Banca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino

Transcript

1 Banca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino in qualità di Emittente Società Cooperativa con sede legale in piazza Arti e Mestieri, San Casciano Val di Pesa Firenze iscritta all Albo delle Banche al n. 1399,all Albo delle Società Cooperative al n. A e al Registro delle Imprese di Firenze al n , Codice Fiscale e Partita IVA CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO OBBLIGAZIONI TASSO VARIABILE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione BCC CHIANTI FIORENTINO OBBLIGAZIONI TASSO VARIABILE (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 24 novembre 2006 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 21 novembre 2006 (la "Nota Informativa"), al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 24 novembre 2006 a seguito di autorizzazione della CONSOB comunicata con nota n del 21 novembre 2006 (il "Documento di Registrazione") e alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 27 novembre Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti obbligazionari "BCC CHIANTI FIORENTINO OBBLIGAZIONI TASSO VARIABILE, depositata presso la CONSOB in data 24 novembre 2006 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. nota n del 21 novembre Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede della Banca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino, società cooperativa, piazza Arti e Mestieri, 1, San Casciano Val di Pesa (FI) ed sono altresì consultabili sul sito internet della banca all indirizzo web 1

2 1 FATTORI DI RISCHIO LE OBBLIGAZIONI DENOMINATE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE SONO CARATTERIZZATE DA UNA RISCHIOSITÀ TIPICA DI UN INVESTIMENTO A TASSO VARIABILE. L INVESTITORE DOVREBBE CONCLUDERE UNA OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI OBBLIGAZIONI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE LE STESSE COMPORTANO. RESTA INTESO CHE, VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E LA BCC DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE AVENDO RIGUARDO ALLA SUA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AI SUOI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA SUA PERSONALE ESPERIENZA NEL CAPO DEGLI INVESTIMENTI FINANZIARI. NONDIMENO SI RICHIAMA L ATTENZIONE DELL INVESTITORE SUL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE OVE SONO RIPORTATI I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE. *** IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE E UN TITOLO DI DEBITO A TASSO VARIABILE CHE GARANTISCE AL SOTTOSCRITTORE IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE. L OBBLIGAZIONE CONFERISCE, INOLTRE, DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE VARIABILI IL CUI IMPORTO E CALCOLATO APPLICANDO AL VALORE NOMINALE IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE EURIBOR 6 MESI, RILEVATO ALLA DATA DI RILEVAZIONE, EVENTUALMENTE MAGGIORATO O DIMINUITO DI UNO SPREAD, SECONDO IL METODO INDICATO NELLA SEZIONE 2 DI CUI ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE. 1.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA PROBABILITÀ CHE LA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO, SOCIETÀ COOPERATIVA, QUALE EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE IN CASO DI LIQUIDAZIONE. 1.2 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI RISCHIO DI LIQUIDITA IL RISCHIO È RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ PER UN INVESTITORE DI VENDERE L OBBLIGAZIONE PRONTAMENTE PRIMA DELLA SCADENZA AD UN PREZZO CHE CONSENTA ALL'INVESTITORE DI REALIZZARE UN RENDIMENTO ANTICIPATO. GLI OBBLIGAZIONISTI POTREBBERO AVERE DIFFICOLTÀ A LIQUIDARE IL LORO INVESTIMENTO E POTREBBERO DOVER ACCETTARE UN PREZZO 2

3 INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE, INDIPENDENTEMENTE DALL'EMITTENTE E DALL'AMMONTARE DELLE OBBLIGAZIONI, IN CONSIDERAZIONE DEL FATTO CHE LE RICHIESTE DI VENDITA POSSANO NON TROVARE PRONTAMENTE UN VALIDO RISCONTRO. NONDIMENO L INVESTITORE NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ RISCHIO DI PREZZO È IL RISCHIO DI OSCILLAZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DEL TITOLO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE DURANTE LA VITA DELL OBBLIGAZIONE. NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DENOMINATO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO -OBBLIGAZIONI TASSO VARIABILE, LE OSCILLAZIONI DI PREZZO DIPENDONO ESSENZIALMENTE, SEBBENE NON IN VIA ESCLUSIVA, DALL ANDAMENTO DELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE. SE IL RISPARMIATORE VOLESSE PERTANTO VENDERE L OBBLIGAZIONE PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, IL SUO VALORE POTREBBE RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE RISCHIO DI TASSO E DI MERCATO E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA EVENTUALITÀ CHE VARIAZIONI INTERVENUTE NELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO POSSANO AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE L INVESTITORE DEVE AVERE PRESENTE CHE IL TITOLO PUÒ SUBIRE VARIAZIONI DI VALORE IN MANIERA INVERSA ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO RISCHIO DI ASSENZA DI RATING E IL RISCHIO CUI E SOGGETTO L INVESTITORE NEL SOTTOSCRIVERE UN TITOLO DI DEBITO NON PREVENTIVAMENTE ANALIZZATO E CLASSIFICATO DALLE AGENZIE DI RATING RISCHIO RELATIVO ALL AGENTE PER IL CALCOLO L EMITTENTE PER IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE AGISCE ANCHE IN VESTE DI AGENTE PER IL CALCOLO PER CUI SI POTREBBE CONFIGURARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI RISCHIO DI INFORMAZIONE 3

4 LA BANCA NON ASSUME NESSUN OBBLIGO DI FORNIRE INFORMAZIONI SULL ANDAMENTO DEL PARAMETRO EURIBOR 6 MESI CUI E INDICIZZATO IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA O STRAORDINARI RIGUARDANTI LE ATTIVITA SOTTOSTANTI AL VERIFICARSI DI EVENTI DI TURBATIVA O STRAORDINARI RIGUARDANTI LE ATTIVITA SOTTOSTANTI, LA PRESENTE NOTA INFORMATIVA PREVEDE PARTICOLARI MODALITA DI DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI A CURA DELL EMITTENTE OPERANTE QUALE AGENTE DI CALCOLO LIMITI DELLE GARANZIE IL TITOLO E GARANTITO DAL FONDO DI GARANZIA DEGLI OBBLIGAZIONISTI. IL DIRITTO ALL INTERVENTO DEL FONDO PUÒ ESSERE ESERCITATO SOLO NEL CASO IN CUI IL PORTATORE DIMOSTRI L ININTERROTTO POSSESSO DEI TITOLI NEI TRE MESI ANTECEDENTI L EVENTO DI DEFAULT E PER UN AMMONTARE MASSIMO COMPLESSIVO DEI TITOLI POSSEDUTI DA CIASCUN PORTATORE NON SUPERIORE A ,38. SONO ESCLUSI DALLA GARANZIA I TITOLI DETENUTI DALLE BANCHE CONSORZIATE, E QUELLI DETENUTI, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE PER INTERPOSTA PERSONA, DAGLI AMMINISTRATORI, DAI SINDACI E DALL ALTA DIREZIONE DELLE BANCHE CONSORZIATE. 4

5 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione Data della Delibera del Consiglio di Amministrazione BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE NOVEMBRE 2006 ISIN Ammontare Totale Periodo dell Offerta Lotto Minimo Prezzo di Emissione IT L Ammontare Totale dell emissione è pari a Euro , per un totale di n. 60 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di Euro. Le obbligazioni saranno offerte dal al , salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a Euro (e successivi multipli di Euro 1.000). Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Godimento Data di Scadenza Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente e dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti. Tasso della prima cedola semestrale Il tasso della prima cedola semestrale è pari al 4.00% annuo. Parametro di Indicizzazione Date di Rilevazione Calcolo della cedola Frequenza del pagamento delle Cedole Eventi di Turbativa del parametro di indicizzazione Convenzione di Calcolo Convenzione e Calendario (EURIBOR 6 mesi) % su base annua dove per EURIBOR 6 mesi si intende la media mensile dell Euribor 6 mesi relativa al mese antecedente a quello in cui ha inizio il godimento della cedola, pubblicata sul Sole 24Ore o altro quotidiano specializzato, arrotondata per difetto alla seconda cifra decimale. Il parametro di indicizzazione verrà rilevato nelle seguenti date: , , , , , , , , , e L EURIBOR 6 mesi si intende la media mensile dell Euribor 6 mesi relativa al mese antecedente a quello in cui ha inizio il godimento della cedola, pubblicata sul Sole 24Ore o altro quotidiano specializzato, arrotondata per difetto alla seconda cifra decimale. Le cedole saranno pagate in via posticipata con frequenza semestrale. Qualora nel corso della vita del prestito obbligazionario, per qualsiasi motivo, a ragionevole discrezione dell Agente di calcolo, non sia possibile rilevare il parametro di riferimento, si applicherà, in luogo di tale parametro, la media aritmetica mensile delle quotazioni dei depositi interbancari in euro a 6 mesi rilevate sul circuito Bloomberg e/o Reuters. La convenzione utilizzata per il calcolo delle Cedole è Act/Act. Following Business Day e TARGET. 5

6 Divisa EURO Responsabile per il collocamento Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Paolo dott. Bandinelli. Agente per il Calcolo BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO SOCIETA COOPERATIVA. Regime Fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/ METODO DI VALUTAZIONE DELL OBBLIGAZIONE Componente Obbligazionaria La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo di debito che alla scadenza rimborsa il 100% del valore nominale e paga una cedola fissa pari al 4.00% su base annua il e cedole variabili alle seguenti date: , , , , , , , , , e , secondo il seguente parametro di indicizzazione: (EURIBOR 6 mesi) % su base annua Valore Componente La componente obbligazionaria alla data del ha un valore di 100%, Obbligazionaria calcolato secondo il metodo dei flussi futuri attualizzati. Rendimento effettivo annuo lordo Ipotizzando la costanza nel tempo del parametro di riferimento EURIBOR 6 mesi pari all ultimo valore calcolato (3.68%), il rendimento effettivo lordo del prestito è pari al 4.02% Rendimento effettivo annuo netto Ipotizzando la costanza nel tempo del parametro di riferimento EURIBOR 6 mesi pari all ultimo valore calcolato (3.68%), il rendimento effettivo netto 1 del prestito è pari al 3.52% 4. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI 1 Si considera un aliquota fiscale al 12.50%. 6

7 Scenario 1 (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un deprezzamento del parametro di indicizzazione EURIBOR 6 mesi di 0.25% ogni anno solare, e considerando anche la prima cedola fissa pari al 2.00%, il tasso interno di rendimento lordo è pari al 2.99% il tasso interno di rendimento netto è pari al 2.62%. Ipotizzando una costanza del parametro di indicizzazione EURIBOR 6 mesi pari a 3.683%, e considerando anche la prima cedola fissa pari al 2.00%, il tasso interno di rendimento lordo è pari al 4.02% il tasso interno di rendimento netto è pari a 3.52%. Ipotizzando un apprezzamento del parametro di indicizzazione EURIBOR 6 mesi di 0.25% ogni anno solare, e considerando anche la prima cedola fissa pari al 2.00%, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 4.67% il tasso interno di rendimento netto è pari al 4.09%. 7

8 5. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Al fine di consentire all investitore di avere informazioni circa il rendimento del presente prestito obbligazionario negli anni passati, viene di seguito riportata una rappresentazione schematica dei valori che avrebbe corrisposto in termini di interessi sulla base dell effettivo andamento dell Euribor 6 mesi nel periodo Ipotesi di rendimento considerando il parametro di indicizzazione da a Scadenze cedolari Euribor 6 mesi Euribor 6 mesi su base annua % 5.03% % 4.57% Cedola LORDA corrisposta (ogni euro) % 3.50% % 3.85% % 3.15% % 2.32% % 2.43% % 2.41% % 2.43% % 2.34% % 3.83% % 3.38% Rendimento effettivo lordo annuo Rendimento effettivo netto annuo 3.32% 3.91% SI INVITA L INVESTITORE A CONSIDERARE ATTENTAMENTE CHE LA SIMULAZIONE RETROSPETTIVA HA UN VALORE MERAMENTE ESEMPLIFICATIVO E CHE, PERTANTO, L ANDAMENTO STORICO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE RAPPRESENTATO NELLA PRECEDENTE TABELLA NON E NECESSARIAMENTE INDICATIVO DEL FUTURO ANDAMENTO DELLO STESSO E NON RAPPRESENTA UNA GARANZIA DELL OTTENIMENTO DELLO STESSO RENDIMENTO PER IL FUTURO. 8

9 6 CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN CCT DI PARI SCADENZA Di seguito si confronta il rendimento del prestito obbligazionario oggetto delle presenti Condizioni Definitive applicando uno scenario intermedio con un CCT (Certificato di Credito del Tesoro italiano) con una scadenza similare alla data del 24 novembre Il CCT di riferimento Rendimento effettivo lordo e netto del CCT di riferimento Rendimento effettivo lordo e netto del Titolo BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DEL CHIANTI FIORENTINO TASSO VARIABILE CCT IT ,78 lordo, 3,31% netto alla data sopra indicata 4.02% lordo, 3,52% netto alla data sopra indicata 9

10 6. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione dell Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 23 novembre L Obbligazione è emessa in conformità alle disposizioni di cui all'articolo 129 del decreto legislativo n. 385 del 1 settembre San Casciano Val di Pesa, 24 novembre 2006 Banca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino Il Legale Rappresentante Paolo dott. Bandinelli 10