Ragioneria Generale e Applicata. Gli indici di bilancio

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1 Gli indici di bilancio 1

2 INDICI e MARGINI per l ANALISI della SITUAZIONE di LIQUIDITÀ (desunti dallo SP riclassificato in base al criterio finanziario) Misura del Capitale Circolante Netto C.C.N. = Att. c - Pass. c Struttura del Capitale Circolante Netto Misura del Margine di Tesoreria M.d.T. = (Att. c - Mag.) - Pass. c Quoziente generale di liquidità Att. c Pass. c Quoziente di liquidità secca Att. c - Mag Pass. c 2

3 INDICI e MARGINI per l ANALISI di SOLIDITÀ (desunti sia dallo SP riclassificato in base al criterio finanziario sia da quello riclassificato in base al criterio funzionale ) Interest cover ratio Ebitda OF Rapporto di indebitamento Ct Cn Copertura delle immobilizzazioni Cn Immobilizzazioni Capacità della gestione di far fronte alla PFN PFN Ebitda oppure Rapporto indebitamento PFN Cn Copertura generale delle immobilizzazioni Cn + Pass. Cons. Immobilizzazioni 3

4 INDICI per l ANALISI di REDDITIVITÀ I valori alla base degli indici di redditività possono essere (a) medi, finali, iniziali (b) desunti dallo SP riclassificato con il criterio finanziario o dallo SP riclassificato con il criterio della pertinenza gestionale 4

5 INDICI per l ANALISI di REDDITIVITÀ della GESTIONE OPERATIVA Redditività del capitale investito Ro Ci Redditività delle vendite Ro * capitale investito Ci Durata media del magazzino Giacenze Costo del Ven/360 magazzino Costo del venduto Giacenze Tassi di incidenza dei costi operativi * Di seguito anche V. In ipotesi valori medi di periodo capitale circolante CCN comm. Durata media crediti commerciali Crediti comm. /360 Durata media debiti commerciali Debiti comm. Acquisti/360 Rotazione dei crediti commerciali Crediti comm. Rotazione dei debiti commerciali Acquisti Debiti comm. 5

6 Ro Ci = Ro V V Ci dove Ro è dato da ricavi - costo del venduto V è funzione di prezzi mix volumi Ci è costituito da magazzini crediti impianti e attrezzature 6

7 INDICI per l ANALISI di REDDITIVITÀ della GESTIONE TIPICA Redditività del capitale investito Rogt Cigt Redditività delle vendite Rogt capitale investito Cigt Durata media del magazzino Giacenze Costo del vend/360 magazzino Costo del venduto Giacenze Tassi di incidenza dei costi operativi In ipotesi valori medi di periodo capitale circolante CCN comm. Durata media crediti commerciali Crediti comm. /360 Durata media debiti commerciali Debiti comm. Acquisti/360 Rotazione dei crediti commerciali Crediti comm. Rotazione dei debiti commerciali Acquisti Debiti comm. 7

8 Componenti della Redditività d impresa Redditività d impresa Rendimento della gestione operativa Costo medio del capitale di terzi Rapporto di indebitamento Comp. straord. e fiscali 8

9 EQUAZIONE della REDDITIVITÀ di IMPRESA Rn Ro Ro Of Ct Rn Cn Ci Ci Ct Cn R'n ROE ROI Costo Rapporto Tasso di Redditività Rendimento medio di incidenza netta del del capitale indebi- oneri e business di debito tamento proventi straordinari e fiscali N.B.: la relazione postula la coerenza delle scelte effettuate nel calcolo degli indici (valori medi, SP di riferimento, ecc.) 9

10 INDICI per l ANALISI dello SVILUPPO Quozienti di sviluppo operativo strutturale Tasso di crescita del cap. inv. CI x CI x-1 CI x-1 Tasso di crescita delle vendite V x V x-1 V x-1 In ipotesi valori medi di periodo Tasso di crescita dei dipendenti N x - N x-1 N x-1 10