ANALISI PER MARGINI PREREQUISITI:

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1 ANALISI PER MARGINI PREREQUISITI: ciò che è stato trattato nei vari corsi di ragioneria e osservazioni teoriche delle lezioni precedenti sulle debolezze dell analisi per margini, che comunque è la base logica delle analisi per indici e flussi

2 ANALISI PER MARGINI L ANALISI PER MARGINI TENDE AD ACCERTARE LA RAGIONEVOLE CORRISPONDENZA DELLA QUALITÀ DELLE FONTI A QUELLA DEGLI IMPIEGHI E QUINDI LA COMPATIBILITÀ FRA LE TIPOLOGIE DELLE FONTI E QUELLE DI IMPIEGHI (testo)

3 ANALISI PER MARGINI SI TRATTA DI UN ANALISI STATICA E STRUTTURALE, QUI L ANALISI DINAMICA SI PUÒ ATTUARE SOLO CONFRONTANDO DIVERSI MARGINI DELLA STESSA AZIENDA

4 ANALISI PER MARGINI SI PREMETTE SEMPRE CHE L ANALISI PER MARGINI, INDICI E FLUSSI NON VA MAI FATTA BASANDOSI SU UN SOLO INDICE MA SU UN SISTEMA DI MARGINI E INDICI, AFFIANCATO POI DALL ESAME DEI FLUSSI

5 ANALISI PER MARGINI UN MARGINE O UN INDICE INFATTI PUÒ ESSERE INTERPRETATO ANCHE UN PÒ DIVERSAMENTE SE AFFIANCATO AD ALTRI MARGINI O INDICI, ES:CCL E ROTAZIONE DEL MAGAZZINO; TASSO DI INDEBITAMENTO E DIFFERENZA FRA ROI (O ROA) E ROD

6 ANALISI PER MARGINI SI APPLICHERÀ PREVALENTEMENTE ALLO STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO, CONSIDERANDO CHE I MARGINI DEL CONTO ECONOMICO SONO FACILMENTE RICAVABILI DALLA STRUTTURA DI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO A VALORE AGGIUNTO E MARGINE OPERATIVO LORDO CHE È APPENA STATA PRESENTATA

7 I TRE MARGINI FONDAMENTALI DELLO STATO PATRIMONIALE Nei corsi di ragioneria avete visto I tre margini fondamentali dello stato patrimoniale: MS = MARGINE DI STRUTTURA = CN-AF CCN= CAPITALE CIRCOLANTE NETTO= CCL (RD+LD +LI)-PC MT= MARGINE DI TESORERIA = (LD+LI)-PC NB: qui presento le definizioni più immediate e note,ma (come potete vedere sul testo prof. Facchinetti da p. 100 ed. 2006) esistono diverse possibile letture per ricavare i margini mediante qualche analisi delle formule

8 ANALISI PER MARGINI QUESTI MARGINI SONO ESPRESSI (COME È TIPICO DEI MARGINI, A DIFFERENZA DEGLI INDICI) CON UN VALORE E NON CON UN RAPPORTO. CIÒ RENDE MOLTO DIFFICILE UN CONFRONTO APPROFONDITO, SOPRATTUTTO NELLO SPAZIO (FRA AZIENDE), MA ANCHE NEL TEMPO

9 RICLASSIFICAZIONE DELLO STATO PATRIMONIALE E DETERMINAZIONE DEI MARGINI IMPIEGHI IN ESSERE AF= ATTIVO FISSO FONTI IN ESSERE CN= CAPITALE NETTO C RD=RIMANENZE C N LD= LIQUIDITÀ DIFFERITE LI= LIQUIDITÀ IMMEDIATE MS- MT+ PF= PASSIVO FISSO PC=PASSIVO CORRENTE

10 LA POSIZIONE FINANZIARIA È UN INDICE PIÙ RECENTE, CHE VIENE UTILIZZATO PER UN TIPO DI ANALISI PER FLUSSI E CONTIENE UNA SERIE DI POSSIBILI MARGINI, UTILI PER ANALIZZARE LA SITUAZIONE FINANZIARIA DI UN AZIENDA

11 LA POSIZIONE FINANZIARIA QUESTO INDICE ALLA FINE MOSTRA IL RICORSO AL MERCATO (MERCATI FINANZIARI), INDICANDO L ENTITÀ DEGLI INVESTIMENTI CHE NON SONO COPERTI DAL PATRIMONIO NETTO E DAI DEBITI COMMERCIALI (VERSO I FORNITORI) (testo p. 105) dovendo quindi RICORRERE A FONTI DI TERZI A TITOLO DI FINANZIAMENTO (NORMALMENTE NEGOZIATO E ONEROSO)

12 LA POSIZIONE FINANZIARIA LIQUIDITÀ IMMEDIATE + CREDITI FINANZIARI A BREVE + ALTRE ATT. CORRENTI FIN (NON CLIENTI!) - DEBITI A BREVE VERSO BANCHE - PASSIVITÀ CORR. FINANZ. (non fornitori!) = POSIZIONE FIN. NETTA A BREVE(PoFNb) + CREDITI FINANZIARI A M-L TERMINE - PASS. FINAN. A M-L (non fornitori!) = POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (PoFN)

13 ESERCIZI SU CALCOLO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA CALCOLO IN AULA DELLA POSIZIONE FINANZIARIA DELLE DUE AZIENDE PRESENTATE NEI TEMI D ESAME UTILIZZATI NELLA LEZIONE E POI SIMULAZIONI IN AULA

14 LA POSIZIONE FINANZIARIA esercizio 1 LIQUIDITÀ IMMEDIATE + CRED. FIN. A BREVE +ALTRE ATT. CORR. FIN -DEB. A BREVE V. BANCHE - PASSIVITÀ CORR. FIN.. PoFNb + CREDITI FIN. A M-L - PASS. FINAN. A M-L PoFN

15 LA POSIZIONE FINANZIARIA esercizio 2 LIQUIDITÀ IMMEDIATE + CRED. FIN. A BREVE +ALTRE ATT. CORR. FIN -DEB. A BREVE V. BANCHE - PASSIVITÀ CORR. FIN.. PoFNb + CREDITI FIN. A M-L - PASS. FINAN. A M-L PoFN

16 LA POSIZIONE FINANZIARIA esercizio 3 (esemplificazioni e simulazioni in aula) LIQUIDITÀ IMMEDIATE + CRED. FIN. A BREVE +ALTRE ATT. CORR. FIN -DEB. A BREVE V. BANCHE - PASSIVITÀ CORR. FIN.. PoFNb + CREDITI FIN. A M-L - PASS. FINAN. A M-L PoFN

17 COLLEGAMENTI TRA MARGINI IL COLLEGAMENTO TRA I VARI MARGINI PUÒ FORNIRE DELLE PRIME INFORMAZIONI INTERESSANTI (AZIENDA È UN SISTEMA) SULLA SALUTE FINANZIARIA DELL AZIENDA

18 COLLEGAMENTI TRA MARGINI PRESENTATE SULLA LAVAGNA LUMINOSA E COMMENTATE, SONO LE TAVOLE DEL TESTO DEL PROF. FACCHINETTI 2006 SUGLI INDICI FIGURE 3.5; 3.6; 3.7; 3.8 ALLE PAGINE DA 106 A 109