AZIMUT HOLDING S.p.A.

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1 NON DESTINATO ALLA PUBBLICAZIONE O DISTRIBUZIONE, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, NEGLI STATI UNITI D AMERICA, IN CANADA, IN AUSTRALIA, IN GIAPPONE, IN SUD AFRICA GIAPPONE O IN ALTRI PAESI OVE L OFFERTA O LA VENDITA SINO VIETATE DALLA NORMATIVA APPLICABILE. Il presente comunicato è divulgato a scopo informativo ai sensi della legge italiana e non costituisce un prospetto e non un'offerta di vendita di titoli a soggetti statunitensi o in qualsiasi paese, inclusi Stati Uniti d'america, Australia, Canada, Sud Africa o Giappone o o in qualsiasi altro paese ove l offerta o la vendita siano vietati dalla normativa applicabile. Né il presente comunicato, né il suo contenuto, costituiscono la base di, o essere ritenuti, un'offerta o impegno in qualsiasi paese. Comunicato stampa Conclusa l offerta di obbligazioni subordinate convertibili in azioni ordinarie Azimut Holding S.p.A. per 250 milioni di Euro Milano, 11 novembre 2013 Facendo seguito al comunicato stampa precedentemente diffuso in data odierna, Azimut Holding S.p.A. ( Azimut o la Società ), la capogruppo del principale gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito, comunica che si è concluso il collocamento delle obbligazioni subordinate convertibili in azioni proprie, già emesse e interamente sottoscritte di titolarità della Società, (le Obbligazioni ), per un importo nominale di Euro 250 milioni. Le Obbligazioni saranno emesse al valore nominale, pari ad Euro per ciascuna Obbligazione e saranno a tasso fisso, con cedola fissa annuale del 2,125% da corrispondersi semestralmente, in via posticipata, il 25 novembre e il 25 maggio di ogni anno a partire dal 25 maggio Il premio di conversione è stato fissato al 30% sopra il prezzo di riferimento di Euro 18,6612, calcolato in base alla media ponderata dei prezzi per i volumi delle azioni ordinarie Azimut sulla Borsa Italiana tra il lancio e la definizione dei termini finali. La data di regolamento delle Obbligazioni è prevista per il 25 novembre Gli obbligazionisti avranno il diritto di esercitare il diritto di conversione in ogni momento a partire dal quarto anno e quarantacinquesimo giorno successivo all emissione fino a 20 giorni prima della data di scadenza, salvo il diritto di conversione anticipata al ricorre di determinate circostanze. Salve le ipotesi di conversione, rimborso anticipato o riacquisto e cancellazione, le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari il 25 novembre Le Obbligazioni costituiscono obbligazioni dirette, non garantite e subordinate della Società. In caso d insolvenza, liquidazione, scioglimento o fallimento, le obbligazioni di rimborso delle Obbligazioni saranno di grado subordinato rispetto ai diritti dei creditori non subordinati e non garanti di Azimut, ma saranno almeno di pari grado rispetto a tutte le altre obbligazioni subordinate delle Società. Le Obbligazioni saranno inizialmente convertibili in azioni proprie, già emesse, interamente sottoscritte e di titolarità della Società (le Azioni ). La Società avrà comunque la facoltà di consegnare, a compendio delle conversioni, azioni di nuova emissione qualora siano in futuro ottenute le necessarie approvazioni da parte dei competenti organi sociali. Il regolamento del prestito prevederà inoltre che la Società si impegni a non intraprendere alcuna azione che possa determinare un aggiustamento del rapporto di conversione, fatto salvo il caso in cui la Società disponga di un numero sufficiente di azioni, già emesse o di nuova emissione, per soddisfare il diritto di conversione degli obbligazionisti tenuto conto dell aggiustamento del rapporto di conversione. La Società infine si impegnerà a non disporre delle Azioni ed a detenere le stesse presso un conto deposito soggetto a vincolo di destinazione per tutta la durate del prestito obbligazionario. I proventi derivanti dall emissione delle Obbligazioni saranno destinati al perseguimento degli obiettivi aziendali generali della Società, nonché per perseguire uno sviluppo organico e per linee esterne secondo quanto indicato nelle linee strategiche.

2 Azimut richiederà l ammissione a quotazione delle Obbligazioni su un mercato regolamentato ovvero un sistema multilaterale di negoziazione internazionalmente riconosciuto entro la data di primo pagamento degli interessi, ossia entro il 25 maggio Azimut assumerà inoltre impegni di lock-up, con riferimento ad offerte di azioni e di strumenti finanziari equity linked relative ad azioni Azimut, per un periodo che scadrà decorsi 90 giorni dalla data di emissione delle Obbligazioni, fatte salve eventuali eccezioni. Il collocamento è stato condotto da Credit Suisse Securities (Europe) Limited in qualità di Sole Bookrunner. Nel contesto dell operazione Azimut è stata assistita dallo studio legale Latham & Watkins, mentre Credit Suisse Securities (Europe) Limited è stata assistita dallo studio legale Linklaters. Azimut è il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell indice FTSE MIB. L azionariato vede oltre 1200 fra gestori, promotori finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla il 25,00% della società. Il rimanente 75,00% è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari ed assicurativi, aventi sede in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Taiwan e Turchia. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi hedge di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. In Italia Azimut Consulenza SIM, AZ Investimenti SIM ed Apogeo Consulting SIM curano la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di promotori finanziari. Le principali società estere sono la AZ Fund Management (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce il fondo multicomparto AZFUND1 e AZ Multi Asset, e le irlandesi AZ Life Ltd, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita e la AZ Capital Management Ltd (hedge fund). INVESTOR RELATIONS AZIMUT HOLDING S.p.A. MEDIA RELATIONS Vittorio Pracca tel Viviana Merotto tel Gabriele Blei tel Le attività di stabilizzazione verranno svolte ai sensi delle linee guida ICMA/FCA AVVERTENZE LE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PRESENTE COMUNICATO HANNO UNICAMENTE SCOPO INFORMATIVO E NON DEVONO ESSERE INTESE COME COMPLETE O ESAUSTIVE. NON DOVREBBE ESSERE FATTO NESSUN AFFIDAMENTO PER NESSUNA FINALITÀ SULLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PRESENTE COMUNICATO O SULLA LORO ACCURATEZZA O COMPLETEZZA. NE CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED NE ALCUNO DEI PROPRI DIRIGENTI, AMMINISTRATORI, IMPIEGATI, CONSULENTI O AGENTI ACCETTA UNA QUALSIASI RESPONSABILITÀ O PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, IN MERITO ALLA VERIDICITÀ, ACCURATEZZA, COMPLETEZZA DELLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PRESENTE COMUNICATO (O DI QUALUNQUE INFORMAZIONE OMESSA NEL PRESENTE COMUNICATO) O IN RELAZIONE A QUALSIASI ALTRA INFORMAZIONE RELATIVA AD AZIMUT, ALLE SUE SOCIETÀ CONTROLLATE O COLLEGATE (AFFILIATE), SIA IN FORMA SCRITTA CHE ORALE O IN FORMA VISIVA O ELETTRONICA, E IN QUALSIASI MODO TRASMESSA O RESA DISPONIBILE, O PER QUALUNQUE PERDITA DERIVANTE DA UN QUALSIASI USO

3 DEL PRESENTE COMUNICATO O DEI SUOI CONTENUTI O CHE COMUNQUE SI VERIFICHI IN RELAZIONE AD ESSO. LA DOCUMENTAZIONE RELATIVA ALL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI NON E STATA E NON SARA SOTTOPOSTA ALL APPROVAZIONE DI CONSOB AI SENSI DELLA NORMATIVA ITALIANA APPLICABILE, CONSEGUENTEMENTE LE OBBLIGAZIONI NON POTRANNO ESSERE OFFERTE, VENDUTE O CONSEGNATE NELLA REPUBBLICA ITALIANA, AD ECCEZIONE DI : (I) INVESTITORI QUALIFICATI, COME DEFINITI AI SENSI DELL ARTICOLO 100 DEL D.LGS. N. 58 DEL 24 FEBBRAIO 1998, COME SUCCESSIVAMENTE MODIFICATO (DI SEGUITO IL TESTO UNICO DELLA FINANZA ), NONCHÉ AI SENSI DELL ARTICOLO 34-TER, PRIMO COMMA, LETTERA B) DEL REGOLAMENTO CONSOB N DEL 14 MAGGIO 1999, COME DI VOLTA IN VOLTA MODIFICATO (DI SEGUITO, IL REGOLAMENTO CONSOB ), OVVERO (II) OCCORRENDO LE ALTRE CIRCOSTANZE PREVISTE DALL ARTICOLO 100 DEL TESTO UNICO DELLA FINANZA E DALL ARTICOLO 34-TER REGOLAMENTO CONSOB. IN RELAZIONE ALL EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI, LO STABILISING MANAGER O QUALSIASI ALTRO SOGGETTO CHE AGISCA PER CONTO DELLO STABILISING MANAGER POTRÀ EFFETTUARE UNA SOVRALLOCAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI OVVERO ESEGUIRE OPERAZIONI ALLO SCOPO DI MANTENERE IL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI A UN LIVELLO MAGGIORE RISPETTO A QUELLO CHE DIVERSAMENTE RISULTEREBBE. IN OGNI CASO, NON VI E CERTEZZA ALCUNA CHE LO STABILISING MANAGER (O QUALSIASI SOGGETTO CHE AGISCA PER SUO CONTO) INTRAPRENDA UN AZIONE DI STABILIZZAZIONE. QUALUNQUE AZIONE DI STABILIZZAZIONE, OVE EFFETTIVAMENTE AVVIATA, POTRÀ ESSERE TERMINATA IN QUALSIASI MOMENTO E DOVRÀ ESSERE CONCLUSA DOPO UN PERIODO DI TEMPO LIMITATO. IL PRESENTE COMUNICATO E DIRETTO ESCLUSIVAMENTE AD INVESTITORI ISTITUZIONALI E PROFESSIONALI ED HA FINALITA PURAMENTE INFORMATIVE E NON DEVE ESSERE FATTO AFFIDAMENTO SU QUESTO COMUNICATO IN SOSTITUZIONE DI UN GIUDIZIO DI INVESTIMENTO INDIPENDENTE. IL PRESENTE COMUNICATO NON RAPPRESENTA UNA RACCOMANDAZIONE ALL INVESTIMENTO E IN NESSUNA CIRCOSTANZA DEVE ESSERE USATO O CONSIDERATO COME UN OFFERTA DI VENDITA NE UN INVITO AD OFFRIRE O AD ACQUISTARE, STRUMENTI FINANZIARI O UNA RACCOMANDAZIONE ALL ACQUISTO DI STRUMENTI FINANZIARI LA DIFFUSIONE DEL PRESENTE COMUNICATO PUÒ ESSERE SOGGETTA A RESTRIZIONI AI SENSI DELLA NORMATIVA APPLICABILE IN ALCUNI PAESI E I SOGGETTI CHE ENTRERANNO IN POSSESSO DI QUALSIASI DOCUMENTO O INFORMAZIONE RELATIVI AL PRESENTE COMUNICATO DEVONO PRENDERE INFORMAZIONI AL RIGUARDO ED OSSERVARE CIASCUNA DI TALI RESTRIZIONI. IL MANCATO RISPETTO DI TALI RESTRIZIONI POTREBBE COSTITUIRE UNA VIOLAZIONE DELLE LEGGI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI DI CIASCUNO DI DETTI PAESI. IL PRESENTE COMUNICATO NON E FINALIZZATO ALLA PUBBLICAZIONE NE ALLA DISTRIBUZIONE, DIRETTA O INDIRETTA, VERSO O ALL INTERNO DEGLI STATI UNITI D AMERICA (COME DEFINITI NELLA REGULATION S DEL SECURITIES ACT DEL 1933, COME MODIFICATO (IL SECURITIES ACT ). IL PRESENTE COMUNICATO NON COSTITUISCE, NE E PARTE DI, UN OFFERTA DI VENDITA AL PUBBLICO DI STRUMENTI FINANZIARI O UNA SOLLECITAZIONE ALLA

4 SOTTOSCRIZIONE O COMUNQUE ALL ACQUISTO DI STRUMENTI FINANZIARI E NON VI SARA ALCUNA OFFERTA DI STRUMENTI FINANZIARI IN QUALSIASI GIURISDIZIONE PER LA QUALE O NELLA QUALE SIFFATTA OFFERTA SIA ILLEGALE. GLI STRUMENTI FINANZIARI MENZIONATI NEL PRESENTE COMUNICATO NON SONO STATI, E NON SARANNO, OGGETTO DI REGISTRAZIONE, AI SENSI DEL SECURITIES ACT E NON POTRANNO ESSERE OFFERTI O VENDUTI NEGLI STATI UNITI D AMERICA A MENO CHE NON VENGANO REGISTRATI AI SENSI DEL SECURITIES ACT O OFFERTI NELL AMBITO DI UN OPERAZIONE ESENTE O COMUNQUE NON SOGGETTA AI REQUISITI DI REGISTRAZIONE DEL SECURITIES ACT. AD ECCEZIONE DI ALCUNE CIRCOSTANZE SPECIFICHE, LE OBBLIGAZIONI CUI SI RIFERISCE IL PRESENTE COMUNICATO E LE RELATIVE AZIONI DA CONSEGNARSI A SEGUITO DELLA CONVERSIONE NON POTRANNO ESSERE OFFERTI O VENDUTI IN AUSTRALIA, CANADA O GIAPPONE NE PER CONTO O IN FAVORE DI SOGGETTI AVENTI NAZIONALITÀ, RESIDENTI O CITTADINI DI AUSTRALIA, CANADA O GIAPPONE. NON VI SARA ALCUNA OFFERTA PUBBLICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI NEGLI STATI UNITI D AMERICA, O IN ALTRA GIURISDIZIONE. UN INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI COMPORTA UN ELEVATO GRADO DI RISCHIO. NEL FARE QUALSIASI DECISIONE DI INVESTIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI, SI CONSIDERERÀ CHE GLI INVESTITORI: (A ) ABBIANO ESPERIENZA DI ATTIVITÀ E FINANZIARIA TALE DA CONSENTIRE LA CAPACITÀ DI PROTEGGERE I PROPRI INTERESSI IN RELAZIONE ALL' ACQUISTO DELLE OBBLIGAZIONI; (B) NON FARANNO AFFIDAMENTO SULLE ATTIVITÀ SVOLTE DAI BOOKRUNNER O DAI SOGGETTI AGLI STESSI COLLEGATI O CHIUNQUE AGISCA PER CONTO DI UNO DEI BOOKRUNNER O QUALUNQUE DEI RISPETTIVI SOGGETTI COLLEGATO IN RELAZIONE ALL'EMITTENTE O AGLI STRUMENTI FINANZIARI ; (C) HANNO PERSO LA PROPRIA DECISIONE DI INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI IN BASE ALLA PROPRIA CONOSCENZA E ANALISI DELL EMITTENTE E DELLE OBBLIGAZIONI; (D) FACCIANO E SI BASINO SULLA PROPRIA VALUTAZIONE DELL'EMITTENTE, DELLE SUE CONTROLLATE, DELLE OBBLIGAZIONI E DELLE CONDIZIONI DEL COLLOCAMENTO SULLA BASE DEL PRESENTE DOCUMENTO E DELLE ALTRE INFORMAZIONI PUBBLICHE CHE LO STESSO CONSIDERA RAGIONEVOLMENTE SUFFICIENTI (E CHE DICHIARA DI AVERE CONSULTATO, LETTO E COMPRESO), E (E) ABBIANO CONSULTATO IL PROPRIO CONSULENTE INDIPENDENTE O COMUNQUE SI SIANO DIVERSAMENTE ACCERTA IN RELAZIONE, TRA L ALTO, ALLE CONSEGUENZE CONTABILI, REGOLAMENTARI, FISCALI O DI ALTRO ALLA LUCE DELLA PROPRIA SITUAZIONE PARTICOLARE AI SENSI DELLE LEGGI DI TUTTE LE GIURISDIZIONI INTERESSATE. IL PRESENTE COMUNICATO E L OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI, QUANDO EFFETTUATA, SARA RIVOLTA ESCLUSIVAMENTE E INDIRIZZATA, NEGLI STATI MEMBRI DELL AREA ECONOMICA EUROPEA ( AEE ) CHE HANNO ATTUATO LA DIRETTIVA PROSPETTI, A SOGGETTI CHE SIANO QUALIFIED INVESTORS (INVESTITORI QUALIFICATI) COME DEFINITI NELLA DIRETTIVA PROSPETTI (CIASCUNO UN INVESTITORE QUALIFICATO ) E VOI DICHIARATE E CONCORDATE CHE VOI (SE VI TROVATE IN UNO DI TALI STATI MEMBRI DELLA AEE) E, OVE APPLICABILE, CIASCUN FONDO PER CONTO DEL QUALE STATE ACQUISTANDO LE OBBLIGAZIONI CHE SI TROVA IN TALE STATO MEMBRO DELLA AEE, SIA UN INVESTITORE QUALIFICATO. AI FINI DEL PRESENTE COMUNICATO, L ESPRESSIONE "DIRETTIVA PROSPETTI" INDICA LA DIRETTIVA 2003/71/CE (COME

5 MODIFICATA, INCLUSA LA 2010 PD AMENDING DIRECTIVE, NELLA MISURA IN CUI SIA STATA ATTUATA NEL RELATIVO STATO MEMBRO EEA) E INCLUDE OGNI MISURA ATTUATIVA NEL RELATIVO STATO MEMBRO DELL AEE E L ESPRESSIONE "2010 PD AMENDING DIRECTIVE" INDICA LA DIRETTIVA 2010/73/EU. IL PRESENTE COMUNICATO E DIRETTO UNICAMENTE A SOGGETTI (I) DOTATI DI ESPERIENZA PROFESSIONALE IN MATERIE RELATIVE AD INVESTIMENTI CHE RICADONO NELL AMBITO DI APPLICAZIONE DELL ART. 19(5) DEL FINANCIAL SERVICES AND MARKETS ACT 2000 (FINANCIAL PROMOTION) ORDER 2005, E SUCCESSIVE MODIFICHE (L ORDER ), E INVESTITORI QUALIFICATI DI CUI ALL ART. 49(2) DA (A) A (D) DELL ORDER, E (II) AI SOGGETTI A CUI IL PRESENTE COMUNICATO POSSA ESSERE TRASMESSO AI SENSI DELLE LEGGI VIGENTI (COLLETTIVAMENTE, I SOGGETTI RILEVANTI ). I SOGGETTI DIVERSI DAI SOGGETTI RILEVANTI NON DEVONO AGIRE O FARE AFFIDAMENTO SUL PRESENTE COMUNICATO. QUALUNQUE INVESTIMENTO O ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO A CUI IL PRESENTE COMUNICATO FA RIFERIMENTO E DISPONIBILE SOLO PER I SOGGETTI RILEVANTI E IMPEGNERÀ SOLO I SOGGETTI RILEVANTI. IL PRESENTE COMUNICATO POTREBBE CONTENERE INFORMAZIONI CHE SONO O POTREBBERO COSTITUIRE INFORMAZIONI PREVISIONALI. TALI INFORMAZIONI PREVISIONALI POTREBBERO ESSERE IDENTIFICATE DALL UTILIZZO DI APPOSITA TERMINOLOGIA, INCLUDI I TERMINI «RITIENE», «STIMA», «POTREBBE», «SI ASPETTA», «INTENDE» «FARA», «DOVREBBE» OR, IN CIASCUN CASO, LA RELATIVA FORMA NEGATIVA O TERMINI ANALOGHI O COMPARABILI, OVVERO NELL AMBITO DI DISCUSSIONI RELATIVE ALLA STRATEGIA, AI PIANI, AGLI OBIETTIVI, AI RISULTATI O A EVENTI O INTENZIONI FUTURE. LE INFORMAZIONI DI CARATTERE PREVISIONALE POTREBBERO, E SPESSO DIFFERISCONO, DIFFERIRE ANCHE IN MISURA RILEVANTE DAI RISULTATI EFFETTIVI. QUALSIASI INFORMAZIONE PREVISIONALE RIFLETTE L ATTUALE CONSIDERAZIONE CHE AZIMUT HA DI EVENTI FUTURI E RIMANE SOGGETTA AI RISCHI RELATIVI A TALI EVENTI E AD ALTRI RISCHI, INCERTEZZE E ASSUNZIONI. LE INFORMAZIONI PREVISIONALI SI RIFERISCONO SOLO ALLA DATA IN CUI SONO RESI. AZIMUT E CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED E I RISPETTIVI SOGGETTI COLLEGATI DICHIARANO DI NON ASSUMERE ALCUN OBBLIGO O IMPEGNO IN RELAZIONE ALL AGGIORNAMENTO, REVISIONE O MODIFICA DEI FORWARD LOOKING STATEMENT CONTENUTI NEL PRESENTE COMUNICATO SIA A SEGUITO DI NUOVE INFORMAZIONI, NUOVI SVILUPPI FUTURI O DI ALTRI EVENTI. CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED E AUTORIZZATA NEL REGNO UNITO DALLA PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY E REGOLAMENTATO DALLA FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY, AGISCE ESCLUSIVAMENTE PER CONTO DI AZIMUT IN RELAZIONE ALL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI. CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED NON CONSIDERERA ALTRI SOGGETTI QUALI PROPRI CLIENTI IN RELAZIONE ALL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI E NON SARA RESPONSABILE NEI CONFRONTI DI NESSUN ALTRO AL DI FUORI DI AZIMUT PER LE TUTELE FORNITE AI RISPETTIVI CLIENTI O PER LA CONSULENZA OFFERTA IN RELAZIONE ALL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI, IL CONTENUTO DEL PRESENTE COMUNICATO O QUALUNQUE OPERAZIONE, QUESTIONE O ACCORDI CUI IL PRESENTE COMUNICATO FA RIFERIMENTO.

6 CON RIFERIMENTO ALL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI, CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED E I SOGGETTI COLLEGATI AGENDO COME INVESTITORI PER PROPRIO CONTO, POSSONO SOTTOSCRIVERE O ACQUISTARE OBBLIGAZIONI DI AZIMUT E A TALE TITOLO DETENERE IN PORTAFOGLIO, ACQUISTARE O VENDERE TALI STRUMENTI FINANZIARI O PORRE IN ESSERE QUALSIASI INVESTIMENTO CORRELATO IN RELAZIONE ALLA PRESENTE OFFERTA E ANCHE AL DI FUORI DELL AMBITO DELL OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI. CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED E I SOGGETTI COLLEGATI NON INTENDONO DIVULGARE L ENTITÀ DI TALI INVESTIMENTI O OPERAZIONI SE NON NEI LIMITI DI QUANTO RICHIESTO DALLE LEGGI E DAI REGOLAMENTI APPLICABILI.