Analisi di redditività BAR

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1 Analisi di redditività BAR Agosto 2009

2 Analisi Questo documento è un analisi sintetica dei principali indici di bilancio relativi alle società italiane che appartengono al settore BAR Le imprese analizzate sono state I dati provengono dal Database Bilanci CRIF: la banca dati con tutti i bilanci delle società di capitali italiane. 2

3 Variabili e indicatori Le analisi sono state effettuate raggruppando le imprese in cluster omogenei per il valore della produzione. Per ottenere una valutazione sintetica ed efficace dell andamento del settore sono stati analizzati i seguenti indici: Margine Operativo Lordo Utile d Esercizio Cash Flow Indice Durata Crediti Indice Rotazione Crediti Indice Durata Debiti Indice Rotazione Debiti ROS Test Acido Tutti gli indicatori economici sono espressi in valori mediani: l utilizzo della mediana come valore medio è più corretto in quanto è meno sensibile ai valori estremi. 3

4 Glossario indici INDICI DI REDDITIVITÀ Margine Operativo Lordo, ottenuto come differenza tra valore della produzione e costi operativi monetari. Il MOL indica la ricchezza in termini di risorse finanziarie complessivamente generate o assorbite dalla gestione tipica dell'impresa. ROS (Return on sales): rappresenta il reddito operativo medio per unità di ricavo. Tale rapporto esprime la redditività aziendale in relazione alla capacità remunerativa del flusso dei ricavi. Utile d Esercizio, ottenuto dalla differenza tra i ricavi e i costi. Cash Flow, che rappresenta l'effettivo flusso monetario (cassa) generato da una azienda o divisione, tenuti in considerazione gli investimenti in capitale circolante e gli investimenti necessari all'operatività ed al mantenimento/accrescimento dell'attività nel lungo periodo. INDICI DI LIQUIDITÀ Acid test (indice di liquidità immediata), è un indicatore di solvibilità, indica la capacità dell'azienda di far fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi o liquidabili entro 12 mesi. Indice di durata crediti, indica la dilazione concessa ai propri clienti. Indice di rotazione crediti, misura la capacità di smobilizzo dei crediti da parte dell azienda. Indice di durata debiti, indica la dilazione di pagamento ottenuta dai fornitori. Indice di rotazione debiti, evidenzia quante volte i debiti si rinnovano in un anno. 4

5 Analisi classe valore della produzione Quasi la totalità delle imprese presenta un valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro (99,50%). Solo lo 0,50% presenta un valore della produzione maggiore. 5

6 Analisi classe dipendenti L 89% delle imprese ha un numero di dipendenti inferiore a 5. Il 6% presenta un numero di addetti compreso tra 5 e 10. Il 5% delle imprese presenta un numero di addetti che va da 15 a oltre

7 Tabelle di sintesi Classe della Produzione della Produzione % % A.Inferiore a 5 mln B.5-25 mln E.Oltre 100 mln Le imprese che appartengono alla classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro generano l 81% del valore della produzione del settore. La quota residua di aziende genera il 19% del valore della produzione del settore. 7

8 Tabelle di sintesi Classe Dipendenti Della Produzione % % A.Inferiore a 5 addetti B.5-10 addetti C addetti D addetti E addetti F addetti G.Oltre 250 addetti Le imprese che hanno un numero di dipendenti minore di 5 generano il 57% del valore della produzione del settore. L 11% delle imprese ha un numero di dipendenti che va da 5 a 50 e genera il 27% del valore della produzione. Lo 0,30% della aziende ha un numero di dipendenti che va da 50 a oltre 250 addetti e genera il 16 % del valore della produzione del settore. 8

9 Tabelle di sintesi Classe della Produzione Utile su Ricavi Mediano MOL su Ricavi Mediano A.Inferiore a 5 mln B.5-25 mln E.Oltre 100 mln L indice utile su ricavi risulta nullo per la classe valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro e segue un andamento direttamente proporzionale all incremento della classe di valore della produzione. Al contrario, il MOL sui Ricavi assume un andamento inversamente proporzionale alla classe di valore della produzione. La classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro presenta un indice pari al doppio di quello relativo alla classe di valore della produzione che va oltre i 100 milioni di Euro. 9

10 Tabelle di sintesi Il valore del TA non cresce in modo proporzionale alla classe di valore della produzione. Questo valore oscilla tra 0,23 per la classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro e 0,39 per la classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro. Per ciò che riguarda i debiti finanziari sul capitale investito, il valore di tale indice è nullo per le aziende che appartengono alle classi di valore della produzione inferiore a 5 milioni e oltre 100 milioni di Euro. Le imprese che appartengono alla classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro presentano invece un indice positivo. Il valore del ROS è positivo per tutte le classi di valore della produzione. 10

11 Tabelle di sintesi Indice Durata Crediti Mediano (gg) Indice Rotazione Crediti Mediano Indice Durata Debiti Mediano (gg) Indice Rotazione Debiti Mediano Classe della Produzione A.Inferiore a 5 mln B.5-25 mln E.Oltre 100 mln L indice di durata debiti decresce in modo inversamente proporzionale rispetto alla classe di valore della produzione. L indice di durata crediti varia da un valore mediano minimo di 0 giorni per la classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro e oltre 100 milioni di Euro ai 13 giorni mediani per la classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro. L indice di rotazione debiti varia da un valore mediano minimo di 2 giorni per la classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro ad un valore massimo pari a 56 giorni per la classe di valore della produzione oltre 100 milioni di Euro. 11

12 Grazie per l attenzione