PROSPETTO INFORMATIVO
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- Maurizio Ricciardi
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1 Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (Società di Gestione del Risparmio) PROSPETTO INFORMATIVO Aida S.r.l. Ganimede Due S.r.l. Kappa S.r.l. Tiglio I S.r.l. Tiglio II S.r.l. (Offerenti) Offerta pubblica di vendita e quotazione di quote del fondo comune di investimento immobiliare chiuso BERENICE - FONDO UFFICI - Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo Chiuso, istituito, ai sensi del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e dei relativi regolamenti attuativi, prevalentemente mediante apporto di beni immobili di proprietà di Aida S.r.l., Ganimede Due S.r.l., Kappa S.r.l., Tiglio I S.r.l. e Tiglio II S.r.l. Coordinatori Globali Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Responsabili del Collocamento Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Specialista Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) Advisor Morgan Stanley & Co. Limited Banca Depositaria Banca Intesa S.p.A. Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. ha nominato ai sensi dell art. 12 bis del D.M n. 228 Intermediario Finanziario MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Esperti Indipendenti CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. L offerta di cui al presente Prospetto Informativo è valida per il periodo dal 29 giugno 2005 al 26 luglio 2005, ferma restando la possibilità di ridurre o prorogare tale periodo con le modalità indicate nel Prospetto Informativo. I Collocatori che raccolgono le domande di adesione fuori sede ovvero mediante tecniche di collocamento a distanza (on line) provvederanno alla raccolta di tali adesioni esclusivamente per il periodo dal 29 giugno 2005 al 19 luglio 2005, ferma restando la possibilità di ridurre o prorogare tale periodo con le modalità indicate nel Prospetto Informativo. Prospetto Informativo depositato presso la Consob in data 23 giugno 2005 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 22 giugno L adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
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3 Il presente Prospetto Informativo si compone della Parte I Caratteristiche del Fondo, modalità di partecipazione e soggetti partecipanti all operazione, della Parte II Informazioni specifiche sulla sollecitazione e sulla quotazione, composizione del patrimonio, dati storici di andamento e costi del Fondo e del Modulo di adesione. Ogni eventuale fatto nuovo, tale da influenzare la valutazione delle quote, che si verifichi tra la data di deposito del presente Prospetto Informativo e la data di inizio delle negoziazioni, formerà oggetto di un apposito supplemento allegato al Prospetto Informativo stesso. Il Regolamento di gestione del Fondo è reso disponibile gratuitamente agli investitori che ne facciano richiesta. 1
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5 INDICE PARTE I CARATTERISTICHE DEL FONDO, MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE E SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE A. INFORMAZIONI GENERALI LA SOCIETÀ DI GESTIONE E IL GRUPPO DI APPARTENENZA SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALL OPERAZIONE IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO Natura giuridica e funzione economica Informazioni sull offerta di vendita e sulla quotazione delle Quote Caratteristiche principali del Fondo RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO B. INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO POLITICA DI GESTIONE, LIMITI E DIVIETI NELL ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO La gestione del portafoglio immobiliare La gestione delle risorse finanziarie La gestione dell indebitamento Attività in outsourcing Destinazione dei proventi Limiti e divieti derivanti da disposizioni di legge e regolamentari Ulteriori limiti e divieti VALORE COMPLESSIVO DEL PATRIMONIO DEL FONDO Criteri di valutazione delle attività del Fondo - Valore complessivo Valutazione degli Esperti Indipendenti Valutazione dell Intermediario Finanziario sulla compatibilità e redditività dei beni apportati rispetto alla politica d investimento del Fondo Procedure di stima del Patrimonio del Fondo Scritture contabili del Fondo C. INFORMAZIONI ECONOMICHE (ONERI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) ONERI A CARICO DEI PARTECIPANTI E DEL FONDO Oneri a carico dei Partecipanti Oneri a carico del Fondo AGEVOLAZIONI FINANZIARIE REGIME FISCALE Regime fiscale del Fondo Regime fiscale dei partecipanti al Fondo Regime fiscale degli apporti al Fondo ai fini delle imposte dirette ed indirette
6 D. INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI ACQUISTO, RIMBORSO E LIQUI- DAZIONE DELLE QUOTE DEL FONDO PARTECIPAZIONE AL FONDO Modalità di partecipazione al Fondo Caratteristiche delle Quote Natura del diritto rappresentato dalla Quota MODALITÀ DI ACQUISTO DELLE QUOTE Modalità di adesione all Offerta Pubblica Criteri di Riparto Modalità e termini di comunicazione dei risultati e delle verifiche relative all Offerta Globale Conferma dell avvenuto investimento, modalità di pagamento e consegna delle Quote MODALITÀ E TERMINI DI RIMBORSO DELLE QUOTE OPERAZIONI DI ADESIONE MEDIANTE TECNICHE DI COMUNICAZIONE A DISTANZA AI FINI DELL ACQUISTO DELLE QUOTE MODALITÀ DI EFFETTUAZIONE DELLE OPERAZIONI DI RIAPERTURA DELLE SOTTOSCRIZIONI, DI EMISSIONI DI NUOVE QUOTE E DI RIMBORSO ANTICIPATO DELLE QUOTE Riapertura delle sottoscrizioni ed emissione di nuove quote Rimborso Anticipato delle Quote E. INFORMAZIONI AGGIUNTIVE VALORIZZAZIONE DELL INVESTIMENTO QUOTAZIONE DEL FONDO Richiesta di ammissione alla quotazione Dismissione dell investimento Obblighi informativi connessi alla quotazione INFORMAZIONI AI PARTECIPANTI ULTERIORI INFORMAZIONI DISPONIBILI RECAPITO, ANCHE TELEFONICO, CUI INOLTRARE ESPOSTI, RICHIESTE DI CHIARIMENTI, INFORMAZIONI O DI INVIO DELLA DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE F. INFORMAZIONI SU SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALL OPERAZIONE, CONFLITTI DI INTERESSE E RAPPORTI CON PARTI CORRELATE SGR Denominazione e forma giuridica Sede sociale ed amministrativa Durata della Società Ammontare e struttura del capitale sociale Azionisti che detengono partecipazioni superiori o uguali al 5% del capitale sociale della SGR Persone fisiche o giuridiche che esercitano un controllo sulla SGR Consiglio di Amministrazione Comitato Investimenti Collegio Sindacale Qualifica ed esperienza professionale dei componenti il Consiglio di Amministrazione
7 20.11 Qualifica ed esperienza professionale dei componenti il Comitato Investimenti Altri fondi comuni di investimento gestiti dalla SGR Funzioni aziendali affidate in outsourcing Adesione al protocollo di autonomia promosso dalle associazioni di categoria DELEGHE DI GESTIONE DEI BENI DEL FONDO GLI OFFERENTI Aida Ganimede Due Kappa Tiglio I Tiglio II SOGGETTI CHE PROCEDONO AL COLLOCAMENTO Denominazione e forma giuridica BANCA DEPOSITARIA Denominazione e forma giuridica Sede sociale ed amministrativa e sede presso la quale sono esercitate le funzioni di Banca Depositaria SOCIETÀ INCARICATA DELLA REVISIONE CONTABILE Denominazione e forma giuridica Conferimento e durata dell incarico Rilievi o rifiuti di attestazione ESPERTI INDIPENDENTI Dati Identificativi INTERMEDIARIO FINANZIARIO Dati Identificativi SPECIALISTA Dati Identificativi CONFLITTI DI INTERESSI E RAPPORTI CON PARTI CORRELATE Rapporti tra gli Offerenti, la SGR e i loro gruppi di appartenenza Rapporti tra gli Offerenti, la SGR e i loro gruppi di appartenenza con MCC ed il Gruppo Bancario Capitalia Rapporti tra gli Offerenti, la SGR ed i loro gruppi di appartenenza con Banca Caboto e il Gruppo Intesa Rapporti tra gli Offerenti, la SGR e i loro gruppi di appartenenza con CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. ed il suo gruppo di appartenenza Presidi atti a gestire situazioni di conflitto di interessi G. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ PARTE II INFORMAZIONI SPECIFICHE SULL OFFERTA PUBBLICA DI VEN- DITA E SULLA QUOTAZIONE, COMPOSIZIONE DEL PATRIMONIO, DATI STORICI DI ANDAMENTO E COSTI DEL FONDO A. INFORMAZIONI SULL OFFERTA PUBBLICA E SULLA QUOTAZIONE Informazioni specifiche sull offerta pubblica di vendita delle Quote Ammontare e struttura dell Offerta Titolarità e disponibilità delle Quote oggetto dell Offerta Pubblica
8 1.3 Delibere e autorizzazioni in base alle quali le Quote sono state o saranno offerte, con indicazione degli estremi Destinatari dell Offerta Pubblica Mercati dell Offerta Periodo dell Offerta Pubblica Prezzo di Offerta Collocamento Eventuali accordi di riacquisto delle Quote Stabilizzazione Over Allotment e Opzione Greenshoe Limiti temporanei all alienabilità delle Quote Informazioni sulla quotazione Informazioni sulle emissioni successive di Quote e sui rimborsi anticipati 88 B. INFORMAZIONI SUL FONDO COMPOSIZIONE DEL PATRIMONIO DEL FONDO E INDIRIZZI GESTIONALI La sottoscrizione delle Quote Il Patrimonio Immobiliare del Fondo Redditività del Fondo Investimenti e disinvestimenti effettuati Partecipazioni possedute dal Fondo Rischi specifici connessi agli investimenti del Fondo Contenzioso rilevante ai fini dell attività del Fondo Le caratteristiche dei segmenti del mercato immobiliare in cui opera il Fondo Documentazione a disposizione del pubblico CONFLITTI DI INTERESSI E RAPPORTI CON PARTI CORRELATE INFORMAZIONI SULLE DECISIONI ASSUNTE DAGLI ORGANI DEL FONDO C. INFORMAZIONI ECONOMICHE (DATI STORICI E COSTI SOSTENUTI) DATI STORICI SULL ANDAMENTO DEL FONDO COSTI DEL FONDO D. APPENDICI
9 PROSPETTO INFORMATIVO relativo all offerta pubblica di vendita e quotazione di quote del fondo comune di investimento immobiliare chiuso BERENICE FONDO UFFICI Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo Chiuso. PARTE I CARATTERISTICHE DEL FONDO, MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE E SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE L Offerta di cui al presente Prospetto Informativo è valida per il periodo dal 29 giugno 2005 al 26 luglio 2005 (il Periodo di Offerta ). Prospetto Informativo depositato presso la CONSOB in data 23 giugno 2005 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 22 giugno
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11 A. INFORMAZIONI GENERALI 1. LA SOCIETÀ DI GESTIONE E IL GRUPPO DI APPARTENENZA Berenice - Fondo Uffici - Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo Chiuso (il Fondo ) è gestito da Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (la SGR ), società controllata di diritto da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. e facente parte del gruppo controllato da Pirelli & C. S.p.A. (il Gruppo Pirelli ). 2. SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALL OPERAZIONE La tabella che segue riassume i soggetti che partecipano all operazione ed i rispettivi ruoli. TABELLA N. 1 SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE E RISPETTIVI RUOLI Enti Apportanti e Offerenti Emittente SGR Esperti Indipendenti Intermediario Finanziario Banca Depositaria Coordinatori dell Offerta Globale Responsabili del Collocamento Specialista Società di Revisione Advisor Aida S.r.l. Ganimede Due S.r.l. Kappa S.r.l. Tiglio I S.r.l. Tiglio II S.r.l. Berenice Fondo Uffici Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo Chiuso Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Banca Intesa S.p.A. Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Banca Caboto S.p.A. MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario Banca Caboto S.p.A. Deloitte & Touche S.p.A. Morgan Stanley & Co. Limited SGR La SGR del Fondo è la società costituita in forma di società per azioni denominata Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A.. Per ulteriori informazioni riguardanti la SGR si rinvia alla Parte I, Sezione F, Paragrafo 20 del presente Prospetto Informativo. 9
12 Enti Apportanti ed Offerenti Aida S.r.l. ( Aida ); Ganimede Due S.r.l. ( Ganimede Due ); Kappa S.r.l. ( Kappa ); Tiglio I S.r.l. ( Tiglio I ); Tiglio II S.r.l. ( Tiglio II e, unitamente ad Aida, Ganimede Due, Kappa e Tiglio I gli Enti Apportanti o gli Offerenti ). Per ulteriori informazioni relative agli Enti Apportanti si rinvia alla Parte I, Sezione F, Paragrafo 22 del presente Prospetto Informativo. Banca Depositaria Banca Intesa S.p.A. (la Banca Depositaria ) è stata incaricata dalla SGR di svolgere le funzioni di banca depositaria, che comprendono, tra l altro, le attività di custodia degli strumenti finanziari e delle disponibilità liquide del Fondo, di accertamento della legittimità delle operazioni di emissione e rimborso delle Quote (come definite alla Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.2), il calcolo del loro valore e la distribuzione dei proventi del Fondo. Soggetti che procedono al collocamento L Offerta Globale (come definita nella Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.2) è coordinata e diretta da Banca Caboto S.p.A. ( Banca Caboto ), soggetta all attività di direzione e coordinamento di Banca Intesa S.p.A., e da MCC S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario ( MCC ), soggetta all attività di direzione e coordinamento di Capitalia S.p.A., in veste di coordinatori dell Offerta Globale (i Coordinatori dell Offerta Globale ). Le Quote oggetto dell Offerta Pubblica (come definita nella Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.2) saranno collocate per il tramite di Banca Caboto e MCC, in veste di responsabili del collocamento (i Responsabili del Collocamento ). In particolare, l Offerta Pubblica sarà suddivisa in due Tranche: la Tranche A, come di seguito definita, sarà collocata per il tramite di Banca Caboto, in veste di responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento della Tranche A ), mediante raccolta delle adesioni per il tramite delle banche appartenenti al Gruppo Intesa (i Collocatori della Tranche A ) e la Tranche B, come di seguito definita, sarà collocata per il tramite di MCC, in veste di responsabile del collocamento (il Responsabile del Collocamento della Tranche B ), mediante raccolta delle adesioni per il tramite delle banche appartenenti al Gruppo Bancario Capitalia (i Collocatori della Tranche B e, unitamente ai Collocatori della Tranche A, i Collocatori ). Società di Revisione Ai sensi dall art. 9 del D.Lgs. 24 febbraio n. 58 (il Testo Unico ), alle società di gestione del risparmio si applicano le disposizioni di cui alla Parte IV, Titolo III, Capo II, Sezione VI del Testo Unico, ad eccezione degli artt. 157, 158 e 165. La società incaricata della revisione contabile della SGR provvede anche a rilasciare un giudizio, ai sensi dell art. 156 del Testo Unico, sui rendiconti di gestione del Fondo, sulle operazioni di liquidazione delle attività del medesimo e sul rendiconto finale di liquidazione. 10
13 La società incaricata della revisione contabile del Fondo è Deloitte & Touche S.p.A.. Per l indicazione della data di conferimento e della durata dell incarico si veda la Parte I, Sezione F, Paragrafo 25. Esperti Indipendenti La SGR ha nominato CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. quali esperti indipendenti (gli Esperti Indipendenti ), ai sensi dell art. 12-bis del Decreto Ministeriale 24 maggio 1999, n. 228, come modificato dal Decreto Ministeriale 31 gennaio 2003, n. 47 (il Decreto n. 228 ), per lo svolgimento delle attività descritte nella Parte I, Sezione B, Paragrafo 6.2 e Sezione F, Paragrafo 26. Intermediario Finanziario La SGR ha nominato MCC quale intermediario finanziario (l Intermediario Finanziario ) per la redazione della valutazione di cui all art. 12-bis del Decreto n. 228, come meglio descritto nella successiva Parte I, Sezione B, Paragrafo 6.3. Specialista La SGR ha nominato Banca Caboto S.p.A. quale specialista (lo Specialista ) per lo svolgimento delle attività di cui al Titolo 2.3 del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana (il Regolamento di Borsa ). Per ulteriori informazioni sui soggetti partecipanti all operazione si veda la Parte I, Sezione F. I compensi spettanti a tali soggetti e a carico del Fondo sono illustrati nella Parte I, Sezione C, Paragrafo 7 del Prospetto Informativo. 3. IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO 3.1 NATURA GIURIDICA E FUNZIONE ECONOMICA Il Fondo è un fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso gestito dalla SGR ed istituito mediante apporto di beni da parte di soggetti privati (cfr. Parte II, Sezione B, Paragrafo 2.1). I fondi immobiliari costituiti mediante apporto di beni immobili da parte di soggetti diversi dagli enti pubblici (i Fondi Immobiliari ad Apporto Privato ) sono disciplinati dagli artt. 34 e seguenti del Testo Unico, nonché dalle disposizioni attuative del medesimo, fra cui il Decreto n. 228 ed il Provvedimento di Banca d Italia del 14 aprile Assume altresì rilevanza il D.L. 30 settembre 2003, n. 269, convertito con modificazioni nella Legge 24 novembre 2003, n. 326, nella parte in cui ha modificato l art. 37 del Testo Unico. I fondi immobiliari consentono agli acquirenti e ai sottoscrittori delle quote (i Partecipanti ) di investire nel settore immobiliare attraverso la partecipazione ad organismi di investimento collettivo gestiti da un soggetto qualificato. Più precisamente, i Partecipanti concorrono in misura proporzionale al loro investimento, che può anche essere di importo limitato ai risultati economici derivanti dalla gestione di un determinato patrimonio immobiliare, le cui dimensioni (spesso rilevanti) possono consentire una migliore diversificazione del rischio rispetto, ad esempio, all acquisto di una specifica unità immobiliare. 11
14 A queste caratteristiche, comuni a tutti i fondi immobiliari, si abbinano quelle proprie dei fondi immobiliari ad apporto, che consentono ai partecipanti di valutare, prima di procedere all acquisto delle quote, le caratteristiche del portafoglio immobiliare inizialmente detenuto dal fondo e la sua redditività. Tale caratteristica viene mantenuta anche nel caso del Fondo, in quanto il patrimonio iniziale del Fondo è prevalentemente costituito dagli immobili oggetto dell Atto di Apporto (come definito nella Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.3.3). Dal punto di vista temporale, i fondi immobiliari costituiscono una forma di investimento a lungo termine: questo in considerazione sia della natura dei beni in cui è investito il patrimonio del fondo, sia del contenuto di alcune previsioni normative che ne regolano il funzionamento, come, ad esempio, quella che riconosce ai Partecipanti il diritto al rimborso delle quote solo al momento della liquidazione del fondo o alla scadenza della sua durata. Peraltro il Regolamento del Fondo prevede la possibilità di rimborsi parziali pro quota delle Quote, possibilità di cui la SGR intende avvalersi in occasione della cessione degli immobili posseduti dal Fondo. I rimborsi pro quota, ove effettuati, accelerano il processo del rimborso del capitale investito dai Partecipanti e riducono la durata media finanziaria dell investimento. L attività della SGR sarà volta alla massimizzazione per i Partecipanti del ritorno sul capitale investito attraverso la valorizzazione del Patrimonio del Fondo, come di seguito definito, nonché la gestione delle risorse finanziarie rivenienti dai proventi della gestione e dell Indebitamento Finanziario. La valorizzazione del patrimonio del Fondo, inteso come l insieme delle attività dello stesso (il Patrimonio del Fondo ), verrà perseguita dalla SGR nell interesse dei Partecipanti attraverso: (i) la gestione degli Immobili (come definiti alla Parte I, Sezione B, Paragrafo 5) che inizialmente ne fanno parte e (ii) la loro progressiva dismissione. La SGR potrà inoltre, ove se ne presenti l occasione, reinvestire parte delle risorse generate dalle attività di gestione e realizzo del portafoglio immobiliare del Fondo per effettuare nuove acquisizioni di beni immobili la cui destinazione principale in termini di valore del bene acquisito sia ad uso terziario/uffici ovvero riconvertibile a tale uso e/o diritti reali immobiliari su beni immobili aventi tali caratteristiche e/o in partecipazioni in società immobiliari e in strumenti finanziari nei limiti stabiliti dal Regolamento. Quanto alla distribuzione dei proventi eventualmente realizzati attraverso la gestione del Fondo e ai meccanismi di remunerazione della SGR, si rinvia rispettivamente alla Parte I, Sezione B, Paragrafo 5.5 e alla Parte I, Sezione C, Paragrafo INFORMAZIONI SULL OFFERTA DI VENDITA E SULLA QUOTAZIONE DELLE QUOTE L operazione oggetto del Prospetto Informativo consiste in un offerta di vendita di massime n quote del Fondo (le Quote ) del valore unitario nominale di Euro 500,00 (cinquecento), equivalenti a circa il 95% del totale delle Quote emesse dal Fondo a fronte dell Apporto (l Offerta Globale ). La SGR si è impegnata ad acquisire in proprio e a detenere per tutta la durata del Fondo un minimo di n Quote (pari a circa il 5% del totale delle Quote emesse a fronte dell Apporto). (i) L Offerta Globale è suddivisa in: un offerta pubblica di vendita rivolta al pubblico indistinto in Italia per un minimo di n Quote corrispondenti ad almeno il 93% circa delle Quote oggetto 12
15 (ii) (a) (b) dell Offerta Globale (l Offerta Pubblica ), cui non possono aderire gli Investitori Professionali (come definiti nella Parte II, Sezione A, Paragrafo 1.1); e un contestuale collocamento istituzionale (il Collocamento Istituzionale ) riservato agli Investitori Istituzionali (come definiti nella Parte II, Sezione A, Paragrafo 1.1) e svolto nel mercato nazionale e nei mercati internazionali, esclusi gli Stati Uniti d America, il Canada, il Giappone e l Australia. L Offerta Pubblica è a sua volta suddivisa in: un offerta rivolta al pubblico indistinto in Italia per un minimo di n Quote corrispondenti ad almeno il 75,4% circa delle Quote oggetto dell Offerta Globale, ( Tranche A ) coordinata e diretta da Banca Caboto, in qualità di Responsabile del Collocamento della Tranche A; e un offerta rivolta al pubblico indistinto in Italia per un minimo di n Quote corrispondenti ad almeno il 17,5% circa delle Quote oggetto dell Offerta Globale, ( Tranche B ) coordinata e diretta da MCC, in qualità di Responsabile del Collocamento della Tranche B. La tabella che segue riporta le principali caratteristiche dell Offerta Globale, illustrata in dettaglio nella Parte II, Sezione A. TABELLA N. 2 PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELL OFFERTA GLOBALE N. Massimo di Quote emesse mediante apporto di beni ( 1 ) N. Quote riservato all acquisto della SGR N. Massimo Quote oggetto dell Offerta Globale % su Quote emesse 95% N. Minimo di Quote riservate all Offerta Pubblica % sul totale dell Offerta Globale 93% N. Minimo di Quote riservate alla Tranche A dell Offerta Pubblica N. Minimo di Quote riservate alla Tranche B dell Offerta Pubblica Lotto Minimo Lotto Minimo Maggiorato 6 Quote 5 Lotti Minimi Prezzo Massimo (in Euro) 520,00 Prezzo Minimo ( 2 ) (in Euro) 500,00 N. Massimo di Quote destinate al Collocamento Istituzionale % sul totale dell Offerta Globale 7% (1) Tale numero comprende: (i) n Quote sottoscritte da Aida; (ii) n Quote sottoscritte da Ganimede Due; (iii) n Quote sottoscritte da Kappa; (iv) n Quote sottoscritte da Tiglio I; e (v) n Quote sottoscritte da Tiglio II. (2) Il Prezzo Minimo non è vincolante: pertanto il Prezzo di Offerta, come definito nella Parte II, Sezione A, Paragrafo 1.7, potrà anche essere inferiore al Prezzo Minimo. Con provvedimento n del 15 giugno 2005, Borsa Italiana S.p.A. ( Borsa Italiana ) ha disposto l ammissione delle Quote alla quotazione sul Mercato Telematico Fondi, classe 2 ( MTF ), organizzato e gestito da Borsa Italiana. La data di inizio delle negoziazioni sarà disposta da Borsa Italiana ai sensi dell art , comma 6 del Regolamento di Borsa, previa verifica della diffusione delle Quote tra il pubblico in misura ritenuta adeguata dalla stessa per soddisfare l esigenza di un regolare funzionamento del mercato. 13
16 La tabella che segue riporta il calendario delle principali attività previste ai fini dell Offerta Pubblica. TABELLA N. 3 CALENDARIO DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ PREVISTE AI FINI DELL OFFERTA PUBBLICA Inizio del periodo di adesione all Offerta Pubblica 29 giugno 2005 Chiusura del periodo di adesione all Offerta Pubblica per adesioni raccolte fuori sede o mediante tecniche di comunicazione a distanza ( 1 ) 19 luglio 2005 Chiusura del periodo di adesione all Offerta Pubblica ( 1 ) 26 luglio 2005 Termine entro il quale i sottoscrittori fuori sede o mediante tecniche di collocamento a distanza possono esercitare il diritto di recesso ( 1 ) 26 luglio 2005 Comunicazione del Prezzo di Offerta ( 1 ) Entro il 28 luglio 2005 Comunicazione del risultato dell Offerta ( 1 ) 29 luglio 2005 Comunicazione assegnazione delle Quote ( 1 ) ( 2 ) 29 luglio 2005 Data di pagamento delle Quote ( 1 ) 29 luglio 2005 Previsione inizio delle negoziazioni ( 1 ) ( 3 ) 29 luglio 2005 (1) Salvo chiusura anticipata o proroga dell Offerta Pubblica, nel qual caso con l avviso di chiusura anticipata o proroga dell Offerta Pubblica si comunicheranno le nuove date. (2) A partire da tale data gli aderenti all Offerta Pubblica possono rivolgersi ai Collocatori per informarsi circa l avvenuta assegnazione delle Quote. (3) Previa autorizzazione di Borsa Italiana, soggetta alla verifica della sufficiente diffusione dei titoli. 3.3 CARATTERISTICHE PRINCIPALI DEL FONDO Denominazione del Fondo Il Fondo di cui al presente Prospetto Informativo è denominato Berenice - Fondo Uffici - Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo Chiuso Istituzione del Fondo Il Fondo è stato istituito con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR in data 28 febbraio Il regolamento del Fondo (il Regolamento o il Regolamento del Fondo ) è stato approvato da Banca d Italia in data 13 maggio 2005 ed è disponibile gratuitamente agli investitori che ne facciano richiesta. Il Regolamento consente al Fondo di assumere prestiti nella misura massima prevista dalla normativa vigente, ossia il 60% del valore degli immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni in società immobiliari e il 20% del valore degli altri beni facenti parte del Patrimonio del Fondo (cfr. Parte I, Sezione B, Paragrafo 5 e Parte II, Sezione B, Paragrafo 2.1.2). Il Fondo può effettuare, ai sensi dell art. 12-bis, comma 4, del Decreto n. 228, operazioni con soci della SGR o con i soggetti facenti parte del Gruppo Pirelli. Quanto alla descrizione dei rapporti in merito ai quali può ravvisarsi una situazione di conflitto di interesse e dei rapporti con parti correlate cfr. Parte I, Sezione F, Paragrafo 29 e Parte II, Sezione B, Paragrafo L Atto di Apporto L atto di apporto degli immobili al Fondo (l Atto di Apporto ), è stato stipulato in data 16 maggio 2005 (la Data di Apporto ). 14
17 L efficacia dell Atto di Apporto è sospensivamente condizionata all integrale collocamento delle Quote offerte nell ambito dell Offerta Globale ad un prezzo unitario non inferiore al loro Prezzo Minimo (come definito alla Parte II, Sezione A, Paragrafo 1.7) Durata del Fondo e liquidazione anticipata La durata del Fondo è fissata, salvo il caso di liquidazione anticipata ai sensi del Paragrafo 14.2 del Regolamento, in sette anni a decorrere dalla Data di Efficacia dell Apporto (come definita alla Parte II, Sezione B, Paragrafo 2.1), con scadenza alla data di chiusura del primo rendiconto semestrale successivo alla scadenza del settimo anno dalla suddetta Data di Efficacia dell Apporto e, quindi, al 31 dicembre La SGR ha la facoltà di richiedere a Banca d Italia la concessione del c.d. periodo di grazia, ossia una proroga del termine di durata del Fondo per un periodo massimo non superiore a tre anni (e quindi fino al 31 dicembre 2015), ovvero nel più ampio termine eventualmente previsto dalla normativa pro tempore vigente, al fine di condurre a termine le operazioni di rimborso e per il completamento dello smobilizzo al meglio degli investimenti, ove lo stesso non sia completato entro il termine di durata del Fondo (il Periodo di Grazia ). A partire dal quinto anniversario della Data di Efficacia dell Apporto, la SGR, con delibera del Consiglio di Amministrazione (cfr. Parte I, Sezione F, Paragrafo 20.7) e previo parere del Comitato Consultivo (come definito alla Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.3.6), può decidere la liquidazione anticipata del Fondo, quando ciò sia nell interesse dei Partecipanti anche in relazione ad una congiuntura di mercato favorevole per la liquidazione del patrimonio immobiliare del Fondo, ovvero quando si verifichino circostanze tali da ostacolare il conseguimento degli scopi del Fondo con pregiudizio per i Partecipanti (quali la riduzione del Patrimonio del Fondo al di sotto di un importo tale da non consentire un efficiente prestazione dei servizi amministrativi e di gestione). Il Fondo può essere altresì posto in liquidazione in caso di scioglimento della SGR e di sua mancata sostituzione ai sensi del Paragrafo 4.9 del Regolamento, nonché nei casi in cui l Assemblea dei Partecipanti (come definita nella Parte I, Sezione A, Paragrafo 3.3.6), deliberi a favore della sostituzione della SGR e non sia possibile addivenire alla sua sostituzione con una nuova società di gestione Valore del Fondo e dell Apporto, numero delle Quote e relativo valore nominale Per le informazioni sul Valore del Fondo e dell Apporto, sul numero delle Quote e sul loro valore nominale, si veda la Parte II, Sezione A, Paragrafo 2 del Prospetto Informativo La Corporate Governance del Fondo Il Regolamento prevede una struttura di corporate governance che nel rispetto delle vigenti previsioni di legge, fra cui l art. 37 del Testo Unico, come modificato intende favorire il coinvolgimento dei Partecipanti nel processo decisionale della SGR con riguardo alle decisioni di maggiore rilevanza inerenti alla gestione del Fondo, e assicurare visibilità e trasparenza sulle attività gestionali di maggior rilievo aventi ad oggetto il Fondo medesimo. A tal fine è prevista l istituzione di un assemblea dei Partecipanti (l Assemblea dei Partecipanti ) e di un comitato consultivo (il Comitato Consultivo ), organi dotati di poteri di controllo e supervisione dell attività gestionale della SGR, nonché la nomina di un presidente dell Assemblea dei Partecipanti (il Presidente dell Assemblea dei Partecipanti ). 15
18 Il grafico che segue riassume la composizione e le principali attribuzioni di tali organi. ASSEMBLEA DEI PARTECIPANTI Riunisce i titolari delle Quote del Fondo. È convocata dal Consiglio di Amministrazione della SGR ogni qualvolta debba deliberare su una materia di propria competenza e quando richiesto da tanti Partecipanti che rappresentino almeno il 10% delle Quote. L avviso di convocazione viene pubblicato sul quotidiano Il Sole 24 Ore, sul sito internet della SGR e, ove istituito, del Fondo, almeno quindici giorni prima di quello fissato per l adunanza. Entro il medesimo termine vengono poste a disposizione del pubblico presso la sede della SGR e di Borsa Italiana, nonché pubblicate sul sito internet della SGR, relazioni illustrative sulle proposte concernenti le materie poste all ordine del giorno. Delibera sulle proposte di modifica del Regolamento relative alla durata, allo scopo ed alle caratteristiche del Fondo, ivi incluse quelle relative alla disciplina dell Assemblea dei Partecipanti e del Comitato Consultivo, alle spese e alle commissioni, sulla sostituzione della SGR e sulle modifiche delle politiche di gestione. Delibera in merito alla sostituzione, nella gestione del Fondo, della SGR con una nuova società di gestione del risparmio, nelle ipotesi di cui al paragrafo 4.9 del Regolamento. L Assemblea è regolarmente costituita con la presenza di tanti Partecipanti che rappresentino almeno il 30% delle Quote del Fondo. I quorum deliberativi sono disciplinati dalla legge e dal Paragrafo del Regolamento. Nomina PRESIDENTE DELL ASSEMBLEA DEI PARTECIPANTI Provvede agli adempimenti formali necessari alla convocazione dell Assemblea dei Partecipanti, presiede l Assemblea dei Partecipanti e cura la pubblicità delle relative deliberazioni. Rimane in carica 3 anni ed è rieleggibile. Il suo ruolo è disciplinato dal Paragrafo 4.6 del Regolamento. Nomina COMITATO CONSULTIVO 5 membri designati con le modalità previste dal Paragrafo del Regolamento. Restano in carica 3 anni e sono rieleggibili. Il Consiglio di Amministrazione della SGR deve richiedere il parere preventivo non vincolante del Comitato Consultivo in merito a: operazioni (di investimento, disinvestimento o altri atti) in conflitto di interessi, anche potenziale, tra il Fondo e la SGR, suoi soci o società del gruppo cui gli stessi fanno capo, ovvero loro amministratori, direttori generali o sindaci; proposte di investimento e/o dismissione di uno o più beni del Fondo, il cui valore sia pari o superiore ad Euro 15 milioni ovvero proposte di investimento in immobili al di fuori dell Italia; proposte di investimento delle disponibilità del Fondo in interventi di risanamento, ristrutturazione, riconversione, restauro, ultimazione o nuova costruzione di beni immobili, a condizione che tali interventi comportino una spesa a carico del Fondo per un ammontare complessivo superiore ad Euro 3 milioni, nei termini ed alle condizioni di cui al Paragrafo 2.5(b) del Regolamento; proposte di liquidazione anticipata del Fondo; proposte di modifica al Regolamento nel caso previsto dal Paragrafo 16(a)(ii) del medesimo. Nel caso in cui l Assemblea dei Partecipanti deliberi di sostituire la SGR, ai sensi del Paragrafo 4.9 del Regolamento, il Comitato Consultivo avrà il compito di selezionare la nuova società di gestione del risparmio. Nel caso in cui il Consiglio di Amministrazione della SGR si discosti dal parere del Comitato Consultivo deve comunicare le ragioni del proprio dissenso e darne conto in maniera circostanziata nel rendiconto semestrale sulla gestione del Fondo. Un membro del Comitato Consultivo, dallo stesso indicato, avrà la facoltà di partecipare, in qualità di uditore, alle riunioni del Consiglio di Amministrazione della SGR convocate per discutere su materie di interesse del Fondo. I quorum costitutivi e deliberativi sono disciplinati dal Paragrafo del Regolamento. 16
19 È inoltre prevista la presenza nel Consiglio di Amministrazione della SGR di amministratori indipendenti ossia in possesso dei requisiti previsti dal Codice di Autodisciplina redatto dal Comitato della Corporate Governance delle società quotate di Borsa Italiana e di un Comitato Investimenti al quale partecipano esperti indipendenti con rilevante esperienza nel settore immobiliare (cfr. Parte I, Sezione F, Paragrafo 20.7 e 20.8). La procedura applicabile in caso di sostituzione della SGR nella gestione del Fondo, con altra società di gestione del risparmio, è prevista dal Paragrafo 4.9 del Regolamento. Tale disposizione disciplina, tra l altro, le conseguenze della sostituzione, sia per quanto concerne l eventuale riconoscimento di specifiche indennità alla SGR sostituita nel caso in cui la sostituzione avvenga per fatti diversi da colpa grave della medesima o comprovato giustificato motivo oggettivo, sia le modalità di subentro da parte della nuova società di gestione del risparmio nelle obbligazioni assunte da quella sostituita. 4. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO L investimento descritto nel presente Prospetto Informativo è adatto ad investitori che intendano diversificare il loro portafoglio in un ottica di lungo periodo. Il rischio relativo all investimento in quote di Fondi Immobiliari ad Apporto Privato consiste, come per qualsiasi altro fondo comune immobiliare chiuso, nel possibile decremento del valore della quota determinato dalle variazioni del valore dei beni e delle attività finanziarie in cui è investito il Patrimonio del Fondo, nonché nella possibile riduzione della redditività del Fondo determinata dal decremento dei ricavi generati da canoni di locazione o dall incremento dei costi a carico del Fondo. Pertanto l investimento in Quote del Fondo non offre alcuna garanzia di rendimento né di restituzione del capitale investito all atto dell acquisto delle Quote nell ambito dell Offerta Globale. Al riguardo si sottolinea che il Patrimonio del Fondo è investito in misura preponderante in beni immobili e che tali impieghi presentano elementi di rischio connessi, fra l altro, ai seguenti fattori: Andamento del mercato immobiliare Il mercato immobiliare è il mercato di riferimento per le attività del Fondo e può essere influenzato da fattori contingenti e prospettici, anche di natura settoriale, in ragione della tipologia degli immobili e della loro localizzazione geografica, quali ad esempio l andamento dell economia e dell occupazione. Tale mercato è suscettibile altresì di essere condizionato da ulteriori fattori, quali la dinamica dei tassi di interesse sui mercati finanziari, la crescita demografica attesa e gli investimenti in infrastrutture. A tali fattori si aggiungono, con specifico riferimento ai singoli Immobili presenti nel Patrimonio del Fondo, rischi connessi: (i) al possibile verificarsi di eventi naturali e/o accidentali e/o emulativi che siano suscettibili di produrre conseguenze sulla struttura e/o sulla consistenza degli Immobili stessi (ii) al loro stato di conservazione e (iii) alla variazione del loro valore e/o della loro redditività (dovuti, ad esempio, ad accadimenti naturali ovvero alla modifica delle politiche di assetto del territorio e dei piani urbanistici ovvero a vicende incidenti sui contratti di locazione). In aggiunta, il mercato immobiliare può essere condizionato da modifiche normative, sia di natura civilistica, sia di natura amministrativa, sia ancora di natura fiscale. Il verificarsi di alcuno dei rischi sopra descritti potrebbe avere conseguenze negative sia sulla redditività generata dagli Immobili, sia sul valore dei medesimi e, quindi, sul loro prezzo di cessione. 17
20 Non agevole liquidabilità dei beni immobili Lo smobilizzo dei beni immobili detenuti dal Fondo richiede, in generale, tempi medio-lunghi. Eventuali difficoltà nel tempestivo smobilizzo del patrimonio potrebbero ritardare il rimborso delle Quote oltre la durata del Fondo, comportando per la SGR la necessità di ricorrere al Periodo di Grazia. Esse potrebbero, inoltre, riflettersi negativamente sul prezzo di vendita del bene e, conseguentemente, sul valore delle Quote. Orizzonte temporale di lungo termine dell investimento e non agevole liquidazione delle Quote Nel prendere in considerazione un investimento nelle Quote, l investitore deve tenere in considerazione che tale investimento è di lungo periodo, derivandone l assunzione di tutti i rischi propri di tali tipologie di investimenti, tra i quali anche la possibile variabilità nel tempo dei fattori economico-finanziari presi a riferimento al momento dell acquisto delle Quote. In un Fondo Immobiliare ad Apporto Privato, come il Fondo, fatta eccezione per i rimborsi parziali pro quota, non è possibile ottenere la liquidazione della quota fino alla scadenza del termine di durata del fondo stesso. Ne consegue che l unico modo per l investitore di ottenere un pronto smobilizzo dei capitali investiti consiste nella vendita delle Quote sul mercato di quotazione. Non si può, peraltro, escludere che il prezzo di vendita sul mercato di quotazione possa risentire di eventi congiunturali nazionali ed internazionali sfavorevoli non necessariamente correlati alla performance economica del Fondo. Si segnala inoltre che il prezzo al quale le Quote potranno essere trattate sul mercato di quotazione potrà divergere, anche in misura significativa, dal valore unitario implicito nella stima del Valore del Fondo derivante dalla valutazione del Patrimonio del Fondo periodicamente effettuata dagli Esperti Indipendenti. Rischi connessi all immobilizzazione della liquidità destinata all acquisto delle Quote ed alla struttura condizionata dell Apporto L adesione all Offerta Pubblica implica l assunzione dell impegno ad effettuare il relativo pagamento ad avvenuta chiusura del Periodo di Offerta e, quindi, comporta la necessità di mantenere la disponibilità delle somme occorrenti fino alla Data di Pagamento del Prezzo di Offerta (come definita nella Parte I, Sezione D, Paragrafo 11.4). Ciò può comportare il rischio di mancata utilizzazione delle suddette somme in impieghi alternativi, laddove l Offerta Globale sia revocata od annullata o non si avveri la condizione sospensiva posta all Atto di Apporto, consistente nell integrale collocamento delle Quote offerte nell ambito dell Offerta Globale, ovvero ancora, per effetto del riparto, all aderente non venga assegnato alcun Lotto Minimo (come definito nella Parte I, Sezione D, Paragrafo 11.1). Per la descrizione dei rischi specifici connessi all acquisto delle Quote ed alla partecipazione al Fondo, cfr. Parte II, Sezione B, Paragrafo 2.6. La partecipazione al Fondo è disciplinata dal Regolamento disponibile gratuitamente agli investitori che ne facciano richiesta. 18
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