CONDIZIONI DEFINITIVE D'OFFERTA
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- Albina Mattei
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1 CONDIZIONI DEFINITIVE D'OFFERTA BANCA ALETTI & C. S.p.A. in qualità di emittente e responsabile del collocamento del Programma di offerta al pubblico e quotazione dei certificate "BORSA PROTETTA e BORSA PROTETTA con CAP" e "BORSA PROTETTA DI TIPO QUANTO e BORSA PROTETTA con CAP DI TIPO QUANTO" CONDIZIONI DEFINITIVE D'OFFERTA alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI relativa ai certificate "BORSA PROTETTA e BORSA PROTETTA con CAP" e "BORSA PROTETTA DI TIPO QUANTO e BORSA PROTETTA con CAP DI TIPO QUANTO" Borsa Protetta di tipo Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial 04_08 Protezione 85% Partecipazione 70% Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap S&PMIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% Le presenti Condizioni Definitive d'offerta sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione sull'emittente Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A. ("Banca Aletti" o l' "Emittente"), alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, all'avviso Integrativo e alle Condizioni Definitive di Quotazione, costituiscono il prospetto (il "Prospetto") relativo ai "Borsa Protetta" (i "Certificati" o i "Borsa Protetta") e ai "Borsa Protetta di Tipo Quanto" (i Certificati Quanto o i "Borsa Protetta di Tipo Quanto") ai sensi della Direttiva sul Prospetto Informativo. Salvo ove diversamente specificato, nelle Milan-1/190884/16.../...
2 presenti Condizioni Definitive d'offerta, ogni riferimento ai Certificati dovrà essere inteso come riferimento anche ai Certificati Quanto. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive d'offerta non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive d'offerta congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 28 giugno 2007 a seguito dell'approvazione comunicata con nota n del 27 giugno 2007 (la "Nota Informativa"), alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi") e al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 31 maggio 2007 a seguito dell'approvazione della CONSOB comunicata con nota n del 29 maggio 2007 (il "Documento di Registrazione"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sui Certificati. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 29 febbraio Milan-1/190884/ /...
3 Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa sugli strumenti finanziari relativa ai "Borsa Protetta" e "Borsa Protetta di Tipo Quanto", depositata presso la CONSOB in data 28 giugno 2007 a seguito dell'approvazione comunicata con nota n del 27 giugno 2007 e presso Borsa Italiana S.p.A. a seguito delcon giudizio di ammissibilità di cui al provvedimento n del 25 giugno Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento contenuto nella Nota Informativa sugli strumenti finanziari relativa ai "Borsa Protetta" e "Borsa Protetta di Tipo Quanto". FATTORI DI RISCHIO Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive unitamente alla Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto dei Certificati emessi dall'emittente nell'ambito del Programma e denominati "Borsa Protetta" e "Borsa Protetta di Tipo Quanto". I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione. Avvertenze generali GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, QUALI I CERTIFICATI, SONO CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO DA PARTE DELL'INVESTITORE È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ. E' QUINDI NECESSARIO CHE L'INVESTITORE CONCLUDA UN'OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLTANTO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA. L'INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE L'ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE. SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI PRESENTA CARATTERISTICHE CHE PER MOLTI INVESTITORI NON SONO APPROPRIATE. UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL'OPERAZIONE, L'INVESTITORE E L'INTERMEDIARIO DEVONO VERIFICARE SE L'INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L'INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AGLI OBIETTIVI D INVESTIMENTO E ALL ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI DI QUEST'ULTIMO. PRIMA DI EFFETTUARE QUALSIASI OPERAZIONE È OPPORTUNO CHE L'INVESTITORE CONSULTI I PROPRI CONSULENTI CIRCA LA NATURA E IL LIVELLO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE TALE OPERAZIONE COMPORTA. Fattori di rischio connessi all'investimento nei Certificati DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE ESSENZIALI DEI CERTIFICATI OFFERTI I CERTIFICATI OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, CARTOLARIZZATI SOTTO FORMA DI TITOLI NEGOZIABILI DELLA TIPOLOGIA INVESTMENT CERTIFICATES. Milan-1/190884/ /...
4 I CERTIFICATI POSSONO ESSERE DEL TIPO (I) "BORSA PROTETTA" (SOGGETTI A RISCHIO DI CAMBIO) E (I) "BORSA PROTETTA QUANTO" (NON SOGGETTI A RISCHIO DI CAMBIO). I CERTIFICATI POSSONO ESSERE ALTRESI' DEL TIPO "BORSA PROTETTA" E "BORSA PROTETTA CON CAP". - BORSA PROTETTA ALLA SCADENZA I CERTIFICATES BORSA PROTETTA DANNO IL DIRITTO DI PERCEPIRE UN IMPORTO, L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, LEGATO ALLA PERFORMANCE DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE INDICATA NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE: L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE COSTITUISCE UN GUADAGNO PER L INVESTITORE SOLO SE, ALLA SCADENZA, LA PERFORMANCE DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE È POSITIVA. INOLTRE TALE GUADAGNO VARIA IN FUNZIONE DELLA COSIDDETTA PARTECIPAZIONE (INDICATA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE) CHE RAPPRESENTA LA PERCENTUALE DELLA PERFORMANCE POSITIVA DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE RICONOSCIUTA ALL INVESTITORE. L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE COSTITUISCE UNA PERDITA PER L INVESTITORE SE, ALLA SCADENZA, LA PERFORMANCE DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE È NEGATIVA. IN TALE IPOTESI I BORSA PROTETTA PREVEDONO UNA PERCENTUALE DI PROTEZIONE DEL CAPITALE INVESTITO COSIDDETTA PROTEZIONE (INDICATA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE) AL DI SOTTO DEL QUALE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NON PUÒ MAI SCENDERE. - BORSA PROTETTA CON CAP ALLA SCADENZA I CERTIFICATES BORSA PROTETTA CON CAP DANNO IL DIRITTO DI PERCEPIRE UN IMPORTO, L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, LEGATO ALLA PERFORMANCE DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE INDICATA NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE: L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE PAGATO ALLA SCADENZA COSTITUISCE UN GUADAGNO PER L INVESTITORE QUALORA IL GIORNO DI VALUTAZIONE SI RILEVI UNA PERFORMANCE POSITIVA DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE. INOLTRE TALE GUADAGNO VARIA IN FUNZIONE DEL COSIDDETTA PARTECIPAZIONE (INDICATA NELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE) CHE RAPPRESENTA LA PERCENTUALE DELLA PERFORMANCE POSITIVA DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE RICONOSCIUTA ALL INVESTITORE E DEL COSIDDETTO CAP (INDICATO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE) CHE RAPPRESENTA LA PERCENTUALE MASSIMA DELLA PERFORMANCE POSITIVA DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE RICONOSCIUTA ALL INVESTITORE. L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE PAGATO ALLA SCADENZA COSTITUISCE UNA PERDITA PER L INVESTITORE QUALORA IL GIORNO DI VALUTAZIONE SI RILEVI UNA PERFORMANCE NEGATIVA DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE. IN TALE IPOTESI I CERTIFICATES PREVEDONO UNA PERCENTUALE DI PROTEZIONE DEL CAPITALE INVESTITO COSIDDETTA PROTEZIONE (INDICATA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE) AL DI SOTTO DEL QUALE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NON PUÒ MAI SCENDERE. PER MAGGIORI INFORMAZIONI SUL FUNZIONAMENTO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI SI RINVIA AL PARAGRAFO "ESEMPLIFICAZIONI" DELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE. PER MAGGIORI INFORMAZIONI SULL'ATTIVITA' SOTTOSTANTE SI RINVIA AL PARAGRAFO RELATIVO ALLA "DESCRIZIONE DEI CERTIFICATI" DELLA NOTA INFORMATIVA. Milan-1/190884/ /...
5 PER MAGGIORI INFORMAZIONI SUI DIRITTI CONNESSI AGLI INVESTITORI SI RINVIA AL PARAGRAFO RELATIVO AI "DIRITTI CONNESSI AI CERTIFICATI" DELLA NOTA INFORMATIVA. RISCHIO RELATIVO AI BORSA PROTETTA CON CAP L'INVESTITORE DEVE TENERE PRESENTE CHE IN SEDE DI ACQUISTO DI UN CERTIFICATO "BORSA PROTETTA CON CAP" IL RENDIMENTO MASSIMO CHE UN INVESTITORE PUO' PERCEPIRE DA TALE CERTIFICATO E' PARI AL LIVELLO CAP. DIFATTI, NEL CASO IN CUI IL SOTTOSTANTE SIA UGUALE O SUPERIORE AL LIVELLO CAP, L'INVESTITORE HA DIRITTO A RICEVERE, PER OGNI LOTTO MINIMO DETENUTO, SOLO UN IMPORTO IN EURO PARI AL LIVELLO CAP MOLTIPLICATO PER IL MULTIPLO E PER IL NUMERO DI CERTIFICATI CONTENUTI IN UN LOTTO MINIMO. IN ALTRE PAROLE, SEMPRE CON RIFERIMENTO AD UN CERTIFICATO "BORSA PROTETTA CON CAP", IL RENDIMENTO MASSIMO CUI UN INVESTITORE PUO' AVER DIRITTO E' RAPPRESENTATO DAL CAP, VALORE ESPRESSO IN TERMINI PERCENTUALI NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE. RISCHIO DI PERDITA DELL'INVESTIMENTO IL RENDIMENTO DEI CERTIFICATI È LEGATO ALLA PERFORMANCE DEL SOTTOSTANTE. IN PARTICOLARE, GLI INVESTITORI DEVONO CONSIDERARE CHE L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NELLE PEGGIORI DELLE IPOTESI CORRISPONDE AL LIVELLO DI PROTEZIONE DEI CERTIFICATI. PERTANTO, TANTO PIU' E' BASSO IL LIVELLO DI PROTEZIONE QUANTO PIU' ALTO SARA' LA PARTE DELL'AMMONTARE INVESTITO CHE IL PORTATORE DEI CERTIFICATI POTRA' PERDERE. PER QUANTO RIGUARDA INVECE LA PERDITA TOTALE DELL'INVESTIMENTO, QUESTA LA SI POTREBBE AVERE SOLO NELL'IPOTESI IN CUI IL LIVELLO DI PROTEZIONE FOSSE PARI A ZERO. RISCHIO DI CAMBIO PER I CERTIFICATI IL CUI SOTTOSTANTE SIA DENOMINATO IN UNA DIVISA DIVERSA DALL EURO, È NECESSARIO TENERE PRESENTE CHE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE SPETTANTE DOVRÀ ESSERE CALCOLATO TENENDO CONTO DEL TASSO DI CAMBIO DELLA DIVISA DI DENOMINAZIONE DEL SOTTOSTANTE CONTRO L EURO. IL TASSO DI CAMBIO DI RIFERIMENTO PER LA CONVERSIONE, È IL FIXING DELLA BANCA CENTRALE EUROPEA PUBBLICATO IL GIORNO DI VALUTAZIONE. DI CONSEGUENZA, I GUADAGNI E LE PERDITE RELATIVI A CONTRATTI SU SOTTOSTANTI IL CUI VALORE SIA ESPRESSO IN DIVISE DIVERSE DA QUELLA DI RIFERIMENTO PER L INVESTITORE (TIPICAMENTE L EURO) SONO CONDIZIONATI DALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI CAMBIO. PER I CERTIFICATI QUANTO, INVECE, LA DIVISA DI RIFERIMENTO DEL SOTTOSTANTE È SEMPRE CONVENZIONALMENTE L'EURO. IN ALTRE PAROLE, I LIVELLI DEI SOTTOSTANTI ESPRESSI IN DIVISA NON EURO VENGONO CONVERTITI IN EURO SULLA BASE DI UN TASSO DI CAMBIO CONVENZIONALE PARI A 1 PUNTO INDICE = 1 EURO, O 1 UNITÀ DI DIVISA NON EURO = 1 EURO. PERTANTO, I CERTIFICATI QUANTO NON SONO SOGGETTI AL RISCHIO DI CAMBIO. RISCHIO DI LIQUIDITÀ I CERTIFICATI, BENCHÉ POTRANNO ESSERE QUOTATI SUL MERCATO SEDEX ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A., POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ CHE NE POSSONO CONDIZIONARE IL PREZZO, RENDERNE DIFFICOLTOSA O NON CONVENIENTE LA NEGOZIAZIONE OVVERO LA CORRETTA DETERMINAZIONE DEL VALORE. PERALTRO, COME STABILITO DALL'ARTICOLO Milan-1/190884/ /...
6 DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. (IL "REGOLAMENTO DI BORSA"), L'EMITTENTE, IN QUALITÀ DI MARKET-MAKER, ASSUME L'IMPEGNO DI ESPORRE QUOTAZIONI IN ACQUISTO ED IN VENDITA A PREZZI CHE NON SI DISCOSTINO TRA LORO IN MISURA SUPERIORE AL DIFFERENZIALE MASSIMO INDICATO NELLE ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. ("ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DI BORSA"), PER UN QUANTITATIVO ALMENO PARI AL LOTTO MINIMO DI NEGOZIAZIONE E SECONDO LA TEMPISTICA SPECIFICATA NELLE ISTRUZIONI STESSE. RISCHI CONNESSI ALLE COMMISSIONI L EMITTENTE NON APPLICA ALCUNA COMMISSIONE DI ESERCIZIO RELATIVAMENTE AI CERTIFICATI. TUTTAVIA, I POTENZIALI INVESTITORI NEI CERTIFICATI DOVREBBERO TENER PRESENTE CHE L INTERMEDIARIO SCELTO PER LA NEGOZIAZIONE/ESERCIZIO POTREBBE APPLICARE COMMISSIONI DI ESERCIZIO E/O DI NEGOZIAZIONE. CONSEGUENTEMENTE, IN TUTTI I CASI IN CUI L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE RISULTI INFERIORE ALLE COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE E/O DI ESERCIZIO APPLICATE DALL INTERMEDIARIO, L ESERCIZIO DEI CERTIFICATI RISULTERÀ ANTIECONOMICO PER L INVESTITORE. L'INVESTITORE POTRÀ IN OGNI CASO RINUNCIARE ALL ESERCIZIO DEI CERTIFICATI, SECONDO LE MODALITÀ INDICATE ALL'ARTICOLO 3 DEI REGOLAMENTI DEI CERTIFICATI. CASI DI QUESTO GENERE, IN CUI L INVESTITORE NON HA ALCUN INTERESSE PRATICO ALL ESERCIZIO DEI CERTIFICATI, ATTENGONO A RAPPORTI GIURIDICI TRA SOGGETTI ESTRANEI ALL EMITTENTE, RISPETTO AI QUALI LO STESSO È TERZO E SUI QUALE NON PUÒ IN ALCUN MODO INFLUIRE. RISCHIO CONNESSO AL RATING DELL'EMITTENTE BANCA ALETTI & C. S.P.A. HA RIPORTATO UN PUNTEGGIO DI RATING PARI AD "A" 1 / A-1 2 ATTRIBUITO DA STANDARD & POOR'S IN DATA 12 MARZO 2007 E DA ALLORA NON HA SUBITO VARIAZIONI. GLI STRUMENTI FINANZIARI, OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA, NON SONO SOGGETTI A RATING. RISCHI DI RETTIFICA PER EFFETTO DI EVENTI RILEVANTI NEL CASO DI EVENTI RILEVANTI RELATIVI AL SOTTOSTANTE, L'EMITTENTE AVRÀ LA FACOLTÀ DI APPORTARE RETTIFICHE AL LIVELLO DI PROTEZIONE E/O ALLA PARTECIPAZIONE E/O AL CAP (OVE PREVISTO) E/O AL LIVELLO CAP E/O AL MULTIPLO E/O AL SOTTOSTANTE MEDESIMO. IN PARTICOLARE LE RETTIFICHE AVRANNO LUOGO NEI CASI PREVISTI DALL'ARTICOLO 5 DEI REGOLAMENTI E COMUNQUE AL FINE DI FARE IN MODO CHE IL VALORE ECONOMICO DEI CERTIFICATI RESTI QUANTO PIÙ POSSIBILE EQUIVALENTE A QUELLO CHE I CERTIFICATI AVEVANO PRIMA DELL'EVENTO. QUALORA NON SIA POSSIBILE COMPENSARE GLI EFFETTI DELL'EVENTO CON TALI RETTIFICHE L'EMITTENTE RISOLVERÀ I CONTRATTI LIQUIDANDO AI PORTATORI UN 1 Nella scala adottata dall'agenzia di rating Standard & Poor's, la categoria "A" per i debiti a medio-lungo termine indica una forte capacità di pagamento degli interessi e del capitale, ma una certa sensibilità agli aspetti sfavorevoli di cambiamento di circostanze o al mutamento delle condizioni economiche. 2 Nella scala adottata dall'agenzia di rating Standard & Poor's, la categoria "A-1" per i debiti a breve termine indica una forte capacità di pagamento degli interessi e del capitale. "A-1" è la categoria più alta assegnata da Standard & Poor's ai debiti a breve termine. Milan-1/190884/ /...
7 IMPORTO DI LIQUIDAZIONE DETERMINATO SULLA BASE DELL'EQUO VALORE DI MERCATO DEI CERTIFICATI. RISCHI CONSEGUENTI AGLI SCONVOLGIMENTI DI MERCATO IN BASE A QUANTO MEGLIO INDICATO ALL'ART. 7 DEI REGOLAMENTI, È PREVISTO CHE L'EMITTENTE SPOSTI IN AVANTI IL GIORNO DI VALUTAZIONE IN CASO DI ESERCIZIO DEI CERTIFICATI, QUALORA IN TALE DATA FOSSERO IN ATTO SCONVOLGIMENTI DI MERCATO, SECONDO QUANTO STABILITO NELL'ARTICOLO 7 DEI REGOLAMENTI. QUALORA GLI SCONVOLGIMENTI DI MERCATO SI PROTRAGGANO PER TUTTA LA DURATA DEL PERIODO DI VALUTAZIONE, L'EMITTENTE PROVVEDERÀ A CALCOLARE L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE RICORRENDO ALL EQUO VALORE DI MERCATO DEI CERTIFICATI. RISCHI RELATIVI ALLE MODIFICHE DEI REGOLAMENTI L'EMITTENTE POTRÀ APPORTARE AI REGOLAMENTI LE MODIFICHE CHE RITENGA NECESSARIE OD OPPORTUNE AL FINE DI ELIMINARE AMBIGUITÀ O IMPRECISIONI NEL TESTO. IN PARTICOLARI CIRCOSTANZE LE CONDIZIONI CONTRATTUALI POTREBBERO ESSERE MODIFICATE CON DECISIONE DELL'ORGANO DI VIGILANZA DEL MERCATO O DELLA CLEARING HOUSE. NEL CASO IN CUI LE MODIFICHE ABBIANO EFFETTO SULLE MODALITÀ DI ESERCIZIO DEI DIRITTI DEI PORTATORI, DELLE STESSE SARÀ DATA NOTIZIA MEDIANTE PUBBLICAZIONE SU UN QUOTIDIANO A DIFFUSIONE NAZIONALE. NEGLI ALTRI CASI L'EMITTENTE PROVVEDERÀ A INFORMARE I PORTATORI DEI CERTIFICATI CON LE MODALITÀ DI CUI ALL'ARTICOLO 8. RISCHIO DI CAMBIO PER I CERTIFICATI IL CUI SOTTOSTANTE SIA DENOMINATO IN UNA DIVISA DIVERSA DALL EURO, È NECESSARIO TENERE PRESENTE CHE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE SPETTANTE DOVRÀ ESSERE CALCOLATO TENENDO CONTO DEL TASSO DI CAMBIO DELLA DIVISA DI DENOMINAZIONE DEL SOTTOSTANTE CONTRO L EURO. IL TASSO DI CAMBIO DI RIFERIMENTO PER LA CONVERSIONE, È IL FIXING DELLA BANCA CENTRALE EUROPEA PUBBLICATO IL GIORNO DI VALUTAZIONE. DI CONSEGUENZA, I GUADAGNI E LE PERDITE RELATIVI A CONTRATTI SU SOTTOSTANTI IL CUI VALORE SIA ESPRESSO IN DIVISE DIVERSE DA QUELLA DI RIFERIMENTO PER L INVESTITORE (TIPICAMENTE L EURO) SONO CONDIZIONATI DALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI CAMBIO. PER I CERTIFICATI QUANTO, INVECE, LA DIVISA DI RIFERIMENTO DEL SOTTOSTANTE È SEMPRE CONVENZIONALMENTE L'EURO. IN ALTRE PAROLE, I LIVELLI DEI SOTTOSTANTI ESPRESSI IN DIVISA NON EURO VENGONO CONVERTITI IN EURO SULLA BASE DI UN TASSO DI CAMBIO CONVENZIONALE PARI A 1 PUNTO INDICE = 1 EURO, O 1 UNITÀ DI DIVISA NON EURO = 1 EURO. PERTANTO, I CERTIFICATI QUANTO NON SONO SOGGETTI AL RISCHIO DI CAMBIO. RISCHIO DEI CONFLITTI DI INTERESSE TUTTE LE ATTIVITÀ DI SEGUITO INDICATE POSSONO DARE LUOGO A SITUAZIONI DI CONFLITTO D INTERESSE IN QUANTO POTENZIALMENTE IDONEE AD INCIDERE SUL VALORE DEI CERTIFICATI. RISCHIO CONSEGUENTE ALLA COINCIDENZA DELL'EMITTENTE CON L'AGENTE DI CALCOLO E IL MARKET MAKER L EMITTENTE È AGENTE DI CALCOLO DELL IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NONCHÉ MARKET- MAKER PER I CERTIFICATI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. RISCHIO DI OPERATIVITÀ SUI SOTTOSTANTI Milan-1/190884/ /...
8 L EMITTENTE, O LE SOCIETÀ CONTROLLATE, CONTROLLANTI O APPARTENENTI AL MEDESIMO GRUPPO BANCARIO DELL EMITTENTE, POSSONO INOLTRE TROVARSI AD AGIRE A DIVERSO TITOLO CON RIFERIMENTO AI CERTIFICATI. RISCHIO RELATIVO AGLI AFFARI CON GLI EMITTENTI DEI SOTTOSTANTI L EMITTENTE E/O TALI SOGGETTI POSSONO ASSUMERE INCARICHI CON FUNZIONI DI CONSULENTI FINANZIARI, SPONSOR O BANCA COMMERCIALE DELL EMITTENTE DEL SOTTOSTANTE; POSSONO INTRAPRENDERE NEGOZIAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE TRAMITE CONTI DI LORO PROPRIETÀ O CONTI DA LORO GESTITI; POSSONO, PER ESEMPIO, INTRAPRENDERE NEGOZIAZIONI RELATIVE ALL INDICE SOTTOSTANTE TRAMITE CONTI DI LORO PROPRIETÀ O CONTI DA LORO GESTITI. TALI NEGOZIAZIONI POSSONO AVERE UN EFFETTO POSITIVO O NEGATIVO SUL VALORE DEI SOTTOSTANTI E, QUINDI, SUL CERTIFICATO. RISCHIO RELATIVO AI CONTRATTI DI COPERTURA E ALL'ASSUNZIONE DI EVENTUALI INCARICHI L EMITTENTE E/O TALI SOGGETTI POSSONO EMETTERE STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, DIVERSI DAI CERTIFICATI, RELATIVI AI SOTTOSTANTI, CHE CONCORRONO CON I CERTIFICATI E, PER TALE RAGIONE, NE INFLUENZANO IL VALORE. I PREDETTI SOGGETTI POSSONO ANCHE ASSUMERE INCARICHI CON FUNZIONI DI CONSULENTI FINANZIARI, SPONSOR O BANCA COMMERCIALE DELLA SOCIETÀ RESPONSABILE DEL CALCOLO DELL INDICE SOTTOSTANTE. Milan-1/190884/ /...
9 ESEMPLIFICAZIONI Il valore teorico dei Certificati è determinato utilizzando modelli teorici di calcolo che tengono conto di cinque fattori di mercato: il livello dell attività sottostante, la volatilità del sottostante, i tassi di interesse, la vita residua a scadenza e il rendimento atteso del sottostante. Nel caso dei Certificati oggetto della Nota Informativa il modello di riferimento è di tipo binomiale, opportunamente adattato, e riprende il modello descritto nella pubblicazione: Cox J.C., Ross S.A. e Rubistein M., Option Pricing: a simplified approach. Journal of Financial Economics, 07/10/1979, La variazione di uno solo dei fattori sopra riportati determina un valore teorico del Certificato diverso. Tuttavia, dei fattori sopra indicati, il livello del sottostante, la sua volatilità e la vita residua del Certificato hanno l impatto maggiore sul valore teorico del Certificato. Gli esempi A, B, e C, di seguito riportati, mostrano l impatto sul valore del Certificato prodotto da variazioni di questi ultimi fattori di mercato, a parità di tutti gli altri fattori. Si sottolinea che i Certificati utilizzati nelle esemplificazioni hanno un valore puramente indicativo e non fanno in alcun modo riferimento a Certificati che dovranno essere effettivamente emessi. Si fa osservare che il livello di volatilità inserito nei modelli di valutazione ai fini della determinazione del prezzo degli strumenti finanziari può variare anche durante una medesima giornata di negoziazione; fra i fattori che influiscono sul livello di volatilità è da considerare la volatilità implicita nei prezzi di opzione aventi come sottostante gli indici sottostanti oggetto degli strumenti finanziari in argomento, sia over the counter che quotate sui mercati regolamentati. CERTIFICATO "BORSA PROTETTA" QUANTO Di seguito viene descritto l impatto di determinate variabili, in data 27 febbraio 2008, sul valore teorico di un Certificato di tipo Quanto avente le seguenti caratteristiche: Emittente Banca Aletti & C. S.p.A. e codice RIC Reuters Monsanto CO (MON.N); Deere&CO (DE.N); Nestlé SA (NESN.VX); Bunge Limited (BG.N); Kubota Corp (6326.T); Nissan Chemicals Industries Company (4021.T); Archer-Daniels-Midland & CO (ADM.N); Syngenta AG (SYNN.VX). Cod. ISIN - Data di Emissione Data di Scadenza Valore Iniziale del Basket 387 Multiplo 0, Cash/Phisical Cash Europ/Americ Europ Lotto Minimo 1 Livello di Protezione 329 Milan-1/190884/ /...
10 Protezione 85% del Valore Iniziale del Basket Partecipazione 70% Volatilità 35% Tasso free risk 4,04% Prezzo del Certificato 100 Euro Divisa di Riferimento Eur Mercato di Riferimento Monsanto CO NYSE; Deere&CO NYSE; Nestlé SA Virt-X; Bunge Limited NYSE; Kubota Corp Tokio Stock Exchange; Nissan Chemicals Industries Company Tokio Stock Exchange; Archer-Daniels- Midland & CO NYSE; Syngenta AG Virt- X. Tempo a scadenza Giorni Il Prezzo di Emissione del Certificato di cui alle presente esempio, è scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di seguito riportate: - valore componente derivata: 98 Euro - Call strike 0 acquistata 93,21 Euro; - Put strike 85% del Valore Iniziale del Basket acquistata 10,23 Euro; - 30% Call strike 85% del Valore Iniziale del Basket venduta 5,44 Euro; - prezzo netto per l emittente: 98 Euro; - commissione di collocamento: 2 Euro; - prezzo di emissione: 100 Euro. Esempio A: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nel prezzo del, assumendo che la volatilità e il tempo a scadenza rimangono invariati. Prezzo del Variazione % del Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato 406,35 +5% 100,65 +2,7% 387 0% 98 0% 367,65-5% 95,45-2,6% Esempio B: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità, assumendo che il Prezzo del e il tempo a scadenza rimangono invariati. Volatilità del Variazione della Volatilità Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato 40% +5% 99,81 +1,85% Milan-1/190884/ /...
11 35% 0% 98 0% 30% -5% 96,24-1,80% Esempio C: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nel tempo residuo alla scadenza, assumendo che il Prezzo del e la sua volatilità rimangono invariati. Vita residua in giorni Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato % ,60 +0,61% ,02% L'esercizio dei Certificati è automatico alla scadenza. Alla scadenza, il possessore di un Certificato ha diritto di ricevere dall Emittente un importo in Euro pari all'importo di Liquidazione. Di seguito si forniscono due scenari diversi sulla base di tre valori del diversi. Scenario positivo: Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento del abbia registrato un aumento del 16,28% e assuma quindi un valore pari a 450 valore superiore al Livello di Protezione, il Portatore avrà diritto di ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un Importo di Liquidazione pari a 106,90 Euro, dato dalla seguente formula: Importo di Liquidazione = Livello di protezione P Livello di protezione x Z x Multiplo x LottoMinimo t dove Z indica la Partecipazione al rialzo e P t il Prezzo di Riferimento del. Per gli altri termini contenuti nella formula si rinvia all'articolo 1 del rispettivo Regolamento. Importo di Liquidazione = 329+ ( )*0,70 *0,258398*1 = 106,90Euro In tale ipotesi, di fronte ad un incremento del pari al 16,28%, l'investitore realizzerà un guadagno del 6,90%. Scenario negativo: Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento del abbia registrato una diminuzione del 25,06% ed assuma quindi un valore pari a 290, o abbia registrato un diverso valore, purché esso sia uguale o inferiore al Livello di Protezione, il Portatore avrà diritto di ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un Importo di Liquidazione pari a 85 Euro, dato dalla seguente formula: Livellodi protezione x Multiplo x LottoMinimo Per i termini contenuti nella formula si rinvia all'articolo 1 del rispettivo Regolamento. Importo di Liquidazione = 329*0,258398*1 = 85 Milan-1/190884/ /...
12 In tale ipotesi, di fronte ad un decremento del pari al 25,06%, l'investitore realizzerà una perdita del 15%. In questo caso la performance è negativa e l'investitore realizzerà una perdita del 15% CERTIFICATO "BORSA PROTETTA CON CAP" Di seguito viene descritto l impatto di determinate variabili, in data 27 febbraio 2008, sul valore teorico di un Certificato di tipo Quanto avente le seguenti caratteristiche: Emittente Banca Aletti & C. S.p.A. e codice RIC Reuters ENI Cod. ISIN IT Data di Emissione Data di Scadenza Valore Iniziale del sottostante 23 Multiplo 4, Cash/Phisical Cash Europ/Americ Europ Lotto Minimo 1 Livello di Protezione 23 Protezione 100% del Valore Iniziale dell azione Cap 124% Livello Percentuale Cap 124% Livello Cap 28,5 Partecipazione 100% Volatilità 27% Tasso free risk 4,04% Prezzo del Certificato 100 Euro Divisa di Riferimento Eur Mercato di Riferimento Borsa Italiana S.p.a. (MTA) Tempo a scadenza giorni Il Prezzo di Emissione del Certificato di cui alle presente esempio, è scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di seguito riportate: - valore componente derivata: 98 Euro - Call strike 0 acquista 84,35 Euro; - Put strike 100% del Valore Iniziale del sottostante acquistata 20,72 Euro; - Call strike 124% del Valore Iniziale del Basket venduta 7,07 Euro; - prezzo netto per l emittente: 98 Euro; - commissione di collocamento: 2 Euro; - prezzo di emissione: 100 Euro. Milan-1/190884/ /...
13 Esempio A: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nel prezzo del, assumendo che la volatilità e il tempo a scadenza rimangono invariati. Prezzo del Variazione % del Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato 24,15 +5% 99 +1,02% 23 0% 98 0% 21,85-5% 97-0,99% Esempio B: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità, assumendo che il Prezzo del e il tempo a scadenza rimangono invariati. Volatilità del Variazione della Volatilità Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato 32% +5% 98,20 +0,20% 27% 0% 98 0% 22% -5% 97,68-0,33% Esempio C: descrive l impatto sul valore teorico del Certificato prodotto da variazioni nel tempo residuo alla scadenza, assumendo che il Prezzo del e la sua volatilità rimangono invariati. Vita residua in giorni Valore del Certificato Variazione del valore del Certificato % ,06% ,4 +6,55% L'esercizio dei Certificati è automatico alla scadenza. Alla scadenza, il possessore di un Certificato ha diritto di ricevere dall Emittente un importo in Euro pari all'importo di Liquidazione. Di seguito si forniscono due scenari diversi sulla base di tre valori del diversi. Scenario intermedio (incremento del ): Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento del abbia registrato un incremento del 17,39 % e assuma quindi un valore pari a 27 valore superiore al Livello di Protezione, il Portatore avrà diritto di ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un Importo di Liquidazione pari a 117,39 Euro, dato dalla seguente formula: Importo di Liquidazione = Livello di protezione Pt Livello di protezione x Z x Multiplo x LottoMinim o FX Milan-1/190884/ /...
14 dove Z indica la Partecipazione al rialzo, P t il Prezzo di Riferimento del e FX il Tasso di Cambio. Per gli altri termini contenuti nella formula si rinvia all'articolo 1 del rispettivo Regolamento. Importo di Liquidazione = 23 + (27-23)*1 *4,347826*1=117,39 Euro In tale ipotesi, di fronte ad un incremento del pari al 17,39% l'investitore realizzerà una guadagno del 17,39%. Scenario positivo (incremento del superiore al Livello Cap): Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento del abbia registrato un incremento del 30,43% e assuma quindi un valore pari a 30, valore superiore al Livello di Protezione e al Livello Cap, il Portatore avrà diritto di ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un Importo di Liquidazione pari a 124 Euro, dato dalla seguente formula: Importo di Liquidazione = Cap xvalore Iniziale x Multiplo x LottoMinim o FX dove FX indica il Tasso di Cambio. Per gli altri termini contenuti nella formula si rinvia all'articolo 1 del rispettivo Regolamento. Importo di Liquidazione = 124%*23*4,347826*1 = 124 Euro In tale ipotesi, di fronte ad un incremento del pari al 30,43% l'investitore realizzerà una guadagno del 24%. Scenario negativo (decremento del ): Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento del abbia registrato una diminuzione del 21,74% e assuma quindi un valore pari a 18, o abbia registrato un diverso valore, sia esso uguale o inferiore al Livello di Protezione, il Portatore avrà diritto di ricevere, per ogni Lotto Minimo detenuto, un Importo di Liquidazione pari a 100 Euro, dato dalla seguente formula: Livellodi protezionex Multiplo x LottoMinimo FX dove FX indica il Tasso di Cambio. Per gli altri termini contenuti nella formula si rinvia all'articolo 1 del rispettivo Regolamento. Importo di Liquidazione = 23 *4,347826*1 = 100 Euro In tale ipotesi, di fronte ad un decremento del pari al 21,74%, l'investitore non avrà alcuna perdita. Considerato che l'emittente non percepisce alcuna commissione di collocamento e/o di esercizio, l'investitore deve tenere presente che le eventuali commissioni di collocamento e/o di esercizio applicate dall intermediario potrebbero in alcuni casi assorbire il guadagno dell'investitore, pertanto è possibile rinunciare all esercizio dei Certificati, secondo le modalità indicate all'articolo 3 dei Regolamenti dei Certificati. Milan-1/190884/ /...
15 Il portatore ha la facoltà di comunicare all emittente, attraverso il modulo riprodotto nella presente Nota Informativa, entro l orario ed il giorno indicati all'articolo 3 dei Regolamenti, la propria volontà di rinunciare all esercizio dei Certificati. I termini e le modalità di eventuali modifiche alle condizioni di esercizio dei Certificati sono descritti nei Regolamenti. Punto di Pareggio I Certificati non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o determinabile sin dall'origine. A priori è possibile stabilire solo il punto di pareggio alla scadenza. Il punto di pareggio alla scadenza si realizza in corrispondenza del livello del sottostante che rende il valore di rimborso pari al prezzo pagato per l acquisto del Certificato. Il livello del sottostante che identifica il punto di pareggio è calcolabile nel seguente modo. 1) Se il prezzo di acquisto dello strumento pagato al momento dell investimento, rapportato al multiplo, è inferiore o uguale al Livello di Protezione, il Punto di Pareggio si ha in corrispondenza di qualunque livello del sottostante. Infatti, in ogni caso a scadenza l investitore riceverà un ammontare in Euro almeno pari al Livello di Protezione moltiplicato per il multiplo, e dunque pari o superiore al prezzo pagato al momento dell investimento. 2) Se il prezzo di acquisto, rapportato al multiplo, è superiore al Livello di Protezione,il Punto di Pareggio si ha in corrispondenza del livello del sottostante calcolabile come segue: dove Prezzo Lotto Minimo x Multiplo x FX - Livello di Protezione Prezzo = prezzo di acquisto del Borsa Protetta Z = partecipazione FX = tasso di cambio finale x 1 Z Livello di Protezione Per i Certificati Quanto, per i quali la Divisa di Riferimento del sottostante è sempre convenzionalmente l'euro, il tasso di cambio FX non entra nella formula del calcolo del Punto di Pareggio. In particolare: 2) con riferimento al CERTIFICATO QUANTO "BORSA PROTETTA", riportato al paragrafo precedente, se il prezzo di acquisto del Certificato è pari a 100 Euro e il Lotto Minimo è pari ad 1 Certificato, il Punto di Pareggio si ha in corrispondenza del seguente livello del sottostante: { (100/1*4,347826)-23]*1/100% }+23 = 23 Milan-1/190884/ /...
16 Se 23 è il livello del sottostante che realizza il punto di pareggio, ne consegue che se il valore finale del sottostante è inferiore a 23, l investitore realizza una perdita, viceversa se il valore finale è maggiore di 23, l investitore realizza un utile. 3) con riferimento al CERTIFICATO "BORSA PROTETTA CON CAP", riportato al paragrafo precedente, se il prezzo di acquisto del Certificato è pari a 100 Euro e il Lotto Minimo è pari a Certificato, il Punto di Pareggio si ha in corrispondenza del seguente livello del sottostante: { (100/0,258398*1)-329]*1/70%}+329 = 411,86 Se 411,86 è il livello del sottostante che realizza il punto di pareggio, ne consegue che se il valore finale del sottostante è inferiore a 411,86, l investitore realizza una perdita, viceversa se il valore finale è maggiore di 411,86, l investitore realizza un utile. 1. Informazioni sui Sottostanti componenti il Basket Serie 1 Sottostanti componenti il Basket Monsanto CO; Deere&CO; Nestlé SA; Bunge Limited; Kubota Corp; Nissan Chemicals Industries Company; Archer-Daniels- Midland & CO; Syngenta AG. 2. Andamento storico e volatilità del Ponderazione dei Sottostanti all'interno del Basket Titoli equipesati 1/8 I grafici sottostanti riportano l andamento dell azione ENI e del Basket Agroindustrial 04_08, e della loro volatilità, nel periodo febbraio 2005 febbraio [Professional] QENI.MI, Close(Last Trade), MA 20 28/02/ ,3185 Daily QENI.MI [MA 20, C/C Volatility 10] 28/02/ /03/2008 (GMT) Price EUR QENI.MI, Close(Last Trade), C/C Volatility 10 28/02/ ,56 Volty EUR 20 apr lug ott gen apr lug ott gen apr lug ott gen apr (Fonte Reuters) Milan-1/190884/ /...
17 /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/2008 Valore del basket Volatilità (Fonte Bloomberg) 3. Condizioni dell'offerta Periodo d'offerta Soggetti Collocatori I Certificati Borsa Protetta di tipo Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial Protezione 85% Partecipazione 70% , Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% e Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap S&P/MIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% saranno offerti dal 3 marzo 2008 al 2 aprile Il Certificato Borsa Protetta di tipo Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial 04_08 Protezione 85% Partecipazione 70% potrà essere sottoscritto mediante consegna dell'apposita scheda, disponibile presso: Banco di Credito P. Azzoaglio S.p.A, Banca Popolare Valle d'itria e Magna Grecia Società Cooperativa per Azioni, Banca della Marca Credito Cooperativo Soc. Coop., Banca della Provincia di Macerata S.p.A.. Il Certificato Borsa Protetta con Cap: con Cap ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% potrà essere sottoscritto mediante consegna dell'apposita scheda, disponibile presso: Banca di Cividale S.p.A., Banca S. Biagio del Veneto Orientale Banca di Credito Milan-1/190884/ /...
18 Quantità Offerta Importo Totale Lotto Minimo d'adesione Commissioni Prezzo di Emissione Accordi di Sottoscrizione Cooperativo S.c.r.l., Banco di Credito P. Azzoaglio S.p.A, Banca Popolare Valle d'itria e Magna Grecia Società Cooperativa per Azioni, Invest Banca S.p.A.. Il Certificato Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap S&P/MIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% potrà essere sottoscritto mediante consegna dell'apposita scheda, disponibile presso: Banca di Cividale S.p.A, Banca Popolare Valle d'itria e Magna Grecia Società Cooperativa per Azioni, Invest Banca S.p.A., Banca della Provincia di Macerata S.p.A.. Saranno emessi Borsa Protetta di tipo Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial 04_08 Protezione 85% Partecipazione 70% , Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% e Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap S&P/MIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% per un quantitativo indicato nella colonna Quantità Offerta delle Tabelle 1.A, 1.B e 1.C allegate. L'Importo Totale dei Certificati Borsa Protetta di tipo Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial 04_08 Protezione 85% Partecipazione 70% , Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% e Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta con Cap S&P/MIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% oggetto dell'offerta è pari ad Euro Per ciascuna serie, il lotto minimo di adesione è indicato nella colonna Lotto Minimo delle Tabelle 1.A, 1.B e 1.C allegate. Le commissioni di collocamento implicite a ciascuna serie di Certificati sono pari al 2,00% Euro 100 per Certificato Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente ai Certificati. 4. Autorizzazioni relative all emissione L emissione dei Certificati oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Presidente del Consiglio di Amministrazione (o altro organo competente) in data 26 febbraio Milan-1/190884/ /...
19 5. Caratteristiche dei Certificati Le presenti Condizioni Definitive sono relative all offerta di 1 serie di certificati denominati Borsa Protetta Quanto: Borsa Protetta Quanto Basket Agroindustrial 04_08 Protezione 85% Partecipazione 70% (i Certificati Quanto e, singolarmente, una Serie di Certificati Quanto ) e di 2 serie di certificati denominati Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta S&P/MIB Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 120% e Borsa Protetta con Cap: Borsa Protetta ENI Protezione 100% Partecipazione 100% Cap 124% (i Certificati e, singolarmente, una Serie di Certificati ). Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nei Regolamenti di cui alla Nota Informativa relativa ai Borsa Protetta e Borsa Protetta con Cap e "Borsa Protetta di Tipo Quanto e Borsa Protetta con Cap di Tipo Quanto". I Certificati hanno le caratteristiche indicate nelle Tabelle 1.A, 1.B e 1.C allegate alle presenti Condizioni Definitive d'offerta. 6. Valori indicativi dei Certificati Il prezzo dei Certificati (o premio ) rappresenta l'importo in Euro necessario per la sottoscrizione di un singolo Certificato. A titolo puramente esemplificativo, le Tabelle 1.A, 1.B e 1.C contengono i valori indicativi del Valore Iniziale, del Livello di Protezione, del Cap e del Multiplo, determinati alla data del 27 febbraio 2008 assumendo che la volatilità del e i tassi di interesse abbiano i valori indicati in tabella. 7. Reperibilità delle informazioni e andamento del Un informativa continua sull andamento del valore dei Sottostanti i Certificati, come registrato sul rispettivo mercato di quotazione, sarà reperibile sui maggiori quotidiani economici nazionali ed internazionali. Maurizio Zancanaro Direttore Generale Banca Aletti & C. S.p.A Milan-1/190884/ /...
20 Tabella 1.A ("Borsa Protetta di Tipo Quanto su Basket di Azioni") N. ser ie Emittent e 1 Banca Aletti Cod. ISIN IT Monsanto CO (MON.N); Deere& CO (DE.N); Nestlé SA (NESN.X); Bunge Limited (BG.N); Kubota Corp (6326.T); Nissan Chemicals Industries Company (4021.T); Archer- Daniels-Midland & CO (ADM.N); Syngenta AG (SYNN.VX) Codice isin sottostante Monsanto CO US1166W1018; Deere&CO US ; Nestlé SA CH ; Bunge Limited BMG ; Kubota Corp JP ; Nissan Chemicals Industries Company JP ; Archer-Daniels- Midland & CO US ; Syngenta AG CH ; Pesi dei sottosta nti all inter no del basket Data di Emissione Data Scadenza Multiplo Indicativo Quantità Emessa 1/8 04/04/ /04/2011 0, Fino a Cash/P hysical Euro p/am eric Lotto Minimo Esercizio Protezi one Livello di Protezion e indicativo Partecipazi one Volatilità Tasso Free Risk Prezzo di Emissione Valore Iniziale Indicati vo Divisa di Riferimento Mercato di Riferimento Cash Europ 1 85% % 35% 4,04% 100 Eur 387 Eur Monsanto CO NYSE; Deere&CO NYSE; Nestlé SA Virt-X; Bunge Limited NYSE; Kubota Corp NIKKEI; Nissan Chemicals Industries Company NIKKEI; Archer-Daniels- Midland & CO NYSE; Syngenta AG Virt-X. Tabella 1. B ("Borsa Protetta con Cap su Indici Azionari") S er ie Emitte nte 1 Banca Aletti Cod. ISIN IT S&P/MIB Codice ISIN IT Data di Emissione Data Scadenz a Multiplo Indicati vo 04/04/ /04/ , Quantità Emessa Fino a Cash/ Physic al Europ/ Americ Lotto Minimo Esercizio Livello Percentuale Cap Livello Cap Cap Protezione Livello di Protezione indicativo Partecipazio ne Volatilità Tasso Free Risk Prezzo di Emissione Valore Iniziale Indicativo Divisa di Riferimento Isitituto di Riferimento Cash Europ 1 120% % 100% % 25% 4,04% 100 Eur Eur Standard& Poor s Tabella 1. C ("Borsa Protetta con Cap su Azioni italiane") S er ie Emitte nte 1 Banca Aletti Cod. ISIN IT ENI Codice ISIN IT Data di Emissione Data Scadenz a 04/04/ /04/20 11 Multiplo Indicati vo Quantità Emessa 4, Fino a Cash/ Physic al Europ/ Americ Lotto Minimo Esercizio Livello Percentuale Cap Livello Cap Cap Protezione Livello di Protezione indicativo Partecipazio ne Volatilità Tasso Free Risk Prezzo di Emissione Valore Iniziale Indicativo Divisa di Riferimento Cash Europ 1 124% 28,5 124% 100% % 27% 4,04% 100 Eur 23 Eur Borsa Italiana S.p.A. (MTA) Isitituto di Riferimento Milan-1/190884/ /...
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