LOGICHE E STRUMENTI DELL INVESTIMENTO IN ARTE

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1 LOGICHE E STRUMENTI DELL INVESTIMENTO IN ARTE Dr. Alessia Zorloni LTA Studio, 14 Marzo 2017

2 Alessia Zorloni Alessia Zorloni, art advisor specializzata nel mercato dell arte, è docente allo IULM di Teorie e forme del Mercato dell arte e all Università Cattolica dove insegna corsi di Management dell arte e di Finanza dell mercato dell arte. E stata ricercatrice presso The Boston Consulting Group di Milano, dove ha svolto un progetto di ricerca, sulla gestione dei musei, finanziato dalla Comunità Europea. Ha svolto attività di consulenza e ricerca sulle tematiche della gestione museale presso importanti musei, tra cui la Kunsthalle Wien, la Tate Gallery, il Guggenheim Museum e la Smithsonian Institution. Ha conseguito il dottorato di ricerca in Economia della Comunicazione presso lo IULM di Milano e si è specializzata in Arts Management presso la City University di Londra. Ha pubblicato le sue ricerche su riviste scientifiche ottenendo riconoscimenti internazionali, tra cui la Smithsonian Fellowship in Museum Practice, la Marie Curie Intra-European Fellowship e un grant triennale dall'austrian Science Fund (FWF). È autrice, insieme a Gerald Matt, del libro "Economia e gestione dei musei" (Roma, 2011). Ha pubblicato con Franco Angeli «L'economia dell'arte contemporanea. Mercati, strategie e star system», e con Springer «The Economics of Contemporary Art. Markets, Strategies and Stardom e Art Wealth Management. Managing Private Art Collections. 1

3 Introduzione Negli ultimi 25 anni il mercato dell arte ha più che raddoppiato la sua dimensione in valore e il 2016 si è chiuso con un giro d affari di circa 45 miliardi di dollari (Tefaf, 2017). Gli Stati Uniti hanno totalizzato il 29,5% delle vendite totali, seguiti da Regno Unito (24%) e Cina (18%). La crescente importanza dell arte contemporanea è dimostrata dalla crescita esponenziale del fatturato, che, negli ultimi sedici anni, ha registrato un incremento del 1.370% (ArtPrice, 2016). Se solo fino a dieci anni fa, le vendite di arte contemporanea rappresentavano il 2,83% del mercato complessivo, oggi rappresentano il 12% delle vendite mondiali. I fattori della crescita sono da ricercare nell aumento del numero di collezionisti, nell espansione del mercato in Asia, India, Sud Africa, Medio Oriente e Sud America, nella finanziarizzazione del mercato e nella crescita dal settore museale privato. Obiettivo di questa sessione è quello analizzare i criteri per investire in arte. 2

4 Crescente interesse per l arte come asset class L arte rappresenta anche un opportunità di investimento come dimostra un recente studio pubblicato da Deloitte and ArtTactic (2016), secondo il quale il 76% dei collezionisti, comprerebbe per passione, ma con un attenta valutazione dell'investimento. Motivazione: scarsa correlazione dei rendimenti con quelli delle altre attività. Capacità di diversificazione del portafoglio. Utilizzo delle opere d arte come buffer di ricchezza, da valorizzare al momento più opportuno. Ma ricordiamo che il possesso di un opera d arte è caratterizzato innanzitutto dal beneficio simbolico ed emotivo che deriva dalla fruizione estetica del proprio acquisto, il cosiddetto dividendo estetico. La crescita dell arte come passion investment ha portato alla creazione di nuovi bisogni da parte delle famiglie con grandi patrimoni artistici, quali ad esempio la gestione di collezioni, la valutazione di opere d'arte o la consulenza legale e fiscale legata alla trasmissione generazionale delle collezioni attraverso trust o fondazioni. 3

5 Logiche degli investimenti in arte I fattori che influiscono sulle quotazioni Contenuto Conviene orientarsi verso opere facilmente riconoscibili, emblematiche della produzione di un artista e preferibilmente che siano state pubblicate. Non bisogna sottovalutare anche l importanza del colore: es. un lavoro di Fontana verde sarà più difficile da vendere di un opera simile bianca o rossa. Provenienza La storia dell autore dell opera è importante, ma ancor di più conta la storia dell opera stessa. Se un quadro è stato parte di collezioni importanti o è stato venduto da gallerie di ricerca, significa che ha avuto, fin da subito, un riconoscimento importante da parte dei collezionisti e curatori. La maggior parte dei collezionisti è conquistata dalla storia dell opera e dai suoi passaggi di proprietà. Rarità Un dipinto importante che è stato custodito per molti anni all interno della stessa collezione privata, può creare grande eco perché si presenta come una vera e propria rarità. Rarità e qualità sono caratteristiche che spesso accomunano i risultati record alle aste internazionali. 4

6 Logiche degli investimenti in arte I fattori che influiscono sulle quotazioni Dimensioni Meglio privilegiare opere adatte agli spazi domestici, lasciando da parte le opere troppo grandi, più difficili da rivendere, a causa di una domanda limitata. Superata una certa soglia, (150 cm di base) le dimensioni incidono negativamente sul prezzo. Data di esecuzione Sono molto più ricercati i lavori della fase più creativa di un artista. Esiste sempre un momento nella vita dell artista, in cui la sua ricerca giunge a risultati di particolare pregio creativo. Conservazione Le condizioni di conservazione sono, fondamentali e il valore cambia enormemente se un opera è in buone o cattive condizioni. Autenticità La serietà della Fondazione o dell Archivio che si occupa dell artista ha un grande impatto sulle quotazioni di un artista, in quanto trasmette fiducia ai collezionisti (es. Lucio Fontana) In genere possiamo attribuire maggior valore a un opera che possieda sia una pubblicazione che l autentica da parte dell archivio di riferimento. Per tutelare la propria produzione e i propri collezionisti, gli artisti costituiscono un archivio delle loro opere quando sono ancora in vita (es. Gerhard Richter). 5

7 Logiche degli investimenti in arte I fattori che influiscono sulle quotazioni Età: Un giovane artista ha tutto il futuro davanti a sé mentre un artista anziano ha poche possibilità di fare carriera se non l ha già fatta. Premi: Premi di fama internazionale come l Hugo Boss, il Turner Prize, l Hiroshima Art Prize, il Chinese Art Prize o i Leoni della Biennale di Venezia ed altri di importanza minore hanno la funzione di stimare il merito artistico. Reputazione: Costruita dalle informazioni che gli storici dell arte, i critici, i curatori e i galleristi forniscono e la cristallizzazione di questa contribuisce alla creazione del brand dell artista. Brand: Un artista incomincia a diventare un brand quando ottiene attraverso critiche, premi, riconoscimenti e importanti mostre in istituzioni pubbliche, la sua legittimazione dal sistema dell arte e il suo nome evoca nell immaginario collettivo, le caratteristiche del suo lavoro. 6

8 Jim Dine 7

9 Lucio Fontana 8

10 Damien Hirst 9

11 Francesco Vezzoli 10

12 Altri fattori rilevanti Abstraktes Bild (1997) Stima: $9,000,000 - $12,000,000 Aggiudicazione: $18,500,000 Sotheby's, New York, 09 Nov 2011 Abstraktes Bild (798-3) (1993) Stima: $14,000,000 - $18,000,000 Aggiudicazione: $19,400,000 Christie's, New York, 08 May 2012 Abstraktes Bild Stima: $14,421,600 - $19,228,800 Aggiudicazione: $30,445,600 Sotheby's, London, 12 Oct 2012 Abstraktes bild (1986) Stima: $21,333,200 - $30,476,000 Aggiudicazione: $41,142,600 Sotheby's, London, 10 Feb

13 Collezionismo privato 12

14 Riferimenti Zorloni, Alessia Economia dell arte contemporanea FrancoAngeli,