LA GESTIONE ATTIVA DEI DISTRESSED ASSET BANCARI Strategie e modelli innovativi a confronto Gualtiero Tamburini Milano 16 aprile 2013
USA vs Europa - Quota di vendite di distressed assets sul totale del mercato immobiliare Gli USA hanno pressoché smaltito la quota di distressed properties, mentre in Europa si è ancora all inizio del processo: mercato USA può essere un benchmark per Europa In Europa nell ultimo anno la vendita di immobili in sofferenza è passata dall 8% al 13% del totale del mercato Fonte: Elaborazioni T.R.E. su dati RCA 2 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Europa - Distribuzione delle vendite di distressed asset per tipologia immobiliare - 2012 Il residenziale è il settore prevalente in cui si esprime il mercato distressed (quasi il 30% del totale compravenduto) All properties Apartment Dev Site Office Retail I fondi opportunistici USA sono stati i principali Hotel acquirenti di portafogli Industrial distressed europei (20% del totale delle acquisizioni) 0% 10% 20% 30% Fonte: Elaborazioni T.R.E. su dati RCA 3 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Europa - Il mercato dei distressed assets a due velocità - 2012 All Europe UK Germany Peripherals Nordics Eastern Europe Benelux France Russia Central Europe Austria/Switz Italy I Paesi più attivi sono stati UK e Germania, ove circa il 15-17% delle vendite immobiliari è costituito da distressed assets, mentre in Italia questo mercato è ancora marginale 0% 10% 20% 30% Fonte: Elaborazioni e stime T.R.E. su dati RCA, Ministero di Giustizia e Agenzia delle Entrate 4 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Italia Lo stock dei NPL (mld ) 140 120 100 80 60 40 20 0 51 54 45 47 47 42 59 78 107 115 Fonte: Elaborazioni T.R.E. su dati ABI e PWC Anche se in Italia lo stock degli NPL è in forte aumento dall inizio della crisi, la dimensione domestica è circa la metà di quella di UK e Germania e pari a quella dell Irlanda 5 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Italia Le vendite giudiziarie di immobili 50.000 50 42,1 34,5 32,4 34,6 35,0 40.000 40 28,3 30.000 30 Emessi 20.000 20 Attuati % 10.000 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 0 Scala sin: provvedimenti emessi ed attuati Scala dx: % dei provvedimenti attuati su quelli emessi Fonte: Elaborazioni e stime* T.R.E. su dati Ministero Giustizia 6 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Italia Media 2007/2012 % di provvedimenti di vendite giudiziarie di immobili eseguiti rispetto a quelli emessi (%) 36 35,7 35,6 35 34,5 34 33 32 32,3 32,4 31 30 Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole TOTALE Fonte: Elaborazioni T.R.E. su dati Ministero Giustizia 7 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
Italia Quota di vendite giudiziarie rispetto al numero di compravendite di immobili (%) 3 2,5 2 1,5 1,7 1,5 1,8 2,0 2,1 2,6 1 0,5 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Fonte: Elaborazioni e stime* T.R.E. su dati Ministero Giustizia e Agenzia delle Entrate 8 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
«Il deterioramento della qualità del credito registrato dalle banche italiane dall avvio della crisi finanziaria è significativo: l incidenza media sui crediti del complesso delle attività finanziarie deteriorate è passato dal 4,5% al 12,2% fra la fine del 2007 e la fine del 2012» «Il deterioramento si è accompagnato ad un graduale rafforzamento delle garanzie acquisite a tutela del credito concesso: la percentuale di esposizioni deteriorate coperte da garanzie è passata, nel medesimo arco temporale, dal 42,3% al 50,6%» Comunicazione del 13 marzo 2013 Bilanci 2012: valutazione dei crediti, remunerazioni, distribuzione dei dividendi 9 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
«Il tasso di copertura dei crediti anomali dato dal rapporto tra il complesso delle rettifiche di valore effettuate sui crediti e i crediti lordi erogati è passato dal 45,9% del 31.12.2007 al 37,9% del 30.09.2012» «Con riferimento alle sole sofferenze, che costituiscono la componente sulla quale le aspettative di recupero sono minori, il coverage ratio a settembre 2012 era pari al 54,1%, anch esso in significativa flessione dal 62,4% registrato a fine 2007» Comunicazione del 13 marzo 2013 Bilanci 2012: valutazione dei crediti, remunerazioni, distribuzione dei dividendi 10 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
«A fronte del perdurare della crisi e delle ancora incerte prospettive di ripresa economica, appare necessario pervenire, nel rispetto delle disposizioni in materia di impairment contemplate dallo IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement, a un livello di rettifiche di valore complessive sulle attività finanziarie coerente con l evoluzione attuale e prospettica della rischiosità degli attivi. È quindi indispensabile l adozione di criteri di prudenza per la valutazione della recuperabilità dei crediti anomali, tenendo conto in particolare delle valutazioni di perdita sulle specifiche posizioni analizzate nell ambito degli accertamenti ispettivi di vigilanza» Comunicazione del 13 marzo 2013 Bilanci 2012: valutazione dei crediti, remunerazioni, distribuzione dei dividendi 11 Gualtiero Tamburini - MILANO 16 Aprile 2013
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Grazie per l attenzione! Il Rapporto INDUSTRIA IMMOBILIARE ITALIANA 2013 è disponibile sul sito www.federimmobiliare.it 13