CONDIZIONI DEFINITIVE

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1 CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE AL PROGRAMMA DI EMISSIONI DENOMINATO BANCA DI CIVIDALE S.P.A OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE, TASSO FISSO, STEP UP Obbligazioni a Tasso Fisso Banca di Cividale S.p.A. TF 3.60% /10 150^, ISIN da IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione sull'emittente Banca di Cividale S.p.A. (l'"emittente") alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il "Prospetto") relativo al Programma di prestiti obbligazionari [Banca di Cividale S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile, Tasso Fisso, Step Up] (il "Programma"), depositato presso la CONSOB in data 3 ottobre 2007 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 20 settembre 2007 e nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 6 ottobre Il presente Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede della Banca di Cividale S.p.A., in Piazza Duomo 8, Cividale del Friuli, nonché presso tutte le agenzie della banca e sul sito internet FATTORI DI RISCHIO I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della presente Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione. A PARTE L EVENTUALITÀ DI ESERCIZIO DELLA FACOLTÀ DI RIMBORSO ANTICIPATO COME RIPORTATO NELL ARTICOLO N.12 DEL REGOLAMENTO E NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DENOMINATO BANCA DI CIVIDALE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE, TASSO FISSO, STEP-UP, I TITOLI IN OGGETTO NON PRESENTANO ALCUNA COMPONENTE DERIVATIVA.

2 Fattori di rischio relativi all'emittente IL SOTTOSCRITTORE, DIVENTANDO FINANZIATORE DELL'EMITTENTE, SI ASSUME IL RISCHIO CHE L'EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE ALL'OBBLIGO DEL PAGAMENTO DELLE CEDOLE MATURATE E DEL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI NON SONO ASSISTITE DA GARANZIE REALI O PERSONALI DI TERZI, NÉ DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI Fattori di rischio relativi ai titoli offerti L'IVESTITORE DOVREBBE CONCLUDERE UNA OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALE TIPOLOGIA DI OBBLIGAZIONI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE LE STESSE COMPORTANO. RESTA INTESO CHE, VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E LA BANCA DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE STESSO AVENDO A RIGUARDO LA SUA SITUAZIONE PATRIMONIALE, I SUOI OBIETTIVI E LA SUA PERSONALE ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI FINANZIARI. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO LE OBBLIGAZIONI CHE VERRANNO EMESSE NELL'AMBITO DELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO TITOLI DI DEBITO CHE DANNO DIRITTO IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE A SCADENZA. INOLTRE, LE OBBLIGAZIONI DANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DI UN TASSO D INTERESSE FISSO NELLA MISURA DEL 3.60% PER CIASCUN PRESTITO; IL VALORE DEL TASSO SARA' INTESO COME BASE NOMINALE ANNUA LORDA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO. CONSEGUENTEMENTE, L INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI COMPORTA I RISCHI PROPRI DI UN INVESTIMENTO OBBLIGAZIONARIO A TASSO FISSO. LE OBBLIGAZIONI SONO STRUMENTI FINANZIARI CHE PRESENTANO PROFILI DI RISCHIO/RENDIMENTO LA CUI VALUTAZIONE RICHIEDE PARTICOLARE COMPETENZA. ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO LE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA PRESENTANO ALLA DATA DEL 14 MARZO UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO DELL'EFFETTO FISCALE (SECONDO I MECCANISMI SPECIFICATI AL PARAGRAFO 4.7 DELLA PERTINENTE NOTA INFORMATIVA) PARI AL 3.15% MENTRE QUELLO DI UN TITOLO "FREE RISK" (BTP) DI SIMILE DURATA E PARI A 3.08%. LE OBBLIGAZIONI SONO EMESSE ALLA PARI (100% DEL VALORE NOMINALE) E CIOE' AL PREZZO DI EURO MILLE PER OBBLIGAZIONE. IL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE NON E' COMPRENSIVO DI COMMISSIONI DI COLLOCAMENTO IMPLICITE. LA GARANZIA DEL RIMBORSO INTEGRALE DEL CAPITALE PERMETTE COMUNQUE ALL'INVESTITORE DI POTER RIENTRARE IN POSSESSO DEL CAPITALE INVESTITO ALLA DATA DI RIMBORSO DEL PRESTITO E CIÒ INDIPENDENTEMENTE DALL'ANDAMENTO DEI TASSI DI MERCATO. NON È PREVISTA LA FACOLTÀ DI RIMBORSO ANTICIPATO.

3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ NON È PREVISTA LA PRESENTAZIONE DI UNA DOMANDA DI AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI PRESSO ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO DELLE OBBLIGAZIONI DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. PERTANTO, L'INVESTITORE POTREBBE ESSERE ESPOSTO AL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI, PRONTAMENTE, PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, AD UN PREZZO CONGRUO. GLI INVESTITORI POTREBBERO PERTANTO DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE, IN CONSIDERAZIONE DEL FATTO CHE LE RICHIESTE DI VENDITA POSSANO NON TROVARE PRONTAMENTE UN VALIDO RISCONTRO. NONDIMENO L INVESTITORE, NELL ELABORARE LA PRORIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ. L EMITTENTE SI IMPEGNA AD INSERIRE IL TITOLO NEL PRORIO SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI E DI FORNIRE IN VIA CONTINUATIVA PREZZI DI ACQUISTO E DI VENDITA IN BASE ALLE REGOLE PROPRIE DEL SISTEMA STESSO APPROVATE DALLA CONSOB ED IN PARTICOLARE IN RELAZIONE ALL ARTICOLO 2 CRITERI DI FORMAZIONE DEI PREZZI DEL REGOLAMENTO DEL SISTEMA SCAMBI ORGANIZZATI I PREZZI SONO DETERMINATI AVENDO A RIFERIMENTO: PER I TITOLI OBBLIGAZIONARI NON QUOTATI (SU MERCATI REGOLAMENTATI ITALIA) E PER I TITOLI DI EMISSIONE DELLA BANCA, I PREZZI DI MERCATO DI STRUMENTI FINANZIARI COMPARABILI A LIVELLO DI EMITTENTE, DURATA, TASSO. PER OGNI TITOLO È INDICATO UN PREZZO LETTERA O TALVOLTA DENARO CHE, IN OSSEQUIO AL DISPOSTO DI CUI ALL'ART.32 DEL REG. CONSOB 11522, TENDE A REALIZZARE LE MIGLIORI CONDIZIONI POSSIBILI CON RIFERIMENTO AL MOMENTO, ALLE DIMENSIONI E ALLA NATURA DELLE OPERAZIONI STESSE.. IN RELAZIONE ALL EVENTUALE DISCONTINUITÀ NELLA FORMAZIONE DEI PREZZI NEL SSO IN CASO DI DIMISSIONE ANTICIPATA DA PARTE DELL OBBLIGAZIONISTA SI POSSONO VERIFICARE RITARDI NELLA CONCLUSIONE DEL CONTRATTO DI VENDITA CON EVIDENTE IMPATTO SULLA LIQUIDITÀ DELLO STRUMENTO FINANZIARIO. SI AVVERTE INOLTRE CHE IL PREZZO FISSATO SULL SSO POTREBBE DIVERGERE, ANCHE IN MANIERA SIGNIFICATIVA, DA QUELLO DETERMINATO MEDIANTE LA CURVA IRS RISCHIO DI TASSO FLUTTUAZIONI DEI TASSI D INTERESSE SUI MERCATI FINANZIARI SI RIPERCUOTONO SUI PREZZI E QUINDI SUI RENDIMENTI DEI TITOLI, IN MODO TANTO ACCENTUATO QUANTO PIÙ LUNGA È LA LORO VITA RESIDUA. CONSEGUENTEMENTE, QUALORA GLI INVESTITORI DECIDESSERO DI VENDERE I TITOLI PRIMA DELLA SCADENZA, IL VALORE DI MERCATO POTREBBE RISULTARE INFERIORE ANCHE IN MANIERA SIGNIFICATIVA AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE DEI TITOLI, IL RICAVO DI TALE VENDITA POTREBBE DI CONSEGUENZA DISCOSTARSI SIGNIFICATIVAMENTE ALL IMPORTO INIZIALMENTE INVESTITO. NE CONSEGUE CHE IL RENDIMENTO EFFETTIVO DELL INVESTIMENTO POTREBBE RISULTARE ANCHE SIGNIFICATIVAMENTE DIVERSO OVVERO SIGNIFICATIVAMENTE INFERIORE A QUELLO ATTRIBUITO AL TITOLO AL MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE IPOTIZZANDO DI MANTENERE L INVESTIMENTO FINO A SCADENZA RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING L EMITTENTE NON DISPONE AL MOMENTO DI RATING; NEMMENO I TITOLI DA ESSA EMESSI NE SONO PROVVISTI RISCHIO DI CONFLITTO D INTERESSI IN RELAZIONE AI SINGOLI PRESTITI OBBLIGAZIONARI, QUALORA INCARICATI DEL COLLOCAMENTO SIANO L EMITTENTE E/O ALTRI SOGGETTI DALLO STESSO PARTECIPATI DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L EVENTUALE CONFLITTO DI INTERESSE COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON L AGENTE DI CALCOLO

4 POICHÉ L EMITTENTE OPERERÀ ANCHE QUALE RESPONSABILE PER IL CALCOLO, CIOÈ SOGGETTO INCARICATO DELLA DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI E DELLE ATTIVITÀ CONNESSE, TALE COINCIDENZA DI RUOLI (EMITTENTE ED AGENTE DI CALCOLO) POTREBBE DETERMINARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO TALUNI PRESTITI EMESSI A VALERE SUL PRESENTE PROGRAMMA RICONOSCONO ALL'EMITTENTE IL DIRITTO DI PROCEDERE AL RIMBORSO ANTICIPATO. LE OBBLIGAZIONI RELATIVE A TALI PRESTITI INCORPORANO UNA OPZIONE DI TIPO "CALL" ESERCITABILE DALL'EMITTENTE, LA CUI COMPONENTE DERIVATIVA SARÀ INDICATA DI VOLTA IN VOLTA NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE. NEL CASO IN CUI L'EMITTENTE ESERCITASSE TALE DIRITTO DI RIMBORSO ANTICIPATO, L'INVESTITORE POTREBBE VEDERE DISATTESE LE PROPRIE ASPETTATIVE IN TERMINI DI RENDIMENTO IN QUANTO IL RENDIMENTO ATTESO AL MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE, CALCOLATO O IPOTIZZATO SULLA BASE DELLA DURATA ORIGINARIA DELLE OBBLIGAZIONI, POTREBBE SUBIRE DELLE VARIAZIONI IN DIMINUZIONE. NON VI È INFATTI ALCUNA ASSICURAZIONE CHE, IN IPOTESI DI RIMBORSO ANTICIPATO, LA SITUAZIONE DEL MERCATO FINANZIARIO SIA TALE DA CONSENTIRE ALL'INVESTITORE DI REINVESTIRE LE SOMME PERCEPITE AD ESITO DEL RIMBORSO ANTICIPATO AD UN RENDIMENTO ALMENO PARI A QUELLO DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI ANTICIPATAMENTE RIMBORSATI CONDIZIONI DELL'OFFERTA Ammontare Totale dell'emissione L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Durata del Periodo di Offerta Lotto Minimo di adesione Prezzo di Emissione Le Obbligazioni saranno offerte dal 26 marzo al 30 giugno 2008, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazioni/e. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 1 aprile Date di Regolamento Le sottoscrizioni effettuate durante Periodo di Offerta saranno regolate tre giorni lavorativi successivi la sottoscrizione se successiva alla Data di Godimento stessa. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Per "Giorno Lavorativo" si intende un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-european Automated Real Time Gross Settlment Express Transfer) è operativo. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 1 aprile Rimborso a Scadenza Il prestito sarà interamente rimborsato al Valore Nominale in un unica soluzione alla data di scadenza

5 Tasso di interesse Frequenza nel pagamento delle Cedole Commissioni e spese a carico del sottoscrittore Soggetti Collocatori Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Agente per il Calcolo Il Tasso di interesse applicato alle Obbligazioni è pari allo 3.60% lordo annuo (3.15% al netto dell'effetto fiscale). Le Cedole saranno pagate con frequenza semestrale. Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di sottoscrizione ma solamente un onere nella misura di Euro 3,00 a carico di ciascun aderente a prescindere dal numero di obbligazioni sottoscritte. Il soggetto incaricato del collocamento delle Obbligazioni è la Banca Emittente esclusivamente attraverso la propria rete di sportelli. Non vi sono accordi di sottoscrizione. L'Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo METODO DI VALUTAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI Valore della componente obbligazionaria La componente obbligazionaria presente nelle Obbligazioni a Tasso Fisso è rappresentata da un titolo obbligazionario che garantisce all'investitore il rimborso integrale alla scadenza del capitale investito, e paga posticipatamente delle Cedole il cui importo è pari ad un valore percentuale calcolato sul Valore Nominale secondo il tasso indicato nel paragrafo "Tasso di Interesse" delle precedenti Condizioni dell offerta. Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella Tabella 1 sotto sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato del 14 marzo Valore della componente obbligazionaria pura 3.60% Valore della componente derivativa implicita 0.00% Prezzo di Emissione 100% Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza, in regime di capitalizzazione composta, è pari a 3.60% e il rendimento effettivo annuo netto, in regime di capitalizzazione composta, è pari a 3.15% ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Confrontando il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive quello di un BTP di similare scadenza, ad esempio il BTP 3.00% 15/1/10, i rendimenti a scadenza, al lordo e al netto dell effetto fiscale,calcolati alla data di emissione ([ ] - prezzo di quotazione del BTP alla stessa data), vengono di seguito rappresentati alla data del 14/3/2008 :

6 BTP BENCHMARK (BTP 3.00% 15/1/2010) OBBLIGAZIONI BANCA DI CIVIDALE S.p.A. TF 3.60% 150^" SCADENZA PREZZO 15/1/2010 1/4/ RENDIMENTO LORDO 3.47% 3.60% RENDIMENTO AL NETTO DELLA FISCALITA 3.08% 3.15% 9.5. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 18 dicembre Picotti Gianluca Direttore Finanziario Banca di Cividale