 1 trimestre dell anno precedente era stato di 25,23 milioni di Euro con una incidenza del 14,1%. Dedotti ammortamenti per 6,94 milioni di Euro e accantonamenti ai fondi rischi per 0,94 milioni di Euro, il Risultato Operativo cresce del 67,8% a 31,77 milioni di Euro (pari al 13,6% dei ricavi totali); nello stesso trimestre dell esercizio precedente il risultato operativo era stato di 18,94 milioni di Euro (pari al 10,6% dei ricavi totali). Gli oneri finanziari netti pari a -3,47 milioni di Euro sono sostanzialmente in linea rispetto al 1 trimestre 2007 (-3,28 milioni di Euro) mentre le differenze di cambio nette sono pari a -2,66 milioni di Euro e sono dovute al deprezzamento del dollaro statunitense, e delle valute legate a quest ultima, rispetto all Euro. 8

9 Area geografica Nella tabella seguente, che evidenzia l internazionalizzazione del Gruppo, viene riportata la ripartizioni per area geografica dei ricavi totali: (In migliaia di Euro) Area geografica 31/03/2008 % 31/03/2007 % Variazioni Italia ,9% ,5% ,4% Europa (esclusa Italia) ,0% ,1% (3.912) -11,4% U.S.A. e Canada ,9% ,6% ,4% America Latina ,3% ,5% ,1% Africa ,2% ,5% 130 0,4% Medio Oriente ,9% ,6% ,3% Estremo Oriente ,5% ,8% ,5% Resto del mondo 891 0,4% ,5% (1.714) -65,8% RICAVI TOTALI ,5% Estremo Oriente 7% Resto del mondo 0% Italia 13% Europa (esclusa Italia) 13% Medio Oriente 32% Africa 14% America Latina 10% U.S.A. e Canada 11% Rispetto al primo trimestre 2007, notiamo un forte incremento nell area mediorientale dovuto principalmente all attività della controllata Swissboring, legata alle commesse Ferrari Experience, Big Dig, Palm Canal Tower, Barwa Financial District e Al Baker Tower, alla controllata Trevi S.p.A. in Iran relativamente alla seconda fase dell ampliamento delle banchine portuali a Bandar Abbas ed alla controllata Drillmec S.p.A. grazie alla vendita di un MR8000 negli Emirati Arabi e di una macchina da HP in Kuwait. L incremento nell area nordamericana (+8,3 milioni di Euro) è dovuta principalmente all attività della controllata Trevi Icos South per la commessa di Tuttle Creek (Kansas) ed alle vendite di Drillmec Inc. USA. Per quanto riguarda l estremo oriente (+7 milioni di Euro rispetto al primo trimestre 2007), l incremento è da imputare esclusivamente alle vendite della controllata Soilmec Hong Kong. 9

10 Relativamente all area del Sud America, la variazione positiva rispetto a marzo 2007 è imputabile alle maggiori commesse di Drillmec S.p.A. ed alle attività di Petreven U.T.E. Argentina. Infine, la contrazione in Europa è attribuibile alla Trevi S.p.A. per il completamento dei lavori relativi alla commessa del Tunnel di Stans in Austria. Linee di prodotto La ripartizione dei ricavi fra i settori principali del Gruppo nel 1 trimestre 2008 risulta essere la seguente: (In migliaia di Euro) Settore produttivo 31/03/2008 % 31/03/2007 % Variazioni Produzione macchinari speciali per fondazioni ,3% ,2% % Macchinari per perforaz. pozzi di petrolio, gas ed acqua ,9% ,5% % Attività di perforazione ,1% ,9% % Lavori speciali di fondazioni ,7% ,4% % RICAVI TOTALI ,5% Lavori speciali di fondazioni 43,7% Attività di perforazione 5,1% Produzione macchinari speciali per fondazioni 28,3% Macchinari per perforazioni pozzi di petrolio, gas ed acqua 22,9% Si segnala l ottima performance del settore drilling gestito da Drillmec S.p.A. relativo alle attività di produzione di macchine di perforazione di pozzi d acqua, petroliferi e per geotermia e dei servizi di perforazioni petrolifere. Si evidenzia inoltre l incremento delle attività dei lavori speciali di fondazioni imputabile prevalentemente alle attività di Swissboring Overseas Piling Corporation nell area del Golfo Persico. 10

11 Fatti di rilievo successivi alla chiusura del Trimestre 1. L Assemblea degli azionisti della TREVI - Finanziaria Industriale S.p.A. si è riunita in prima convocazione in data 29 Aprile 2008 approvando il bilancio d esercizio e deliberando un dividendo pari a Euro 0,10 per azione con data stacco 7 luglio 2008 e pagamento a partire dal 10 luglio Alla fine del trimestre il Gruppo contava su un portafoglio lavori di circa 831 milioni di Euro (+24,3% rispetto al 31 marzo 2007), detto portafoglio e di pertinenza della Divisione Servizi di Fondazioni e Perforazioni per 477 milioni di Euro e della Divisione Metalmeccanica per 354 milioni di Euro. Per Il Consiglio d'amministrazione Ing. Davide Trevisani Presidente **** Il C.F.O., Daniele Forti, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari dichiara, ai sensi del comma 2 dell art.154 bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente Resoconto intermedio di gestione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. 11

12 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo GRUPPO TREVI Conto Economico consolidato (In migliaia di Euro) 1 Trimestre Trimestre 2007 Variazioni % RICAVI TOTALI ,5% Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione (2.559) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE ,7% Consumi di materie prime e servizi esterni Oneri diversi di gestione VALORE AGGIUNTO ,1% Costo del personale MARGINE OPERATIVO LORDO ,2% % sui ricavi totali 17,0% 14,1% Ammortamenti Accantonamenti e svalutazioni UTILE OPERATIVO ,8% % sui ricavi totali 13,6% 10,6% Proventi / (Oneri) finanziari (3.467) (3.282) (185) Utili / (Perdite) su cambi (2.660) (76) (2.584) UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE ,6% Imposte sul reddito Risultato di pertinenza terzi UTILE DEL PERIODO DI PERTINENZA DEL GRUPPO % % sui ricavi totali 7,0% 5,6% Tax rate 33,9% 33,6% 12

13 GRUPPO TREVI Stato patrimoniale consolidato (In migliaia di Euro) Variazio ni A) Immobilizzazioni Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie % B) Capitale d'esercizio netto Rimanenze Crediti commerciali ( ) - Debiti commerciali (-) ( ) ( ) (61.227) (76.004) - Acconti (-) (74.056) (44.728) (29.327) (11.672) - Altre attività (passività) (27.668) (15.018) (12.649) (75) 0% % C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) % (14.833) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (13.950) (14.771) 821-6% E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) % Finanziato da: F) Patrimonio Netto del Gruppo G) Patrimonio Netto di pertinenza di terzi H) Posizione Finanziaria Netta (12.946) 7% 21 % I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H) % GRUPPO TREVI Posizione Finanziaria Netta consolidata (In migliaia di Euro) Variazioni (50.952) Debiti verso banche a breve termine (75.087) (55.048) (20.039) (10.246) Debiti verso altri finanziatori a breve termine (8.817) (7.809) (1.009) 28 Strumenti finanziari derivati a breve termine (15) Disponibilità liquide a breve termine Totale a breve termine (8.077) ( ) Debiti verso banche a medio lungo termine ( ) ( ) (27.152) Debiti verso altri finanziatori a medio lungo termine (28.308) (23.946) (4.362) 88 Strumenti finanziari derivati a medio lungo termine (1) ( ) Totale medio lungo termine ( ) ( ) ( ) Posizione Finanziaria Netta ( ) ( )

14 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (importi espressi in migliaia di Euro) ATTIVO 31 marzo dicembre 2007 Attività non correnti Immobilizzazioni Materiali Immobilizzazioni Immateriali Investimenti immobiliari non strumentali Partecipazioni Attività fiscali per imposte anticipate Strumenti finanziari derivati Crediti commerciali ed altre attività a lungo termine Totale Attività non correnti Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali e altre attività a breve termine Attività fiscali per imposte correnti Strumenti finanziari derivati Disponibilità liquide Totale Attività correnti TOTALE ATTIVO PATRIMONIO NETTO E PASSIVO 31 marzo dicembre 2007 Patrimonio Netto Capitale sociale Altre riserve Utile portato a nuovo Utile del periodo di pertinenza del Gruppo Totale Patrimonio Netto del Gruppo Capitale e riserve di terzi Utile del periodo di terzi Totale Capitale e Riserve di terzi PATRIMONIO NETTO TOTALE Passività non correnti Finanziamenti Strumenti finanziari derivati 4 4 Passività fiscali per imposte differite Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro Fondi a lungo termine Altre passività Totale Passività non correnti Passività correnti Debiti commerciali e altre passività a breve termine Passività fiscali per imposte correnti Finanziamenti Strumenti finanziari derivati Totale Passività correnti TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO

15 PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO (Importi in migliaia di Euro) Capitale Altre Utile Utile del Capitale Utile Totale Descrizione Sociale Riserve portato Gruppo e riserve di terzi Patrimonio a nuovo di terzi Netto Saldo al 01/01/ Destinazione dell Utile 2006 e distribuzione dividendi (26.760) (1.169) Differenza di conversione (571) (26) (597) Altri movimenti (1.184) 752 Riserva da Cash-Flow Hedge Utile del periodo Saldo al 31/03/ Saldo al 01/01/ Destinazione dell Utile 2007 e distribuzione dividendi (55.788) (2.012) Differenza di conversione (8.095) (221) (8.316) Altri movimenti (1.462) (1.462) Riserva da Cash-Flow Hedge (32) 0 (32) Acquisto azioni proprie (120) (2.225) (2.345) Utile del periodo Saldo al 31/03/

16 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (Importi in migliaia di Euro) 31/03/ /03/2007 Utile netto del periodo di pertinenza della Capogruppo e dei terzi Imposte sul reddito Utile ante imposte Ammortamenti (Proventi)/Oneri finanziari Variaz. dei fondi per rischi ed oneri e del fondo benefici successivi alla cessazione del rapp. di lavoro (884) (1.296) (Plusvalenze) / Minusvalenze da realizzo o svalutazione di immobilizzazioni - (153) (A) Flusso di cassa dell'attività operativa ante variazioni del Cap.Circolante (Incremento)/Decremento Crediti commerciali (43.351) (8.208) (Incremento)/Decremento Rimanenze (30.761) (12.132) (Incremento)/Decremento altre attività (4.560) (9.731) Incremento/ (Decremento) Debiti commerciali Incremento/ (Decremento) altre passività (B) Variazione del capitale circolante (44.523) (27.325) (C) Interessi passivi ed altri oneri pagati (3.053) (2.889) (D) Imposte pagate (999) (424) (E) Flusso di cassa generato (assorbito) dall' attività operativa (A+B+C+D) (13.407) (7.262) Attività di investimento (Investimenti) operativi (6.417) (4.800) Disinvestimenti operativi Variazione netta delle attività finanziarie (80) 72 (F) Flusso di cassa generato (assorbito) nelle attività di investimento (5.400) (3.719) Attività di finanziamento Incremento/(Decremento) Capitale Sociale per acquisto azioni proprie (120) 0 Altre variazioni incluse quelle di terzi (12.033) 170 Variazioni di prestiti,finanziamenti, strum.fin.derivati (6.730) Variazioni di passività per leasing finanziario (272) 40 (G) Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività di finanziamento (6.521) (H) Variazione netta delle disponibilità monetarie (E+F+G) (5.653) (17.502) Disponibilità liquide iniziali al netto di scoperti Variazione netta delle disponibilità monetarie (5.653) (17.502) Disponibilità liquide finali al netto di scoperti Descrizione 31/03/ /03/2007 Disponibilità liquide Scoperti conti correnti (1.741) (1.353) Disponibilità liquide finali al netto di scoperti

17 DIVISIONE SERVIZI DI FONDAZIONI E PERFORAZIONI (*) Sintesi economica del Gruppo (In migliaia di Euro) I Trimestre 2008 I Trimestre 2007 Variazione RICAVI TOTALI ,6% Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (29) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi operativi VALORE DELLA PRODUZIONE Consumi di materie prime e servizi esterni Oneri diversi di gestione VALORE AGGIUNTO ,1% % sui Ricavi Totali 38,5% 36,1% Costo del lavoro MARGINE OPERATIVO LORDO ,1% % sui Ricavi Totali 19,9% 16,0% Ammortamenti Accantonamenti e Svalutazioni RISULTATO OPERATIVO ,8% % sui Ricavi Totali 15,2% 11,5% DIVISIONE METALMECCANICA (*) Sintesi economica del Gruppo (In migliaia di Euro) I Trimestre 2008 I Trimestre 2007 Variazione RICAVI TOTALI ,6% Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (2.606) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni (196) Altri ricavi operativi VALORE DELLA PRODUZIONE Consumi di materie prime e servizi esterni Oneri diversi di gestione VALORE AGGIUNTO ,9% % sui Ricavi Totali 23,6% 20,6% Costo del lavoro MARGINE OPERATIVO LORDO ,2% % sui Ricavi Totali 15,4% 12,6% Ammortamenti Accantonamenti e Svalutazioni RISULTATO OPERATIVO ,6% % sui Ricavi Totali 13,7% 10,8% (*) I singoli conti economici sopra esposti non includono le operazioni di nettificazione interdivisionali; non è inclusa la società Capogruppo e Trevi Energy S.p.A. 17

18 DIVISIONE SERVIZI DI FONDAZIONI E PERFORAZIONI Sintesi patrimoniale (In migliaia di Euro) 31-mar dic-07 Variazione A) Immobilizzazioni (3.066) B) Capitale d'esercizio netto - Rimanenze (32) - Crediti commerciali Debiti commerciali (-) ( ) ( ) (3.146) - Acconti (-) (37.160) (34.303) (2.857) - Altre attività (passività) (12.408) (2.929) (9.480) C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (8.040) (8.427) 387 E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) Finanziato da: F) Patrimonio Netto di Gruppo G) Capitale e riserve di terzi H) Posizione Finanziaria Netta I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H) DIVISIONE METALMECCANICA Sintesi patrimoniale (In migliaia di Euro) 31-mar dic-07 Variazione A) Immobilizzazioni B) Capitale d'esercizio netto - Rimanenze Crediti commerciali Debiti commerciali (-) ( ) ( ) (12.081) - Acconti (-) (38.706) (41.701) Altre attività (passività) (3.364) (302) (3.062) C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (5.227) (5.453) 226 E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) Finanziato da: F) Patrimonio Netto di Gruppo G) Capitale e riserve di terzi (170) H) Posizione Finanziaria Netta I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H)

19 Al 31 Marzo 2008 SOILMEC S.p.A. Italia 97% 1,75% DRILLMEC S.p.A. Italia 98,25% TREVI ENERGY S.p.A. Italia TREVI S.p.A. Italia 99,78% 13,5% PETREVEN C.A. Venezuela 86,5% 60% 2% 98% 90% 10% 5%1% 94% PSM S.r.L. Italia DRILLMEC INC U.S.A. TREVI Icos Corp. U.S.A - Boston IDT FZCO Dubai PETREVEN U.T.E. Argentina 60% 45% 50% SOILMEC Int. B.V. Olanda GOMEC S.r.L. Italia TREVI Foundations Canada Inc - Canada TREVI Contractors B.V. Olanda BORDESECO U.T.E. Venezuela SOILMEC France S.a.S Francia 98% TREVI Icos South INC. U.S.A WAGNER Constr. Llc U.S.A. 100 % 42% 57% PILOTES TREVI S.A. Argentina SOILMEC H.K. Ltd Hong Kong RCT S.r.L. Italia TREVI Constr. Co. Ltd Hong Kong 60% TREVI Found. Nig. Ltd. Nigeria 80% SOILMEC F. Equip. Pvt Ltd India TREVI Algerie E.u.r.l Algeria TCC New Zealand (Branch) New Zealand TREVI Insaat VE M. Turchia 50% 98,5% 1,5% 7% 93% I.D.T. S.A. RSM HERCULES TREVI Found. A.B. - Svezia TREVI Philippines Inc Filippine TREVI Cimentaciones. Venezuela 93% 18% 82% SOILMEC Japan Giappone TREVI Spezialtiefbau Gmbh - Germania CIFUVEN C.A. Venezuela TREVI Panamericana SA Rep. di Panama SOILMEC Ltd U.K. 80% TREVI Austria Ges.Mbh PROFURO Lda Mozambico 48% SWISSBORING Overseas Piling Co. Svizzera LEGENDA: TREVI FINANZ. INDUSTR. S.P.A TREVI S.p.A TREVI CONTRACT. B.V. TREVI ICOS Co. SWISSBORING Overs. Co. Ltd UAE (Branch) SWISSBORING & Co. Llc - Oman SOILMEC S.p.A. TREVI CONSTR H.K. DRILLMEC S.p.A. SOILMEC Int. B.V SOILMEC HONG KONG PETREVEN C.A. TREVI CIMENTACIONES TERZI SWISSBORING Qatar Wll