ZEST ASSET MANAGEMENT SICAV Società d investimento a Capitale Variabile Lussemburgo. Comparto "ZEST Global Strategy Fund"

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1 ZEST ASSET MANAGEMENT SICAV Società d investimento a Capitale Variabile Lussemburgo Comparto "ZEST Global Strategy Fund" Prospetto informativo semplificato luglio 2009

2 INTRODUZIONE ZEST ASSET MANAGEMENT SICAV (il "Fondo") è una società d investimento di tipo aperto costituita secondo le leggi del Granducato di Lussemburgo come Società d Investimento a Capitale Variabile. Il Fondo offre azioni (le "Azioni") di uno dei vari comparti distinti (singolarmente un Comparto ) sulla base delle informazioni contenute nel prospetto informativo completo (il Prospetto informativo ) del Fondo. L obiettivo di investimento del Fondo è gestire le attività di ogni Comparto a favore dei rispettivi azionisti; al fine di conseguire tale obiettivo, le attività del Fondo vengono investite in titoli trasferibili e altre attività consentite. Il presente Prospetto informativo semplificato illustra le caratteristiche principali del Comparto ZEST Global Strategy Fund (il Comparto ) ed è pubblicato in aggiunta al Prospetto informativo contenente le informazioni dettagliate sul Fondo. È possibile ottenere copie gratuite del presente Prospetto informativo semplificato, del Prospetto informativo nonché delle più recenti relazioni annuali e semestrali del Fondo, a titolo gratuito presso la sede legale del Fondo e della Società di gestione. Ogni potenziale investitore e qualsiasi azionista possono inoltre rivolgersi alla sede legale del Fondo o della Società di gestione per ottenere informazioni aggiuntive sulla presente pubblicazione. Le Azioni da emettere ai sensi del presente documento possono essere di numerose classi diverse, in riferimento a vari Comparti distinti dei Fondi. Per ogni Comparto, il Consiglio d amministrazione del Fondo (il Consiglio d amministrazione ) può decidere in qualsiasi momento di emettere classi diverse di Azioni (singolarmente una Classe, collettivamente le Classi ), le cui attività vengono investite congiuntamente in conformità alla politica di investimento specifica del Comparto in oggetto, seppure con caratteristiche particolari applicabili a ciascuna classe di Azioni. Le Azioni di Comparti diversi possono essere emesse, rimborsate e convertite a prezzi calcolati sulla base del valore patrimoniale netto (il Valore patrimoniale netto ) per Azione della classe o del Comparto pertinente, secondo quanto definito nello Statuto del Fondo (lo Statuto ). Il presente Comparto offre due classi di Azioni che si differenziano in base alla tipologia degli investitori: Azioni Institutional di Classe I, destinate a investitori istituzionali; Azioni Retail di Classe R, destinate alla distribuzione diretta a investitori retail. Le Azioni di Classe I sono al momento in sospeso. Il Consiglio d Amministrazione determinerà il Periodo di sottoscrizione iniziale delle Azioni di Classe I del Comparto Zest Global Strategy Fund allorché lo riterrà opportuno. Il Prospetto informativo sarà quindi aggiornato di conseguenza. 2

3 CARICHE SOCIALI E INDIRIZZI Consiglio di Amministrazione: Presidente Amministratori Alain Léonard, Amministratore delegato, Degroof Gestion Institutionnelle Lussemburgo Stefano Gili, Amministratore, Financial Strategy S.A.M., Monte-Carlo Alessandro Cereda, Asset Manager, Financial Strategy S.A.M., Monte-Carlo Donald Villeneuve, Directeur, Banque Degroof Luxembourg S.A. Régis Leoni, Sous-Directeur, Banque Degroof Luxembourg S.A. Maurizio Novelli, Direttore degli investimenti, Financial Strategy S.A. Lugano Sede legale: 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo Promotore: Banque Degroof Luxembourg S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo Banca depositaria: Banque Degroof Luxembourg S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo Agente domiciliatario e societario, Agente amministrativo, Agente pagatore, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti: Società di revisione: Banque Degroof Luxembourg S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo KPMG Audit S.à r.l. 9, allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Società di gestione: Degroof Gestion Institutionnelle Luxembourg 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo Gestore degli investimenti: Financial Strategy S.A.M. 8, boulevard des Moulins, MC Monte-Carlo Autorità di sorveglianza: Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Arlon, L-1150 Lussemburgo 3

4 INFORMAZIONI GENERALI CONCERNENTI IL FONDO Il Fondo è stato costituito il 16 luglio 2007 per un periodo di tempo illimitato ed è disciplinato dalla legge lussemburghese del 10 agosto 1915 sulle società commerciali, e successive modifiche nonché dalla legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 in materia di organismi di investimento collettivo (la Legge del 2002 ), e successive modifiche. La sede legale del Fondo è ubicata al civico 12 di rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo. Il Fondo è registrato nel Registre de Commerce et des Sociétés presso la Corte distrettuale del Lussemburgo al numero B Lo Statuto è stato pubblicato nel Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (il Mémorial ) in data 8 settembre 2007, ed è stato depositato presso la Cancelleria della Corte distrettuale del Lussemburgo unitamente alla Notice légale in relazione all emissione e alla vendita delle Azioni. Tutti gli interessati possono consultare tali documenti presso la Cancelleria della Corte distrettuale del Lussemburgo; copie degli stessi sono disponibili su richiesta presso la sede legale del Fondo. L esercizio finanziario del Fondo inizia il primo aprile e si chiude il trentuno marzo dell anno successivo. L assemblea generale annuale degli azionisti avrà luogo nella Città del Lussemburgo, all indirizzo specificato nell avviso di convocazione, l ultimo giovedì del mese di luglio, alle ore Qualora tale giorno non fosse un Giorno lavorativo in Lussemburgo, l assemblea generale annuale si terrà il primo Giorno lavorativo immediatamente successivo in Lussemburgo. I bilanci consolidati del Fondo saranno tenuti in EUR, valuta del capitale sociale. REGIME FISCALE A. Regime fiscale del Fondo in Lussemburgo Il Fondo non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghese su utili o redditi. Il Fondo è tuttavia soggetto - in Lussemburgo - a un imposta pari allo 0,05 annuo del proprio Valore patrimoniale netto, dovuta ogni trimestre in base al valore del patrimonio netto complessivo dei Comparti alla fine del trimestre di calendario in oggetto. Tale imposta è tuttavia ridotta allo 0,01 annuo per il patrimonio netto attribuibile alle Azioni Institutional di Classe I. In Lussemburgo, non è previsto il pagamento di alcuna imposta di bollo o di altro tipo per l emissione di Azioni. Non esistono imposte lussemburghesi dovute sull apprezzamento di capitale realizzato delle attività del Fondo. Disposizioni generali Dividendi e interessi percepiti dal Fondo a fronte dei propri investimenti possono essere soggetti a ritenute fiscali o altre imposte non recuperabili nei paesi di origine. 4

5 Il Fondo è stato assoggettato a un imposta iniziale sul capitale di EUR 1.250, pagata alla sua costituzione. B. Regime fiscale lussemburghese applicabile agli azionisti La Direttiva UE 2003/48/CE del 3 giugno 2003 in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi (di seguito la Direttiva). La Direttiva prevede che a decorrere dal 1 luglio 2005, gli agenti pagatori (ai sensi della Direttiva) con sede di attività in uno Stato Membro dell Unione Europea (o in alcuni territori dipendenti o associati agli Stati Membri) che effettuano pagamenti d interessi a persone fisiche (o ad entità residue ai sensi della Direttiva) residenti in un altro Stato Membro, saranno tenuti, in funzione del paese presso cui ha sede la loro attività, a comunicare le informazioni relative al pagamento e al beneficiario alle autorità fiscali oppure a prelevare una ritenuta alla fonte. Nel caso in cui un simile pagamento sia soggetto alla ritenuta alla fonte, il beneficiario ha facoltà di evitare tale ritenuta tramite la consegna tramite la consegna di un certificato di esenzione o di un mandato per procedere allo scambio di informazioni, secondo le possibilità offerte dall agente pagatore e del paese presso cui ha sede la sua attività. Conformemente alle previsioni della Direttiva, i pagamenti di dividendi effettuati da un comparto saranno soggetti alla Direttiva qualora oltre il 15 degli attivi netti del comparto sia investito in crediti come da definizione riportata nella Direttiva. I pagamenti effettuati da un comparto della Società per un riscatto di azioni di un comparto (o qualsiasi operazione assimilata ad un riscatto) saranno soggetti alla Direttiva qualora oltre il 40 degli attivi netti del comparto sia investito in simili crediti. Quando il pagamento è soggetto ad una ritenuta alla fonte, tale ritenuta si baserà in generle, e nella misura in cui l agente pagatore disponga di questa informazione, sulla componente del pagamento corrispondente ad un reddito da interesse ai sensi della Direttiva. La ritenuta alla fonte sarà del 15 fino al 30 giugno 2008, del 20 fino al 330 giugno 2011 e del 35 fino alla fine del periodo di transizione (come da definizione riportata nella Direttiva) nella misura in cui l agente pagatore disponga dell informazione sulla componente interesse nella distribuzione o nel riscatto. La Direttiva è stata recepita nella legislazione lussemburghese mediante la legge del 21 giugno Le suddette previsioni sono basate sulla legge vigente e sono soggette a modifiche. La Società raccomanda ai potenziali azionisti di richiedere informazioni e, se necessario, consulenza in relazione alle legge applicabile alle sottoscrizione, acquisto, detenzione, rimborso e vendita delle azioni nel loro paese di origine, residenza o domicilio. INFORMAZIONI SPECIFICHE CONCERNENTI IL COMPARTO ZEST GLOBAL STRATEGY FUND 1. Politica di investimento e restrizioni agli investimenti Obiettivo di investimento L obiettivo del comparto è quello di realizzare un rendimento totale su base annua del 3 sopra il rendimento dell indice EONIA capitalizzato su base quotidiana. Non vi sono tuttavia garanzie che questo obiettivo venga raggiunto. 5

6 Il Comparto mira a ottenere un rendimento assoluto congruente, ponendo l accento nel contempo sull importanza del mantenimento del capitale nel medio termine. Strategia di investimento La strategia di investimento si basa sulla diversificazione del rischio tramite la diversificazione degli investimenti. La distribuzione del portafoglio tra le diverse classi di attività (azioni, obbligazioni convertibili, altre obbligazioni societarie, titoli del debito pubblico e strumenti del mercato monetario) può variare a seconda delle aspettative del Consulente per gli investimenti. La ripartizione sarà effettuata direttamente o indirettamente mediante altri OICVM, OIC (fino al 30 del patrimonio netto del Comparto) o ETF. Per finalità di copertura, il Comparto può decidere di ricorrere a derivati in conformità a principi di sana gestione entro i limiti indicati nella parte A Occorre tenere presente che l investimento in altri OICVM e/o altri OIC potrebbe comportare la duplicazione di determinate commissioni e spese. Le commissioni di gestione complessive (incluse le commissioni di gestione degli investimenti e di performance) addebitate sia al Comparto che agli altri OICVM e/o OIC non potranno superare il 5. Se il Comparto investe nelle quote di altri OICVM e/o altri OIC gestiti - direttamente o tramite delega - dalla stessa società di gestione o da un altra società cui la società di gestione sia collegata in virtù di controllo o gestione comune ovvero di una sostanziale partecipazione diretta o indiretta, detta società di gestione o altra società non può addebitare commissioni di sottoscrizione o rimborso per conto degli investimenti del Comparto nelle quote di suddetti altri OICVM e/o OIC. Su base sussidiaria, il Comparto potrà detenere liquidità quali contanti e depositi. Ferme restando le disposizioni suddette e ove giustificato da condizioni di mercato eccezionali, il Comparto può investire sino al 100 del proprio patrimonio netto in liquidità ed equivalenti liquidi, depositi a termine, titoli di credito e strumenti del mercato monetario negoziati in un mercato regolamentato e le cui scadenze non superino 12 mesi, OIC e OICVM monetari. In linea di massima, il Comparto rispetterà le restrizioni agli investimenti e il principio di diversificazione del rischio descritti nella Parte A, Paragrafo II. Non esiste alcuna restrizione alla valuta di tali titoli. Depositi a termine e disponibilità liquide non possono superare il 49 del patrimonio netto del Comparto; i depositi a termine e le disponibilità liquide detenuti da qualsiasi controparte, inclusa la Banca depositaria, non possono superare il 20 del patrimonio netto del Comparto. Il Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto è espresso in EUR. Profilo di rischio L investimento in titoli azionari può offrire un tasso di rendimento più elevato di quello offerto dagli investimenti in titoli di credito a breve e lungo termine. I rischi associati agli investimenti in titoli azionari possono tuttavia essere più elevati, in quanto la performance di tale tipologia di investimento dipende da fattori difficilmente prevedibili, tra i quali figurano per esempio la possibilità di cali di mercato improvvisi o protratti e i rischi associati a singole società. I rischi fondamentali associati a qualsiasi portafoglio azionario consistono nel rischio di una potenziale riduzione di valore degli investimenti da esso detenuti. I valori dei titoli azionari sono soggetti a fluttuazioni in risposta alle attività di una singola società oppure 6

7 alle condizioni economiche e/o di mercato generali. Sul piano storico, i titoli azionari forniscono tendenzialmente rendimenti a lungo termine maggiori e comportano rischi a breve termine più elevati rispetto ad altri strumenti di investimento. I titoli di credito sono soggetti al rischio dell incapacità dell emittente di rispettare i pagamenti di capitale e interessi a fronte delle obbligazioni assunte (rischio di credito) e alla potenziale volatilità delle quotazioni dovuta a fattori quali sensibilità ai tassi d interesse, percezione del mercato della solvibilità dell emittente e liquidità complessiva del mercato (rischio di mercato). Le attività del Comparto sono soggette a fluttuazioni di mercato e ai rischi intrinseci a qualsiasi investimento in azioni e obbligazioni. Non è possibile garantire il conseguimento dell obiettivo del Comparto, né la possibilità di recupero dell importo dell investimento iniziale da parte degli investitori. Profilo dell investitore tipo Il presente Comparto è adatto a investitori che desiderino trarre vantaggio dai movimenti dei mercati finanziari. 2. Politica di distribuzione Poiché il principale obiettivo di investimento del Comparto è la crescita del capitale, non si prevede alcuna distribuzione di dividendi agli azionisti. La distribuzione dei dividendi può tuttavia essere proposta dal Consiglio di Amministrazione all assemblea generale degli azionisti in qualsiasi momento. 3. Forma e classi di Azioni Il Comparto offre due classi di Azioni: Azioni Institutional di Classe I, destinate a investitori istituzionali; Azioni Retail di Classe R, destinate alla distribuzione diretta a investitori retail. La differenza tra queste due classi di Azioni è correlata alla tipologia degli investitori. Le azioni sono emesse unicamente in forma nominativa. Le conferme scritte della partecipazione azionaria saranno inviate ai rispettivi azionisti entro cinque Giorni lavorativi dal Giorno di valutazione pertinente. Al Fondo non è consentito offrire in sottoscrizione alcune classi di azioni in determinati paesi in cui lo stesso è registrato per la distribuzione al pubblico. In tal caso, gli investitori che desiderano sottoscrivere una classe di azioni che non è offerta in sottoscrizione dal Fondo, possono presentare domanda di sottoscrizione della classe di azioni pertinente al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti in Lussemburgo. Per quanto attiene al mercato italiano, al momento della sottoscrizione di azioni o in seguito, gli investitori retail possono dare mandato all Agente pagatore in Italia di: 1) raccogliere e trasferire all Agente per i trasferimenti tutti gli ordini di sottoscrizione, rimborso e conversione, dopo averli raggruppati; 2) essere registrati nell elenco degli azionisti del Fondo a suo nome per conto di terzi; 3) su istruzioni impartite 7

8 dagli azionisti, svolgere tutte le operazioni e procedure per l esercizio dei diritti di voto degli azionisti; 4) mettere a disposizione degli azionisti tutte le informazioni e la documentazione ricevute dal Fondo in conformità alla legge applicabile. Per maggiori informazioni relative al mandato dell Agente pagatore in Italia, i potenziali investitori sono tenuti a consultare il modulo di sottoscrizione valido per l Italia. 4. Periodo di sottoscrizione iniziale delle Azioni di Classe I Le Azioni di Classe I sono al momento in sospeso. Il Consiglio d Amministrazione determinerà il Periodo di sottoscrizione iniziale delle Azioni di Classe I del Comparto Zest Global Strategy Fund allorché lo riterrà opportuno. Il Prospetto informativo sarà quindi aggiornato di conseguenza. 5. Investimento minimo L investimento minimo iniziale e i requisiti minimi di partecipazione applicabili a ciascun investitore del Comparto sono i seguenti: Sottoscrizione iniziale Sottoscrizione Partecipazione minima successiva Azioni di Classe I EUR EUR EUR Azioni di Classe R EUR EUR EUR Sottoscrizioni e commissioni di sottoscrizione Dopo il Periodo di sottoscrizione iniziale, il prezzo di sottoscrizione corrisponde al Valore patrimoniale netto per Azione nel Giorno di valutazione in questione, ove detto importo può essere incrementato di una commissione di vendita massima del 3 del Valore patrimoniale netto per Azione, che spetterà agli agenti di vendita. Al fine di essere gestiti sulla base del Valore patrimoniale netto per Azione stabilito in un Giorno di valutazione, i moduli di sottoscrizione debitamente compilati e firmati devono pervenire al Fondo, in Lussemburgo, entro e non oltre le ore 12.00, ora del Lussemburgo, il Giorno lavorativo precedente il Giorno di valutazione in questione ed essere dallo stesso accettati. I moduli di sottoscrizione pervenuti dopo tale data e ora saranno validi il Giorno di valutazione immediatamente successivo. Il pagamento a favore del Fondo dovrà pervenire al Fondo stesso entro tre Giorni lavorativi da detto Giorno di valutazione, citando come riferimento il Comparto. Le azioni corrispondenti saranno emesse unicamente al ricevimento del pagamento. 7. Rimborsi Al fine di essere gestite sulla base del Valore patrimoniale netto per Azione stabilito in un Giorno di valutazione, le richieste di rimborso devono pervenire al Fondo, in Lussemburgo, entro e non oltre le ore 8

9 12.00, ora del Lussemburgo, il Giorno lavorativo precedente il Giorno di valutazione in questione. Le richieste di rimborso pervenute dopo tale data e ora saranno valide il Giorno di valutazione immediatamente successivo. Il prezzo di rimborso si baserà sul Valore patrimoniale netto per Azione il Giorno di valutazione in questione. Non si applicherà alcuna commissione di rimborso. Il prezzo di rimborso dovrà essere pagato tre Giorni lavorativi dopo il Giorno di valutazione applicabile. 8. Conversioni Le Azioni del Comparto possono essere convertite in Azioni della stessa Classe di un altro Comparto del Fondo in conformità alla procedura descritta nel Prospetto informativo. Non si applicherà alcuna commissione di conversione. Il listino di conversione sarà chiuso in ottemperanza agli stessi termini e condizioni applicabili ai rimborsi per il Comparto. 9. Valute di riferimento Il Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto sarà calcolato in EUR. Il Comparto è denominato in EUR (euro). 10. Frequenza di calcolo del Valore patrimoniale netto (NAV) e Giorno di valutazione Il Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto sarà determinato in Lussemburgo sotto la responsabilità globale del Consiglio di Amministrazione ogni martedì ( Giorno di valutazione ) oppure, laddove tale giorno non fosse un Giorno lavorativo, il Giorno lavorativo immediatamente successivo. 11. Commissioni di Gestione della Società Il Comparto è tenuto a corrispondere alla Società di gestione una commissione di gestione della società a titolo di compenso per i servizi da essa prestati. Tale commissione è pagabile ogni trimestre posticipatamente e viene calcolata sulla media del patrimonio netto del Comparto per il trimestre pertinente nel modo seguente: 0,075 annuo su un patrimonio netto medio tra EUR 0 ed EUR 50 milioni 0,050 annuo su un patrimonio netto medio superiore a EUR 50 milioni con un minimo di EUR Gestore degli investimenti In conformità al contratto stipulato con la Società di gestione alla presenza del Fondo, risolvibile da ciascuna delle parti dietro inoltro di preavviso di almeno tre mesi all altra parte, Financial Strategy S.A.M. funge da Gestore degli investimenti. Financial Strategy S.A.M. è una società costituita a Monte-Carlo il 25 giugno Al 31 dicembre 2006 il suo capitale sociale era pari a EUR La sede legale della società è ubicata al civico 8 di boulevard des Moulins, MC Monte-Carlo. La società è autorizzata a gestire portafogli di titoli e strumenti finanziari. 9

10 13. Commissioni di gestione degli investimenti La Società di gestione è tenuta a corrispondere al Consulente per gli investimenti una commissione di gestione degli investimenti, a carico del Comparto, a titolo di compenso per i servizi da esso prestati. Tale commissione, diversa per ciascuna classe di Azioni, è pagabile ogni trimestre posticipatamente e viene calcolata sul patrimonio netto medio del Comparto, in riferimento alla rispettiva classe di Azioni, per il trimestre pertinente nel modo seguente: Azioni di Classe I Azioni di Classe R Sino allo 0,60 annuo Sino all 1,20 annuo La commissione dovuta al Gestore degli investimenti sopra indicata può essere diminuita in considerazione delle commissioni di distribuzione che la Società di Gestione può trattenere per il pagamento dei Distributori. Le commissioni di distribuzione sono calcolate e trattenute sull importo annuale che la Società di Gestione deve pagare al Gestore degli investimenti e sono corrisposte ai Distributori che collocano le azioni dei comparti secondo quanto previsto nelle relative convenzioni di distribuzione. Il Gestore degli investimenti ha inoltre il diritto di percepire una commissione di performance addebitata dalla Società di gestione al Comparto. La commissione di performance trimestrale rappresenta il 20 della performance positiva del Comparto rispetto al livello minimo di rendimento, l EURIBOR mensile. Si ha performance positiva del Valore patrimoniale netto per Azione rispetto al livello minimo di rendimento quando si registra un aumento del Valore patrimoniale netto rispetto al più alto Valore patrimoniale netto mai raggiunto prima ( Valore patrimoniale netto di riferimento ) e se questo aumento è superiore a quello del livello minimo di rendimento. Se per un determinato trimestre si dovesse registrare una performance negativa, questa verrebbe presa in considerazione, nel senso che verrebbe mantenuto il Valore patrimoniale netto di riferimento. Secondo il principio dell high water mark, tale Valore patrimoniale netto di riferimento sarà mantenuto, se del caso, finché non si constati una performance positiva del Valore patrimoniale netto. L ammontare della commissione di performance sarà coperto, in base alla media delle azioni circolanti, contestualmente ad ogni calcolo del Valore patrimoniale netto. L ammontare dell accantonamento viene pagato alla Società di gestione a favore del Gestore degli investimenti alla fine di ciascun trimestre. 14. Commissioni della Banca depositaria La Banca depositaria ha il diritto di percepire, a valere sulle attività del Comparto, una commissione calcolata in percentuale del Valore patrimoniale netto medio nel corso del trimestre pertinente e pagabile ogni trimestre posticipatamente. La commissione viene attualmente pagata in misura pari alle aliquote seguenti: - 0,13 annuo sui primi EUR 50 milioni di patrimonio netto medio; - 0,11 annuo sul patrimonio netto medio su EUR 50 milioni più una commissione di transazione di EUR 25 per investimento e aumentata dell IVA. 15. Commissioni dell Agente domiciliatario e societario, Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti L Agente domiciliatario e societario, Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, ha il diritto di percepire dalla Società di gestione, a carico del Fondo e a valere sulle attività del Comparto, il seguente compenso: 10

11 - domiciliazione: EUR all anno per il Fondo nel suo complesso - attività di agente amministrativo: EUR al mese - attività di agente per i trasferimenti e di conservatore del registro: EUR all anno + EUR 25 per transazione. 16. Quotazione alla borsa valori del Lussemburgo Le Azioni del Comparto sono quotate alla borsa valori del Lussemburgo. 17. Pubblicazione del NAV Il Valore patrimoniale netto per Azione e i prezzi di emissione, rimborso e conversione delle Azioni saranno a disposizione presso la sede legale del Fondo e reperibili su Bloomberg, Morningstar e Il Sole 24 Ore. PERFORMANCE RELATIVE AL COMPARTO ZEST GLOBAL STRATEGY FUND Di seguito vengono illustrate le performance del Comparto Zest Global Strategy Fund dal 26 luglio 2007 (data di lancio) al 31 marzo 2009: Performance Zest Asset Management Zest Global Strategy - Fund dal 26/07/2007 (data di lancio) al 31/03/2008 (1 anno finanziario) - dal 31/03/2008 al 31/03/ Dat a 11