Hermes Linder Fund SICAV

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1 Hermes Linder Fund SICAV Presentazione del fondo 1

2 Contenuti 1 Chi siamo 2 Strategia del Fondo 3 Termini e condizioni 4 Risultati di Hermes Linder Fund 5 Come investire 6 Disclaimer 2

3 1 Chi siamo Il valore dell esperienza 3

4 1 Chi siamo Praude Asset Management, costituita nel dicembre 2009 a Malta, è una società di investimento definita sotto la forma anglosassone di limited liability company. Nel gennaio 2010 ha ottenuto la licenza di Categoria 2 da parte della Malta Financial Services Authority (MFSA), che ha autorizzato Praude a fornire servizi di investimento e a detenere e gestire gli investimenti e i capitali conferiti da parte degli investitori. In aggiunta, Praude possiede la qualifica di Società di gestione UCITS, secondo quanto stabilito dalla direttiva europea 2009/65/EC, e una licenza 'De Minimis' secondo quanto previsto dall articolo 3 della direttiva 2011/61/EU. Praude è stata concepita seguendo la logica che la gestione professionale di un portafoglio possa essere di beneficio per un investitore solo se e fintanto che sia in grado di raggiungere efffetivamente performance positive, attraverso un adeguata gestione del rischio. Il nostro principale obiettivo è quello di realizzare una crescita delle performance sostenibile nel lungo termine. Praude è una società di gestione indipendente senza conflitti di interesse. La sola pubblicità acquisita da Praude è quella realizzata attraverso i propri risultati e non è impegnata nella promozione o vendita dei propri prodotti di investimento. Praude attualmente gestisce due fondi che seguono questa stessa logica. Le masse gestite ad oggi si aggirano a circa 365 milioni di Euro. Inoltre viene svolta attività di consulenza per circa altri 95 milioni di euro. 4

5 1 Chi siamo Hermes Linder Fund, che attualmente rappresenta oltre il 70% delle masse di Praude, è posizionato al primo posto nella categoria Fondi Azionari Internazionali Flessibile nella classifica a 10 anni di Morningstar ( Con l obiettivo di offrire agli investitori un nuovo prodotto, in grado di preservare e incrementare il capitale conferito in diverse condizioni di mercato, Praude ha deciso di costituire e gestire un nuovo fondo: il fondo Altinum. 5

6 2 Strategia del Fondo Investimentento, non speculazione 6

7 2 Strategia del Fondo Hermes Linder è un fondo di investimento aperto di diritto maltese organizzato sotto la forma di società di investimento a capitale variabile (SICAV). È autorizzato dalla Malta Financial Services Authority (MFSA) e si qualifica come un UCITS Maltese secondo i termini della regolamentazione c.d. Investment Services Act (Marketing di UCITS) del Hermes è autorizzato per la distribuzione in Lussemburgo, Italia e Malta. L obiettivo di investimento di Hermes Linder è quello di raggiungere un apprezzamento di lungo termine principalmente attraverso il c.d. investimento di valore, tipicamente partecipando nei mercati azionari dei paesi più sviluppati. Solitamente in letteratura si possono trovare diversi modi di realizzare una strategia di investimento di valore. Hermes Linder utilizza un approccio bottom-up, predilegendo azioni di società con: 1. Evoluzione del business prevedibile 2. Crescita degli utili stabile 3. Buon management 4. Bassa leva finanziaria 5. Buoni rendimenti generati dai dividendi e che abbiano multipli ragionevoli. La decisione di inserire un nuovo titolo all interno del portafoglio è di norma presa solo perchè siamo convinti che ci sia valore da estrarre e le posizioni sono normalmente mantenute per un lungo orizzonte temporale (alcune volte anche mesi oppure diversi anni). Siamo specializzati nell investire, non nello speculare. 7

8 2 Strategia del Fondo Concretamente come si prendono le decisioni? Attraverso le ricerche delle controparti Attraverso i media Sviluppo di software fatti in casa Consulenti/risk manager esterni Attraverso i fornitori di dati Analisi fondamentale Approccio bottom-up approach per la selezione dei titoli Analisi quantitativa Per il controllo dei rischi di posizione (al fine di rispettare la normativa UCITS, e controllare il profilo di rischio dell intero portafoglio) Analisi di Bloomberg Attraverso i bilanci delle società HERMES LINDER FUND Non esiste alcuna regola ferrea per il nostro modello di investimento di valore. Ma il nostro track record dimostra inequivocabilmente che siamo in grado di creare valore per i nostri investitori. 8

9 2 Strategia del Fondo Stabile crescita degli utili Business Prevedibile Bassi Multipli Distribuzione di alti dividendi Buon Management Bassa Leva Le caratteristiche sopra riportate sono il fulcro su cui si basa la strategia di investimento di Hermes. Le azioni sono selezionate sulla base di questi criteri, che rappresentano il terreno dove ricerchiamo opportunità di investimento con sentieri di crescita stabile, sostenibili e ricorrenti. 9

10 3 Termini e condizioni Gestire i fondi degli investitori come se fossero i nostri 10

11 3 Termini e condizioni Il management condivide gli stessi interessi degli investitori. Infatti: È fortemente incoraggiato ad investire nel Fondo e concretamente vi investe; La società di gestione e la sua capogruppo hanno investito un significativo ammontare nel Fondo; Il livello delle Management Fees è molto basso; Lo schema delle performance fee [per le classi A e C] è allineato con i normali standard di mercato, basandosi su una clausola di High Watermark/ target NAV. Ciò significa che non ci sarà addebito delle performance fee fino al momento in cui non si raggiungeranno nuovi massimi di performance. In tal modo se non si dovesse ottenere almeno questo rendimento minimo per i clienti, per lo meno non avremo beneficiato a spese degli investitori; Anche se il fondo sarebbe legittimato teoricamente ad utilizzare la leva finanziaria (vale a dire la posizione nozionale del portafoglio azionario potrebbe eccedere la massa gestita del fondo), l esposizione al rischio sistemico del portafoglio (cioè il cosi detto delta del fondo) non eccederà il NAV del fondo. Gli investitori hanno il diritto di sapere come stanno andando i loro investimenti e di poterne uscire in un ragionevole orizzonte temporale. Quindi: Il NAV ufficiale del fondo è pubblicato due volte al mese; È possibile contattare la società di gestione in ogni momento al fine di discutere sui mercati o altre simili questioni di natura generica; Il periodo che intercorre dalla richiesta di rimborso all effettivo accredito è molto corto. 11

12 3 Termini e condizioni - Gestore indipendente - Masse gestite superiori a 365 milioni e consulenza su altri 95 miloni di euro - Esperienza di successo nella gestione dei fondi Società di gestione - La più grande banca maltese, partecipata dal Governo di Malta e dal Gruppo Unicredit Bank - Esperienza consolidata come Banca custode di fondi di investimento Banca custode Fornitori di servizi - Posseduta e controllata da Bank of Valletta - Autorizzata dall MFSA a fornire servizi di amministrazione di fondi - La più grande società di amministrazione di fondi nel mercato maltese - Appartiene al Gruppo BancaStato, controllata anche dal Canton Ticino - È una delle migliori banche private svizzere, garantendo ad Hermes Linder accesso a tutti i mercati di cui necessita Amministratore Broker & Sub- Custodian - Società di fama mondiale - Offre un approccio integrato globale che combina diverse discipline tra cui: audit, consulenza fiscale e consulenza strategica Auditors - Oltre 20 anni di esperienza nel mercato maltese - Inserito nella classifica delle prime 1000 società mondiali e tra le prime 500 europee dalla rivista International Financial Law - Leader in servizi quali: consulenza, compliance e servizi di Risk Management per i fondi UCITS Compliance & MLRO 12

13 3 Termini e condizioni Costi e dettagli di negoziazione: Class A Class B Class C* Management Fee 1% pa 2% pa N/A Performance Fee** 15% pa sopra il NAV Target N/A 25% pa sopra il NAV Target Investimento iniziale minimo 15,000 15,000 15,000 Frequenza di trading Ogni [2] settimane Ogni [2] settimane Ogni [2] settimane Periodo richiesto di uscita Cinque [5] giorni lavorativi Cinque [5] giorni lavorativi Cinque [5] giorni lavorativi * Classe C non è ancora attiva ** Le performance fee utilizzano il NAV Target, vale a dire vengono addebitate solo se il valore del NAV eccede il livello a cui sono state pagate l ultima volta 13

14 4 Risultati di Hermes Linder Fund Creazione di valore attraverso un investimento prudente e calcolato 14

15 4 Risultati di Hermes Linder Fund [Class A] 3, CAGR % 3, , , , , , La classe A di Hermes Linder Fund ha generato un ritorno stabilmente positivo dall inizio della sua storia. Il rendimento composto annuo si assesta al %. Dal /per azione % Al /per azione

16 4 Risultati di Hermes Linder Fund [Class B] 60% CAGR % 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Hermes Linder Fund EuroStoxx 50 Stoxx Europe 600 MSCI World Index La classe B di Hermes Linder Fund ha un rendimento composto annuo pari al %. Dal /per azione % Al /per azione

17 4 Risultati di Hermes Linder Fund vs vari Indici mondiali 350% 300% CAGR % 250% 200% 150% 100% 50% CAGR +5.33% CAGR +5.28% CAGR +3.12% 0% -50% Hermes Linder Fund EuroStoxx 50 Stoxx Europe 600 MSCI World Index Dall inizio, Hermes Linder Fund Class A ha decisamente sovraperformato molti degli indici mondiali. 17

18 5 Come investire Per iniziare ad investire in Hermes Linder: 1. Scaricare e leggere attentamente l Official Memorandum ed il Supplemento all Official Memorandum del Fondo. Entrambi questi documenti sono disponibili sul sito internet di Praude AM. 2. Completare e firmare i documenti di sottoscrizione per l investimento, che si trovano alla fine del Supplemento di cui al precedente punto. Inviare successivamente tali documenti all Amministratore del Fondo. 3. Predisporre un bonifico alle seguenti coordinate bancarie: Swift Code: UNCRITMM Intermediary Bank: Unicredit Spa Swift Code: UNCECH22 Beneficiary Bank: Axion Swiss Bank SA Account Name: Hermes Linder Fund SICAV plc Subscription/ Redemption A/C Account IBAN: IT43 T Appena i fondi saranno ricevuti, e il processo di due diligence necessario per investire in un fondo UCITS sarà completato, l Amministratore del fondo (Valletta Fund Service) provvederà all emissione delle nuove azioni, che avverrà alla valutazione del NAV immediatamente successiva, e l investitore ne sarà informato entro pochi giorni. 18

19 6 Disclaimer Nulla in questa presentazione deve essere considerata come una raccomandazione a comprare, mantenere o vendere alcun titolo o altro investimento di cui si fosse qui discusso. Gli investitori sono coscenti che non vi è alcuna garanzia che le passate performance continueranno anche in futuro e che il portafoglio di un fondo è sempre soggetto a rischio. Come per tutti i fondi hedge, investire in Herme Linder Fund implica dei rischi, compreso quello di potenziale perdita di capitale. Questo documento non costituisce una sollecitazione a vendere o ad acquistare quote di Hermes Linder Fund. Prima di prendere una decisione di investimento, con riferimento al fondo, suggeriamo ai potenziali investitori di leggere attentamente l Official Memorandum, gli accordi operativi, i relativi documenti di sottoscrizione e di confrontarsi con i propri consulenti fiscali, legali e finanziari. I risultati passati non sono neccessariamente indicativi di rendimenti futuri. Tutti i rendimenti indicati sono al netto delle commissioni di consulenza, costi di transazione e dividendi. Non c è alcuna ipotesi che i titoli di uno specifico portafoglio qui identificati o descritti siano stati o saranno profittevoli. Tutte le informazioni qui fornite hanno esclusiva finalità informativa e non costituiscono alcuna raccomandazione ad acquistare o vendere. Tutti gli investimenti implicano rischi, incluso quello di perdita del capitale. Questo documento è confidenziale e non deve essere redistribuito senza consenso scritto di Praude Asset Management LTD, e non costituisce un offerta a vendere o ad acquistare alcun titolo o prodotto di investimento. Una tale sollecitazione od offerta potrebbe essere fatta solo tramite un memorandum di offerta confidenziale espressamente approvato. Gentilmente contattateci se desiderate qualsiasi altro materiale. Abbiamo compilato il presente documento utilizzando informazioni che riteniamo affidabili ma non ne possiamo garantire l accuratezza. Praude Asset Management LTD Level 14, Portomaso Business Tower Portomaso St Julian s STJ 4011 Malta info@praude.com.mt Phone number: