Le FFS promuovono il futuro. Rapporto fi nanziario

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1 Le FFS promuovono il futuro. Rapporto fi nanziario 2010

2 2010 Rapporto fi nanziario sulla gestione Il risultato consolidato è peggiorato di CHF 71,5 mio ( 19,3 percento) rispetto all esercizio precedente. Il peggioramento è riconducibile in particolare alla manutenzione supplementare necessaria per l infrastruttura, alla riduzione delle vendite di immobili e agli oneri dovuti al risanamento della Cassa pensioni. Considerata la sempre crescente utilizzazione della rete, al fi ne di garantire la disponibilità degli impianti è stato necessario effettuare urgenti interventi di manutenzione che non erano previsti nel piano fi nanziario della Confederazione.

3 Sommario P02 Rapporto finanziario sulla gestione P10 Conto economico del Gruppo P11 Bilancio del Gruppo P12 Rendiconto finanziario del Gruppo P13 Prospetto della variazione del capitale proprio del Gruppo P14 Allegato al conto del Gruppo 2010 P17 Note concernenti il conto del Gruppo P36 Informazione sui segmenti Conto economico del Gruppo P38 Informazione sui segmenti Bilancio del Gruppo P40 Elenco delle partecipazioni P41 Rapporto dell Ufficio di revisione sul conto del Gruppo FFS SA P43 Conto economico P44 Bilancio P45 Allegato al conto annuale P54 Proposta del CdA sull impiego del risultato di bilancio P55 Rapporto dell Ufficio di revisione sul conto annuale Rapporto finanziario FFS 2010

4 P02 Le FFS nel 2010 Rapporto finanziario sulla gestione Risultato consolidato Investimenti Mio di CHF Mio di CHF ,4 345,0 369,8 199,4 298, ,6 1926,1 210,1 2534,7 2341,3 2721, , ,1 210, , Risultato consolidato Risultato consolidato senza la vendita di attivo fisso Traffico viaggiatori Traffico merci Rete infrastruttura Immobili Energia Altro La riduzione del risultato complessivo di CHF 298,3 mio rispetto all esercizio precedente (CHF 369,8 mio) è da attrit buire agli interventi supplementari di manutenzione per l infrat struttura, alla contrazione delle vendite di immobili registrata nel 2010 e all onere dovuto per il risanamento della Cassa pensioni. Il risultato consolidato al netto dell alienazione di attivi fissi è migliorato di CHF 87,3 mio (+71,1 percento) rispetto all esert cizio precedente. Gli investimenti comprendono le entrate di immobilizzazioni materiali e immateriali: nell esercizio in corso esse sono aumentate del 16,2 percento rispetto all esercizio precedente, passando a CHF 2,7 mia. Per quanto riguarda la rete di Infrastruttura, oltre al mantenit mento della sostanza, negli ultimi anni ( ) sono stati spesi CHF 1772,7 mio per miglioramenti della rete ferroviaria, in particolare per il passante di Zurigo e i raccordi alla rete europea ad alta velocità. Insieme al crescente utilizzo della rete, questi ampliamenti comportano costi conseguenti che faranno ulteriormente aumentare gli investimenti per la manut tenzione necessaria nei prossimi esercizi. La divisione Viaggiatori ha modernizzato e ampliato il proprio parco veicoli, anche per sopperire ai problemi di capacità durante le ore di punta. Nell anno di riferimento sono stati investiti CHF 911,1 mio in materiale rotabile. La divisione Immobili ha effettuato investimenti nell ampliat mento delle stazioni (in particolare Aarau, Ginevra e Zurigo) e nello sviluppo delle aree in località rilevanti per il traffico, per gestire i sempre crescenti flussi di clienti. Energia ha investito soprattutto nel rinnovo delle concessioni e nell ampliamento degli impianti per la produzione e il trat sporto dell energia.

5 Le FFS nel 2010 P03 Rapporto finanziario sulla gestione Free cash flow prima e dopo il finanziamento dei poteri pubblici Mio di CHF Prestazioni dei poteri pubblici Mio di CHF ,8 1392,4 53,6 375,3 1782, ,3 2225,2 2667,6 2780,3 2603, ,5 135,9 505,4 260, , Free cash flow Free cash flow dopo finanziamento dei poteri pubblici Prestazioni e indennizzi per l infrastruttura nonché indennizzi al traffico merci per traffico combinato Indennizzi traffico regionale viaggiatori Prestiti della Confederazione e dei Cantoni per l infrastruttura Il free cash flow negativo registrato nell anno in esame ha risentito delle seguenti voci: Investimenti nel parco veicoli Manutenzione e ampliamento della rete ferroviaria Spese per il risanamento della Cassa pensioni FFS I poteri pubblici richiedono e finanziano la manutenzione e gli interventi di ampliamento infrastrutturale. Gli altri investimenti sono finanziati dalle FFS con mezzi propri e con l assunzione di prestiti. Le prestazioni della Confederazione per l infrastruttura comprendono i costi per la messa a disposizione e l esercizio della rete ferroviaria che non vengono coperti dai prezzi delle tracce fissati per legge nonché il contributo per il mantenimento della rete in misura corrispondente agli ammortamenti iscritti. Le ulteriori espansioni e gli ulteriori incrementi di capacità richiesti costantemente dalla Confederazione e dai Cantoni, così come il notevole incremento dell uso della rete e la necessità di recupero a livello di manutenzione generano un impennata nel fabbisogno di risorse per il mantenimento dell infrastrutttura. Con le sovvenzioni per prezzi di tracce d orario e gli indennizzi la Confederazione sostiene il traffico merci, al fine di promuovere la politica di trasferimento dei trasporti dalla strada alla rotaia. Gli indennizzi nel traffico regionale viaggiatori corrispondono ai costi dell offerta richiesta dai poteri pubblici, che non sono coperti dal prezzo dei biglietti. La riduzione dei prestiti accesi presso la Confederazione dal 2009 al 2010 è dovuta principalmente al venir meno del programma di rilancio congiunturale 2009 per un valore di CHF 120 mio. Rapporto finanziario FFS 2010

6 P04 Le FFS nel 2010 Rapporto finanziario sulla gestione Ricavo d esercizio Spese d esercizio Mio di CHF Mio di CHF ,8 7427,2 7712,2 7848,0 7842, ,1 7223,8 7237,2 7333,1 7332, Ricavi da traffico Prestazioni poteri pubblici (senza prestiti) Ricavi complementari Prestazioni proprie Ricavi locativi immobili Spese per il personale Altre spese d esercizio Ammortamento Spese per il materiale Il ricavo d esercizio pari a CHF 7,8 mia è rimasto stabile rispetto all esercizio precedente. Dopo una regressione congiunturale registrata nell esercit zio precedente, i ricavi da traffico sono tornati al livello del Osservati su un quinquennio, i ricavi da traffico sono aumentati di CHF 446 mio, ovvero di una media annua del 3,3 percento. Il calo dei ricavi complementari rispetto all esercizio precet dente è dovuto all alienazione di attivi fissi realizzata nell esert cizio precedente. Le prestazioni dei poteri pubblici qui illustrate comprendono solo le componenti di reddito con impatto sul risultato per l esercizio e il mantenimento dell infrastruttura, gli indennizzi nel traffico regionale e le sovvenzioni per il traffico merci. La quota di queste prestazioni sul ricavo d esercizio è passata dal 26,5 percento (2006) al 27,9 percento (2010). Le spese d esercizio pari a CHF 7322,7 mio sono rimaste stabili rispetto all esercizio precedente. Nell anno di riferimento le spese per il personale sono aumentate dello 0,8 percento attestandosi a CHF 3477,1 mio. L organico medio è aumentato di 165 unità, giungendo a posti a tempo pieno. Le altre spese d esercizio sono diminuite rispetto all esercizio precedente di CHF 131,1 mio ovvero del 7,5 percento, in partit colare per il calo delle prestazioni di terzi nei lavori a progetto. Gli investimenti costanti per l espansione, il mantenimento della sostanza e il materiale rotabile hanno fatto lievitare gli ammortamenti di circa CHF 108,7 mio o del 7,2 percento rispetto all esercizio precedente.

7 Le FFS nel 2010 Rapporto finanziario sulla gestione P05 Risultato finanziario Mio di CHF , ,4 124,8 132,8 194, Il risultato finanziario comprende principalmente interessi attivi e passivi, utili e perdite su cambio e ricavi da partecipazioni. Il deterioramento del risultato finanziario pari a CHF 62,0 mio è dovuto principalmente all incremento degli interessi sui prestiti accesi per il finanziamento della Cassa pensioni (CHF 32,0 mio) e per il nuovo materiale rotabile. È inoltre emersa la necessità di apportare rettifiche di valore ai derivati finanziari (CHF 16,5 mio). Rapporto finanziario FFS 2010

8 P06 Le FFS nel 2010 Rapporto finanziario sulla gestione Struttura di bilancio Attivi Struttura di bilancio Passivi Mio di CHF Mio di CHF , , , , , , , , , , Immobilizzazioni materiali Impianti in costruzione Immobilizzazioni finanziarie e immateriali Attivo circolante Capitale proprio Prestiti poteri pubblici (Confederazione e Cantoni) Indebitamento soggetto a interessi Altro capitale di terzi Le immobilizzazioni materiali e gli impianti in costruzione sono aumentati da CHF mio del 2006 a CHF mio nel 2010 (+2,7 percento p. a.). Tale aumento è da attribuire principalmente alla costruzione di impianti di infrastruttura e all acquisto di materiale rotabile. L aumento delle immobilizzazioni immateriali registrato nel 2010 e pari a CHF 64,2 mio è dovuto in primo luogo a invet stimenti in concessioni per centrali idroelettriche e a diritti di acquisto per l urbanizzazione di aree ubicate in località rilevanti per i trasporti. Grazie a una gestione rigorosa della liquidità e della supply chain è stato possibile riportare l attivo circolante al livello del 2006, con una riduzione del 20,1 percento rispetto al L aumento dei prestiti della Confederazione e degli altri finant ziamenti riflette gli investimenti sostitutivi e di ampliamento effettuati così come il contributo di risanamento per la Cassa pensioni. L indebitamento soggetto a interessi ha registrato un incremento complessivo su cinque anni pari a CHF 2483,9 mio, passando da CHF 5583,6 mio a CHF 8067,5 mio, vale a dire un aumento annuo medio del 9,6 percento. Ciò riflette gli invet stimenti nell ammodernamento del parco veicoli e i contributi al risanamento della Cassa pensioni. Nell anno in esame sono stati investiti CHF 965,8 mio in materiale rotabile e utilizzati CHF 800 mio per il risanamento della Cassa pensioni.

9 Le FFS nel 2010 P07 Rapporto finanziario sulla gestione Risultati dei segmenti Mio di CHF Traffico viaggiatori Traffico merci Infrastruttura Immobili , ,8 3, , Traffico viaggiatori L andamento del traffico viaggiatori internazionale (+6,5 percento vkm) e l incremento nella vendita di abbonamenti generali hanno generato l aumento del risultato. Traffico merci Nonostante il maggior onere dovuto al risanamento della Cassa pensioni, le spese iniziali per il nuovo orientamento strategico e il basso cambio dell euro hanno consentito al traffico merci di mantenere il risultato allo stesso livello dell esercizio precedente. Infrastruttura Gli interventi di manutenzione supplementari attuati per ridurre il fabbisogno di recupero nel settore della rete sono stati compensati con il risultato positivo conseguito nel settore Energia. Immobili Con il risultato d esercizio conseguito, pari a CHF 246,7 mio, sono stati effettuati pagamenti compensativi a Infrastruttura per un valore di CHF 150 mio e contributi di CHF 79,2 mio per il risanamento della Cassa pensioni. Rapporto finanziario FFS 2010

10 P08 Le FFS nel 2010 Rapporto finanziario sulla gestione Free cash flow Segmenti Mio di CHF Traffico viaggiatori Traffico merci Infrastruttura Immobili , ,7 216, , Traffico viaggiatori Gli investimenti effettuati nell anno di riferimento per l acquisto di veicoli, pari a CHF 911,1 mio, hanno generato un free cash flow negativo. Traffico merci Il risultato negativo e l investimento nel rinnovamento del matet riale rotabile, pari a CHF 54,7 mio, hanno avuto un impatto negativo sul free cash flow. Infrastruttura Il free cash flow negativo registrato nel 2010 è allo stesso livello dell esercizio precedente e riflette gli investimenti richiesti e finanziati dalla Confederazione per l ampliamento della rete ferroviaria nonché i prefinanziamenti necessari per il mantet nimento della sostanza. Immobili Gli investimenti effettuati nelle stazioni e nelle aree situate in località rilevanti per i trasporti non sono stati completamente compensati con le vendite nell esercizio corrente.

11 Le FFS nel 2010 P09 Rapporto finanziario sulla gestione Prospettive Gli anni a venire comporteranno nuove sfide sia per il risultato che per il free cash flow, in particolare per: i contributi di risanamento dovuti dalle FFS alla Cassa pensioni, gli investimenti in materiale rotabile per il traffico viaggiatori necessari per superare le impasse e per garantire le ordinazioni dei Cantoni nel traffico regionale (tra cui l ampliamento delle reti S-Bahn), il finanziamento per coprire la necessità di recupero nella manutenzione dell infrastruttura, il raggiungimento dell autonomia finanziaria per una copertura capillare della richiesta di traffico a carri completi in concorrenza con la strada, rinnovi di concessioni, investimenti per rinnovi di centrali elettriche e completamento di chiusure ad anello nel settore energetico e l ampliamento delle stazioni per coprire il crescente afflusso di clienti. Mentre Infrastruttura e il traffico regionale offrono prestazioni richieste dalla Confederazione e dai Cantoni e quindi possono non generare utili, il settore immobiliare deve impiegare l intera capacità di generare ricavi per il risanamento della Cassa pensioni e per i pagamenti compensativi a Infrastruttura. Dal momento che anche il traffico merci non possiede alcuna capacità durevole di generare ricavi nel traffico a carri completi, al momento solo il traffico viaggiatori a lunga percorrenza è in grado di contribuire allo sviluppo dell azienda. L assorbimento dei ricavi risultanti dal traffico di lunga percorrenza nei maggiori prezzi delle tracce a beneficio del finanziamento dell infrastruttura e la minore autonomia nella definizione dei prezzi limitano ulteriormente lo sviluppo delle FFS. Rapporto finanziario FFS 2010

12 P10 Le FFS nel 2010 Conto economico del Gruppo Per il periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre. Mio di CHF Nota Ricavo d esercizio Ricavi da traffico , ,1 Prestazioni dei poteri pubblici , ,4 Ricavi locativi immobili 3 332,2 327,4 Ricavi complementari 4 921, ,5 Prestazioni proprie 5 773,7 718,5 Totale Ricavo d esercizio 7 842, ,0 Spese d esercizio Spese per il materiale 6 637,1 640,9 Spese per il personale , ,3 Altre spese d esercizio , ,2 Ammortamenti su immobilizzazioni materiali, finanziarie, immateriali 9, 20, 21, , ,7 Totale Spese d esercizio 7 332, ,1 Risultato d esercizio/ebit 509,3 514,9 Ricavi finanziari ,0 88,8 Costi finanziari ,8 221,7 Utile ante imposte 314,5 382,0 Imposte sull utile 12 14,5 9,4 Interessenze azionisti minoritari 13 1,7 2,8 Utile del Gruppo 298,3 369,8 Le note nell allegato sono parte integrante del conto del Gruppo.

13 Le FFS nel 2010 P11 Bilancio del Gruppo Attivi. Mio di CHF Nota Attivo circolante Liquidità , ,6 Titoli e crediti finanziari a breve termine 15 8,3 15,6 Crediti per forniture e prestazioni ,0 704,6 Altri crediti ,3 166,7 Scorte di merci e lavori in corso ,3 359,9 Ratei e risconti attivi ,8 486,9 Totale Attivo circolante 2 240, ,3 Attivo fisso Immobilizzazioni finanziarie , ,1 Immobilizzazioni materiali , ,4 Impianti in costruzione, immobilizzazioni materiali , ,3 Immobilizzazioni immateriali ,5 443,3 Totale Attivo fisso , ,1 Totale Attivi , ,3 Le note nell allegato sono parte integrante del conto del Gruppo. Passivi. Mio di CHF Nota Capitale di terzi Debiti finanziari a breve termine ,8 337,2 Debiti per forniture e prestazioni ,0 778,6 Altri debiti a breve termine ,5 140,8 Ratei e risconti passivi , ,9 Accantonamenti a breve termine ,5 367,4 Totale Capitale di terzi a breve termine 2 945, ,0 Debiti finanziari a lungo termine , ,2 Altri debiti a lungo termine , ,8 Accantonamenti a lungo termine ,6 403,8 Totale Capitale di terzi a lungo termine , ,8 Totale Capitale di terzi , ,7 Capitale proprio Capitale sociale 9 000, ,0 Riserve di capitale 2 069, ,1 Riserve da utili prima dell utile del Gruppo 1 451, ,3 Utile del Gruppo 298,3 369,8 Capitale proprio escl. interessenze azionisti minoritari 9 915, ,6 Interessenze azionisti minoritari 13 79,5 82,1 Totale Capitale proprio 9 995, ,6 Totale Passivi , ,3 Le note nell allegato sono parte integrante del conto del Gruppo. Rapporto finanziario FFS 2010

14 P12 Le FFS nel 2010 Rendiconto finanziario del Gruppo Per il periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre. Mio di CHF Utile del Gruppo 298,3 369,8 Ammortamenti sull attivo fisso 1 593, ,7 Perdite per riduzioni durevoli di valore 14,9 46,0 Riduzione/incremento accantonamenti 85,6 36,2 Altre spese/ricavi senza impatto sul fondo 935,6 25,0 Utile da vendita di attivo fisso 88,2 247,0 Quota parte degli utili derivanti dall applicazione del metodo della messa in equivalenza 1,5 0,7 Risultato interessenze azionisti minoritari 1,7 2,8 Riduzione titoli e crediti finanziari a breve termine 0,4 10,7 Incremento/riduzione crediti per forniture e prestazioni 60,9 56,5 Riduzione scorte di merci e lavori in corso 25,6 8,7 Incremento/riduzione altro attivo circolante 5,4 30,7 Incremento/riduzione debiti per forniture e prestazioni 25,8 74,9 Incremento altri debiti a breve termine 63,4 10,1 Flusso finanziario dell attività operativa (cash flow operativo) 846, ,5 Incassi per la liquidazione di società consolidate 0,8 0,0 Pagamenti per investimenti in impianti in costruzione e immobilizzazioni materiali 2 588, ,2 Incassi per disinvestimenti di immobilizzazioni materiali 118,6 344,4 Pagamenti per investimenti in immobilizzazioni finanziarie 79,3 75,3 Incassi per disinvestimenti di immobilizzazioni finanziarie 51,2 121,8 Pagamenti per investimenti in immobilizzazioni immateriali 132,1 94,5 Incassi per disinvestimenti di immobilizzazioni immateriali 0,8 0,5 Flusso finanziario dell attività di investimento 2 628, ,3 Rimborso di un prestito 0,0 100,0 Rimborso di debiti finanziari a breve termine 226,4 141,9 Assunzione di debiti finanziari a lungo termine 1 024,6 358,0 Assunzione di altri debiti a lungo termine 404,2 633,4 Dividendi pagati ad azionisti minoritari 3,2 0,8 Versamenti di capitale di azionisti minoritari 0,1 1,8 Flusso finanziario dell attività di finanziamento 1 199,3 750,5 Totale Flusso finanziario 583,0 489,7 Liquidità al 1 gennaio 1 070,6 580,7 Differenza di conversione 8,2 0,2 Liquidità al 31 dicembre 479, ,6 Variazione liquidità 583,0 489,7

15 Le FFS nel 2010 P13 Prospetto delle variazioni del capitale proprio del Gruppo Mio di CHF Capitale sociale Riserve di capitale (aggio) Riserve da utili Differenze di conversione cumulate Totale escl. interessenze azionisti minoritari Interessenze azionisti minoritari Totale incl. interessenze azionisti minoritari Capitale proprio all , , ,7 0, ,8 78, ,1 Dividendi 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,8 0,8 Versamenti di capitale di azionisti minoritari 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,8 1,8 Utile del Gruppo 0,0 0,0 369,8 0,0 369,8 2,8 372,6 Capitale proprio al , , ,9 0, ,6 82, ,6 Variazione area di consolidamento 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Dividendi 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,2 3,2 Rimborso di capitale di azionisti minoritari 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 1,2 Utile del Gruppo 0,0 0,0 298,3 0,0 298,3 1,7 300,0 Differenze di conversione 0,0 0,0 0,0 6,0 6,0 0,0 6,0 Capitale proprio al , , ,6 6, ,9 79, ,4 Il capitale sociale è suddiviso in 180 mio di azioni nominative dal valore nominale di CHF 50 cadauna ed è completamente liberato. Rapporto finanziario FFS 2010

16 P14 Le FFS nel 2010 Allegato al conto del Gruppo 2010 Principi di consolidamento. Aspetti generali I principi contabili e di rendiconto applicati per la stesura del presente conto del Gruppo rispettano le disposizioni del diritto azionario svizzero e delle «Raccomandazioni professionali per l allestimento dei conti annuali» (Swiss GAAP FER) e permettono una visione «true and fair» del conto consolidato. Data di chiusura L esercizio in esame comprende 12 mesi per tutte le società. Ad eccezione della centrale elettrica Rupperswil-Auenstein AG (chiusura di bilancio: 30 settembre), l anno di esercizio corrisponde all anno civile per tutte le unità consolidate. Area di consolidamento Il conto del Gruppo comprende il conto annuale dell azienda Ferrovie federali svizzere FFS (FFS SA) e delle società alle quali la FFS SA partecipa direttamente o indirettamente e di cui detiene la maggioranza dei voti. La partecipazione al 100 percento alla AlpTransit San Gottardo SA non viene consolidata, bensì rilevata in base al metodo dell equivalenza. In seguito a un accordo speciale tra la Confederazione e le FFS, la gestione di questa partecipazione compete direttamente alla Confederazione, per cui non è possibile applicare il criterio della gestione unica all interno del. Per la gestione di transazioni di leasing sovranazionali le FFS dispongono di contatti con società veicolo (SPE). Le FFS non hanno quote di partecipazione, opzioni su azioni, né diritti di voto o altri diritti generali su queste società veicolo, per cui viene meno l inserimento nell area di consolidamento. Queste operazioni vengono iscritte a bilancio come financial lease. L elenco a pagina 40 riporta le società che fanno parte dell area di consolidamento. Metodo di consolidamento Il consolidamento del capitale viene effettuato in base al metodo anglosassone (purchase method). Gli attivi e i passivi all interno del Gruppo nonché le spese e i ricavi sono compensati reciprocamente. Gli utili su consegne all interno del Gruppo, che non sono ancora stati realizzati tramite vendite a terzi, vengono eliminati in fase di consolidamento. Per tutte le società in cui la FFS SA detiene una partecipazione diretta o indiretta superiore al 50 percento, si applica il metodo del consolidamento integrale. Gli attivi e i passivi, le spese e i ricavi sono registrati al 100 percento; le quote del capitale proprio e del risultato di spettanza degli altri azionisti sono presentate separatamente. Se una partecipazione si configura come impresa in controllo comune (una vera joint venture), viene applicato il metodo del consolidamento proporzionale. Qui i soci hanno un influenza assolutamente paritaria e un controllo equivalente sulla società. Attivi e passivi nonché spese e redditi vengono rilevati in proporzione alle quote. Le società associate con una partecipazione tra il 20 e il 50 percento o le società partecipate al 50 percento, ma che non soddisfano le condizioni previste dal consolidamento proporzionale, vengono inserite nel bilancio in base al metodo dell equivalenza. Interessenze azionisti minoritari Le interessenze degli azionisti minoritari del capitale proprio e del risultato del Gruppo iscritte a bilancio corrispondono alle quote di partecipazione di terzi sul capitale proprio e sul risultato delle rispettive società, calcolate in base alle percentuali di partecipazione in vigore. Conversione valutaria Gli attivi e il capitale di terzi dei bilanci redatti in valuta estera sono convertiti al cambio in vigore nel giorno di chiusura del bilancio. Il capitale proprio è convertito al cambio storico, mentre i ricavi e le spese sono convertiti al cambio medio. Le differenze di conversione derivanti dall applicazione di tale metodo sono contabilizzate con le riserve da utili e non influiscono sul risultato. Nella presente chiusura sono stati adottati i seguenti corsi di conversione: Corso medio Corso medio Corso del giorno di chiusura Corso del giorno di chiusura EUR 1,37 1,51 1,25 1,49 GBP 1,60 1,70 1,46 1,66 Avviamento Al primo consolidamento di una società il suo patrimonio e i suoi debiti sono rivalutati a nuovo in base a criteri unitari. La differenza tra il capitale proprio e il prezzo di acquisto (avviamento positivo o negativo) viene iscritta a bilancio e in genere ammortizzata o sciolta in maniera lineare nell arco di cinque anni.

17 Le FFS nel 2010 P15 Criteri di valutazione e classificazione del conto del Gruppo. Aspetti generali Il conto del Gruppo si basa sui rendiconti delle società del Gruppo redatti secondo criteri di valutazione uniformi. I criteri adottati per la valutazione e la pubblicazione sono conformi alle direttive Swiss GAAP FER. Attivo circolante La voce Liquidità comprende le giacenze di cassa, i depositi postali e bancari e gli investimenti finanziari realizzabili a breve termine. I titoli e i crediti finanziari a breve termine comprendono i titoli, i crediti finanziari a breve termine e i prestiti. L iscrizione a bilancio avviene in base al valore nominale o di mercato. I crediti per forniture e prestazioni e gli altri crediti sono iscritti al valore nominale, dedotte le rettifiche di valore necessarie per la gestione aziendale. I rischi di solvibilità concreti sono riportati singolarmente, i rischi di credito latenti sono coperti da una rettifica di valore forfetaria in base all età e allo stato di esecuzione. Le scorte di merci e i lavori in corso, destinati in gran parte a uso proprio, sono iscritti a bilancio al costo di acquisizione o al costo di produzione, secondo il principio del valore minimo. I costi di produzione comprendono il materiale e la lavorazione (costi totali). Per la valutazione si applica il metodo dell onere delle spese o la contabilità analitica standard, a seconda dell articolo. I rischi derivanti da uno stoccaggio prolungato o da una durata d impiego ridotta vengono considerati nelle rettifiche di valore. Attivo fisso Le immobilizzazioni finanziarie comprendono le partecipazioni non consolidate, con un diritto di voto a partire dal 20 percento, iscritte a bilancio secondo il metodo dell equivalenza, e anche tutte le altre partecipazioni non consolidate registrate al valore di acquisto, dedotti gli ammortamenti necessari per la gestione aziendale. Le immobilizzazioni finanziarie sono crediti a lungo termine verso terzi e verso partecipazioni non consolidate. Queste vengono iscritte al valore nominale, dedotte le rettifiche di valore necessarie per tener conto dei rischi concreti di solvibilità. Gli attivi risultanti dagli istituti di previdenza e dalle riserve dei contributi del datore di lavoro vengono iscritti a bilancio tra le immobilizzazioni finanziarie. In caso di rinuncia condizionata all utilizzazione delle riserve dei contributi del datore di lavoro, si effettua una rettifica di valore. Le imposte latenti attive su differenze temporalmente limitate e su perdite pregresse vengono iscritte a bilancio solo se è altamente probabile che potranno essere realizzate con utili fiscali futuri. La valutazione delle immobilizzazioni materiali si basa sui costi di acquisizione o di produzione, dopo detrazione degli ammortamenti necessari. L ammortamento avviene secondo il metodo lineare, sull intero periodo di utilizzo previsto per gli elementi in questione. La durata prevista dell utilizzo e degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ammonta, in anni, a: Impianti tecnici, elettrotecnici e meccanici Attrezzi, mobili, apparecchi 5 20 EED (hardware) 2 8 Telecom Piccoli apparecchi, reti 2 8 Impianti di telecomunicazione, impianti di radiotrasmissione, ecc Veicoli Locomotive e veicoli motori Carrozze viaggiatori Carri merci e veicoli di servizio Piccoli veicoli motori Veicoli stradali e altri 5 20 Tecnica ferroviaria Urbanizzazione, impianti di approvvigionamento e smaltimento Costruzioni di tecnica idrica Condotte in pressione, captazione delle acque/dissabbiatori Altre costruzioni di tecnica idrica Edifici Edifici residenziali, amministrativi, commerciali e ad uso ufficio Altri edifici Gli interessi passivi per beni patrimoniali in settori che danno diritto all indennità o per edifici commerciali vengono iscritti all attivo se, per la costruzione e fino alla messa in funzione del bene, è necessario un arco di tempo notevole. L attivazione viene effettuata al massimo sul valore medio dell immobilizzazione al tasso medio del capitale di terzi a tal fine impiegato. I contratti di leasing, che da un punto di vista economico corrispondono a operazioni di acquisto (financial lease), sono iscritti all attivo nel patrimonio immobilizzazioni materiali e ammortizzati durante lo stesso periodo adottato per investimenti analoghi. Gli impegni di leasing sono registrati alla voce Debiti finanziari. Gli utili conseguiti con transazioni sale and leaseback (financial lease) vengono accantonati e sciolti nel corso della validità del contratto. Rapporto finanziario FFS 2010

18 P16 Le FFS nel 2010 Sono considerati fondi non edificati i fondi compresi in una zona edificabile e sui quali non sorgono fabbricati. Gli impianti in costruzione comprendono i costi di progetto attivabili accumulati relativi alle immobilizzazioni materiali. I costi di progetto non attivabili vengono iscritti a conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Le rettifiche di valore sugli impianti in costruzione vengono effettuate in presenza di riduzioni di valore. Le immobilizzazioni immateriali comprendono i valori immateriali conferiti (avviamento, diritto di utilizzo dell acqua, di condotta e altri diritti, software), che sono ammortizzati in modo lineare durante i relativi periodi di utilizzo. Non esistono immobilizzazioni immateriali elaborate in proprio. La durata prevista dell utilizzo e degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammonta, in anni, a: Avviamento 5 Diritti secondo contratto Software 4 8 I costi di progetto attivabili accumulati vengono iscritti tra le immobilizzazioni immateriali in costruzione. I costi di progetto non attivabili vengono iscritti a conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Le rettifiche di valore sugli impianti in costruzione vengono effettuate in presenza di riduzioni di valore. Capitale di terzi Il capitale di terzi viene iscritto a bilancio al valore nominale. Sono considerati a lungo termine i debiti con una durata residua superiore a un anno. I debiti finanziari comprendono prestiti e anticipi ricevuti da terzi tra cui debiti bancari, impegni di leasing, prestiti obbligazionari, debiti verso la Cassa del personale FFS. Tra gli altri debiti a lungo termine vengono esposti i prestiti concessi dalla Confederazione o dai Cantoni in associazione con progetti infrastrutturali, oltre a ratei e risconti a lungo termine e ai passivi degli istituti di previdenza. Gli accantonamenti sono costituiti o sciolti in base a principi di economia aziendale conformemente alle disposizioni della norma Swiss GAAP FER 23. Se il tempo è un fattore di influenza determinante, l importo dell accantonamento viene scontato. L operazione di sconto avviene al tasso di rifinanziamento verso la Confederazione. Gli accantonamenti per imposte a lungo termine comprendono le imposte latenti e tengono conto di tutti i fattori che hanno ripercussioni sulle imposte sugli utili, dovute ai diversi principi di valutazione interni al Gruppo o legati al diritto commerciale e alla fiscalità locale. L accantonamento è determinato in base al metodo «liability» e adeguato costantemente ad eventuali cambiamenti delle leggi fiscali locali. Esso viene iscritto a bilancio tra gli accantonamenti a lungo termine. La previdenza professionale dei collaboratori di FFS SA, FFS Cargo SA e di altre affiliate è coperta dalla Fondazione della Cassa pensioni FFS, resa autonoma il 1 gennaio I contributi per la previdenza a favore del personale si basano sulle prestazioni della LPP. La Cassa pensioni FFS si basa sul principio del primato dei contributi. Le altre società affiliate hanno stipulato contratti di affiliazione con altri istituti di previdenza o dispongono di un proprio istituto di previdenza. La norma Swiss GAAP FER 16 disciplina l esposizione delle conseguenze economiche derivanti dagli obblighi previdenziali, a prescindere dalla strutturazione giuridica dei piani previdenziali e degli istituti di previdenza. Per soddisfare il punto di vista economico richiesto dalla norma, i passivi o gli attivi degli istituti di previdenza devono essere registrati nel conto annuale, benché in senso giuridico questa operazione non vada a beneficio né a discapito degli istituti di previdenza. Le conseguenze economiche delle coperture in eccesso o dei deficit di copertura vengono determinate in base agli ultimi bilanci (intermedi) disponibili degli istituti di previdenza. In tale occasione si chiarisce se, al momento della chiusura del bilancio, oltre ai contributi considerati e ai corrispondenti ratei e risconti, sussistono altri attivi (beneficio economico) o passivi (obblighi economici). Un beneficio economico consiste nella possibilità di beneficiare, in seguito a una copertura in eccesso presente nell istituto previdenziale, di una conseguenza positiva sul flusso monetario futuro della società (p. es. riduzione dei contributi), mentre si hanno impegni economici quando un deficit di copertura nell istituto di previdenza genera una conseguenza negativa sul flusso monetario futuro, in quanto la società vorrà o dovrà contribuire al finanziamento (p. es. tramite contributi di risanamento). Le modifiche di queste conseguenze economiche vengono iscritte tra le spese per il personale e hanno impatto sul risultato. Strumenti finanziari derivati Nel settore finanziario le FFS hanno adottato una strategia che mira alla riduzione del rischio. Per questo gli strumenti finanziari derivati sono impiegati solo al fine di garantire le attività di base. Una contabilizzazione con impatto sul risultato delle attività oggetto di copertura avviene al momento della realizzazione. La valutazione viene effettuata analogamente all attività base oggetto di copertura. Impegni e crediti eventuali Tra gli impegni e i crediti eventuali sono iscritti al valore nominale le fideiussioni, gli obblighi e i crediti di garanzia, gli attivi costituiti in pegno e altri impegni e crediti aventi carattere di eventualità. Altri impegni da non iscrivere a bilancio Gli impegni a lungo termine comprendono tutti gli impegni assunti che non possono essere disdetti entro un anno. Essi vengono iscritti al valore nominale.

19 Le FFS nel 2010 P17 Note concernenti il conto del Gruppo. 0.1 Modifiche dei principi contabili Le modifiche delle norme Swiss GAAP FER, entrate in vigore nel 2010, si ripercuotono soltanto sull iscrizione a bilancio e sulla strutturazione del rapporto finanziario e non hanno effetto sul risultato. 0.2 Variazioni nell area di consolidamento Dal 1 gennaio 2010 l area di consolidamento ha subito le seguenti modifiche: Fondazione: SBB Cargo International SA, Olten (settembre 2010) Fondazione: Swiss Travel System SA, Zurigo (novembre 2010) Acquisto: LTI Tours SA, Lucerna (maggio 2010) Liquidazione: Frigosuisse Immobilien AG, Basilea (ottobre 2010) 0.3 Variazioni nella presentazione Sono state apportate alcune modifiche nella presentazione e, allo scopo di garantire la confrontabilità, i dati degli esercizi precedenti sono stati adeguati di conseguenza: Per migliorare la trasparenza, tutte le prestazioni dei poteri pubblici con impatto sul risultato sono esposte congiuntamente. Nell esercizio precedente questi contributi erano distribuiti tra le posizioni Indennizzi (CHF 590,7 mio), Contributi federali per l infrastruttura (CHF 1389,6 mio) e Partecipazione alle spese terzi (CHF 106,2 mio). La voce Altri ricavi non è più indicata separatamente, ma tra i Ricavi complementari. L adeguamento dei dati dell esercizio precedente corrisponde a CHF 47,7 mio. Le diminuzioni dei ricavi sono detratte direttamente dalle corrispondenti voci di ricavo. La spesa di CHF 24,2 mio per facilitazioni di viaggio concesse al personale, che nell esercizio precedente era contenuta nella voce Diminuzione del ricavo, viene riclassificata nelle Spese per il personale. La modifica dell iscrizione comporta per i dati dell esercizio precedente la riduzione dei ricavi da traffico di CHF 97,1 mio, dei ricavi locativi di CHF 1,0 mio e dei ricavi complementari di CHF 15, Modifica delle stime I criteri adottati per la formazione degli accantonamenti sono stati ulteriormente precisati nell ambito della revisione delle direttive concernenti gli accantonamenti. In corso d anno le ipotesi per il calcolo delle rettifiche di valore forfetarie sui crediti sono state adattate sulla base di valori empirici aggiornati. L impatto comporta un miglioramento del risultato 2010 di CHF 15,1 mio. 1 Ricavi da traffico Mio di CHF Traffico viaggiatori 2 623, ,3 di cui traffico a lunga percorrenza 1 998, ,0 di cui traffico regionale 625,0 600,4 Traffico merci 870,8 878,1 Prestazioni d esercizio 60,7 76,5 Infrastruttura (proventi risultanti dalle tracce) 68,7 58,2 Ricavi da traffico 3 623, ,1 Per variazioni nella presentazione si rimanda alla nota 0.3. I ricavi da traffico sono aumentati complessivamente di CHF 108,1 mio, ovvero del 3,1 percento. Il ricavo del traffico viaggiatori è aumentato per un valore di CHF 120,7 mio (+4,8 percento) grazie ai forti incrementi registrati dai ricavi nel traffico internazionale su lunga percorrenza e alla vendita sempre elevata di titoli di trasporto forfetari (abbonamenti generali/metà prezzo e abbonamenti comunitari). Al calo dei ricavi del traffico merci per un valore di CHF 7,3 mio ( 0,8 percento) ha concorso la forte svalutazione dell euro. I ricavi derivanti dalle prestazioni d esercizio per altri gestori ferroviari sono scesi di CHF 15,8 mio ( 20,6 percento) rispetto all esercizio precedente. Soprattutto nel traffico viaggiatori sono state fornite meno prestazioni per gli altri gestori ferroviari. I proventi risultanti dalle tracce sono invece aumentati di CHF 10,5 mio (+18,0 percento) grazie all incremento dei contributi di copertura e all aumento del volume (treni più pesanti e anche nuovi trasporti). Rapporto finanziario FFS 2010

20 P18 Le FFS nel Prestazioni dei poteri pubblici Mio di CHF Indennizzi traffico regionale viaggiatori Confederazione 253,0 247,2 Cantoni 303,4 312,2 Totale Indennizzi traffico regionale viaggiatori 556,4 559,4 Prestazioni della Confederazione per l infrastruttura della FFS SA in base alla convenzione sulle prestazioni Ammortamenti infrastruttura 1 025,6 906,9 Sussidio infrastruttura 472,4 482,7 Totale Prestazioni della Confederazione in base alla convenzione sulle prestazioni 1 498, ,6 Prestazioni per quote non attivate di investimenti con finanziamento speciale Confederazione 74,4 95,4 Cantoni 7,5 10,8 Totale Prestazioni per investimenti con finanziamento speciale 81,8 106,2 Indennizzi per l infrastruttura delle affiliate nel traffico regionale viaggiatori Confederazione 26,2 25,5 Cantoni 7,0 5,8 Totale Indennizzi per l infrastruttura delle affiliate 33,1 31,3 Sovvenzioni a Infrastruttura per prezzi di tracce nel traffico merci per il traffico combinato 0,0 38,8 Totale Prestazioni per l infrastruttura ferroviaria 1 612, ,0 Indennizzi a Cargo per il traffico combinato 22,4 10,0 Totale Prestazioni per il traffico merci 22,4 10,0 Prestazioni dei poteri pubblici 2 191, ,4 Per variazioni nella presentazione si rimanda alla nota 0.3. Gli indennizzi per il traffico regionale viaggiatori compensano i costi dei trasporti pubblici privi di copertura. La voce Ammortamenti infrastruttura serve per mantenere il valore degli impianti attuali e per la copertura di investimenti non attivabili. I costi scoperti derivanti dall esercizio dell infrastruttura ferroviaria vengono coperti con il contributo per l esercizio che, rispetto al 2009, è stato ridotto di CHF 40,0 mio, di cui CHF 30,0 mio riguardano il programma di rilancio congiunturale dell esercizio precedente. Per contro, il contributo per l esercizio è stato incrementato di CHF 30,0 mio per compensare le sovvenzioni per prezzi di tracce d orario venute a mancare. Le prestazioni della Confederazione per l infrastruttura comprendono pagamenti alle FFS per la partecipazione in proporzione ai vantaggi della Comunità dei trasporti di Zurigo (ZVV) per un importo di CHF 41,0 mio (esercizio precedente CHF 40,0 mio). Questo importo, che non è direttamente collegato alla fornitura di prestazioni delle FFS, è rimesso alla ZVV detraendolo dagli indennizzi dei Cantoni per il traffico regionale viaggiatori ai sensi della prassi relativa all iscrizione a bilancio prescritta dall Ufficio federale dei trasporti (UFT). L aumento degli indennizzi versati a Cargo è dovuto ai maggiori indennizzi previsti in Svizzera per il traffico a carri completi (TCC). 3 Ricavi locativi immobili L aumento delle superfici risultante da interventi di trasformazione delle stazioni e un aumento degli introiti dalle pigioni sul fatturato hanno fatto aumentare i ricavi locativi di CHF 4,8 mio (+1,5 percento).

21 Le FFS nel 2010 P19 4 Ricavi complementari Mio di CHF Servizi per terzi 266,0 273,6 Lavori di assistenza e manutenzione 44,2 53,5 Ricavi da noleggi 72,8 73,1 Vendita di energia 60,0 69,1 Cambio di valuta 42,3 43,3 Provvigioni, commissioni 83,2 89,4 Vendita stampati e materiali 36,8 32,4 Partecipazione alle spese, contributi 108,7 134,4 Utile da vendita di attivo fisso 92,6 249,6 Altri ricavi complementari 114,7 133,2 Ricavi complementari 921, ,5 Per variazioni nella presentazione si rimanda alla nota 0.3. I ricavi complementari sono scesi di CHF 230,2 mio ( 20,0 percento) rispetto all esercizio precedente. Il calo è dovuto in particolare alle tre posizioni Partecipazione alle spese, Utili da vendita e Altri ricavi complementari. La contrazione di CHF 25,7 mio ( 19,1 percento) nelle partecipazioni alle spese e contributi è dovuta a minori prestazioni edili per terzi. Le plusvalenze derivanti dalla vendita di attivi fissi nell esercizio precedente sono state caratterizzate dalla vendita di una grande area di sviluppo. Nell anno di riferimento le plusvalenze si sono ridotte di CHF 157,0 mio ( 62,9 percento). Queste plusvalenze servono al pagamento di interessi e all ammortamento dei prestiti assunti per il risanamento parziale della Cassa pensioni FFS. La voce Altri ricavi complementari include inoltre i contributi di enti pubblici (per es. Comuni e enti pubblici esteri) al traffico regionale viaggiatori per l ammontare di CHF 30,6 mio (CHF 34,0 mio nell esercizio precedente). 5 Prestazioni proprie Mio di CHF Ordini d investimento 456,1 418,3 Ordini di magazzino 317,6 300,2 Prestazioni proprie 773,7 718,5 Le prestazioni proprie hanno registrato un incremento dovuto all aumento dei lavori per l ammodernamento dei veicoli e ai trattamenti dei ricambi strategici. 6 Spese per il materiale Le spese per il materiale sono rimaste costanti rispetto all esercizio precedente. All aumento dell acquisto di materiali per un valore di circa CHF 16,0 mio si contrappongono rettifiche di valutazione di circa CHF 21,0 mio. Rapporto finanziario FFS 2010

22 P20 Le FFS nel Spese per il personale Mio di CHF Salari 2 800, ,9 Assicurazioni sociali 527,1 500,6 Spese per il personale NOA 17,3 11,0 Altre spese per il personale 132,7 177,8 Spese per il personale 3 477, ,3 Per variazioni nella presentazione si rimanda alla nota 0.3. I salari sono aumentati di CHF 38,1 mio (+1,4 percento). L aumento delle spese delle assicurazioni sociali per un valore di CHF 26,5 mio (+5,3 percento) è dovuto ai CHF 42,2 mio di contributi di risanamento versati per la prima volta dalle FFS alla Cassa pensioni. Le altre spese per il personale sono state influenzate nell esercizio precedente dalla costituzione di accantonamenti per le misure di ristrutturazione. 8 Altre spese d esercizio Mio di CHF Noleggio di impianti 47,0 45,7 Prestazioni di terzi per manutenzione, riparazioni, sostituzione 449,7 497,3 Veicoli 133,9 129,1 Assicurazioni cose e beni patrimoniali, tributi e tasse 70,5 80,0 Energia e smaltimento 154,8 164,9 Amministrazione e informatica 280,7 302,7 Pubblicità 63,2 64,0 Perdita da vendita di attivo fisso 4,4 2,6 Altre spese d esercizio 69,1 105,3 Prestazioni d esercizio di terzi 259,3 274,9 Indennizzi riduzione imposta precedente/prestazioni dei poteri pubblici 77,4 74,7 Altre spese d esercizio 1 610, ,2 In corso d anno le altre spese d esercizio sono calate di CHF 131,1 mio ( 7,5 percento). Il calo delle prestazioni di terzi si riferisce principalmente ai lavori di progetto della divisione Infrastruttura. L aumento dell efficienza e i minori costi di consulenza hanno concorso in misura determinante al calo delle spese di amministrazione e informatica per un valore di CHF 22,0 mio ( 7,3 percento) rispetto all esercizio precedente. Le minori spese per studi e i costi di sviluppo comportano una riduzione delle altre spese d esercizio. Le spese registrate alla voce Indennizzi riduzione imposta precedente/prestazioni dei poteri pubblici si basano principalmente sulla regolamentazione dell IVA negoziata per le imprese pubbliche di trasporto. Al posto di una riduzione dell imposta precedente calcolata in percentuale sulla composizione del fatturato totale, la riduzione avviene per la FFS SA con il 3,5 percento delle prestazioni dei poteri pubblici che le pervengono. 9 Ammortamenti su immobilizzazioni materiali, finanziarie, immateriali Mio di CHF Variazioni rettifiche di valore per immobilizzazioni finanziarie 1,2 0,8 Ammortamenti per immobilizzazioni materiali 1 437, ,3 Ammortamenti per immobilizzazioni immateriali 73,9 71,1 Ammortamento dei valori contabili residui su disinvestimenti 98,5 35,6 Ammortamenti su immobilizzazioni materiali, finanziarie, immateriali 1 608, ,7 L aumento degli ammortamenti dei valori contabili residui è dovuto in larga misura alla rettifica di impianti nella divisione Infrastruttura. Gli ammortamenti pianificati sono aumentati di CHF 76,9 mio; sono state rilevate riduzioni di valore pari a CHF 16,0 mio (esercizio precedente: CHF 45,2 mio).

23 Le FFS nel 2010 P21 10 Ricavi finanziari Mio di CHF Ricavi finanziari terzi 32,6 30,7 Ricavi finanziari società associate 2,0 1,1 Ricavi finanziari e proventi da altre partecipazioni 0,6 1,5 Adeguamento valori contabili partecipazioni società associate 5,8 5,7 Altri ricavi finanziari 106,0 49,8 Ricavi finanziari 147,0 88,8 I ricavi finanziari terzi comprendono gli interessi conseguiti su depositi bancari e postali e sui prestiti alle società cooperative di costruzione dei ferrovieri. L aumento degli altri ricavi finanziari è imputabile in primo luogo alle maggiori valutazioni in valuta estera e agli utili su cambi, che compensano le perdite corrispondenti (cfr. Costi finanziari). 11 Costi finanziari Mio di CHF Costi finanziari verso terzi 220,6 176,4 Adeguamento valori contabili partecipazioni società associate 0,3 0,5 Costi finanziari azionisti 3,9 3,0 Altri costi finanziari 116,9 41,8 Costi finanziari 341,8 221,7 I costi finanziari verso terzi comprendono gli interessi passivi sui debiti finanziari a breve e lungo termine. L aumento dei costi finanziari verso terzi per l ammontare di CHF 44,2 mio (+25,1 percento) è riconducibile all aumento dei debiti finanziari sostenuti per l acquisto di materiale rotabile e per il risanamento della Cassa pensioni. Gli altri costi finanziari comprendono perlopiù perdite realizzate su cambi sulle transazioni in euro. Dalla valutazione degli strumenti derivati risulta inoltre una perdita di CHF 16,5 mio (esercizio precedente: CHF 8,1 mio). 12 Imposte sull utile Mio di CHF Imposte correnti sull utile 12,0 8,4 Imposte latenti sull utile 2,5 1,0 Imposte sull utile 14,5 9,4 Il credito d imposta latente per le perdite pregresse fiscalmente non ancora utilizzate ammonta a CHF 5,1 mio (esercizio precedente: CHF 5,2 mio). Fatta eccezione per le attività accessorie e gli immobili che non sono collegati all attività di trasporto data in concessione, la FFS SA è esonerata dall imposta sull utile e dall imposta sul capitale, dalle imposte sugli utili immobiliari e dalle imposte immobiliari sia sul piano federale che su quello cantonale. Rapporto finanziario FFS 2010

24 P22 Le FFS nel Interessenze azionisti minoritari Mio di CHF Stato all ,1 78,3 Variazione area di consolidamento 0,1 0,0 Aumento del capitale azionario 0,0 1,8 Dividendi 3,2 0,8 Riacquisto interessenze azionisti minoritari 1,2 0,0 Partecipazione agli utili 1,7 2,8 Stato al ,5 82,1 Sono stati distribuiti dividendi agli azionisti minoritari di Securitrans SA, Polizia dei trasporti FFS Svizzera SA e di STC Switzerland Travel Centre SA. Il riacquisto di interessenze di azionisti minoritari è dovuto all acquisizione completa della Polizia dei trasporti FFS Svizzera SA. 14 Liquidità Mio di CHF Cassa 38,1 45,0 Conto postale 254,7 572,0 Banche 226,2 373,9 Depositi a termine 10,2 136,2 Conti di giro 49,7 56,5 Liquidità 479, ,6 15 Titoli e crediti finanziari a breve termine Questa voce comprende titoli e crediti di costruzione a breve termine verso le società cooperative di costruzione dei ferrovieri. 16 Crediti per forniture e prestazioni Mio di CHF Crediti per forniture e prestazioni verso terzi 759,1 722,5 verso società associate 37,7 23,9 Rettifiche di valore 34,8 41,8 Crediti per forniture e prestazioni 762,0 704,6 Per variazioni nelle stime si rimanda alla nota 0.4. I crediti sono dovuti agli abbonamenti venduti nel traffico viaggiatori con emissione di fattura, anch essi aumentati nell ambito della crescita del fatturato. Gli altri crediti si riferiscono alle prestazioni del traffico merci e ai corrispettivi versati per l utilizzo dell infrastruttura. 17 Altri crediti Gli altri crediti comprendono essenzialmente gli averi dell imposta precedente nel regime IVA, gli averi per l imposta preventiva, acconti ai fornitori nonché ratei e risconti per premi assicurativi.