Iniziamo con l Indice Eurostoxx che, al momento di calcolo, valeva circa 3595 (indicato dalla freccia in figura):

Transcript

1 (24-giu-2015) Vediamo la consueta Analisi legata al mercato delle Opzioni, che serve soprattutto per comprendere meglio cosa pensano i grossi Operatori in Opzioni sui Sottostanti per i prossimi giorni e per individuare potenziali livelli di Supporto/Resistenza considerati di rilievo dagli Opzionisiti. Questi livelli possono essere utili a livello di Trading con le Opzioni poiché ci indicano gli Strike dove le mani forti si sono posizionate (e la cosa va valutata dal punto di vista dei venditori che sono operatori iper specializzati e che rischiano di più nel caso in cui si sbaglino) ma molto utile è anche per il Trading con i Futures, poiché ci indica potenziali livelli di ingresso, di stop-loss e take profit. Il Calcolo è basato principalmente sull Open Interest sui vari Strike delle Opzioni sulla scadenza più vicina e quelle immediatamente successive ed è basato formule da me ideate. Questo calcolo tiene anche conto della dinamica dei valori dell Open Interest ed ha valenza soprattutto fino a venerdì. I calcoli hanno minor valenza per il Bund e per il cambio Eur/Usd- per questo da parecchi mesi li ho tolti dal report. Vediamo l interpretazione di massima del report: Livelli di Supporto più rilevanti: dove ci sono maggiori eccessi di Put rispetto alle (con indicata l Intensità). Livelli di Resistenza più rilevanti: dove ci sono maggiori eccessi di rispetto alle Put (e relativa Intensità). Livelli di indifferenza: range intorno ai valori attuali del Sottostante entro cui non ci sono forti livelli di Supporto/Resistenza. Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente settimana: aumento/diminuzione significativi di Put e che indicano nuovi potenziali livelli di Supporto/Resistenza. Rapporto Put/ del grafico: un livello elevato (ovvero ben sopra 1) indica maggiori timori di ribassi un livello basso (ovvero ben sotto 1) indica minori timori di ribassi ed anche maggior fiducia in potenziali rialzi- ma la lettura non è sempre così semplice e lineare. I calcoli sono stati effettuati con i dati di oggi 24 giugno - ore 14:00 circa. Ricordo che il sottostante delle Opzioni è l Indice e non il Future ed i prezzi tra i due possono variare sensibilmente soprattutto in periodo per i Dividendi. Iniziamo con l Indice Eurostoxx che, al momento di calcolo, valeva circa 3595 (indicato dalla freccia in figura): eugenio sartorelli - 1

2 Le distanze fra gli strike sono di 25 punti. Estoxx debole sino a 3675 media 3400 forte 3700 forte 3350 media 3750 media/forte 3300 molto forte 3800 molto forte forte 3850 media/forte 3900 forte Livelli di indifferenza: tra 3400 e Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente rilevazione: aumento Put strike aumento di strike Rapporto Put/ del grafico: 1,08 in leggera diminuzione alla precedente rilevazione e poco sopra alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano forti da le Resistenze sono molto forti da Il segnale è nel complesso leggermente Rialzista/Neutrale. Passiamo all Indice Dax che, al momento di calcolo, valeva circa (indicato dalla freccia in figura): eugenio sartorelli - 2

3 Le distanze fra gli strike sono di 50 punti. DAX sino a nulla media/debole media/forte debole debole molto forte media media/forte forte forte debole sopra media/forte media/forte Il fatto che a vi siano molte può essere dovuto a qualche grosso ordine legato a strategie complesse su varie scadenza (es. un Calendar spread). Livelli di indifferenza: tra e Particolari variazioni di Strike rispetto alla precedente rilevazione: aumento di Put su vari strike tra e aumento di su strike e soprattutto e Rapporto Put/ del grafico: 0,94 in diminuzione rispetto all ultima rilevazione e poco sotto alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano saliti verso le Resistenze sono forti da Il segnale è nel complesso leggermente Rialzista/Neutrale. Passiamo all Indice FtseMib (non il Fib) che, al momento di calcolo, valeva circa (indicato dalla freccia in figura): eugenio sartorelli - 3

4 FtseMib Le distanze fra gli strike sono di 500 punti. (devo ricontrollare i valori di Open Interest perché mi sembra vi siano alcune anomalie) media molto forte media/forte media forte debole media media media/forte sopra nulla sotto debole Livelli di indifferenza: tra (alzabile sino a 22000) e Particolari variazioni come Strike rispetto alla precedente rilevazione: aumento di Put strike vari strike tra e aumento di su strike Rapporto Put/ del grafico: 1,31 in leggero aumento rispetto all ultima rilevazione e sopra alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano consistenti da 21000, ma si stanno alzando verso le Resistenze sono forti da Il segnale è in generale leggermente Rialzista/Neutrale. Passiamo all Indice S&P500 il cui valore al momento di calcolo (mi riferisco al future minis&p500) era di circa 2111 (indicato dalla freccia in figura): eugenio sartorelli - 4

5 S&P Le distanze fra gli strike sono di 5 punti (agli estremi del grafico sono di 25 punti) media 2125 media 2075 media debole 2050 forte 2150 media/forte 2025 media media/forte 2000 molto forte 2200 forte media/forte media 1950 forte sopra 2300 debole Livelli di indifferenza: tra 2050 e Particolari variazioni come Strike rispetto alla precedente settimana:aumento di Put su vari strike tra 2000 e aumento di su vari strike tra 2125 e Rapporto Put/ del grafico: 2,09 in aumento rispetto all ultima rilevazione e ben sopra alla media. L interpretazione generale è che i Supporti siano forti a partire da 2050, ma potrebbero alzarsi- le Resistenze sono forti da Il segnale è nel complesso Neutrale/leggermente Rialzista. A livello di Trading in Opzioni In generale gli Opzionisti pensano che possano tenere per la scadenza prossima i seguenti Supporti e Resistenze (segnalo solo quelli che in base ai calcoli sembrano più solidi e possono essere leggermente differenti rispetto a quanto scritto più sopra): MERCATO Supporto Resistenza Eurostoxx Dax FtseMib (alzabile a 21500) S&P eugenio sartorelli - 5

6 Sotto questi livelli di Supporto si potrebbero vendere Put (meglio Vertical Put Credit Spread che è meno rischioso) mentre per operazioni direzionali (soprattutto Vertical Put Debit Spread) è meglio non andare molto sotto tali strike. Sopra questi livelli di Resistenza si potrebbero Vendere (o Vertical Credit Spread per rischiare meno) mentre per operazioni direzionali (soprattutto Vertical Debit Spread) è meglio non andare molto sopra tali strike. La scadenza è ovviamente la più vicina per le strategie di vendita. Per le strategie in acquisto si può andare anche sulla scadenza successiva soprattutto se mancano meno di 2-3 settimane alla scadenza più prossima, questo al fine di evitare il rapido decadimento temporale del prezzo delle Opzioni. In questo modo si opererebbe secondo quello che (per ora) hanno stabilito i professionisti delle Opzioni. Ricordo che i professionisti aggiustano eventualmente le posizioni in base alle dinamiche del mercato e per questo aggiorno settimanalmente questo report. eugenio sartorelli - 6