DEUTSCHE BANK AG, FILIALE DI LONDRA Emissione fino a Certificati collegati al Nikkei 225 Index (i "Titoli")

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1 Di seguito si riporta la traduzione di cortesia in lingua italiana del contenuto dei Final Terms (c.d. Condizioni Definitive), applicabili agli strumenti finanziari di seguito individuati. Si precisa che (i) il testo in lingua inglese prevarrà in caso di eventuale divergenza con, od omissioni nella, presente traduzione, (ii) ai sensi della vigente normativa applicabile in materia di prospetti, non sussiste alcun obbligo di predisporre la presente traduzione né tantomeno di consegnarla ai potenziali investitori, né trasmetterla ad alcuna autorità, (iii) la presente traduzione è effettuata esclusivamente al fine di agevolare la lettura da parte dei potenziali investitori del testo in lingua inglese dei Final Terms redatto ai sensi dell Articolo 5.4 della Direttiva Prospetto (come di seguito definita), e, in tal senso, (iv) i potenziali investitori sono invitati, ai fini di avere una informativa completa sull'emittente e sugli strumenti finanziari, di seguito individuati, a leggere attentamente le informazioni contenute nei Final Terms e nel Prospetto di Base ed in ogni relativo supplemento e documentazione di offerta di seguito individuata. Condizioni Definitive, 15 Maggio 2013 DEUTSCHE BANK AG, FILIALE DI LONDRA Emissione fino a Certificati collegati al Nikkei 225 Index (i "Titoli") nell'ambito del Programma per l'emissione di Notes, Certificates e Warrants Prezzo di Emissione: USD per Certificate Il presente documento rappresenta le Condizioni Definitive dei Titoli ivi descritti e si compone delle seguenti parti: Parte A Parte B Condizioni di Prodotto Ulteriori Informazioni Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base datato 12 giugno 2012 (che include i documenti incorporati mediante riferimento nel Prospetto di Base) (il "Prospetto di Base"), come di volta in volta integrato mediante supplemento. I termini non altrimenti definiti qui di seguito avranno il significato attribuito ad essi nelle Condizioni Generali previste nel Prospetto di Base. Le informazioni complete riguardo all'emittente e ai Titoli possono essere ottenute esclusivamente sulla base dell'esame congiunto delle Condizioni Definitive e del Prospetto di Base. Il Prospetto di Base (come integrato dalle presenti Condizioni Definitive) è stato redatto sull'assunto che, ad eccezione di quanto previsto nel seguente sottoparagrafo (ii), qualsiasi offerta dei Titoli in qualsiasi Stato Membro dell'area Economica Europea che ha implementato la Direttiva Prospetto (ciascuno, uno "Stato Membro Rilevante") verrà effettuata sulla base di un'esenzione ai sensi della Direttiva Prospetto, come implementata nello Stato Membro Rilevante, dall'obbligo di pubblicazione di un prospetto di offerta relativo ai Titoli. Di conseguenza, chiunque effettui o intenda effettuare un'offerta dei Titoli può farlo soltanto: 1

2 (i) (ii) in circostanze in cui l'emittente non abbia l'obbligo di pubblicare un prospetto ai sensi dell'articolo 3 della Direttiva Prospetto o un supplemento al prospetto ai sensi dell'articolo 16 della Direttiva Prospetto, a seconda del caso, in relazione a tale offerta; ovvero nelle Giurisdizioni di Offerta al Pubblico indicate alla sezione denominata "Categorie di investitori potenziali ai quali sono offerti i Titoli ed eventuale esclusiva destinazione di lotti a determinati paesi" nella seguente Parte B, a condizione che tale persona sia uno dei soggetti menzionati in tale sezione e tale offerta sia effettuata durante il Periodo di Offerta come di seguito specificato nella Parte B. L'Emittente non ha autorizzato, né autorizza, qualsiasi offerta dei Titoli effettuata in qualsiasi altra circostanza. Il termine "Direttiva Prospetto" significa la Direttiva 2003/71/CE (e le successive modifiche, inclusa la Direttiva 2010 di Modifica alla DP, nella misura in cui siano state implementate all'interno dello Stato Membro Rilevante) e include ogni rilevante disposizione di implementazione all'interno dello Stato Membro Rilevante e il termine "Direttiva 2010 di Modifica alla DP" significa la Direttiva 2010/73/UE. 2

3 PARTE A CONDIZIONI DI PRODOTTO Di seguito sono descritte le "Condizioni di Prodotto" dei Titoli che, ove risultino difformi dalle Condizioni Generali previste nella Parte IV del Prospetto di Base, sostituiranno o modificheranno le Condizioni Generali in relazione ai Titoli. Nel caso in cui vi sia una qualsiasi divergenza tra le presenti Condizioni di Prodotto e le Condizioni Generali, le presenti Condizioni di Prodotto prevarranno con riferimento ai Titoli. Tipologia di Titolo WKN / ISIN / Common Code Emittente Numero dei Titoli Prezzo di Emissione Certificate DE3CPW / DE000DE3CPW2 / Deutsche Bank AG, Filiale di Londra Fino a Titoli USD per Certificate Data di Emissione 6 giugno 2013 Data di Chiusura del Mercato Primario Sottostante 30 maggio 2013 Tipo: Indice Nome: Nikkei 225 Index (Reuters Code:.N225) Codice Bloomberg: NKY <Index> Emittente del Sottostante: Nikkei Inc. and Nikkei Digital Media, Inc. Fonte di Riferimento: Tokyo Stock Exchange Indice Multi-Mercato: Non applicabile Mercato Correlato: come definito nelle Condizioni Generali 5(5)(j) Pagamento in contanti Rispetto a ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo determinato dall Agente di Calcolo come segue: (i) (ii) qualora il Livello di Riferimento Finale sia pari o superiore alla Barriera Superiore un importo pari all Importo Massimo qualora il Livello di Riferimento Finale sia pari o superiore al Livello di Riferimento Iniziale ma inferiore alla Barriera Superiore, un importo pari al prodotto di (A) USD 1.000; e 3

4 (B) il quoziente tra: (I) il Livello di Riferimento Finale (al numeratore); e (II) il Livello di Riferimento Iniziale (al denominatore); (iii) (iv) qualora il Livello di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di Riferimento Iniziale e, durante il Periodo di Determinazione della Barriera, l'importo di Determinazione della Barriera sia sempre stato maggiore della Barriera Inferiore, un importo pari a USD qualora il Livello di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di Riferimento Iniziale e, durante il Periodo di Determinazione della Barriera, l'importo di Determinazione della Barriera sia stato in un momento qualsiasi pari o inferiore alla Barriera Inferiore, un importo pari al prodotto di: (A) USD 1.000; e (B) il quoziente di: (I) il Livello di Riferimento Finale (al numeratore); e (II) il Livello di Riferimento Iniziale (al denominatore); L'Importo di Liquidazione verrà arrotondato alle due cifre decimali più vicine nella Valuta di Regolamento, ed il valore di 0,005 verrà arrotondato per difetto. Livello di Riferimento Iniziale Livello di Riferimento Finale Livello di Riferimento Livello di Riferimento Rilevante Data di Valutazione Iniziale Data di Valutazione Importo di Determinazione della Barriera Periodo di Determinazione della Barriera Data(e) di Determinazione Il Livello di Riferimento alla Data di Valutazione Iniziale Il Livello di Riferimento alla Data di Valutazione Rispetto ad un qualsiasi giorno, un importo pari al Livello di Riferimento Rilevante che sarà pubblicato in tale giorno alla pagina Reuters.N225 Il livello di chiusura ufficiale del Sottostante 31 Maggio 2013 La Data di Esercizio In relazione ad una Data di Determinazione della Barriera, il Livello di Riferimento a tale Data di Determinazione della Barriera. Il periodo tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di Valutazione (inclusa). Ciascun giorno nel corso del Periodo di Determinazione della 4

5 della Barriera Importo Massimo Barriera Inferiore Barriera Superiore Pagamento del Premio Data di Regolamento Tipo di Esercizio Barriera. Un importo che sarà determinato dall'emittente alla Data di Valutazione Iniziale e che non sarà inferiore a USD ne superiore a USD Il valore definitivo del Importo Massimo sarà pubblicato sul sito web dell'emittente all'indirizzo entro il 6 giugno Un numero che sarà determinato dall'emittente alla Data di Valutazione Iniziale e che non sarà inferiore al 55 per cento (55%) del Livello di Riferimento Iniziale né superiore al 65 per cento (65%) del Livello di Riferimento Iniziale. Il valore definitivo della Barriera Inferiore sarà pubblicato sul sito web dell'emittente all'indirizzo markets.db.com entro il 6 Giugno Un numero che sarà determinato dall'emittente alla Data di Valutazione Iniziale e che non sarà inferiore al 165 per cento (165%) del Livello di Riferimento Iniziale né superiore al 170 per cento (170%) del Livello di Riferimento Iniziale. Il valore definitivo della Barriera Inferiore sarà pubblicato sul sito web dell'emittente all'indirizzo markets.db.com entro il 6 Giugno Pagamento del Premio non applicabile Il quinto Giorno Lavorativo successivo alla Data di Esercizio. Stile europeo Data di Esercizio 31 Maggio 2018 Lotto Minimo di Esercizio 1 Esercizio Automatico Valuta di Regolamento Sedi del Giorno Lavorativo Periodo di Correzione Forma dei Titoli Agente di Compensazione Applicabile United States Dollars ("USD") Londra, Tokyo, New York e Milano Tre Giorni Lavorativi prima della data in cui qualsiasi pagamento o consegna sia dovuto in virtù dei Titoli, il cui importo è determinato in tutto o in parte mediante riferimento a tale valore o prezzo dell'attività di Riferimento. Titolo Globale (Global Security) Euroclear Bank S.A./N.V., 1 boulevard Albert II, 1210 Bruxelles, Belgio e Clearstream Banking Luxembourg S.A., 42 avenue John F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Legge applicabile Legge inglese 5

6 Altre disposizioni Con riferimento ai Titoli, le Condizioni Generali sono modificate come segue: 2 (Esercizio e Rimborso) al paragrafo 2(5), le parole spese, incluso qualsivoglia costo di deposito, di transazione o d esercizio applicabile e le parole emissione, registrazione, trasferimento dei titoli devono intendersi eliminate dall undicesima alla dodicesima riga; 6 (Eventi di Rettifica ed Eventi di Rettifica/Cancellazione) al paragrafo 6(4)(a) le parole "onere, ritenuta, deduzione o qualsiasi altra imposizione di diversa natura" dalla terza alla quarta riga del secondo paragrafo, devono intendersi eliminate. 6

7 QUOTAZIONE E NEGOZIAZIONE PARTE B ULTERIORI INFORMAZIONI Quotazione e Negoziazione Verrà presentata domanda per l'ammissione alla quotazione ed alla negoziazione dei Titoli su Euro TLX, che non è un mercato regolamentato ai sensi della Direttiva 2004/39/EC. Stima delle spese totali relative all'ammissione alla negoziazione Euro OFFERTA DEI TITOLI Ammontare di sottoscrizione minimo per l'investitore Ammontare di sottoscrizione massimo per l'investitore Periodo di Offerta Cancellazione dell'emissione dei Titoli Chiusura Anticipata delle Sottoscrizioni dei Titoli Il numero minimo di Titoli che può essere assegnato ad un investitore sarà 1 (un) Titolo. Il numero massimo di Titoli che può essere assegnato dipenderà esclusivamente dalla disponibilità al momento della domanda. Non vi sono criteri di assegnazione predefiniti. I Distributori (come definiti di seguito) adotteranno dei criteri di assegnazione che garantiranno un pari trattamento degli investitori potenziali. Tutti i Titoli richiesti tramite i Distributori durante il Periodo di Offerta saranno assegnati fino all'importo massimo dell'offerta. Le domande di sottoscrizione dei Titoli possono essere fatte tramite il Distributore(i) a partire dal 15 Maggio 2013 fino alla "Data di Chiusura del Mercato Primario" ossia il 30 Maggio 2013 (fermo restando eventuali rettifiche), durante l'orario in cui le banche sono generalmente aperte per la propria attività in Italia. L'Emittente si riserva il diritto per qualsiasi motivo di variare il numero di Titoli offerti. Qualsiasi di tali cambiamenti o modifiche al Periodo di Offerta verrà comunicato agli investitori per mezzo di avviso pubblicato sul sito web dell'emittente ( L'Emittente si riserva il diritto per qualsiasi motivo di cancellare l'emissione dei Titoli. Tali decisioni verranno comunicate agli investitori per mezzo di avviso pubblicato sul sito web dell'emittente ( Ai fini di chiarezza, ove vi siano richieste di sottoscrizione da parte di potenziali investitori e l'emittente eserciti tale diritto, ciascuno di tali investitori potenziali non avrà diritto alla sottoscrizione o altrimenti all'acquisto di alcun Titolo. L'Emittente si riserva il diritto per qualsiasi motivo di chiudere il Periodo di Offerta anticipatamente. 7

8 Condizioni a cui è soggetta l'offerta Descrizione del processo di sottoscrizione Descrizione della possibilità di ridurre le sottoscrizioni e metodo di rimborso degli importi pagati in eccesso dai richiedenti Dettagli relativi al metodo e alle limitazioni temporali per il pagamento e la consegna dei Titoli Metodo e data in cui verranno resi pubblici i risultati dell'offerta Offerta Non-Esente / Categorie di investitori potenziali a cui sono offerti i Titoli ed eventuale esclusiva destinazione di lotti a certi paesi / Giurisdizioni di Offerta al Pubblico Tali decisioni verranno comunicate agli investitori per mezzo di avviso pubblicato sul sito web dell'emittente ( L'Offerta dei Titoli è condizionata alla loro emissione. La sottoscrizione di Titoli può essere effettuata in Italia presso le filiali partecipanti (all'offerta) di un Distributore. In conformità alle procedure normalmente seguite dal relativo Distributore, le domande dovranno essere notificate agli investitori dal relativo Distributore. Non verrà richiesto ai potenziali investitori di concludere alcun accordo contrattuale direttamente con l'emittente in relazione alla sottoscrizione dei Titoli. Non applicabile Il rispettivo Distributore notificherà agli investitori l'assegnazione dei Titoli loro spettanti e i rispettivi accordi per il regolamento. I Titoli verranno emessi alla Data di Emissione a fronte del pagamento del prezzo di sottoscrizione netto effettuato dal relativo Distributore all'emittente. L'Emittente, nella sua esclusiva discrezionalità, determinerà l'ammontare finale di Titoli da emettere (che dipenderà dal risultato dell'offerta), fino al limite di USD Il numero preciso di Titoli da emettere sarà pubblicato sul sito web dell Emittente ( in conformità all'articolo 10 della Luxembourg Law on the Prospectuses for Securities alla Data di Emissione o in prossimità di essa. Le offerte possono essere fatte attraverso ciascun Distributore in Italia (la Giurisdizione di Offerta al Pubblico ) a qualsiasi persona. Possono essere assegnati agli Investitori Qualificati (come definiti dall'articolo 100 del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998) solo quei Titoli che risultano non assegnati dopo l'allocazione di tutti i Titoli richiesti dal pubblico in Italia durante il Periodo di Offerta. Le offerte (ove previste) in altri paesi dell'aee possono essere fatte solo in virtù di un'esenzione dall'obbligo, ai sensi della Direttiva Prospetto come implementata in tali paesi, di pubblicare un prospetto. Qualsiasi investitore che non si trovi in Italia dovrebbe contattare i propri consulenti finanziari per maggiori 8

9 Procedura relativa alla comunicazione ai richiedenti dell'ammontare assegnato e indicazione dell'eventuale possibilità di iniziare la negoziazione prima della comunicazione Importo di qualsiasi spesa e tassa specificamente imposta al sottoscrittore o all'acquirente Nome(i) e indirizzo(i), per quanto a conoscenza dell'emittente, dei luoghi nei vari paesi ove l'offerta avrà luogo Notifica e autorizzazione COMMISSIONI Commissioni pagate dall'emittente al Distributore 1 Commissioni Trailer Commissione di Collocamento informazioni, e può acquistare soltanto i Titoli che risultino non assegnati dopo l'allocazione dei Titoli richiesti dal pubblico in Italia durante il Periodo di Offerta, presso il proprio consulente finanziario, banca o intermediario finanziario. Il relativo Distributore comunicherà a ciascun investitore l'assegnazione dei Titoli a lui spettante dopo la chiusura del Periodo di Offerta e prima della Data di Emissione. Non può essere effettuata alcuna negoziazione nei Titoli prima della Data di Emissione. L'Emittente non è al corrente di alcuna spesa e tassa specificamente imposta al sottoscrittore o all'acquirente. Per dettagli relativi al Prezzo di Emissione, che include le commissioni pagabili ai Distributori, si veda la sezione che precede intitolata "Prezzo di Emissione" e di seguito la sezione intitolata "Commissioni". UBS (Italia) S.p.A., Via del Vecchio Politecnico 3, Milano, Italia (il "Distributore" e insieme a qualsiasi altro soggetto nominato come distributore in relazione ai Titoli durante il Periodo di Offerta, i "Distributori").L'Emittente si riserva il diritto di nominare altri distributori durante il Periodo di Offerta, che verranno comunicati agli investitori per mezzo di avviso pubblicato sul sito web dell'emittente ( Deutsche Bank A.G. agirà come Responsabile del Collocamento come definito ai sensi dell'articolo 93-bis del Decreto Legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58, come successivamente modificato (il "Testo Unico Finanziario") (il "Responsabile del Collocamento"). I Titoli sono offerti al pubblico in Italia ai sensi degli articoli 17 e 18 della Direttiva Prospetto e delle norme di implementazione in Italia. Non applicabile Il Distributore riceverà dall'emittente una Commissione di Collocamento fino a 2,00% del Prezzo di Emissione dei Titoli dallo stesso collocati. 1 L Emittente può pagare commissioni di collocamento e commissioni trailer ai distributori rilevanti. Le commissioni di collocamento sono pagamenti una tantum corrisposti dai ricavi dell emissione; alternativamente, l Emittente potrà riconoscere al distributore un appropriato sconto sul prezzo di emissione o di offerta (senza ulteriori oneri di sottoscrizione). Le commissioni Trailer possono essere detratte dalla commissione di gestione descritta nelle Condizioni sul Prodotto continuativamente in base al Sottostante. Qualora Deutsche Bank AG ricopra sia il ruolo di Emittente che quello di distributore in relazione alle vendita dei propri titoli, la divisione distribuzione di Deutsche Bank AG riceverà gli importi rilevanti internamente. Ulteriori informazioni sui prezzi e gli elementi costitutivi del prezzo sono presenti nella Parte II (Fattori di Rischio) del Prospetto di Base Sezione E Conflitti di Interesse ai punti 5 e 6. 9

10 Ulteriori informazioni possono essere ottenute presso il Distributore. RATING DEI TITOLI Rating INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE COINVOLTE NELL'EMISSIONE Interessi di Persone Fisiche e Giuridiche coinvolte nell'emissione RAGIONI DELL'OFFERTA, RICAVI NETTI PREVISTI E SPESE COMPLESSIVE Ragioni dell'offerta I Titoli non sono stati oggetto di rating. Il rating dell'emittente è quello riportato nel Prospetto di Base. Ad eccezione di qualsiasi commissione pagabile in virtù di quanto previsto ai sensi della sezione intitolata "Commissioni" di cui sopra, per quanto a conoscenza dell'emittente, nessuna persona coinvolta nell'emissione dei Titoli ha un interesse materiale nell'offerta. I ricavi netti della presente emissione dei Titoli verranno utilizzati dall'emittente per i propri generali scopi societari. Una parte sostanziale dei ricavi derivanti dall'emissione di certi Titoli possono essere utilizzati ai fini di copertura del rischio di mercato rispetto a tali Titoli. INFORMAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE: Informazioni sull andamento passato e attuale del Sottostante e sulla sua volatilità possono essere ottenute sulla pagina Bloomberg o Reuters prevista per il Sottostante nella Parte A che precede. Le informazioni sul Sottostante sono a disposizione del pubblico sui principali quotidiani nazionali italiani (ad esempio, "Il Sole 24 Ore" e/o "MF") e su quotidiani finanziari internazionali (ad es. il "Financial Times" e/o il "Wall Street Journal Europe"). Nome dello Sponsor del Sottostante Nikkei 225 Index Sito web Avvertenze relative all Indice Il prodotto non è sponsorizzato, approvato, venduto o promosso dall'indice o dallo Sponsor dell'indice, né lo Sponsor dell'indice rilascia alcuna garanzia, espressa o implicita, in merito ai risultati che saranno ottenuti dall'utilizzo dell'indice e/o ai livelli cui si trovi l'indice in un qualsiasi momento in una qualsiasi data o in merito ad altro. L'Indice e lo Sponsor dell'indice non avranno alcuna responsabilità (per negligenza o altra causa) verso alcun soggetto in relazione a qualsiasi errore nell'indice né lo Sponsor dell'indice avrà alcun obbligo di avvertire alcun soggetto di qualsiasi errore presente nell'indice. Lo Sponsor dell'indice non rilascia alcuna garanzia, espressa o implicita, in merito alla convenienza dell'acquisto o dell'assunzione di qualsiasi rischio in connessione al prodotto. 10

11 FATTORI DI RISCHIO ED EFFETTO DELLA PERFORMANCE DEL SOTTOSTANTE: Gli investitori dovrebbero leggere attentamente la sezione sui Fattori di Rischio contenuta nella Parte II del Prospetto di Base e dovrebbero esaminare attentamente l'effetto della performance del Sottostante sui Titoli di seguito indicato. I potenziali investitori dovrebbero essere al corrente di quanto indicato nel paragrafo 1 ( Market Factors ) della Sezione D ( Risk Factors Relating the Market Generally ) che descrive i rischi associati all acquisto di titoli denominati in una valuta diversa da quella della giurisdizione nella quale l investitore risiede dai quali potrebbe derivare un rischio di cambio. La performance dei Titoli è collegata al valore del Sottostante per la durata dei Titoli. (i) Qualora il Livello di Riferimento Finale sia pari o superiore alla Barriera Superiore, un importo non inferiore a USD e non superiore a USD 1.700, determinato nella Data di Valutazione Iniziale, o (ii) qualora il Livello di Riferimento Finale sia pari o superiore al Livello di Riferimento Iniziale, ma inferiore alla Barriera Superiore, l'investitore riceverà alla Data di Regolamento un importo pari a USD moltiplicato per il quoziente tra il Livello di Riferimento Finale (al numeratore) e il Livello di Riferimento Iniziale (al denominatore), o (iii) qualora il Livello di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di Riferimento Inziale e, in ogni Data di Determinazione della Barriera, l'importo di Determinazione della Barriera sia stato pari o superiore alla Barriera Inferiore, in tal caso l'investitore riceverà alla Data di Regolamento un importo pari a USD (proteggendo, pertanto, l'investitore dalle diminuzioni del valore del Sottostante fino al livello della Barriera Inferiore) o (iv) qualora il Livello di Riferimento Finale sia inferiore al Livello di Riferimento Inziale e, in una qualsiasi Data di Determinazione della Barriera, l'importo di Determinazione della Barriera sia stato inferiore alla Barriera Inferiore, in tal caso l'investitore riceverà alla Data di Regolamento un importo pari a USD moltiplicato per il quoziente tra il Livello di Riferimento Finale (al numeratore) e il Livello di Riferimento Iniziale (al denominatore); tale ultimo importo riflette in maniera direttamente proporzionale la performance del Sottostante (esponendo, pertanto, l'investitore alle perdite nel valore del Sottostante) e potrebbe risultare anche pari a zero (nel qual caso l'investitore subirà la perdita dell'intero capitale investito). Ulteriori Informazioni Pubblicate dall'emittente L'Emittente non intende fornire ulteriori informazioni sul Sottostante. RESPONSABILITÀ Salvo quanto di seguito previsto, l'emittente accetta la responsabilità per le informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive. Le informazioni relative al Sottostante qui contenute sono state accuratamente tratte dalla pagina Reuters come indicato nella definizione di Sottostante di cui sopra. L'Emittente si assume la responsabilità per l'accuratezza di quanto tratto ma non si assume ulteriore responsabilità anche di diversa natura rispetto a tali informazioni. INFORMAZIONI SPECIFICHE DEL PAESE E ALTRE INFORMAZIONI PER LA VENDITA: ITALIA Agente in Italia In Italia, l'agente è Deutsche Bank S.p.A.. L'Agente agirà tramite la sua sede principale a Milano, che alla Data di Emissione si trova al seguente 11

12 indirizzo: Piazza del Calendario, Limitazioni alla Vendita Ulteriori Limitazioni alla Vendita e al Trasferimento Si veda la Parte VI(B): "Limitazioni Generali alla Vendita e al Trasferimento" nel Prospetto di Base. Come meglio descritto in maggior dettaglio nel Prospetto di Base, i Titoli non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act del 1933 degli Stati Uniti, come successivamente modificato. Qualsiasi offerta o vendita dei Titoli deve essere effettuata come transazione esente dai requisiti di registrazione di tale Securities Act in conformità al Regolamento S indicato qui di seguito. I Titoli non possono essere offerti, venduti o altrimenti trasferiti negli Stati Uniti o a persone che siano "U.S person" secondo la definizione data nel Regolamento S di tale Securities Act o persone che non rientrino nella definizione di "non- United States person" ai sensi della Rule 4.7 del United States Commodity Exchange Act, come successivamente modificato. Non applicabile. 12