Il CDA di EXOR approva i risultati dell esercizio 2008

Torino, 25 marzo 2009 COMUNICATO STAMPA Il CDA di EXOR approva i risultati dell esercizio 2008 Sintesi dei risultati Dati in milioni di 2008 2007 Variazioni GRUPPO EXOR Utile consolidato di Gruppo 301,8 444,3 (142,5) Patrimonio netto consolidato di Gruppo 3.615,6 4.160,5 (544,9) Posizione Finanziaria netta consolidata Sistema Holding (11,5) (497,2) 485,7 EXOR S.p.A. Utile 49,1 54,5 (5,4) Patrimonio netto 1.889,5 1.846,8 42,7 GRUPPO IFIL Utile consolidato di Gruppo 445,3 671,7 (226,4) Patrimonio netto consolidato di Gruppo 5.687,3 6.666,5 (979,2) Posizione Finanziaria netta consolidata Sistema Holding 358,3 (104,5) 462,8 IFIL S.p.A. Utile 356,5 123,4 233,1 Patrimonio netto 3.916,9 4.566,9 (650,0) Criteri di redazione nei prospetti allegati Assemblea degli Azionisti fissata per il 28 aprile (1 a convocazione) e 29 aprile (2 a convocazione) Dividendi complessivi proposti: 0,3190 ad ogni azione ordinaria, 0,3707 ad ogni azione privilegiata e 0,4580 ad ogni azione di risparmio Approvato programma di buy back per un ammontare massimo di 50 milioni Il Consiglio di Amministrazione di EXOR, riunitosi oggi a Torino sotto la Presidenza di John Elkann, ha approvato i bilanci consolidati nonché i progetti dei bilanci separati al 31 dicembre 2008 di EXOR (già IFI) e IFIL (incorporata il 1 marzo 2009) che verranno sottoposti all approvazione dell Assemblea degli Azionisti di EXOR, fissata per il 28 aprile prossimo in prima convocazione (e il 29 aprile in seconda convocazione). 1

EXOR L'utile consolidato del Gruppo EXOR dell'esercizio 2008 ammonta a 301,8 milioni e presenta una variazione negativa di 142,5 milioni rispetto al risultato del 2007 ( 444,3 milioni), derivante dal decremento netto dei risultati delle partecipate (- 274,7 milioni), dall'incremento del risultato finanziario netto (+ 44,6 milioni) e da altre variazioni nette (+ 8,5 milioni). Il patrimonio netto del Gruppo EXOR al 31 dicembre 2008 ammonta a 3.615,6 milioni ( 4.160,5 milioni al 31 dicembre del 2007). La diminuzione, pari a 544,9 milioni, deriva dai pro-quota dello storno del fair value accumulato sulla quota ceduta della partecipazione in Intesa Sanpaolo (- 289,3 milioni), dell allineamento al fair value di alcune partecipazioni (- 292,1 milioni in totale), delle differenze cambio da conversione e di altre variazioni nette (- 265,3 milioni), che hanno più che compensato l utile del Gruppo del periodo ( 301,8 milioni). La posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings al 31 dicembre 2008 evidenzia un saldo negativo di 11,5 milioni e una variazione positiva di 485,7 milioni rispetto al saldo negativo di 497,2 milioni di fine 2007. Il miglioramento deriva dai dividendi incassati dalle partecipate ( 294,0 milioni) e dalla cessione dell 1,45% del capitale ordinario di Intesa Sanpaolo ( 598,4 milioni), parzialmente compensato dall acquisto di azioni IFIL (- 119,9 milioni), dagli investimenti effettuati (- 103,2 milioni), dai dividendi distribuiti a terzi da IFIL S.p.A. (- 33,3 milioni) e da altre variazioni nette (- 150,3 milioni). A livello di bilancio separato, l esercizio 2008 di EXOR S.p.A. evidenzia un utile di 49,1 milioni; la diminuzione di 5,4 milioni rispetto all'utile di 54,5 milioni dell'esercizio precedente deriva da maggiori oneri finanziari netti (- 8,0 milioni) e altre variazioni nette negative (- 2,3 milioni), parzialmente compensati dall'incremento dei dividendi incassati (+ 4,9 milioni). Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo complessivo di 0,3190 a ciascuna azione ordinaria, di 0,3707 a ciascuna azione privilegiata e di 0,4580 a ciascuna azione di risparmio, per un totale di massimi 81,8 milioni, di cui 46,7 milioni a valere sull utile dell esercizio ed 35,1 milioni (corrispondenti a 0,1459 per ciascuna azione delle tre categorie) con utilizzo della riserva straordinaria. Lo stacco delle cedole avverrà in data 11 maggio 2009 e il dividendo sarà messo in pagamento a partire dal 14 maggio 2009. IFIL Per quanto riguarda l esercizio 2008 di IFIL, l utile consolidato del Gruppo ammonta a 445,3 milioni e presenta una variazione negativa di 226,4 milioni rispetto al risultato dell'esercizio 2007 ( 671,7 milioni), derivante dal decremento netto dei risultati delle partecipate (- 274,7 milioni), dall'incremento del risultato finanziario netto (+ 40,5 milioni) e da altre variazioni nette (+ 7,8 milioni). Il patrimonio netto del Gruppo IFIL ammonta a 5.687,3 milioni ( 6.666,5 milioni a fine 2007). Il decremento, pari a 979,2 milioni, deriva dallo storno del fair value 2

accumulato sulla quota ceduta della partecipazione in Intesa Sanpaolo (- 397,2 milioni), dall allineamento al fair value di alcune partecipazioni (- 417,3 milioni in totale), dall acquisto di azioni proprie (- 103,7 milioni), dai dividendi distribuiti da IFIL S.p.A (- 106,2 milioni) e dalla quota delle differenze cambio da conversione e di altre variazioni nette (- 400,1 milioni), che hanno più che compensato l utile del Gruppo ( 445,3 milioni). La posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings al 31 dicembre 2008 evidenziava un saldo positivo di 358,3 milioni e una variazione positiva di 462,8 milioni rispetto al saldo negativo di 104,5 milioni di fine 2007. Il miglioramento deriva dai dividendi incassati dalle partecipate ( 293,9 milioni) e dalla cessione dell 1,45% del capitale ordinario di Intesa Sanpaolo ( 598,4 milioni), parzialmente compensati dall acquisto di azioni proprie IFIL (- 103,7 milioni), dagli investimenti effettuati (- 103,2 milioni), dai dividendi distribuiti da IFIL (- 106,2 milioni) e da altre variazioni nette (- 116,5 milioni). A livello di bilancio separato, l'esercizio 2008 si è chiuso con un utile di 356,5 milioni. L'incremento di 233,1 milioni rispetto all'utile di 123,4 milioni dell'esercizio 2007 deriva dalla plusvalenza realizzata sulla parziale cessione della partecipazione in Intesa Sanpaolo (+ 167,5 milioni), dall'aumento dei dividendi incassati da partecipate (+ 84,2 milioni) e dalle variazioni positive delle spese generali nette (+ 2,1 milioni) e degli altri proventi e oneri non ricorrenti (+ 12,0 milioni); tali componenti positive sono state parzialmente compensate da maggiori oneri finanziari netti (- 9,7 milioni) dall'assenza di ripristini di valore su partecipazioni (- 19,3 milioni) e di imposte differite attive (- 3,7 milioni). Buy back Inoltre il Consiglio di Amministrazione - nell ambito della delibera di acquisto di azioni proprie approvata dall Assemblea degli Azionisti in data 1 dicembre 2008 ai sensi dell art. 2357 del codice civile e come previsto dalla documentazione della fusione - ha approvato l avvio di un Programma di acquisto di azioni proprie (buy back) al servizio del piano di stock option già approvato da IFIL, che prosegue in capo a EXOR (avente per oggetto 3.975.000 azioni ordinarie), nonché finalizzato all efficiente gestione del capitale della Società e in un ottica di investimento. Il Programma di buy back - che potrà avere inizio il 26 marzo 2009 e durerà fino al 1 giugno 2010, data di scadenza della delibera autorizzativa dell Assemblea - prevede un esborso massimo di 50 milioni e avrà per oggetto azioni EXOR ordinarie, privilegiate e di risparmio, da acquistarsi sul mercato ad un prezzo non inferiore e non superiore del 15% rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione. Gli acquisti saranno effettuati sui mercati regolamentati e il numero massimo di azioni acquistate giornalmente non potrà essere superiore al 25% del quantitativo medio giornaliero rispettivamente delle azioni EXOR ordinarie, privilegiate e di risparmio negoziato sul mercato, come previsto dal regolamento CE n. 2273/2003. 3

Ogni decisione relativa agli acquisti, inclusi la scelta dei tempi di attuazione, i quantitativi e i prezzi unitari, rientra nella esclusiva discrezionalità di EXOR. In caso di acquisti, EXOR comunicherà al mercato e alle Autorità competenti, con cadenza settimanale, le operazioni effettuate, specificando il numero di azioni acquistate, il prezzo medio di acquisto, il numero totale di azioni acquistate alla data della comunicazione e l ammontare totale investito alla medesima data. Corporate Governance Fatti di rilievo Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Relazione Annuale sulla Corporate Governance, che sarà pubblicata sul sito www.exor.com. Inoltre, sarà sottoposta alla citata Assemblea Ordinaria degli Azionisti la nomina del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale che sono in scadenza. Fusione IFI-IFIL Il fatto di maggior rilievo dell esercizio 2008 è stato l avvio delle procedure per la fusione per incorporazione di IFIL in IFI che si sono concluse il 1 marzo 2009, data di efficacia della fusione, con il cambio di denominazione in EXOR. Sottoscrizione di un prestito obbligazionario convertendo in azioni Vision Investment Management L 11 aprile 2008 è stato sottoscritto per US $90 milioni ( 58,1 milioni) un prestito obbligazionario emesso da Perfect Vision Ltd con obbligo di conversione a scadenza della durata di 5 anni che, al momento della conversione, consentirà di detenere il 40% del capitale sociale di Vision Investment Management Limited (Vision), uno dei principali alternative asset manager dell'area asiatica. Investimento in Banijay Holding S.A.S. (già Mangas Capital Entertainment) Nel maggio 2008 è stato raggiunto un accordo per investire 42,5 milioni in Banijay Holding S.A.S. (BH) con l'obiettivo di dare vita a un nuovo protagonista nel settore della produzione televisiva europea. L'operazione si inserisce nel quadro di un aumento di capitale finalizzato ad apportare a BH risorse per un ammontare totale di circa 250 milioni, destinate a sostenere finanziariamente il piano di sviluppo a medio termine di BH. A fine maggio 2008 è stata perfezionata la prima tranche dell investimento, pari a 21,4 milioni per il 17,03% del capitale di Banijay Holding. Incremento della partecipazione in Cushman & Wakefield Il 27 giugno 2008 sono state acquistate 14.538 azioni (2,05% del capitale) Cushman & Wakefield Group Inc., detenute come azioni proprie dalla stessa società, con un investimento di 11,6 milioni. La partecipazione in Cushman & Wakefield Group Inc. è attualmente pari a 511.015 azioni, che rappresentano il 71,81% del capitale della stessa. Investimento in Perella Weinberg Partners L.P. A valere sugli impegni di investimento nella limited partnership NoCo B LP, che raggruppa una serie di fondi gestiti da Perella Weinberg Partners L.P., nel corso del primo semestre 2008 sono stati investiti US $16,4 milioni ( 11 milioni) e 1,1 nel fondo Perella Weinberg Real Estate I. 4

Parziale cessione della partecipazione in Intesa Sanpaolo S.p.A. Nel secondo semestre 2008 IFIL S.p.A. ha ceduto in Borsa 171.916.165 azioni ordinarie Intesa Sanpaolo (1,45% del capitale ordinario) con un ricavo netto di 598,4 milioni e una plusvalenza al netto delle imposte di 74,5 milioni a livello consolidato ( 167,5 milioni a livello di bilancio separato). Attualmente EXOR detiene 118.000.000 azioni pari all'1% del capitale ordinario di Intesa Sanpaolo. Evoluzione della gestione Procedimenti relativi al contenuto dei comunicati stampa emessi da IFIL e da Giovanni Agnelli e C. il 24 agosto 2005 Nel luglio 2008, IFIL ha presentato ricorso in Cassazione contro la sentenza della Corte d'appello di Torino. Ricorso in Cassazione è stato presentato anche dagli altri soggetti interessati dal provvedimento sanzionatorio Consob. Nell'ottobre 2008, Consob ha notificato alla Società il proprio controricorso e ricorso incidentale chiedendo il rigetto del ricorso principale e l annullamento delle riduzioni delle sanzioni originariamente comminate. Analogamente Consob si è difesa nei confronti degli altri ricorrenti. Nel novembre 2008 IFIL ha presentato controricorso in Cassazione nei confronti del ricorso incidentale di Consob; anche gli altri destinatari dei ricorsi incidentali di Consob hanno presentato controricorso in Cassazione. Nel procedimento penale per gli stessi comunicati stampa, il G.U.P. del Tribunale di Torino in data 7 novembre 2008 ha disposto il rinvio a giudizio di Gianluigi Gabetti, di Franzo Grande Stevens e di Virgilio Marrone per il reato di cui all art. 185 del TUF, nonché di IFIL e della Giovanni Agnelli e C. quali responsabili amministrativi ai sensi del D.Lgs. 231/2001, indicando l udienza del 26 marzo 2009. Operazione con la controllata Cushman & Wakefield Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la concessione di una linea di credito subordinata a 3 anni per un ammontare pari a $ 50 milioni alla controllata Cushman & Wakefield. L operazione, che sarà finalizzata a breve, garantisce a EXOR una remunerazione interessante, in linea con le condizioni di mercato, e ha lo scopo di rafforzare la struttura finanziaria della controllata, anche al fine di cogliere eventuali opportunità di crescita. A scadenza, il 30 maggio 2012, EXOR avrà la facoltà di chiedere la conversione del prestito in azioni Cushman & Wakefield ad un prezzo pari al minore delle valorizzazioni effettuate trimestralmente da un terzo indipendente nel periodo di vita della linea di credito, scontato del 30%, in caso di mancato rimborso. Nel 2009 non saranno incassati dividendi dalle società partecipate Fiat, Intesa Sanpaolo, Juventus F.C. e Alpitour. Pertanto, il risultato dell'esercizio sarà determinato dai dividendi che saranno messi in pagamento dalla controllata EXOR S.A. (già Ifil Investissements S.A.). A livello consolidato il risultato dipenderà essenzialmente dall'andamento delle principali partecipate, le cui previsioni allo stato non consentono di formulare previsioni attendibili sul risultato consolidato del Gruppo EXOR per l'esercizio 2009. 5

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Aldo Mazzia dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. UFFICIO STAMPA Tel. +39.011.5090318 ufficio.stampa@ exor.com INVESTOR RELATIONS Tel. +39.011.5090345 relazioni.investitori@ exor.com 6

GRUPPO EXOR - PROSPETTI CONTABILI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Redatti consolidando integralmente i bilanci di EXOR, di IFIL e delle società del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative che, al 31 dicembre 2008, erano detenute tramite IFIL, incorporata il 1 marzo 2009. Conto economico consolidato redatto in forma sintetica 2008 2007 milioni riesposto Variazioni Quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto 336,2 610,9 (274,7) Risultato finanziario netto: - Dividendi da partecipazioni 139,3 111,7 27,6 - Plusvalenze su cessioni di partecipazioni 85,8 0,9 84,9 - Svalutazioni nette di attività finanziarie correnti e non correnti (67,2) (2,6) (64,6) - Interessi attivi e altri proventi finanziari 73,5 42,9 30,6 - Interessi passivi e altri oneri finanziari (93,9) (60,0) (33,9) Risultato finanziario netto 137,5 92,9 44,6 Spese generali nette (38,6) (31,1) (7,5) Altri proventi (oneri) non ricorrenti, netti 5,1 (17,2) 22,3 Risultato prima delle imposte 440,2 655,5 (215,3) Imposte (4,8) 1,5 (6,3) Utile consolidato 435,4 657,0 (221,6) - di cui quota Gruppo 301,8 444,3 (142,5) - di cui quota Terzi 133,6 212,7 (79,1) Quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto Risultati delle partecipate Quota EXOR (tramite IFIL) milioni 2008 2007 2008 2007 Variazioni Gruppo Fiat 1.612,1 1.953,0 474,0 566,6 (92,6) Rettifiche di consolidamento (6,7) (1,0) (5,7) Totale Gruppo Fiat 467,3 565,6 (98,3) Gruppo Sequana (428,4) a) 142,2 (115,3) 59,2 (174,5) Rettifiche di consolidamento 0,0 (46,7) 46,7 Totale Gruppo Sequana (115,3) 12,5 (127,8) Gruppo Cushman & Wakefield (20,2) b) 48,4 (15,0) 34,9 (49,9) Gruppo Alpitour 3,1 7,5 3,1 7,5 (4,4) Juventus Football Club S.p.A. (6,5) (16,0) (3,9) (9,6) 5,7 Totale 336,2 610,9 (274,7) a) Include circa 346 milioni di svalutazione di attivi e circa 116 milioni di oneri di ristrutturazione, al lordo delle imposte. b) Include circa US$ 38 milioni ( 26 milioni) di ammortamenti di attivi immateriali prevalentemente legati alla transazione IFIL-RGI e circa US$ 19 milioni ( 12 milioni) di svalutazioni e oneri di ristrutturazione, al lordo delle imposte. 7

GRUPPO EXOR - PROSPETTI CONTABILI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Redatti consolidando integralmente i bilanci di EXOR, di IFIL e delle società del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative che, al 31 dicembre 2008, erano detenute tramite IFIL, incorporata il 1 marzo 2009. Stato patrimoniale consolidato redatto in forma sintetica 31.12.2008 31.12.2007 milioni riesposto Variazioni Attività non correnti Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 3.885,0 4.081,0 (196,0) Altre attività finanziarie 1.403,7 2.667,8 (1.264,1) Avviamenti 67,6 67,6 0,0 Altre attività materiali e immateriali 11,7 11,9 (0,2) Imposte differite attive 1,9 1,4 0,5 Totale Attività non correnti 5.369,9 6.829,7 (1.459,8) Attività correnti Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.132,5 864,8 267,7 Crediti commerciali e altri crediti 71,1 67,3 3,8 Totale Attività correnti 1.203,6 932,1 271,5 Totale Attivo 6.573,5 7.761,8 (1.188,3) Patrimonio netto Quota del Gruppo 3.615,6 4.160,5 (544,9) Quota di Terzi 1.706,2 2.112,8 (406,6) Passività non correnti Fondi per benefici ai dipendenti 4,6 4,7 (0,1) Fondi per altri rischi e oneri 81,6 81,6 0,0 Prestiti obbligazionari e altri debiti finanziari 1.094,2 1.043,6 50,6 Imposte differite passive e altre passività 3,1 10,4 (7,3) Totale Passività non correnti 1.183,5 1.140,3 43,2 Passività correnti Debiti verso banche e altre passività finanziarie 50,5 319,0 (268,5) Debiti commerciali e altre passività 17,7 29,2 (11,5) Totale Passività correnti 68,2 348,2 (280,0) Totale Passivo 6.573,5 7.761,8 (1.188,3) 8

GRUPPO EXOR - PROSPETTI CONTABILI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Redatti consolidando integralmente i bilanci di EXOR, di IFIL e delle società del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative che, al 31 dicembre 2008, erano detenute tramite IFIL, incorporata il 1 marzo 2009. Posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings EXOR 31.12.2008 31.12.2007 Non Non milioni Corrente corrente Totale Corrente corrente Totale Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.132,5 0,6 1.133,1 864,9 0,5 865,4 Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.132,5 0,6 1.133,1 864,9 0,5 865,4 Prestito obbligazionario IFIL 2007-2017 (22,4) (744,7) (767,1) (22,7) (744,2) (766,9) Prestito obbligazionario IFIL 2006-2011 (0,6) (199,5) (200,1) (0,7) (199,4) (200,1) Debiti verso banche e altre passività finanziarie (27,4) (150,0) (177,4) (295,6) (100,0) (395,6) Totale passività finanziarie (50,4) (1.094,2) (1.144,6) (319,0) (1.043,6) (1.362,6) Posizione finanziaria netta consolidata del "Sistema Holdings" 1.082,1 (1.093,6) (11,5) 545,9 (1.043,1) (497,2) Rating Il rating attribuito da Standard & Poor's sull'indebitamento EXOR sul lungo termine è BBB+, mentre quello sul breve termine è A-2, entrambi con outlook stabile. 9

BILANCIO SEPARATO DI EXOR S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2008 Sintesi conto economico separato milioni 2008 2007 Variazioni Dividendi da partecipazioni 72,7 67,8 4,9 Plusvalenza su cessione di partecipazione 0,0 0,1 (0,1) Oneri finanziari netti (16,8) (8,8) (8,0) Spese generali nette (6,8) (5,2) (1,6) Risultato prima delle imposte 49,1 53,9 (4,8) Imposte differite 0,0 0,6 (0,6) Utile netto dell'esercizio 49,1 54,5 (5,4) Sintesi stato patrimoniale separato 31.12.2008 31.12.2007 milioni Importi % Importi % Variazioni Partecipazioni 2.242,8 98,9 2.226,9 99,0 15,9 Altre attività finanziarie non correnti 0,4 0,0 0,2 0,0 0,2 Attività finanziarie correnti 0,8 0,0 2,5 0,1 (1,7) Altre attività correnti 23,5 1,1 19,2 0,9 4,3 Totale Attivo 2.267,5 100,0 2.248,8 100,0 18,7 Patrimonio netto 1.889,5 83,3 1.846,8 82,1 42,7 Passività finanziarie - correnti, verso la controllata IFIL 199,5 8,8 0,0 0,0 199,5 - correnti, verso banche e diverse 21,6 1,0 295,4 13,1 (273,8) - non correnti, verso banche 150,0 6,6 100,0 4,5 50,0 371,1 16,4 395,4 17,6 (24,3) Altre passività correnti e non correnti 6,9 0,3 6,6 0,3 0,3 Totale Passivo 2.267,5 100,0 2.248,8 100,0 18,7 10

GRUPPO IFIL - PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Consolidando integralmente i bilanci di IFIL e delle società controllate del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative. Conto economico consolidato redatto in forma sintetica milioni 2008 2007 Variazioni Quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto 336,2 610,9 (274,7) Risultato finanziario netto: - Dividendi da partecipazioni 139,2 111,6 27,6 - Plusvalenze su cessioni di partecipazioni 74,5 0,9 73,6 - Svalutazioni nette di attività finanziarie correnti e non correnti (67,2) (2,6) (64,6) - Interessi attivi e altri proventi finanziari 68,5 39,7 28,8 - Interessi passivi e altri oneri finanziari (72,1) (47,2) (24,9) Risultato finanziario netto 142,9 102,4 40,5 Spese generali nette (31,8) (25,9) (5,9) Altri proventi (oneri) non ricorrenti 2,8 (17,2) 20,0 Risultato prima delle imposte 450,1 670,2 (220,1) Imposte (4,8) 1,5 (6,3) Utile del Gruppo 445,3 671,7 (226,4) Quota nel risultato delle imprese controllate e collegate operative valutate con il metodo del patrimonio netto Risultati delle partecipate Quota IFIL milioni 2008 2007 2008 2007 Variazioni Gruppo Fiat 1.612,1 1.953,0 474,0 566,6 (92,6) Rettifiche di consolidamento (6,7) (1,0) (5,7) Totale Gruppo Fiat 467,3 565,6 (98,3) Gruppo Sequana (428,4) a) 142,2 (115,3) 59,2 (174,5) Rettifiche di consolidamento 0,0 (46,7) 46,7 Totale Gruppo Sequana (115,3) 12,5 (127,8) Gruppo Cushman & Wakefield (20,2) b) 48,4 (15,0) 34,9 (49,9) Gruppo Alpitour 3,1 7,5 3,1 7,5 (4,4) Juventus Football Club S.p.A. (6,5) (16,0) (3,9) (9,6) 5,7 Totale 336,2 610,9 (274,7) a) Include circa 346 milioni di svalutazione di attivi e circa 116 milioni di oneri di ristrutturazione, al lordo delle imposte. b) Include circa US$ 38 milioni ( 26 milioni) di ammortamenti di attivi immateriali prevalentemente legati alla transazione IFIL-RGI e circa US$ 19 milioni ( 12 milioni) di svalutazioni e oneri di ristrutturazione, al lordo delle imposte. 11

GRUPPO IFIL - PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Consolidando integralmente i bilanci di IFIL e delle società controllate del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative. Stato patrimoniale consolidato redatto in forma sintetica Saldi al milioni 31.12.2008 31.12.2007 Variazioni Attività non correnti Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 3.885,0 4.081,0 (196,0) Altre attività finanziarie 1.403,0 2.667,3 (1.264,3) Attività materiali e immateriali 13,6 13,8 (0,2) Imposte differite attive 1,9 1,4 0,5 Totale Attività non correnti 5.303,5 6.763,5 (1.460,0) Attività correnti Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.331,1 862,4 468,7 Crediti commerciali e altri crediti 47,8 47,9 (0,1) Totale Attività correnti 1.378,9 910,3 468,6 Totale Attivo 6.682,4 7.673,8 (991,4) Patrimonio netto del Gruppo 5.687,3 6.666,5 (979,2) Passività non correnti Fondi per benefici ai dipendenti e fondi per altri rischi e oneri 2,6 2,6 0,0 Prestiti obbligazionari e altri debiti finanziari 944,2 943,6 0,6 Imposte differite passive e altre passività 2,9 10,3 (7,4) Totale Passività non correnti 949,7 956,5 (6,8) Passività correnti Debiti verso banche e altre passività finanziarie 28,8 23,6 5,2 Debiti commerciali e altre passività 16,6 27,2 (10,6) Totale Passività correnti 45,4 50,8 (5,4) Totale Passivo 6.682,4 7.673,8 (991,4) 12

GRUPPO IFIL - PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI REDATTI IN FORMA SINTETICA (*) (*) Consolidando integralmente i bilanci di IFIL e delle società controllate del Sistema Holdings e valutando con il metodo del patrimonio netto le altre controllate e collegate operative. Posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings 31.12.2008 31.12.2007 Non Non milioni Corrente corrente Totale Corrente corrente Totale Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.131,6 0,2 1.131,8 862,4 0,3 862,7 Finanziamento alla controllante IFI 199,5 0,0 199,5 0,0 0,0 0,0 Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.331,1 0,2 1.331,3 862,4 0,3 862,7 Prestito obbligazionario 2007-2017 (22,4) (744,7) (767,1) (22,7) (744,2) (766,9) Prestito obbligazionario 2006-2011 (0,6) (199,5) (200,1) (0,7) (199,4) (200,1) Debiti verso banche e altre passività finanziarie (5,8) 0,0 (5,8) (0,2) 0,0 (0,2) Totale passività finanziarie (28,8) (944,2) (973,0) (23,6) (943,6) (967,2) Posizione finanziaria netta consolidata del "Sistema Holdings" 1.302,3 (944,0) 358,3 838,8 (943,3) (104,5) Rating Al 31 dicembre 2008 il rating attribuito da Standard & Poor's sull'indebitamento IFIL sul lungo termine era BBB+, mentre quello sul breve termine era A-2, entrambi con outlook stabile. 13

BILANCIO SEPARATO DI IFIL S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2008 Sintesi conto economico milioni 2008 2007 Variazioni Dividendi da partecipazioni 255,6 171,4 84,2 Plusvalenza su parziale cessione partecipazione in Intesa Sanpaolo 167,5 0,0 167,5 Ripristini di valore di partecipazione 0,0 19,3 (19,3) Oneri finanziari netti (48,7) (39,0) (9,7) Spese generali nette (20,7) (22,8) 2,1 Altri proventi (oneri) non ricorrenti, netti 2,8 (9,2) 12,0 Risultato prima delle imposte 356,5 119,7 236,8 Imposte differite 0,0 3,7 (3,7) Utile netto dell'esercizio 356,5 123,4 233,1 Sintesi stato patrimoniale 31.12.2008 31.12.2007 milioni Importi % Importi % Variazioni Partecipazioni 4.097,7 83,2 5.328,5 95,3 (1.230,8) Disponibilità liquide 411,4 8,3 165,6 3,0 245,8 Finanziamento alla controllante IFI 199,5 4,0 0,0 0,0 199,5 Attività finanziarie detenute per la negoziazione 170,5 3,5 47,8 0,8 122,7 Altre attività finanziarie non correnti 0,2 0,0 0,3 0,0 (0,1) Attività finanziarie correnti 0,9 0,0 4,3 0,1 (3,4) Altre attività correnti 47,0 1,0 47,4 0,8 (0,4) Totale Attivo 4.927,2 100,0 5.593,9 100,0 (666,7) Patrimonio netto 3.916,9 79,5 4.566,9 81,6 (650,0) Passività finanziarie - correnti 28,9 0,6 23,6 0,4 5,3 - non correnti 944,2 19,2 943,6 16,9 0,6 973,1 19,7 967,2 17,3 5,9 Altre passività correnti e non correnti 37,2 0,8 59,8 1,1 (22,6) Totale Passivo 4.927,2 100,0 5.593,9 100,0 (666,7) 14