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1 rapporto aziendale, pv-promea 2014

2 «Bisogna affrontare ogni giorno con un sorriso, altrimenti è un giorno perso.» Charlie Chaplin

3 contenuto, rapporto aziendale 2014 Rapporto aziendale Prefazione... 4 Indici... 5 Retrospettiva e prospettive Dati relativi all assicurazione Conto annuale Bilancio Conto d esercizio Commento PV-PROMEA PV-PROMEA in breve Organi della PV-PROMEA

4 4 RAPPORTO AZIENDALE prefazione, del presidente del consiglio di fondazione La PV-PROMEA ha gestito l anno 2014 con successo. Il grado di copertura è aumentato ulteriormente. Tutti i rischi attuariali sono stati analizzati e gli accantonamenti necessari effettuati. Le basi tecniche sono aggiornate. Ciò vale anche per il tasso d interesse tecnico. La capacità strutturale e finanziaria d assunzione dei rischi della PV-PROMEA è tale da fugare ogni preoccupazione. I risultati mostrano che le decisioni prese anni fa dal consiglio di fondazione riguardo alla strategia d investimento sono state giuste. Questo per quanto riguarda sia la performance, sia i costi d amministrazione patrimoniale. Questa constatazione rassicurante e le cifre positive hanno indotto il consiglio di fondazione a fissare il tasso di mutazione per il 2015 al 2.25%. Ciò significa che il vostro capitale di vecchiaia frutterà nell anno prossimo interessi di almeno il 2.25%. Anche i nostri utenti devono partecipare ai buoni risultati. Essi sono al centro della nostra attenzione! Nonostante questa situazione positiva, il nostro sguardo verso il futuro non è privo di preoccupazioni. Le casse pensioni in generale e quindi anche la PV-PROMEA dovranno affrontare numerose sfide. Le incertezze sui mercati finanziari (crisi dell indebitamento, interessi bassi, problemi valutari e ultimamente interessi negativi) ci costringono alla massima vigilanza nei confronti dei rischi d investimento. Inoltre è necessario analizzare lo sviluppo prevedibile del numero di assicurati. Per questo motivo, il consiglio di fondazione ha commissionato un cosiddetto studio di asset-liability (risk management) con diversi scenari. Il consiglio di fondazione discuterà i risultati di quest analisi con un perito d investimento indipendente, procedendo eventualmente a un adattamento della strategia. La sicurezza e una gestione oculata rimangono il nostro obbligo principale. La necessaria riforma della previdenza per la vecchiaia 2020, lanciata dal consigliere federale Alain Berset, non è prematura. L obbligatorietà LPP è in vigore da 30 anni. Da allora abbiamo assistito a numerosi cambiamenti a livello sociale e giuridico. Le direttive nell ambito della LPP sono diventate più complesse, le prescrizioni più complete. Anche se attualmente si fanno sentire primariamente la politica e le primarie associazioni economiche e sindacali nella discussione sulla riforma della previdenza per la vecchiaia 2020, bisogna rimarcare che anche la nostra cassa pensione subisce le conseguenze dello sviluppo demografico. Dal punto di vista delle casse pensioni è auspicabile che si possa condurre una discussione pertinente e oggettiva nonostante gli alterchi attuali a livello politico e che nascano buone soluzioni per affrontare il futuro. Ogni fallimento sarebbe irresponsabile. Infine desidero ringraziare le collaboratrici, i collaboratori e la direzione della PV-PROMEA. Svolgono un lavoro eccellente e danno a tutti noi la certezza di essere seguiti e consigliati al meglio nella PV-PROMEA. Il mio ringraziamento va anche ai membri del consiglio di fondazione. Le discussioni impegnate e fondate hanno permesso di prendere decisioni corrette. Rivolgo un cordiale grazie anche a voi, gentili signore e signori. I vostri suggerimenti ci spronano a consolidare ciò che è positivo e a migliorare sempre. La vostra fedeltà ci conferma che stiamo procedendo, tutti insieme, nella direzione giusta. Grazie di cuore. Rolf Frehner Presidente

5 5 indici, in breve Tasso d interesse 1.75% 1.5% 2. Avere di vecchiaia in CHF mio mio 3. Aumento rendite 0.0% 0.0% 4. Grado di copertura 112.1% 104.2% 5. Membri Assicurati Beneficiari di rendita Somma di bilancio in CHF mio mio 9. Contributi in CHF 70.0 mio 77.9 mio 10. Performance netta 9.13% 6.65%

6 6 RAPPORTO AZIENDALE retrospettiva, e prospettive della direzione 10% Siamo lieti di informarvi tramite questo rapporto aziendale sull andamento dell esercizio La PV-PROMEA è riuscita a concludere con successo l esercizio Pur non essendo ancora riuscita a raggiungere la piena capacità finanziaria d assunzione dei rischi, il grado di copertura ha potuto essere incrementato dal 104.2% al 112.1% grazie al buon risultato ottenuto. Ciò dipende anche chiaramente dalla buona performance del 9.13% sugli investimenti di capitale. Evoluzione effettiva della performance 2014 rispetto al benchmark 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% mar giu set dic Performance PV-PROMEA Benchmark Purtroppo il benchmark del 9.72% non ha potuto essere raggiunto completamente. Questo dipende essenzialmente dalle azioni estere e dagli immobili in Svizzera. L anno scorso, il consiglio di fondazione si è incontrato in ben otto riunioni e un convegno a porte chiuse. Il convegno a porte chiuse serve a poter discutere temi strategici in sede separata dalle riunioni ordinarie e senza pressione di tempo. Nonostante il minor numero di aziende membri e la conseguente riduzione degli assicurati, la capacità strutturale d assunzione dei rischi continua a essere molto buona. Ciò nonostante, l organo responsabile è consapevole dei potenziali rischi futuri e per questo motivo ha commissionato uno studio di asset-liability. Questo studio dovrebbe fornire indicazioni sui futuri sviluppi dei rischi per la PV-PROMEA. Il suo risultato potrebbe anche indurre un cambiamento della strategia d investimento. Il consiglio di fondazione si avvale della consulenza della società Hartweger & Partner SA. Questo consulente d investimento esterno analizza continuamente il mercato dei capitali e i suoi effetti sull implementazione della nostra strategia d investimento. Gli argomenti che ne derivano sono discussi nell ambito delle riunioni del consiglio di fondazione e seguiti eventualmente da determinate decisioni in merito. Nel novembre 2014, il consiglio di fondazione ha deciso di realizzare utili nelle categorie d investimento delle azioni svizzere e delle azioni estere e di effettuare gli investimenti in base alla strategia definita. Nel gennaio 2015 si è visto che questa misura era appropriata in seguito al raggiungimento di una momentanea performance negativa causata dall abolizione del tasso di cambio minimo dell euro da parte della Banca nazionale svizzera il 15 gennaio Il consiglio di fondazione ha inoltre deciso di vendere gli investimenti in private equity e ha trovato in Francia un acquirente, un «family-office». Esso è stato disposto a comprare gli investimenti al prezzo dell 84% del valore d investimento netto al 31 dicembre Riteniamo che questo processo di vendita si concluda entro il 31 marzo Dalle verifiche della direzione risulta che, con una durata rimanente di questo investimento di circa sei anni, la perdita dovuta alla vendita anticipata è minore dei previsti futuri costi d amministrazione patrimoniale. Su richiesta della direzione, il consiglio di fondazione ha deciso di cambiare il software per l amministrazione delle attività della cassa pensione. È stato determinante il fatto che il nuovo software può essere integrato nei programmi esistenti «AKIS-Net» della cassa di compensazione.

7 7 Evoluzione grado di copertura % 112% 110% 108% 106% 104% 102% gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic Dal 1 luglio 2015, tutti i documenti in entrata saranno scanditi e i relativi processi di lavoro avviati contemporaneamente. Questo consente di controllare in ogni momento quando è arrivata una determinata richiesta e quando è stata evasa. Il software dispone inoltre di un sistema di controllo che permette di concludere un processo di lavoro unicamente quando una seconda persona ha dato l approvazione. Con ciò ci prefiggiamo un trattamento più efficiente delle richieste e un incremento della qualità dei nostri servizi. Inoltre era necessario applicare l ordinanza contro le retribuzioni abusive nelle società anonime quotate in borsa. Il consiglio di fondazione ha adattato il regolamento d investimento di conseguenza. Per principio, la PV-PROMEA vota in sintonia con il consiglio d amministrazione e adempie così le esigenze dell ordinanza a salvaguardia degli interessi degli assicurati, se le decisioni di voto e di elezione sono favorevoli alla persistente prosperità della fondazione secondo quanto stabilito nell art. 71 cpv. 1 LPP. Le istanze dei consiglieri d amministrazione delle società dello Swiss Market Index SMI vengono valutate dettagliatamente dal consiglio di fondazione e i diritti di voto esercitati di conseguenza. Alla fine del 2015, la PV-PROMEA pubblicherà per la prima volta le decisioni di voto della fondazione sul suo sito. Cogliamo l occasione per ringraziare voi e il consiglio di fondazione per il sostegno ai nostri sforzi di mantenere e migliorare la capacità finanziaria e strutturale d assunzione dei rischi del nostro istituto di previdenza. Rivolgiamo un sentito ringraziamento anche alle nostre collaboratrici e ai nostri collaboratori che ci sostengono attivamente. Urs Schneider Presidente della direzione Patric Spahr Direzione settore LPP, membro della direzione

8 8 RAPPORTO AZIENDALE dati, relativi all assicurazione e al patrimonio d investimento Risultato d esercizio, capacità strutturale e finanziaria d assunzione dei rischi La PV-PROMEA chiude l esercizio 2014 con un ottimo risultato. Il conto d esercizio presenta un eccedenza di CHF 78.9 milioni. Di conseguenza il grado di copertura cresce dal 104.2% al 31 dicembre 2013 al 112.1% al 31 dicembre 2014 (vedi diagramma a pagina 7). L obiettivo del fondo oscillazione valore necessario secondo il regolamento, del 15.7% dei capitali di previdenza e degli accantonamenti tecnici, non è ancora stato raggiunto completamente nonostante il buon risultato. Per il raggiungimento della completa capacità finanziaria d assunzione dei rischi rispettivamente per la completa Rapporto assicurati attivi beneficiari di rendita L obiettivo di rendita, cioè la rendita necessaria al fine di mantenere il grado di copertura finora raggiunto, ammontava nel 2014 solo all 1.7%. Le eccedenze effettivamente realizzate sono servite alla fondazione per aumentare il fondo oscillazione valore, come indicato sopra. La capacità strutturale d assunzione dei rischi della PV- PROMEA continua a essere molto buona. Lo conferma il perito in materia di previdenza professionale nella perizia attuariale. Il rapporto tra attivi e beneficiari di rendita si è leggermente ridotto, ma è sempre ancora di un ottimo 6:1, vale a dire che per ogni beneficiario di rendita ci sono sei attivi. Numero di persone Assicurati attivi Beneficiari di rendita costituzione del fondo oscillazione valore di CHF 160 milioni mancano ancora ben CHF 37 milioni. Ciò nonostante, il consiglio di fondazione, nel dicembre 2014, ha deciso di applicare, per l anno 2015, un tasso d interesse di almeno il 2.25% sia sugli averi di vecchiaia obbligatori, sia su quelli eccedenti l obbligatorietà degli assicurati attivi, mentre il tasso d interesse minimo LPP stabilito dal Consiglio federale per il 2015 è pari all 1.75%. Gli accantonamenti necessari a coprire il migliore tasso d interesse nel 2015, ossia l importo di CHF 3.4 milioni, sono già stati effettuati nel 2014 e imputati al conto d esercizio. Tasso d interesse tecnico Come indicato nel precedente rapporto aziendale, il consiglio di fondazione ha ridotto il tasso d interesse tecnico dal 3.5% al 3%, con effetto al 31 dicembre Ne consegue che gli accantonamenti per perdite dovute a pensionamenti sono aumentati, poiché il tasso di conversione regolamentare continua a corrispondere al tasso di conversione LPP del 6.8% sia per la parte obbligatoria, sia per quella eccedente l obbligatorietà. Per poter sciogliere le riserve tecniche per perdite dovute a pensionamenti, sarebbe necessario un tasso di conversione regolamentare complessivamente inferiore al 6%. Gli accantonamenti per perdite dovute a pensionamenti sono stati finanziati secondo il sistema di ripartizione e imputati al conto d esercizio. La Camera svizzera degli esperti di casse pensioni ha emanato la cosiddetta direttiva DTA 4 che definisce un «tasso d interesse tecnico di riferimento». Per l anno 2014, il tasso d interesse di riferimento è stato fissato al 3%. Diverse simulazioni mostrano che il tasso d interesse tecnico di riferimento potrebbe ridursi ulteriormente.

9 9 Allocazione secondo le categorie d investimento 31 dicembre 2014 Private equity 1.24% Hedge fund 0.06% Immobili 16.41% Liquidità 8.04% Obbligazioni Svizzera 31.66% Azioni mercati emergenti 2.70% Azioni estero 17.15% Azioni Svizzera 11.80% Obbligazioni estero 10.94% Investimenti patrimoniali I tassi d interesse bassi che da tempo caratterizzano il contesto economico, si sono ulteriormente ridotti nel Per questo motivo è stato possibile ottenere nell anno 2014 ancora un attraente rendita sugli investimenti obbligazionari: del 6.70% sulle obbligazioni svizzere e del 7.92% sulle obbligazioni in valuta estera. Anche le azioni hanno avuto un andamento positivo nell anno precedente. Sono state realizzate rendite del 12.96% sulle azioni svizzere e del 16.96% su quelle estere. Un eventuale aumento del tasso d interesse provocherà una riduzione delle rendite conseguite con le obbligazioni esistenti. Le casse pensioni svizzere sono molto colpite dall introduzione degli interessi negativi. Purtroppo non è stata accolta una petizione rivolta dall Associazione svizzera degli istituti di previdenza ASIP alla Banca nazionale svizzera per la concessione di un conto corrente senza interessi negativi per tutte le casse pensioni svizzere. La PV-PROMEA possiede diversi immobili negli agglomerati di Zurigo, Berna, Basilea, nella Svizzera orientale e in Ticino. Ha intenzione di ampliare ulteriormente il portafoglio degli immobili di sua diretta proprietà e di conseguenza ha comprato un terreno a Rupperswil con l intento di costruirvi immobili con appartamenti da affittare. Il completamento di questa edificazione è previsto per il 1 ottobre 2015, e attualmente è in corso un intensa attività legata alla prima locazione. A causa delle disposizioni sulla trasparenza in materia di costi d amministrazione patrimoniale, nel 2013, la PV- PROMEA ha contabilizzato per la prima volta tali costi secondo il metodo lordo. Rispetto all anno precedente, nel 2014 sono cresciuti leggermente di CHF e ammontano allo 0.237% (anno precedente 0.227%), ossia 24 punti base degli investimenti a costi trasparenti. Per quanto riguarda il patrimonio investito, la PV- PROMEA continua a raggiungere una buona quota di trasparenza dei costi pari al 99.63% (anno precedente 99.51%). Gli investimenti collettivi non trasparenti ammontano a CHF (anno precedente ). L anno scorso, il consiglio di fondazione ha dato incarico alla direzione di trovare degli acquirenti per questi investimenti. Una vendita è attuata nel corso del primo trimestre 2015.

10 «Alcuni attendono che le cose cambino, altri le affrontano e agiscono.» Dante Alighieri

11 CONTO ANNUALE 11 bilancio, al 31 dicembre Commento Conto annuale 2014 CHF 2013 CHF Attività Investimenti patrimoniali Liquidità Averi e crediti Titoli Immobili Voci transitorie Attività transitorie Totale attività Passività Debiti Prestazioni di libero passaggio e rendite Voci transitorie Riserva contributi datori di lavoro Riserva contributi datori di lavoro Fondi liberi datori di lavoro associati Capitali di previdenza e accantonamenti tecnici Capitale di previdenza assicurati attivi Capitale di previdenza beneficiari di rendita Accantonamenti tecnici Fondo oscillazione valore Capitale di fondazione, sottocopertura Totale passività

12 12 CONTO ANNUALE conto, conto d esercizio dal 1 gennaio al 31 dicembre Commento Conto annuale 2014 CHF 2013 CHF Contributi e versamenti ordinari e altri Contributi ordinari Contributo risparmio Contributo rischio Contributo costi d amministrazione Interessi di mora su contributi Versamenti in riserve di contributi di datori di lavoro Versamento in fondi liberi Versamenti fondi di garanzia Utilizzo di riserve di contributi e fondi liberi Prestazioni di entrata Prestazioni di libero passaggio assicurati attivi Entrata di fondi da contributi e prestazioni di entrata Prestazioni regolamentari Rendite di vecchiaia Rendite superstiti Rendite invalidità Prestazioni di capitale in caso di pensionamento Prestazioni di capitale in caso di decesso e d invalidità Prestazioni extraregolamentari Prestazioni di uscita Prestazioni di libero passaggio in caso d uscita Trasferimento di fondi supplementari in caso di uscita collettiva Versamenti anticipati OPPA / divorzio Versamento riserve di contributi di datori di lavoro in caso di uscita Uscita di fondi per prestazioni e versamenti anticipati

13 13 Commento Conto annuale 2014 CHF 2013 CHF Scioglimento, formazione e relativi interessi di capitali di previdenza, accantonamenti tecnici e riserve di contributi di datori di lavoro Scioglimento capitale di previdenza assicurati attivi Formazione capitale di previdenza beneficiari di rendita Formazione accantonamenti tecnici Interessi capitale di risparmio Scioglimento riserve di contributi di datori di lavoro Costi assicurativi Certificati medici Accertamenti del medico di fiducia Prestazione periti sinistri Prestazione periti regresso Contributi a fondi di garanzia Risultato netto della parte assicurativa Risultato netto degli investimenti patrimoniali Ricavi da titoli Ricavi da prestiti e altri Ricavi da immobili Costi d amministrazione patrimoniale Costi diretti d amministrazione patrimoniale Spese d amministrazione patrimoniale per periti Costi TER obbligazioni valute estere Costi TER azioni mercati emergenti Costi TER immobili indiretti Costi TER private equity / hedge fund Costi d amministrazione immobili Altri ricavi Ricavi da prestazioni di servizio svolte Costi d amministrazione Costi d amministrazione in generale Revisione cassa Perito assicurazione pensioni Autorità di vigilanza Costi di pubblicità Provvigione mediatori Eccedenza ricavi prima della formazione del fondo oscillazione valore Formazione del fondo oscillazione valore Risultato d esercizio Schlieren, 16 marzo 2015 PV-PROMEA Urs Schneider Presidente della direzione Patric Spahr Direzione settore LPP, membro della direzione

14 14 CONTO ANNUALE commento, al conto annuale Principi di base e organizzazione 1.1 Forma giuridica e scopo La cassa pensione, quale fondazione comune, ha lo scopo di garantire la previdenza professionale, in base alla LPP e alle sue norme applicative, per il personale e il padronato delle aziende che sono membri, membri del padronato o sostenitori delle associazioni fondatrici, oppure che intrattengono con i cofondatori menzionati relazioni sociali e che aderiscono alla PV-PROMEA. Anche altre aziende possono affiliarsi se soddisfano i criteri d ammissione della fondazione. La PV-PROMEA può anche offrire una previdenza superiore alle prestazioni minime prescritte dalla legge. Eventuali prestazioni di supporto in casi gravi, quale malattia, infortunio, invalidità o disoccupazione, sono decise dal consiglio di fondazione. Per raggiungere lo scopo della fondazione, la PV-PROMEA può stipulare accordi assicurativi a favore dei destinatari o di una parte di essi, oppure può entrare a far parte di accordi di questo tipo già esistenti, nel caso in cui l assicurata e la beneficiaria sia lei stessa. Il piano di previdenza per prestazioni di rischio si basa sul primato di prestazioni e per prestazioni di vecchiaia sul primato di contributi. 1.2 Registrazione LPP e fondi di garanzia La PV-PROMEA è iscritta al registro per la previdenza professionale sotto il numero ZH Indicazione atto e regolamenti Atto di fondazione, 10 luglio 2007 Regolamento di previdenza, 6 maggio 2011 Regolamento dei costi, 1 gennaio 2007 Regolamento d organizzazione e d amministrazione, 1 gennaio 2010 Regolamento d accantonamento e del fondo oscillazione, 1 gennaio 2007 Regolamento d investimento, 12 dicembre 2011 Allocazione strategica degli asset (SAA) 2009; allegato 1 al regolamento d investimento, 3 settembre 2009 Organizzazione strutturale; allegato 2 al regolamento d investimento, 7 maggio 2009 Concetto d informazione e di controllo; allegato 3 al regolamento d investimento, 7 maggio 2010 Regolamento delle disposizioni concernenti le firme, 1 gennaio 2009 Iscrizione al registro di commercio, 18 luglio 1990 Accordo sul mandato ai periti di casse pensioni, 1 gennaio 2006 Accordo con la cassa di compensazione AVS PROMEA, 1 gennaio 2013 Charta ASIP, 1 gennaio 2009 Regolamento della liquidazione parziale, 1 luglio 2010 Nell ambito della riforma strutturale sono stati adattati il regolamento d organizzazione e d amministrazione, il regolamento d investimento, il regolamento d accantonamento, nonché il regolamento di previdenza. I testi sono stati sottoposti all autorità di vigilanza per l approvazione finale. 1.4 Organi dell istituto di previdenza/ autorizzazione alla firma Consiglio di fondazione Rappresentanti del padronato Hans Kunz* vicepresidente, Toni Merkle, Susanne Niklaus*, Rappresentanti del personale Rolf Frehner* presidente, René Leemann*, Nicola Tamburrino, L incarico inizia il 1 luglio e termina il 30 giugno. * = membri della commissione del consiglio di fondazione Direzione aziendale Urs Schneider presidente della direzione assicurazioni sociali PROMEA; Patric Spahr direzione settore LPP, membro della direzione I membri del consiglio di fondazione e della direzione aziendale hanno la firma collettiva a due.

15 Ufficio di revisione, periti, consulenti, autorità di vigilanza Ufficio di revisione BDO AG, Zurigo, Perito per la previdenza professionale Allvisa AG, Zurigo Autorità di vigilanza BVG- und Stiftungsaufsicht des Kantons Zürich (BVS), Consulenza d investimento PPCmetrics AG, Zurigo Gestione immobili BSZ Immobilien AG, Zurigo, Specialista edile Klingenfuss + Partner AG, Würenlos Perito incaricato delle stime Swiss Valuation Group AG, Zurigo 1.6 Associazioni fondatrici Padronato Unione Svizzera del Metallo (USM) Personale Unia, Syna il sindacato 1.7 Associati padronato Stato iniziale (anno precedente: 1 051) Entrate 13 (anno precedente: 0) Cessazioni attività 3 (anno precedente: 8) Uscite 30 (anno precedente: 32) Imprese associate 991 (anno precedente: 1 011) 2. Assicurati attivi e beneficiari di rendita 2.1 Struttura degli assicurati assicurati attivi al 31 dicembre 2014 / meno di 25 da 25 a 34 da 35 a 44 da 45 a 54 da 55 a 65 oltre donne 17 uomini 0 donne 4 uomini Totale assicurati (9 717) di cui donne (2 312) di cui uomini (7 405) Entrate: Uscite: donne uomini Cifre anno precedente tra parentesi 2.2 Struttura degli assicurati beneficiari di rendita al 31 dicembre 2014 / RPF (rendita per figli) RPC (rendita per coniugi) RDI (rendita d invalidità) RDV (rendita di vecchiaia) Totale beneficiari di rendita (1 499), di cui donne 552 (545), di cui uomini 995 (954) Sviluppo effettivo delle rendite Entrate 2014 Uscite Rendite di vecchiaia Rendite d invalidità Rendite per coniugi Rendite per figli d invalidi Rendite per figli di pensionati Rendite per orfani Totale

16 16 CONTO ANNUALE 3. Modalità di realizzazione dello scopo 3.1 Spiegazione dei piani di previdenza Le prestazioni della fondazione sono descritte dettagliatamente nelle disposizioni complementari al regolamento del 1 gennaio Di seguito si elenca l insieme delle prestazioni: Con il raggiungimento dell età massima rendita di vecchiaia vitalizia rendita di vecchiaia per coniugi rendita per figli di pensionati liquidazione di capitale In caso di decesso prima del raggiungimento dell età massima rendita per coniugi / rendita per partner rendita per orfani capitale di decesso In caso d inabilità all attività lucrativa (invalidità) rendita d invalidità rendita per figli d invalidi esonero dal pagamento dei premi 3.2 Finanziamento, metodo di finanziamento La cassa pensione è finanziata in base al primato di contributi (prestazioni di vecchiaia) e al primato di prestazioni (prestazioni di rischio). I contributi complessivi comprendono i contributi di risparmio, i contributi di rischio e i contributi per i costi d amministrazione. I contributi sono calcolati in % del salario assicurato e vengono normalmente finanziati in modo paritetico (datori di lavoro e dipendenti 50% ciascuno). Il salario assicurato in base al regolamento corrisponde al salario AVS oppure al salario coordinato CHF 2013 CHF Contributi datori di lavoro Contributi dipendenti Contributi complessivi di cui: Contributi di risparmio Contributi di rischio Contributo ai costi d amministrazione Altre informazioni riguardanti l attività di previdenza In base al regolamento esiste la possibilità di un prepensionamento a partire dal 58 esimo anno d età. Il prelievo anticipato della rendita porta a una riduzione della rendita di vecchiaia annua per tutta la vita. Il tasso di conversione si riduce di 0.25 punti per ogni anno anticipato. Gli assicurati hanno la possibilità di coprirsi finanziariamente con un riscatto di prestazioni nel caso di una riduzione della rendita dovuta a un pensionamento anticipato o per raggiungere le prestazioni massime previste dal regolamento. La PV-PROMEA offre alle imprese di costruzioni metalliche dei cantoni Vallese e Vaud un piano di previdenza che adempie le disposizioni dei rispettivi contratti collettivi di lavoro cantonali. 4. Principi di valutazione e contabili, continuità 4.1 Attestazione concernente la contabilità secondo le Swiss GAAP RPC 26 Questo conto annuale corrisponde nella forma e nella valutazione alla direttiva n. 26 della commissione d esperti per le raccomandazioni concernenti la contabilità (Swiss GAAP RPC) e riflette la situazione reale patrimoniale, finanziaria e di redditività. 4.2 Principi contabili e di valutazione I principi contabili e di valutazione corrispondono alle prescrizioni degli art. 47, 48 e 48a OPP2, nonché delle Swiss GAAP RPC 26. Sono contabilizzati alla data di bilancio i valori attuali ed effettivi: liquidità, debitori, creditori, voci transitorie valore nominale conversione valuta corsi alla data di bilancio titoli compr. fondi d investimento, obbligazioni valore di borsa (compr. interessi pro-rata)

17 17 immobili valutazione dettagliata da parte di un perito (dettagli vedi 6.8) capitali di previdenza e accantonamenti tecnici in base alla perizia dell esperto per casse pensioni 4.3 Modifica dei principi di valutazione e contabili Rispetto all anno precedente non ci sono state modifiche. 5. Rischi attuariali, copertura rischi, grado di copertura 5.1 Genere di copertura rischi, riassicurazioni I rischi sono assunti dalla fondazione in modo autonomo. 5.2 Informazioni sul bilancio attuariale Il perito in materia di previdenza professionale elabora un bilancio attuariale al 31 dicembre Per il calcolo del capitale di copertura dei beneficiari di rendita sono utilizzati i valori LPP 2010 (tavole periodiche). Il 31 dicembre 2013, il tasso d interesse tecnico è stato ridotto dal 3.5% al 3.0%. 5.3 Sviluppo del capitale di previdenza degli assicurati attivi e relativi interessi 2014 CHF 2013 CHF Situazione capitale di previdenza assicurati attivi al Accrediti di vecchiaia Versamenti di libero passaggio Accredito interessi Formazione a carico del conto d esercizio Prestazioni di libero passaggio al momento dell uscita Versamenti parziali di capitale Pagamenti anticipati OPPA Pagamenti di divorzio Scioglimento in seguito a pensionamento, decesso, invalidità Situazione capitale di previdenza assicurati attivi al Nel 2014, il tasso d interesse applicato ai singoli averi di previdenza ammontava all 1.75% (1.5% nel 2013). 5.4 Somma dei capitali di vecchiaia secondo la LPP I capitali di vecchiaia secondo la LPP ammontano a CHF (anno precedente: CHF ). 5.5 Sviluppo del capitale di copertura dei beneficiari di rendita 2014 CHF 2013 CHF Situazione capitale di copertura beneficiari di rendita al Variazione Situazione capitale di copertura beneficiari di rendita al Il capitale necessario (compr. rischio lunga vita) per il versamento delle prestazioni di rendita viene ricalcolato annualmente alla data di scadenza dal perito per la previdenza professionale, in base ai principi attuariali. La differenza tra il capitale esistente e quello necessario viene contabilizzata a carico del conto d esercizio. Nell esercizio 2014, la presentazione dei capitali di copertura dei beneficiari di rendita e degli accantonamenti tecnici è stata modificata su raccomandazione del perito in materia di previdenza professionale.

18 18 CONTO ANNUALE 5.6 Accantonamenti tecnici Gli accantonamenti tecnici cambiano nel modo seguente: 2014 CHF 2013 CHF Fondo oscillazione rischi Accantonamento per perdite da pensionamenti Accantonamento per interessi accresciuti Accantonamento per lunga vita Il consiglio di fondazione ha deciso che gli averi di vecchiaia regolamentari fruttano, nel 2015, interessi di almeno il 2.25%. I relativi costi supplementari sono già stati imputati al conto d esercizio Basi tecniche Per il calcolo del capitale di copertura dei beneficiari di rendita sono utilizzati i valori LPP 2010 (tavole periodiche). Il 31 dicembre 2013, il tasso d interesse tecnico è stato ridotto dal 3.5% al 3.0%. Il capitale di copertura necessario corrisponde agli averi di vecchiaia accumulati degli assicurati attivi e al capitale di previdenza dei beneficiari di rendita al 31 dicembre Grado di copertura secondo l art. 44 OPP 2 e risultati della perizia attuariale 2014 CHF 2013 CHF Attività al valore di mercato /. Creditori e voci transitorie /. Riserve di contributi e fondi di previdenza liberi di datori di lavoro associati Patrimonio disponibile Capitale di previdenza attivi Capitale di previdenza beneficiari di rendita Accantonamenti tecnici Patrimonio necessario Eccesso di copertura / sottocopertura Grado di copertura 112.1% 104.2% 5.9 Perizia attuariale L ultima perizia attuariale è stata effettuata al 31 dicembre In essa è stato confermato quanto segue: Le disposizioni regolamentari relative alle prestazioni e al finanziamento corrispondono alle norme legali, in particolare alla legge sul libero passaggio. Secondo l art. 52e cpv. 1 lett. a LPP, la PV-PROMEA dispone di garanzie sufficienti per poter adempiere i suoi impegni inerenti ai propri obblighi di previdenza. L accantonamento costituito per casi di rischio e i contributi di rischio offrono insieme una tutela sufficiente contro i rischi e sono quindi conformi alle disposizioni legali ai sensi dell art. 43 OPP Commenti sugli investimenti patrimoniali e sul loro risultato netto 6.1 Organizzazione dell attività d investimento, regolamento d investimento Il consiglio di fondazione si assume la suprema responsabilità per gli investimenti patrimoniali. Di conseguenza ha elaborato un regolamento d investimento che descrive gli obiettivi e i principi della gestione patrimoniale. Il consiglio di fondazione ha inoltre designato una commissione composta da membri del consiglio di fondazione e responsabile dell implementazione dell attività patrimoniale.

19 19 Nel 2014, dopo un periodo di lieve ripresa registrata nell anno 2013, la crescita nell UE ha subito un rallentamento. Ne hanno contribuito soprattutto l Italia, la Francia e la Grecia, ma anche l economia tedesca che ha perso slancio. Inoltre il Giappone, a causa della recessione, nonché i paesi emergenti Cina e Russia, nel 2014 hanno subito un indebolimento della crescita. Per contro, l economia statunitense, dopo un inizio anno debole, si è sviluppata in modo positivo e il tasso di disoccupazione è diminuito. Da rilevare in maniera particolare nell anno 2014 è la marcata riduzione dei tassi d interesse in Svizzera, ma anche in altri spazi economici. Nel 2014, tutte le categorie d investimento hanno raggiunto rendite positive, con l eccezione degli investimenti in materie prime e hedge fund. Poiché nel 2014 il livello degli interessi nei principali paesi, nonché la maggior parte dei differenziali di credito (spread di credito) sono diminuiti, gli investimenti in obbligazioni hanno registrato rendite positive. Ciò vale sia per le obbligazioni in CHF (Swiss Bond Index), sia per i prestiti esteri (Citigroup WGBI hedged in CHF). Tuttavia, i prestiti di paesi emergenti hanno avuto uno sviluppo meno positivo rispetto a quello dei paesi industrializzati. Le rendite del mercato svizzero delle azioni sono state decisamente positive e anche i mercati azionari globali hanno conseguito risultati positivi. La rendita del MSCI World Index è stata superiore a quella dell indice svizzero SPI, delle imprese globali poco capitalizzate, nonché dei paesi emergenti e delle azioni con un elevato valore reale. Hanno avuto uno sviluppo positivo anche gli investimenti immobiliari; tuttavia gli investimenti quotati in borsa (azioni immobiliari e fondi immobiliari) hanno registrato un incremento di valore nettamente superiore agli investimenti immobiliari in Svizzera non quotati in borsa (KGAST Immo-Index). Gli investimenti quotati in private equity hanno avuto rendite superiori rispetto ad altri investimenti alternativi, ma nettamente inferiori a investimenti azionari internazionali. Per quanto riguarda le valute estere non coperte, gli investimenti in euro e in yen hanno avuto un influsso negativo, mentre quelli in sterline britanniche e dollari statunitensi uno decisamente positivo sul risultato degli investimenti. Di conseguenza, gli indici con copertura valutaria hanno ottenuto rendite inferiori nel Amministratori patrimoniali della PV-PROMEA Obbligazioni CHF Loyal Finance AG, investimento diretto, Zürcher Kantonalbank, soluzione di fondi Obbligazioni valute estere UBS Global Asset Management, soluzione di fondi Azioni Svizzera Banca Coop, investimento diretto Azioni mondo Credit Suisse, soluzione di fondi, M.M. Warburg Bank (Schweiz) AG, investimento diretto Azioni mercati emergenti Credit Suisse, soluzione di fondi Banca depositaria UBS AG 6.2 Ricorso all estensione con il risultato del resoconto (art. 50 cpv. 4 OPP 2) L art. 50 dell ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l invalidità (OPP 2) regola la sicurezza e la ripartizione dei rischi degli investimenti. Gli investimenti patrimoniali devono essere gestiti e controllati accuratamente. Non è stato fatto ricorso alle possibilità d estensione degli investimenti secondo l art. 50 cpv. 4 OPP 2. Si conferma che la strategia d investimento scelta corrisponde a una ripartizione ottimale dei rischi legati agli investimenti e che, in tal modo, l adempimento dello scopo previdenziale risulta agevolato al meglio. Le disposizioni dell art. 50 cpv. 1 3 OPP 2 sono rispettate. 6.3 Obiettivo da raggiungere e calcolo del fondo oscillazione valore Al 31 dicembre 2014 il fondo oscillazione valore della PV-PROMEA corrisponde a un importo di CHF Il fondo oscillazione valore per la strategia d investimento ammonta, secondo il calcolo del consulente di strategia e considerando un livello di sicurezza del 97.5%, al 15.7% dei capitali di previdenza e degli accantonamenti tecnici. Con un livello di sicurezza del 99% risulta invece un fondo oscillazione valore necessario del 18.7%. Il fondo della PV-PROMEA presenta un disavanzo di CHF 36.7 milioni e quindi la sua capacità d assunzione dei rischi è limitata. Obiettivo fondo oscillazione valore 15.7% dei capitali di previdenza e degli accantonamenti tecnici CHF Fondo oscillazione valore esistente CHF Disavanzo fondo oscillazione CHF

20 20 CONTO ANNUALE 6.4 Investimenti patrimoniali per categorie d investimento Categoria d investimento Strategia d investimento OPP 2 Banda di oscillazione inferiore Struttura obiettivo Banda di oscillazione superiore Mezzi a breve scadenza e liquidità 0% 1% 10% Obbligazioni CHF 30% 37% 44% Obbligazioni valute estere (hedged) 10% 12% 14% Valori nominali 50% Limiti massimi Articolo Azioni 26% 32% 38% 50% 55 lett. b) OPP 2 Svizzera 10% 12% 14% Estero 14% 17% 20% Mercati emergenti 2% 3% 4% Investimenti alternativi 0% 0% 8% 15% 55 lett. d) OPP 2 Private equity 0% 0% 3% Hedge fund (hedged) 0% 0% 5% Immobili Svizzera 13% 18% 23% 30% 55 lett. c) OPP 2 Beni reali 50% Totale 100% Totale azioni e investimenti alternativi 26% 32% 46% Totale valute estere 16% 20% 27% 30% 55 lett. e) OPP 2 Totale valute estere (prima della copertura rischi) 26% 32% 46% Categoria d investimento CHF % CHF % Liquidità Debitori e prestiti Voci transitorie Titoli Obbligazioni CHF Obbligazioni valute estere (hedged) Fondi immobiliari Azioni Svizzera Azioni estero Azioni mercati emergenti Private equity Hedge fund Immobili Progetto di costruzione Martiloo Rupperswil Totale investimenti Gli investimenti corrispondono alle prescrizioni degli art. 54, 54a, 54b e 55 OPP 2, nonché alle scelte definite nel regolamento d investimento. Totale delle valute estere non coperte 21.5%.

21 Strumenti finanziari derivati correnti (aperti) Secondo il regolamento d investimento, i derivati sono ammessi per coprire rischi di cambio causati da operazioni valutarie. Operazioni valutarie a termine Alla fine del 2014 non erano in corso operazioni valutarie a termine. Swap su interessi Alla fine dell anno non erano in corso swap su interessi. 6.6 Prestito titoli (securities lending) Al 31 dicembre 2014 nessun titolo degli investimenti diretti era gravato da un prestito. 6.7 Risultati netti dagli investimenti patrimoniali 2014 CHF 2013 CHF Ricavi da investimenti in titoli Liquidità, denaro a scadenza fissa e denaro a richiesta Operazioni valutarie a termine Obbligazioni Fondi immobiliari Azioni Private equity Hedge fund Ricavi da prestiti e diversi Ricavi da immobili Risultato ordinario Costi straordinari, rinnovamenti Adeguamento al valore di mercato Amministrazione patrimoniale, controlling investimenti Totale risultato netto da investimenti patrimoniali Patrimonio complessivo rilevante Performance 9.13% 6.65% La performance è stata calcolata con il metodo TWR, universalmente riconosciuto. In base alle disposizioni della riforma strutturale LPP, i costi d amministrazione patrimoniale sono indicati in maniera trasparente. I costi d amministrazione patrimoniale 2014 sono stati contabilizzati nel conto d esercizio.

22 22 CONTO ANNUALE Indicazione dei costi d amministrazione patrimoniale per investimenti collettivi Tasso di trasparenza dei costi CHF in percentuale del patrimonio complessivo Totale degli investimenti a costi trasparenti % Totale degli investimenti collettivi a costi non trasparenti % Patrimonio della PV-PROMEA secondo la contabilità titoli e immobili % Il tasso di trasparenza dei costi ammonta al 99.63%. Costi d amministrazione patrimoniale indicati Costi d amministrazione patrimoniale indicati direttamente nel conto economico CHF in percentuale degli investimenti a costi trasparenti % Indice dei costi immobiliari % Indice dei costi degli investimenti collettivi a costi trasparenti % Totale dei costi d amministrazione patrimoniale indicati nel conto economico % I costi d amministrazione patrimoniale complessivi indicati nel conto economico ammontano allo 0.237% degli investimenti a costi trasparenti. Costi degli investimenti collettivi trasparenti secondo la categoria d investimento Categoria d investimento Costi riferiti al giorno di chiusura CHF Costi riferiti alla transazione CHF Fondi obbligazioni con valore al giorno di chiusura Fondi azioni estero con valore al giorno di chiusura Fondi immobili con valore al giorno di chiusura Fondazione d investimenti immobiliari con valore al giorno di chiusura Private equity con valore al giorno di chiusura Totale degli investimenti collettivi trasparenti

23 23 Elenco degli investimenti collettivi non trasparenti al giorno di chiusura ISIN Nome del titolo Valore Hedge fund Valore di borsa Valore di mercato in percentuale degli investimenti collettivi non trasparenti EIM NYON. MODERATE CHF % INNOVATION % TRADEX GLOBAL CHF CLASS D-S % TRADEX GLOBAL CHF CLASS D-S II % TRADEX GLOBAL CHF CLASS D-S III % Totale hedge fund % Private equity DCM PRIVATE EQUITY FD II LLC % OCM MEZZANINE FD II LP % WILLIAM BLAIR CAP. PARTNERS VII % Totale private equity % Totale degli investimenti non trasparenti % 6.8 Immobili e partecipazione fondiaria Immobili I seguenti immobili sono di proprietà della PV-PROMEA: Costi d amministrazione CHF Valore di bilancio CHF Valore di bilancio CHF Immobile Dübendorf Immobile Mönchaltorf Immobile Morbio Immobile Berna Partecipazione Lyss Immobile Arni Immobile Zurigo Immobile Niederglatt Immobile Seebach Immobile Dietikon Immobile Zofingen Immobile Mumpf Immobile Amriswil Immobile Bienne Immobile Allschwil Totale Per ottenere una separazione tra gestione del portafoglio e valutazione del mercato, nel 2014 lo Swiss Valuation Group è stato incaricato nuovamente di stimare i valori di mercato attuali. La valutazione è stata effettuata in base alle direttive per la contabilità secondo le Swiss GAAP RPC 26. A partire dal 2009, la PV-PROMEA è affiancata dalla BSZ Immobilien AG nella gestione degli investimenti immobiliari. L esame di potenziali acquisizioni per l ampliamento del portafoglio di immobili, nonché il risanamento dell esistente patrimonio immobiliare, avvengono in stretta collaborazione con la direzione della PV-PROMEA.

24 24 CONTO ANNUALE Metodo di stima degli immobili: metodo dei flussi di cassa attualizzati DCF (discounted cash flow method); banda di oscillazione dei tassi d interesse di capitalizzazione dal 4.0% al 4.3%. Durante il periodo in oggetto, il portafoglio immobiliare della PV-PROMEA si è sviluppato positivamente. Considerando il portafoglio nel suo insieme, il rendimento locativo si è situato leggermente al di sopra del preventivo. La chiusura annuale mostra inoltre un quadro positivo per quanto riguarda le perdite legate ai canoni d affitto che ammontano al 92% di quanto preventivato per il I costi a carico della proprietà (gestione, manutenzione) sono stati contabilizzati conformemente al preventivo Il risanamento dell immobile Glatttalstrasse 40, Zurigo è stato una priorità anche nel Entro la fine dell anno, otto delle nove fasi di risanamento stabilite hanno potuto essere completate rispettando i tempi e i costi previsti. La nona tappa comprende il risanamento dell ascensore nel ristorante/centro di bowling. Questa misura può essere realizzata unicamente nel mese di aprile 2015, a causa delle difficoltà di fornitura da parte del costruttore dell ascensore. La valutazione del portafoglio immobiliare al 31 dicembre 2014 è stata affidata allo Swiss Valuation Group che ha effettuato una stima «desktop». In base ai risultati attuali della valutazione, il portafoglio è riportato al valore di mercato di circa CHF milioni (unicamente il patrimonio immobiliare locativo). Ciò corrisponde a un incremento di valore di CHF 0.53 milioni rispetto all anno precedente. La parte di comproprietà dell 1% relativa all immobile commerciale Hirschen Markt a Lyss è stata venduta il 1 maggio 2014 all Assicurazione immobiliare Berna. Il prezzo d acquisto ammontava a CHF (CHF al valore contabile). Nell anno 2014 il progetto della nuova costruzione a Rupperswil è avanzato ulteriormente. Le attività si concentrano attualmente sulla determinazione della tempistica e dei costi. Entro la fine dell anno sono stati investiti ben CHF 9.2 milioni, terreno compreso. Ne risulta la seguente panoramica: Valore di bilancio CHF Valore di bilancio CHF Progetto di costruzione Martiloo Rupperswil Totale Commenti inerenti alle riserve di contributi e ai fondi liberi dei datori di lavoro associati Le riserve di contributi hanno avuto la seguente evoluzione: 2014 CHF 2013 CHF Situazione riserve di contributi datori di lavoro al Versamenti alle riserve di contributi datori di lavoro Scioglimento da versamento di contributi datori di lavoro Scioglimento in seguito a uscita di società RCDL da versare dopo la chiusura dei conti annuali % d interessi Totale riserve di contributi datori di lavoro al Situazione fondi liberi datori di lavoro al Versamento fondi liberi / interessi Uscita fondi liberi Totale fondi liberi datori di lavoro al