Butterfly Certificate su S&P 500

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1 Butterfly Certificate su S&P 500 opportunità di guadagno in entrambe le direzioni durata due anni Sottoscrizione fino al 12 agosto* presso Banca FriulAdria! *con riserva di chiusura anticipata

2 Sal. Oppenheim emittente leader di certificati di investimento Sal. Oppenheim è uno dei promotori dello sviluppo del mercato italiano dove per primo ha introdotto certificati quali i Butterfly di cui oggi propone condizioni aggiornate. A conferma della propria forza propositiva, dopo il triplo successo dell anno scorso, anche quest anno Sal. Oppenheim è uscita vincente dagli Italian Certificate Awards 2008 con un totale di quattro premi ricevuti: primo premio per il miglior Certificato dell anno e per il miglior Capital Protection Certificate, secondo posto nella categoria Strategy Certificate e terzo posto come Emittente dell anno. Sal. Oppenheim, fondata nel 1789, è un partner affidabile per ogni scelta di investimento, ha cura degli interessi degli investitori e gestisce grandi patrimoni, che raggiungono i 152 mld. di euro, offrendo ai propri clienti una gamma di prodotti unica. Scegli l affidabilità e l esperienza della più grande banca privata europea con più di 219 anni di storia. In qualità di emittente, Sal. Oppen heim punta sul l innovazione e con più di prodotti quotati è uno dei leader europei anche nel segmento dei certificati di investimento, per i quali è stata premiata come emittente anche in Germania per la seconda volta in tre anni con il Toro d Oro per l innovazione dell anno.

3 Cavalca i trend di mercato proteggendo il capitale L evoluzione dei mercati azionari segue fasi di trend. Periodi di quotazioni al rialzo si alternano a periodi in cui l andamento delle quotazioni tende al ribasso o anche lateralmente. Il Butterfly Certificate sfrutta il naturale ciclo borsistico; entro un intervallo definito, infatti, il certificato beneficia dell andamento delle quotazioni sia al rialzo sia al ribasso. La peculiarità del prodotto consente infatti di partecipare in valore assoluto e linearmente all andamento del sottostante all interno di un intervallo predefinito ma anche di guadagnare nel caso in cui le oscillazioni del sottostante siano consistenti. Inoltre, a scadenza, non un centesimo del capitale investito risulta a rischio, godendo l investitore di una protezione del 100% del capitale investito in sede di emissione. Investire con lungimiranza Il Butterfly Certificate di Sal. Oppenheim ha come sottostante l indice S&P 500 il paniere delle 500 principali imprese americane. Anche in caso di una crescita della volatilità, gli investitori non dovrebbero tuttavia dimenticare di considerare che dei movimenti di correzione sono sempre possibili, come anche un andamento laterale prolungato. Con il Butterfly Certificate l investitore si prepara ad affrontare una fase borsistica sia rialzista sia ribassista con opportunità di guadagno in caso di movimenti del sottostante sia al rialzo che al ribasso contenuti in un determinato intervallo. butterfly certificate 3

4 Opportunità di guadagno in entrambe le direzioni Il Butterfly Certificate è un ottimo strumento per affrontare un andamento incerto in borsa. A scadenza, infatti, si beneficia dei movimenti anche minimi dei corsi, a condizione che l indice S&P 500 nel corso dell intero ciclo di vita del certificato si sia mantenuto all interno di una banda predefinita. All investitore che prevede che l indice S&P 500 nei 2 anni seguenti alla data di determinazione ( ) non subirà una flessione almeno del 25%, né un incremento del 36% (l intervallo), rispetto al livello iniziale determinato in tale data, il certificato offre opportunità di guadagno lineari in entrambe le direzioni. Inoltre risulta protetto il valore nominale, e anche se l intervallo venisse violato in una o entrambe le direzioni, grazie al meccanismo di protezione incorporato nello strumento, a scadenza viene rimborsato almeno il capitale inizialmente investito. 1,8 1,6 PROFILO DI RIMBORSO A SCADENZA DEL BUTTERFLY 1,4 1,2 Butterfly Certificate 1,0 0,8 0,6 Sottostante Il grafico riporta le condizioni di un Butterfly Certificate nel caso in cui non siano state violate le barriere. Le condizioni finali saranno definite il butterfly certificate

5 In dettaglio, il valore di rimborso a scadenza si profila come segue: > Partecipazione al rialzo: l investitore partecipa interamente agli incrementi dell indice a scadenza, se l indice S&P 500 durante la vita del prodotto non abbia registrato un incremento pari o superiore al 36% rispetto al livello iniziale. > Partecipazione positiva ai ribassi: le flessioni dell indice a scadenza vengono trasformate 1:1 in guadagni, a condizione che l indice S&P 500 durante la vita del prodotto non abbia registrato un ribasso almeno del 25% rispetto al livello iniziale. > Raggiungimento del livello up: qualora durante la vita del certificato l indice S&P 500 registri almeno una volta un incremento almeno del 36%, si conserva il valore nominale, senza pregiudizio per la partecipazione al ribasso. > Raggiungimento del livello down: qualora durante la vita del certificato l indice S&P 500 registri una flessione pari almeno al 25%, si conserva il valore nominale, senza pregiudizio per la partecipazione al rialzo. > Protezione del capitale: anche nello scenario più svantaggioso, ovvero nel caso in cui fossero raggiunti sia il livello up che il livello down, il certificato consente all investitore il rimborso del valore nominale pari a 100 euro per certificato. butterfly certificate 5

6 Considerazioni per l investitore Grazie al meccanismo di protezione del capitale di cui il certificato è dotato, alla scadenza è esclusa la perdita del valore nominale del certificato. Durante la vita del prodotto può tuttavia accadere che il certificato quoti ad un valore inferiore a 100 euro, in particolare quando l indice abbia violato uno o entrambi gli estremi dell intervallo. Inoltre il meccanismo di partecipazione incluso nel certificato esplica il suo intero potenziale a scadenza, anche senza violazione dei livelli up e down. Durante la vita dello strumento, il prezzo del certificato determinato nel mercato secondario viene influenzato da fattori di mercato relativi al sottostante quali in particolare l andamento dei corsi, la volatilità, le aspettative di dividendi futuri e i tassi d interesse. Il profilo di rimborso viene quindi a configurarsi solamente a scadenza nella forma descritta. Per beneficiare interamente dei vantaggi offerti dal certificato quindi, l investitore dovrebbe mantenere il prodotto in portafoglio fino a scadenza. Panoramica sui profili di rimborso Dopo la chiusura della sottoscrizione, il vengono fissate le condizioni definitive del certificato in funzione del corso di chiusura dell indice S&P 500. Il costo in fase di collocamento di ogni Butterfly è di 100 euro. Non viene richiesto un aggio all emissione. Supponendo per l indice S&P 500 un livello iniziale fittizio pari a punti, il livello down corrisponderebbe a 975 punti (pari al 75% del livello iniziale), quello up sarebbe invece pari a punti (pari al 136% del livello iniziale). Relativamente al rimborso del certificato, a scadenza possono prodursi scenari diversi in funzione dell andamento registrato dall indice. 6 butterfly certificate

7 ESEMPIO FITTIZIO DI CONDIZIONI ALL EMISSIONE Livello iniziale S&P 500 Livello Down Livello Up Scadenza punti 975 punti (75%) punti (136%) ANDAMENTI DI QUOTAZIONE FITTIZI PER L S&P 500 Punti Livello Up Livello iniziale Livello Down Emissione Scadenza ANALISI DEI RIMBORSI PER GLI SCENARI SOPRA INDICATI Andamento dell indice fino a scadenza Livello al Performance dell indice Rimborso per certificato Guadagno / Perdita 1 Incremento dell indice del 18%, partecipazione al rialzo attiva punti +18% 118 euro +18% Calo dell indice del 18%, partecipazione al ribasso attiva Singolo o ripetuto calo dell indice di minimo il 25% Singolo ribasso e incremento dell indice di almeno il 36% punti punti punti -18% 118 euro +18% -23% 100 euro +0% +10% 100 euro +0% I valori di rimborso sono calcolati in base ad un livello iniziale teorico dell indice di punti. I valori di riferimento del certificato saranno calcolati il , data di determinazione. butterfly certificate 7

8 Dati in sintesi Emittente Certificato Sottostante Valore nominale Prezzo di Emissione Importo minimo di rimborso Livello iniziale Livello down Livello up Partecipazione al rialzo/ribasso Rimborso a scadenza Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Colonia (Germania) Butterfly Certificate S&P 500 (ISIN XC ) 100 euro per certificato 100 euro per certificato 100 euro per certificato Valore di chiusura dell S&P 500 al % del livello iniziale 136% del livello iniziale 100% I) Se l indice durante la vita del certificato non tocca o viola il livello up e il valore di chiusura nel giorno di valutazione è pari o superiore al livello iniziale, il valore del certificato sarà pari a: Val. Nom. x [ Imp. min. di rimborso + Part. al Rialzo x ( Liv. Fin. - Liv. Iniz. Liv. Iniz. )] II) Se l indice durante la vita del certificato non tocca o viola il livello down e il valore di chiusura del sottostante nel giorno di valutazione è inferiore al livello iniziale, il valore del certificato sarà pari a: Val. Nom. x [ Imp. min. di rimborso + Part. al Ribasso x ( Liv. Iniz. - Liv. Fin. Liv. Iniz. )] III) Se l indice nel periodo compreso tra il e il (entrambe le date incluse) tocca o viola il livello down, l investitore ottiene a scadenza 100 euro per certificato, qualora l indice nel giorno di valutazione chiuda ad un livello pari o inferiore al livello iniziale. IV) Se l indice nel periodo compreso tra il e il (entrambe le date incluse) tocca o viola il livello up, l investitore ottiene a scadenza 100 euro per certificato, qualora l indice nel giorno di valutazione chiuda ad un livello superiore al livello iniziale. Data di determinazione Livello finale Data di emissione Data di valutazione Data di rimborso Lotto di negoziazione ISIN Periodo di sottoscrizione Valore di chiusura del sottostante al Minimo 1 certificato DE 000 SAL 5CZ (ore 12, con riserva di chiusura anticipata) 8 butterfly certificate

9 Butterfly Certificate il certificato in sintesi Investimento al top: Con l indice S&P 500 l investitore punta sulle 500 maggiori imprese americane. Investimento protetto: Grazie al meccanismo incorporato di protezione del capitale, a scadenza l investitore ottiene almeno il rimborso del valore nominale di 100 euro per certificato. Maggiori opportunità di guadagno: Partecipa interamente agli incrementi dell indice mai almeno del 36%. Trasformazione delle perdite in guadagni: Ribassi dell indice mai almeno del 25% a scadenza vengono riconosciuti interamente all investitore in valore assoluto. Quotazione: Verrà fatta richiesta di quotazione sul mercato SeDeX TM organizzato e gestito da Borsa Italiana. Liquidità del certificato: Consentita dall attività di market making dell emittente che in condizioni di mercato normale propone corsi denaro / lettera competitivi. butterfly certificate 9

10 La presente pubblicazione è una comunicazione pubblicitaria di Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien ( Sal. Oppenheim ) e non va intesa come consulenza o raccomandazione di investimento e non sostituisce in alcun caso la consulenza, necessaria prima di ogni scelta di investimento, da parte della propria banca di fiducia od altro esperto abilitato. La presente pubblicazione non contiene alcuna proposta di sottoscrizione di prodotti finanziari, ma ha funzione meramente informativa. Nono - stante l attenta selezione delle fonti e l accurato esame dei contenuti, Sal. Oppenheim non assume alcuna responsabilità circa l esattezza dei dati riportati, di fonte esterna, né circa l avveramento di previsioni di mercato, l andamento delle quotazioni o altre ipotesi o presunzioni né circa l adeguatezza o appropriatezza dei prodotti descritti per una determinata strategia di investimento. L acquisto degli strumenti finanziari descritti è fonte di rischi finanziari. Si ricorda che l attività del collocatore, in quanto soggetto che percepisce una commissione di collocamento, implica sempre in generale l esistenza di un potenziale conflitto d interesse. Le eventuali ulteriori specifiche situazioni di conflitto d interesse del collocatore saranno da questo direttamente segnalate al sottoscrittore ai sensi della normativa vigente. Per gli strumenti finanziari di Sal. Oppenheim richiamati o descritti, fanno fede esclusivamente il Prospetto di offerta (Prospetto), ogni eventuale supplemento e le relative Condizioni Definitive, disponibili a titolo gratuito presso Sal. Oppenheim o sul sito internet Pertanto, prima di un eventuale sottoscrizione degli strumenti finanziari offerti, si raccomanda di leggere attentamente il Prospetto, ogni eventuale supplemento e le relative Condizioni Definitive facendo particolare attenzione alla descrizione dei fattori di rischio e dei potenziali conflitti di interesse ivi riportati. Lo sponsor dell indice non ha alcun rapporto con i certificati. S&P 500 è un marchio registrato da McGraw-Hill Companies, Inc. La diffusione di tale pubblicazione, l offerta e la vendita degli strumenti finanziari di Sal. Oppenheim a soggetti non italiani avviene nel rispetto delle leggi, dei regolamenti e di tutte le norme vigenti nell ordinamento di cui si tratta. Restrizioni alla vendita sono in vigore in particolare nel Regno Unito, negli Stati Uniti e nei confronti di cittadini statunitensi. In riferimento a conflitti di interesse si rinvia al sito internet della Banca Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien Comunicazione pubblicitaria del 27 giugno 2008 butterfly certificate 11

11 Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA Unter Sachsenhausen 4 D Colonia Trading & Derivatives Untermainanlage 1 D Francoforte sul Meno Numero verde certificati@oppenheim.it Internet Reuters SALOPPIT