Utilizzare i certificates in modo intelligente

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1 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Napoli, 23 Novembre 2011 Utilizzare i certificates in modo intelligente - Per recuperare le perdite - Per proteggere il portafoglio Intervento di Riccardo Frascà

2 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Macquarie : In pillole Asia Mercato Warrant Commodity Infrastrutture Gas naturale Nord America

3 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi I CERTIFICATI D'INVESTIMENTO Tante possibilità di scelta TIPI DI CERTIFICATI SOTTOSTANTI DISPONIBILI Absolute, Accelerator, Airbag, Benchmark, Bonus, Double chance, Double up, Discount, Equity Protection, Euro bonus, Express, Index, Outperformance, Peep, Reflex, Step, Select, Scudo, Planar, Twin Win Azioni Italiane, Azioni estere, Commodity, Indice estero, Indice italiano, Future sui tassi di cambio, Future su commodities, Future su titoli governo, Paniere MA QUALI SONO LE OPPORTUNITÀ OFFERTE DAI CERTIFICATI?

4 LE STRATEGIE DIFENSIVE La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Investire con Protezione Totale o Parziale del Capitale BUTTERFLY CERTIFICATE EQUITY PROTECTION BOND STRUTTURATI

5 Nuova Strategia Butterfly PROTEGGERE IL PORTAFOGLIO Senza Rischiare il Capitale ESEMPIO DI PROFILO DI RIMBORSO A SCADENZA

6 L andamento dell indice FTSEMib BARRIERA UP PUNTI +67% Doppio minimo? -40% BARRIERA DOWN PUNTI

7 FTSE Mib BUTTERFLY BOND Obbligazione quotata al MOT

8 Utilizzo a copertura investimento azionario europeo Obbligazione quotata al MOT

9 Riepilogo Caratteristiche Obbligazione quotata al MOT

10 LE ALTRE STRATEGIE La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Ottimizzare il profilo Rischio Rendimento EXPRESS CASH COLLECT STRATEGIE BONUS

11 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Ottimizzare il profilo Rischio Rendimento STRATEGIA RECOVERY PER RECUPERARE LE PERDITE, PER INVESTIRE CON AMPIA PROTEZIONE

12 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Dove nasce l idea delle strutture recovery? Dopo aver vissuto una fase laterale per due anni l indice EURO STOXX ha ripreso la via del ribasso Rispetto ai valori massimi toccati ante crisi (4.572 punti al 20 giugno 2007) l indice registra un arretramento di oltre il 50% % Molti dei clienti che hanno effettuato acquisti negli anni 2007 e 2008, quando l indice quotava mediamente punti contabilizzano ad oggi una perdita di quasi il 50%. Ciò significa che necessitano, ai livelli correnti, di una crescita dell indice del 100% per poter quantomeno recuperare i propri risparmi investiti.

13 Obiettivi: La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Come uno zero coupon... I Recovery Bonus nascono per ricostruire il capitale nominale del cliente. La strategia di tipo Bonus consente il recupero del capitale anche a fronte di movimenti laterali dell indice. In questo modo il cliente non è più ostaggio della crescita dei mercati Situazione del cliente: Chi ha investito 100 sa che il valore dei suoi investimenti è nettamente inferiore e rimane spesso in una situazione di attesa. Vendere in perdita non è mai una operazione gradita, il certificato Recovery Bonus non spinge il cliente a liquidare consolidando così le perdite. Nuova strategia: Il Recovery Bonus é emesso con un valore nominale di rimborso pari a 100 ed un prezzo di sottoscrizione molto inferiore. Basta che durante la vita del prodotto non venga mai violata la barriera di protezione ed il cliente riuscirà ad ottenere il rimborso ad un valore pari a 100, anche se l indice non ha performato o è stato moderatamente negativo.

14 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Le soluzioni sull indice EUROSTOXX50 ISIN Scadenza Barriera (Indice EURO STOXX) Protezione Prezzo Emissione Strike Prezzo Rimborso (Certificato) Livello EURO STOXX equivalente Rendimento DE000MQ4HV ,700 punti 29,9% 74, ,50% DE000MQ4HV punti 34,0% 71, ,75% La barriere sono poste a 1.600/1700. Ago 2015 E fondamentale che durante la vita del prodotto l indice EURO STOXX non registri mai questo valore per ottenere il rendimento prospettato Si sottolinea che il valore minimo registrato nella giornata del 3 Marzo 2009 (1.765 punti EURO STOXX) è ben superiore Nel caso contrario il certificato si comporterà come un ETF e quindi nulla di diverso dal rischio che già si corre con l investimento attualmente in essere. Protezione %

15 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Le soluzioni sull indice FTSE Mib ISIN CODE Valore Titolo Barriera Protezione Bonus Data scadenza Prezzo Rendimento Livello Indice DE000MQ4HV , % , % 21,751 DE000MQ4HVA , % ,70% 23,004 DE000MQ4HVB , % ,75% 22,503 DE000MQ4HVC , % % 23,964 La barriere sono poste a valori inferiori a punti; cio significa che basta che durante la vita del prodotto l indice FTSEMIB non registri mai questi valori per ottenere il rendimento prospettato per ottenere l importo bonus Lug 2015 Il valore delle barriere è inferiore ai minimi registrati del 9 Marzo 2009 ( punti), Nel caso contrario il certificato si comporterà come un ETF e quindi nulla di diverso dal rischio che già si corre con l investimento attualmente in essere. Protezione ,83 69,69 100

16 ESEMPIO 1) Switch da Fondo a Certificato Ho investito Euro in un Fondo Azionario Europeo che perde il 35% Attualmente il mio controvalore e Euro QUALI STRATEGIE PER IL RECUPERO? ISIN CODE Sottostante Valore Titolo Barriera Protezione Bonus Data scadenza Prezzo Rendimento Livello Indice DE000MQ4HV73 EUROSTOXX 50 2, , % % 3,252 DE000MQ4HV81 EUROSTOXX 50 2, , % % 3,397 DE000MQ4HV99 FTSE MIB 14, , % % 21,680 DE000MQ4HVA8 FTSE MIB 14, , % % 23,307 DE000MQ4HVB6 FTSE MIB 14, , % % 22,570 DE000MQ4HVC4 FTSE MIB 14, , % % 24,464 EXIT STRATEGY Con Euro potrei comprare: a) il Certificato Barriera 1600 Eurostoxx scadenza Marzo 2015 a 63,00 Euro Oppure b) il Certificato Barriera FISE Mib scadenza Novembre 2015 a 63,30 Euro (maggiore protezione)

17 STRATEGIA COMBINATA BUTTERFLY / RECOVERY FTMIB INVESTIMENTO 100,000 Valore Indice FTSE Mib punti Butterfly 50,000 Barriera Certificato FTSE Mib Punti 8,500 Recovery ,000 Prezzo certificato (DE000MQ4HVB6) 64,5 Euro Valore Indice Performance Butterfly CVT Bond Certificato CVT Portafoglio Rendimento 7, % , ,107 74, % 8, % , ,551 77, % 9, % , , , % 10, % , , , % 11, % , , , % 12, % , , , % 13, % , , , % 14, % , , , % 15, % , , , % 16, % , , , % 17, % , , , % 18, % , , , % 19, % , , , % 20, % , , , % 21, % , , , % 22, % , , , % 23, % , , , % 24, % , , , % 25, % , , , % 26, % , , , % 27, % , , , % 28, % , , , % 29, % , , , %

18 7,000 STRATEGIA COMBINATA BUTTERFLY / RECOVERY FTMIB ,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000 25,000 26,000 27,000 28, % 100% Mercato Rendimento 80% 60% 40% + 27% (*) 20% 0% -20% -40% -60% (*) Alla sola condizione l indice FTSE Mib non vada sotto i punti

19 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Ottimizzare il profilo Rischio Rendimento STRATEGIA RECOVERY LA STRATEGIA SU SINGLE STOCKS PER RECUPERARE LE PERDITE, PER INVESTIRE CON AMPIA PROTEZIONE

20 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi ESEMPIO 2) Mediare con il titolo o con il Certificato? Ho investito Euro in Banca Intesa acquistando l azione a 2,0 euro Quindi ho acquistato azioni L azione ora vale 1,30 Euro Il controvalore attuale è 13,000 Euro QUALI STRATEGIE PER IL RECUPERO? a) Mediare il prezzo di Acquisto dell Azione b) Comprare un certificato e se si, quale?

21 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi ESEMPIO 2) Mediare con il titolo o con il Certificato? VECCHIO INVESTIMENTO Importo Investito 20,000 Valore Acquisto 2 Azioni Acquistate 10,000 COMPRO TITOLO Valore Attuale 1.30 Azioni da Comprare 10,000 Importo da Investire 13,000 COMPRO CERTIFICATO PREZZO QUANTITA BARRIERA BARRIERA BARRIERA TOTALE INVESTIMENTO 33,000

22 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi La scelta della Strategia Dipende dall obiettivo del Cliente valore banca intesa tra 2 anni portafoglio solo titolo 12,000 16,000 20,000 24,000 26,000 30,000 33,000 36,000 40,000 44, % % % % % -9.09% 0.00% 9.09% 21.21% 33.33% titolo + barriera ,955 16,454 20,567 24,680 34,002 36,002 37,502 39,002 41,002 43, % % % % 3.04% 9.10% 13.64% 18.19% 24.25% 30.31% solo certificato ,910 15,880 19,850 23,820 42,003 42,003 42,003 42,003 42,003 42, % % % % 27.28% 27.28% 27.28% 27.28% 27.28% 27.28% solo certificato 0,8 11,731 33,766 33,766 33,766 33,766 33,766 33,766 33,766 33,766 33, % 2.32% 2.32% 2.32% 2.32% 2.32% 2.32% 2.32% 2.32% 2.32%

23 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Il concetto dei Bonus Rinuncio al sogno del guadagno infinito: il certificato ha un rendimento Massimo Compro protezione spendendo poco VENDO CALL ED INCASSO TANTO A fronte del limite al guadagno mi compro delle forti protezioni in caso di ribasso E esattamente quello che stiamo facendo con la Strategia Recovery

24 Perchè i Certificates Le caratteristiche principali La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Regole del gioco definite in fase di emissione Opportunità di strutturare prodotti adatti non solo a mercati crescenti ma anche ad andamenti laterali o ribassi Elevata trasparenza e liquidità (attenzione al sottostante) Gli oneri e le minusvalenze originatesi sono invece deducibili secondo le modalità previste dalla Legge.

25 Perchè Macquarie Titoli quotati al Sedex Prospetto in lingua italiana approvato da Bafin e passaportato in Italia Ampia Gamma certificati con barriera valutata solo a scadenza Ottimo Track record e leadership Innovazione (Twin Win, Cash Collect, Butterfly, Fix Coupon, Express Coupon e Strategia Recovery sono stati da noi introdotti sul mercato italiano) Partner privilegiato di Private Bankers / Promotori Finanziari La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Il nostro sito quotazioni aggiornate Watchlist personalizzata Termsheet e documentazione

26 La Gestione Emotiva del Cliente nei periodi di crisi Contatti Alberto Fadelli Riccardo Frasca Alessandro Ferretti David Mandiya Grazie per l Attenzione! Team Italia