SECURITIES SERVICES LA PARTNERSHIP DI SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES CON CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT: UN CASE STUDY Alla luce dell aumento dei vincoli normativi, della crescente complessità del mercato e della necessità di focalizzarsi sulle proprie core competence attività di vendita, gestione di portafogli e servizi agli investitori - Germania ha deciso di dare in outsourcing la gestione dei propri fondi. Come risultato, Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh ha trasferito la gestione dei suoi fondi a SGSS (SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh), che è diventata quindi l amministratore generale degli stessi a partire da ottobre 2010. Questo case study analizza le ragioni che hanno portato a migrare le proprie operazioni di gestione fondi; i suoi obiettivi; i benefici e il processo di migrazione oltre alle motivazioni che stanno alla base della scelta di Société Générale Securities Services come partner. OBIETTIVI DELLA MIGRAZIONE Focalizzarsi sulle core competence. Esternalizzare l amministrazione di tutti i fondi e tutti i servizi ancillari. Offrire una soluzione front-to-back completa e all avanguardia. Utilizzare l esperienza professionale del partner. Affrontare la crescente complessità nella gestione degli asset. Mantenere l ampia responsabilità di Credit Suisse Asset Management Deutschland per quanto riguarda l attività di vendita e il supporto clienti. Stipulare un accordo per rispondere alle specifiche esigenze di Credit Suisse Asset Management. BENEFICI DELL OUTSOURCING PUNTI CHIAVE DEL PROCESSO DI MIGRAZIONE Possibilità per Credit Suisse Asset Management di concentrarsi sull attività di vendita, la gestione di portafogli e i servizi agli investitori come core competence. Risparmio sui costi. Allineamento con nuove normative e nuovi prodotti. Accesso a nuove infrastrutture front-to-back con tecnologia all avanguardia. Dati migrati in un tempo record di soli 6 mesi. 66 fondi e circa 7.000 posizioni individuali migrate su SimCorp Dimension. 20 partner esterni coinvolti tra cui banche depositarie, consulenti e investment trust company. Implementazione di 50 report conformi con ogni singola richiesta di Credit Suisse Asset Management. PER CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND PERCHE SGSS? Efficienza ed esperienza nell amministrazione dei fondi Servizio completo offerto da un unica fonte (servizi di front, middle e back office, reportistica, controllo del rischio, misurazione della performance e supporto all attività di vendita) Alto livello di professionalità e staff di grande esperienza Struttura modulare della gamma di prodotti Accesso a un network internazionale Culture aziendali simili. 1
PIÙ CHE UNA PARTNERSHIP: UNA VERA SQUADRA fa parte del gruppo svizzero Credit Suisse, leader mondiale nei servizi finanziari. è responsabile dei servizi dedicati a portafogli globali e regionali e della gestione di fondi e di altri prodotti d investimento. La sua clientela comprende organizzazioni pubbliche e private, aziende, clienti retail e privati con patrimoni elevati provenienti da tutto il mondo. La divisione asset management, rappresentata in ventuno paesi da oltre 2.900 collaboratori, gestisce portafogli di asset per un volume totale di 454,2 miliardi USD (dati al 31 dicembre 2010). Come molte altre SGR, aveva dei fondi sul mercato, amministrati da un asset manager attraverso una società di investimento di capitale. Germania ha deciso di esternalizzare l amministrazione dei propri fondi, a fronte dell aumento dei vincoli normativi, della crescente complessità del mercato e della necessità di focalizzarsi sull attività di vendita, la gestione di portafogli e i servizi agli investitori. Aver trovato una società di servizi in grado di coprire l intera catena di valore aggiunto nei sistemi front-end (dalla gestione dei fondi ai servizi per le investment trust company) e interessata a investire in una partnership di questo tipo, ha giocato un ruolo fondamentale nella scelta dell outsourcing. Allo stesso modo, gli obiettivi comuni di crescita e la condivisione dei rischi e dei costi connessi con l operazione hanno giocato un ruolo decisivo nella selezione del partner. SGSS (SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh) opera come amministratore generale dei fondi da ottobre 2010, quando la precedente società d investimento, Kapitalanlagegesellschaft mbh, ha trasferito l amministrazione dei fondi a SGSS. Grazie all outsourcing Kapitalanlagegesellschaft mbh ha ottenuto un doppio risultato: essere fedele alla propria cultura aziendale e trovare un partner affidabile che offra il proprio supporto e la propria expertise per risolvere gli eventuali problemi in modo tempestivo e professionale.... Cercavamo qualcuno con esperienza e con una reale etica del lavoro, qualcuno che fosse pronto a confrontarsi con la nostra strategia e i nostri problemi, per sviluppare insieme le soluzioni opportune. Gerhard Lohmann, COO EMEA 2
LO STATUS QUO A seguito della crisi finanziaria, le regolamentazioni del settore dei servizi finanziari sono state sostanzialmente rinforzate a tutti i livelli; questo è accaduto ad esempio per la regolamentazione della reportistica o della gestione dei rischi, con il risultato dell innalzamento dei costi di amministrazione dei fondi. Nel frattempo tali costi sono diventati un fattore chiave, dal punto di vista degli investitori, per le decisioni relative agli investimenti, portando allo sviluppo di prodotti a basso costo quali ad esempio i fondi ETF. Gli asset manager si sono trovati da un lato ad affrontare una sempre più forte pressione per tagliare i costi, mentre dall altro lato puntavano a concentrarsi sempre più sulle core competence. Sarebbe un errore non focalizzarsi su quello che viene percepito dai clienti come il nostro core business dice Gerhard Lohmann, COO EMEA di. Le core competence di Credit Suisse Asset Management includono la gestione di portafogli, l attività di vendita e i servizi agli investitori, ma non la gestione delle transazioni dei fondi. Infatti per gestire tale servizio internamente e con un alto livello di qualità, viste le esigenze normative in costante evoluzione, sarebbero necessari ulteriori investimenti in termine di risorse, tempo e denaro. I CRITERI Concentrarsi pienamente sulle proprie core competence richiede che l amministrazione dei fondi venga esternalizzata a un partner che possa soddisfare certi requisiti: la comprensione e la condivisione della responsabilità derivante dalla strategia di Credit Suisse Asset Management, con tutte le opportunità e i rischi a essa connessi - questo è stato uno dei fattori decisivi nella scelta del partner. Ecco perché cercavamo qualcuno con esperienza e con una reale etica del lavoro commenta Lohmann, qualcuno che fosse pronto a confrontarsi con la nostra strategia e i nostri problemi, per sviluppare insieme le soluzioni opportune. Un altro fattore che ha influito sulla scelta di Credit Suisse Asset Management è la capacità di un unico fornitore di coprire l intera gamma di servizi, attraverso una rete mondiale, anche in considerazione del fatto che opera e punta a espandersi a livello internazionale. Un altro fattore che ha influito sulla scelta di Credit Suisse Asset Management è la capacità di un unico fornitore di coprire l intera gamma di servizi, attraverso una rete mondiale. LA SOLUZIONE Esternalizzare l amministrazione dei fondi a un esperto in grado di offrire tali servizi con professionalità, efficienza e a un costo ragionevole è diventato sempre più un importante fattore di successo nel settore dell asset management. Credit Suisse Asset Management Deutschland ha perciò deciso di trasferire a SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh l intera attività di amministrazione fondi. SGSS fornisce quindi un infrastruttura front-to-back completa per l amministrazione dei fondi, offrendo inoltre servizi per investment trust company e tutte le attività ad essi connesse, come ad esempio la gestione del rischio che include la gestione delle performance o una reportistica completa ai clienti. 3
Société Générale, La Défense, Parigi GLI OBIETTIVI Il progetto di migrazione si è posto come obiettivo l esternalizzazione dell intera catena del valore aggiunto a un partner che fosse in grado di offrire una soluzione front-to-back completa e all avanguardia. Ciò richiedeva necessariamente che il fornitore disponesse di personale con un alto livello di professionalità ed esperienza. In questo modo il supporto clienti e l attività di vendita sarebbero rimasti sotto la responsabilità di Credit Suisse Asset Management. Inoltre gli obiettivi della migrazione includevano la stipulazione di un accordo che garantisse sufficiente spazio e flessibilità per processi ad hoc che rispondessero alle specifiche esigenze di. I BENEFICI Uno dei maggiori vantaggi offerti da SGSS è la capacità di farsi carico di tutte le attività derivanti dalle esigenze che gli asset manager si trovano ad affrontare: innanzitutto l implementazione di nuove regole, ma anche la necessità di sviluppare nuovi prodotti. La vasta gamma di prodotti e l ampia base di clienti di SGSS assicurano una rapida implementazione sia dei nuovi trend della gestione degli asset che delle nuove regolamentazioni. Il servizio di amministrazione fondi utilizza sistemi che sono basati su tecnologie all avanguardia. Questo, insieme alle economie di scala (SGSS gestisce in Germania 571 fondi* per un volume totale di 70 miliardi di euro*), permette di offrire un alto grado di professionalità e un efficiente servizio di amministrazione fondi a basso costo, liberando al tempo stesso le risorse di e dando quindi la possibilità all asset manager di focalizzarsi sul proprio core business. Dal punto di vista dell asset manager, sono numerosi i benefici aggiuntivi che ne derivano: massima trasparenza e coerenza dei dati, un maggior controllo, un alto grado di flessibilità (ad esempio nel caso di cambio della banca depositaria) e una maggiore affidabilità dei processi, così come una migliore gestione del rischio per i portafogli. 4 Dati di sintesi SGSS Valorizzazione di 4.436 fondi* e458 milliardi patrimonio amministrato* in Europa * dati al 31 giugno 2011
SCEGLIERE SGSS COME PARTNER Per questo ampio progetto di migrazione, ha selezionato SGSS. Sono stati numerosi i fattori che hanno influito favorevolmente su questa scelta. Innanzitutto, fin dai primi incontri, SGSS ci ha colpiti presentandosi come un vero partner che desiderava realmente comprendere quali fossero i nostri problemi per offrire la soluzione adeguata, ha detto Lohmann. Un altro fattore decisivo è stata la reputazione di SGSS come operatore esperto ed efficiente nel settore dell amministrazione fondi. Stavamo inoltre cercando un partner che fosse in grado di offrire l intera gamma dei servizi di amministrazione fondi, ha aggiunto Lohmann. Un fornitore unico che potesse soddisfare le nostre esigenze di flessibilità attraverso servizi adeguati. Un altro elemento ad aver favorito la decisione è la vasta struttura modulare di SGSS che le permette di offrire un pacchetto completo di servizi, costruiti su misura per rispondere alle specifiche esigenze dell asset manager. Siamo rimasti particolarmente colpiti da SGSS e dal suo team per il loro sincero impegno nel comprendere la nostra strategia e nel costruire un pacchetto di servizi che corrispondesse esattamente a ciò che stavamo cercando, ha commentato Lohmann. LA MIGRAZIONE La migrazione dei dati e la connessione con i partner esterni di Credit Suisse Asset Management sono state completate in tempi record. Normalmente i progetti di migrazione di questo tipo necessitano un periodo di circa nove mesi; SGSS ha completato in sicurezza la migrazione dei dati da a SimCorp Dimension il sistema utilizzato da SGSS in soli sei mesi. La migrazione ha interessato 66 fondi per un volume di 6,5 miliardi di euro, con circa 7.000 posizioni individuali, l implementazione e la creazione di 50 nuovi report e 300 linee guida di investimento e con il coinvolgimento di 20 partner esterni tra cui banche depositarie, consulenti e investment trust company. La migrazione si è svolta in sole due fasi che si sono susseguite nell arco di due settimane. Nel corso della prima fase sono stati trasferiti 26 fondi, mentre nella seconda ne sono stati trasferiti 40. La migrazione è stata effettuata durante i due fine settimana grazie al lavoro di 25 collaboratori. In totale, sono stati coinvolti nel progetto 40 esperti che hanno dedicato allo stesso dal 10 al 100 percento del loro orario lavorativo. I numeri della migrazione 66 fondi e6,5 miliardi con circa 7.000 posizioni individuali 50 nuovi report Siamo rimasti particolarmente colpiti da SGSS e dal suo team per il loro sincero impegno nel comprendere la nostra strategia e nel costruire un pacchetto di servizi che corrispondesse esattamente a ciò che stavamo cercando. 300 nuove linee guida di investimento 20 nuovi partner esterni coinvolti 5
SVILUPPI SUCCESSIVI ALLA MIGRAZIONE Il trasferimento delle attività da Kapitalanlagegesellschaft mbh a SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh è avvenuto il 20 gennaio 2011, con ottimi riscontri da parte di Credit Suisse Asset Management. Il nostro rapporto lavorativo sta funzionando molto bene, ha confermato Lohmann. Inoltre Credit Suisse sta ora programmando di lanciare a livello internazionale, insieme a SGSS, il modello di gestione del portafoglio sviluppato internamente per Francoforte. Sono già pervenute, infatti, le richieste di informazioni per altre quattro sedi internazionali. Credit Suisse sta ora programmando di lanciare a livello internazionale, insieme a SGSS, il modello di gestione del portafoglio sviluppato internamente per Francoforte. Sono già pervenute, infatti, le richieste di informazioni per altre quattro sedi internazionali. Gerhard Lohmann, COO EMEA Fondata a Zurigo nel 1856, la società svizzera Credit Suisse è uno dei leader mondiali nel mercato dei servizi finanziari. La banca offre servizi di consulenza, così come soluzioni complete e un ampia gamma di eccellenti prodotti di investimento. L organizzazione ha uno staff di oltre 5.000 collaboratori* e 405 sedi* in 55 nazioni*. Per quanto riguarda la capitalizzazione del mercato, Credit Suisse è una delle otto banche più grandi del mondo* e si posiziona al quarto posto per il volume di asset gestiti* (*dati al 31 marzo 2011). Credit Suisse si occupa di asset management in 21 paesi, con 2.900 collaboratori**, gestendo un volume totale di asset di USD 454,2 miliardi** (**dati al 31 dicembre 2010). I prodotti sono focalizzati sugli investimenti alternativi con la piattaforma Multi Asset Class Solutions, così come sugli investimenti nelle economie emergenti. 6
L accordo che abbiamo stipulato offre benefici a entrambe le parti. SGSS può infatti migliorare il proprio posizionamento sul mercato tedesco come leader nell offerta di servizi insourcing per l amministrazione dei fondi e potenziare le infrastrutture presenti in quest area. Inoltre, beneficiamo della forza di Credit Suisse Asset Management in ambito marketing e vendite. SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh gestisce 565 fondi* per un volume totale di e69 miliardi* in Germania Christian Wutz, Managing Director, SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh *dati al 30 giugno 2011 Société Générale Securities Services in Germania (SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh) è una divisione di business e, nel caso della Germania, una società interamente controllata dal gruppo Société Générale. E presente nei centri finanziari di Monaco, Francoforte e Amburgo con duecentocinquanta collaboratori (dati al 31 marzo 2011). Le sue piattaforme di alto livello, in tutte e tre le sedi, sono basate su tecnologie innovative e certificate che permettono non solo funzionalità avanzate, ma anche un efficiente processo di gestione. 7
contatti e-mail: sgss.com@socgen.com web: www.sg-securities-services.com twitter: twitter.com/sg_sgss RSS: feeds.sg-securities-services.com/sgssen Société Générale Securities Services offre una gamma completa di servizi finanziari a valore aggiunto per i professionisti dell investimento: asset manager, investitori istituzionali, intermediari finanziari e aziende. Il suo portafoglio include servizi di compensazione, servizi di custodia e banca depositaria, servizi di custodia retail, e servizi di amministrazione fondi e titoli, gestione della liquidità, servizi di distribuzione fondi, oltre a servizi agli emittenti. Grazie al suo network globale, alle sue forti partnership e alla sua solidità finanziaria, offriamo ai clienti un assistenza personalizzata e un esperienza consolidata. SGSS non offre i propri servizi direttamente ai clienti finali e non fornisce alcun servizio di consulenza in merito a transazioni o strategie di investimento. Non tutti i servizi descritti in questo documento sono disponibili in ogni paese. SOCIETE GENERALE SOCIETE ANONYME (S.A. francese) CON UN CAPITALE SOCIALE DI 933.027.038,75 552 120 222 R.C.S. PARIS 8