MANDATI DISCREZIONALI

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1 MANDATI DISCREZIONALI OFFRIAMO SOLUZIONI PERSONALIZZATE, NON SEMPLICI PRODOTTI

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3 LA VOSTRA FIDUCIA La fiducia è alla base di ogni relazione in famiglia, tra amici o nelle partnership. Il nostro obiettivo consiste nello sviluppare per voi soluzioni individuali e innovative nell ambito della gestione patrimoniale, conseguendo risultati d investimento duraturi. Con dedizione, passione ed eccellenza: Care, Passion, Excellence. In tal senso ci concentriamo sul nostro punto di forza: da 125 anni forniamo assistenza a clienti privati esigenti. Il nostro impegno a soddisfare le esigenze dei nostri clienti poggia su questa lunga tradizione. Quanto più approfondita mente conosciamo voi e le vostre esigenze, tanto meglio siamo in grado di assistervi e fornirvi una consulenza, accom pagnando voi e la vostra famiglia nel corso delle generazioni. Pensiamo al futuro insieme a voi in modo aperto, avvalendoci della nostra esperienza e di una rete globale. Siamo al vostro fianco per supportarvi all occorrenza. La nostra solida base finanziaria ci rende indipendenti. Continuate a leggere per scoprire come Julius Baer possa essere il vostro partner fidato e di qualità nell ambito dei mandati discrezionali. Dove viene coltivata la fiducia, nascono frutti meravigliosi. 3

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5 I NOSTRI MANDATI DISCREZIONALI SONO FOCA LIZZATI SU DI VOI E SULLE VOSTRE ESIGENZE La nostra offerta ruota intorno alle vostre esigenze. È questo il motivo che ci induce ad analizzare, in primo luogo e insieme a voi, i vostri obiettivi personali e finanziari, così come la vostra propensione al rischio. A tal fine, vi poniamo delle domande e vi ascoltiamo attentamente poiché vogliamo conoscere e comprendere la vostra situazione. Solo così il vostro consulente potrà definire, insieme a voi, una strategia d investimento corrispondente alle vostre esigenze. SIETE VOI A SCEGLIERE Le vostre esigenze determinano le linee guida per la composizione del vostro portafoglio. Vi offriamo una gamma di mandati caratterizzata da profili, strategie, investimenti e monete di riferimento molto variegati. In questo ambito, le nostre soluzioni innovative si fondano sulle nostre attive strategie d investimento e su una piattaforma di prodotti aperta che include investimenti di Julius Baer e di altri operatori. PIÙ TEMPO PER VOI Affidatevi a noi e delegateci la gestione del vostro patrimonio. Potrete così beneficiare del nostro know-how, della nostra esperienza e della nostra qualità sgravandovi delle costanti decisioni e risparmiando tempo. SIETE INFORMATI Il nostro reporting dettagliato vi aggiorna in modo trasparente sulla situazione attuale e sull andamento del vostro portafoglio. Inoltre verifichiamo periodicamente insieme a voi la vostra strategia, assicurandoci che sia ancora in linea con il vostro profilo, quindi con le vostre aspettative e i vostri obiettivi; in caso di variazioni, la adeguiamo di conseguenza. NE ANDIAMO FIERI Julius Baer si è aggiudicata numerosi premi e riconoscimenti. Giurie indipendenti provenienti dal mondo della finanza hanno così espresso un giudizio positivo sul nostro eccellente servizio prestato alla clientela. Tutti i riconoscimenti sono visibili sul nostro sito web: juliusbaer.com/awards 5

6 I NOSTRI PRINCIPI D INVESTIMENTO: È NECESSARIO UN APPROCCIO ATTIVO GESTIONE DEL RISCHIO ATTIVA Attraverso una gestione del rischio attiva miriamo a evitare perdite ingenti in tempi di crisi. Tuteliamo il rendimento conseguito, riducendo sensibilmente e in modo attivo i rischi di portafoglio. STRATEGIA D INVESTIMENTO RESPONSABILE Selezioniamo in modo oculato i singoli investimenti. Nella scelta, ci concentriamo su valore intrinseco, diversificazione, reddito, crescita e innovazione. Con questa solida strategia d investimento, in condizioni di mercato normali non occorre apportare molti cambiamenti al portafoglio. GESTIONE DEL RISCHIO ATTIVA Perdite limitate Interventi di gestione del rischio STRATEGIA D INVESTIMENTO RESPONSABILE Solidi rendimenti La nostra prima priorità è proteggere e far crescere i vostri investimenti. Sappiamo per esperienza che è fondamentale evitare grandi perdite per poter sovraperformare a medio termine. 6

7 ASSET ALLOCATION ATTIVA Vagliamo le varie classi d investimento in modo sistematico e su scala globale per proporvi opportunità d investimento con valutazioni interessanti. Tenendo conto della solidità del portafoglio, puntiamo sulla sostanza. La nostra competenza negli investimenti a livello mondiale è integrata dalle analisi e opinioni degli analisti dei nostri centri di ricerca a Zurigo, Francoforte, Londra, Hong Kong e Singapore. Mercato + ASSET ALLOCATION ATTIVA Ottimizzazione del rendimento Ogni nostro portafoglio d investimento viene gestito e costantemente monitorato da specialisti esperti in investimenti che portano la nostra visione globale a servizio del vostro conto.

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9 LE ESIGENZE DEI NOSTRI CLIENTI SONO INDIVIDUALI, COME LO SONO ANCHE I NOSTRI MANDATI DISCREZIONALI Reddito Obiettivo d investimento Crescita Mandati multi-asset class Premium Multi-Manager Focus regionale Reddito Bilanciato Crescita Mandati single-asset class Sviluppo sostenibile Reddito fisso Difensivo Dinamico Asia Soluzioni personalizzate Global Excellence Azionario Special Value Asia Fondi Fondi strategici di Julius Baer La nostra offerta di prodotti e servizi dipende dal domicilio del cliente e dalla rispettiva entità legale di Julius Baer. Vi offriamo un investimento solido nel futuro. 9

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11 I NOSTRI MANDATI DISCREZIONALI A BENEFICIO DELLA VOSTRA RISORSA PIÙ IMPORTANTE: IL TEMPO La qualità è il pilastro portante di tutti i nostri mandati. Ed è per questo che per ogni categoria di prodotti puntiamo sull eccellenza, con il nostro approccio best-in-class. I MANDATI MULTI-ASSET CLASS sono ampiamente diversificati e vengono gestiti attivamente attraverso una vasta gamma di investimenti. Grazie a una strategia d investimento robusta, miriamo a conseguire solidi rendimenti. A tal fine, puntiamo sull approccio d investimento olistico di Julius Baer e su una gestione del rischio attiva. LE SOLUZIONI PERSONALIZZATE possono essere adatte a clienti che desiderano una precisa implementazione delle loro personali disposizioni in merito a classi d investimento, regioni e settori. I MANDATI SINGLE-ASSET CLASS possono essere adatti a clienti che privilegiano precise classi d investimento. A seconda del mandato, ciò si traduce in investimenti prevalentemente in obbligazioni oppure azioni. I PRODOTTI ESENTI DA RETROCESSIONI soddisfano una specifica esigenza della clientela. Pertanto, offriamo i nostri mandati anche esenti da retrocessioni. Questa tipologia comple ta il ventaglio esistente di mandati. Vi offriamo un ampia gamma di mandati caratterizzata da variegati profili, strategie, investimenti e monete di riferimento. 11

12 I NOSTRI MANDATI MULTI-ASSET CLASS PER IL VOSTRO PROFILO D INVESTIMENTO I mandati multi-asset class sono soluzioni d investimento miste e ampiamente diversificate. Ai fini del successo dell investimento risultano determinanti tre fattori: i nostri principi d investimento, i nostri specialisti in tutto il mondo con il loro know-how e la loro esperienza, e gli investimenti trasparenti e strutturati in modo chiaro. Pertanto vi offriamo tre opzioni che rappresentano altrettanti obiettivi di rendimento e livelli di rischio. REDDITO Con la strategia d investimento Reddito mirate a conseguire un rendimento regolare. Questa strategia può fare al caso vostro se desiderate una crescita stabile dei vostri valori patrimoniali con un utile da capitale modesto a fronte di un rischio moderato. BILANCIATO CRESCITA Con la strategia d investimento Crescita mirate a un incremento del patrimonio nel lungo termine, grazie a utili da capitale e rendimenti regolari provenienti da interessi e da dividendi. Questa strategia d investimento può fare al caso vostro se desiderate un portafoglio orientato alla crescita e siete disposti a tollerare fluttuazioni più elevate del vostro patrimonio. Con la strategia d investimento Bilanciato mirate a conseguire un equilibrio tra il reddito e l incremento patrimoniale a lungo termine, grazie a rendimenti regolari da interessi e da dividendi così come a utili da capitale derivanti da vendite. In questo contesto dovete essere in grado di tollerare fluttuazioni medie del vostro patrimonio. Siete voi a scegliere. Noi vi offriamo tre diverse strategie d investimento a seconda degli obiettivi d investimento e della vostra propensione al rischio. 12

13 I NOSTRI MANDATI MULTI-ASSET CLASS I mandati multi-asset class possono essere adatti a clienti che cercano una soluzione a gestione attiva e ampiamente diversificata, in linea con il loro profilo di rischio. A seconda del mandato, vi assumete un livello di rischio che varia da «modesto» a «superiore alla media». I MANDATI PREMIUM con la loro strategia d investimento attiva puntano su investimenti misti su scala globale, di qualità e ampiamente diversificati. Questa soluzione può fare al caso vostro se privilegiate un ampia gamma di investimenti diretti. I MANDATI CON FOCUS REGIONALE investono principalmente in partecipazioni dirette concentrate in una regione specifica, ad esempio in Asia o in Svizzera. Di conseguenza scegliamo soprattutto investimenti tradizionali in monete locali. Questa soluzione può fare al caso vostro se privilegiate investimenti regionali rispetto a soluzioni ampiamente diversificate. I MANDATI MULTI-MANAGER investono esclusivamente in fondi e/o prodotti analoghi. Questo tipo di mandati vi consente di accedere a un ampio ventaglio di fondi d investimento, in particolare di operatori esterni, selezionati dal nostro team Fund Selection indipendente. Questa soluzione può fare al caso vostro se vi orientate su una gamma di prodotti aperta. Le varianti Multi-Manager Small possono fare al caso vostro se privilegiate una gestione patrimoniale attiva, con un numero limitato di prodotti selezionati. I MANDATI CON FOCUS SULLO SVILUPPO SOSTENIBILE tengono conto di aspetti ecologici e sociali nonché della conduzione aziendale, in quanto questi elementi influiscono in modo duraturo sulla strategia e sugli obiettivi di un azienda. Di conseguenza investiamo in aziende amministrate in modo adeguato e che operano responsabilmente. Inoltre orientiamo la nostra selezione azionaria su temi quali l efficienza energetica, la salute e la sicurezza anziché su specifici settori. Questa soluzione può fare al caso vostro se desiderate investire nell ambiente e nella società, senza tuttavia perdere di vista i vostri obiettivi finanziari. Voi avete un chiaro obiettivo. Noi vi offriamo diverse soluzioni di mandati a seconda del volume d investimento e delle vostre preferenze. 13

14 I NOSTRI MANDATI SINGLE-ASSET CLASS REDDITO FISSO I mandati con orientamento al reddito fisso possono essere adatti a clienti con una propensione al rischio da bassa a moderata che desiderano concentrarsi soprattutto sulla realizzazione di rendimenti regolari da interessi. IL MANDATO REDDITO FISSO DIFENSIVO privilegia gli investimenti diretti in obbligazioni che presentano un elevata qualità creditizia nella moneta di riferimento; le opportunità in moneta estera vengono sfruttate in misura ridotta. La selezione dei titoli è ampiamente diversificata ed è gestita attivamente. Questo mandato si concentra su rendimenti regolari da interessi con fluttuazioni di valore limitate. IL MANDATO REDDITO FISSO ASIA investe in obbligazioni societarie e titoli di Stato provenienti dall Asia e dal Medio Oriente. L universo d investimento comprende obbligazioni di diversi settori denominate perlopiù in valute forti quali il dollaro statunitense, ma anche in monete asiatiche locali. IL MANDATO REDDITO FISSO DINAMICO punta su un ampia gamma di investimenti a reddito fisso con prestiti convertibili e obbligazioni ad alto rendimento; completa il portafoglio una combinazione di investimenti alternativi quali, ad esempio, fondi d investimento non tradizionali, materie prime e metalli preziosi. L universo d investimento ampliato riduce la dipendenza dal ciclo dei tassi d interesse. Il prodotto si addice a investitori in grado di tollerare fluttuazioni dei valori patrimoniali. I mandati con orientamento al reddito fisso investono esclusivamente o prevalentemente in obbligazioni, con l obiettivo di conseguire rendimenti regolari. 14

15 I NOSTRI MANDATI SINGLE-ASSET CLASS AZIONARIO I clienti che scelgono mandati con un orientamento azionario sono a conoscenza delle elevate fluttuazioni dei loro valori patrimoniali. Raccomandiamo pertanto un orizzonte d investimento a lungo termine. IL MANDATO AZIONARIO GLOBAL EXCELLENCE investe in un portafoglio globale che punta su azioni di aziende alle quali riconosciamo una leadership. Queste imprese si contraddistinguono per un incremento significativo e duraturo del valore societario nonché per solidi margini di utile e per una sana struttura di bilancio. IL MANDATO AZIONARIO ASIA investe in un portafoglio azionario che si concentra sugli investimenti diretti in aziende che beneficiano della rapida crescita dell Asia. Il mandato include anche società a piccola e media capitalizzazione. IL MANDATO AZIONARIO SPECIAL VALUE investe in un portafoglio globale che punta su azioni di aziende sottovalutate che dispongono tuttavia di un bilancio solido e vantano prospettive di crescita intatte e robuste. I mandati con orientamento azionario investono esclusivamente o prevalentemente in azioni, con l obiettivo di conseguire la maggior crescita patrimoniale possibile. 15

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17 SOLUZIONI PERSONALIZZATE PER LE VOSTRE ESIGENZE INDIVIDUALI Nell ambito dei mandati personalizzati vi proponiamo le seguenti offerte: mandati con restrizioni sugli investimenti, soluzioni con combinazioni di mandati, soluzioni per investitori ultra high net worth. Su richiesta, per tutti i mandati personalizzati vi offriamo un assistenza di prim ordine, basata su colloqui periodici con il vostro specialista in materia d investimenti e una reportistica aggiornata sui rendimenti del vostro portafoglio. MANDATI CON RESTRIZIONI SUGLI INVESTIMENTI Su richiesta, potete personalizzare il vostro mandato allocando in modo differente le diverse classi d investimento, ponderando in misura minima o massima le singole posizioni, aggiungendo stili o temi d investimento. Per i clienti con esigenze aggiuntive in materia di investimenti e di servizi che necessitano di una maggiore flessibilità. SOLUZIONI CON COMBINAZIONI DI MANDATI Le nostre combinazioni di mandati sono composte da investimenti principali e integrativi. Permettono di sfruttare le competenze dei nostri esperti di ogni classe d investimento, pur mantenendo l approccio d investimento e l asset allocation di Julius Baer. Attraverso la combinazione di mandati e fund si ottiene una soluzione a 360 gradi, perfettamente in linea con la vostra propensione al rischio e il rendimento atteso. SOLUZIONI ULTRA HIGH NET WORTH Soluzioni esclusive con grande flessibilità. Analisi personalizzata della gestione del rischio che tiene conto dei valori patrimoniali illiquidi come, ad esempio, gli immobili e la propria ditta. Pianificazione del finanziamento per un raggiungimento ottimale degli obiettivi. Sfruttamento delle nostre competenze chiave a vantaggio della vostra soluzione esclusiva. Per Family Office e gestori patrimoniali professionisti o per investitori ultra high net worth con elevate esigenze nella gestione patrimoniale. Desiderate investire il vostro patrimonio con una flessibilità ancora maggiore e puntate su un asset allocation personalizzata. 17

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19 INFORMAZIONI COMPLETE IN BASE ALLE VOSTRE PREFERENZE Ricevete periodicamente informazioni sull andamento del vostro patrimonio e sulle valutazioni dei mercati finanziari. Ai vostri estratti conto e alle analisi dei depositi è allegato un rapporto comprensivo degli indicatori chiave del mercato finanziario. Su richiesta, uno dei nostri specialisti in investimenti è a vostra disposizione per discutere i risultati insieme a voi. ULTERIORI INFORMAZIONI Avete domande sui nostri mandati discrezionali e sulle varie combinazioni di mandati? Il vostro consulente è a vostra completa disposizione per fornirvi ulteriori informazioni e assistervi personalmente nelle vostre esigenze finanziarie d investimento. Inoltre, quattro volte all anno, la nostra lettera alla clientela Portfolio Management vi presenta il nostro punto di vista in merito all andamento economico e dei mercati finanziari del trimestre precedente, unitamente a una breve analisi delle prospettive e delle nostre aspettative. Sulla base di queste informazioni vi illustriamo gli adeguamenti apportati alle classi d investimento dei vari tipi di mandato. I nostri specialisti in investimenti sono lieti di rispondere alle vostre domande sui mercati, sulla politica d investimento o su qualsiasi altro aspetto relativo ai nostri servizi di Portfolio Management. 19

20 IMPORTANTI INFORMAZIONI LEGALI La presente pubblicazione costituisce materiale di marketing e non è il risultato di una ricerca finanziaria indipendente, pertanto non è soggetta ai requisiti legali d indipendenza di ricerche finanziarie. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente pubblicazione sono state prodotte dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, alla data della stesura della presente pubblicazione e sono soggette a variazioni senza preavviso. La presente pubblicazione ha scopo puramente informativo e non costituisce un offerta, una raccomandazione o un invito da parte o per conto di Julius Baer ad effettuare degli investimenti. Le opinioni e i commenti degli autori riflettono i loro giudizi correnti, ma non necessariamente quelli di altre entità Julius Baer o di eventuali altre parti terze. I servizi e/o i prodotti menzionati nella presente pubblicazione potrebbero non essere adatti a tutti i destinatari e non disponibili in tutti i paesi. I clienti di Julius Baer sono pregati di contattare le entità locali di Julius Baer al fine di ottenere ragguagli sui servizi e/o i prodotti disponibili nel loro paese. La presente pubblicazione è stata allestita senza tenere conto degli obiettivi, della situazione finanziaria o delle esigenze dei singoli investitori. Prima di effettuare una qualsiasi transazione, gli investitori devono ponderare l idoneità della stessa rispetto alle proprie circostanze e ai propri obiettivi. Il cliente dovrebbe prendere qualsiasi decisione d investimento, di negoziazione e/o di qualsiasi altro tipo unicamente dopo aver letto attentamente il «term sheet» rilevante del prodotto, il relativo contratto di sottoscrizione, il memorandum ed il prospetto informativo nonché qualsiasi altro documento di offerta relativo all emissione dei titoli o di altri strumenti finanziari. Le informazioni contenute nella presente pubblicazione non costituiscono né una consulenza d investimento, legale, contabile o fiscale né una garanzia in merito all idoneità o adeguatezza di un determinato investimento o strategia d investimento per rapporto a determinate circostanze personali; tanto meno devono considerarsi raccomandazioni per un determinato investitore. Julius Baer raccomanda a tutti gli investitori di valutare indipendentemente, con l ausilio di un consulente professionista, i rischi finanziari specifici nonché le conseguenze di natura legale, normativa, creditizia, fiscale e contabile. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. Le previsioni di performance non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri. La somma investita potrebbe non essere restituita agli investitori. Sebbene le informazioni e i dati ivi contenuti siano ottenuti da fonti ritenute affidabili, non viene resa alcuna dichiarazione in merito all accuratezza o completezza di tali informazioni. La Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, e le sue controllate e consociate non accettano alcuna responsabilità per le perdite che dovessero insorgere in relazione all utilizzo della presente pubblicazione. La presente pubblicazione può essere distribuita esclusivamente nei paesi in cui ciò è legalmente consentito. Essa non è destinata a soggetti di giurisdizioni dove simili pubblicazioni non sono autorizzate (per motivi di nazionalità, domicilio o altre circostanze). Gestori patrimoniali esterni / consulenti finanziari esterni: nel caso in cui questa pubblicazione di marketing sia fornita a un gestore patrimoniale esterno o a un consulente finanziario esterno, Julius Baer vieta espressamente al gestore patrimoniale esterno o al consulente finanziario esterno di inoltrare la pubblicazione o di renderla accessibile ai suoi clienti e/o a terzi. Con la ricezione di qualsiasi pubblicazione di marketing, i gestori patrimoniali esterni o i consulenti finanziari esterni confermano di effettuare la propria analisi e di prendere le proprie decisioni d investimento in modo indipendente. Cile: la presente pubblicazione è stata realizzata dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, ed è diretta unicamente ai destinatari prescelti. Dubai International Financial Centre: la presente pubblicazione è distribuita da Julius Baer (Middle East) Ltd. Essa non è indicata per i clienti retail e pertanto non può essere divulgata a questi ultimi. Si prega di notare che Julius Baer (Middle East) Ltd. offre prodotti e servizi finanziari solo a clienti professionisti con esperienza e conoscenze finanziarie sufficienti dei mercati, dei prodotti, delle transazioni e di tutti i rischi a essi connessi. I prodotti o servizi menzionati sono a disposizione esclusivamente di clienti professionisti conformi alla definizione del Conduct of Business Module della Dubai Financial Services Authority (DFSA). Julius Baer (Middle East) Ltd. dispone della licenza della DFSA e soggiace alla sua vigilanza. Emirati Arabi Uniti: la presente pubblicazione è prodotta dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, e non è stata approvata o autorizzata dalla UAE Central Bank, dalla UAE Securities and Commodities Authority o da altre autorità pertinenti negli EAU. La presente pubblicazione è strettamente riservata e confidenziale, viene rilasciata a un numero ridotto di individui sofisticati e investitori istituzionali su loro richiesta e non deve essere fornita a o utilizzata da altri soggetti. Germania: Bank Julius Bär Europe AG, che soggiace alla vigilanza della Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), consegna ai propri clienti questa pubblicazione allestita dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo (che soggiace alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA). Non sono applicabili i requisiti legali riguardanti l indipendenza delle ricerche finanziarie né il divieto di negoziazione precedente all annuncio delle analisi finanziarie applicate. 20

21 Hong Kong: la presente pubblicazione è distribuita a Hong Kong da e per conto della Banca Julius Baer & Co. SA, succursale di Hong Kong, ed è attribuibile alla predetta società, che detiene una licenza bancaria completa emessa dall Hong Kong Monetary Authority ai sensi della Banking Ordinance (Chapter 155 della legislazione di Hong Kong SAR). La Banca è inoltre un istituto registrato ai sensi della Securities and Futures Ordinance (SFO) (Chapter 571 della legislazione di Hong Kong SAR) per eseguire attività regolamentate di tipo 1 (negoziazione di titoli), di tipo 4 (consulenza su titoli) e di tipo 9 (gestione patrimoniale) con il numero Central Entity AUR302. La presente pubblicazione non deve essere emessa, diffusa o distribuita a Hong Kong, salvo agli investitori professionali (professional investors) conformemente a quanto indicato dalla SFO. I contenuti di questa pubblicazione non sono stati rivisti dalle autorità di regolamentazione. Per qualsiasi domanda in merito alla presente pubblicazione, si prega di contattare il proprio consulente del cliente a Hong Kong. La Banca Julius Baer & Co. SA ha la sede in Svizzera a responsabilità limitata. Israele: in Israele la presente pubblicazione è distribuita da Julius Baer Financial Services (Israel) Ltd. (JBFS), che detiene una licenza bancaria emessa dall Israel Securities Authority per l erogazione di servizi di investment marketing e portfolio management. Secondo la legge israeliana, con «investment marketing» si intende l erogazione di servizi di consulenza a clienti in merito a un investimento o alla detenzione, all acquisto o alla vendita di valori mobiliari o strumenti finanziari. In virtù della sua affiliazione alla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, JBFS si considera affiliata ad alcuni valori mobiliari e strumenti finanziari che possono essere collegati ai servizi forniti da JBFS; pertanto, qualsiasi utilizzo del termine «consulenza d investimento» o di qualsiasi variazione dello stesso nella presente pubblicazione è da intendere come «investment marketing» secondo il significato esposto più sopra. Libano: la presente pubblicazione è distribuita da Julius Baer (Lebanon) S.A.L., che ha ottenuto regolare licenza come società di brokeraggio finanziario ed è sottoposta alla sorveglianza dell Autorità di vigilanza sui mercati dei capitali. Lussemburgo: la presente pubblicazione è stata realizzata dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, sottoposta alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA, ed è distribuita da Julius Baer Investment Services S.à r.l., autorizzata e regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). La presente pubblicazione non è stata autorizzata né revisionata dalla CSSF e non è previsto che venga depositata presso di essa. Monaco: Bank Julius Baer (Monaco) S.A.M., istituto autorizzato dal Ministro di Stato del Principato di Monaco e dalla Banca di Francia, distribuisce tra i propri clienti la presente pubblicazione della Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, un istituto situato in Svizzera sottoposto alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA. Julius Baer Wealth Management (Monaco) S.A.M., una società di gestione patrimoniale autorizzata a Monaco, distribuisce ai propri clienti la presente pubblicazione della Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, un istituto situato in Svizzera sottoposto alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA. Panama: la presente pubblicazione è stata realizzata dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, ed è destinata unicamente ai destinatari prescelti. Regno del Bahrein: Julius Baer (Bahrain) B.S.C.(c), una società d investimento autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale di Bahrein (Central Bank of Bahrain, CBB), distribuisce ai propri clienti esperti e clienti d investimento accreditati la presente pubblicazione, emessa dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, un istituzione svizzera sottoposta alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA. Vogliate tenere presente che Julius Baer (Bahrain) B.S.C.(c) offre prodotti o servizi finanziari unicamente a clienti esperti e clienti d investimento accreditati, secondo la definizione contenuta nel regolamento della CBB, che contiene regole, direttive e norme secondo i poteri di regolamentazione della CBB e della sua normativa. La presente pubblicazione non può essere distribuita a clienti retail, né questi devono fare affidamento su di essa. La CBB non si assume alcuna responsabilità per l accuratezza delle dichiarazioni e delle informazioni contenute nella presente pubblicazione, né nutre alcun obbligo nei confronti di terzi per qualsiasi danno o perdita risultante dall aver fatto affidamento su una qualsiasi dichiarazione o informazione contenuta nella presente pubblicazione. Singapore: la presente pubblicazione è distribuita dalla Banca Julius Baer & Co. SA, succursale di Singapore, ed è disponibile esclusivamente per gli investitori accreditati (accredited investors). Poiché la succursale di Singapore gode di un esenzione particolare ai sensi della sezione 100(2) del Financial Advisers Act, cap. 110 di Singapore (FAA), è esentata dal rispetto di molte delle condizioni previste da quest ultimo, tra cui quella di dichiarare qualsiasi interesse ai valori mobiliari o agli strumenti finanziari citati nel presente documento, al loro acquisto o alla loro vendita. Ulteriori dettagli relativi a tali esenzioni sono disponibili su richiesta. Il presente documento non è stato registrato come prospetto informativo presso la Monetary Authority of Singapore (MAS). Qualsiasi documento o materiale relativo all offerta o alla vendita, o invito alla sottoscrizione o all acquisto dei valori mobiliari o dei fondi d investimento citati nel presente documento non può essere fatto circolare o distribuito, né questi valori mobiliari o fondi d investimento possono essere offerti o venduti o essere soggetti a un invito alla sottoscrizione o all acquisto, né direttamente né indirettamente, a persone a Singapore, ad eccezione di ( i) investitori istituzionali secondo le sezioni 274 o 304, se del caso, del Securities and Futures Act, cap. 289 di Singapore (SFA), (ii) a una persona rilevante (compresi gli investitori accreditati) o a qualsiasi persona ai 21

22 sensi della sezione 275(1A) o 305(2), e, se del caso, in linea con le condizioni specificate nelle sezioni 275 o 305 del SFA o (iii) altrimenti in linea con, e ai sensi delle condizioni del SFA o di un altra disposizione applicabile di quest ultimo. Per quanto riguarda i fondi d investimento non autorizzati o riconosciuti dalla MAS, le quote di questi fondi non possono essere offerti alla clientela retail e qualsiasi materiale scritto distribuito alle persone summenzionate in relazione con l offerta non è considerato un prospetto informativo secondo la definizione del SFA. Di conseguenza, non trova applicazione alcuna responsabilità legale ai sensi del SFA in relazione al contenuto dei prospetti. Vi preghiamo di contattare un rappresentante della succursale di Singapore per qualsiasi domanda concernente il presente documento. Il termine «indipendente» com è utilizzato nella presente pubblicazione non significa che la Banca Julius Baer & Co. SA («la Banca») o un qualsiasi gestore patrimoniale o Family Office a Singapore che può essere associato o intrattenere una relazione con la Banca è indipendente secondo il significato previsto dal FAA, cap. 110 (ivi compresa la relativa legislazione sussidiaria e qualsiasi istruzione, comunicazione, codice o altra direttiva che può essere emanata di quando in quando dall autorità competente a Singapore). Spagna: Julius Baer Agencia de Valores, S.A.U., autorizzata e regolamentata dalla Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), distribuisce la presente pubblicazione ai propri clienti. I servizi e/o i prodotti rilevanti menzionati nella presente pubblicazione possono essere erogati unicamente in Spagna da un entità di Julius Baer autorizzata a fornire tali prodotti o servizi in Spagna. La presente pubblicazione è stata realizzata dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, sottoposta alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA. Svizzera: in Svizzera la presente pubblicazione è distribuita dalla Banca Julius Baer & Co. SA, Zurigo, che soggiace alla sorveglianza dell Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA. Uruguay: qualora la presente pubblicazione fosse concepita come un offerta, una raccomandazione o una sollecitazione alla vendita o all acquisto di un qualsiasi valore mobiliare o altro strumento finanziario, gli stessi saranno collocati sulla base di una dispensa di collocamento privata (oferta privada) ai sensi della sezione 2 della legge nº e non sono e non saranno registrati presso la Superintendencia de Servicios Financieros della Banca Centrale di Uruguay per essere offerti in Uruguay. Nel caso di fondi chiusi o di private equity, i valori patrimoniali in questione non sono fondi d investimento regolamentati dalla legge uruguayana nº del 27 settembre 1996 e delle relative modifiche. I valori mobiliari e gli strumenti d investimento citati nella presente pubblicazione non costituiscono un deposito presso IFE Julius Baer (Uruguay) S.A. e non sono pertanto soggetti alla copertura ai sensi del Fondo de Garantía de Depósitos gestito dalla Corporación de Protección del Ahorro Bancario; siete pertanto tenuti a sostenere il rischio dell emittente dei valori mobiliari e degli strumenti finanziari. Se siete domiciliati in Uruguay, dichiarate di comprendere perfettamente l italiano, la lingua in cui sono redatti la presente pubblicazione e tutti i documenti a cui fa riferimento la presente pubblicazione, e non necessitate di ricevere alcun documento di qualsiasi natura redatto in spagnolo o in un altra lingua. Stati Uniti: È VIETATO INVIARE, PORTARE O DISTRIBUIRE NEGLI STATI UNITI O CONSEGNARE A SOGGETTI STATUNITENSI LA PRESENTE PUBBLICAZIONE O COPIE DELLA STESSA. Gruppo Julius Baer,

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24 GRUPPO JULIUS BAER Sede principale Bahnhofstrasse 36 Casella postale 8010 Zurigo Svizzera Telefono +41 (0) Telefax +41 (0) Il Gruppo Julius Baer è presente in circa 50 sedi in tutto il mondo. Da Zurigo (sede principale), Dubai, Francoforte, Ginevra, Guernsey, Hong Kong, Londra, Lugano, Monaco, Montevideo, Mosca, Nassau a Singapore No. di pubbl. PU00010IT GRUPPO JULIUS BAER, 2014 neutral myclimate.org