LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT

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1 LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Quotazione di strumenti finanziari emessi dalla LyxorInternational Asset Management S.A., società di gestione di diritto francese costituita ai sensi della Direttiva dell Unione Europea 85/611, come modificata dalla Direttiva 88/220, e relativi al seguente fondo: DOW JONES GLOBAL TITANS 50 MASTER UNIT L adempimento di pubblicazione del presente Documento Integrativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Documento Integrativo è parte integrante e necessaria del prospetto informativo ed è valido a decorrere dal 22 ottobre 2003.

2 S O M M A R I O SEZIONE A INFORMAZIONI SULLE MODALITA DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO/ E DI INVESTIMENTO/DISINVESTIMENTO SUL MERCATO DI QUOTAZIONE. Pag. 3 PREMESSA.. Pag. 3 DEFINIZIONI.. Pag SOTTOSCRIZIONE/ACQUISTO DELLE QUOTE... Pag Il Mercato Primario, rivolto esclusivamente agli Investitori Professionali.. Pag Fattori di rischio connessi all investimento in OICR di tipo indicizzato quotati. Pag Acquisto delle Quote nel Mercato Secondario: il Mercato Telematico Fondi ( MTF ), rivolto agli Investitori Privati... Pag CONSEGNA DEI CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DELLE QUOTE Pag RIMBORSO/VENDITA DELLE QUOTE.... Pag Richiesta di rimborso delle Quote a valere sul patrimonio del Fondo.. Pag Vendita delle Quote sul MTF Pag CONVERSIONE ( SWITCH ) DELLE QUOTE Pag OPERAZIONI DI ACQUISTO/VENDITA MEDIANTE TECNICHE DI COMUNICAZIONE A DISTANZA... Pag. 7 SEZIONE B INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) Pag ONERI A CARICO DELL INVESTITORE PRIVATO. Pag AGEVOLAZIONI FINANZIARIE Pag REGIME FISCALE... Pag. 9 SEZIONE C INFORMAZIONI AGGIUNTIVE Pag MODALITA DI DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI DI GESTIONE Pag MODALITA DI ESERCIZIO DEL DIRITTO DI VOTO Pag VALORIZZAZIONE DELL INVESTIMENTO Pag INFORMATIVA AGLI INVESTITORI.. Pag SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALLA COMMERCIALIZZAZIONE Pag. 11 SEZIONE D INFORMAZIONI RELATIVE ALLA QUOTAZIONE. Pag AVVIO DELLE NEGOZIAZIONI... Pag NEGOZIABILITA DELLE QUOTE.. Pag Modalità di negoziazione.. Pag Obblighi informativi..... Pag SPECIALISTA... Pag bis. VALORE DEL PATRIMONIO NETTO ( NAV ), DETERMINAZIONE DEL PREZZO DI NEGOZIAZIONE. Pag di 14

3 SEZIONE A - INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE / RIMBORSO E DI INVESTIMENTO/ DISINVESTIMENTO SUL MERCATO DI QUOTAZIONE PREMESSA Dow Jones Global Titans 50 Master Unit (il Fondo ) è un fondo comune di investimento armonizzato a gestione passiva di tipo indicizzato costituito in Francia come Exchange Traded Fund ( ETF ) e gestito dalla Lyxor International Asset Management, società di gestione del risparmio di diritto francese (la Società ). La Società offre in sottoscrizione le quote del Fondo negoziate su mercati regolamentati (le Quote ). Le caratteristiche che contraddistinguono gli ETF (replica dell indice sottostante, inesistenza di qualsiasi potere discrezionale del gestore in merito alle scelte di investimento da effettuare ecc.), consentono alle Quote del Fondo di poter essere negoziate nei mercati regolamentati. Obiettivo della politica di investimento del Fondo è eguagliare, quanto più possibile (senza superarlo), il rendimento dell indice Dow Jones Global Titans 50 SM (l Indice ), di cui la Società ha i dir itti di licenza e di quotazione, ai sensi di quanto stabilito da apposito accordo stipulato con la società Dow Jones & Company, gestore dell Indice (l Index Provider ). Il Fondo è stato costituito ai sensi della direttiva dell Unione Europea 85/611, come modificata dalla Direttiva 88/220, ed è considerato Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio di tipo armonizzato (OICR). DEFINIZIONI Investitori Privati: i soggetti diversi dagli Investitori Professionali. Investitori Professionali: le seguenti categorie di soggetti, come individuati e definiti dall articolo 31, comma 2 del regolamento Consob n /99: gli intermediari autorizzati, le società di gestione dei risparmio, le Sicav, i fondi pensione, le compagnie di assicurazione, i soggetti esteri che svolgono in forza della normativa in vigore nel proprio stato di origine le attività svolte dai soggetti di cui sopra, le società e gli enti emittenti strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati, le società iscritte negli elenchi di cui agli articoli 106,107 e 113 del D.Lgs 1 settembre 1993, n. 385, con l espressa esclusione dei promotori finanziari e delle persone fisiche. Mercato Primario: è il luogo (inteso come piattaforma tecnologica) dove vengono emesse dalla Società le Quote sulla base delle richieste di sottoscrizione provenienti dagli Investitori Professionali che costituiscono i primi investitori. Le Quote, una volta in circolazione, verranno negoziate sul Mercato Secondario. Mercato Secondario: è il luogo (inteso come piattaforma tecnologica) dove vengono acquistate e vendute le Quote già in circolazione durante gli orari di contrattazione del Mercato Telematico Fondi organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. 3 di 14

4 1. SOTTOSCRIZIONE/ACQUISTO DELLE QUOTE 1.1 Il Mercato Primario, rivolto esclusivamente agli Investitori Professionali Sottoscrizione nel Mercato Primario : la Sottoscrizione Tradizionale In Italia, le Quote verranno offerte in sottoscrizione sul Mercato Primario esclusivamente agli Investitori Professionali. Si fa presente che gli Investitori Privati potranno acquistare le Quote esclusivamente sul Mercato Secondario, ai sensi di quanto indicato nel successivo paragrafo Fattori di rischio connessi all investimento in OICR di tipo indicizzato quotati Nei seguenti paragrafi sono individuati, in via generale e non esaustiva, alcuni rischi connessi all investimento nelle Quote. Si invitano gli investitori a leggere attentamente la Notice d Information del Fondo (il Prospetto Informativo ), il Règlement Intérieur del Fondo (il Regolamento del Fondo ) ed il presente Documento Integrativo per valutare adeguatamente l opportunità dell investimento e la rispondenza dello stesso alle proprie aspettative ed addivenire di conseguenza a scelte di investimento consapevoli. a) Rischio di investimento La Società non fornisce alcuna garanzia circa il raggiungimento degli obiettivi di investimento, indicati nel Prospetto Informativo e nel Regolamento del Fondo. Si invitano gli investitori a considerare che nessuno strumento finanziario assicura una replica perfetta dell Indice sottostante. Alcune imprecisioni nella replica, infatti, potrebbero verificarsi a causa della temporanea indisponibilità di alcuni titoli componenti l Indice o in conseguenza di circostanze eccezionali, che potrebbero produrre una distorsione nella ponderazione dello stesso Indice. È opportuno, inoltre, considerare che le variazioni del patrimonio del Fondo e le riponderazioni dell Indice di riferimento menzionato possono comportare dei costi di transazione che vanno ad incidere sul calcolo del valore attivo netto (the NAV ) per Quota. Infine, dal rendimento totale, generato dagli investimenti effettuati nei titoli componenti l indice Dow Jones Global Titans 50 Index, dovranno essere detratti determinati costi e spese che non sono inclusi nella determinazione dell Indice. Ne consegue l impossibilità di garantire che il NAV per Quota o il prezzo di 4 di 14

5 negoziazione riproducano perfettamente la performance registrata dall Indice ( si veda al riguardo il capitolo 16 bis). b) Rischio indice Non è possibile assicurare che l indice Dow Jones Global Titans 50 Index continui ad essere calcolato e pubblicato in via continuativa. In particolare, potrebbero verificarsi dei casi di sospensione o di interruzione temporanea che non consentano di riequilibrare la composizione del portafoglio dei titoli. Inoltre, l eventuale chiusura di alcune borse potrebbe impedire il calcolo del NAV. In tutte le ipotesi sopra descritte e, comunque, in ogni caso in cui l Indice di riferimento cessi di essere calcolato o pubblicato, l Investitore Privato avrà diritto di ottenere il rimborso delle Quote direttamente a valere sul patrimonio del Fondo (si veda al riguardo il capitolo 3, paragrafo 3.1). c) Rischio di liquidità In merito alla permanenza delle Quote nel segmento Mercato Telematico Fondi non può essere fornita alcuna garanzia. Infatti, non solo la Società potrà richiedere discrezionalmente il delisting delle proprie Quote, ma Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell art , comma 2, del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (il Regolamento di borsa ) è legittimata a prendere qualsiasi decisione relativa alla sospensione o alla revoca dalle negoziazioni delle Quote. Per quanto concerne la liquidità del Mercato Secondario, è opportuno rilevare che, al fine di soddisfare tale specifica esigenza, il Regolamento di borsa ha previsto la nomina di uno o più operatori specialisti (gli Specialisti o singolarmente lo Specialista ). Tuttavia, gli obblighi che tale figura è tenuta ad assolvere potrebbero rivelarsi in concreto insufficienti a garantire una assoluta liquidità del Mercato Secondario. Inoltre, la stessa Borsa Italiana S.p.A. potrebbe decidere, con provvedimento motivato, di modificare gli impegni degli Specialisti o di esonerarli dalla loro funzione, ai sensi di quanto previsto dall art , comma 3, del Regolamento di borsa. Pertanto, non può essere fornita alcuna garanzia agli investitori circa l esistenza di un Mercato Secondario costantemente liquido. d) Rischio di sospensione temporanea della valorizzazione delle Quote del Fondo Il Prospetto e il Regolamento del Fondo illustrano i criteri e le modalità di calcolo del NAV, di vendita e di rimborso delle Quote. Lo stesso Prospetto e Regolamento del Fondo indicano, inoltre, i casi in cui la Società può momentaneamente sospendere tali attività. Salvo il diritto al rimborso indicato nel paragrafo 3, alla Società non è attribuita 5 di 14

6 la facoltà di riacquistare le Quote del Fondo emesse a seguito di richieste di sottoscrizione. 1.3 Acquisto delle Quote nel Mercato Secondario: il Mercato Telematico Fondi ( MTF ), rivolto agli Investitori Privati Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l ammissione alla negoziazione delle Quote sul segmento istituito all interno del MTA denominato Mercato Telematico Fondi ( MTF ). In data 4 luglio 2003 con provvedimento n , la Commission des Opérations de Bourse francese (la COB ) ha approvato il prospetto informativo relativo alla quotazione del Fondo sul mercato regolamentato Euronext Paris S.A. Sul MTF le Quote verranno vendute e comprate almeno da un operatore Specialista che hanno assunto nei confronti di Borsa Italiana S.p.A. e della Società l impegno di garantire la liquidità degli scambi sul mercato. Societè Gènèrale, con sede legale in 29 boulevard Haussmann Parigi, FRANCIA ricopre la carica di Specialista per le negoziazioni delle Quote sul MTF. L ammontare minimo di sottoscrizione e degli investimenti successivi è pari ad una Quota. Restano fermi gli obblighi di attestazione degli ordini e delle operazioni eseguite a carico degli Intermediari Abilitati previsti dagli Articoli 60 e 61 del Regolamento Consob n / CONSEGNA DEI CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DELLE QUOTE In data 9 luglio 2003, le Quote sono state ammesse alle negoziazioni presso il Premier Marché di EuronextParis SA. Conseguentemente a tale quotazione, le Quote sono state dematerializzate ed immesse nel relativo sistema di gestione accentrata, tramite Sicovam S.A. (ora Euroclear France), presso la quale, in data 29 agosto 2002, era stato già aperto un conto individuato con il codice n Subordinatamente all ammissione alle negoziazioni nel MTF, le Quote non potranno essere rappresentate da certificati rappresentativi delle stesse, ai sensi di quanto previsto dall art. 28, comma 1, del D. Lgs 24 giugno 1998 n. 213 e dagli artt.22 e 23 del Regolamento Consob n del Pertanto, il regime di circolazione previsto per le Quote sarà quello individuato dalle convenzioni stipulate tra la Monte Titoli S.p.A. (la Monte Titoli ) ed Euroclear France, ai sensi dell art. 27, comma 3, del Regolamento Consob n del In conformità a tali disposizioni, la Monte Titoli eseguirà gli ordini di acquisto e vendita delle Quote, effettuati dagli Intermediari Abilitati, avvalendosi del conto omnibus che la stessa ha aperto presso Euroclear France. Il sistema di compensazione delle relative operazioni e il regime fiscale alle stesse applicabile saranno quelli previsti dalla normativa italiana. 6 di 14

7 3. RIMBORSO/VENDITA DELLE QUOTE 3.1 Richiesta di rimborso delle Quote a valere sul patrimonio del Fondo Nel rispetto della normativa vigente, è fatto salvo il diritto per l Investitore Privato di ottenere in qualsiasi momento il rimborso delle Quote a valere sul patrimonio del Fondo, ai sensi di quanto stabilito dalla Banca d Italia con comunicazione n del 29 novembre Si invitano gli investitori a considerare che tale procedura risulta più gravosa per il richiedente relativamente agli oneri a carico dell investitore rispetto al disinvestimento effettuato tramite vendita in borsa sul MTF. - In tali ipotesi, l Investitore Privato potrà richiedere il rimborso delle Quote a valere sul patrimonio del Fondo in qualsiasi giorno lavorativo (come definito nel Prospetto Informativo), utilizzando l apposito modulo e avvalendosi dell attività dell Intermediario Abilitato che ha trasmesso per suo conto gli ordini di acquisto delle Quote sul MTF. - Le richieste di rimborso possono essere trasmesse anche mediante tecniche di comunicazione a distanza, purché l Intermediario Abilitato abbia attivato servizi on-line (si veda al riguardo il successivo capitolo 5). Per quanto riguarda le richieste di rimborso, a valere sul patrimonio del Fondo, inviate dall Intermediario Abilitato e ricevute dalla Società di un qualsiasi Giorno di Negoziazione (come definito nel Prospetto informativo) verranno processate sulla base del NAV del Giorno di Negoziazione successivo, calcolato sulla base del prezzo di chiusura delle azioni che compongono l indice il successivo Giorno di Negoziazione. La Banca Depositaria provvederà, entro cinque Giorni di Negoziazione successivi alla data di calcolo del valore del NAV per Quota (come sopra determinato), a liquidare l operazione e ad accreditare il corrispettivo del rimborso nei conti aperti presso Monte Titoli; entro il Giorno di Negoziazione successivo alla ricezione dei mezzi di pagamento, l Intermediario Abilitato accrediterà all Investitore Privato, l ammontare ad esso spettante al netto delle ritenute fiscali di volta in volta applicabili in Francia e in Italia. Per gli oneri a carico dell investitore si rinvia a quanto stabilito dal Capitolo Vendita delle Quote sul MTF Gli Investitori Privati possono chiedere di vendere le proprie Quote in qualsiasi giorno di contrattazione sul MTF, avvalendosi dei servizi offerti dagli intermediari abilitati alla negoziazione in borsa (gli Intermediari Abilitati ), secondo le modalità di funzionamento del mercato. Per gli oneri a carico dell investitore si rinvia a quanto stabilito dal capitolo CONVERSIONE ( SWITCH ) DELLE QUOTE Non è possibile chiedere la conversione delle Quote in quote di altri fondi gestiti dalla stessa Società. 7 di 14

8 5. OPERAZIONI DI ACQUISTO / VENDITA MEDIANTE TECNICHE DI COMUNICAZIONE A DISTANZA L acquisto e la vendita delle Quote potrebbe anche avvenire attraverso i siti Internet degli Intermediari Abilitati. In tale ultima circostanza, gli Intermediari Abilitati dovranno agire nel rispetto della normativa applicabile, relativa all offerta tramite mezzi di comunicazione a distanza. In particolare, gli Intermediari Abilitati possono attivare servizi on line che, previa identificazione dell Investitore Privato e rilascio di password o di codice identificativo, consentono allo stesso di impartire richieste di acquisto delle Quote via Internet, in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire è riportata nei siti operativi. L Intermediario Abilitato rilascia all investitore idonea attestazione dell avvenuta adesione realizzata mediante Internet, con possibilità di acquisire tale attestazione su supporto duraturo. Si fa presente che, anche in caso di ordini di acquisto/vendita ricevuti ed inoltrati tramite Internet, restano fermi gli obblighi a carico degli Intermediari Abilitati e previsti dal Regolamento Consob n /98. L utilizzo della compravendita via Internet non comporta variazione degli oneri descritti al punto 6 del presente Documento Integrativo. Le richieste di rimborso possono essere trasmesse anche tramite tecniche di comunicazione a distanza. In tal caso, le domande di rimborso, inoltrate in un giorno non lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativo successivo e verranno processate unitamente a quelle ricevute in tale giorno lavorativo. La lettera di conferma dell avvenuta operazione può essere inviata in via telematica in alternativa a quella scritta con possibilità per l investitore di acquisirne evidenza su supporto duraturo. SEZIONE B - INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) 6. ONERI A CARICO DELL INVESTITORE PRIVATO 6.1 Oneri per acquisto/ vendita sul MTF Per le richieste di acquisto e vendita effettuate sul MTF non sono previste commissioni a favore della Società, tuttavia, gli Intermediari Abilitati applicheranno agli investitori delle commissioni di negoziazione. Si fa presente che le commissioni di negoziazione applicate dagli Intermediari Abilitati, sia per investimenti effettuati tramite un sito Internet che per investimenti effettuati in forma tradizionale, possono variare a seconda dell Intermediario Abilitato incaricato di trasmettere l ordine. Si fa presente, infine, che potrebbe verificarsi un ulteriore costo a carico dell investitore (a priori non quantificabile), dato dalla eventuale differenza tra il prezzo di mercato e il Valore Attivo Netto per Quota. 8 di 14

9 6.2 Oneri per rimborso a valere sul patrimonio del Fondo Per le richieste di rimborso a valere sul patrimonio del Fondo è previsto il seguente onere: - Commissione massima di rimborso: l importo superiore tra (i) EURO per richiesta di rimborso e (ii) lo 0,50% del Valore Attivo Netto per Quota moltiplicato per il numero di Quote rimborsate. Si fa presente che la commissione sopra descritta è la commissione massima applicabile dalla Società. La Società ha il potere discrezionale di ridurre la suddetta commissione in considerazione dell ammontare della richiesta di rimborso e dei costi amministrativi sopportati. Non sono previsti ulteriori oneri. 7. AGEVOLAZIONI FINANZIARIE Non sono previste agevolazioni finanziarie per l acquisto/vendita delle Quote dal parte degli Investitori Privati sul MTF. 8. REGIME FISCALE In Italia, il regime fiscale relativo ai proventi ricavati dalla partecipazione agli OICR è quello previsto dall'art. 10-ter della legge n. 77/1983 e successive modifiche. Tale articolo prevede che: (a) (b) (c) (d) Sui proventi derivanti dalla partecipazione a OICR di diritto estero, situati negli Stati dell Unione Europea, conformi alle direttive comunitarie e le cui Quote sono collocate nel territorio dello Stato, ai sensi del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998,n.58, i soggetti residenti incaricati del pagamento dei proventi medesimi, del riacquisto o della negoziazione delle azioni o delle quote, devono operare una ritenuta del 12,5 per cento. La ritenuta si applica sui redditi di capitale, di cui all art. 41, comma 1, lettera g) del testo unico delle imposte sui redditi (TUIR) distribuiti, in costanza di partecipazione, all'organismo di investimento e sui proventi compresi nella differenza tra il valore di riscatto o di cessione delle azioni o quote ed il valore medio ponderato di sottoscrizione o di acquisto delle azioni o quote. Sui proventi di cui alla lettera (a) si applica la disposizione prevista dal comma 9 dell art. 82 del TUIR. La ritenuta prevista alla lettera (a) sopra citata, è applicata a titolo d acconto nei confronti di imprenditori individuali, sempreché le partecipazioni siano relative all impresa ai sensi dell art. 77 del TUIR; società in nome collettivo, in accomandita semplice ed equiparate ai sensi dell all art. 5 TUIR; società ed enti e stabili organizzazioni di cui alle lettere a), b) e d) dell art. 87 TUIR. Nei confronti di tutti gli altri soggetti la ritenuta è applicata a titolo d imposta. Nel caso in cui le azioni o le quote di cui alla lettera (a), sono collocate all estero, o, comunque, i relativi proventi sono conseguiti all estero senza applicazione della ritenuta, detti proventi devono essere indicati nella dichiarazione annuale e vengono assoggettati a tassazione separata ai sensi 9 di 14

10 dell art. 16-bis del TUIR, se percepiti al di fuori dell esercizio di imprese commerciali. Inoltre, ove attraverso la partecipazione all OICR venga conseguita una minusvalenza questa, anche per la parte riferibile alla partecipazione all OICR, si considera integralmente deducibile ai sensi della lettera c-ter) dell art. 81, comma 1, del DPR 917/86, essendo i proventi derivanti dalla partecipazione all OICR integralmente tassati in capo al percipiente. L articolo 9 del D.Lgs 505/99 ha introdotto una norma al fine di determinare la base imponibile, in ipotesi di organismi di investimento collettivo di tipo multicompartimentale, nei quali i comparti possono essere denominati in valute diverse e l investitore può decidere di effettuare passaggi (switch) fiscalmente non rilevanti. In base a tale norma i proventi derivanti dalla partecipazione a organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di diritto estero sono pari alla differenza tra l importo in Euro incassato al momento del disinvestimento e quello originariamente investito. Si fa presente infine che il Ministero delle Finanze, con Risoluzione n. 139/E in data 7 maggio 2002 ha chiarito il regime fiscale applicabile alle Azioni degli ETF. In particolare in caso di OICR esteri a gestione passiva di tipo indicizzato la ritenuta di cui all articolo 10-ter, comma 1, della legge n. 77 del 1983 deve essere applicata dall Intermediario Abilitato e non dalla Banca Corrispondente in quanto: (i) le quote o le azioni di partecipazione a tale tipo di OICR, necessariamente dematerializzate, sono subdepositate presso la Monte Titoli S.p.A.; e (ii) i flussi derivanti dai proventi periodici e dalla negoziazione di tali titoli non coinvolgono la banca corrispondente, dato che (i) la società di gestione estera (o altro soggetto incaricato) accredita i proventi periodici dell OICR a Monte Titoli S.p.A., in proporzione al numero di azioni o quote subdepositate presso di essa; (ii) la società Monte Titoli accredita tali proventi agli Intermediari Abilitati in proporzione al numero di Quote dell OICR subdepositate; e (iii) gli Intermediari Abilitati accreditano, infine, i suddetti proventi agli investitori in misura proporzionale al numero delle azioni o quote detenute. Infine, non è prevista alcuna imposta nel caso di trasferimento di azioni o quote, a seguito di successione mortis causa o donazione, a condizione che (i) l ammontare delle azioni o quote da trasferire sia inferiore a Euro 180,759.91, e/o (ii) il trasferimento sia stato effettuato a favore del coniuge, dei parenti in linea retta o degli altri parenti fino al quarto grado. SEZIONE C - INFORMAZIONI AGGIUNTIVE 9. MODALITÀ DI DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI DI GESTIONE L utile netto d esercizio è pari all importo degli interessi, plusvalenze, dividendi, premi e quote, gettoni di presenza, nonché di tutti i proventi relativi ai titoli che costituiscono il portafoglio del Fondo, maggiorati della somma degli importi 10 di 14

11 momentaneamente disponibili e detratte le spese di gestione e gli oneri finanziari (l "Utile Netto ) L importo distribuibile è pari all utile netto dell'esercizio maggiorato delle riserve e ulteriormente maggiorato o diminuito del saldo dei ratei e risconti, relativi all'esercizio che si è chiuso (l Utile Distribuibile ). Ogni anno la Società delibera in merito alla ripartizione dell Utile Distribuibile. La Società può approvare, nel corso dell esercizio, la distribuzione di uno o più acconti sui dividendi, nel limite dei ricavi netti contabilizzati alla data di tale decisione. Qualora la Società decida di procedere ad una assegnazione dell Utile Distribuibile o di acconti sui dividendi, la data e l ammontare di tale assegnazione verrà resa nota ai partecipanti a mezzo pubblicazione in quotidiani a diffusione nazionale. L importo dell assegnazione viene corrisposto al partecipante, tramite bonifico bancario, su un conto corrente indicato dall Investitore Professionale o dall Intermediario Abilitato, al netto dell eventuale ritenuta fiscale applicabile nel paese dove l OICR è stato costituito. Poiché l Utile Distribuibile e qualsiasi anticipo sui dividendi viene prelevato dal patrimonio del Fondo, il NAV per Quota si riduce il giorno dell assegnazione di detto Utile Distribuibile o dell anticipo sul dividendo. La Società provvederà senza ritardi al pagamento di quanto dovuto. L'emittente si impegna a comunicare la data "ex-dividendo" a Borsa Italiana S.p.A non più tardi del terzo giorno di Borsa aperta antecedente la data "ex-dividendo stessa; inoltre, l emittente si impegna a comunicare a Borsa Italiana l ammontare del dividendo da distribuire entro le 9:00 del giorno di Borsa aperta antecedente la data ex-dividendo. 10. MODALITÀ DI ESERCIZIO DEL DIRITTO DI VOTO Nel rispetto della normativa francese relativa ai fondi comuni di investimento, gli investitori non hanno diritti di voto. 11. VALORIZZAZIONE DELL INVESTIMENTO Il NAV per Quota viene pubblicato quotidianamente su Il Sole24ore. Relativamente alla periodicità e alle modalità di calcolo di detto NAV per Quota, si rinvia a quanto stabilito nel Prospetto Informativo e nel Regolamento del Fondo. 12. INFORMATIVA AGLI INVESTITORI I seguenti documenti ed i successivi aggiornamenti sono disponibili sul sito Internet della Società all indirizzo: (ii) sul sito Internet di Borsa Italiana S.p.A. all indirizzo: ; (iii) sul sito Internet della COB all indirizzo a) il Prospetto e il Regolamento del Fondo; b) il Documento Integrativo; c) la relazione annuale o trimestrale (se successiva). 11 di 14

12 Tali documenti sono disponibili anche presso la sede degli Intermediari Abilitati alle negoziazioni sul MTF. I documenti di cui sopra sono messi a disposizione del pubblico nella versione in lingua italiana, recante l attestazione che i documenti sono traduzioni fedeli di quelli originali. Gli Investitori Privati hanno diritto di ricevere gratuitamente, anche a domicilio, copia della documentazione sopra indicata, previa richiesta scritta inviata alla Società. La Società si adopererà, affinché detta documentazione sia inviata tempestivamente all Investitore Privato richiedente. La Società potrà inviare la documentazione informativa di cui sopra, su richiesta dell investitore, anche in formato elettronico, mediante tecniche di comunicazione a distanza, consentendo allo stesso di acquisirne la disponibilità su supporto duraturo. Le variazioni del Prospetto Informativo che riguardano l identità del Gestore, le caratteristiche essenziali dell investimento o che comportano l aumento delle spese applicabili ai partecipanti in misura superiore al 20% sono trasmesse tempestivamente a questi ultimi, previa comunicazione alla Consob. I Prezzi di emissione e di rimborso delle Quote sono pubblicate, con periodicità giornaliera, su "Il Sole-24Ore", con l'indicazione della data di riferimento dei predetti valori. Sullo stesso quotidiano vengono, inoltre, pubblicati, nella loro traduzione in lingua italiana ed entro lo stesso termine di pubblicazione in Francia, gli eventuali avvisi relativi a modifiche apportate al Prospetto, alla ripartizione dei proventi del Fondo, alla sospensione del calcolo di valore delle Quote, al rimborso di tutte le Quote e alla liquidazione del Fondo, ed altri avvisi inerenti alla partecipazione al Fondo richiesti dalla normativa francese. La Società pubblica su Il Sole 24ore, entro il mese di febbraio di ciascun anno, un avviso contenente l avvenuto aggiornamento del Prospetto pubblicato. 13. SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALLA COMMERCIALIZZAZIONE Si fa presente che gli Investitori Privati potranno acquistare e vendere le Quote esclusivamente sul MTF attraverso gli Intermediari Abilitati, e che non avranno la possibilità di sottoscrivere le Quote a mezzo richiesta indirizzata alla Società, ovvero tramite altri canali di distribuzione. La Società quindi non ha provveduto alla nomina di una banca corrispondente e di soggetti collocatori. SEZIONE D - INFORMAZIONI RELATIVE ALLA QUOTAZIONE 14. AVVIO DELLE NEGOZIAZIONI Con provvedimento n. 3079, in data 8 ottobre 2003, Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l ammissione a quotazione delle Quote e ha fissato la data di inizio delle negoziazioni con successivo provvedimento. 12 di 14

13 15. NEGOZIABILITA DELLE QUOTE 15.1 Modalità di negoziazione La negoziazione delle Quote si svolgerà, nel rispetto della normativa vigente, nel segmento MTF, classe 1, dalle 9,10 alle 17, 25. La quotazione delle Quote su tale segmento consentirà agli Investitori Privati di poter acquistare le Quote attraverso gli Intermediari Abilitati. La negoziazione si svolge con l intervento degli operatori Specialisti (si veda al riguardo il capitolo 16) i quali si impegnano a sostenere la liquidità delle Quote. L operatore Specialista dovrà, inoltre, esporre in via continuativa proposte in acquisto e in vendita a prezzi che non si discostino tra loro della percentuale stabilita dalla Borsa Italiana. La Borsa Italiana ha stabilito, inoltre, le modalità e i tempi di immissione delle suddette proposte. La negoziazione delle Quote potrebbe anche avvenire direttamente attraverso i siti internet degli Intermediari Abilitati. In tale ultima circostanza gli Intermediari Abilitati dovranno agire nel rispetto della normativa applicabile relativa all offerta tramite mezzi di comunicazione a distanza (si veda al riguardo il capitolo 5). Si fa infine presente che ai fini del controllo della regolarità delle contrattazioni delle Quote non è consentita l immissione di proposte aventi prezzi superiori o inferiori ai limiti percentuali di variazione dei prezzi stabiliti dalla Borsa Italiana Obblighi informativi Oltre alle informazioni di cui al capitolo 12 del presente Documento Integrativo, la Società comunica a Borsa Italiana S.p.A. entro le ore 9.00 (orario in Italia) di ciascun giorno di Borsa aperta, le seguenti informazioni, riferite al giorno di borsa aperta precedente: - NAV per Quota ; - il numero di Quote emesse o rimborsate; - il Valore dell Indice. Le informazioni di cui sopra, sono inoltre pubblicate sul sito internet della Società all indirizzo: Il valore dell Indice è inoltre pubblicato sul sito internet dell Index Provider all indirizzo: La Società e i soggetti che la controllano informano senza indugio il pubblico dei fatti che accadono nella loro sfera di attività e in quelli delle società controllate, non di pubblico dominio e idonei, se resi pubblici, a influenzare sensibilmente il prezzo delle Quote, mediante invio del comunicato di cui all articolo 66 del Regolamento Consob SPECIALISTA Societè Gènèrale, con sede legale in 29 boulevard Haussmann, Parigi, FRANCE è stata nominata con apposita convenzione Specialista, relativamente alla quotazione delle Quote del Fondo sul MTF. Conformemente a quanto stabilito dal regolamento approvato da Borsa Italiana S.p.A., 13 di 14

14 l operatore Specialista si è impegnato a sostenere la liquidità delle Quota sul MTF ed ha, pertanto assunto l obbligo di esporre in via continuativa i prezzi di acquisto e di vendita delle Quota. 16bis.VALORE DEL PATRIMONIO NETTO ( NAV ), DETERMINAZIONE DEL PREZZO DI NEGOZIAZIONE Il NAV per Quota è calcolato quotidianamente dalla Società. Con periodicità pari a quella di calcolo, la Società pubblica il NAV per Quota nel Il Sole 24ore. Le Quote del Fondo sono quotate sul mercato regolamentato Euronext Paris S.A.; Euronext, durante lo svolgimento delle negoziazioni, calcola il NAV indicativo, al variare del corso dell Indice. Informazioni dettagliate sul NAV indicativo sono diffuse in tempo reale sui circuiti informativi gestiti dalle società Bloomberg e Reuters. L operatore Specialista espone in via continuativa i prezzi di acquisto e di vendita delle Quote nel rispetto degli obblighi assunti nei confronti di Borsa Italiana S.p.A. Il prezzo di negoziazione potrebbe non coincidere con il NAV calcolato dalla Società. * * * Per la Lyxor International Asset Management per delega dei Legali Rappresentanti Avv. Massimo Trentino 14 di 14