METODOLOGIE E TECNICHE DI ANALISI DEI MERCATI FINANZIARI PERCORSO FORMATIVO: FORMAZIONE AREA FINANZA E MERCATI

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1 FORMAZIONE AREA FINANZA E MERCATI PERCORSO FORMATIVO: METODOLOGIE E TECNICHE DI ANALISI DEI MERCATI FINANZIARI 1 CORSO: Analisi tecnica dei mercati finanziari Milano, 10 e 11 maggio CORSO: L analisi fondamentale a supporto delle scelte d investimento Milano, 5 e 6 giugno 2001 I corsi si completano in rete con gli Esperti de Il Sole 24 ORE

2 FORMAZIONE AREA FINANZA E MERCATI OBIETTIVO Il Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE, organizza due iniziative dal taglio pratico e operativo, destinate a coloro che si occupano di analisi di mercati e di trading, con lo scopo di fornire le conoscenze metodologiche utili per interpretare le dinamiche delle variabili che influenzano l andamento dei titoli e dei mercati. Al fine di individuare le strategie ottimali di posizionamento sui mercati diviene necessario approfondire lo studio dell analisi tecnica, quale metodologia di indagine particolarmente adatta a stabilire le uniformità dei movimenti dei prezzi e a prevedere i movimenti dei mercati finanziari attraverso la lettura dei grafici e l elaborazione dei modelli matematici. Il corso Analisi tecnica dei mercati finanziari ha l obiettivo di fornire sia allo specialista che all investitore privato le metodologie e gli strumenti per un applicazione efficace dell analisi tecnica. La prima giornata sarà dedicata alla valutazione della tendenza di mercato e dei principali strumenti di supporto all analisi. Nella seconda giornata, i nostri Esperti si soffermeranno sull interpretazione ciclica dei mercati finanziari e sulla costruzione di un trading system. Ampio spazio sarà riservato all applicazione dei principi di analisi tecnica ai titoli Hi tech. Per formulare le giuste previsioni e strategie di azione sui mercati finanziari, bisogna anche considerare, da un lato le prospettive di crescita dei settori di appartenenza delle imprese emittenti, la solidità patrimoniale e la redditività attesa, dall altro prevedere le future condizioni generali dei mercati anche alla luce degli studi delle teorie economiche. A tal proposito il corso L analisi fondamentale a supporto delle scelte d investimento è destinato a fornire le metodologie necessarie per identificare e formulare le previsioni delle variabili economico finanziarie da cui può dipendere l evoluzione delle quotazioni dei titoli. I nostri Esperti analizzeranno le variabili macromicroeconomiche che influenzano l andamento dei titoli, in seguito verranno esaminati le principali voci di bilancio che portano alla determinazione e comprensione degli indici che forniscono delle indicazioni fondamentali per prevedere l andamento del titolo. Destinatari degli incontri Responsabili dell ufficio studi e dell ufficio titoli di banche e finanziarie Analisti finanziari Rossella Calabrese Training Manager Responsabili finanziari e tesorieri d azienda

3 ANALISI TECNICA DEI MERCATI FINANZIARI PROGRAMMA - 10 MAGGIO L analisi tecnica come strumento di previsione e interpretazione dell andamento dei mercati finanziari Analisi del prezzo e analisi fondamentale/macroeconomica flessibilità, adattabilità, vantaggi e limiti dell analisi tecnica La teoria di Dow I diversi tipi di rappresentazione e interpretazione grafica bar charts e line charts, point & figure, market profile le tecniche giapponesi volume e open interest La valutazione della tendenza di mercato e l analisi di mercato L individuazione del trend: trend primario o maggiore, trend secondario e trend terziario o minore La teoria della persistenza e la gestione del cambiamento I concetti chiave supporti e resistenze trendlines e channels modelli di inversione e di continuazione metodologie di calcolo dei target e delle correzioni I punti di tensione del mercato La teoria di Gann sequenze di numeri e angoli rette e reticolo di Gann I numeri di Fibonacci Gli oscillatori e la loro applicazione pratica Le medie mobili come indicatori di trend metodologie di calcolo e proprietà le relazioni tra medie mobili: Moving average convergence and divergence (Macd) oscillatori basati su due medie Il concetto di oscillatore Oscillatori e indicatori Analisi delle volatilità e indicatori di trend adattivi La teoria delle onde di Elliot I principi fondamentali e il collegamento con la teoria di Dow Le onde impulso Le onde correttive I numeri di Fibonacci nella teoria di Elliot Le regole Le guide lines Le forme di utilizzo, i vantaggi e i limiti nell applicazione pratica

4 ANALISI TECNICA DEI MERCATI FINANZIARI PROGRAMMA - 11 MAGGIO L interpretazione ciclica dei mercati finanziari La teoria di Notley: principi I movimenti ciclici in cui si muovono i mercati L influenza del trend secolare sui vari cicli Oscillatori di momentum Le caratteristiche psicologiche degli investitori durante il ciclo Long Term La selezione delle opportunità Le tipologie di Bear Market Dall analisi tecnica al trading system La costruzione di un trading system Trading systems meccanici, tradizionali e quantitativi I sistemi esperti Calcolo e analisi della performance Le opportunità di interazione con l analisi tecnica tradizionale Applicazioni operative dell analisi tecnica Il controllo psicologico come elemento chiave dell operatività La logica del comportamento non razionale Le dinamiche del ciclo di mercato Aspetti del comportamento psicologico del trader: la paura come ostacolo Previsione tecnica dei principali mercati Posizione a lungo termine dei mercati azionari, obbligazionari e valutari Analisi della situazione attuale Le prospettive Gli interventi saranno illustrati in tempo reale con i servizi de Il Sole 24 ORE Area Radiocor per l informazione finanziaria. DOCENTI Mauro Liguori Analista tecnico dei mercati finanziari Banca di Roma - Vicepresidente SIAT Francesco Caruso Direttore R.C.F. Lugano Consulente di istituzioni di primaria importanza e collaboratore di periodici finanziari Socio e Docente SIAT Alberto Tumietto Responsabile Private Banking Banca Antonveneta - Presidente SIAT

5 L ANALISI FONDAMENTALE A SUPPORTO DELLE SCELTE D INVESTIMENTO PROGRAMMA - 5 GIUGNO L analisi fondamentale Le variabili macro-microeconomiche dei mercati Metodologie di previsione dei mercati La riclassificazione dei bilanci: come interpretare i valori aziendali I bilanci riclassificati delle società industriali, bancarie assicurative e finanziarie Le poste più significative e la loro interpretazione L analisi di bilancio: uno strumento fondamentale per prevedere l evoluzione delle quotazioni dei titoli L analisi strutturale L analisi per indici: solidità, copertura, liquidità, redditività Il margine operativo lordo (EBTIDA) Il risultato operativo (EBIT) Il risultato ante imposte ed utile di terzi Il risultato di esercizio Il settore industriale Il conto Economico riclassificato Le principali poste in bilancio che determinano l utile normalizzato: gestione caratteristica e straordinaria La valutazione delle società industriali: il metodo del DCF, i multipli di mercato, la somma delle parti Il settore della net economy Analisi del business e del contesto competitivo Classificazione dei segmenti di mercato in base al profilo di rischio e potenziale di rendimento I fattori critici di successo I metodi di valutazione: l analisi per multipli Analisi di casi pratici

6 L ANALISI FONDAMENTALE A SUPPORTO DELLE SCELTE D INVESTIMENTO PROGRAMMA - 6 GIUGNO La valutazione dei titoli bancari Caratteristiche peculiari del settore bancario e tipologia di riclassifica del bilancio L importanza delle poste fuori bilancio L analisi dei principali aggregati e dei fattori che ne determinano l andamento durante i cicli economici L utilizzo del metodo dei multipli a seconda della natura principale dell attività: banche classiche, SGR, banche d affari La costruzione di una mappa del valore per confrontare un indice di Mercato con un indice di bilancio Analisi di casi pratici Il settore assicurativo: la valutazione dei titoli e la mappa del valore L evoluzione del settore: da assicurazioni a servizi finanziari integrati Caratteristiche peculiari e conseguente schema particolare di bilancio L analisi degli aggregati poste e dei fattori che ne determinano l andamento durante i cicli economici La valutazione dei titoli assicurativi: il metodo dei multipli, l embedded value (o valore intrinseco) La costruzione di una mappa del valore per confrontare un indice di Mercato con un indice di bilancio Analisi dei fattori critici di successo per le strategie di crescita interna e per i casi di aggregazione Analisi di casi pratici DOCENTI Maria Adelaide Marchesoni Analisi dei Mercati Finanziari Il Sole 24 ORE - Area Radiocor Sergio Pigoli Amministratore Delegato Pigoli Consulenza Mauro Rilasciati Analista Finanziario Eptasim

7 METODOLOGIA DIDATTICA I temi saranno affrontati affiancando alla trattazione teorica la presentazione di casi esemplificativi che permetteranno di verificare operativamente le diverse problematiche. Il numero dei partecipanti è limitato in modo da consentire un confronto diretto con gli Esperti. COORDINAMENTO DIDATTICO Per richiedere informazioni sui contenuti dei corsi, potete rivolgervi alla Dottoressa Rossella Calabrese, tel.: , rossella.calabrese@ilsole24ore.com MATERIALE DIDATTICO Ai partecipanti di ciascuna iniziativa sarà distribuita una dispensa strutturata ad hoc contenente schemi esemplificativi, casi di studio e letture di riferimento e sarà, inoltre distribuito, un libro edito da Il Sole 24 ORE. ATTESTATO DI FREQUENZA Al termine dei singoli corsi verrà distribuito a ciascun partecipante l attestato di frequenza.

8 SERVIZI DI COMMUNITY Per approfondire le tematiche analizzate e risolvere i dubbi che emergono dopo la sessione in aula, i partecipanti potranno continuare i corsi spostando la discussione dall aula al Web. In uno spazio virtuale creato sul sito del Centro di Formazione i partecipanti potranno accedere alla Community Finanza e Mercati e completare la formazione in aula grazie ai servizi di seguito descritti I pareri degli Esperti L accesso al Forum on line permette di inviare domande via Internet ai docenti nei giorni successivi agli incontri per avere suggerimenti, consigli e risposte sulle tematiche affrontate in aula. Le domande e le risposte degli Esperti sono consultabili on line da tutti i partecipanti ai corsi. La discussione è coordinata da un Tutor. L iscrizione ai corsi permette, inoltre, di accedere gratuitamente alla Community Finanza e Mercati e consultare la banca dati dei Pareri forniti dai nostri Esperti nelle altre iniziative organizzate dal Centro di Formazione nell area Finanza e Mercati. I dettagli e le modalità di accesso ai servizi aggiuntivi on line saranno forniti in aula.

9 CALENDARIO AREA FINANZA E MERCATI PERCORSO FORMATIVO PRIVATE BANKING 1 CORSO Nuove strategie di Asset Allocation e innovazione finanziaria Milano, 8 e 9 maggio 2001 I docenti Gabriele Corte, Lombard Odier & Cie Gaetano Megale, Progetica Francesco Paglianisi, Abax Il marketing dei servizi bancari, finanziari e assicurativi Milano, 14 e 15 giugno Corso Serale Conoscere gli strumenti finanziari 8 serate Milano, dal 5 al 28 giugno 2 CORSO Il portafoglio clienti: dai metodi tradizionali alla gestione on line Milano, 30 e 31 maggio 2001 I docenti Giuseppe Di Sisto, Credito Italiano Claudio Izzo, MC Gestioni SGR Marco Manara, Banca Profilo Enrico Scotti, Cedacrinord 3 CORSO La gestione del rapporto con il cliente Milano, 26 e 27 giugno 2001 I docenti Gabriella Calvi Parisetti, Eurisko Data Francesco Mitarotonda, Tesi Luca Varvelli, G.R.A.M. Matteo Testori, Dialogica Questi corsi possono essere personalizzati e organizzati direttamente presso la sede dell azienda o ente richiedente. La Formazione in-house offre al cliente la possibilità di progettare, insieme agli Esperti de Il Sole 24 ORE, corsi nelle diverse aree tematiche in funzione degli obiettivi aziendali. Per informazioni contattare il coordinatore I corsi si completano in rete con gli Esperti de Il Sole 24 ORE I programmi formativi si possono visualizzare collegandosi al sito oppure telefonando al Servizio Clienti al numero /3029

10 INFORMAZIONI Date e luogo dei corsi 1 CORSO: Analisi tecnica dei mercati finanziari Milano, 10 e 11 maggio 2001 Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE Via Brisa, Milano (vicinanze Cadorna MM1 e MM2) 2 CORSO: L analisi fondamentale a supporto delle scelte d investimento Milano, 5 e 6 giugno 2001 Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE Via Brisa, Milano (vicinanze Cadorna MM1 e MM2) Orario delle lezioni 9,15-13,00; 14,15-17,15 Sono previsti due coffee break alle ore 11,00 e alle 16,00. Come iscriversi Iscrizioni on line: sezione Calendario Area Finanza e Mercati Clicca qui Telefonicamente: /3029 con successivo invio della scheda di iscrizione formazione.iscrizioni@ilsole24ore.com con successivo invio della scheda di iscrizione A mezzo telefax: inviando la scheda di iscrizione al Servizio Clienti Quota di iscrizione La quota di partecipazione ad ogni singolo corso è L ( 1.363,45) + 20% IVA. La quota include il materiale didattico, i Servizi di Community e i coffee break. OFFERTA PERCORSO Per l iscrizione dello stesso partecipante ad entrambi i corsi è previsto uno sconto del 10%. L offerta non è cumulabile con la scala sconti seguente. Iscrizione di più partecipanti Da 2 a 4 iscrizioni della stessa società allo stesso corso è prevista una riduzione del 5% su ciascuna quota. Da 5 iscrizioni in poi la riduzione prevista è del 10%. La quota deve essere versata all atto dell iscrizione effettuando il pagamento con: assegno bancario o circolare intestato a: Il Sole 24 ORE S.p.A. P. IVA da inviare a: Il Sole 24 ORE Centro di Formazione Via Brisa, Milano bonifico bancario, indicando la sigla TZ1250, da effettuarsi sul c/c 13600/00 del Credito Italiano - Ag.34 Corso Sempione, 95 - Milano Cod. ABI Cod. CAB CIN M. Verrà spedita lettera assicurata convenzionale a ricevimento della quota di iscrizione con la fattura quietanzata intestata secondo le indicazioni fornite.

11 FORMAZIONE Vi preghiamo di rispedire via fax la fotocopia della scheda qui sotto debitamente compilata. SCHEDA DI ISCRIZIONE Un corso ideato e promosso dal Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE Fax / Tel /3029 Il numero dei partecipanti è limitato. Le iscrizioni verranno accettate in ordine cronologico e si intendono perfezionate al ricevimento della scheda di iscrizione. Modalità di disdetta È attribuito a ciascun partecipante il diritto di recesso ai sensi dell'art Cod. Civ., che dovrà essere comunicato con disdetta da inviare via fax ai seguenti numeri , e potrà essere esercitato con le seguenti modalità. a) fino a 10 giorni lavorativi (compreso il sabato) prima dell'inizio del corso, il partecipante potrà recedere senza dovere alcun corrispettivo alla nostra società, che pertanto provvederà al rimborso dell intera quota di iscrizione, se già versata; b) oltre il termine di cui sopra e fino al giorno di inizio del corso, il partecipante potrà recedere pagando un corrispettivo pari alla percentuale del 25% della quota di iscrizione, che potrà essere trattenuta direttamente dalla nostra società, se la quota è già stata versata. La nostra società provvederà ad emettere la relativa fattura. Desideriamo registrare il seguente partecipante al corso: Analisi tecnica dei mercati finanziari L analisi fondamentale a supporto delle scelte d investimento TA1250 TA1251 Nome Cognome Funzione Società Settore di attività P. IVA o C.F. Fatturato fino a 2 mld da 3 a 5 mld da 6 a10 mld da 11 a 50 mld da 50 a 100 mld oltre100 mld Indirizzo Città Cap. Prov. Tel. Fax Firma Timbro L'iscrizione si intende perfezionata al momento del ricevimento da parte del Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE della presente cedola compilata in tutte le sue parti e sottoscritta per accettazione. Ai sensi dell'art.1341 C.C. approvo espressamente la clausola relativa alla disdetta. Firma Modalità di pagamento : Bonifico bancario Assegno bancario Assegno circolare In caso di Ente Pubblico esente ex Art. 10 D.P.R. 633/72 come modificato dall'art. 14 L. 537/93, barrare la casella L'adesione all'iniziativa dà diritto a ricevere offerte di prodotti e servizi de Il Sole 24 ORE S.p.A. Se non desidera riceverle, barri la casella qui accanto Legge n 675/96 Tutela della privacy. I suoi dati sono trattati in forma automatizzata al solo fine di prestare il servizio in oggetto, che comprende, a sua discrezione, l'offerta di prodotti e servizi de Il Sole 24 ORE S.p.A., con modalità strettamente necessarie a tale scopo. Il conferimento di dati è facoltativo: in mancanza tuttavia, non potremo dar corso al servizio. I suoi dati non saranno divulgati. Titolare del trattamento è Il Sole 24 ORE S.p.A., in Via Lomazzo 52, Milano. Responsabile del trattamento dei dati personali è la società Simad Srl con sede in Treviglio (Bg), Via Casnida 22. Potrà esercitare i diritti di cui all'articolo 13 (accesso, correzione, cancellazione, opposizione al trattamento, ecc.), rivolgendosi a Il Sole 24 ORE S.p.A. o direttamente al sopraindicato Responsabile del trattamento dei dati personali.

12 Nel sito del Centro di Formazione sono disponibili i programmi completi di tutte le iniziative organizzate per aree tematiche. La registrazione gratuita consentirà di accedere a tutte le sezioni del sito, iscriversi alla mailing list e pianificare la formazione in tempo reale. Il Sole 24 ORE S.p.A. Centro di Formazione de Il Sole 24 ORE Sedi di Milano:Via Brisa 3 - Via Londonio 2 Sede di Roma: Via delle Ande 15 Servizio Clienti: /3029 Fax / formazione@ilsole24ore.com Stampa propagandistica n I semestre Vendita per corrispondenza di Servizi - Spedizione in abbonamento postale - Milano Proposta, accettazione, pagamenti vengono realizzati attraverso i servizi postali.