Relazioni e Bilanci. al 31 dicembre 2006

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1 Relazioni e Bilanci al 31 dicembre 2006

2 Sommario 5 anni in breve Avviso di Convocazione di Assemblea Ordinaria e Straordinaria Bilancio dell'energia elettrica Bilancio del gas Cariche sociali Missione del Gruppo IRIDE Struttura del Gruppo IRIDE Lettera agli Azionisti Settori di attività del Gruppo IRIDE Informazioni sui titoli IRIDE RELAZIONE SULLA GESTIONE Situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo IRIDE Situazione economica, patrimoniale e finanziaria di IRIDE S.p.A Linee di sviluppo del Gruppo IRIDE Scenario di mercato e normativo Andamento societario Corporate Governance Informazioni societarie sulle società controllate e partecipate Personale e Organizzazione Ricerca e Sviluppo Qualità, Ambiente e Sicurezza IRIDE e la Sostenibilità Capitale intangibile Gestione finanziaria Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio Sistemi informativi Evoluzione prevedibile della gestione Proposte del Consiglio di Amministrazione all'assemblea degli Azionisti BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2006 Conto economico Gruppo IRIDE Stato patrimoniale Gruppo IRIDE Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato Rendiconto finanziario consolidato Note esplicative Premessa I. Contenuto e forma del bilancio consolidato II. Principi di consolidamento III. Area di consolidamento IV. Principi contabili e criteri di valutazione V. Risk management VI. Informativa sulle parti correlate VII. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura al 31 dicembre VIII. Altre informazioni IX. Fusione AEM Torino - AMGA - Aspetti contabili X. Informazioni sul conto economico XI. Informazioni sullo stato patrimoniale XII. Garanzie e passività potenziali XIII. Informativa per settori di attività XIV. Allegati al Bilancio consolidato BILANCIO SEPARATO IRIDE S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2006 Conto economico Stato patrimoniale Prospetto delle variazioni del patrimonio netto Rendiconto finanziario Note esplicative al Bilancio separato Premessa Fusione AEM Torino - AMGA - Aspetti contabili I. Struttura e contenuto del Bilancio II. Schemi di Bilancio III. Principi contabili e criteri di valutazione IV. Risk management V. Informativa sulle parti correlate VI. Prospetti di riconciliazione previsti dall IFRS VII. Informazioni sul conto economico VIII. Informazioni sullo stato patrimoniale IX. Garanzie e passività potenziali X. Altre informazioni XI. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura al 31 dicembre XII. Allegati al bilancio separato Relazione del Collegio Sindacale all Assemblea degli Azionisti Sintesi delle deliberazioni dell Assemblea Glossario Transizione ai Principi Contabili Internazionali di AEM Torino S.p.A

3 5 ANNI IN BREVE (*) 2002(*) Dati Economici (milioni di euro) Ricavi Margine operativo lordo Risultato operativo Risultato prima delle imposte Risultato netto di Gruppo e di Terzi Dati Patrimoniali (milioni di euro) Capitale investito netto Patrimonio netto Posizione finanziaria netta (1.105) (1.006) (768) (632) (687) Indicatori economico-finanziari MOL/Ricavi 12,0% 16,5% 16,1% 18,9% 22,2% ROI 7,3% 8,6% 7,6% 7,4% 7,3% ROACE(**) 8,9% 10,6% 9,9% 9,4% 9,1% ROS 7,1% 10,1% 10,4% 11,3% 13,4% ROE(***) 6,4% 8,1% 7,2% 7,2% 6,0% Debt/Equity 0,8 0,8 0,7 0,6 0,8 Dati tecnici e commerciali Energia elettrica venduta (GWh) Energia termica prodotta (GWh t ) Volumetria teleriscaldata (mln m 3 ) Gas venduto (mln m 3 ) Acqua distribuita (mln m 3 ) N.B.: I dati storici utilizzati ai fini della redazione dei dati pro-forma degli esercizi fino al 2005 sono gli schemi di Stato patrimoniale e di Conto economico consolidati al 31 dicembre 2005 del Gruppo AEM Torino e del Gruppo AMGA così come risultano dai bilanci consolidati, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione. (*) I dati economico patrimoniali relativi agli esercizi 2002 e 2003 contenuti nel prospetto sono valorizzati sulla base dei principi contabili nazionali. (**) Calcolato al netto delle immobilizzazioni finanziarie. (***) Calcolato su capitale e riserve medie del periodo. Ricavi milioni di euro Margine operativo lordo milioni di euro

4 AVVISO DI CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA 2 AVVISO DI CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA I Signori azionisti sono convocati in Assemblea Ordinaria presso la sede legale in Torino, via Bertola n. 48, per il giorno lunedì 30 aprile 2007 alle ore 10,30, in prima convocazione, ed occorrendo, per il giorno mercoledì 2 maggio 2007, alla stessa ora e nello stesso luogo, in seconda convocazione, per discutere e deliberare sul seguente: ORDINE DEL GIORNO Parte ordinaria 1. Bilancio d'esercizio - Bilancio Consolidato al / Relazioni degli Amministratori sulla gestione/ Relazione del Collegio Sindacale / Relazioni della Società di Revisione / Delibere relative. Parte straordinaria 2. Proposta di modifiche agli articoli 5, 6, 11, 15, 17, 18, 20 dello Statuto sociale, inserimento di due nuovi articoli ad oggetto Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e Norme imperative, e relativo adeguamento della numerazione. 3. Varie ed eventuali. Ai sensi dell'art. 12 dello statuto della società hanno diritto di intervenire all'assemblea i titolari di diritto di voto legittimati, ai sensi dell'articolo 2370 codice civile, dalla attestazione ottenuta dall'intermediario incaricato, comprovante il deposito delle azioni in regime di dematerializzazione o di gestione accentrata da almeno due giorni non festivi precedenti la riunione assembleare e comunicata alla Società in conformità alla normativa applicabile. Per la rappresentanza in assemblea valgono le norme di legge. La relazione relativa alla proposta all'ordine del giorno della parte straordinaria sarà depositata presso la sede sociale e la sede della Borsa Italiana S.p.A., a sensi dell'art. 72 comma 1 della delibera Consob 11971/99; sarà inoltre disponibile sul sito della Società all'indirizzo Torino, 31 marzo 2007 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Ing. Roberto Bazzano AVVISO DEPOSITO PROGETTO BILANCIO ESERCIZIO 2006 Ai sensi degli articoli 82 e 83 della Delibera Consob 11971/99, si informa che il progetto di bilancio d'esercizio ed il bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, approvati dal Consiglio di Amministrazione in data 30 marzo 2007, sono a disposizione di chiunque ne faccia richiesta, presso la Sede Sociale e presso Borsa Italiana S.p.A.. I documenti saranno altresì disponibili sul sito internet sezione Investor Relations. La Relazione del Collegio Sindacale, le Relazioni della Società di Revisione e l'ulteriore documentazione verranno depositate in seguito, nei termini di legge.

5 BILANCIO DELL ENERGIA ELETTRICA BILANCIO DELL ENERGIA ELETTRICA 3 GWh Esercizio Esercizio Variazione % FONTI Produzione lorda ,1 a) Termoelettrica ,2 b) Idroelettrica ,2 c) Produzione da impianti Edipower ,0 Acquisto da Acquirente Unico (2,6) Acquisto energia in Borsa Elettrica ,8 Acquisto energia da grossisti, altri produttori e importazioni ,6 Totale Fonti ,7 IMPIEGHI Vendite a clienti vincolati (3,1) Vendite in Borsa Elettrica (3,4) Vendite a clienti idonei finali e grossisti ,8 Vendite ad altri (a GRTN CIP6) 5 6 (16,7) Pompaggi e perdite di distribuzione ,8 Totale Impieghi ,7

6 BILANCIO DEL GAS 4 BILANCIO DEL GAS milioni di metri cubi Esercizio Esercizio Variazione % FONTI Importazioni (Plurigas) ,3 Acquisto da Grossisti ,3 TOTALE FONTI ,5 IMPIEGHI Gas Commercializzato dal Gruppo ,8 Gas destinato ad uso termoelettrico ,1 TOTALE IMPIEGHI ,5

7 CARICHE SOCIALI CARICHE SOCIALI 5 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Ing. Roberto Bazzano Presidente Ing. Roberto Garbati Amministratore Delegato Dott. Lorenzo Borgogni Amministratore Ing. Paolo Cantarella Amministratore Ing. Gianfranco Carbonato Amministratore Sen. Franco Debenedetti Amministratore Dott.ssa Carla Patrizia Ferrari Amministratore Ambasciatore Loic Hennekinne Amministratore Sig. Mario Margini Amministratore Dott. Giovanni Quaglia Amministratore Dott. Alcide Rosina Amministratore On. Stefano Zara Amministratore COLLEGIO SINDACALE Dott. Aldo Milanese Presidente Dott. Giuseppe Lalla Sindaco effettivo Dott. Lorenzo Ginisio Sindaco effettivo Dott. Emilio Gatto Sindaco supplente Dott. Massimo Bosco Sindaco supplente SOCIETÀ DI REVISIONE KPMG S.p.A.

8 MISSIONE DEL GRUPPO IRIDE 6 MISSIONE DEL GRUPPO IRIDE IRIDE nasce nel 2006 come una delle primarie società del settore utility nazionale, con l obiettivo di sviluppare in modo sinergico per il Gruppo i settori dell energia elettrica, gas, calore, acqua, anche tramite ulteriori aggregazioni, fornire servizi con elevati livelli di qualità e a condizioni competitive, creare valore per gli azionisti. La salvaguardia dell ambiente, il raggiungimento dell indipendenza negli approvvigionamenti energetici, il contenimento dei consumi energetici, la promozione dello sviluppo economico e sociale dei territori in cui opera, la soddisfazione dei propri clienti, la valorizzazione e l accrescimento delle competenze e delle capacità del personale rappresentano precisi valori che il Gruppo IRIDE vuole rispettare.

9 STRUTTURA DEL GRUPPO IRIDE STRUTTURA DEL GRUPPO IRIDE 7 Il Gruppo IRIDE, con al vertice la holding industriale quotata IRIDE S.p.A. (sede legale: Torino) articolata in dieci direzioni centrali, svolge attività di direzione e coordinamento nell ambito del Gruppo, attraverso le seguenti società operative controllate al 100%: - IRIDE Energia S.p.A. (sede legale: Torino): svolge, direttamente e/o indirettamente, le attività operative inerenti la produzione, la trasmissione e la distribuzione di energia elettrica e calore. Il Presidente è l avv. Giuliano Gallanti, l Amministratore Delegato è l ing. Roberto Garbati; - IRIDE Mercato S.p.A. (sede legale: Genova): svolge, direttamente e/o indirettamente, le attività operative inerenti l approvvigionamento, l intermediazione e la vendita di gas, energia elettrica ed energia termica. Il Presidente è il prof. Giuseppe Gatti, l Amministratore Delegato è l ing. Roberto Bazzano; - IRIDE Acqua Gas S.p.A. (sede legale: Genova): svolge, direttamente e/o indirettamente, le attività operative inerenti il ciclo idrico e la distribuzione del gas. Il Presidente è la sig.ra Anna Ferrero, l Amministratore Delegato è l ing. Roberto Bazzano; - IRIDE Servizi S.p.A. (sede legale: Torino): svolge, direttamente e/o indirettamente, le attività operative inerenti i servizi agli Enti Locali in genere e la gestione delle infrastrutture per le telecomunicazioni. Il Presidente è l ing. Italo Giorgio Alfieri, l Amministratore Delegato è l ing. Roberto Garbati. 8% 11% 30% 51% 100% 100% 100% 100%

10 LETTERA AGLI AZIONISTI 8 LETTERA AGLI AZIONISTI Signori Azionisti, nel 2006 la Vostra Società ha compiuto un passo di fondamentale importanza realizzando la fusione dei gruppi societari AEM Torino e AMGA. La creazione del Gruppo IRIDE, primo operatore nel settore energetico dell area Nord Ovest, ha posto le basi per un rafforzamento aziendale in tutti i settori, con importanti prospettive di sviluppo sia per linee interne sia per linee esterne. La struttura del Gruppo IRIDE si articola su una holding industriale IRIDE S.p.A. - e quattro società caposettore controllate al 100%: IRIDE Energia, cui fanno capo le attività di produzione di energia elettrica e termica, trasmissione, distribuzione e fornitura dell energia elettrica ai clienti vincolati; IRIDE Mercato, cui fanno capo le attività inerenti l approvvigionamento, l intermediazione e la vendita di gas, energia elettrica e calore; IRIDE Acqua Gas, che gestisce, direttamente e indirettamente, le attività riguardanti il ciclo idrico e la distribuzione del gas; IRIDE Servizi, che gestisce le attività inerenti i servizi tecnologici per gli Enti Locali in genere e la gestione delle infrastrutture in fibra ottica. Lo sviluppo e la crescita del Gruppo IRIDE è avvenuta nel corso del 2006 secondo le seguenti principali direttrici: il raggiungimento della leadership nazionale come città maggiormente teleriscaldata, grazie alla nuova rete di teleriscaldamento di Torino Centro, che nel corso del 2006 ha portato la volumetria teleriscaldata a circa 35 milioni di metri cubi complessivi corrispondenti a quasi abitanti; l integrazione industriale e societaria dell ATO genovese, grazie alla fusione per incorporazione di Genova Acque, Acqua Italia e ADFG, in Nicolay, che ha portato alla costituzione di un unica società per la gestione del Servizio Idrico Integrato nell ATO Genovese e che ha assunto la denominazione di Mediterranea delle Acque S.p.A.; l avvio e la progressiva messa a regime dell impianto idroelettrico di Pont Ventoux Susa, il progetto di investimento italiano più rilevante nel settore, con una potenza installata di 150 MW e una capacità produttiva di oltre 400 milioni di kwh annui; il consolidamento della compagine azionaria della Olt Offshore LNG Toscana S.p.A. circa il progetto di impianto di rigassificazione off-shore al largo delle coste toscane per l importazione di circa 4 miliardi di metri cubi, che si configura come progetto di rilevanza strategica nazionale; l avvio del repowering del 2 Gruppo in Cogenerazione della Centrale di Moncalieri e delle attività propedeutiche al completamento del piano di sviluppo della cogenerazione e del teleriscaldamento nella zona di Torino Nord. La realizzazione di parte del significativo piano di crescita, ha richiesto un impegno finanziario anticipato rispetto ai risultati economici che sono in via di raggiungimento. Dal punto di vista commerciale il Gruppo IRIDE ha aumentato la propria presenza su tutti i mercati di riferimento con: l energia elettrica venduta, pari a circa 13 TWh, di cui circa la metà oggetto di intermediazione; il volume di gas erogato milioni di metri cubi; l acqua venduta, che ha superato 122 milioni di metri cubi; il numero di abitanti serviti dal teleriscaldamento, per una volumetria servita di 35 milioni di metri cubi.

11 Gruppo IRIDE 9 Nonostante una situazione climatica eccezionalmente mite registrata nel 2006 il margine operativo lordo è stato 301 milioni, sostanzialmente stabile rispetto all esercizio precedente che per contro beneficiava di significative componenti straordinarie positive. Il risultato operativo è stato di 179 milioni, il risultato prima delle imposte circa 147 milioni, mentre il risultato netto è pari a 83 milioni. Gli investimenti complessivi sono stati 228 milioni e l indebitamento finanziario netto si è attestato a milioni. Il settore delle local utilities è in fase di forte evoluzione e consolidamento; deregolamentazione e liberalizzazione impongono di affrontare con maggior decisione la pressione competitiva, cogliendo le occasioni di crescita aziendale esogena ed endogena che il nuovo scenario di mercato offre. La creazione di valore per gli azionisti, obiettivo prioritario dell azienda, avverrà lungo le seguenti principali linee strategiche: aumento dell efficienza interna, sfruttando le sinergie rese possibili dalla integrazione di attività e strutture di AEM Torino e AMGA; crescita dei ricavi, da un lato grazie agli ingenti investimenti produttivi realizzati e da realizzare negli anni a venire, dall altro con una maggiore presenza commerciale sui mercati di riferimento; presenza attiva nel processo di consolidamento in corso nei settori di attività sia in ambito nazionale sia nelle aree di tradizionale insediamento. Il conseguimento di questi obiettivi richiede una precisa attenzione ai valori ambientali e un costante miglioramento delle prestazioni al cliente; richiede una parallela crescita professionale e motivazionale dei dipendenti tutti. Il Presidente Ing. Roberto Bazzano L Amministratore Delegato Ing. Roberto Garbati

12 SETTORI DI ATTIVITÀ DEL GRUPPO IRIDE 10 SETTORI DI ATTIVITÀ DEL GRUPPO IRIDE IRIDE ENERGIA PRODUZIONE DI ENERGIA ELETTRICA E TERMICA Il Gruppo IRIDE dispone complessivamente di circa MW di potenza installata, di cui MW direttamente e circa 700 MW tramite Edipower. In particolare, IRIDE Energia ha la disponibilità di 16 impianti di produzione di energia elettrica: 12 idroelettrici e 4 termoelettrici in cogenerazione. La potenza termica complessiva del Gruppo IRIDE è di MW t, di cui il 52% proviene dagli impianti di cogenerazione di proprietà e la parte restante è relativa a generatori di calore convenzionali. La produzione annua di calore, che nel 2006 è stata pari a circa GWh t, è al servizio di quasi abitanti, con una volumetria teleriscaldata pari a circa 35 milioni di metri cubi. TRASMISSIONE DI ENERGIA ELETTRICA IRIDE Energia opera nel campo della trasmissione di energia elettrica tramite la controllata AEM Trasporto Energia, che possiede linee di trasmissione a 220 kv e 132 kv per una lunghezza complessiva di poco superiore a 200 km di terne e 5 stazioni di trasformazione AT/MT. DISTRIBUZIONE E VENDITA DI ENERGIA ELETTRICA A CLIENTI VINCOLATI IRIDE Energia, tramite la controllata AEM Torino Distribuzione, svolge l attività di distribuzione e vendita di energia elettrica a clienti vincolati su tutto il territorio della città di Torino (circa abitanti). Nel 2006 l energia elettrica distribuita è stata pari a circa 3,5 TWh, di cui quella anche venduta agli oltre clienti vincolati è stata oltre 2 TWh. IRIDE MERCATO COMMERCIALIZZAZIONE DI ENERGIA ELETTRICA E GAS NATURALE Il Gruppo, tramite la caposettore IRIDE Mercato, opera nel campo dell approvvigionamento, dell intermediazione e della vendita a clienti idonei di energia elettrica e gas ed è operativa nella Borsa Elettrica. IRIDE Mercato si occupa della pianificazione della produzione e dell acquisto di energia elettrica per il Gruppo. La dinamica strategia commerciale sul mercato libero messa in atto ha permesso di gestire nel 2006 circa 1,8 miliardi di metri cubi di gas naturale. Nel settore elettrico, invece, il volume complessivo di energia venduta nel 2006 è stato di circa 11 TWh. I clienti finali, diretti o tramite rivenditori gestiti da IRIDE Mercato sono oltre distribuiti su oltre punti di fornitura.

13 Gruppo IRIDE 11 IRIDE ACQUA GAS SERVIZI IDRICI INTEGRATI La caposettore IRIDE Acqua Gas, tramite le tre società operative controllate Mediterranea delle Acque, Am.Ter e Idro-Tigullio, si occupa della gestione dei servizi idrici nella Provincia Genovese, servendo abitanti. Inoltre, nel corso del 2006, vi è stato l affidamento definitivo alla controllata SAP della gestione trentennale del servizio idrico integrato nella provincia di Palermo (82 Comuni, 1,2 milioni di abitanti). Ad oggi, IRIDE Acqua Gas si configura come uno dei maggiori operatori nazionali nel settore, erogando quantitativi d acqua pari a 122 milioni di metri cubi nel RETI GAS IRIDE Acqua Gas distribuisce gas nel bacino di Genova, di Cassino e di Battipaglia (tramite AQUAMET) e nel comune di Grosseto (tramite GEA S.p.A.). IRIDE SERVIZI SERVIZI AGLI ENTI LOCALI E GLOBAL SERVICE IRIDE Servizi fornisce alla città di Torino il servizio di illuminazione pubblica, il servizio semaforico, la gestione degli impianti termici ed elettrici negli edifici comunali e la gestione in Global Service del Palazzo di Giustizia di Torino. Le infrastrutture telematiche e la connettività nelle città di Torino e Genova sono gestite rispettivamente dalle controllate AEMNet e SasterNet. AES TORINO Le attività di teleriscaldamento e distribuzione del gas nel capoluogo piemontese sono svolte da AES Torino (controllata al 51% da IRIDE S.p.A.), che possiede una delle più estese reti di teleriscaldamento a livello nazionale, circa 335 km di doppia tubazione. La rete del gas serve circa clienti finali e si estende per km, mentre gli allacciamenti raggiungono km. PLURIGAS Plurigas, controllata al 30% da IRIDE S.p.A., svolge l attività di trading di gas naturale, tramite l approvvigionamento in ambito internazionale, la gestione dei servizi di trasporto con l estero.

14 INFORMAZIONI SUI TITOLI IRIDE 12 INFORMAZIONI SUI TITOLI IRIDE FUSIONE TRA AEM TORINO E AMGA In data 31 ottobre 2006 a seguito dell efficacia giuridica della fusione per incorporazione di AMGA in AEM Torino si sono verificati i seguenti eventi: la società incorporante AEM Torino ha assunto la denominazione IRIDE S.p.A.; le azioni ordinarie di IRIDE S.p.A. (già AEM Torino) sono state assegnate in concambio agli azionisti di AMGA in ragione di 0,85 azioni ordinarie IRIDE S.p.A., ogni azione ordinaria AMGA. Dal giorno 1 novembre sono quotate le azioni IRIDE, mentre il titolo AMGA è stato revocato dalla quotazione; le azioni ordinarie AEM Torino in possesso della Finanziaria Città di Torino S.r.l. (società totalitariamente partecipata dal Comune di Torino) sono state convertite in azioni di risparmio non quotate; il capitale sociale di IRIDE S.p.A. è aumentato, a servizio delle azioni AMGA concambiate, di Euro ,00, suddiviso in azioni ordinarie dal valore nominale di euro 1,00. ANDAMENTO NEL 2006 DELLE AZIONI IRIDE Le azioni IRIDE (che erano fino al 31/10/2006 le azioni AEM Torino), quotate sul Mercato Telematico Azionario Italiano nel segmento Blue-Chip, hanno registrato una crescita di valore da inizio anno del 21,5%, a fronte di una crescita del 19,1% del Mibtel, l indice guida delle azioni quotate sul listino della borsa di Milano. A fine anno il titolo ha registrato un prezzo ufficiale di 2,471 euro per azione contro un valore a fine 2005 pari a 2,033 euro per azione. Alla fine del 2006 la capitalizzazione di borsa di IRIDE, ovvero il valore complessivo delle azioni quotate, era pari a milioni di euro. Tale capitalizzazione non include il valore delle azioni di risparmio, in quanto non quotate. Attribuendo a tali azioni un valore di mercato pari al valore delle azioni ordinarie quotate la capitalizzazione a fine 2006 sarebbe pari a milioni di euro. Andamento del titolo IRIDE e del MIBTEL nel % Volumi (n. azioni IRIDE scambiate giornalmente) % % % % % % % % % 0-20% 30 dic 10 feb 24 mar 10 mag 21 giu 02 ago 14 set 26 ott 07 dic Variazione % del prezzo Volumi scambiati - Azioni IRIDE (fino al AEM Torino) Azioni IRIDE (fino al AEM Torino) Mibtel Nel 2006 il valore massimo del titolo IRIDE è stato di 2,566 euro, registrato in data 5 dicembre, a fronte di un minimo pari a 1,899 euro per azione registrato in data 22 giugno. Il valore medio annuo è stato pari a circa 2,275 euro per azione, mentre i volumi complessivamente scambiati nel 2006 ammontano a 145 milioni, in crescita del 17% rispetto a 124 milioni scambiati nel 2005, con una media giornaliera di circa 574 migliaia di azioni trattate.

15 Gruppo IRIDE AZIONI DI RISPARMIO Le Azioni di Risparmio IRIDE, in possesso della Finanziaria Città di Torino, non sono quotate, sono prive di diritto di voto e, salvo il diverso ordine di priorità nella ripartizione dell attivo netto residuo in caso di scioglimento della società, hanno la stessa disciplina delle azioni ordinarie. L Accordo dei Comuni, stipulato tra il Comune di Genova e Finanziaria Sviluppo Utilities, da una parte, e il Comune di Torino e Finanziaria Città di Torino, dall altra, stabilisce che quest ultima non potrà trasferire le Azioni di Risparmio per un periodo di due anni dalla data di efficacia della Fusione, ovvero dal 31 ottobre Inoltre, in caso di cessione di tali azioni da parte di Finanziaria Città di Torino, Finanziaria Sviluppo Utilities gode di un diritto di prelazione. Infine, in caso di cessione le azioni di risparmio saranno convertite automaticamente, alla pari, in azioni ordinarie. 13 ANDAMENTO DEI WARRANT IRIDE NEL 2006 I warrant sono stati emessi a seguito dell offerta in opzione effettuata da AEM Torino nel Dal 1 di ottobre 2003 i possessori dei Warrant AEM Torino avevano il diritto a sottoscrivere azioni AEM Torino al prezzo di 1 euro, nel rapporto di una azione ogni due warrant. A far tempo dalla data di efficacia della fusione (31/10/2006) i warrant, che hanno assunto la denominazione di Warrant IRIDE , danno il diritto ai loro possessori di sottoscrivere azioni IRIDE alle stesse condizioni disciplinate precedentemente la fusione, ovvero al prezzo di 1 euro e nel rapporto di una nuova azione (IRIDE) ogni due warrant. Nel corso del 2006 i warrant sono stati scambiati sul mercato telematico azionario a un prezzo medio di 0,638 euro, con un valore massimo pari a 0,7988 euro ed un valore minimo pari a 0,4834 euro. Nel corso del 2006 sono stati scambiati 38 milioni di warrant. Andamento del Warrant IRIDE nel % Volumi (n. warrant IRIDE scambiati giornalmente) % 30% 20% 10% 0% -10% Variazione % del prezzo 0 30 dic 10 feb 24 mar 10 mag 21 giu 02 ago 14 set 26 ott 07 dic -20% Volumi scambiati - Warrant IRIDE (fino al AEM Torino) Warrant IRIDE (fino al AEM Torino) Rispetto al 31 dicembre 2005 i warrant hanno registrato una performance positiva del 44%. Nel corso del 2006 sono state sottoscritte azioni a fronte dell esercizio di warrant, mentre dall inizio del periodo di esercizio del warrant (1 ottobre 2003) al 31 dicembre 2006 è stato convertito l 86,8% del totale dei warrant emessi. In particolare si segnala che nel mese di marzo 2006 il Comune di Torino e la Finanziaria Città di Torino s.r.l. hanno esercitato il diritto di sottoscrizione di azioni AEM Torino e hanno convertito i n Warrant AEM Torino di loro proprietà (rispettivamente n del Comune e n della Finanziaria Città di Torino s.r.l.).

16 INFORMAZIONI SUI TITOLI IRIDE 14 Per effetto del sopra menzionato esercizio sono state assegnate in sottoscrizione, con efficacia il 22 marzo 2006, al Comune di Torino e alla Finanziaria Città di Torino s.r.l., rispettivamente n e n azioni AEM Torino. A seguito dell esercizio dei warrant e dell aumento di capitale a servizio della fusione con AMGA, al 31 dicembre 2006 il capitale sociale di IRIDE era pari a euro, suddiviso in azioni ordinarie quotate e azioni di risparmio non quotate. EVOLUZIONE Capitale sociale/ Warrant in circol./ % Warrant eserc./ DEL CAPITALE SOCIALE azioni (euro; n. azioni) esercitati (n. warrant) Warrant emessi Capitale sociale al 31/12/ Aumento di capitale giugno ,0 Esercizio warrant ( ) Capitale sociale al 31/12/ ,4 Esercizio warrant ( ) Capitale sociale al 31/12/ ,3 Esercizio warrant ( ) Capitale sociale al 31/12/ ,6 Esercizio warrant dal 1/01/06 al 31/10/ ( ) Aumento di capitale a servizio della fusione Capitale sociale al 31/10/2006 (data di efficacia fusione) ,0 Esercizio warrant dal 1/11/06 al 31/12/ ( ) Capitale sociale al 31/12/ ,8 Come previsto dal Regolamento dei Warrant, l esercizio dei warrant è stato sospeso dal 22 marzo 2006, data di riunione del Consiglio di Amministrazione che ha convocato l Assemblea dei Soci per deliberare sulla distribuzione di dividendi, all 8 maggio 2006, data di stacco del dividendo relativo all esercizio Nel mese di maggio 2006 AEM Torino e AMGA hanno distribuito dividendi, relativi all esercizio 2005, pari rispettivamente 0,03345 per azione AEM Torino e a 0,028 per ciascuna azione AMGA. PER GLI AZIONISTI E I POSSESSORI DI WARRANT Contatti Ufficio Investor Relations tel investor@gruppo-iride.it Sito internet Azioni ordinarie Codice ISIN IT Ticker Reuters IRD.MI Ticker Bloomberg IRD IM Warrant Codice ISIN IT Ticker Reuters WIRD.MI Ticker Bloomberg WIRD IM

17 Gruppo IRIDE OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO PROMOSSA DA FINANZIARIA SVILUPPO UTILITIES Come previsto dall Accordo Quadro stipulato in data 30 gennaio 2006 tra il Comune di Torino e Finanziaria Città di Torino (società integralmente posseduta dal Comune di Torino), da una parte, e il Comune di Genova e FSU (società all epoca integralmente posseduta dal Comune di Genova) dall altra parte, con l efficacia della fusione FSU ha acquisito il controllo di IRIDE S.p.A. attraverso il conferimento di azioni da parte dei rispettivi Comuni e attraverso l acquisto di ulteriori azioni dal Comune di Torino. In data 26 ottobre 2006 la Consob ha comunicato al Comune di Genova e al Comune di Torino che con l efficacia della fusione sarebbe sorto l obbligo per FSU di promuovere un offerta pubblica di acquisto totalitaria, ai sensi dell art 106 del Testo Unico della Finanza, essendo la stessa FSU venuta a detenere una partecipazione superiore alla soglia del 30% del capitale sociale dell Emittente. In data 8 novembre 2006 l assemblea ordinaria di FSU ha preso atto di quanto deliberato da Consob in data 26 ottobre 2006 ed ha approvato di promuovere un offerta pubblica di acquisto totalitaria ai sensi degli articoli 102 e 106 del Testo Unico della Finanza sulle azioni ordinarie di IRIDE non ancora possedute verso il corrispettivo di Euro 2,1247 ciascuna. In pari data l Offerente ha diffuso un comunicato al mercato ai sensi dell articolo 114 del Testo Unico della Finanza e dell articolo 66 del Regolamento 11971/1999. In data 16 dicembre 2006 Finanziaria Sviluppo Utilities ha pubblicato il documento d offerta avente ad oggetto n azioni ordinarie IRIDE S.p.A. oltre a massime n azioni che avrebbero potuto essere emesse a fronte dell eventuale esercizio dei Warrant IRIDE S.p.A in azioni ordinarie IRIDE S.p.A. ad un corrispettivo unitario offerto di euro 2,1247 per ciascuna azione. L ammontare di tale corrispettivo è stato determinato dalla offerente applicando il criterio previsto dall articolo 106, 2 comma del Testo Unico della Finanza, secondo il quale l offerta pubblica di acquisto di azioni quotate deve essere promossa ad un prezzo non inferiore alla media aritmetica tra: (i) il prezzo medio ponderato di mercato delle azioni nei dodici mesi precedenti all 8 novembre 2006 (pari a euro 2,2090 per azione) e (ii) il prezzo più elevato risultante dal corrispettivo pattuito per l acquisto delle azioni di AEM Torino e di AMGA (pari a euro 2,0404 per azione). L Offerta Pubblica di Acquisto, che è durata dal 19 dicembre 2006 al 16 gennaio 2007, si è conclusa con l apporto in adesione alla medesima di azioni, pari al 0,1301% del numero di azioni oggetto della stessa ed al 0,0481% del capitale sociale sottoscritto e versato da IRIDE per un controvalore complessivo pari ad Euro Si rileva che durante il periodo di offerta, il prezzo delle azioni IRI- DE ha continuato ad essere scambiato in borsa a valori superiori al prezzo di offerta: il prezzo medio delle azioni IRIDE dal 19 dicembre 2006 al 16 gennaio 2007 è stato pari a 2,4742 euro per azione a fronte di un corrispettivo offerto di Euro 2,1247 per azione. FSU ha comunicato, ai sensi della normativa sull internal dealing (art. 152-octies, comma 7 del Regolamento 11971/1999), di aver ricollocato sul mercato in data 18 gennaio 2007 le azioni acquisite nell ambito dell Offerta. 15

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19 17 RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2006 IRIDE S.p.A. Via Bertola, Torino Capitale sociale interamente versato euro Registro Imprese di Torino n Codice Fiscale e partita IVA n

20 SITUAZIONE ECONOMICA, PATRIMONIALE E FINANZIARIA 18 SITUAZIONE ECONOMICA, PATRIMONIALE E FINANZIARIA DEL GRUPPO IRIDE CRITERI ADOTTATI NELLA PREDISPOSIZIONE DEGLI SCHEMI DI BILANCIO RICLASSIFICATI Al fine di fornire una rappresentazione chiara ed esaustiva dei principali indicatori economici e patrimoniali relativi al Gruppo IRIDE, nella presente relazione sulla gestione sono pubblicati schemi di bilancio riclassificati che si differenziano dagli schemi di bilancio previsti dallo IAS1. I prospetti di riconciliazione tra gli schemi riclassificati e gli schemi previsti dallo IAS1 sono contenuti nell Allegato Riconciliazione prospetti di bilancio IAS/IFRS con prospetti riclassificati delle Note Illustrative. SITUAZIONE ECONOMICA RICAVI I ricavi consolidati del Gruppo IRIDE hanno raggiunto milioni, con un incremento del 38% rispetto al 2005 determinato dalla crescita in tutti i settori di attività. Complessivamente l energia elettrica venduta è stata pari a 13 TWh (+14%) e ha determinato ricavi per milioni (+43%), che risentono anche della crescita dei prezzi petroliferi. In particolare sul mercato libero sono stati intermediati circa 11 TWh, con un incremento del 17% rispetto a 9 TWh del I ricavi per gas hanno superato 587 milioni (+68%), grazie allo sviluppo commerciale nei confronti di grandi clienti (industriali, termoelettrici e ospedalieri). La crescita della presenza del Gruppo IRIDE nel servizio idrico integrato dell ATO genovese ha consentito di più che raddoppiare i ricavi, che hanno superato 136 milioni. I ricavi per teleriscaldamento hanno raggiunto circa 92 milioni (+8%). Tale variazione risente positivamente dell aumento della volumetria servita determinato dallo sviluppo del teleriscaldamento nella città di Torino (zona Centro). I ricavi da prestazione di servizi hanno raggiunto 119 milioni. Ricavi milioni di euro (*) 2003 (*) (*) I dati relativi agli anni 2002 e 2003 sono valorizzati sulla base dei principi contabili nazionali.