IL PRESENTE FASCICOLO CONTIENE:

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1 OMA PRILE

2 IL PRESENTE FASCICOLO CONTIENE: Relazione sulla gestione l esercizio 2017 Pag. 1 Bilancio e nota Integrativa al 31 dicembre 2017 Pag. 24 Relazione Collegio Sindacale bilancio esercizio 2017 Pag. 77 Relazione la società di revisione Ria Grant Thornton S.p.A. Pag. 82 Misura la quota associativa per l anno 2018 Pag. 87

3 Fondo Pensione Complementare Nazionale Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 1 di 93

4 Organi Fondo e Soggetti incaricati Consiglio di Amministrazione (dal 5 maggio 2017): Presidente: Sig. Luciano Bettin Vice Presidente: Sig. Aldo Arri Consiglieri: Sig. Giuseppe Chianese Sig. Giovanni Di Bartolomeo Sig. Rolando Feltrin Sig. Massimo Trinci Collegio dei Sindaci (dal 5 maggio 2017): Presidente: Sig. Riccardo Albanesi Sindaco effettivo: Sig. Luca Petricca Direttore Generale: Sig. Sebastiano Spagnuolo Gestore amministrativo e contabile: AMS Accenture Managed Services S.p.A. Banca Depositaria: State Street Bank GmbH Succursale Italia Gestori Finanziari: Comparto Bilanciato : Mediobanca SGR S.p.A. (precedentemente denominata Duemme) Amundi SGR S.p.A. (precedentemente denominata Pioneer) Comparto Garantito : Amundi SGR S.p.A. (precedentemente denominata Pioneer) Società incaricata controllo contabile e la revisione bilancio: Ria Grant Thornton S.p.A. Società incaricata controllo interno: Kieger AG (dal 15 gennaio 2018 European Investment Consulting (EIC) S.r.l.) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 2 di 93

5 Signori Associati, Signori Delegati, Concreto ha concluso il quattordicesimo anno di piena operatività nella raccolta dei contributi previdenziali. Vi ricordiamo che il Fondo è stato autorizzato dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (COVIP) all esercizio l attività in data 30 ottobre 2001 e che è stato iscritto all Albo dei Fondi Pensione al n.122. Si riportano di seguito le principali attività, nel corso l anno 2017, che hanno interessato CONCRETO: La situazione dei mercati finanziari Nel corso 2017 i mercati azionari internazionali hanno continuato a beneficiare di una crescita economica diffusa su tutti i settori di attività sia nei Paesi Sviluppati che in quelli Emergenti, registrando una crescita degli utili aziendali superiore alle attese degli analisti di inizio anno. L attività le banche centrali BCE e FED, pur se condotta attraverso le politiche accomodanti registrate negli anni precedenti, è stata caratterizzata dalle prime caute iniziative di rimozione degli eccezionali stimoli monetari posti in essere negli anni passati a partire dall avvio la crisi finanziaria e la recessione globale. Ciò è stato reso possibile grazie ad una inflazione che è rimasta stabilmente sotto controllo. I tassi a breve sono infatti rimasti ancorati a livelli vicini allo zero in Europa e Giappone, mentre sono cresciuti solo marginalmente negli USA. I rischi geopolitici che hanno condizionato l andamento dei mercati nel corso 2016, legati principalmente ai focolai di instabilità diffusi in diverse aree pianeta (Corea, Nord Africa, Medio Oriente, Brexit, ecc.), si sono gradualmente ridotti nel corso 2017, principalmente come conseguenza dei rassicuranti risultati ottenuti nelle consultazioni elettorali di primavera in Europa. I mercati finanziari hanno beneficiato a partire dalla seconda metà l anno di una sostanziale assenza di volatilità e di una ulteriore compressione degli spreads di titoli di stato dei Paesi periferici l Eurozona (Italia e Spagna). In particolare, negli Stati Uniti si è assistito ad una leggera crescita PIL (+ 3,2%) rispetto alle stime con particolare evidenza la crescita degli investimenti e miglioramento l export netto. Le proiezioni effettuate, tenuto conto dei principali indicatori economici e finanziari, evidenziano un maggior ottimismo sulla crescita 2018, con un ulteriore ribasso tasso di disoccupazione previsto sul periodo (3,9% dato tendenziale). In area Euro si è assistito ad una crescita PIL al 2,2% rispetto al dato registrato nel 2016 (1,8%) grazie ad un miglioramento l export netto. Nonostante il ciclo positivo l economia, la dinamica l inflazione resta contenuta. I tassi di crescita appaiono solidi e diffusi tra i vari paesi. I progressi stimati mercato lavoro si rifletteranno positivamente sul potere di acquisto le famiglie, stimolando i consumi. In Italia la crescita economica sembra accelerare anche se il valore medio PIL ha registrato incrementi inferiori (1,5%) al dato UE (2,2%). Il 2017 è stato caratterizzato da una robusta dinamica la produzione, da un ritorno favorevole ciclo degli investimenti, da elevati livelli di fiducia, da Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 3 di 93

6 una buona performance le esportazioni. Nonostante alcune fragilità strutturali, quali l elevato debito pubblico e la bassa produttività, si registra un aumento di interesse degli investitori esteri verso le imprese italiane. Nel corso 2018 è previsto un consolidamento la crescita e il recupero degli investimenti. I principali indici di mercato hanno registrato i seguenti andamenti nel corso l anno: Principali indici di mercato Dicembre 2017 Da inizio anno Eonia 0,03% 0,36% Bond JPM EMU Government Bond 0,84% +0,41% JPM Global Government Bond 0,55% 6,16% ML EMU Corporate Large Cap 0,30% +2,45% ML High Yield & EM +0,29% +7,91% Equity S&P 500 TR (USD) +1,44% +6,45% MSCI Europe TR LC +0,79% +10,24% MSCI World TR LC +0,64% +7,51% MSCI Emerging Markets TR LC +2,86% +20,59% Commodity Down Jones UBS Commodity Index TR +1,86% 10,77% Crude Oil, WTI (future) +4,11% 1,33% Fonte Bloomberg 31 dicembre 2017 Tenuto conto dei positivi dati macroeconomici analizzati, i comparti Bilanciato e Garantito, di cui verrà di seguito fornita un analisi dettagliata, hanno chiuso il 2017 con un risultato di gestione positivo sia in valore assoluto che riguardo al benchmark di riferimento. Con riferimento alla componente obbligazionaria, su entrambi i comparti è stata mantenuta una contenuta esposizione in termini di duration di titoli governativi core (Germania e Francia), ritenendo che l avvio la normalizzazione la politica monetaria da parte le banche centrali unitamente ad un contesto economico positivo avrebbero determinato una tendenza al rialzo dei tassi di rendimento. Coerentemente con tale scenario, è stata mantenuta lungo tutto l anno una preferenza per i titoli di Stato periferici (Italia e Spagna) che continuano ad essere sostenuti da un contesto di crescita economica. Con riferimento alla componente azionaria la preferenza dei gestori si è orientata soprattutto verso i c.d. settori ciclici (beni e servizi per l industria, materiali di base, tecnologici, ecc.) il cui andamento è fortemente influenzato dal ciclo economico. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 4 di 93

7 Andamento complessivo la Gestione Nel corso l esercizio 2017, la gestione finanziaria di Concreto, grazie alle performance realizzate dai gestori e ad una politica di gestione estremamente prudente, ha realizzato un risultato positivo netto complessivo pari a L attivo netto destinato alle prestazioni è passato da circa 183 milioni di euro a fine 2016 a circa 192 milioni al 31 dicembre Si riportano di seguito, per ciascun comparto e gestore, con riferimento al 31 dicembre 2017, l andamento valore la quota, il rendimento lordo la gestione finanziaria, la volatilità annua dei rendimenti e la allocazione percentuale le risorse. Andamento Comparto Bilanciato Nel Comparto Bilanciato la struttura portafoglio relativo alla parte obbligazionaria resta incentrata sulle obbligazioni governative ed organismi sovranazionali con prevalenza dei titoli italiani sulla parte più a breve scadenza, e quella dei titoli dei Paesi Core (Germania, Francia) per le scadenze più lunghe. È aumentata nel corso l anno la quota di investimento in titoli obbligazionari societari (corporate). Nel rispetto di una rigorosa diversificazione rischio la componente azionaria è stata improntata principalmente a favore dei settori più ciclici e di quelli legati ai consumi. Il rendimento netto la gestione comparto bilanciato è ricavabile dall andamento la quota. Il valore la quota viene infatti determinato al netto la fiscalità e di ogni altro onere gravante sulla gestione (ad esempio le commissioni di gestione finanziaria, oneri la gestione amministrativa, ecc.). Il rendimento netto comparto bilanciato nel corso 2017 è stato pari a + 2,05%. Andamento Quota comparto Bilanciato Anno ,05 % 19,000 18,900 18,882 18,867 18,834 18,800 18,716 18,700 18,600 18,500 18,400 18,455 18,358 18,520 18,570 18,615 18,614 18,540 18,557 18,567 18,300 dic 16 gen 17 feb 17 mar 17 apr 17 mag 17 giu 17 lug 17 ago 17 set 17 ott 17 nov 17 dic 17 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 5 di 93

8 Al di là rendimento ottenuto nell esercizio appena trascorso, è rimarchevole l andamento costantemente positivo dall avvio Fondo. Di seguito è riportato l andamento rendimento netto cumulato Fondo degli ultimi 15 anni in relazione alla rivalutazione automatica TFR Andamento la quota comparto Bilanciato (15 anni) e confronto con il TFR 50 Rendimento Concreto (quota) TFR (netto per confronto) dic 17 dic 16 dic 15 dic 14 dic 13 dic 12 dic 11 dic 10 dic 09 dic 08 dic 07 dic 06 dic 05 dic 04 dic 03 nov 02 Il rendimento lordo la gestione finanziaria nel corso 2017 è stato pari al 2,69. La tabella che segue indica l andamento la gestione triennio per singolo gestore comparto Bilanciato: Composizione Benchmark 75 % Obbl. 25 % Azioni 75 % Obbl. 25 % Azioni 75 % Obbl. 25 % Azioni Gestori Rendimento Portafoglio (A) Rendimento Benchmark (1) (B) Excess return (2) (A) (B) Volatilità (3) Portafoglio Volatilità Benchmark Amundi +3,25% +2,23% +1,02% 4,36% 3,86% MedioBanca +1,94% +2,23% 0,29% 3,89% 3,86% Pioneer +3,63% +3,16% +0,47% 4,75% 4,21% Duemme +3,27% +3,16% +0,11% 4,27% 4,21% Pioneer +2,93% +3,52% 0,60% 4,55% 4,16% Duemme +3,74% +3,52% 0,21% 4,17% 4,16% (1) Composizione Benchmark: 40% JP Morgan Emu Bond 1 3 anni (ticker Bloomberg JNEU1R3 INDEX); 35% JPM Emu Government Bond Index (ticker Bloomberg: JPMGEMLC INDEX); 15% Msci Europe USD convertito in Euro (ticker Bloomberg NDDUE15 INDEX); 10% Msci World ex Europe USD convertito in Euro (ticker Bloomberg: NDDUWXEU INDEX). (2) L excess return, pari alla differenza tra la performance la gestione e quella benchmark, esprime il valore aggiunto la gestione attiva, cioè il profitto (o, se l excessreturn è negativo, la perdita) che il Fondo ha ottenuto scegliendo di far gestire le proprie risorse dal gestore anziché investire nel benchmark (si ipotizza a tal fine che l investimento diretto nel benchmark sia sempre teoricamente possibile). (3) Volatilità (indicatore di rischio): essa misura di quanto, in 1 anno, ci si può discostare rispetto al rendimento medio che ci si attende dalla gestione. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 6 di 93

9 Altre informazioni Rilevanti Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,91% Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,38% Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,58% Oneri di Negoziazione Anno 2017 Comparto Bilanciato Anno 2016 Comparto Bilanciato Gestore % su volumi % su volumi Gestore negoziati negoziati Amundi / / Amundi / / Mediobanca ,02150% 1 Mediobanca ,087356% 1 Totale ,00804% 2 Totale ,013862% 2 Riclassificazione degli Investimenti Dettaglio degli investimenti in gestione Obbligazionario ,39% ,84% Titoli di debito Governativi ,23% ,56% Altri titoli di debito (emittenti sovranaz, corporate ) ,16% ,28% Azionario ,00% ,46% Azioni Quotate ,00% ,46% Altro: ,61% ,70% Depositi Bancari (liquidità) ,75% ,80% Ratei Attivi ,80% ,78% Altre Attività (Operazioni da regolare a fine esercizio) ,06% ,12% Totale % % La rappresentazione grafica la composizione patrimonio in gestione in percentuale sulle attività è così rappresentata: Composizione patrimonio Anno 2017 Liquidità 6,75% Altro 0,86% Azioni 20,00% Obligazioni Corporate 9,16% Obligazioni Governative 63,23% 1 indica le commissioni in relazione agli acquisti/vendite prodotte dal gestore 2 in relazione agli acquisti/vendite effettuate su tutto il comparto 3 I depositi bancari sono composti dai depositi di liquidità utilizzati dai gestori per gli investimenti o come margini di garanzia sui contratti futures per complessivi , dai depositi di liquidità destinati alle prestazioni degli aderenti in attesa di riscatto per complessivi e dal saldo c\c contributi per 34. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 7 di 93

10 Titoli di Stato Riclassificazione degli investimenti Obbligazionari Tipologia Titolo 2017 % 2016 % Titoli emessi da stato o organismi intern.li Titoli di stato Italia , ,03 Titoli di stato altri paesi U.E , ,63 Titoli di stato altri paesi OCSE , ,34 Riclassificazione degli investimenti obbligazioni Titoli di Stato Titoli di stato altri paesi OCSE 0,78% Titoli di stato altri paesi U.E. 41,17% Titoli di stato Italia 58,04% Titoli di Debito Tipologia Titolo 2017 % 2016 % Titoli di debito quotati Titoli di debito Italia , ,61 Titoli di debito U.E , ,18 Titoli di debito paesi OCSE , ,21 Riclassificazione degli investimenti Obbligazionari Titoli di Debito Titoli di debito altri paesi OCSE 33,89% Titoli di debito Italia 25,04% Titoli di debito altri paesi U.E. 41,07% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 8 di 93

11 Dettaglio la duration per tipologia di investimento Tipologia Titolo Media 2017 Media 2016 Media 2015 Obbligazioni Quotate Altri Paesi UE 3,89 3,40 3,42 Obbligazioni Quotate Italia 3,80 3,69 3,18 Titoli di Stato Altri Paesi UE 5,10 4,83 5,04 Titoli di Stato Italia 4,10 3,61 3,26 Titoli di Stato USA 9,72 5,49 Duration media portafoglio nell ultimo triennio Duration Media Portafoglio obbligazionario ,52 Duration Media Portafoglio obbligazionario ,61 Duration Media Portafoglio obbligazionario ,99 La componente obbligazionaria è interamente investita in divisa euro. Riclassificazione degli investimenti Azionari Area Geografica rispetto al soggetto emittente Tipologia Titolo 2017 % su totale attività % su totale attività 2016 Azioni Italia quotate ,00 0,89% ,00 4,34% Azioni U.E. quotate ,00 55,05% ,00 42,06% Azioni OCSE quotate ,00 44,06% ,00 53,60% Totali ,00 100,00% ,00 100,00% Riclassificazione degli investimenti azionari per area geografica Azioni Italia quotate 0,89% Azioni OCSE quotate 44,06% Azioni U.E. quotate 55,05% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 9 di 93

12 Riclassificazione degli Investimenti per valuta L esposizione valutaria comparto nel corso 2017 è stata pari al 10,75% Divisa Controvalore 2017 % Controvalore 2016 % EUR EURO ,00 92,72% ,00 92,95% USD DOLLARO USA ,00 3,94% ,00 4,14% GBP STERLINA BRITANNICA ,00 0,66% ,00 1,67% JPY YEN GIAPPONESE ,00 0,12% ,00 0,64% AUD DOLLARO AUSTRALIANO ,00 2,07% ,00 0,30% CAD DOLLARO CANADESE ,00 0,27% ,00 0,19% SEK CORONA SVEDESE ,00 0,21% ,00 0,11% TOTALE ,00 100,00% ,00 100,00% Riclassificazione degli investimenti per Valuta GBP STERLINA BRITANNICA 0,66% USD DOLLARO USA JPY YEN GIAPPONESE 3,94% 0,12% AUD DOLLARO AUSTRALIANO 2,07% CAD DOLLARO CANADESE 0,27% SEK CORONA SVEDESE 0,21% EUR EURO 92,72% Nell attuazione la politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 10 di 93

13 Andamento Comparto Garantito Per quanto riguarda il Comparto Garantito nel 2017 il portafoglio è stato investito in titoli governativi di paesi l area Euro con una preferenza dei titoli di Stato italiani e spagnoli. La duration media portafoglio è estremamente breve, contenuta in 1 anno e mezzo. Il risultato comparto è stato ottenuto sia dal segmento obbligazionario in un contesto di un calo dei rendimenti sia dalla componente azionaria che ha visto la preferenza dei settori ciclici e tecnologici. Il valore la quota (rendimento netto Fondo) è passato da 15,266 al 31/12/2016 a 15,345 al 31/12/2017 con un incremento +0,52%. 15,400 15,380 15,360 15,340 15,320 15,300 15,280 15,260 15,240 Andamento la Quota Comparto Garantito 2017: + 0,52% 15,339 15,318 15,315 15,300 15,308 15,292 15,267 15,243 15,229 15,266 15,371 15,371 15,345 15,220 dic 16 gen 17 feb 17 mar 17 apr 17 mag 17 giu 17 lug 17 ago 17 set 17 ott 17 nov 17 dic 17 Al di là rendimento ottenuto nell esercizio appena trascorso, è rimarchevole l andamento costantemente positivo dall avvio Fondo. Di seguito è riportato l andamento rendimento netto cumulato Fondo degli ultimi 10 anni in relazione alla rivalutazione automatica TFR. 25,00 20,00 15,00 Andamento la quota comparto Garantito (10 anni) e confronto con il TFR Rendimento Concreto (quota) TFR (netto per confronto) 10,00 5,00 0,00 dic 07 dic 08 dic 09 dic 10 dic 11 dic 12 dic 13 dic 14 dic 15 dic 16 dic 17 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 11 di 93

14 La tabella che segue indica l andamento la gestione triennio gestore Pioneer: Composizione 95 % Obbl. 5 % Azioni 95 % Obbl. 5 % Azioni 95 % Obbl. 5 % Azioni Gestore Rendimento Portafoglio (A) Rendimento Benchmark (1) (B) Excess return (2) (A) (B) Volatilità Portafoglio (3) Volatilità Benchmark Amundi +0,88% +0,15% +0,73% 1,25% 0,91% Pioneer +0,64% +0,39% +0,25% 1,38% 1,01% Pioneer +1,37% +1,01% +0,37% 1,46% 1,00% (1) Il Benchmark comparto Garantito è: 95% Merril Lynch Euro Governament Bill Index, 5% Msci Europe convertito in Euro. (2) L excess return, pari alla differenza tra la performance la gestione e quella benchmark, esprime il valore aggiunto la gestione attiva, cioè il profitto (o, se l excessreturn è negativo, la perdita) che il Fondo ha ottenuto scegliendo di far gestire le proprie risorse dal gestore anziché investire nel benchmark (si ipotizza a tal fine che l investimento diretto nel benchmark sia sempre teoricamente possibile). (3) Volatilità (indicatore di rischio): essa misura di quanto, in 1 anno, ci si può discostare rispetto al rendimento medio che ci si attende dalla gestione. Altre informazioni Rilevanti Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,46% Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,87% Tasso di Rotazione portafoglio per l anno ,62% Oneri di Negoziazione Anno 2017 Anno 2016 Gestore % su volumi negoziati Gestore % su volumi negoziati Pioneer / / Pioneer / / Riclassificazione degli Investimenti Dettaglio degli investimenti in gestione Obbligazionario ,62% ,67% Titoli di debito Governativi ,28% ,09% Altri titoli di debito (emittenti sovranaz., corporate ) ,34% ,58% Azionario ,44% ,79% Azioni Quotate ,44% ,79% Altro: ,94% ,55% Depositi Bancari (liquidità) ,20% ,89% Ratei Attivi ,60% ,57% Altre Attività (Operazioni da regolare a fine esercizio) ,15% ,09% Totale ,00% ,00% 4 I depositi bancari sono composti dai depositi di liquidità utilizzati dai gestori per gli investimenti o come margini di garanzia sui contratti futures per complessivi , dai depositi di liquidità destinati alle prestazioni degli aderenti in attesa di riscatto per complessivi e dal saldo c\c contributi per 454. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 12 di 93

15 La rappresentazione grafica la composizione patrimonio in percentuale sul totale attività Fondo è così caratterizzata: Composizione patrimonio anno 2017 Obbligazioni Corporate 16,34% Azioni 3,44% Liquidità 11,94% Obbligazioni Governative 68,28% Ratei Attivi 0,60% Altre Attività 0,15% Riclassificazione degli investimenti Obbligazionari Titoli di Stato Tipologia Titolo 2017 % 2016 % Titoli emessi da stato o organismi intern.li % % ,00 66,65% ,24% ,35% ,76% Titoli di stato Italia Titoli di stato altri paesi U.E. Riclassificazione degli investimenti Obbligazionari Titoli di Stato Titoli di stato altri paesi U.E. 33,35 Titoli di stato Italia 66,65 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 13 di 93

16 Titoli di Debito Tipologia di titolo 2017 % 2016 % Titoli di debito Italia ,50% ,97% Titoli di debito U.E ,93% ,76% Titoli di debito paesi OCSE ,57% ,27% Titoli di debito quotati % % Riclassificazione degli investimenti Obbligazionari Titoli di Debito Titoli di debito altri paesi OCSE 23,57% Titoli di debito Italia 21,50% Titoli di debito altri paesi U.E. 54,93% Dettaglio la duration per tipologia di investimento Tipologia Titolo Media 2017 Media 2016 Media 2015 Obbligazioni Quotate Altri Paesi UE 1,82 0,79 0,41 Obbligazioni Quotate Italia 2,29 1,74 0,04 Titoli di Stato Altri Paesi UE 2,17 1,54 2,22 Titoli di Stato Italia 2,74 1,62 1,16 Duration media portafoglio nell ultimo triennio Duration Media Portafoglio obbligazionario ,48 Duration Media Portafoglio obbligazionario ,47 Duration Media Portafoglio obbligazionario ,38 La componente obbligazionaria è interamente investita in divisa euro. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 14 di 93

17 Riclassificazione degli investimenti Azionari Area Geografica rispetto al soggetto emittente Tipologia Titolo 2017 % 2016 % Totale quote di Organismi di inv. collettivo (OCIR) ,00 100% ,00 100% di cui Azioni Italia quotate ,00 9,00% ,00 9,00% di cui Azioni Area Euro quotate ,00 77,00% ,00 77,00% di cui Azioni Altri Paesi OCSE quotate ,00 14,00% ,00 14,00% Riclassificazione degli investimenti azionari per area geografica Azioni Altri Paesi OCSE quotate 14,00% Azioni Italia quotate 9,00% La componente azionaria è investita nelle principali valute Europee come da tabella e grafico sotto riportati. Riclassificazione degli Investimenti per valuta L esposizione valutaria comparto nel corso 2017 è stata pari al 0,54%. Divisa Controvalore 2017 % Controvalore 2015 % EUR EURO TOTALE Nell attuazione la politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali. Conflitti d Interesse Azioni Area Euro quotate 77,00% In ottemperanza alle disposizioni D.M. 166/2014, il tema di conflitti di interesse è definito attraverso un apposito documento ove è descritta la politica di gestione dei conflitti d interesse adottata, comprensiva dei presidi organizzativi e procedurali. In sede di prima attuazione regolamento, sono state acquisite nel corso 2017 le dichiarazioni iniziali da parte dei Soggetti Rilevanti, Collegati e controparti indicati all art.2 citato Regolamento. L argomento dei conflitti di interesse è peraltro oggetto di analisi anche da parte Financial Risk Management che, su base trimestrale, fornisce autonome valutazioni in relazione a quanto rilevato attraverso i flussi provenienti dalla banca depositaria. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 15 di 93

18 Adempimenti D.Lgs n.193/2003 Ai sensi l allegato B, punto 26, D.Lgs n.196/2003 recante il Codice in materia di protezione dei dati personali, si attesta che CONCRETO si è adeguato alle misure in materia di protezione dei dati personali recate dal Codice Privacy, nei termini e secondo le modalità ivi indicate. Raccolta Contributiva ed Informazioni Generali sulle Adesioni A fine 2017 risultano iscritti a Concreto n lavoratori dipendenti da n. 111 aziende. Tenuto conto che il bacino potenziale degli aderenti è stimato in circa addetti, la percentuale di adesione risulta pari al 70,58%. Rispetto al dato registrato nell esercizio 2016 il calo le adesioni è stato pari al 2,57%. L andamento le adesioni nel corso degli ultimi 2 anni è indicato nella tabella sottostante Comparto Comparto Bilanciato Garantito Totale Adesioni al 31/12/ Adesioni per tacito conferimento Adesioni Esplicite Uscite per Riscatto Uscite per Trasferimento Switch verso altro Comparto Switch da altro Comparto Saldo netto Aderenti al 31/12/ Comparto Comparto Bilanciato Garantito Totale Adesioni al 31/12/ Adesioni per tacito conferimento Adesioni Esplicite Uscite per Riscatto Uscite per Trasferimento Switch verso altro Comparto Switch da altro Comparto Saldo netto Aderenti al 31/12/ Le caratteristiche degli iscritti a Concreto al 31 dicembre 2017 sono evidenziate nei grafici che seguono: Ripartizione Aderenti per Classi di Età fino a 29 tra 30 e 39 tra 40 e 49 tra 50 e 59 tra 60 e e oltre Tot Bilanciato % su comparto 1,23% 12,48% 33,64% 42,85% 9,23% 0,58% 100% Garantito % su comparto 3,67% 24,94% 34,45% 30,44% 5,92% 0,58% 100% Totale Fondo % su Totale Fondo 1,72% 14,97% 33,80% 40,37% 8,57% 0,58% 100% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 16 di 93

19 Fino a 29 tra 30 e 39 tra 40 e 49 tra 50 e 59 tra 60 e e oltre La posizione previdenziale media maturata dagli iscritti, è rappresentato dalla tabella seguente: Bilanciato Garantito Bilanciato Garantito Bilanciato Garantito Età Media 49,30 45,60 48,60 44,90 47,9 44,2 50,50 48,50 Età Media Comparto Bilanciato 47,90 48,40 47,70 48,60 49,30 46,50 44,80 45,30 46,00 44, ,00 44,00 Età Media Comparto Garantito 43,30 44,00 44,20 44,90 45,60 42,00 40,50 41,00 41,60 40, Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 17 di 93

20 Bilanciato Garantito Bilanciato Garantito Bilanciato Garantito Patrimonio Medio Patrimonio Medio Comparto Bilanciato Patrimonio Medio Comparto Garantito Ripartizione degli aderenti per sesso 2013 Sesso Al 31/12/2017 % Maschi ,28 % Femmine ,72 % Totale ,00 % Ripartizione aderenti per sesso Femmine 12% Maschi 88% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 18 di 93

21 Ripartizione degli aderenti rispetto alla data di prima occupazione, antecedente o successiva al 28/04/ Aderenti % Aderenti % di cui di prima occupazione antecedente al 28/4/ , ,96% di cui di prima occupazione successiva al 28/4/ , ,04% Lavoratori dipendenti iscritti , ,00% Successiva al 28/04/ % Ripartizione aderenti rispetto alla data di prima occupazione Antecedente al 28/04/ % Ripartizione degli aderenti rispetto all ubicazione dei luoghi di lavoro 2017 Area geografica Totale aderenti % Nord Occidentale ,47 % Nord Orientale ,43 % Centrale ,45 % Sud Insulare ,65 % Totale % Ripartizione adeerenti per area geografica Sud Insulare 24% Nord Occidentale 43% Centale 19% Nord Orientale 14% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 19 di 93

22 Contribuzione al Fondo I contributi pervenuti ed abbinati nel corso l anno destinati alle posizioni individuali degli aderenti ammontano ad La contribuzione totale annua l esercizio 2017 è così suddivisa: Tipologia di Contributi Bilanciato Garantito Contribuzione da versamenti Totale al 31/12/2017 % Totale al 31/12/2016 A carico lavoratore ,14% ,32% (di cui contr. Volontaria) A carico datore ,01% ,01% TFR ,85% ,67% TOTALE VERSAMENTI % % Contribuzione da trasferimenti Da altri Fondi Pensione ,66% ,79% Switch da altri Comparti ,19% ,55% Contributi Quiescenti ,85% ,35% TOTALE DA TRASFERIMENTI ,00% ,00% TOTALE CONTRIBUTI PER LE PRESTAZIONI Nel corso l esercizio non si sono verificate situazioni rilevanti di omissioni contributive. Il fenomeno è circoscritto a n.13 aziende, in relazione alla posizione di 93 aderenti, per un totale contributi non versati alle rispettive scadenze pari a circa euro. Il Fondo ha attivato le procedure di sollecito alle aziende morose informando lavoratori e rappresentanze sindacali. Contribuzione volontaria aggiuntiva Il numero degli aderenti che versano i contributi volontari è aumentato rispetto all anno precedente. Anno Numero aderenti con % su popolazione Contribuzione contribuzione volontaria aderenti volontaria Valore medio % % % % % % % % % Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 20 di 93

23 Nel corso 2017 è incrementata in modo considerevole l ammontare dei versamenti volontari effettuati dai lavoratori con modalità Una Tantum (non tramite la trattenuta aziendale). Primo Trimestre Anno Anno Anno Dettaglio Andamento Anticipazioni, Trasferimenti e Riscatti Nel corso 2017 le prestazioni erogate da CONCRETO hanno avuto il sottostante andamento: TIPOLOGIA Dettaglio Anticipazioni Anno 2017 Anno 2016 Bilanciato Garantito Totali % Bilanciato Garantito Totali % ACQUISTO PRIMA CASA % % RISTRUT. PRIMA CASA % % SPESE SANITARIE % % ULTERIORI ESIGENZE % % TOTALI % % TIPOLOGIA Dettaglio Riscatti Anno 2017 Anno 2016 Bilanciato Garantito Totali % Bilanciato Garantito Totali % DECESSO % % DIMISSIONI % % MOBILITA' % % PENSIONAMENTO % % LICENZIAMENTO % % ALTRO % % TOTALI % % TIPOLOGIA Dettaglio Riscatti Parziali Anno 2017 Anno 2016 Bilanciato Garantito Totali % Bilanciato Garantito Totali % MOBILITÀ % % CASSAINTEGRAZIONE % % TOTALI % % TIPOLOGIA Dettaglio Trasferimenti Anno 2017 Anno 2016 Bilanciato Garantito Totali % Bilanciato Garantito Totali % VERSO FONDI CHIUSI % % VERSO FONDI APERTI % % VERSO FONDI PREESISTENTI % % VERSO PIP % % TOTALI % % Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 21 di 93

24 Andamento la Gestione Amministrativa Sul fronte degli oneri di funzionamento, l esercizio appena trascorso registra risultati in linea con le valutazioni previsionali. Le spese per il funzionamento Fondo nell anno 2017 per tutti i comparti ammontano a Euro (di cui Euro attribuite al comparto Bilanciato ed Euro riferite al comparto Garantito) pari allo 0,17% (per il 2016 pari a 0,18%) patrimonio Fondo e sono state coperte dalle quote associative annue di tutti i lavoratori attivi nonché dalle quote di iscrizione una tantum versate da coloro che si sono iscritti nel corso Si sottolinea che la quota associativa per il 2017 è stata fissata dall Assemblea dei Delegati nella misura lo 0,13% la retribuzione utilizzata per il calcolo la contribuzione paritetica al Fondo. Oneri di Gestione Amministrativa e Finanziaria La tabella che segue mostra il dettaglio le spese sostenute nel corso 2017, in valore assoluto ed in percentuale rispetto al patrimonio Fondo Bilanciato Garantito Totale Fondo Totale Fondo Oneri di Gest. finanziaria ,20% ,29% ,21% ,18% di cui di gestione finanziaria ,15% ,24% ,16% ,16% ,05% ,05% ,02% di cui incentivo di cui banca depositaria Oneri di Gest. Amm.va 0,05% ,16% ,24% ,17% ,18% di cui spese generali ed amm.vi ,13% ,19% ,14% ,15% di cui oneri amm.vi acq.da terzi ,03% ,04% ,03% ,03% 0,53% ,38% ,36% di cui altri oneri amm.vi Totale ,36% Totale patrimonio % Spese amministrative sul totale patrimonio 0,80% 0,70% 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% La Tabella mette in evidenza l andamento nel corso degli ultimi 15 anni le spese amministrative sul totale patrimonio. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 22 di 93

25 Evoluzione prevedibile la gestione 2018 Gli indicatori macro economici e finanziari osservati ad inizio 2018 segnalano una crescita economica stabile a livello mondiale, caratterizzata da intensità differenti tra le aree geografiche: Stati Uniti e Cina in una fase avanzata ciclo economico, l Area Euro ed il Giappone in una fase intermedia ed i Paesi Emergenti all inizio ciclo. Il tasso di inflazione dovrebbe rimanere a livelli bassi favorendo il mantenimento di condizioni monetarie accomodanti. Tale scenario dovrebbe continuare a fornire supporto alle attività finanziarie più rischiose nell immediato futuro, tuttavia, la politica di gestione adottata da Concreto continuerà ad essere improntata a criteri di prudenza anche per il prossimo esercizio. Concreto si pone l obiettivo di consolidare ulteriormente, nel corso 2018, il numero di lavoratori associati e di rafforzare la comunicazione promozionale ed informativa anche nei confronti dei potenziali aderenti. Tuttavia, considerato l elevato livello di adesione dei lavoratori iscritti al Fondo, una tra le più alte nel panorama dei fondi pensione italiani, nel corso prossimo esercizio si stima una collettività di iscritti in leggera diminuzione. Ciò anche per effetto di un momento difficile settore produttivo di riferimento ove si stima un basso livello di ingresso di nuovi occupati nel breve periodo. Le spese amministrative annue si stimano nell ordine di con un onere medio per iscritto in linea con l esercizio Fatti di rilievo successivi alla chiusura l esercizio Visto l approssimarsi la scadenza le convenzioni comparto bilanciato, il C.d.A. ha avviato le procedure per il bando di gara di selezione dei gestori siglando nel contempo con i gestori uscenti Amundi SGR S.p.A. e Mediobanca SGR S.p.A. una proroga provvisoria dei mandati con scadenza 30 aprile Il processo di selezione condotto nei primi mesi 2018 ha già concluso le fasi di valutazione dei questionari, e di individuazione la short list dei candidati maggiormente qualificati. Al momento la redazione la presente relazione l iter di selezione non è ancora completato. In data 22 marzo 2018, il C.d.A. in ottemperanza alle disposizioni COVIP n gennaio 2018 e n. 888 l 8 febbraio 2018 ha proceduto ad apportare le variazioni statutarie agli artt. 6,7,8,10,12 e 27 con le quali è stata istituita la Rendita Integrativa Temporanea Anticipata (RITA) e prevista la possibilità di effettuare forme di impiego diretto le risorse ai sensi l art. 6, comma 1, lett. d) e e) D.Lgs. 252/2005. Il Presidente (Luciano Bettin) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 23 di 93

26 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 24 di 93

27 Stato Patrimoniale, Conto Economico, Nota integrativa, Rendiconto Comparto Bilanciato, Rendiconto Comparto Garantito. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 25 di 93

28 STATO PATRIMONIALE ATTIVITÀ Fase di accumolo 10 Investimenti diretti 20 Investimenti in gestione Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività la gestione amministrativa Crediti di imposta TOTALE ATTIVITA FASE DI ACCUMULO PASSIVITÀ Fase di accumolo 10 Passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività la gestione amministrativa Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI CONTI D ORDINE CONTI D ORDINE Crediti per contributi da attribuire Operazioni outright CONTO ECONOMICO Fase di accumulo 10 Saldo la gestione previdenziale Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70) + (80) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 26 di 93

29 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' BILANCIATO 31/12/2017 GARANTITO 31/12/2017 PARTITE TRANSITORIE COMUNI AI COMPARTI 31/12/2017 TOTALE FONDO 31/12/2017 TOTALE FONDO 31/12/2016 Fase di accumulo 10 Investimenti diretti a) Azioni o quote di soc. immobiliari b) Quote di f.comuni di inv. immob. Chiusi c) Quote di fondi comuni di inv. mobil. Chiusi d) Depositi bancari 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni di PCT c) Titoli emessi da stato o organismi intern.li d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati h) Quote di organismi di inv. collettivo i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzia di restituzione capitale n) Altre attivita' la gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attivita' la gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attivita' la gestione amministrativa e) Ratei e risconti attivi Crediti di imposta a) Imposta sostitutiva DL 47/2000 TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO BILANCIATO GARANTITO PARTITE TRANSITORIE COMUNI AI COMPARTI TOTALE FONDO TOTALE FONDO PASSIVITA' 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 Fase di accumulo 10 Passivita' la gestione previdenziale a) Debiti la gestione previdenziale b) Altre passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria a) Debiti per operazioni di PCT b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passivita' la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passivita' la gestione amministrativa a) TFR b) Altre passivita' la gestione amministrativa c) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo Debiti di imposta a) Imposta sostitutiva DL 47/ TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI CONTI D'ORDINE Crediti per contributi da attribuire Operazioni outright Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 27 di 93

30 CONTO ECONOMICO DELL'ESERCIZIO BILANCIATO 31/12/2017 GARANTITO 31/12/2017 TOTALE FONDO 31/12/2017 TOTALE FONDO 31/12/2016 Fase di accumulo 10 Saldo la gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in c/capitale f) Premi per assicurazioni di invalidità e premorienza 20 Risultato la gestione finanziaria diretta a) Dividendi b) Utili e perdite da realizzo c) Plusvalenza/Minusvalenze d) Proventi e oneri per operazioni PCT 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni di pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di restituzione capitale 40 Oneri di gestione a) Societa' di gestione b) Banca depositaria Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali ed amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi h) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA 70 SOSTITUTIVA(10)+(50)+(60) Imposta sostitutiva a) Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70)+(80) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 28 di 93

31 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO 31 DICEMBRE 2017 A. In formazioni generali Il Fondo Concreto è un Fondo pensione negoziale a capitalizzazione operante in regime di contribuzione definita a capitalizzazione individuale costituito in seguito al D.lgs. 124/93 e successive modifiche. CONCRETO ha ricevuto autorizzazione alla raccolta dei contributi da parte la Covip in data 30 ottobre 2001 ed è stato iscritto all Albo speciale dei Fondi pensione con il n 122. Il Fondo ha sede in Roma, Via Giovanni Amendola, Roma. Opera attraverso una propria organizzazione composta da 3 persone. I destinatari di Concreto sono i lavoratori dipendenti l industria cemento, la calce e dei suoi derivati, gesso e relativi manufatti, le malte e dei materiali di base per le costruzioni, che superano il periodo di prova e sono titolari di contratto individuale: a tempo indeterminato anche part time; a tempo determinato pari o superiore a sei mesi; di apprendistato; i lavoratori con rapporto di lavoro a tempo indeterminato dipendenti le Organizzazioni firmatarie C.C.N.L. di categoria e dalle altre Organizzazioni rappresentate dalle firmatarie per l esercizio l attività contrattuale collettiva; i percettori le pensioni complementari di anzianità e vecchiaia erogate dal Fondo. Possono, inoltre, divenire soci Fondo i lavoratori i quali, pur non avendo il rapporto di lavoro disciplinato dal Contratto, dipendono da Aziende controllate o collegate, ai sensi l art c.c. ad Aziende che applicano il Contratto che svolgono attività ausiliare e/o di servizio alle stesse Aziende controllanti o collegate. In tali casi la confluenza nel Fondo deve risultare da appositi accordi aziendali e deve essere autorizzata dal Consiglio di Amministrazione (modifica statutaria 2 maggio 2007). Per l analisi dei singoli comparti si rimanda ai rendiconti ed alle singole note integrative, parti integranti presente documento. Gestione Amministrativa Il Service amministrativo Fondo è Accenture Managed Services Spa. Il Service, tra l altro, si occupa: la predisposizione bilancio Fondo; la tenuta dei dati contabili relativi a ciascun sottoscrittore; l attribuzione dei contributi ai singoli associati; calcolo la quota e, quindi, dei rendimenti; l attribuzione dei rendimenti ad ogni singolo associato; la valorizzazione patrimonio finanziario Fondo; la contabilizzazione le spese di gestione amministrativa e di gestione finanziaria; di tenere aggiornata la base dati, di provvedere ai trasferimenti dei lavoratori da un fondo all altro, di calcolare gli importi le liquidazioni e le ritenute fiscali su di esse dovute, nonché di comunicare queste ultime al fondo per i versamenti all Erario. Revisione Legale Bilancio La società Ria Grant Thornton Spa si occupa l attività di revisione legale bilancio per il triennio Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 29 di 93

32 Controllo Interno La funzione controllo interno, in ottemperanza alla Delibera Covip 4 dicembre 2003 (G.U. 16/12/2003 n 291), è stata affidata alla società Kieger AG per il triennio A partire dal 15 gennaio 2018 le attività sono svolte dalla società European Investment Consulting (EIC) srl. Banca Depositaria La banca depositaria è State Street Bank S.p.A. La banca depositaria svolge i seguenti compiti: custodire ogni proprietà finanziaria Fondo; raccogliere i bonifici derivanti dalle contribuzioni; provvedere al pagamento dei titoli acquistati dai gestori e all incasso le somme derivanti dai titoli venduti; controllare il rispetto le norme di legge e le previsioni dei mandati di gestione da parte dei gestori finanziari Fondo; rimborsare gli associati. Gestione Finanziaria CONCRETO ha iniziato la Gestione Finanziaria in data 1 ottobre 2003 in regime monocomparto. A partire dal 1 luglio 2007, il Fondo ha avviato una gestione multicomparto attraverso l istituzione di due comparti: Comparto Bilanciato: (75% obbligazioni e 25% azioni) le cui risorse sono affidate ai Gestori: Amundi SGR S.p.A. (già Pioneer Investments Management S.G.R. Spa) e Mediobanca SGR S.p.A. (già Duemme SGR S.p.A.); Comparto Garantito: (95% obbligazioni e 5% azioni) le cui risorse sono affidate al gestore Amundi SGR S.p.A. (già Pioneer Investments Management S.G.R. Spa). I Gestori Finanziari si occupano l impiego patrimonio Fondo nell ambito le linee di indirizzo stabile dal C.d.A. B. In formazioni generali Il bilancio è stato predisposto in base alle disposizioni previste dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, pubblicate sul supplemento alla Gazzetta Ufficiale 14 luglio 1998 e successive integrazioni. Ad integrazione, ove necessario e ove applicabili, sono stati utilizzati i principi contabili O.I.C.. In mancanza di questi ultimi si sono seguiti quelli predisposti dall International Accounting Standard Board (I.A.S.B.). Per la redazione bilancio sono stati applicati i seguenti criteri di valutazione: Immobilizzazioni Le immobilizzazioni immateriali e materiali sono state valutate al costo, inclusivo degli oneri accessori. Cassa e depositi bancari Valutati al valore nominale. Titoli emessi dallo Stato o da Organismi Internazionali e Titoli di debito quotati Valutati al valore di mercato giorno di valorizzazione la quota. È utilizzato il prezzo più rappresentativo indicato dal Price Provider. Titoli di capitale quotati Valutati al valore di mercato giorno di valorizzazione la quota. Per i titoli di capitale quotati è utilizzato il prezzo last mercato di riferimento. Il mercato di riferimento è quello di contrattazione dichiarato dal gestore, oppure, in subordine, il mercato principale per il titolo considerato. Cambi Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 30 di 93

33 Sono stati utilizzati i cambi ufficiali la BCE. Crediti e debiti Sono iscritti in bilancio al valore nominale perché ritenuto coincidente con quello di realizzo. Ratei e risconti non finanziari Sono calcolati secondo il principio la competenza economica e temporale, in applicazione principio di correlazione dei costi e dei ricavi in ragione di esercizio. Ratei e risconti finanziari Sono calcolati secondo il principio la competenza economica e temporale. Imposte Il Fondo pensione non è sottoposto al prelievo alla fonte sui redditi di capitale percepiti, ma è soggetto all imposta sostitutiva sul risultato netto maturato in ciascun periodo d imposta. Oneri e proventi Sono rilevati nel rispetto principio di competenza. I proventi sono costituiti da interessi attivi, incassati e non. Gli oneri sono costituiti principalmente da ritenute su interessi, incassati e non, e dalle relative spese bancarie. Contributi previdenziali Sono rilevati in base alla data di abbinamento. Quote di Iscrizione Costituite dalla quota versata all atto la prima contribuzione l aderente al Fondo. Sono rilevate secondo il principio di cassa, relativamente ai contributi pervenuti e abbinati nel corso l esercizio Quote associative Sono rilevate sulla base criterio di cassa, relativamente ai contributi pervenuti e abbinati nel corso l esercizio C. Criteri adottati per il riparto dei costi comuni alla fase di accumolo, di erogazione e gli agli eventuali comparti Il presente bilancio è formato da due rendiconti, relativi a ciascun comparto nei quali sono stati investiti i contributi; ciascun rendiconto è formato da uno Stato Patrimoniale, da un Conto Economico e da una Nota Integrativa. Le spese amministrative sostenute nel corso l anno sono state ripartite sui singoli comparti, sulla base numero medio degli aderenti di ciascun comparto; in particolare i valori utilizzati sono stati i seguenti: Comparto Numero Medio degli aderenti 2017 Bilanciato Garantito Totale In sede di chiusura l esercizio, gli oneri ed i proventi riferibili ai singoli comparti sono stati direttamente attribuiti agli stessi, mentre gli oneri ed i proventi la cui pertinenza ad un singolo comparto non fosse agevolmente individuabile sono stati ripartiti nei diversi comparti sulla base numero medio degli aderenti di ciascun comparto. Il bilancio complessivo comprende gli importi sotto indicati non ancora attribuibili alle posizioni individuali alla data di chiusura l esercizio. In particolare, nell attivo lo Stato patrimoniale, viene indicata la somma di Euro cosi composta: Saldo conto corrente contributi, pari a Euro che accoglie l incasso le contribuzioni non ancora attribuite alle posizioni individuali alla data di approvazione la proposta di bilancio da parte C.d.A. (22 marzo 2017), rispetto alle suddette contribuzioni da attribuire, sono stati abbinati Euro ,29; Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 31 di 93

34 Saldo conto corrente transito liquidazione iscritti pari a Euro ; Tali valori trovano contropartita contabile nel passivo lo statopatrimoniale. D. Criteri adottati per la determinazione prospetto, la composizione e valore patrimonio Gli oneri e i proventi, indicati nel prospetto richiesto nella parte 3 le disposizioni COVIP in materia di bilancio, sono stati valorizzati come descritto nel paragrafo A che precede. Il contenuto di ciascuna le voci che vanno a determinare il valore la quota così come da schema indicato dalla Commissione di Vigilanza è riportato nella tabella che segue. Azioni o quote di soc. immobiliari, quote di Fondi comuni di Investimenti diretti investimento immobiliare e mobiliare chiusi. Investimenti in essere presso i Gestori Finanziari e titoli venduti non Investimenti in gestione ancora incassati. Banca, cassa, anticipi, ratei attivi non finanziari. In questa voce, Attività la gestione amministrativa inoltre, convergono, valutati al costo e dedotti degli ammortamenti, tutti gli investimenti fissi. Ratei attivi finanziari relativi a interessi maturati non ancora riscossi Proventi maturati e non riscossi sui conti correnti e sui titoli obbligazionari. Passività la gestione previdenziale Debiti verso associati per posizioni valorizzate e non ancora liquidate. Passività la gestione finanziaria Titoli da regolare c/acquisto. Passività gestione amministrativa Debiti verso Fornitori e Dipendenti, fondi di accantonamento. Oneri maturati e non liquidati. Assenti. Crediti/ Debiti d imposta Imposta sostitutiva DL 47/2000. Il prospetto di valutazione la quota al 31 dicembre 2017 così come riclassificato rispetto alle voci di bilancio, è redatto in conformità a quanto previsto dalla Covip. E. Sviluppo le quote Il controvalore le quote emesse ed annullate è funzione valore che le stesse avevano al momento l acquisto o l annullamento per effetto di prestazioni liquidate (riscatti, anticipazioni, trasferimenti in uscita, ecc..) Numero Controvalore Quote in essere all inizio l esercizio , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Numero Controvalore Quote in essere all inizio l esercizio , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 32 di 93

35 Evoluzione valore la quota: Comparto Bilanciato Data Valore quota 31/12/16 18,455 31/01/17 18,358 29/02/17 18,520 31/03/17 18,570 30/04/17 18,615 31/05/17 18,614 30/06/17 18,540 31/07/17 18,557 31/08/17 18,567 30/09/17 18,716 31/10/17 18,882 30/11/17 18,867 31/12/17 18,834 L incremento percentuale realizzato nel corso 2017 è pari a 2,05 %. Comparto Garantito Data Valore quota 31/12/16 15,266 31/01/17 15,229 29/02/17 15,243 31/03/17 15,267 30/04/17 15,292 31/05/17 15,308 30/06/17 15,300 31/07/17 15,315 31/08/17 15,318 30/09/17 15,339 31/10/17 15,371 30/11/17 15,371 31/12/17 15,345 L incremento percentuale realizzato nel corso 2017 è pari a 0,52 %. F. Compensi corrisposti agli organi sociali Sono stati corrisposti compensi ai sindaci per un totale di Euro , mentre i componenti C.d.A. non percepiscono compensi. Compensi organi sociali Compensi lordi ai sindaci TOTALE G. Associati iscritti e riscattati Per aderente iscritto si intende colui che possiede una posizione finanziaria nel Fondo, mentre aderente attivo è l aderente iscritto per il quale sono versati i contributi. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 33 di 93

36 Gli aderenti iscritti al Fondo alla data sono pari a contro i Tali associati iscritti appartengono a nr. 112 aziende. Gli aderenti attivi al sono pari a (di cui 120 aderenti silenti). La ripartizione tra i comparti degli iscritti complessivi è la seguente: DETTAGLI ADERENTI PER COMPARTO Comparto Aderenti al Aderenti al Bilanciato Garantito DETTAGLIO ADERENTI ATTIVI Totale Settore Merceologico Attivi Iscritti Cemento Calce Gesso Altro Malte Totale Al 31/12/2017 sono presenti aderenti non attivi come da dettaglio seguente: Stato Quantitativo Dimissionario 345 In attesa di riscatto 80 In attesa di trasferimento 11 Rinunciatario 2 Defunto 2 In aspettativa 1 DETTAGLIO AZIENDE Totale 441 Settore Merceologico Aziende attive 2017 Aziende attive 2016 Cemento Calce Altro Gesso 9 9 Malte 5 5 Totale H. Dettaglio Gestione Amministrativa Si riporta di seguito l analisi la gestione amministrativa Fondo, attribuita ai singoli comparti in fase di chiusura di esercizio come da criteri esposti al punto C presente documento. Si sottolinea che sono presenti nei comparti poste contabili che concorrono alla formazione saldo la gestione amministrativa bilancio Fondo e che verranno analizzate in dettaglio nei singoli comparti. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 34 di 93

37 40. Attività la gestione Amministrativa Al le Attività la Gestione Amministrativa imputate ai comparti sono pari a Euro Le stesse si dividono in: a) Cassa e Depositi Bancari Comprende risorse monetarie derivanti dai contributi destinati alla copertura degli oneri amministrativi e dalle quote associative destinate alla copertura degli oneri derivanti da attività di promozione e di acquisto di immobilizzazioni materiali e immateriali. a) Cassa e depositi bancari Conto Corrente di servizio C/c Cassa e valori bollati Carta di credito ricaricabile Totale b) Immobilizzazioni Immateriali Nel corso l esercizio non sono stati effettuati acquisti. c) Immobilizzazioni Materiali La voce è pari a zero, gli acquisti effettuati negli esercizi precedenti sono stati totalmente ammortizzati e non si registrano acquisti nel corso Di seguito si riporta la movimentazione le immobilizzazioni materiali: c) Immobilizzazioni materiali Macchine elettroniche 1.a Saldo iniziale 1.b Incremento c Decremento d Saldo Finale 2 Licenze Software 1.a Saldo iniziale 1.b Incremento 1.c Decremento 3 Mobili 1.a Saldo iniziale 1.b Incremento 1.c Decremento d) Altre attività la gestione amministrativa La voce è così composta: d) Altre attività la gestione amministrativa Altri Crediti la Gestione Amministrativa Crediti per spese su prestazioni Crediti per quota associative da accreditare Anticipi a fornitori 99 Totale La voce Crediti per spese su prestazioni rappresenta il credito nei confronti dei comparti per le spese addebitate alla liquidazione le prestazioni e non ancora girocontate sul conto corrente amministrativo. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 35 di 93

38 e) Ratei e risconti attivi La voce è così composta: e) Ratei e risconti attivi non f Risconti attivi non finanziari Totale La voce Risconti attivi non finanziari rappresenta le quote di costi non di competenza rimandati all esercizio successivo. Al tale voce si dettaglia come segue: Voci di spesa Importi Assicurazione Marsh (Responsabilità organi sociali) Quota Associativa MEFOP RSoft (Canone annuale sito internet) 64 Totale Passività la gestione Amministrativa Al le passività la gestione amministrativa imputate ai comparti sono pari a Euro Le stesse si dividono in: a) TFR Al la voce TFR risulta pari a Euro zero. b) Altre passività la gestione amministrativa Al la voce Altre passività la gestione amministrativa risulta pari ad Euro b) Altre passività la gestione amministrativa Fatture da ricevere Fornitori Inps c/contributi lavoratori dipendenti Quota associative da attribuire Fondo Concreto Dipendenti Erario c/ritenute lavoratori dipendenti Erario c/ritenute lavoratori autonomi Altri Debiti la Gestione Amministrativa Totale c) Risconto passivo per quote associative rinviate ad esercizio successivo Al è stato effettuato un risconto passivo pari a Euro relativo all avanzo la gestione amministrativa. Tale risconto è stato effettuato a fronte di oneri di futuro sostenimento. 60. Saldo la gestione amministrativa Di seguito si riporta la composizione dei costi e ricavi amministrativi attribuiti ai comparti in fase di chiusura d esercizio. a) Contributi destinati alla copertura di oneri amministrativi La voce comprende i versamenti effettuati dagli associati a copertura di oneri amministrativi, le quote di iscrizione versate all atto l adesione al Fondo ed il residuo avanzo le quote associative rimandato Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 36 di 93

39 dall esercizio precedente destinato alla copertura di oneri amministrativi, promozionali e investimenti. Si rimanda al rendiconto dei singoli comparti per l analisi le quote associative destinate alla copertura degli oneri amministrativi l esercizio. a) Contributi destinati a copertura oneri amm.vi Contributi a copertura oneri amministrativi Quote associative riscontate da anni precedenti Ricavi su prestazioni liquidate Quote di iscrizione Totale b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi Rappresenta il costo sostenuto per il servizio prestato dal Service Amministrativo. b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi Accenture Managed Services gestione aderenti Totale c) Spese generali ed amministrative c) Spese generali ed amministrative Compenso lordo Direttore Consulenza gestione finanziaria Controllo interno Spese assemblea C.d.A. e C.d.S Quota Associativa Mefop Compensi lordi ai Sindaci Contributo di vigilanza Covip Società di revisione Spese varie Spese di spedizione Assofondipensione Assicurazione responsabilità organi sociali Noleggio macchine ufficio e materiale di consumo Spese postali Spese viaggi personale Consulenze Finanziarie Cancelleria e stampati Canone annuale sito Internet Consulenza lavoro Formazione Spese telefoniche Spese promozionali 259 Marche da bollo Seminari decennale Concreto Spese notarili 567 Spese legali 457 Totale Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 37 di 93

40 d) Spese per il personale d) Spese per il personale Spese personale distaccato Stipendi Contributi Inps Contributi a Fondo Concreto Ticket personale dipendente Altri oneri 436 Premi Inail Contributo Fondo sanità integrativa e) Ammortamenti Totale e) Ammortamenti immobilizzazioni Ammortamento macchine elettroniche Totale Le immobilizzazioni presenti presso il Fondo sono state ammortizzate in misura pari al 100%. f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione Non presenti in quanto il Fondo opera in fase di accumolo. g) Oneri e proventi diversi g) Oneri e Proventi Diversi Sopravvenienze Attive Sopravvenienze Passive Spese di tentuta conto corrente Totale h) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi Come già indicato nella nota la voce 40 lett. c) le Passività la gestione amministrativa, al è stato effettuato un risconto passivo relativo all avanzo la gestione amministrativa per contributi incassati per la copertura degli oneri amministrativi pari a Euro ; nel 2016 la voce era pari ad Euro Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 38 di 93

41 Stato Patrimoniale Conto Economico Nota integrativa Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 39 di 93

42 STATO PATRIMONIALE COMPARTO BILANCIATO ATTIVITÀ Fase di accumolo 10 Investimenti diretti 20 Investimenti in gestione Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali 40 Attività la gestione amministrativa Crediti di imposta TOTALE ATTIVITA FASE DI ACCUMULO PASSIVITÀ Fase di accumolo 10 Passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali 40 Passività la gestione amministrativa Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI CONTI D ORDINE CONTI D ORDINE Crediti per contributi da attribuire Operazioni outright CONTO ECONOMICO COMPARTO BILANCIATO Fase di accumulo Saldo la gestione previdenziale Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10) + (50) + (60) 80 Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70) + (80) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 40 di 93

43 Informazioni generali NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO 31 DICEMBRE 2017 Comparto Bilanciato Le informazioni generali ed i criteri di redazione bilancio d esercizio sono rimandati in apertura la nota integrativa fondo, di cui il presente documento costituisce parte integrante. Il prospetto di calcolo la quota al risulta essere il seguente: Prospetto valore quota VOCI DEL PROSPETTO Investimenti diretti Investimenti in gestione Attività la gestione amministrativa Proventi maturati e non riscossi TOTALE ATTIVITÀ Passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria Passività la gestione amministrativa Oneri maturati e non liquidati TOTALE PASSIVITÀ Credito/Debito d imposta Attivo netto destinato alle prestazioni Numero le quote in essere , ,543 Valore unitario la quota 18,834 18,455 Il prospetto di valutazione la quota al , così come riclassificato rispetto alle voci di bilancio, è redatto in conformità a quanto previsto dalla COVIP. Sviluppo quote 2016 Numero Controvalore Quote in essere al , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Numero Controvalore Quote in essere al , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Il controvalore le quote emesse ed annullate è funzione valore che le stesse avevano al momento l acquisto e l annullamento. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 41 di 93

44 STATO PATRIMONIALE COMPARTO BILANCIATO ATTIVITÀ Fase di accumulo Parziali Totali Parziali Totali 10 Investimenti diretti 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni di PCT c) Titoli emessi da Stato o organismi intern.li d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati h) Quote di organismi di inv. Collettivo i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzia di restituzione capitale n) Altre attività la gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali 40 Attività la gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività la gestione amministrativa e) Ratei e risconti attivi Crediti d'imposta a) Imposta sostitutiva DL 47/2000 TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO PASSIVITÀ Fase di accumulo 10 Passività la gestione previdenziale a) Debiti la gestione previdenziale b) Altre passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria a) Debiti per operazioni di PCT b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali 40 Passività la gestione amministrativa a) TFR b) Altre passività la gestione amministrativa c) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo Debiti d imposta a) Imposta sostitutiva DL 47/ TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI Patrimonio netto anni precedenti Variazione Patrimonio netto esercizio Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 42 di 93

45 CONTO ECONOMICO DELL ESERCIZIO COMPARTO BILANCIATO Parziali Totali Parziali Totali Fase di accumulo 10 Saldo la gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in c/capitale f) Premi per assicurazioni di invalidità e premorienza 20 Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni di pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di restituzione capitale 40 Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali ed amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi h) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva a) Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70) +(80) Analisi le voci lo stato patrimoniale Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 43 di 93

46 ATTIVITÀ 10. Investimenti diretti Al gli investimenti diretti sono pari a zero. Il Fondo non effettua direttamente l investimento le proprie risorse. 20. Investimenti in gestione Al gli investimenti in gestione sono pari ad Euro e fanno riferimento prevalentemente alle risorse affidate ai Gestori Finanziari ed alle disponibilità presenti sul conto corrente rimborsi Parziali Totali Parziali Totali Investimenti in gestione a) Depositi bancari c) Titoli emessi da stato o organismi intern.li d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati h) Quote di organismi di inv. Collettivo l) Ratei e risconti attivi n) Altre attività la gestione finanziaria Al non sono presenti le voci: b) Crediti per operazioni di PCT; f) Titoli di debito non quotati; g) Titoli di capitale non quotati; i) Opzioni acquistate; Garanzia di restituzione capitale. La gestione finanziaria comparto Bilanciato è iniziata il 01 luglio 2007 in seguito all autorizzazione la Covip. In precedenza il Fondo aveva una gestione monocomparto Patrimonio. Seguono le caratteristiche salienti dei criteri di asset allocation dei gestori cui è stata affidata la gestione finanziaria comparto, così come stabilito dalle convenzioni di gestione stipulate dal Fondo: Finalità la gestione: rivalutazione capitale investito, attraverso investimenti finalizzati a cogliere le opportunità offerte dai mercati azionari ed obbligazionari, europei ed esteri, privilegiando i mercati obbligazionari l area euro, nel medio periodo. Orizzonte temporale l aderente: medio (10 anni) Grado di rischio: medio Politica di investimento: Politica di gestione: gli investimenti sono finalizzati a conseguire una crescita adeguata, costante e compatibile patrimonio affidato in gestione con l orizzonte temporale degli investimenti indicato dal Fondo; Strumenti finanziari: o o o o o strumenti di debito classificati come strumenti di adeguata qualità creditizia sulla base di un sistema interno di valutazione adottato dal gestore che può prendere in considerazione i giudizi espressi dalle Agenzie di rating S&P, Moody s o Fitch. Le sole posizioni di portafoglio sui titoli corporate inferiori all 1% sono classificate di adeguata qualità creditizia se hanno ricevuto l assegnazione di un rating pari a investment grade da parte di almeno una le citate tre agenzie di rating; titoli di capitale (dal 20 al 30% valore di mercato portafoglio con un ribilanciamento mensile; investimento in OICR; contratti futures su indici azionari, titoli di Stato e tassi di interesse; operazioni pronto contro termine, interest rate swap, basis swap e currency swap con controparti primarie e contratti a termine su valute (forward). Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 44 di 93

47 Categorie di emittenti e settori industriali: Obbligazioni di emittenti pubblici e privati con livello di rating minimo, titoli di natura azionaria, senza limiti di settore di appartenenza la società con esclusione di quelli negoziati in paesi non OCSE; Aree geografiche di investimento: emittenti obbligazionari e azionari, prevalentemente area EURO; Rischio cambio: i titoli di debito ed i titoli di capitale in divise extra euro senza copertura rischio di cambio possono essere detenuti per un massimo 20% portafoglio. Benchmark: 40% JP Morgan Emu Bond 1 3 anni (ticker Bloomberg JNEU1R3 INDEX); 35% JPM Emu Government Bond Index (ticker Bloomberg: JPMGEMLC INDEX); 15% Msci Europe USD convertito in Euro (ticker Bloomberg NDDUE15 INDEX); 10% Msci World ex Europe USD convertito in Euro (ticker Bloomberg: NDDUWXEU INDEX). Nell anno 2017 ai Gestori Finanziari sono state affidate risorse complessive per Euro , così suddivise: Gestore Totale conferito Mediobanca SGR S.p.A. (già Duemme Sgr SpA) Amundi SGR S.p.A. (giàpioneer Investment Management SGR S.p.a.) DEPOSITI BANCARI UTILIZZATI DAI GESTORI Totale % su totale attività Depositi bancari Euro Euro % su totale attività 2016 Conti EURO Gestori ,32% ,31% C/margini EURO futures ,13% ,17% Conti USD Gestori ,24% ,22% C/margini USD futures ,04% ,07% Conti GBP Gestori ,15% ,25% C/margini GBP futures ,09% ,10% Conti JPY Gestori ,06% ,06% Conti AUD Gestori ,05% ,04% C/margini AUD futures ,01% ,00% Conti CAD Gestori ,05% ,08% C/margini CAD futures ,01% ,01% Conti CHF Gestori ,19% ,13% C/margini CHF futures ,00% ,02% Conti NOK Gestori ,04% ,04% Conti SEK Gestori ,26% ,26% C/margini SEK futures ,03% ,03% Conti DKK Gestori ,00% ,00% Totali ,67% ,79% Nel totale depositi bancari di cui alla voce 20.a), oltre ai depositi bancari utilizzati dai Gestori Finanziari per Euro , è ricompreso il saldo conto corrente rimborsi per Euro e il saldo conto corrente contributi comparto per Euro 34. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 45 di 93

48 Informazioni sui titoli in portafoglio Nella tabella che segue sono evidenziati i titoli in portafoglio rapportati al totale le attività. Tipologia Titolo % su totale % su totale attività 2017 attività 2016 Totale Titoli emessi da stato ,19% ,52% Titoli di stato Italia ,68% ,92% Titoli di stato altri paesi U.E ,02% ,77% Titoli di stato altri paesi OCSE ,50% ,83% Totale Titoli di debito quotati ,16% ,27% Titoli di debito Italia ,29% ,66% Titoli di debito U.E ,76% ,32% Titoli di debito paesi OCSE ,10% ,29% Totale Titoli di capitale quotati ,85% ,01% Azioni Italia quotate ,18% ,11% Azioni U.E. quotate ,80% ,95% Azioni OCSE quotate ,87% ,95% Totale quote di Organismi di inv. Collettivo ,14% ,43% Quote di Organismi di inv. Collettivo ,14% ,43% Totale ,33% ,23% Informazioni sui titoli in portafoglio con riclassificazione le quote OICR Nella tabella che segue sono evidenziati i titoli in portafoglio rapportati al totale le attività. Tipologia Titolo % su totale attività % su totale attività 2016 Totale Titoli emessi da stato o organismi intern.li ,19% ,52% Titoli di stato Italia ,68% ,92% Titoli di stato altri paesi U.E ,02% ,77% Titoli di stato altri paesi OCSE ,50% ,83% Totale Titoli di debito quotati ,16% ,27% Titoli di debito Italia ,29% ,66% Titoli di debito U.E ,76% ,32% Titoli di debito paesi OCSE ,10% ,29% Totale Titoli di capitale quotati ,98% ,44% Azioni Italia quotate ,18% ,93% Azioni U.E. quotate ,00% ,02% Azioni OCSE quotate ,80% ,49% Totale ,33% ,23% Indicazione dei primi 50 titoli in portafoglio rapportati al totale attività Sono indicati i primi 50 titoli detenuti in portafoglio al 31 dicembre Nr Divisa Tipo ISIN Descrizione Quantità Controvalore % su totale attività EUR F LU PI EUROPEAN EQUITY IEURND ,37% 2 EUR O ES B9 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,60% 3 EUR F LU PI US EQUITY XEURND ,89% 4 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,46% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 46 di 93

49 5 EUR O IT CCTS EU ,32% 6 EUR O IT CCTS EU ,00% 7 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,45% 8 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,25% 9 EUR O IT CCTS EU ,60% 10 EUR O IT CCTS EU ,46% 11 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,32% 12 EUR O XS EUROPEAN INVESTMENT BANK ,90% 13 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,63% 14 EUR O NL NETHERLANDS GOVERNMENT ,37% 15 EUR O IT CCTS EU ,22% 16 EUR F LU PI INVEST JAPANESE EQ XEURND ,15% 17 GBP O XS EUROPEAN INVESTMENT BANK ,06% 18 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,03% 19 EUR O ES D7 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,99% 20 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,99% 21 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,94% 22 EUR O DE BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND ,93% 23 EUR O XS EUROPEAN INVESTMENT BANK ,92% 24 EUR O BE BELGIUM KINGDOM ,91% 25 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,87% 26 USD O US045167DM21 ASIAN DEVELOPMENT BANK ,75% 27 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,74% 28 EUR O DE BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND ,73% 29 EUR O DE DEUTSCHLAND I/L BOND ,72% 30 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,71% 31 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,70% 32 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,69% 33 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,69% 34 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,67% 35 EUR O IT CCTS EU ,61% 36 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,59% 37 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,58% 38 EUR O AT REPUBLIC OF AUSTRIA ,57% 39 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,56% 40 EUR O SI REPUBLIKA SLOVENIJA ,49% 41 GBP O XS EUROPEAN INVESTMENT BANK ,48% 42 EUR O ES BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,46% 43 GBP O XS EUROPEAN INVESTMENT BANK ,42% 44 EUR O DE DBR 5 1/2 01/04/ ,40% 45 EUR O IT MEDIOBANCA SPA ,36% 46 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,33% 47 EUR O DE BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND ,32% 48 EUR O XS ENI SPA ,32% 49 EUR O ES Z9 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,32% 50 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,32% Totale 78,17% LEGENDA A TITOLI AZIONARI O TITOLI OBBLIGAZIONARI F FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO Importi relativi alle operazioni di acquisto e vendita di titoli ancora non regolate Al non sono presenti le seguenti operazioni di acquisto e vendita titoli da regolare. Informazioni sulla distribuzione territoriale degli investimenti Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 47 di 93

50 Voci Italia Altri Paesi UE Altri paesi OCSE Totale % su totale attività 2017 Azioni quotate ,18% Azioni quotate ,80% Azioni quotate ,87% Titoli di stato ,68% Titoli di stato ,01% Titoli di stato ,50% Obbligazioni quotate ,29% Obbligazioni quotate ,76% Obbligazioni quotate ,10% Quote di organismi di inv. Collettivo ,14% Totali ,33% Informazioni sulla composizione degli investimenti per valuta Divisa Portafoglio Controvalore Euro EUR EURO USD DOLLARO USA GBP STERLINA BRITANNICA JPY YEN GIAPPONESE AUD DOLLARO AUSTRALIANO CAD DOLLARO CANADESE SEK CORONA SVEDESE Totali Non sono presenti strumenti finanziari trasferiti temporaneamente a fronte di operazioni di pronti contro termine. Informazioni sulla composizione degli investimenti per duration Tipologia Titolo Media OBBLIGAZIONI QUOTATE Altri Paesi UE 3,89 OBBLIGAZIONI QUOTATE Paesi OCSE 3,95 OBBLIGAZIONI QUOTATE Italia 3,80 OBBLIGAZIONI QUOTATE U.S.A. 6,49 TITOLI DI STATO Altri Paesi UE 5,10 TITOLI DI STATO Paesi OCSE 0,58 TITOLI DI STATO Italia 4,10 TITOLI DI STATO U.S.A. 9,72 La duration complessiva portafoglio obbligazionario è pari a 4,52. Conflitto d interesse Elenco dei titoli emessi da soggetti appartenenti al gruppo le aziende tenute alla contribuzione ovvero al gruppo dei Gestori. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 48 di 93

51 Amundi SGR S.p.A. Portaf. Descr. portaf. Data op. Data val. Seg. ISIN Titolo Descr. Titolo Emittente Quant. Div. Prez. CtVal finale in divisa Motivo Concreto 03/01/ /01/2017 A LU Concreto 03/01/ /01/2017 V LU Concreto 02/02/ /02/2017 A LU Concreto 03/03/ /03/2017 V LU Concreto 03/03/ /03/2017 A LU Concreto 03/04/ /04/2017 A LU Concreto 04/04/ /04/2017 A LU Concreto 05/04/ /04/2017 A LU Concreto 03/04/ /04/2017 V LU Concreto 04/04/ /04/2017 V LU Concreto 02/05/ /05/2017 A LU Concreto 04/05/ /05/2017 A LU Concreto 06/06/ /06/2017 V LU Concreto 07/06/ /06/2017 V LU Concreto 07/06/ /06/2017 V LU Concreto 06/06/ /06/2017 A LU Concreto 01/08/ /08/2017 A LU Concreto 09/10/ /10/2017 V LU Concreto 10/10/ /10/2017 V LU Concreto 11/10/ /10/2017 V LU Concreto 09/10/ /10/2017 V LU Concreto 11/10/ /10/2017 V LU Concreto 15/11/ /11/2017 V LU Concreto 02/11/ /11/2017 V LU Concreto 05/12/ /12/2017 A LU PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 30 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INSTITUTIONAL 29 PIONEER INSTITUTIONAL 30 PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INV FUNDS JAPANESE EQUITY X PI INV FUNDS JAPANESE EQUITY X PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INV FUNDS JAPANESE EQUITY X PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PIONEER INST FD VEICOLO PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS PI INVESTMENT FUNDS 600 EUR 1.373, , EUR 2.483, ,00 50 EUR 2.397, ,50 25 EUR 2.546, ,00 50 EUR 1.667, ,00 50 EUR 1.419, , EUR 1.421, , EUR 1.420, ,00 75 EUR 2.491, , EUR 2.496, , EUR 1.463, , EUR 1.474, ,00 50 EUR 1461, ,5 100 EUR 1459, EUR 2370, ,2 100 EUR 1676, EUR 1.440, , ,00 EUR 1.497, , EUR 1.494, , EUR 1.495, , EUR 1.653, , EUR 1.653, , EUR 1.466, , EUR 1.753, , EUR 1.484, ,00 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 49 di 93

52 Mediobanca SGR S.p.A. Portaf. Descr. portaf. Data op. Data val. Seg. ISIN Titolo 02363PS Concr. 10/01/17 13/01/17 A US DOVER Corp 02363PS Concr. 07/02/17 10/02/17 A US PS Concr. 07/02/17 10/02/17 A US38141G1040 Descr. Tit. Emittente Quant. Div. Prez. The Walt Disney Co. Goldman Sachs Group Inc 02363PS Concr. 07/02/17 10/02/17 A US55616P1049 Macy's Inc 02363PS Concr. 07/02/17 10/02/17 A US US 02363PS Concr. 07/02/17 10/02/17 A US Chevron Corporation Delta Air lines inc 02363PS Concr. 06/03/17 09/03/17 A US US Deere & Co 02363PS Concr. 06/03/17 09/03/17 A US14149Y PS Concr. 06/03/17 09/03/17 A US12572Q PS Concr. 23/03/17 27/03/17 V IT PS Concr. 27/03/17 29/03/17 V IT PS Concr. 29/05/17 31/05/17 V XS PS Concr. 30/06/17 04/07/17 V NL NL 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/17 A DE000BAY0017GR 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/17 A 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/201 7 A GB00B03MLX29N A NL NL CARDINAL Health Inc CME Group Inc UnipolSai SpA Ord UnipolSai SpA Ord Bk Nederlandse 3.25% 29NV2017 Koninklijke Philips NL Bayer AG REG (GR) Royal Dutch Shell Plc A NA Koninklijke Philips NL 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/17 A FR FP Sanofi SA (FP) 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/17 A DE000BASF111DE Basf Se (DE) 02363PS Concr. 27/07/17 31/07/17 A FR FP 02363PS Concr. 27/07/ /07/201 7 A FR FP BNP Paribas FP Societe Generale SA FP 02363PS Concr. 13/11/17 15/11/17 V DE000SHA0159 Schaeffler Ag 02363PS Concr. 13/11/17 15/11/17 A NL Altice Nv A 02363PS Concr. 06/12/17 08/12/17 A XS EIB 4.75% 15OT2018 MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN MEDIOB.BCA CRED.FINAN CtVal finale in divisa 620 USD 77, ,02 399,00 USD 109, ,27 182,00 USD 240, , ,00 USD 31, ,76 387,00 USD 112, ,49 906,00 USD 48, ,73 459,00 USD 110, ,04 614,00 USD 82, ,60 410,00 USD 123, , ,00 EUR 2, , ,00 EUR 2, , GBP 101, EUR 31, ,8 142 EUR 108, , EUR 23, , EUR 32, , EUR 81, ,89 80 EUR 79, , EUR 65, , EUR 50, , EUR , EUR , GBP ,1 5 Motiv o Controvalore degli acquisti e le vendite di strumenti finanziari Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 50 di 93

53 Tipologia Titolo Descrizione Acquisti Vendite QUOTE FONDI Altri Paesi UE AZIONI QUOTATE Altri Paesi UE AZIONI QUOTATE U.S.A AZIONI QUOTATE Paesi OCSE AZIONI QUOTATE Giappone AZIONI QUOTATE Italia AZIONI QUOTATE Paesi non OCSE OBBLIGAZIONI QUOTATE Altri Paesi UE OBBLIGAZIONI QUOTATE Italia TITOLI DI STATO Altri Paesi UE TITOLI DI STATO Paesi OCSE TITOLI DI STATO Italia Totale Commissioni di negoziazione Gestore Finanziario Totale % su volumi negoziati Duemme ,02150 Informazioni sui contratti Future in essere Strumento Sottostante Totale ,00804 N.Contr. Long Divisa Corso di chiusura al 31/12/17 Ticks Posizione al 31/12/17 Cambi al 31/12/17 Controvalore Euro MAR18 S&P CAN60 PTH18 3 CAD 957,4 200, , GEN18 QMX30 IDX FUT QCF8 44 SEK 1574,25 100, , MAR18 IMM EURO FX/SF 8 CHF 11, , , MAR18 IMM EURO FX/BP 1 GBP 89, , , MAR18 EURX SWISS IDX 20 CHF , , MAR18 IDEM FTSE MIB 5 EUR , , MAR18 IMM EURO FX 5 USD 1, , , MAR18 EURZ E STXX50 40 EUR , , MAR18 SFE SPI AUD , , MAR18 NEW FTSE GBP , , MAR18 EMINI S&P 500 ESH18 16 USD , , Totale Le controparti finali per i contratti future in essere sono il clearing house. Lo strumento sottostante è l indice di borsa a cui il contratto si riferisce. L obiettivo l acquisto di future è la replica l indice. La percentuale la posizione in future complessiva sul totale le attività è 4,75%. La posizione in future è stata rappresentata sulla base le modalità indicate dalla Banca d Italia e pubblicate sul supplemento ordinario al G.U.n.9 13/01/2000 serie generale. l) Composizione la voce Ratei e risconti attivi Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 51 di 93

54 Gli investimenti in gestione comprendono ratei attivi come nella tabella che segue: l) Ratei e risconti attivi Ratei attivi su cedole Ratei attivi finanziari Totale n) Altre attività la gestione finanziaria La voce indica i dividendi, la divisa di regolamento ed i contributi da ricevere abbinati nel mese di dicembre e crediti per partite transitorie da regolare. n) Altre attività la gestione finanziaria Crediti per contributi da ricevere Titoli diversi da regolare c/vendita Valorizzazione operazioni outright Valorizzazione Operazioni da regoalre Totale Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Non presenti nel bilancio 2017 poiché il comparto non prevede, da regolamento, la garanzia di restituzione capitale e/o la garanzia di riconoscimento di un rendimento minimo. 40. Attività la Gestione Amministrativa Al le Attività la Gestione Amministrativa sono pari ad Euro Le stesse sono così composte: a) Depositi bancari La voce, pari ad Euro , rappresenta la quota parte attribuita al comparto saldo conto corrente dedicato alle spese amministrative e saldo cassa; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40a la nota integrativa al bilancio). b) Immobilizzazioni Immateriali Nel 2017 tale voce è pari ad Euro zero; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40b la nota integrativa al bilancio). c) Immobilizzazioni Materiali Nel 2017 tale voce è pari ad Euro zero; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40c la nota integrativa al bilancio). d) Altre Attività la Gestione Amministrativa La voce, pari ad Euro , rappresenta la quota parte attribuita al comparto di crediti diversi la gestione amministrativa; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40d la nota integrativa al bilancio) e) Ratei e risconti attivi La voce, pari ad Euro 3.433, rappresenta la quota parte attribuita al comparto di risconti attivi non finanziari; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40e la nota integrativa al bilancio). 50. Crediti di imposta Al risulta un credito d imposta pari ad Euro zero. Passività 10. Passività la Gestione Previdenziale Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 52 di 93

55 Al le Passività la Gestione Previdenziale sono pari ad Euro Le stesse comprendono: a) Debiti la gestione previdenziale Comprende i debiti in essere verso gli associati che hanno espresso la loro volontà di recedere dal Fondo, richiedendo il riscatto, ovvero il trasferimento ad altri Fondi. Per gli stessi risultano già annullate le quote in loro possesso; essi sono in attesa che sia effettuata la liquidazione la loro posizione. Le voci Erario c/ritenute su riscatti includono i debiti verso l Erario per le ritenute da versare sui riscatti pagati nel mese di dicembre. a) Debiti la gestione previdenziale Debiti v/associati per riscatti Erario c/ritenute su riscatti Debiti v/associati per trasferimenti out Erario c/ritenute su riscatti Erario c/ritenute su riscatti Erario c/ritenute su riscatti add. regionale 25 Erario c/ritenute su riscatti add. comunale 14 Totale Altre passività la gestione previdenziale b) La voce è così composta: b) Altre passività la gestione previdenziale Debiti per contributi in attesa di conferimento Debiti verso gestione amministrativa Totale La voce Debiti per contributi in attesa di conferimento rappresenta l ammontare dei contributi che saranno valorizzati con la quota 31 dicembre Passività la Gestione Finanziaria Al le passività la gestione finanziaria, pari ad Euro , sono costituite da: d) Altre passività la gestione finanziaria Fatture da ricevere Gestori Finanziari Fatture da ricevere Banca Depositaria Totale Al non sono presenti le voci: a) Debiti per operazioni PCT; b) Opzioni emesse; c) Ratei e risconti passivi. 30. Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Non presenti nel bilancio 2017 poiché il comparto non prevede, da regolamento, la garanzia di restituzione capitale e/o la garanzia di riconoscimento di un rendimento minimo. 40. Passività la Gestione Amministrativa Al le passività la gestione amministrativa sono pari ad Euro Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 53 di 93

56 Le stesse si dividono in: a) TFR Al la voce TFR comparto Bilanciato risulta pari a zero. b) Altre passività la gestione amministrativa La voce, pari ad Euro rappresenta la quota parte attribuita al comparto di debiti di varia natura, fatture da ricevere e i debiti verso l Erario; per un analisi di dettaglio si rimanda alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. c) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo Al è stato effettuato un risconto passivo relativo all avanzo la gestione amministrativa. La quota parte relativa al comparto bilanciato è pari ad Euro Tale risconto è stato effettuato a fronte di oneri di futuro sostenimento. 50. Debito di imposta Al risulta un debito d imposta sostitutiva pari a Euro a) Debiti d imposta Imposta sostitutiva DL 47/ Totale Attivo netto destinato alle prestazioni La voce, ottenuta per differenza tra il totale le Attività, pari ad Euro ed il totale le Passività pari a Euro , ammonta ad Euro CONTI D ORDINE Conti d ordine Crediti per contributi da ricevere Operazioni outright Al si rilevano conti d ordine per contributi relativi al mese di dicembre incassati e abbinati a gennaio 2017 per Euro Al le operazioni di compravendita a termine in essere sono le seguenti: Nominale Divisa Data eseguito Segno Gestore Controvalore Euro Data regolamento Cambio contrattazione Valore di mercato GBP 20/12/2017 Vendita PIONEER BILANCIA /08/2018 0, JPY 20/12/2017 Vendita PIONEER BILANCIA /03/ , Totale Analisi le voci Conto Economico l Esercizio 10. Saldo la gestione previdenziale Al il saldo la gestione previdenziale è pari ad Euro Lo stesso è il risultato la somma algebrica le seguenti voci: a) Contributi Comprende i contributi incassati per i quali sono state assegnate le relative quote: Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 54 di 93

57 a) Contributi per le prestazioni Contributi abbinati: Quota a carico aderente Quota a carico azienda TFR Contributi da Trasferimento in ingresso Switch in (ingresso nel comparto) Contributi quiescenti Totale b) Anticipazioni Nel corso 2017 sono state valorizzate nr. 310 anticipazioni per un importo pari ad Euro b) Anticipazioni Anticipazioni ad aderenti Totale c) Trasferimenti e riscatti Comprende il montante dei contributi liquidati agli aderenti relativi alle richieste di riscatto o di trasferimento ad altro fondo, ovvero di trasferimento ad altro comparto. Le richieste di riscatto nel corso 2017 sono state nr. 199 mentre le richieste di trasferimenti ad altri fondi pensione sono state nr 44. c) Trasferimenti e riscatti Riscatti ad aderenti Trasferimenti associati ad altri fondi Switch Out (uscita dal comparto) Adeguamento per rielaborazioni Totale d) Trasformazione in Rendita Comprende il montante dei contributi liquidati agli aderenti relativi alle richieste di trasformazione in rendita. Le richieste di riscatto per pensionamento nel corso 2017 sono state nr 2. d) Trasformazione in rendita Trasformazione in rendita Totale e) Erogazioni in c/capitale Comprende il montante dei contributi liquidati agli aderenti relativi alle richieste di riscatto con motivazione pensionamento. Le richieste di riscatto per pensionamento nel corso 2017 sono state nr 78. e) Erogazioni in c/capitale Erogazioni in c/capitale Totale f) Premi per assicurazioni di invalidità e premorienza Al , la voce è pari a zero. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 55 di 93

58 20. Risultato la gestione finanziaria diretta La gestione finanziaria diretta è pari a zero. 30. Risultato la gestione finanziaria indiretta Al , il saldo la gestione finanziaria indiretta è pari ad Euro Lo stesso è il risultato la somma algebrica le seguenti voci: a) Dividendi e interessi Interessi su cedole emessi da Stati o da Organismi int.li Interessi su cedole emessi da titoli di Debito Dividendi Interessi su conti correnti Totale b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie Utili e perdite presunti su quote Fondi Perdite realizzati su quote Fondi Utili realizzate da quote fondi Utili realizzati su azioni Utili e perdite presunte su azioni Utili e perdite realizzati su Futures Utili e perdite presunti su titoli di debito Utili realizzati su titoli di debito Perdite realizzate su titoli di debito Utili realizzati su titoli di Stato Utili e perdite presunti su titoli di Stato Perdite realizzate su titoli di Stato Spese su operazioni finanziarie Perdite realizzate su operazioni in valuta Utile e Perdite preseunte su operazioni in valuta Utili realizzati su operazioni in valuta Perdite realizzate su azioni Sopravvenienze finanziare Utili e perdite realizzati su quote Fondi Totale Si riporta di seguito la composizione le voci a) Dividendi e Interessi e b) Profitti e Perdite da operazioni finanziarie secondo la seguente tabella: Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 56 di 93

59 Voci/valori Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli emessi da Stato o organismi internazionali Titoli di debito quotati Titoli di capitale quotati Quote Fondi Depositi bancari 484 Risultato la gestione cambi Operazioni Futures Spese su operazioni finanziarie Sopravvenienze finanziare Totale Al non sono presenti le voci: c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli; d) Proventi e oneri per operazioni di PCT; e) Differenziale su garanzie di restituzione capitale. 40. Oneri di Gestione Al gli Oneri di Gestione sono così composti: Oneri di gestione a) Commissioni società di gestione b) Commissioni Banca depositaria b1 Commissioni sul patrimonio b2 Spese tenuta c/c Gestori Totale Relativamente alle commissioni di Banca Depositaria sono state applicate le seguenti condizioni economiche: Tipo diritto/condizione Commissione in % per anno (sul valore NAV Commissione di banca depositaria 0,0214% (soggetti ad IVA per il 28,30%) Diritti di custodia ed amministrazione 0,0011% (soggetti ad IVA) I costi la società di gestione sono così composti: Gestore % commissioni 2017 Pioneer Investment Management SGR S.p.a. 0,15% Duemme Sgr SpA 0,15% Totale Margine la gestione finanziaria Determinato dalle risultanze la gestione finanziaria indiretta e degli oneri di gestione. 50 Margine la gestione finanziaria Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Margine la gestione finanziaria L importo tiene conto tasso creditorio negativo applicato nel 2017 sui c\c di gestione. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 57 di 93

60 60. Saldo la Gestione Amministrativa Al il saldo la gestione amministrativa è risultato pari ad Euro Lo stesso è dato dalla somma algebrica le seguenti voci: a) Contributi destinati alla copertura di oneri amministrativi a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi Contributi destinati a copertura di oneri amm.vi Quote associative rinviate da esercizi precedenti Recupero spese su anticipazioni liquidate Recupero spese su riscatti Contributi quiescenti Quote di iscrizione Recupero spese su switch in uscita Recupero spese su trasferimenti in uscita Totale I contributi attribuiti alla copertura degli oneri amministrativi, pari ad Euro , sono stati contabilizzati per cassa, ossia sulla base dei contributi incassati e abbinati nel corso b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. c) Spese generali ed amministrative La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. d) Spese per il personale La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. e) Ammortamenti La voce, pari ad Euro 639, rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione Non presenti in quanto il fondo opera solo in fase accumulo. g) Oneri e proventi diversi La voce, pari ad Euro 684, rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. h) Risconto per quote associative a copertura oneri amministrativi Come già indicato nella nota la voce 40 lett. c) le Passività la gestione amministrativa al è stato effettuato un risconto passivo relativo all avanzo la gestione amministrativa per contributi incassati per la copertura degli oneri amministrativi pari ad Euro VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA Determinato dalla somma algebrica margine la gestione previdenziale, margine la gestione finanziaria e degli oneri amministrativi. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 58 di 93

61 70 Variazione l'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva Margine la gestione previdenziale Margine la gestione finanziaria Oneri amministrativi IMPOSTA SOSTITUTIVA Totale a) Imposta sostitutiva Imposta sostitutiva L imposta sostitutiva, la cui base imponibile è costituita dal valore patrimonio netto al termine di ciascun anno solare, al lordo l imposta sostitutiva, aumentato le erogazioni effettuate per il pagamento dei riscatti, le prestazioni previdenziali e le somme trasferite ad altre forme pensionistiche, diminuito dei contributi lordi versati, le somme ricevute da altre forme pensionistiche nonché dei redditi soggetti a ritenuta, dei redditi esenti o comunque non soggetti ad imposta e il valore patrimonio stesso all inizio l anno, è stata calcolata come segue: 2017 Patrimonio di fine periodo ante imposta sostitutiva (a) Erogazioni effettuate per riscatti e trasferimenti (b) Contributi versati e accreditati (c) Redditi esenti non soggetti ad imposta (d) Patrimonio inizio periodo (e) Risultato netto imponibile (a + b c d e) Rendimenti dei titoli pubblici a cui applicare l'imposta 20% Risultato la gestione ordinaria Imposta Sostitutiva 20% (se negativo credito imposta) Totale imposta La voce, pari ad Euro , rappresenta il debito di imposta sostitutiva maturato nell esercizio. Il Fondo pensione ai sensi l articolo 17, comma 1, decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252, non è sottoposto al prelievo alla fonte sui redditi di capitale percepiti, ma è soggetto all imposta sostitutiva sul risultato netto maturato in ciascun periodo d imposta. La legge n /12/2014 (legge di stabilità 2015) ha disposto l incremento al 20% l aliquota l imposta sostitutiva da applicare al rendimento maturato le forme pensionistiche complementari, con la previsione di correttivi relativamente ai rendimenti derivanti da titoli pubblici od equiparati al fine di mantenere su di essi la minore aliquota 12,50% prevista dalle disposizioni vigenti. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 59 di 93

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63 Stato Patrimoniale Conto Economico Nota integrativa Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 61 di 93

64 STATO PATRIMONIALE COMPARTO GARANTITO ATTIVITÀ Fase di accumulo 10 Investimenti diretti 20 Investimenti in gestione Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività la gestione amministrativa Crediti di imposta TOTALE ATTIVITA FASE DI ACCUMULO PASSIVITÀ Fase di accumulo 10 Passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività la gestione amministrativa Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI CONTI D ORDINE CONTI D ORDINE Crediti per contributi da attribuire Operazioni outright CONTO ECONOMICO COMPARTO GARANTITO Fase di accumulo Saldo la gestione previdenziale Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE 70 PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10) + (50) + (60) 80 Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70) + (80) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 62 di 93

65 Informazioni generali NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO31 DICEMBRE 2017 Comparto Garantito Le informazioni generali ed i criteri di redazione bilancio di esercizio sono rimandati in apertura la nota integrativa fondo, di cui il presente documento costituisce parte integrante. Il prospetto di calcolo la quota al risulta essere il seguente: VOCI DEL PROSPETTO Investimenti diretti Investimenti in gestione Attività la gestione amministrativa Proventi maturati e non riscossi TOTALE ATTIVITÀ Passività gestione previdenziale Passività gestione finanziaria Passività gestione amministrativa Oneri maturati e non liquidati TOTALE PASSIVITÀ Credito/Debito d imposta Attivo netto destinato alle prestazioni Numero le quote in essere , ,157 Valore unitario la quota 15,345 15,266 Il prospetto di valutazione la quota al , così come riclassificato rispetto alle voci di bilancio, è redatto in conformità a quanto previsto dalla COVIP. Sviluppo le quote 2016 Numero Controvalore Quote in essere al , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Numero Controvalore Quote in essere al , Quote emesse , Quote annullate , Quote in essere al , Il controvalore le quote emesse ed annullate è funzione valore che le stesse avevano al momento l acquisto e l annullamento per effetto di prestazioni erogate (Riscatti, Anticipazioni, trasferimenti in uscita, ecc..). Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 63 di 93

66 STATO PATRIMONIALE COMPARTO GARANTITO ATTIVITÀ Fase di accumulo Parziali Totali Parziali Totali 10 Investimenti diretti 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni di PCT c) Titoli emessi da stato o organismi intern.li d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati h) Quote di organismi di inv. collettivo i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzia di restituzione capitale n) Altre attività la gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività la gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività la gestione amministrativa e) Ratei e risconti attivi Crediti d'imposta a) Imposta sostitutiva DL 47/ TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO PASSIVITÀ Fase di accumulo 10 Passività la gestione previdenziale a) Debiti la gestione previdenziale b) Altre passività la gestione previdenziale Passività la gestione finanziaria a) Debiti per operazioni di PCT b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività la gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività la gestione amministrativa a) TFR b) Altre passività la gestione amministrativa c) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo Imposta sostitutiva a) Imposta sostitutiva DL 47/ TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI Patrimonio netto anni precedenti Variazione Patrimonio netto esercizio Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 64 di 93

67 CONTO ECONOMICO DELL ESERCIZIO COMPARTO GARANTITO Parziali Totali Parziali Totali Fase di accumulo 10 Saldo la gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in c/capitale f) Premi per assicurazioni di invalidità e premorienza 20 Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni di PCT e) Differenziale su garanzie di restituzione capitale 40 Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine la gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo la gestione amministrativa a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali ed amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi h) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva a) Imposta sostitutiva VARIAZIONE DELL'ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI (70) (80) Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 65 di 93

68 Analisi le voci lo stato patrimoniale ATTIVITÀ 10. Investimenti diretti Al gli investimenti diretti sono pari a zero; questo in quanto il fondo non effettua direttamente l investimento le proprie risorse. 20. Investimenti in gestione Gli investimenti in gestione, nel comparto Garantito, al sono pari ad Euro e fanno riferimento, prevalentemente, alle risorse affidate al Gestore Finanziario ed alle disponibilità presenti sul conto corrente rimborsi Parziali Totali Parziali Totali Investimenti in gestione a) Depositi bancari c) Titoli emessi da stato o organismi intern.li d) Titoli di debito quotati h) Quote di organismi di inv. collettivo l) Ratei e risconti attivi n) Altre attività la gestione finanziaria Al non sono presenti le voci: b) Crediti per operazioni PCT; e) Titoli di capitale quotati; f) Titoli di debito non quotati; g) Titoli di capitale non quotati; i) Opzioni acquistate; m) Garanzia di restituzione capitale; La gestione finanziaria è iniziata il in seguito all autorizzazione la Covip. Nella tabella che segue sono riportate le caratteristiche salienti dei criteri di asset allocation dei gestori cui è stata affidata la gestione finanziaria comparto, così come stabilito dalle convenzioni di gestione stipulate dal Fondo: Finalità la gestione: l investimento è finalizzato alla protezione capitale investito ed all ottenimento a scadenza, con elevata probabilità di un rendimento comparabile con quello TFR. Il comparto, destinato ai sensi di legge ad accogliere il TFR conferito tramite il meccanismo silenzio assenso, risponde anche alle esigenze di un lavoratore che è ormai prossimo alla pensione e sceglie un impiego dei contributi con garanzia di risultato al fine di consolidare il proprio patrimonio; Garanzia: Si tratta di un comparto di nuova istituzione a far data dal 1 luglio 2007 che è caratterizzato per offrire ai lavoratori la garanzia dei contributi versati, al netto dei costi posti direttamente a carico l aderente (quota iscrizione una tantum e quota associativa annua) ed il consolidamento dei rendimenti positivi conseguiti ; Orizzonte temporale l aderente: breve Grado di rischio: Basso Gli investimenti sono finalizzati a conseguire con elevata probabilità rendimenti pari o superiori a quelli TFR in un orizzonte temporale degli investimenti indicato dal Fondo; Gli Strumenti finanziari: Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 66 di 93

69 Strumenti di debito, che siano emessi da Stati Ocse, Organismi Internazionali (cui aderisca almeno uno degli stati l Unione Europea), agenzie governative, nonché da società residenti in paesi Ocse, e negoziati nei mercati regolamentati l Unione Europea, Svizzera, Stati Uniti, Canada e Giappone). Sono inclusi gli strumenti di debito derivanti da operazioni di cartolarizzazione (come i mortgage backed securities e gli asset backed securities ); strumenti di debito classificati come strumenti di adeguata qualità creditizia sulla base di un sistema interno di valutazione adottato dal gestore che può prendere in considerazione i giudizi espressi dalle Agenzie di rating S&P, Moody s o Fitch. I titoli di debito corporate possono arrivare sino ad un 15% patrimonio in gestione. Le sole posizioni di portafoglio sui titoli corporate inferiori all 1% sono classificate di adeguata qualità creditizia se hanno ricevuto l assegnazione di un rating pari a investment grade da parte di almeno una le citate tre agenzie di rating; azioni, quotate o quotande, su mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, aperti al pubblico; Depositary Shares o Depositary Receipts negoziati nei mercati regolamentati l Unione Europea; OICR rientranti nell ambito di applicazione la direttiva 85/611/CEE; opzioni e contratti futures su indici azionari, titoli di Stato e tassi di interesse unicamente nei limiti previsti per i titoli sottostanti a condizione che siano utilizzati con il solo obiettivo di assicurare una efficiente gestione portafoglio; operazioni pronti contro termine con sottostante titoli di stato, con controparti primarie e contratti a termine su valute (forward) per le sole finalità di copertura rischio di cambio. Categorie di emittenti e settori industriali: Obbligazioni di emittenti pubblici e privati con livello di rating minimo, titoli di natura azionaria, senza limiti di settore di appartenenza la società con esclusione di quelli negoziati in paesi non OCSE; Aree geografiche di investimento: emittenti obbligazionari e azionari, prevalentemente area EURO; Rischio cambio: i titoli di debito devono essere coperti dal rischio di cambio. Benchmark: 75% BofA Merril Lynch 1 3 Year Euro Government Index (ticker Bloomberg EG01 index); 20% Merril Lynch Euro Government bill Index (ticker EGB0 index); 5% Msci Europe (ticker MSDEE15N index). Nel corso l anno 2017 al gestore sono state affidate risorse complessive pari ad Euro ; Gestore Euro Amundi SGR S.p.A. (già Pioneer Investment ) Totale DEPOSITI BANCARI UTILIZZATI DAI GESTORI % su totale attività 2017 Depositi bancari Euro Euro % su totale attività 2016 Conti EURO Gestori ,32% ,13% Conti NOK Gestori ,04% ,04% Conti GBP Gestori ,03% ,03% Conti CHF Gestori ,00% ,03% Conti SEK Gestori ,01% ,01% Conti DKK Gestori ,01% ,01% Totale ,41% ,25% Nel totale depositi bancari di cui alla voce 20.a), oltre ai depositi bancari utilizzati dai Gestori Finanziari per Euro , è ricompreso il saldo conto corrente rimborsi per Euro ed il saldo conto corrente contributi per Euro 454. Informazioni sui titoli in portafoglio Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 67 di 93

70 Nella tabella che segue sono evidenziati i titoli in portafoglio rapportati al totale le attività. Tipologia Titolo % su totale attività % su totale attività 2016 Totale Titoli emessi da stato ,25% ,00% Titoli di stato Italia ,49% ,92% Titoli di stato altri paesi U.E ,76% ,08% Totale Titoli di debito quotati ,33% ,56% Titoli di debito U.E ,97% ,75% Titoli di debito Italia ,51% ,50% Titoli di debito Paesi OCSE ,85% ,31% Totale quote di Organismi di inv ,44% ,78% Quote di Organismi di inv. Collettivo ,44% ,78% Totale ,02% ,34% Informazioni sui titoli in portafoglio con riclassificazione le quote OICR Nella tabella che segue sono evidenziati i titoli in portafoglio rapportati al totale le attività. Tipologia Titolo % su totale attività % su totale attività 2016 Totale Titoli emessi da stato ,25% ,00% Titoli di stato Italia ,49% ,92% Titoli di stato altri paesi U.E ,76% ,08% Totale Titoli di debito quotati ,33% ,56% Titoli di debito U.E ,97% ,75% Titoli di debito Italia ,51% ,50% Titoli di debito Paesi OCSE ,85% ,31% Totale quote di Organismi di inv. Collettivo ,44% ,78% Azioni Italia quotate ,31% ,43% Azioni U.E. quotate ,65% ,68% Azioni OCSE quotate ,48% ,67% Totale ,02% ,34% Indicazione dei primi 50 titoli in portafoglio rapportati al totale le attività Sono indicati i primi 50 titoli detenuti in portafoglio al 31 dicembre Nr Divisa Tipo ISIN Descrizione Quantità Controvalore % su totale attività EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,67% 2 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,60% 3 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,18% 4 EUR O ES B9 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,69% 5 EUR O IT CCTS EU ,34% 6 EUR O FR FRANCE (GOVT OF) ,70% 7 EUR O ES L2 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,70% 8 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,78% Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 68 di 93

71 9 EUR O IT CCTS EU ,83% 10 EUR O IT CERT DI CREDITO DEL TESORO ,81% 11 EUR F LU PI EUROPEAN EQUITY IEURND ,44% 12 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,96% 13 EUR O DE DEUTSCHLAND I/L BOND ,72% 14 EUR O ES B7 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ,95% 15 EUR O IT BUONI POLIENNALI DEL TESORO ,34% 16 EUR O IT BANCA POP DI VICENZA ,14% 17 EUR O IT VENETO BANCA SPA ,14% 18 EUR O XS ABN AMRO BANK NV ,76% 19 EUR O XS COCA COLA CO/THE ,76% 20 EUR O XS RABOBANK NEDERLAND ,72% 21 EUR O XS JPMORGAN CHASE & CO ,72% 22 EUR O XS DEUTSCHE TELEKOM INT FIN ,49% 23 EUR O XS INTESA SANPAOLO SPA ,46% 24 EUR O XS BANK OF AMERICA CORP ,42% 25 EUR O XS WELLS FARGO & COMPANY ,40% 26 EUR O XS INTESA SANPAOLO SPA ,39% 27 EUR O XS BANK OF AMERICA CORP ,38% 28 EUR O XS HSBC HOLDINGS PLC ,38% 29 EUR O XS MORGAN STANLEY ,38% 30 EUR O XS COCA COLA EUROPEAN PARTN ,38% 31 EUR O XS SKANDINAVISKA ENSKILDA ,38% 32 EUR O XS SKY PLC ,38% 33 EUR O XS BANCO BILBAO VIZCAYA ARG ,38% 34 EUR O XS NATIONWIDE BLDG SOCIETY ,38% 35 EUR O FR SOCIETE DES AUTOROUTES ,38% 36 EUR O XS BNP PARIBAS ,38% 37 EUR O XS BANQUE FED CRED MUTUEL ,38% 38 EUR O XS VOLVO TREASURY AB ,38% 39 EUR O DE000A19SE11 VONOVIA FINANCE BV ,38% 40 EUR O XS VOLKSWAGEN INTL FIN NV ,38% 41 EUR O DE000A1ZZ002 BMW US CAPITAL LLC ,38% 42 EUR O XS BAT INTL FINANCE PLC ,38% 43 EUR O XS FCE BANK PLC ,38% 44 EUR O XS SNAM SPA ,38% 45 EUR O XS GOLDMAN SACHS GROUP INC ,35% 46 EUR O XS BASF SE ,28% 47 EUR O XS BMW FINANCE NV ,23% 48 EUR O DE000A169NA6 DAIMLER AG ,21% 49 EUR O FR RCI BANQUE SA ,20% 50 EUR O FR RCI BANQUE SA ,18% Totale ,40% LEGENDA A TITOLI AZIONARI O TITOLI OBBLIGAZIONARI F FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 69 di 93

72 Importi relativi alle operazioni di acquisto e di vendita di titoli non ancora regolate Al non sono presenti operazioni di acquisto e vendita titoli da regolare. Informazioni sulla distribuzione territoriale degli investimenti Voci Italia Altri Paesi UE Altri paesi OCSE Totale % su totale attività 2017 Titoli di Stato ,49% Titoli di Stato ,76% Titoli di debito ,51% Titoli di debito ,97% Titoli di debito ,85% Quote di organismi di inv. Collettivo ,44% Totali ,02% Informazioni sulla composizione degli investimenti per valuta Divisa Portafoglio Controvalore Euro EUR EURO Totali Non sono presenti strumenti finanziari trasferiti temporaneamente a fronte di operazioni di pronti contro termine. Informazioni sulla composizione degli investimenti per duration Tipologia Titolo Media OBBLIGAZIONI QUOTATE Altri Paesi UE 1,82 OBBLIGAZIONI QUOTATE Italia 2,29 OBBLIGAZIONI QUOTATE USA 2,49 TITOLI DI STATO Italia 2,74 TITOLI DI STATO Altri Paesi UE 2,17 La duration complessiva portafoglio obbligazionario è pari a 2,48. Conflitti d interesse Trattasi di titoli emessi da soggetti appartenenti al gruppo le aziende tenute alla contribuzione ovvero al gruppo dei Gestori. Portaf. Descrizione portafoglio Data op. Data val. Segno ISIN Titolo Descrizione Titolo Emittente Quant. Divisa Prez. CtVal finale in divisa Motivo Concreto Garantito 23/05/17 29/05/17 V LU PIONEER INSTITUTIONAL 28 PIONEER INST FD VEICOLO 280 EUR 1.482, ,20 o Concreto Garantito 14/09/177 19/09/17 A LU PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INVESTMENT FUNDS 280 EUR 1.468, ,80 o Concreto Garantito 03/11/17 08/11/17 V LU PI INV FUNDS EUROPEAN EQUITY X PI INVESTMENT FUNDS 280 EUR 1.519, ,20 o Controvalore degli acquisti e le vendite di strumenti finanziari Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 70 di 93

73 Tipologia Titolo Descrizione Acquisti Vendite QUOTE FONDI Altri Paesi UE OBBLIGAZIONI QUOTATE Altri Paesi UE OBBLIGAZIONI QUOTATE U.S.A OBBLIGAZIONI QUOTATE Paesi OCSE OBBLIGAZIONI QUOTATE Italia TITOLI DI STATO Altri Paesi UE TITOLI DI STATO Italia Totali Commissioni di negoziazione Non si rilevano commissioni di negoziazione. l) Composizione la voce Ratei e risconti attivi Gli investimenti in gestione comprendono ratei attivi come nella tabella che segue: l) Ratei e risconti attivi Ratei attivi su cedole Totale n) Composizione la voce Altre attività la gestione finanziaria La voce è pari ad Euro n) Altre attività la gestione finanziaria Crediti per contributi da ricevere Totale Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Le garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali ammontano ad Euro 63 al 31/12/2017, e sono pari alla differenza, positiva, tra i valori garantiti ed il valore corrente le posizioni individuali calcolati alla data di riferimento presente bilancio. 40. Attività la Gestione Amministrativa Al le Attività la Gestione Amministrativa sono pari a Euro Le stesse sono così composte: a) Cassa e Depositi bancari. Rappresenta la quota parte attribuita al comparto saldo conto corrente dedicato alle spese amministrative e saldo cassa; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H la nota integrativa al bilancio). a) Cassa e depositi bancari Cassa e depositi bancari amministrativi Totale b) Immobilizzazioni Immateriali Nel 2017 tale voce è pari ad Euro zero; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40b la nota integrativa al bilancio). c) Immobilizzazioni Materiali Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 71 di 93

74 Nel 2017 tale voce è pari ad Euro zero; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40c la nota integrativa al bilancio). d) Altre Attività la Gestione Amministrativa. La voce, pari ad Euro 600, rappresenta la quota parte attribuita al comparto di crediti diversi la gestione amministrativa; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H 40d la nota integrativa al bilancio). e) Ratei e risconti attivi. La voce, pari ad Euro 862, rappresenta la quota parte attribuita al comparto di risconti attivi non finanziari; si rimanda all analisi la gestione amministrativa (lettera H la nota integrativa al bilancio). 50. Crediti di imposta Al , il credito d imposta sostitutiva è pari a zero. a) Credito d imposta Imposta sostitutiva DL 47/ Totale Passività 10. Passività la Gestione Previdenziale Al le Passività la Gestione Previdenziale sono pari ad Euro Le stesse comprendono: a) Debiti la gestione previdenziale. Comprende i debiti in essere verso gli associati che hanno espresso la loro volontà di recedere dal Fondo, richiedendo il riscatto, ovvero il trasferimento ad altri Fondi. Per gli stessi risultano già annullate le quote in loro possesso; essi sono in attesa che sia effettuata la liquidazione la loro posizione. Le voci Erario c/ritenute su riscatti includono i debiti verso l Erario per le ritenute da versare sui riscatti pagati nel mese di dicembre. a) Debiti la gestione previdenziale Debiti v/associati per riscatti Debiti v/associati per trasferimenti Erario c/ritenute su riscatti Imposta su garanzia erogata Totale b) Altre passività la gestione previdenziale. La voce è così composta: b) Altre passività la gestione previdenziale Debiti per contributi in attesa di conferimento Debiti v/gestione amministrativa Totale La voce Debiti per contributi in attesa di conferimento rappresenta l ammontare dei contributi che saranno valorizzati con la quota 31 dicembre Passività la Gestione Finanziaria Al le passività la gestione finanziaria, pari ad Euro sono costituite da: Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 72 di 93

75 d) Altre passività la gestione finanziaria Fatture da ricevere Gestori Finanziari Fatture da ricevere Banca Depositaria Totale Al non sono presenti le voci: a) Debiti per operazioni di PCT; b) Opzioni emesse; c) Ratei e risconti passivi. 30. Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Le garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali ammontano ad Euro 63, al 31/12/2017, e sono pari alla differenza, positiva, tra i valori garantiti ed il valore corrente le posizioni individuali calcolati alla data di riferimento presente bilancio. 40. Passività la Gestione Amministrativa Al le passività la gestione amministrativa sono pari ad Euro Le stesse si dividono in: a) TFR Al la voce TFR attribuita al comparto Garantito ammonta ad Euro zero. b) Altre passività la gestione amministrativa La voce, pari ad Euro 4169 rappresenta la quota parte attribuita al comparto di debiti di varia natura e debiti verso l Erario. Per un analisi di dettaglio si rimanda alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. b) Altre passività la gestione amministrativa Altre passività gestione amministrativa Totale c) Risconto passivo per quote associative rinviate a esercizio successivo Al è stato effettuato un risconto passivo relativo all avanzo la gestione amministrativa pari ad Euro Debito di imposta Al , risulta un debito d imposta pari ad Euro a) Debito d imposta Imposta sostitutiva DL 47/ Totale Attivo netto destinato alle prestazioni La voce, ottenuta per differenza tra il totale le attività, pari ad Euro , e il totale le Passività, pari ad Euro , ammonta ad Euro CONTI D ORDINE Conti d ordine Crediti per contributi da ricevere Operazioni Outrights Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 73 di 93

76 Al si rilevano conti d ordine per contributi relativi al mese di dicembre incassati e abbinati a gennaio 2018 per Euro Analisi le voci Conto economico l Esercizio 10. Saldo la gestione previdenziale Al il saldo la gestione previdenziale è pari ad Euro Lo stesso è il risultato la somma algebrica le seguenti voci: a) Contributi Comprende i contributi incassati per i quali sono state assegnate le quote: a) Contributi per le prestazioni Contributi abbinati: Quota a carico aderente Quota a carico azienda TFR Contributi da Trasferimento in ingresso Switch In Contributi quiescenti Totale b) Anticipazioni Nel corso 2017 ci sono state nr. 69 richieste di anticipazione per un importo pari ad Euro b) Anticipazioni Anticipazioni ad aderenti Totale c) Trasferimenti e riscatti Comprende il montante dei contributi liquidati agli aderenti in seguito a richiesta di riscatto, di trasferimento ovvero di passaggio ad un altro comparto. Le richieste di riscatto nel corso 2017 sono state nr 54.; mentre le richieste di trasferimenti ad altri fondi pensione sono state nr 14. c) Trasferimenti e riscatti Riscatti ad aderenti Trasferimenti ad altri fondi Switch Out (uscita dal comparto) Rimborsi 336 Adeguamento valorizzazioni 16 Totale e) Erogazioni in c/capitale Comprende il montante dei contributi liquidati agli aderenti relativi alle richieste di riscatto con motivazione pensionamento. Le richieste di riscatto per pensionamento nel corso 2017 sono state nr 17. e) Erogazioni in c/capitale Erogazioni in c/capitale Totale Al non sono presenti le voci: a) Trasformazioni in rendita; Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 74 di 93

77 f) Premi per assicurazioni di invalidità e premorienza. 20. Risultato la gestione finanziaria diretta La gestione finanziaria diretta è pari a zero. 30. Risultato la gestione finanziaria indiretta Al il saldo la gestione finanziaria indiretta è pari ad Euro Lo stesso è il risultato la somma algebrica le seguenti voci: a) Dividendi e interessi Interessi su cedole Interessi su conti correnti 2 5 Totale b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie Utili e perdite presunte su operazioni in valuta Utili realizzati su operazioni in valuta Utili realizzati su operazioni su quote Fondi Perdite realizzate su titoli di debito Utili e perdite presunte su titoli di debito Perdite realizzate su titoli di Stato Utili e perdite presunte su titoli di Stato Utili realizzati su titoli di debito Utili e perdite presunte su quote fondi Sopravvenienze finanziarie 70 Totale Si riporta di seguito la composizione le voci a) Dividendi e Interessi e b) Profitti e Perdite da operazioni finanziarie secondo la seguente tabella: Voci/valori Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali Titoli di debito quotati Quote Fondi Depositi bancari 2 Risultato la gestione cambi 619 Totale Al non sono presenti le voci: c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli; d) Proventi e oneri per operazioni di pronti c/termine; e) Differenziale su garanzie di restituzione capitale. 40. Oneri di Gestione Al gli Oneri di Gestione sono così composti: Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 75 di 93

78 Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria b1 Commissioni sul patrimonio b2 Commissioni C/C gestori finanziari Totale Relativamente alle commissioni di Banca Depositaria sono state applicate le seguenti condizioni economiche: Tipo diritto/condizione Commissione in % per anno (sul valore NAV Commissione di banca depositaria 0,0214% (soggetti ad d IVA ) per il 28,30%) Diritti di custodia ed amministrazione I costi la società di gestione sono così composti: 0,0011% (soggetti ad IVA) Gestore % commissioni 2017 Pioneer Investment Management SGR S.p.a. 0, Totale Margine la gestione finanziaria Determinato dalle risultanze la gestione finanziaria indiretta e degli oneri di gestione. 50 Margine la gestione finanziaria Risultato la gestione finanziaria diretta 30 Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Totale Saldo la Gestione Amministrativa Al il saldo la gestione amministrativa è risultato pari ad Euro Lo stesso è dato dalla somma algebrica le seguenti voci: a) Contributi destinati alla copertura di oneri amministrativi a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi Contributi a copertura di oneri amm.vi Quote di iscrizione Contributi quiescenti Recupero spese su riscatti Quote associative da esercizi precedenti Recupero spese su anticipazioni Recupero spese su trasferimenti 5 30 Recupero spese su switch in uscita Totale Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 76 di 93

79 I contributi attribuiti alla copertura degli oneri amministrativi, pari ad Euro , sono stati contabilizzati per cassa, ossia sulla base dei contributi incassati e abbinati nel corso b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. c) Spese generali ed amministrative La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. d) Spese per il personale La voce, pari ad Euro , rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. e) Ammortamenti La voce, pari ad Euro 161, rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione. Non presenti in quanto il Fondo opera solo in fase di accumulo. g) Oneri e proventi diversi La voce, pari ad Euro 172, rappresenta il costo di competenza imputato al comparto in proporzione al numero medio degli aderenti iscritti. Per il dettaglio si rimanda all analisi contenuta alla lettera H la nota integrativa al bilancio generale. h) Risconto per quote associative a copertura oneri amministrativi. Come già indicato nella nota la voce 40 lett. c) le Passività la gestione amministrativa, al è stato effettuato un risconto relativo all avanzo la gestione amministrativa per contributi incassati per la copertura degli oneri amministrativi pari ad Euro VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA Determinato dalla somma algebrica margine la gestione previdenziale, margine la gestione finanziaria e degli oneri amministrativi. 70 Variazione l'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva Margine la gestione previdenziale Margine la gestione finanziaria Oneri amministrativi Totale IMPOSTA SOSTITUTIVA a) Imposta sostitutiva Imposta sostitutiva L imposta sostitutiva, la cui base imponibile è costituita dal valore patrimonio netto al termine di ciascun anno solare, al lordo l imposta sostitutiva, aumentato le erogazioni effettuate per il pagamento dei Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 77 di 93

80 riscatti, le prestazioni previdenziali e le somme trasferite ad altre forme pensionistiche, diminuito dei contributi lordi versati, le somme ricevute da altre forme pensionistiche nonché dei redditi soggetti a ritenuta, dei redditi esenti o comunque non soggetti ad imposta e il valore patrimonio stesso all inizio l anno, è stata calcolata come segue: 2017 Patrimonio di fine periodo ante imposta sostitutiva (a) Erogazioni effettuate per riscatti e trasferimenti (b) Contributi versati e accreditati (c) Redditi esenti non soggetti ad imposta (d) Patrimonio inizio periodo (e) Risultato netto imponibile (a + b c d e) Rendimenti dei titoli pubblici a cui applicare l'imposta 20% Redditi riferibili ai Titoli di Stato Risultato la gestione ordinaria Imposta Sostitutiva 20% (se negativo credito imposta) Totale imposta La voce, pari a Euro , rappresenta l accantonamento ad imposta sostitutiva l esercizio. Il Fondo pensione ai sensi l articolo 17, comma 1, decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252, non è sottoposto al prelievo alla fonte sui redditi di capitale percepiti, ma è soggetto all imposta sostitutiva sul risultato netto maturato in ciascun periodo d imposta. La legge n /12/2014 (legge di stabilità 2015) ha disposto l incremento al 20% l aliquota l imposta sostitutiva da applicare al rendimento maturato le forme pensionistiche complementari, con la previsione di correttivi relativamente ai rendimenti derivanti da titoli pubblici od equiparati al fine di mantenere su di essi la minore aliquota 12,50% prevista dalle disposizioni vigenti. Il Presidente Luciano Bettin Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 78 di 93

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83 FONDO NAZIONALE PENSIONE COMPLEMENTARE A CAPITALIZZAZIONE PER I LAVORATORI DELL INDUSTRIA DEL CEMENTO, DELLA CALCE E SUOI DERIVATI, DEL GESSO E RELATIVI MANUFATTI, DELLE MALTE E DEI MATERIALI DI BASE PER LE COSTRUZIONI Iscritto all Albo tenuto dalla Covip con il n. 122 Sede legale: Via Giovanni Amendola, 46-4 Piano ROMA RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE AL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2017 Signori Delegati, siete chiamati in questa Assemblea ad approvare il bilancio relativo all esercizio che si è chiuso il 31 dicembre Il bilancio, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dalla nota integrativa e corredato dalla relazione sulla gestione svolta dagli amministratori, è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 22 marzo Il Collegio Sindacale in carica è stato nominato dall assemblea dei egati riunitasi il 5 maggio 2017 e resta in carica per il triennio e precisamente fino alla data l assemblea dei egati chiamata ad approvare il bilancio l esercizio chiuso il 31 dicembre Il controllo contabile è svolto, per il triennio dalla Società Ria Grant Thornton Spa che rilascia la certificazione attestante la conformità bilancio di esercizio alla normativa che ne disciplina i criteri di formazione. La Società Ria Grant Thornton Spa ha rilasciato in data 6 aprile 2018 la sua relazione al bilancio l esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 attestando, per quanto di sua competenza, che il bilancio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta la situazione patrimoniale e finanziaria Concreto Fondo Pensione Complementare Nazionale al 31 dicembre 2017 e risultato economico per l esercizio chiuso a tale data, in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione. Nella sua Relazione Ria Grant Thornton Spa esprime anche il giudizio sulla coerenza la relazione sulla gestione con il bilancio d esercizio, attestando di aver svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B e di ritenere la relazione sulla gestione coerente con il bilancio d esercizio al 31 dicembre Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 81 di 93

84 L attività di controllo interno è svolta dalla società EIC European Investement Consulting che ha acquisito da Kieger AG l attività di consulenza ai fondi pensione: nella sua relazione di controllo interno riferita all esercizio 2017 EIC European Investement Consulting esprime una valutazione positiva sull aggiornamento le procedure, sulla gestione finanziaria a sull attività complessiva Fondo legata alla gestione finanziaria. La Funzione Finanza è affidata al Direttore Generale Responsabile Fondo. Per l attività di Risk management (controllo rischio finanziario) la Funzione Finanza si avvale la consulenza la Bruni, Marino e C. S.r.l.. La banca depositaria è State Street Bank Gmbh Succursale Italiana. Nel corso l esercizio il Collegio Sindacale: ha svolto attività di vigilanza secondo le norme Codice Civile e dei Principi di comportamento raccomandati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili; ha vigilato sull osservanza le leggi e lo statuto sociale e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e, per quanto di sua competenza, sull adeguatezza l assetto organizzativo, amministrativo e contabile adottato dal Fondo e sul suo concreto funzionamento; nell ambito le verifiche effettuate periodicamente ha raccolto informazioni sull andamento la gestione e la struttura amministrativa contabile, messe a disposizione dal service amministrativo Accenture Managed Services S.p.A.; ha partecipato all assemblea dei egati e a tutte le riunioni Consiglio di Amministrazione che si sono svolte nel rispetto le norme statutarie, legislative e regolamentari che ne disciplinano il funzionamento e può ragionevolmente assicurare che le iberazioni assunte e poste in essere sono conformi allo statuto sociale e non manifestamente imprudenti o in potenziale conflitto di interessi; ha ottenuto dagli amministratori le informazioni relative al generale andamento le operazioni sociali e sulla prevedibile evoluzione la gestione. Nell attività di vigilanza esercitata nel corso l esercizio il Collegio Sindacale: non ha rilasciato pareri ai sensi di legge; non ha ricevuto denunce ai sensi l art Codice Civile; non ha riscontrato fatti censurabili, omissioni, irregolarità o operazioni atipiche e/o inusuali, né fatti e/o operazioni significative le quali non sia data un esauriente informativa nel bilancio e/o nella relazione sulla gestione, e che siano quindi tali da richiedere un esplicita segnalazione nella presente relazione. Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 82 di 93

85 Con specifico riferimento al bilancio d esercizio, nel ribadire che il controllo analitico di merito lo stesso è attribuito alla Società di Revisione, il Collegio Sindacale ha vigilato sulla sua conformità alle disposizioni di legge per quanto riguarda la sua formazione e struttura, accertando che lo stesso è stato redatto in conformità ai principi contabili OIC e in base alle disposizioni previste dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, pubblicate sul supplemento alla Gazzetta Ufficiale 14 luglio 1998 e successive integrazioni. Riportiamo, sommariamente di seguito le voci che compongono il Bilancio al 31 dicembre 2017 con i corrispondenti valori l esercizio precedente: Totale attività Fase di Accumulo Totale passività Fase di Accumulo Attivo netto destinato alle prestazioni Il Conto Economico presenta: Saldo la gestione previdenziale (A) Risultato la gestione finanziaria indiretta (B) Oneri di Gestione (C) Margine la Gestione Finanziaria (B-C) Saldo la Gestione Amministrativa (D) Variazione l attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva E = (A+B-C+D) Imposta sostitutiva (F) Variazione l attivo netto destinato alle prestazioni (E-F) Nel corso l esercizio il patrimonio fondo si è così movimentato: Patrimonio iniziale Versamento contributi Anticipazioni, riscatti, trasferimenti, altre uscite Risultato la gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Saldo la gestione amministrativa Imposta sostitutiva Attivo netto destinato alle prestazioni Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 83 di 93

86 Nella nota integrativa, redatta ai sensi l art codice civile sono stati illustrati i criteri di valutazione adottati ed elencati i principi ed interpretazioni omologati, a cui è stato fatto riferimento per l approntamento bilancio. Il Collegio Sindacale ha rilevato che la relazione degli Amministratori sulla gestione, redatta nel rispetto le disposizioni contenute nell art codice civile, ha fornito indicazioni sull attività svolta e sui fatti di maggior rilievo che hanno caratterizzato l esercizio e influenzato il risultato lo stesso. Il Collegio Sindacale ha verificato che gli Amministratori, nella relazione al bilancio, non hanno derogato alle norme di legge ai sensi l art. 2423, comma quarto, codice civile. Tenuto conto di quanto precede il Collegio Sindacale, sotto il profilo di propria competenza, non rileva motivi ostativi in merito all approvazione bilancio al 31 dicembre 2017, così come vi è stato presentato dal Consiglio di Amministrazione. Roma, 6 aprile 2018 Fondo Pensione Concreto - Assemblea 23 Aprile 2018 Pagina 84 di 93

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