Banca di Credito Cooperativo di Spello e Bettona in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE

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1 Banca di Credito Cooperativo di Spello e Bettona in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA DI EMISSIONE: BCC di Spello e Bettona soc coop Tasso Variabile con Tetto Massimo (CAP) Crescente Denominazione del Prestito Obbligazionario: BCC di Spello e Bettona soc coop 20/02/10 Tasso Variabile con Tetto Massimo (CAP) Crescente Codice ISIN IT /2 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione Banca di Credito Cooperativo di Spello e Bettona Tasso Variabile con Tetto Massimo Crescente (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 01/02/07 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 16/11/06 (la "Nota Informativa"), al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 01/02/07 a seguito di nulla osta della CONSOB comunicato con nota n del 16/11/06 (il "Documento di Registrazione") e alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 15/02/07. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti obbligazionari "Banca di Credito Cooperativo di Spello e Bettona Tasso Variabile con con Tetto Massimo Crescente, depositata presso la CONSOB in data 01/02/07 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 16/11/06. Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede Banca di Credito Cooperativo di Spello e Bettona, società cooperativa, Piazza della Pace n Spello (PG). 1

2 1. FATTORI DI RISCHIO LA BCC, IN QUALITÀ DI EMITTENTE, INVITA GLI INVESTITORI A PRENDERE ATTENTA VISIONE DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA, AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLE OBBLIGAZIONI EMESSE NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DENOMINATO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SPELLO E BETTONA TASSO VARIABILE CON TETTO MASSIMO CRESCENTE. *** QUESTE OBBLIGAZIONI SONO CARATTERIZZATE DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ PER CUI RISULTA NECESSARIO CHE L INVESTITORE CONCLUDA UNA OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI OBBLIGAZIONI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE LE STESSE COMPORTANO. RESTA INTESO CHE, VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E LA BCC DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE AVENDO RIGUARDO ALLA SUA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AI SUOI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA SUA PERSONALE ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI FINANZIARI. NONDIMENO SI RICHIAMA L ATTENZIONE DELL INVESTITORE SUL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE OVE SONO RIPORTATI I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE. LE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO TITOLI CD STRUTTURATI, OVVERO TITOLI DI DEBITO CHE FINANZIARIAMENTE POSSONO ESSERE DISTINTI IN UNA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA A TASSO VARIABILE ED UNA COMPONENTE DERIVATIVA, ENTRAMBE COLLEGATE AD UN PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE. LE OBBLIGAZIONI SONO TITOLI DI DEBITO CHE GARANTISCONO IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE E SONO EMESSE ALLA PARI. LE OBBLIGAZIONI DANNO, INOLTRE, DIRITTO AD UN RENDIMENTO CORRISPOSTO ATTRAVERSO IL PAGAMENTO DI CEDOLE VARIABILI IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DELL'ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO (OVVERO IL TASSO INTERBANCARIO A UNO, TRE, SEI O DODICI MESI), CON LA PREVISIONE DI UN LIMITE MASSIMO SECONDO LE MODALITÀ INDICATE DI VOLTA IN VOLTA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE. RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI *** LA DETERMINAZIONE DEL VALORE E DEL RENDIMENTO DEL TITOLO. NECESSITA DI UNA PARTICOLARE COMPETENZA DOVUTA ALLA NATURA STRUTTURATA DELLO STESSO. IL RISCHIO E RAPPRESENTATO DALLA PRESENZA, NEL TITOLO, DI UNA COMPONENTE DERIVATIVA. NELLO SPECIFICO I PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI NELL AMBITO DEL PRESENTE PROGRAMMA SONO COSTITUITI DA UNA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA A TASSO VARIABILE E DA UNA COMPONENTE DERIVATIVA IMPLICITA VENDUTA E/O ACQUISTATA DALL INVESTITORE ALL ATTO DELLA SOTTOSCRIZIONE DEL PRESTITO. ALLA LUCE DI QUANTO SOPRA I RISCHI CHE NE CONSEGUONO SONO: IL RISCHIO DI VARIAZIONE DELLA COMPONENTE DERIVATIVA È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALL OSCILLAZIONE DEL PREZZO. DETTA OSCILLAZIONE È DOVUTA ALLA PRESENZA DI UNA COMPONENTE DERIVATIVA OVVERO DI STRUMENTI FINANZIARI CHE DERIVANO IL LORO VALORE DALL ANDAMENTO DI ALTRI FATTORI QUALI, AD ESEMPIO: 2

3 IL PARAMETRO DI RIFERIMENTO; I TASSI DI INTERESSE; IL PREZZO A PRONTI DEL SOTTOSTANTE (PREZZO SPOT); LO STRIKE; LA DURATA IL RISCHIO DI VARIAZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE IL RENDIMENTO CEDOLARE PUO VARIARE IN MANIERA SFAVOREVOLE AL SOTTOSCRITTORE AL VARIARE DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO SOTTOSTANTE L EMISSIONE (VEDERE L ESEMPLIFICAZIONE DEL RENDIMENTO AL PARAGRAFO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI DEL PRESENTE CAPITOLO 2). RISCHIO EMITTENTE E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA PROBABILITÀ CHE LA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SPELLO E BETTONA, SOCIETÀ COOPERATIVA, QUALE EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE IN CASO DI LIQUIDAZIONE. RISCHIO DI LIQUIDITÀ IL RISCHIO È RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ PER UN INVESTITORE DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRONTAMENTE PRIMA DELLA SCADENZA AD UN PREZZO CHE CONSENTA ALL'INVESTITORE DI REALIZZARE UN RENDIMENTO ANTICIPATO. GLI OBBLIGAZIONISTI POTREBBERO AVERE DIFFICOLTÀ A LIQUIDARE IL LORO INVESTIMENTO E POTREBBERO DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE, INDIPENDENTEMENTE DALL'EMITTENTE E DALL'AMMONTARE DELLE OBBLIGAZIONI, IN CONSIDERAZIONE DEL FATTO CHE LE RICHIESTE DI VENDITA POSSANO NON TROVARE PRONTAMENTE UN VALIDO RISCONTRO. NONDIMENO L INVESTITORE NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ. IL RISCHIO DI LIQUIDITA SI VERIFICA ANCHE NEL CASO DI RIDUZIONE DEL NOMINALE EMESSO. RISCHIO DI PREZZO È IL RISCHIO DI OSCILLAZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DEL TITOLO DURANTE LA VITA DELL OBBLIGAZIONE. NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONI DENOMINATO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SPELLO E BETTONA TASSO VARIABILE CON TETTO MASSIMO (CAP) CRESCENTE LE OSCILLAZIONI DI PREZZO DIPENDONO ESSENZIALMENTE, SEBBENE NON IN VIA ESCLUSIVA, DALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE NONCHÉ DALLA SUA VARIABILITÀ SUL MERCATO. SE IL RISPARMIATORE VOLESSE PERTANTO VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, IL LORO VALORE POTREBBE RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE. RISCHIO DI TASSO E DI MERCATO E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA EVENTUALITÀ CHE VARIAZIONI INTERVENUTE NELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO POSSANO AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DELL OBBLIGAZIONE. PIÙ SPECIFICATAMENTE L INVESTITORE DEVE AVERE PRESENTE CHE, SEBBENE UN TITOLO A TASSO VARIABILE SEGUE L ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE, SUBITO DOPO LA FISSAZIONE DELLA CEDOLA, IL TITOLO PUÒ SUBIRE VARIAZIONI DI VALORE IN MANIERA INVERSA ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO. 3

4 INOLTRE ESSENDO IL VALORE DELLA COMPONENTE DERIVATIVA INFLUENZATA IN MANIERA DIRETTA DALLE VARIAZIONI DEL VALORE DI MERCATO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE NONCHÉ DELLA VARIABILITÀ DELLO STESSO, AD UNA VARIAZIONE DI DETTI PARAMETRI CORRISPONDE UNA VARIAZIONE DEL VALORE DELL OBBLIGAZIONE DIPENDENTE DALLA POSIZIONE DI ACQUISTO O VENDITA ASSUNTA IMPLICITAMENTE DALL INVESTITORE SOTTOSCRITTORE AL MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE. LA GARANZIA DEL RIMBORSO INTEGRALE DEL CAPITALE PERMETTE COMUNQUE ALL'INVESTITORE DI POTER RIENTRARE IN POSSESSO DEL CAPITALE INVESTITO ALLA DATA DI RIMBORSO DEL PRESTITO E CIÒ INDIPENDENTEMENTE DALL'ANDAMENTO DEI TASSI DI MERCATO. RISCHIO RELATIVO ALLE CARATTERISTICHE DELLE SINGOLE OBBLIGAZIONI PER LE SINGOLE OBBLIGAZIONI RIENTRANTI NEL PRESENTE PROGRAMMA, E POSSIBILE CHE SI CONFIGURINO DEI RISCHI CHE VERRANNO SPECIFICATI DI VOLTA IN VOLTA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE. IN PARTICOLARE SI PARLERÀ DI: RISCHIO RELATIVO ALL AGENTE PER IL CALCOLO QUALORA L EMITTENTE AGISCA ANCHE IN VESTE DI AGENTE PER IL CALCOLO; RISCHIO DI INFORMAZIONE, RAPPRESENTATO DALLA CIRCOSTANZA CHE NON SUSSISTE NESSUN OBBLIGO DA PARTE DELL EMITTENTE DI FORNIRE INFORMAZIONI SULL ANDAMENTO DEI PARAMETRI DI INDICIZZAZIONE CUI SONO LEGATE LE OBBLIGAZIONI DURANTE LA VITA DELLE STESSE 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione BCC di Spello e Bettona soc coop 20/02/10 Tasso Variabile con Tetto Massimo (CAP) Crescente ISIN Ammontare Totale Periodo dell Offerta Lotto Minimo IT /2 L Ammontare Totale dell emissione è pari a ,00 Euro, per un totale di n. 400 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di ,00 Euro. Le obbligazioni saranno offerte dal 16/02/07 al 20/02/07, e successivamente con applicazione dei dietimi cedolari fino al 30/04/07 salvo proroga ovvero chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a ,00 Euro. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e pari 100,00% del Valore Nominale, e cioè Euro ,00 per ogni obbligazione. Data di Godimento 20/02/2007 Data di Scadenza 20/02/2010 Parametro di Indicizzazione Euribor 6 mesi 4

5 Calcolo della Cedola Variabile Dove VN * Min ( Parametro I ; Y%)] Frequenza del pagamento delle Cedole Variabili Eventi di Turbativa del parametro di indicizzazione Tasso di Interesse per la Cedola Fissa Frequenza del pagamento delle Cedole Fisse VN = Valore Nominale dell'obbligazione; Y% = Tasso Massimo; primo anno tasso massimo 4,05% annuo, secondo anno tasso massimo 4,20% annuo, terzo anno tasso massimo 4,30% annuo. Parametro I = il Parametro di Indicizzazione (euribor 6 mesi) +10bps. Prima cedola: 4,037% annuo pagata il 20/08/07 Semestrale. Il 20 febbraio ed il 20 agosto di ogni anno fino al 20/02/2010. Qualora, ad una o più date di rilevazione, la determinazione del parametro di riferimento prescelto per la presente emissione, non fosse possibile per qualsiasi motivo, si farà riferimento all ultima quotazione disponibile. Qualora il parametro di riferimento prescelto per la presente emissione non fosse più disponibile per qualsiasi motivo, l Agente per il calcolo farà riferimento ad un parametro sostitutivo che, per caratteristiche di sensibilità alle variabili di mercato, si presenti più idoneo a conformarsi all andamento del parametro originariamente prescelto. Nessuno Nessuna Convenzione di Calcolo La convenzione utilizzata per il calcolo delle Cedole è 30/360. Convenzione e Calendario Divisa Responsabile per il collocamento Agente per il Calcolo Regime Fiscale Composizione del Paniere di Riferimento Following Business Day e TARGET. Euro Il presidente del Consiglio di Amministrazione. Giorgio Girolami. Bcc di Spello e Bettona soc coop Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/97. Euribor 6 mesi 5

6 3. METODO DI VALUTAZIONE DELL OBBLIGAZIONE SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE Componente Derivativa La componente derivativa è rappresentata da un opzione call Valore Componente Derivativa La componente derivativa alla data del 12 febbraio 2007 ha un valore di 0,42%, calcolato secondo il metodo di Black & Scholes. Componente Obbligazionaria La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo di debito che alla scadenza rimborsa il 100% del valore nominale e paga cedole interessi variabili alle date del 20 febbraio e 20 agosto di ogni anno.. Valore Componente Obbligazionaria La componente obbligazionaria alla data del 12 febbraio 2007 ha un valore di 99,58%, calcolato secondo il metodo di attualizzazione dei flussi futuri attesi. Scomposizione del Prezzo di Valore della componente obbligazionaria al netto della Emissione delle Obbligazioni componente derivativa 99,58%; Valore della componente derivativa implicita 0,42%; Commissione di collocamento 0%; Prezzo di Emissione 100%. Rendimento effettivo annuo 3,825%. lordo (ipotesi meno favorevole) Rendimento effettivo annuo netto (ipotesi meno favorevole) 3,342%. 6

7 4. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Scenario 1 Ipotizzando un apprezzamento del parametro di indicizzazione (Ipotesi meno favorevole al Euribor 6 mesi pari a 0.1%, si avrebbe una Cedola Variabile sottoscrittore) pari a 2,02% al 20 agosto 2007, a 1,97% al 20 febbraio 2008, a 1,92% al 20 agosto 2008, a 1,87% al 20 febbraio 2009, a 1,82% al 20 agosto 2009, a 1,77% al 20 febbraio 2010, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 3,825% il tasso interno di rendimento netto è pari a 3,342%. Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un apprezzamento del parametro di indicizzazione Euribor 6 mesi pari a 0%, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 2,019% al 20 agosto 2007, a 2,019% al 20 febbraio 2008, a 2,019% al 20 agosto 2008, a 2,019% al 20 febbraio 2009, a 2,019% al 20 agosto 2009, a 2,019% al 20 febbraio 2010, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 4,074%, il tasso interno di rendimento netto è pari a 3,561%. Ipotizzando un apprezzamento del parametro di indicizzazione Euribor 6 mesi pari a 0,1%, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 2,02% al 20 agosto 2007, a 2,03% al 20 febbraio 2008, a 2,10% al 20 agosto 2008, a 2,10% al 20 febbraio 2009, a 2,15% al 20 agosto 2009, a 2,15% al 20 febbraio 2010, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 4,218%, il tasso interno di rendimento netto è pari a 3,686%. 5. CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN BTP DI PARI SCADENZA Il BTP di riferimento Rendimento effettivo lordo del BTP di riferimento Rendimento effettivo lordo del Titolo BCC nello Scenario 1 (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Rendimento effettivo lordo del Titolo BCC nello Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Rendimento effettivo lordo del Titolo BCC nello Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore ) BTP 3% 15/01/2010 ISIN IT ,114% alla data del 12 febbraio ,825% 4,074% 4,218%. 6. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro di indicizzazione e quindi il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso. 7

8 Simulazione storica Nel periodo 20/02/ /02/2007 il parametro di indicizzazione Euribor 6 mesi è stato pari a 2,059% al 20 febbraio 2004, a 2,161% al 20 agosto 2004, a 2,182% al 20 febbraio 2005, a 2,154% al 20 agosto 2005, a 2,722% al 20 febbraio 2006, a 3,427% al 20 agosto La Cedola Variabile corrisposte sono pari a 1,08% al 20 agosto 2004, a 1,13% al 20 febbraio 2005, a 1,14% al 20 agosto 2005, a 1,127% al 20 febbraio 2006, a 1,41% al 20 agosto 2006, a 1,76% al 20 febbraio 2007, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 2,556%; il tasso interno di rendimento netto è pari a 2,236%. 7. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione dell Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 07/02/07. L Obbligazione è emessa in conformità alle disposizioni di cui all'articolo 129 del decreto legislativo n. 385 del 1 settembre Data Firma Sig. Giorgio Girolami Il Presidente del Consiglio di Amministrazione 8