Risk Disclaimer. Lo Speculative Sentiment Index di FXCM. Il Mercato Valutario (Forex) è decentralizzato

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1 Risk Disclaimer Il Margin Trading su forex e/o CFD comporta un alto livello di rischio, e potrebbe non esserti appropriato in quanto potresti subire la perdita anche dell intero deposito. La leva potrebbe agire contro di te. Non speculare con capitali che non puoi permetterti di perdere. Sii a conoscenza e comprendi in dettaglio tutti i rischi connessi al mercato ed al trading. Prima di fare trading su qualunque prodotto offerto da Forex Capital Markets, LLC, FXCM Securities Limited, incluse tutte le branch europee, FXCM Asia Limited, FXCM Australia Limited, e qualunque succursale delle sovramenzionate aziende, o altre aziende appartenenti al gruppo FXCM Inc. (NYSE:FXCM) [definite collettivamente «FXCM»], devi valutare attentamente la tua situazione finanziaria ed il tuo livello di esperienza. Qualunque opinione, notizia, research, analisi, prezzo, o qualunque altra informazione fornita con questa presentazione deve essere intesa come un generico commento di mercato, e in nessun modo può essere ritenuta un suggerimento all investimento. Dailyfx non accetterà alcuna responsabilità per alcuna perdita o danno, a titolo esemplificativo ma non in maniera esaustiva, che potrebbe derivare direttamente o indirettamente dall utilizzo delle informazioni qui riportate. Lo Speculative Sentiment Index di FXCM Il Mercato Valutario (Forex) è decentralizzato Source: FXStreet.com 1

2 Non sono disponibili i volumi CFTC COT Report S&P 500 With Volume EURUSD Without Volume Questo report è redatto dalla CFTC (Commodity Futures Trading Commission) settimanalmente e mostra il posizionamento di TRE TIPOLOGIE di TRADER sul mercato dei futures: -- commercial traders (hedgers) - si coprono a mercato, non speculano come attività principale; - - spesso lavorano contro trend -- non comm. traders (large speculators) - sono le controparti dei commercial; - - trend following -- small traders (noi) -spesso dalla parte sbagliata del mercato CFTC COT dati sui futures Limitazione del COT E redatto ogni venerdì alle ore 3pm EST e riporta la situazione degli Open Interest del MARTEDI PRECEDENTE, presente sul mercato dei futures. Questo ci fornisce la possibilità di lavorare su orizzonti temporali ampi, ma non è utile al trading più veloce, quello con orizzonte temporale intraday o di qualche giorno. I dati del COT aiutano a fornire una rappresentazione di come si stiano posizionando trader importanti e di quale sia il sentiment di mercato delle diverse tipologie di operatori. 2

3 Cos è lo Speculative Sentiment Index di FXCM? SSI vs COT Per chiunque è consultabile una volta alla settimana Per i clienti di FXCM o per i trader che seguono le analisi redatte dal Team di Analisi Italiano è possibile avere due aggiornamenti giornalieri (intorno alle 13 e alle 19, ora italiana) Questo ci dà la possibilità di sfruttare le informazioni che ci vengono date, anche su base intraday, oltre che nel medio periodo. Lo Speculative Sentiment Index (SSI) è una fotografia in real-time del posizionamento degli Speculatori di Breve Termine che utilizzano la leva finanziaria. L indicatore è creato utilizzando i flussi aggregati di informazioni relative agli ordini di migliaia di clienti retail di FXCM. I numeri e l attività dei clienti di FXCM sono tali da poter ritenere la popolazione osservata come un campione rappresentativo del mercato. Le indicazioni fornite possono dunque essere considerate come riassuntive della speculazione retail in generale. Indicatore di Sentiment Cos è l SSI di FXCM? L SSI è espresso come RATIO tra: -NUMERO di trader LONG; -NUMERO di trader SHORT. Un rapporto di su EurUsd significa che ci sono 1.13 trader SHORT, per ogni trader che è LONG (# of Traders Long) Un rapporto di 1.42 su GbpUsd significa che ci sono 1.42 trader LONG, per ogni trader che è SHORT (# of Traders Short) L indicatore non tiene conto della SIZE della posizione di ogni trader, considera soltanto il NUMERO delle posizioni, il che ci restituisce un quadro generale del reale sentiment degli investitori retail 3

4 Open Interest Daily Change Longs/Short Percentuale di trader retail che stanno lavorando su una determinata coppia di valute: indica come si sta distribuendo il campione di analisi Come usare l SSI? Come funziona lo Speculative Sentiment Index E cruciale conoscere il comportamento dell SSI. Price SSI Ratio Anche se sembrerebbe contrario alle regole dettate dal buon senso, è consigliabile utilizzare l SSI come un indicatore contrario della price action. Perchè? E più probabile che i traders vendano sui rialzi e comprino nelle fasi di declino. Quindi, nelle fasi di trend, significa che l SSI funziona come un puro indicatore contrario. # of Traders Long # of Traders Short Se la maggioranza dei traders è short, allora ci potremo attendere una continuazione del rally di mercato, e viceversa. 4

5 Interpretazione di base dell SSI? Il numero assoluto del ratio rappresenta di quanto le posizioni lunghe eccedano quelle corte e viceversa. L SSI è un indicatore contrarian The SSI ha segnalato un top dell EUR/USD a Source: DailyFX.com Per esempio, un SSI a 3.22 significa che il numero di clienti long eccede quelli short con un rapporto di 3.22 a 1. Source: DailyFX.com and Tradestation Capire il Net Positioning dell SSI Utilizzare il Net Positioning per identificare l inizio di un trend SSI Net Positioning = Long Traders + Short Traders Un aumento del Net Positioning può suggerire che gli speculatori retail di breve periodo che utilizzano la leva finanziaria stanno entrando a mercato o che, coloro che stanno uscendo dal mercato, stanno incrementando le proprie posizioni. Inoltre, un aumento marcato del posizionamento netto può precedere un mercato rialzista o ribassista a causa del grosso numero di stop loss che vengono posizionati sopra o sotto I punti di entrata. 3 Sterling breaks higher 2 Clients are short 1 Open interest rapidly grows Molte volte un incremento significativo del posizionamento netto precede degli eccessi di mercato a ribasso a causa degli stop loss posizionati vicini ai livelli di ingresso, che possono portare a partenze di movimenti direzionali una volta colpiti. 5

6 Utilizzare il Net Positioning per identificare l inizio di un trend Euro/US Dollar Daily SSI Chart 3 Sterling breaks higher 2 Clients are short 1 Open interest rapidly grows Prezzi che salgono di fronte a un posizionamento netto che scende possono portare a partenze di movimenti direzionali rialzisti, per gli stessi motivi visti prima. The majority of traders went short the EUR/USD starting on October 25, 2006 when the currency pair was trading at a lowly Markets remained short with very few major breaks in between, and only sustainably flipped long at the very end of the Euro s advance. In fact, there were only 12 days in which the SSI finished in net-long territory between October, 2006 and April, 2008 good for point rally. The SSI first took a sustained shift to net long when the Euro hit and dropped to the following day. When the Euro made a second test of in July, 2008, traders aggressively bought into subsequent declines and stayed short until literally 2000 pips later. Such pinpoint shifts in trader sentiment and price action underlines the historical predictive ability of the SSI Indicator. Of course this is a cherry-picked example and nothing works 100 percent of the time. Indeed, our major caveat is that the SSI works as a contrarian indicator when markets are trending. If markets are rangebound, then extreme SSI levels will coincide with major coincident tops and bottoms. In other words, if a currency pair remains stuck in a range, the trading crowd will actually be right and will accurately call direction in major currency pairs. There are an infinite number of ways to read the SSI, and we attempt to provide the most accurate sentiment-based forecasts in all our analysis. In fact, a recent weekly SSI report showed that the majority of traders were short the GBP/USD, and we took the corresponding view to call for a major GBP/USD reversal. Sometimes the shifts in the SSI can be the most telling in specific trading contexts. 6

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