Definizione del contratto di assicurazione vita e sua funzione Il contratto di assicurazione sulla vita dal punto di vista del diritto è un contratto

Transcript

1 Definizione del contratto di assicurazione vita e sua funzione Il contratto di assicurazione sulla vita dal punto di vista del diritto è un contratto in base al quale l'assicuratore dietro il pagamento di un premio periodico, oppure unico, garantisce un capitale o una rendita vitalizia al verificarsi di un evento attinente alla vita umana. L'evento è riferibile sia al decesso che alla sopravvivenza ad una data età dell'assicurato. (articolo 1882 c.c. che disciplina in senso generale il contratto di assicurazione) Il contratto di assicurazione sulla vita è quindi un contratto in virtù del quale il contraente- rassicurato ottiene per sé o per altri, dei benefici di natura economica a fronte del pagamento di una determinata quantità di denaro (premio). L'assicurazione sulla vita può essere: Di natura solamente assicurativa Solo di risparmio Assicurativa di risparmio Siamo dunque di fronte ad un contratto che a seconda della forma contrattuale presenta diverse caratteristiche che danno origine ad uno strumento mediante il quale si possono ottenere risultati diversi in cui l'uno non esclude l'altro. Infatti l'assicurazione sulla vita può avere funzioni diverse che possono essere indicate sinteticamente in: garantire un capitale oppure una rendita per sé o per altre persone sia in caso di vita che in caso di decesso. La funzione dell'assicurazione sulla vita è quindi una funzione previdenziale in quanto soddisfa le esigenze di chi prevede un determinato bisogno futuro e vi provvede con la stipulazione del contratto, in quel dato momento, più idoneo. L'atto di previdenza può essere rivolto a se stesso oppure a favore di altre persone. L'assicurazione sulla vita presenta però anche caratteristiche di natura finanziaria. I premi versati vengono restituiti maggiorati gli interessi sotto forma di capitale o rendita.

2 I soggetti del contratto. Nel contratto di assicurazione sulla vita esistono quattro precise figure: L'assicuratore Il contraente L'assicurato Il beneficiario L'assicuratore: è l'impresa di assicurazione debitamente autorizzata ad esercitare il ramo vita; è il soggetto che in contropartita di un premio si obbliga a eseguire una determinata prestazione futura c'è od incerta, più precisamente, si obbliga a pagare un capitale o una rendita vitalizia nel momento in cui si verificano determinati presupposti indicati in contratto. Il contraente: è colui che stipula il contratto di assicurazione ed automaticamente si assume gli obblighi ed i doveri che ne derivano; il contraente può essere una persona fisica oppure una persona giuridica. È il contraente che designa il beneficiario e può cedere o vincolare il contratto. L'assicurato: è la persona sulla cui vita è stipulata l'assicurazione; in altre parole, è la persona alla quale è riferito l'evento oggetto della copertura, infatti al verificarsi dell'evento considerato scatta l'obbligo del assicuratore di effettuare la prestazione indicata in contratto. Il beneficiario: è la persona designata da contraente a godere della prestazione del assicuratore al verificarsi dell'evento indicato in contratto. Il contraente, l'assicurato e il beneficiario possono coincidere: In un solo soggetto quando l'assicurazione viene stipulata sulla propria vita e a proprio favore. In due soggetti, l'assicurazione viene stipulata sulla propria vita, contraente e assicurato sono la stessa persona, a favore di una terza persona il beneficiario. In tre soggetti quando vi è un soggetto che stipula il contratto, contraente, sulla vita di un'altra persona, assicurato, a favore una terza persona, beneficiario.

3 Tipologie di contratto di assicurazione sulla vita Le assicurazioni sulla vita si possono classificare in riferimento alla natura del rischio, ai soggetti, alla durata del contratto, al treno, alla prestazione e al fine per cui sono sottoscritte. In base alla natura del rischio: Assicurazioni per il caso morte: sono quelle che garantiscono una prestazione in caso di decesso dell'assicurato. Assicurazioni che il caso di sopravvivenza: sono quelle che garantiscono una prestazione in caso di vita dell'assicurato. Assicurazioni miste: sono quelle che garantiscano sia una prestazione in casa di vita sia in caso di decesso dell'assicurato. In base ai soggetti: Assicurazioni sulla vita propria: sono quelle stipulate per offrire la propria persona Assicurazione sulla vita altrui: sono quelle stipulate per coprire altre persone Assicurazioni su due teste: sono quelle che prevedono prestazioni legate a due persone e cioè al contraente e al assicurato che ovviamente sono due diverse persone. Assicurazioni individuali: sono così definite perché si riferiscono a singole persone. Assicurazioni collettive o di gruppo: sono così definite perché si riferiscano a più persone. In base alla durata del contratto: Assicurazioni temporanee perché prevedono una durata limitata, per esempio,10 anni Assicurazioni a vita intera perché hanno una durata illimitata.

4 In base al premio: Assicurazione a premio unico: si hanno quando il premio è pagato una sola volta. Assicurazioni a premio unico ricorrente: si hanno quando il premio è pagato periodicamente. Assicurazione premio annuo: si hanno quando il premio pagato per un prefissato numero di anni. Assicurazione premio annuo più premi aggiuntivi si hanno quando è previsto il pagamento di un premio annuo con la possibilità di eseguire integrazioni e cioè con premi aggiuntivi. Assicurazioni a premio costante: si hanno quando il treno è fisso per tutta la durata del contratto. Assicurazioni a premio decrescente: si hanno quando il premio ogni anno di crescere una certa percentuale. Assicurazioni a premio rivalutabile: si hanno quando il premio è soggetto ad una rivalutazione in base ad un determinato meccanismo. Assicurazioni a premio indicizzato: si hanno quando il premio è legato ad un determinato parametro. In base alla prestazione: Assicurazioni rivalutabili: la prestazione ogni anno si adegua in base ad un determinato meccanismo legato al rendimento di una speciale gestione. Assicurazioni indicizzate: la prestazione ogni anno si adegua in base al variare di un determinato parametro, per esempio, un indice. Assicurazioni fisse: la prestazione è fissa per tutta la durata del contratto. Assicurazioni crescenti: la prestazione ogni anno aumenta in base ad una prefissata percentuale. Assicurazioni decrescenti: la prestazione ogni anno si riduce in base ad una prefissata percentuale

5 In relazione al fine: Assicurazioni previdenziali: hanno come fine l'integrazione della pensione pubblica, rendita vitalizia/capitale differito. Assicurazioni presidenziali/assistenziali: hanno come fine l'integrazione della pensione pubblica e presentano una copertura assicurativa legata all'autosufficienza dell'assicurato, long term care. Assicurazioni previdenziali/malattia: hanno come fine integrazione della pensione pubblica e presentano una copertura assicurativa riguardante le malattie gravi, dread disease. Assicurazioni di rischio: hanno come fine solamente la copertura assicurativa legata alla durata della vita umana, TCM.

6 In funzione di una distinzione possiamo affermare che il assicurazioni sulla vita si distinguono in: Assicurazioni caso morte: che garantiscono solamente il caso di decesso dell'assicurato. Assicurazioni per il caso di sopravvivenza: che garantiscono la costituzione di una rendita o di un capitale. Assicurazioni miste che garantiscono entrambi le precedenti prestazioni.

7 Forme di assicurazione vita per il caso morte Le assicurazioni temporanee per caso morte sono uno strumento utile per garantire al beneficiario o ai beneficiari un capitale in caso di decesso dell'assicurato, se questa entro un dato periodo di tempo. Il presupposto affinché capitale venga liquidato al beneficiario è che il decesso dell'assicurato a ben dentro un dato periodo di tempo, cioè entro la cosiddetta durata contrattuale. Il contraente, come contropartita della prestazione assicurativa, corrisponde un premio che può essere annuo oppure unico. Il premio annuo deve essere pagato per un numero prefissato di anni, sempre che non si verifichi decesso dell'assicurato che prevede ovviamente l'interruzione del versamento premi. Alla scadenza del contratto l'assicurato non ha diritto ad alcuna prestazione e i premi versati sono acquisiti dall'impresa assicuratrice.

8 Il premio è calcolato in base: Al sesso dell'assicurato, le donne a parità di età e di capitale assicurato pagano meno degli uomini perché statisticamente hanno una speranza di vita media più lunga All'età dell'assicurato Alla durata del contratto All'ammontare del capitale assicurato Alla condizione di fumatore o non fumatore Il premio quindi aumenta con il crescere dell'età dell'assicurato e del capitale assicurato. In sintesi le caratteristiche delle assicurazioni temporanee per caso morte sono: La garanzia di un capitale in caso di decesso dell'assicurato durante la validità del contratto. L'ammontare dei premi versati non ha una componente di risparmio quindi non vi è una parte del premio capitalizzata per poi essere restituita ad una data scadenza. Non esiste né riscatto né valore di riduzione

9 Il capitale Il capitale assicurato è stabilito all'atto della stipulazione del contratto dell'assicurato in funzione delle sue esigenze e delle sue disponibilità finanziarie. Il capitale assicurato, a seconda delle forme contrattuali, può essere: - costante, quando per tutta la durata del contratto rimane fisso - decrescente, quando ogni anno, a partire dal secondo, per effetto di un determinato meccanismo si riduce in - crescente, quando ogni anno, a partire dal secondo, aumenta per effetto di un meccanismo. La possibilità di avere soluzioni assicurative con caratteristiche di capitale diverse, permette sicuramente di soddisfare al meglio le esigenze dell'assicurato. Il premio Il premio, nell'ambito delle TCM può essere annuo oppure unico. Quando da contratto è previsto che comprende da non restare un dato numero di annualità per continuare ad avere la copertura assicurativa. Se invece il premio unico quando da contratto è previsto che il contraente e ad effettuare un solo versamento. La quantificazione del premio, come già anticipato, viene conoscendo l'età dell'assicurato, se è notorio non fumatore, il capitale da assicurare e la durata del contratto. Al premio, così come determinato, viene sommata una quota fissa, di solito è pari a 25 e si ottiene il premio annuo netto. La composizione del premio è quindi formata principalmente dal premio di rischio, da circa un 15% è rappresentato dai caricamenti utili per coprire le spese di acquisizione, gestione e amministrazione e dalla quota fissa.

10 Varie forme di TCM: È ancora capitale costante a premio annuo è la classica forma di assicurazione per il caso morte. In virtù di questo contratto l'assicurato, versando ogni anno un premio, ottiene la possibilità di trasferire un capitale al beneficiario in casa di suo decesso. La durata contrattuale e l'ammontare della copertura assicurativa sono stabiliti inizialmente. Il capitale assicurato, sia i premi, rimangono costanti per tutta la durata contrattuale. È ancora capitale costante a premio unico; in questo caso il premio è corrisposto in un'unica soluzione.l'assicuratore a fronte del premio unico garantisce ai beneficiari indicati in polizza di capitale per tutto il periodo di validità del contratto questo capitale assicurato il costante. Temporanea a capitale decrescente a premi annui limitati. Questa è un'assicurazione in virtù della quale l'assicuratore garantisce in caso di decesso un capitale che ogni anno diminuisce di 1/n dove n equivale alla durata del contratto. Il capitale assicurato è garantito per tutto il periodo della durata contrattuale e il contraente corrisponde i premi annui per un numero di anni inferiori alla durata del contratto. Ad esempio se la durata del contratto decennale, il numero dei premi annui da pagare sono cinque. Temporanea capitale decrescente a premio unico. In questo caso il premio viene pagato in un'unica soluzione ed è quindi più elevato. Il capitale assicurato ogni anno decresce di 1/n dove n equivale alla durata del contratto. Temporanea capitale crescente a premio annuo. In questa forma di assicurazione, il capitale assicurato, ogni anno, a partire dal secondo, aumenta ad esempio del 10% in forma semplice ovvero questa percentuale viene calcolata sempre sul capitale iniziale. La copertura è valida per tutta la durata contrattuale e il treno, ho risposto ogni anno, è costante.

11 Nella categoria delle assicurazioni vita per il caso morte entrano anche le assicurazioni a vita intera che prevedono che la prestazione assicurativa venga eseguita in qualsiasi momento avvenga il decesso dell'assicurato; in questo caso non esiste una durata contrattuale perché il contratto prevede una copertura vita intera cioè fino a quando non si verifica decesso. Le caratteristiche principali dell'assicurazione vita intera sono: Una garanzia di un capitale agli eredi in qualsiasi momento avvenga il decesso dell'assicurato. Essendo in ogni caso la prestazione eseguita dal assicuratore, il rischio è riferito al tempo in cui verrà erogata la prestazione. Essendo presente la componente di risparmio è previsto il valore di riscatto e il valore di riduzione. L'assicurazione vita intera è improbabile: mediante versamenti in un'unica soluzione a un vero premio unico ponte Mediante un numero di versamenti definiti un vero premi temporali. Mediante versamenti per tutta la vita dell'assicurato sino all'ottantacinquesimo anno. La composizione del premio dell'assicurazione vita intera è formata dal premio di risparmio, dal premio di rischio, dai caricamenti e quote fisse. Questa articolazione è molto interessante quando l'esigenza dell'assicurato è quella di avere un determinato capitale e in passato venivano utilizzate per garantire agli eredi dell'assicurato il capitale sufficiente a coprire le spese di successione. Date queste forme contrattuali l'assicurato ha la possibilità di interrompere la copertura, avendo versato almeno le prime tre annualità di premio, e può decidere di riscattare il capitale calcolato sulla base dei premi versati rivalutati.

12 Le assicurazioni per il caso vita Queste assicurazioni sono utili per costituire una rendita immediata oppure differita o un capitale a scadenza del contratto. Si ha la rendita immediata quando il contraente, esegue un unico versamento, di solito di importo elevato, per beneficiare subito, senza alcun differimento, di una rendita vitalizia. Si ha invece, la rendita differita quando il contraente esegue più versamenti, a premio annuo, per beneficiare dopo un determinato periodo di tempo di una rendita vitalizia. Si ha il capitale differito quando il contraente esegue più versamenti per beneficiare, dopo un determinato periodo di tempo di una liquidazione in un'unica soluzione. Questi tipi di assicurazione garantiscano una prestazione se l'assicurato alla scadenza attiva è ancora in vita e sono particolarmente utili per risolvere il problema della previdenza integrativa. Presentano una elevata componente di risparmio, in particolare nelle forme a premio unico, e infatti la maggior parte del premio versato è destinato ad essere capitalizzato, ad esempio le gestioni obbligazionarie, per poi essere restituita alla scadenza del contratto aumentata degli interessi, se l'assicurato è in vita. Il premio può essere: Annuo: nel caso in cui il contratto prevede il pagamento di più annualità Unico: nel caso in cui contratto prevede il pagamento di una sola annualità Il premio annuo può essere: Costante: quando durante tutta la durata contrattuale rimane fisso Rivalutabile: quando a partire dal secondo anno aumenta per effetto di un meccanismo definito da una apposita clausola di rivalutazione Indicizzato: quando a partire dal secondo anno aumenta per effetto di un determinato indice La componente principale del premio dell'assicurazione per il caso vita, è il risparmio, la rimanente parte è rappresentata dai caricamenti. Le forme che prevedono anche la controassicurazione, ovvero la restituzione dei premi al netto di imposte e tasse anche nel caso in cui l'assicurato muoia durante la durata del contratto, presentano anche una componente di premio per il rischio.

13 Vari tipi di rendita -Assicurazioni caso vita di rendita vitalizia immediata rivalutabile su una testa: È una forma di assicurazione in virtù della quale l'assicuratore si impegna a corrispondere una rendita vitalizia favore di una persona, su una testa. La rendita corrisposta fino a quando il beneficiario è in vita. In questo caso essendo la rendita immediata, il premio corrispondente è unico, cioè corrisposto in un'unica soluzione all'atto della stipulazione del contratto. La rendita è rivalutabile, quindi ogni anno aumenta di un base alla percentuale di rivalutazione assegnata dall'impresa di assicurazione. -Rendita vitalizia immediata fissa su un testa: Si differenzia dalla precedente perché la rendita costante quindi rimane fissa per tutto il periodo in cui è erogata in questo caso il contraente si impegna a corrispondere un premio unico perché la rendita è erogata immediatamente e non vi è differimento. -Rendita vitalizia immediata rivalutabile certa per i primi cinque anni su una testa: In questo caso l'assicuratore si impegna a garantire al beneficiario una rendita vitalizia è rivalutabile certa per i primi cinque anni. Significa e l'avente diritto alla rendita per i primi cinque anni vice della prestazione. In caso di suo decesso nell'arco di cinque anni, la rendita residua è erogata ad altra persona designata in contratto trascorsi i cinque anni la rendita torna ad essere vitalizia sempre che il beneficiario sia ancora in vita. Le rendite sia quella certa sia quella vitalizia, sono ogni anno rivalutate in base alla percentuale di rivalutazione assegnata dall'impresa di assicurazione. È previsto il versamento del premio in una unica soluzione. -Rendita vitalizia immediata rivalutabile certa per i primi 10 anni su una testa: In caso di decesso del beneficiario durante i primi 10 anni, la rendita è erogata ad altra persona designata in contratto. Trascorsi i 10 anni, la rendita torna ad essere vitalizia, sempre che il beneficiario sia ancora in vita. -Rendita temporanea immediata: Questa assicurazione garantisce una rendita per un dato periodo di tempo, ad esempio 10 anni, ovvero per un limitato numero di anni. La rendita è immediata ed il relativo treno deve essere versato in un'unica soluzione.

14 Rendita vitalizia differita a premio annuo senza controassicurazione: Prevede l'erogazione di una rendita differita un vero corrisposta dopo un determinato numero di anni dalla data di conclusione del contratto. Il periodo di tempo che intercorre prima che la rendita si erogata è detto differimento. Se durante il differimento al assicurato muore, il beneficiario non ha diritto ad alcuna prestazione, a meno che non sia prevista la controassicurazione e prevede allora la restituzione dei premi versati al netto di imposte e tasse. Il premio corrisposto per un numero di anni stabiliti al momento della conclusione del contratto. Oggi tutte le polizze che prevedono l'elevazione di rendita immediata o differita presuppongono che questa sia rivalutabile in base a percentuali di rivalutazione assegnate dall'impresa di assicurazione. Quest'ultima infatti, gestisce un fondo che hanno niente a un rendimento finanziario, di cui una parte è devoluta agli assicurati sotto forma di rivalutazione della rendita. L'assicurato giunto alla scadenza del contratto, trascorso un anno, in quanto le rendite sono posticipate, inizia a beneficiare della rendita maturata che è rivalutata annualmente. La rendita può essere rivalutata o in base all'indice ufficiale del costo della vita, salvaguardando la rendita dall'erosione provocata dall'inflazione oppure in base a percentuali di rivalutazione assegnate dall'impresa di assicurazione; in questo modo la rendita mantiene nel tempo, il proprio potere di acquisto. Il premio versato annualmente da contraente, è crescente questa variazione può dipendere dall'inflazione, premio di indicizzato, ho dato un indice di valutazione, previo rivalutabile. A capitale differito con o senza controassicurazione: Questi contratti prevedono la costituzione di un capitale alla scadenza del differimento. I premi sono pagati per il numero di anni pattuiti all'atto della stipulazione del contratto oppure in un'unica soluzione e quando è prevista la controassicurazione, in caso di decesso dell'assicurato durante il periodo di differimento, l'assicuratore restituisce il premi pagati al netto di imposte e tasse.

15 Le assicurazioni miste Le assicurazioni miste sono l'unione di due forme di assicurazione, quella per il caso morte e quella per il caso vita o di sopravvivenza, in quanto sia in caso di vita alla scadenza del contratto sia in caso di decesso dell'assicurato durante la validità del contratto, l impresa assicuratrice liquida un capitale. Siamo di fronte ad un prodotto in cui sono previste due prestazioni,1 in alternativa all'altra infatti che a liquidazione di un capitale al beneficiario in caso di decesso durante il periodo di differimento del contratto o liquidazione di un capitale al assicurato che questo è ancora in vita alla scadenza. La parte del treno a componente di risparmio ed è capitalizzata per poi essere restituita ad una data scadenza sotto forma di capitale. Il premio versato da contraente può essere unico oppure annuo e quest'ultimo può essere costante, quando il premio versato ogni anno è di importo invariato, rivalutabile quando il premio ogni anno aumenta di una percentuale di rivalutazione assegnata, indicizzato quando il premio ogni anno aumenta per effetto di un determinato indice. Le altre componenti del premio sono la componente di rischio che è destinata a coprire l'evento assicurato cioè l'eventuale decesso dell'assicurato e la parte relativa ai caricamenti utili per coprire le spese di acquisizione, di gestione e di amministrazione sostenute dall'impresa assicuratrice. Il capitale, in queste forme di assicurazione, è soggetto a rivalutazione annua infatti è previsto un capitale iniziale, indicati in contratto, che annualmente aumenta fino alla scadenza per poi diventare capitale invidiabile. La forma di assicurazione più diffusa è quella rivalutabile ovvero un contratto in base al quale l'assicuratore a fronte del versamento di premi decrescenti, in base ad una percentuale di rivalutazione assegnata, si impegna a liquidare un capitale alla scadenza del contratto all assicurato se è in vita o a favore del beneficiario designato. Il capitale assicurato, così come il premio, come i cani hanno per effetto del meccanismo della rivalutazione. Molto spesso in questi contratti è previsto il Terminal Bonus in base al quale, se l'assicurato giunge alla scadenza del contratto, avendo versato tutte le annualità di premio previste, oltre a percepire il capitale maturato ottiene una maggiorazione ad esempio del 10% in percentuale su questo.

16 LE ASSICURAZIONI NON TRADIZIONALI sono nate per soddisfare un bisogno del risparmiatore-previdenziale: salvaguardare il potere di acquisto del denaro accantonato annualmente. Il premio annuo e le prestazioni subiscono da un anno all altro variazioni legate a parametri variabili. Principali forme non tradizionali: assicurazioni indicizzate, nuove assicurazioni indicizzate, assicurazioni rivalutabili. Le polizze indicizzate sono legate ad un determinato parametro, ad esempio, un indice ISTAT, per cui grazie a questo sistema è possibile agganciare le somme assicurate al variare del costo della vita. Le prime polizze indicizzate vennero previste : a media indicizzazione e ad alta indicizzazione con possibilità da parte del contraente, nel corso della durata contrattuale, di scegliere tra le due alternative ovvero di rifiutare l adeguamento del premio, bloccando l indicizzazione. Le polizze indicizzate di ultima generazione prevedono un meccanismo di indicizzazione più elastico e meglio adattabile alle condizioni di mercato. Le caratteristiche principali sono: -costituzione di una apposita gestione patrimoniale separata dalle altre attività dell istituto -gestione regolata da precise regole dettate dall ISVAP e indicate in contratto -indipendentemente dall andamento finanziario della gestione, garanzia di un rendimento minimo collegato alla variazione del costo della vita. Gli impieghi della gestione sono prevalentemente in obbligazioni e titoli di stato ed è prevista la capitalizzazione quindi gli interessi, i dividendi e le plusvalenze sono completamente reinvestiti e sommati al patrimonio esistente nella gestione. E previsto il consolidamento ovvero l aumento del valore delle parti rimane acquisito in via definitiva. LE POLIZZE RIVALUTABILI LE POLIZZE UNITS LINKED Prevedono una gestione separata. Il risparmio conferito dagli assicurati è impiegato per l acquisto di quote di diversi fondi comuni di investimento mobiliare. Non è prevista una gestione diretta da parte dell impresa di assicurazione,ma questa trasferisce a soggetti terzi la gestione finanziaria. Si ha gestione diretta solo nel caso in cui il risparmio viene investito in quote di un fondo interno creato appositamente dall impresa vita. È possibile scegliere tra varie strategie di investimento che prevedono che il risparmiatore si assuma un diverso grado di rischio: azionario (rischio finanziario massimo), bilanciato, obbligazionario (rischio finanziario minimo).

17 Sul mercato esistono units che prevedono una sola strategia di investimento e altre che prevedono fondi con strategie di investimento diversificate dette units multicomparto; queste danno l opportunità al cliente di cambiare strategia senza passare da una polizza ad un altra. In genere le polizze units linked sono emesse sotto forma di polizze a vita intera in modo che il contraente non sia obbligato ad incassare il capitale maturato magari in un momento di mercato poco favorevole oppure attraverso forme contrattuali che prevedano il differimento della prestazione finale. I premi, che sono ricorrenti e vengono versati annualmente, presentano una forte flessibilità dando la possibilità di essere incrementati (premi aggiuntivi) o eventualmente ridotti a seconda della disponibilità del cliente. È prevista la possibilità di riscatto (totale o parziale) trascorso un anno dalla data di decorrenza del contratto e sempre che il contraente abbia versato l intera annualità. LE POLIZZE INDEX LINKED Sono polizze che consentono di effettuare investimenti con un certo livello di rischio senza mettere a repentaglio il capitale investito. Sono rappresentate da un prodotto strutturato composto da un obbligazione, di norma uno zero coupon bond e da una o più opzioni. Il risparmiatore può beneficiare di eventuali incrementi delle attività sottostanti all opzione. Le index linked sono polizze vita in cui il risparmio viene investito sempre in una gestione separata dalle attività dell impresa di assicurazione come accade per le polizze rivalutabili. Le index legate agli indici di borsa racchiudono delle opzioni che danno diritto di beneficiare dell incremento dell indice o degli indici di borsa di riferimento. Le index presentano due valori di diversa natura: l obbligazione che origina un dato rendimento certo e l opzione che può originare un determinato rendimento. L emissione delle index linked è prevista per una data prefissata e per un certo importo fisso. La garanzia di rendimento finanziario inserito in questa tipologia di prodotto può essere: prevista, non prevista ma comunque prevista la garanzia di restituzione del capitale (totale o solo parziale) oppure non essere prevista neanche la garanzia di restituzione del capitale. Nella prima ipotesi il rischio d investimento è a totale carico dell impresa, mentre nell ultima ipotesi tale rischio è a totale carico del risparmiatore. Le index linked oltre alle garanzie finanziarie prevedono anche garanzie assicurative (capitale assicurato in caso morte oppure contrassicurazione). Gli elementi che caratterizzano l opzione che da diritto di beneficiare dell eventuale incremento dell indice o degli indici di riferimento sono: il soggetto che la prenota (holder), il soggetto che la rilascia (writer), il prezzo fissato (strike price), il premio pagato dal soggetto che prenota l opzione a chi la rilascia. In relazione al periodo di esercizio le opzioni possono essere di tipo: americano (possono essere esercitate in qualsiasi momento) o europeo (possono essere esercitate alla scadenza prestabilita). Le opzioni possono essere: su titoli, su indici di borsa,su materie prime, su metalli preziosi, sui tassi d interesse, su futures. È previsto il consolidamento degli incrementi che può essere annuale (come nelle polizze rivalutabili) oppure riferito ad un periodo più corto o più lungo. La prestazione finale legata a tali polizze consiste nella liquidazione maturata per effetto dell incremento dell indice o degli indici di riferimento.

18 Nel nostro paese le index sono previste a premio unico questo quindi significa che il contraente deve e può versare solamente una sola volta. Si ha un caricamento implicito in quanto l impresa di assicurazione preleva la sua remunerazione trattenendosi una parte del rendimento del titolo sottostante. Il caricamento è quindi dato dalla differenza tra il valore di acquisto dell obbligazione (pagata dall impresa di assicurazione al partner finanziario) e il valore sempre dell obbligazione attribuito al risparmiatore. Aliquota di partecipazione: si determina rapportando il capitale disponibile al prezzo di opzione ottenendo così il numero o la frazione di opzioni che si possono acquistare. Il valore di riscatto è previsto e può essere rappresentato da diverse soluzioni.