CELSIUS GLOBAL FUNDS SICAV PLC UN FONDO MULTICOMPARTO CON SEGREGAZIONE PATRIMONIALE TRA I COMPARTI Relazione Annuale e Bilancio Certificati dell esercizio chiuso al 30 Giugno 2008
INDICE Pagina Informazioni di carattere generale 4 Relazione degli Amministratori 18 Responsabilità degli Amministratori 20 Relazione della Società di revisione esterna 21 Relazione della Banca depositaria 22 Fondo Doppio Passo Relazione dell'investment Manager 23 Portafoglio degli investimenti 26 Evolution 60 Relazione dell'investment Manager 29 Tracker Relazione dell'investment Manager 30 Portafoglio degli investimenti 33 70 Tracker Relazione dell'investment Manager 30 Portafoglio degli investimenti 34 80 Tracker Relazione dell'investment Manager 30 Portafoglio degli investimenti 35 90 Tracker Relazione dell'investment Manager 31 Portafoglio degli investimenti 36 Global Property (EUR) Relazione dell'investment Manager 37 Portafoglio degli investimenti 38 Global Property (USD) Relazione dell'investment Manager 39 Portafoglio degli investimenti 40 Flexi HF Strategy (EUR) Relazione dell'investment Manager 41 Diversified Fixed Income Plus Relazione dell'investment Manager 42 Portafoglio degli investimenti 46 Fixed Income Plus Relazione dell'investment Manager 47 Relazione dell'investment Manager 49 Portafoglio degli investimenti 52 1
INDICE (segue) (Feb 2007) Relazione dell'investment Manager 49 Portafoglio degli investimenti 53 (Luglio 2007) Relazione dell'investment Manager 49 Portafoglio degli investimenti 54 (Gen 2008) Relazione dell'investment Manager 50 Portafoglio degli investimenti 55 ICI (EUR) Relazione dell'investment Manager 56 Portafoglio degli investimenti 58 Global TAA 300 Relazione dell'investment Manager 59 Portafoglio degli investimenti 63 DFD Cash Plus 200 (EUR) Relazione dell'investment Manager 65 Enhanced Multi Strategy Relazione dell'investment Manager 66 ICI (GBP) Relazione dell'investment Manager 68 Portafoglio degli investimenti 70 ICI Adjusted (EUR) Relazione dell'investment Manager 71 Portafoglio degli investimenti 72 Enhanced Multi Strategy Relazione dell'investment Manager 73 Portafoglio degli investimenti 74 European Value Income Relazione dell'investment Manager 76 Portafoglio degli investimenti 78 CAR Long/Short Relazione dell'investment Manager 79 Portafoglio degli investimenti 83 Voltaire Index 95 (EUR) Relazione dell'investment Manager 85 Voltaire 20: 80 (EUR) Relazione dell'investment Manager 86 SEB Garantifond 80 (SEK) Relazione dell'investment Manager 87 Portafoglio degli investimenti 88 2
INDICE (segue) RMF Diversified Index (EUR) Relazione dell'investment Manager 89 Portafoglio degli investimenti 92 SEB Garantifond 80 (EUR) Relazione dell'investment Manager 94 Portafoglio degli investimenti 95 Target Alpha Program 4 (EUR) Relazione dell'investment Manager 96 Portafoglio degli investimenti 99 Conto economico 101 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto di Pertinenza degli Azionisti possessori di azioni di Partecipazione Rimborsabili 113 Stato Patrimoniale 125 Rendiconto Finanziario 137 Note Integrative 149 Informazioni Supplementari 229 3
Informazioni di carattere generale Si consiglia di leggere le informazioni sotto riportate in forma sintetica unitamente al testo integrale e al capitolo delle definizioni del Prospetto Informativo. Celsius Global s SICAV plc - un Fondo a struttura multicomparto con segregazione patrimoniale tra Comparti (di seguito Celsius Global s SICAV plc o la Società ) è stata costituita in data 28 marzo 2006 sotto forma di Fondo di tipo aperto con struttura ad ombrello con segregazione patrimoniale tra i Comparti. La Società è autorizzata dalla Malta Financial Services Authority ("MFSA") in conformità all articolo 6 dell'investment Services Act 1994 e si qualifica come OICVM maltese ai sensi della Normativa sugli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari e sulle Società di Gestione del 2004, Avviso Legale 207 del 2004, come modificato. Al 30 giugno 2008 la Società contava i seguenti ventitre Comparti attivi: Comparto Data di Offerta Fondo Doppio Passo 13 giugno 2006 Tracker 31 luglio 2006 70 Tracker 31 luglio 2006 80 Tracker 31 luglio 2006 90 Tracker 31 luglio 2006 Global Property (EUR) 31 ottobre 2006 Global Property (USD) 31 ottobre 2006 Diversified Fixed Income Plus 14 dicembre 2006 20 novembre 2006 ICI (EUR) 9 gennaio 2007 Global TAA 300 1 febbraio 2007 (Feb 2007) 9 febbraio 2007 ICI (GBP) 21 marzo 2007 ICI Adjusted (EUR), 28 marzo 2007 Enhanced Multi Strategy, 30 aprile 2007 (Luglio 2007) 2 luglio 2007 European Value Income 20 luglio 2007 CAR Long/Short 19 luglio 2007 SEB Garantifond 80 (SEK) 11 settembre 2007 RMF Diversified Index (EUR) 24 settembre 2007 SEB Garantifond 80 (EUR) 11 settembre 2007 (Gen 2008) 3 gennaio 2008 Target Alpha Program 4 (EUR) 28 gennaio 2008 I seguenti sette comparti sono stati interamente rimborsati durante l'esercizio e i relativi conti sono stati predisposti su base di chiusura. Comparto Data di Rimborso Evolution 60 30 aprile 2008 Flexi HF Strategy (EUR) 2 maggio 2008 Fixed Income Plus 27 marzo 2008 DFD Cash Plus 200 (EUR) 30 aprile 2008 Enhanced Multi Strategy 27 marzo 2008 Voltaire Index 95 (EUR) 9 aprile 2008 Voltaire 20:80 (EUR) 28 gennaio 2008 Fra i comparti sopra menzionati che sono stati interamente rimborsati durante l'esercizio, il Voltaire Index 95 (EUR) e il Voltaire 20:80 (EUR) erano stati introdotti durante l'esercizio. 4
Informazioni di carattere generale (segue) Obiettivi e politiche di investimento Fondo Doppio Passo L'obiettivo di investimento del Comparto è di corrispondere agli azionisti alla data di scadenza programmata un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dal Portafoglio Doppio Passo, più il pagamento di importi pari almeno al livello minimo di protezione per azione. Il sottostante è rappresentato dai panieri e dalla componente zero bond. La performance del sottostante dipende dall'andamento delle componenti del portafoglio in conformità con la Strategia Constant Proportion Portfolio Insurance ( Strategia CPPI ). Il Comparto è garantito. Evolution 60 Il Comparto si propone di offrire agli azionisti un rendimento settennale collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice azionario (il Dow Jones Euro Stoxx 50, un indice diversificato formato dalle 50 maggiori società europee quotate in termini di capitalizzazione di borsa), che può corrispondere a (i) il Prezzo di emissione Iniziale per Azione e la maggiore Performance Assoluta dell Indice Azionario dalla Data di Offerta o (ii) il Rendimento dell Indice Azionario. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Tracker L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall'indice Global (l Indice ), che fornisce un ampia esposizione all andamento di titoli azionari, a reddito fisso, delle materie prime e degli strumenti finanziari collegati al mercato immobiliare. La performance del sottostante in un qualsiasi giorno di negoziazione è determinata dai movimenti infragiornalieri dell indice, calcolati sulla base del valore giornaliero del giorno di negoziazione precedente con rettifica positiva o negativa a seconda della determinazione effettuata in buona fede e in base ai normali principi commerciali dall agente di calcolo per rispecchiare i movimenti stimati dei prezzi dell indice durante tale giorno di negoziazione. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. 70 Tracker L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, la Strategia 70, rappresentata dai movimenti infragiornalieri dell Indice Global TM (l' Indice ) e dalla Componente di Liquidità, in conformità con la Strategia Prosper 70, che assicura protezione ad almeno il 70% del massimo Valore Patrimoniale Netto per Azione raggiunto. La performance del sottostante in qualsiasi giorno di negoziazione dipende dalla performance della Componente di Liquidità e dai movimenti infragiornalieri dell indice come previsto dalla Strategia Prosper 70. Il valore dei movimenti infragiornalieri si basa sul valore giornaliero dell'indice il giorno di negoziazione precedente con rettifica positiva o negativa a seconda della determinazione effettuata in buona fede e in base a normali principi commerciali dall Agente di Calcolo per rispecchiare i movimenti stimati dei prezzi dell indice durante tale giorno di negoziazione. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. 80 Tracker L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, la Strategia 80 composta dall Indice Global TM (l' Indice ) e dalla Componente di Liquidità, in conformità con la Strategia Prosper 80, che assicura protezione ad almeno l 80% del massimo Valore Patrimoniale Netto per Azione raggiunto. La performance del sottostante in qualsiasi giornata di contrattazione dipende dalla performance della Componente di Liquidità e dai movimenti infragiornalieri dell indice come previsto dalla Strategia Prosper 80. Il valore dei movimenti infragiornalieri si basa sul valore giornaliero dell'indice il giorno di negoziazione precedente con rettifica positiva o negativa a seconda della determinazione effettuata in buona fede e in base a normali principi commerciali dall Agente di Calcolo per rispecchiare i movimenti stimati dei prezzi dell indice durante tale giorno di negoziazione. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. 90 Tracker L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, la Strategia 90, rappresentata dai movimenti infragiornalieri dell indice Global TM (l' Indice ) e dalla Componente di Liquidità, in conformità con la Strategia Prosper 90, che assicura protezione ad almeno il 90% del massimo Valore Patrimoniale Netto per Azione raggiunto. La performance del sottostante in qualsiasi giornata di contrattazione dipende dalla performance della Componente di Liquidità e dai movimenti infragiornalieri dell indice come previsto dalla Strategia Prosper 90. Il valore infragiornaliero dell indice si basa sul valore giornaliero del giorno di negoziazione precedente con rettifica positiva o negativa a seconda della determinazione effettuata in buona fede e in base a normali principi commerciali dall agente di calcolo per rispecchiare i movimenti stimati dei prezzi dell indice durante tale giorno di negoziazione. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. 5
Informazioni di carattere generale (segue) Obiettivi e politiche di investimento (segue) Global Property (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice Global Property (EUR) (l' Indice ) al netto delle Spese dell'indice. Il sottostante offre agli investitori la possibilità di investire in un indice rappresentativo del mercato immobiliare globale e di incrementare i rendimenti ripartendo gli investimenti su varie regioni, settori e segmenti di attività all interno dell universo degli strumenti del mercato immobiliare. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Global Property (USD) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice Global Property (USD) ( l Indice ) al netto delle Spese dell'indice. Il sottostante offre agli investitori la possibilità di investire in un indice rappresentativo del mercato immobiliare globale e di incrementare i rendimenti ripartendo gli investimenti in varie regioni, settori e segmenti di attività all interno dell universo degli strumenti del mercato immobiliare. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Flexi HF Strategy (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice Flexi HF Strategy TM ( l Indice ) al netto delle Spese dell'indice. L indice permette di diversificare gli investimenti in maniera analoga a quella prevista dal Benchmark, che tuttavia il Comparto mira a sovraperformare attuando la Strategia Flexi HF. (Il Benchmark è l indice HFRX Global Hedge ). Non è possibile garantire che l obiettivo di investimento verrà conseguito. Questo Comparto non è a capitale protetto né garantito. Diversified Fixed Income Plus L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Diversified Fixed Income Plus, che sul lungo termine mira a conseguire un rendimento annuo superiore dell 1,5% al tasso del mercato monetario EUR e prevede un pagamento pari almeno al 100% del prezzo di emissione iniziale alla data di scadenza programmata. Il Comparto è garantito. Fixed Income Plus L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Fixed Income Plus, che sul lungo termine mira a conseguire un rendimento annuo superiore dell 1,5% al tasso del mercato monetario EUR, e prevede un pagamento pari almeno al 100% del Prezzo di Emissione Iniziale alla data di scadenza programmata. Il Comparto è garantito. Il sottostante consente di generare il rendimento desiderato mantenendo il livello di rischio, rappresentato dalla volatilità dei rendimenti, prossimo a quello di altri strumenti obbligazionari a lunga scadenza. Per conseguire tale obiettivo il sottostante combina vari indici obbligazionari sovrani denominati in EUR e varie strategie di diversificazione che, pur avendo caratteristiche di rischio/rendimento simili a quelle di altre attività obbligazionarie, si prevede abbiano una minore correlazione e generino rendimenti positivi in varie condizioni di mercato. L'obiettivo di investimento del Comparto è di corrispondere agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Global 100, più il pagamento, a decorrere dalla Data di Protezione Interinale, di importi pari almeno al prezzo protetto. Il Sottostante è costituito dall'indice Global TM, dalla Componente Zero Bond e dalla Componente di Liquidità, come previsto dalla Strategia Protected 100. Il Comparto è garantito. ICI (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice Intelligent Carry (EUR), al netto dei costi dell'indice. Il sottostante consente agli investitori la possibilità di investire in un indice che combina un investimento in un indice rappresentativo con una strategia che permette di realizzare rendimenti supplementari avvalendosi di una metodologia obiettiva e sistematica che tiene conto dei dati storici per ottimizzare le probabilità di conseguire rendimenti superiori. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Global TAA 300 L'obiettivo di investimento del Comparto è di replicare la performance del sottostante, il Portafoglio Global TAA 300, che prevede un esposizione a varie classi di attività e l incremento del capitale investito con un rendimento potenziale del 3% l anno superiore a quello dell indice EUR LIBOR, in linea con il Modello. Il Modello è di tipo sistematico e si basa su una metodologia quantitativa ben definita che determina il peso di ciascuna Componente del portafoglio sulla base della volatilità storica e dei rendimenti attesi. Il modello assegna un peso maggiore alle Componenti del portafoglio che hanno rendimenti attesi più elevati e un livello di rischio inferiore. Il Comparto non è garantito. 6
Informazioni di carattere generale (segue) Obiettivi e politiche di investimento (segue) DFD Cash Plus 200 (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, formato dal Comparto Innohedge, che permette agli investitori di accedere ad un alfa, e al Portafoglio DFD Cash Plus (EUR), che offre esposizione agli indici Overnight EUR e STAR 20, cercando al contempo di sfruttare le discrepanze tra l andamento dei tassi di interesse a breve e lunga scadenza per generare rendimenti superiori al Tasso Risk Free, con un obiettivo di rendimento pari all Euribor + 2%. Il presente Comparto non è garantito. (Feb 2007) L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Protected 100 G7, più il pagamento, a decorrere dalla Data di Protezione Interinale, di importi pari almeno al Prezzo Protetto. Il sottostante è composto dall Indice Global TM, dalla Componente Zero Bond e dalla Componente di Liquidità, come previsto dalla strategia Protected 100 Strategy G7. Il Comparto è garantito. Enhanced Multi Strategy L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ciascuna classe di azioni un rendimento collegato alla performance del Portafoglio Enhanced Multy Strategy, che sul lungo termine mira a conseguire un rendimento annuo superiore del 2% al tasso del mercato monetario EUR e prevede un pagamento pari almeno al 100% del Prezzo di Emissione Iniziale alla Data di Scadenza Programmata. Il sottostante consente di generare il rendimento desiderato mantenendo il livello di rischio, rappresentato dalla volatilità dei rendimenti, prossimo a quello di altri investimenti multistrategici in strumenti diversificati. Per conseguire tale obiettivo il sottostante combina tra loro vari titoli azionari denominati in EUR e USD, indici obbligazionari e immobiliari e vari fondi di investimento collettivo diversificati con correlazione medio-bassa che in teoria permettono di realizzare rendimenti positivi in varie condizioni di mercato. Il sottostante è rappresentato dai Panieri e dalla Componente Zero Bond. Il sottostante rispecchia la performance delle Quote delle Componenti del Portafoglio, definite in conformità con la Strategia Constant Proportion Portfolio Insurance. Il Comparto è garantito. ICI (GBP) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, rappresentato dall Indice Intelligent Carry (GBP). Il sottostante consente agli investitori la possibilità di investire in un indice che combina un investimento in un indice rappresentativo con una strategia che permette di realizzare rendimenti supplementari grazie ad una metodologia obiettiva e sistematica che tiene conto dei dati storici per ottimizzare le probabilità di rendimenti superiori. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. ICI Adjusted (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio ICI Adjusted, che può essere costituito dall'indice Intelligent Carry TM (EUR) o dall'indice Overnight EUR a seconda della strategia di stoploss. Il sottostante consente agli investitori di investire in un indice rappresentativo che mira a unire un investimento di un parametro di riferimento rappresentativo ad una strategia che permette di realizzare rendimenti supplementari grazie ad una metodologia obiettiva e sistematica che tiene conto dei dati storici per ottimizzare le probabilità di rendimenti superiori. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Enhanced Multi Strategy L'obiettivo di investimento del Comparto è di fornire agli azionisti di ogni Classe di azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Enhanced Multi Strategy (il sottostante ). Il sottostante permette di investire in un paniere di Fondi gestiti con esposizione prevalentemente obbligazionaria e in una strategia overlay rappresentata da un portafoglio di attività diversificate gestito in base ad un modello quantitativo sistematico. Combinando investimenti in vari titoli azionari denominati in EUR e USD, in indici obbligazionari e infrastrutturali e in una varietà di Organismi di Investimento Collettivo diversificati con correlazione medio-bassa, il sottostante permette di realizzare rendimenti positivi in varie condizioni di mercato. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. (Luglio 2007) L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli azionisti un rendimento collegato alla performance del sottostante, il portafoglio Protected 100 N7, più il pagamento di importi pari almeno al prezzo protetto alla data di protezione interinale e successivamente. Il sottostante è composto dall indice Global TM infragiornaliero, dalla Componente Zero Bond e dalla Componente di Liquidità come previsto dalla strategia Protected 100 Strategy N7. Il Comparto è garantito. 7
Informazioni di carattere generale (segue) Obiettivi e politiche di investimento (segue) European Value Income L'obiettivo di investimento del Comparto è di offrire agli Azionisti un dividendo trimestrale collegato alla performance del Sottostante, il Portafoglio European Value Income, che mira ad ottenere un rendimento dalla detenzione teorica di un paniere costituito da non più di 20 titoli azionari europei che maturano dividendi, realizzando al contempo una strategia disciplinata di percezione di profitto attraverso la vendita di Opzioni Call su titoli azionari e l'acquisto di una Opzione Put sul paniere al fine di attuare misure di stop-loss al ribasso, in conformità con la Strategia. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. CAR Long/Short L obiettivo di investimento del Comparto è di puntare a replicare l andamento del Sottostante, il Portafoglio CAR Long Short, che rappresenta un esposizione a molteplici classi di attività, cercando al contempo di fornire un potenziale apprezzamento di capitale ed un rendimento potenziale del 2% annuo al di sopra del tasso EURO LIBOR a 1 mese in conformità al Modello. Il Comparto può non fornire un piena protezione del capitale, e non è garantito. Voltaire Index 95 (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti un rendimento collegato all andamento del Sottostante, il Portafoglio Voltaire Index 95, costituito dall'esposizione al EUR Voltaire Index TM (l'"indice") e dalla componente di liquidità (la "Componente di Liquidità"), in conformità con la Strategia Voltaire 95, che assicura protezione ad almeno il 95% del maggiore Valore Patrimoniale Netto per Azione mai raggiunto alla Data di Offerta o in qualsiasi successiva Data di Rinnovo dell Indice (il "Prezzo Protetto"). Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. Voltaire 20 : 80 (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti un rendimento collegato all andamento del Sottostante, il Portafoglio Voltaire 20:80, costituito per il 20% dall'esposizione al EUR Voltaire Index TM (l'"indice") e per l'80% dall'esposizione al Overnight EUR Index (la "Componente di Liquidità "), ribilanciato su base mensile ad ogni Data di Rinnovo dell Indice. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. SEB Garantifond 80 (SEK) L'obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti di ciascuna classe di azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Global Prosper 80 (SEK), che include una Componente diversificata e una Componente di Liquidità, in conformità con la Strategia Prosper 80. Il Comparto è garantito ma può non assicurare piena protezione del capitale. RMF Diversified Index (EUR) L obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Sottostante, che è l'indice Man RMF Diversified EUR TM (l Indice ), al netto dei Costi dell Indice. L Indice cerca di rappresentare un vasto universo di Fondi Speculativi ed ha l obiettivo di produrre un rendimento riflettendo diversi stili di Fondi Speculativi selezionati. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. SEB Garantifond 80 (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti di ciascuna classe di azioni un rendimento collegato alla performance del sottostante, il Portafoglio Global Prosper 80 (EUR), che include una Componente Diversificata e una Componente di Liquidità, in conformità con la Strategia Prosper 80. Il Comparto è garantito ma può non assicurare piena protezione del capitale. (Gen 2008) L'Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti un rendimento collegato all andamento del Sottostante, il Portafoglio Protected 100 F8, più il pagamento di importi pari almeno al Prezzo Protetto alla Data di Protezione Interinale e successivamente. Il Sottostante è composto dall Indice Global TM (l' "Indice") infragiornaliero, dalla Componente Zero Bond e dalla Componente di Liquidità come previsto dalla strategia Protected 100 Strategy F8. Target Alpha Program 4 (EUR) L'obiettivo di investimento del Comparto è quello di fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento collegato alla performance del Portafoglio. Il Portafoglio è composto da una Componente di Liquidità, consistente nel Overnight EUR Index, e di una Componente Diversificata che fornisce esposizione senza pagamento di provvista ("unfunded") ad una strategia quantitativa di tipo sistematico. Sulla base di una simulazione storica dei rendimenti ottenuta con verifica a posteriori (back-testing), il Portafoglio mira a generare un rendimento, al netto delle commissioni, che sia superiore del 4% al tasso EONIA, in una prospettiva di investimento di medio-lungo periodo. Il Comparto non è a capitale protetto né garantito. 8
Informazioni di carattere generale (segue) Prezzi Il prezzo di emissione a cui possono essere sottoscritte le Azioni dei Comparti o Fondi in un qualsiasi giorno di negoziazione viene calcolato sulla base del Valore Patrimoniale Netto (NAV) per azione della Classe in questione nel giorno di negoziazione applicabile. Il Valore Patrimoniale Netto per azione varia da un giorno di negoziazione all altro. Il Valore Patrimoniale Netto di un Comparto è espresso nella valuta di riferimento delle relative azioni oppure in altra valuta stabilita dagli amministratori, sia in generale che in relazione ad una particolare classe di azioni o caso per caso, ed è calcolato sulla base del valore delle attività del Comparto al netto delle passività (escluso il patrimonio netto) determinato nel momento di valutazione del relativo giorno di negoziazione. Il Valore Patrimoniale Netto per azione di ciascun Comparto viene calcolato dividendo il Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il numero di azioni al momento in circolazione, o che si prevede saranno in circolazione nel momento di valutazione del relativo Giorno di Negoziazione, e arrotondando per eccesso o per difetto il risultato ai due decimali più vicini o ad altro valore decimale stabilito di volta in volta dagli Amministratori. Qualora le Azioni di un Comparto siano suddivise in ulteriori Classi, il Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe viene determinato ripartendo il Valore Patrimoniale Netto del Comparto tra le varie Classi ed effettuando le necessarie rettifiche in caso di sottoscrizioni, riscatti, spese, accumulazioni o distribuzioni del reddito e delle spese, passività o attività di pertinenza di ciascuna classe (ivi comprese le plus e minusvalenze e le spese relative agli strumenti finanziari utilizzati per la copertura dell esposizione nella valuta di denominazione del Comparto in questione, che si applicano solo alla classe a cui si riferiscono) e tenendo conto di qualsiasi altro elemento differenziante tra classi di azioni, a seconda delle circostanze. La Società si riserva il diritto di addebitare una Commissione di Sottoscrizione massima del 4% del Valore Patrimoniale Netto per azione a favore del Collocatore all emissione delle Azioni. La Società si riserva inoltre il diritto di addebitare una Commissione di Riscatto massima del 3% del Prezzo di Riscatto su tutte le Classi di Azioni di qualsiasi Comparto. Le Commissioni di Sottoscrizione o di Riscatto eventualmente applicabili sono dettagliate nella relativa Nota Integrativa al Prospetto Informativo di ciascun Comparto. La valuta funzionale dei Comparti è quella del principale mercato in cui il Comparto opera, denominata Valuta di Base nel Prospetto Informativo e nelle relative Note Integrative di ciascun Comparto. Le valute funzionali dei Comparti inaugurati prima del 30 giugno 2008 sono la sterlina britannica (GBP), l euro (EUR), la corona svedese (SEK) il dollaro statunitense (USD). Negoziazioni Un Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo in cui è possibile effettuare sottoscrizioni, riscatti e conversioni delle relative Azioni della Società. Un Giorno Lavorativo è un qualsiasi giorno infrasettimanale (sabati e domeniche esclusi) come indicato nel Prospetto Informativo. I paragrafi a seguire riportano i Giorni e i Termini Ultimi di negoziazione dei vari Comparti: Fondo Doppio Passo Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino, Milano e New York. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Milano) del relativo Giorno di Negoziazione. Evolution 60 Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e Madrid e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.30 (ora di Dublino) del Giorno di Negoziazione rilevante. 9
Informazioni di carattere generale (segue) Negoziazioni (segue) Tracker Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. 70 Tracker Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. 80 Tracker Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. 90 Tracker Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del Giorno di contrattazione applicabile. Global Property (EUR) Il Giorno di Negoziazione può essere un Giorno di Negoziazione Mensile, che cade il primo e il terzo venerdì del mese, oppure un Giorno di Negoziazione Trimestrale (solo per la Classe di azioni D ) che cade il primo giorno lavorativo di ciascun trimestre solare, a meno che sia un giorno diverso da un un Giorno Lavorativo, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e New York e (iii) è pubblicato il livello dell indice di quel giorno. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 14.30 (ora di Malta) del terzo Giorno Lavorativo precedente al Giorno di Negoziazione mensile applicabile, oppure il settantesimo Giorno Lavorativo precedente al Giorno di Negoziazione trimestrale applicabile. Global Property (USD) Il Giorno di Negoziazione può essere un Giorno di Negoziazione Mensile, che cade il primo e il terzo venerdì del mese, oppure un Giorno di Negoziazione Trimestrale (solo per la Classe di azioni D ) che cade il primo giorno di ciascun trimestre solare, a meno che sia un giorno diverso da un Giorno Lavorativo, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino e New York e (iii) è pubblicato il livello dell Indice di quel giorno. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 14.30 (ora di Malta) del terzo Giorno Lavorativo precedente al Giorno di Negoziazione Mensile applicabile, oppure il settantesimo Giorno Lavorativo precedente al Giorno di Negoziazione Trimestrale applicabile. 10
Informazioni di carattere generale (segue) Negoziazioni (segue) Flexi HF Strategy (EUR) Il Giorno di Negoziazione è il venerdì di ogni settimana e ogni Giorno di Negoziazione Mensile che corrisponde al primo Giorno Lavorativo di ogni mese, a meno che questo non cada in un Giorno che non è lavorativo, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 14.30 (ora di Malta) del terzo Giorno Lavorativo immediatamente precedente al Giorno di Negoziazione applicabile, rispetto al Giorno di Negoziazione Mensile, fino alle ore 14.30 (ora di Malta) del diciassettesimo Giorno Lavorativo antecedente al Giorno di Negoziazione Mensile applicabile. Diversified Fixed Income Plus Il Giorno di Negoziazione è il venerdì di ogni settimana, a meno che questo non cada in un giorno che non è Giorno Lavorativo, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro la fine dell Orario Lavorativo (ora di Dublino) del giorno che cade tre Giorni di lavoro prima di del relativo Giorno di Negoziazione. Fixed Income Plus Il Giorno di Negoziazione è il venerdì di ogni settimana, a meno che questo non cada in un giorno che non è Giorno di lavoro, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro la fine dell Orario Lavorativo (ora di Dublino) del giorno che cade tre Giorni di lavoro prima del relativo Giorno di Negoziazione. Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. ICI (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è pubblicato il livello dell Indice di quel giorno. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 11.00 (ora di Dublino) del relativo Giorno di Negoziazione. Global TAA 300 Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a New York, Londra e Dublino e (iii) sono aperte le borse in cui sono trattati i sottostanti. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.30 (ora di Dublino) del Giorno di Negoziazione rilevante. DFD Cash Plus 200 (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a New York, Parigi, Malta, Londra e Dublino. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.30 (ora di Dublino) del Giorno di Negoziazione rilevante. 11
Informazioni di carattere generale (segue) Negoziazioni (segue) (Feb 2007) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. Enhanced Multi Strategy Il Giorno di Negoziazione è (i) il terzo mercoledì di ogni mese di calendario, a meno che questo non cada in un giorno che non è Giorno Lavorativo, nel qual caso sarà il Giorno Lavorativo successivo (ii) l ultimo Giorno Lavorativo di ciascun mese di calendario. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro la fine dell Orario Lavorativo (ora di Dublino) del giorno che cade cinque Giorni di lavoro prima di del relativo Giorno di Negoziazione. ICI (GBP) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è pubblicato il livello dell Indice di quel giorno. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 9.00 (ora di Dublino) del relativo Giorno di Negoziazione. ICI Adjusted (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra e Dublino e (iii) è pubblicato il livello dell Indice di quel giorno. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 9.00 (ora di Dublino) del relativo Giorno di Negoziazione. Enhanced Multi Strategy Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Londra, Dublino, Milano e New York e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro la fine dell Orario Lavorativo (ora di Dublino) del giorno che cade tre Giorni Lavorativi prima del relativo Giorno di Negoziazione. (Luglio 2007) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun sistema di compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. European Value Income Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Dublino, Malta, e Londra; e (iii) è aperta ciascuna borsa valori azionaria rilevante per il Sottostante. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.30 (ora di Londra) del Giorno Lavorativo precedente il Giorno di Negoziazione. 12
Informazioni di carattere generale (segue) Negoziazioni (segue) CAR Long/Short Il Giorno di Negoziazione per la classe di azioni A è ogni giovedì di ciascuna settimana successiva al Termine Ultimo della Negoziazione, a meno che non sia un giorno diverso da un Giorno Lavorativo, in tal caso sarà il Giorno Lavorativo seguente. Per le classi di azioni B, C, D, E ed F, il giorno di negoziazione è ogni giorno lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Dublino, Londra e New York; e (iii) è aperta ciascuna borsa valori rilevante per il Sottostante. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.30 (ora di Dublino) del relativo Giorno di Negoziazione. Voltaire 95 (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. Voltaire 20 : 80 (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. SEB Garantifond 80 (SEK) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun sistema di compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 12.00 Central European Time del relativo Giorno di Negoziazione. RMF Diversified Index (EUR) Il Giorno di Negoziazione Giornaliera è qualsiasi Giorno Lavorativo diverso da un Giorno di Negoziazione Mensile. Il Giorno di Negoziazione Mensile è quattro Giorni Lavorativi prima dell'ultimo Giorno Lavorativo di ciascun mese. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo almeno Tre Giorni Lavorativi prima del relativo Giorno di Negoziazione Giornaliera e Diciotto Giorni Lavorativi prima del relativo Giorno di Negoziazione Mensile. SEB Garantifond 80 (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte per il regolamento dei pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun sistema di compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 12.00 Central European Time del relativo Giorno di Negoziazione. 13
Informazioni di carattere generale (segue) Negoziazioni (segue) (Gen 2008) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte e regolano i pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Malta, Dublino e Londra; e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del relativo Giorno di Negoziazione. Target Alpha Program 4 (EUR) Il Giorno di Negoziazione è qualsiasi Giorno Lavorativo. Si considera Giorno Lavorativo qualsiasi giorno (esclusi sabati e domeniche) in cui (i) è aperto il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer), (ii) sono aperte per il regolamento dei pagamenti (nonché le operazioni sui cambi e i depositi in valuta estera) le banche commerciali e i mercati dei cambi a Dublino, Malta, Londra, New York e Tokyo; e (iii) è aperto ciascun Sistema di Compensazione. Le richieste devono pervenire all'agente Amministrativo entro le ore 13.00 (ora di Londra) del Giorno Lavorativo prima del Giorno di Negoziazione. Le richieste devono essere indirizzate all'agente Amministrativo presso il seguente recapito: State Street Services (Ireland) Limited Guild House Guild Street International Financial Services Centre Dublino 1, Irlanda Tel: 353-1-853 8300 Fax: 353-1-853 8491 14
Informazioni di carattere generale (segue) Importi Minimi di Investimento e Partecipazione. Classe di Azioni Sottoscrizione iniziale minima Sottoscrizione addizionale minima Fondo Doppio Passo A EUR 1.000 EUR 1.000 Evolution 60 A EUR 30.000 EUR 10.000 Tracker A GBP 1.000 GBP 1.000 70 Tracker A GBP 1.000 GBP 1.000 80 Tracker A GBP 1.000 GBP 1.000 90 Tracker A GBP 1.000 GBP 1.000 Global Property (EUR) A EUR 5.000 EUR 1.000 Global Property (EUR) B EUR 5.000 EUR 1.000 Global Property (EUR) C EUR 50.000 EUR 1.000 Global Property (EUR) D EUR 50.000 EUR 1.000 Global Property (USD) A USD 5.000 USD 1.000 Global Property (USD) B USD 5.000 USD 1.000 Global Property (USD) C USD 50.000 USD 1.000 Global Property (USD) D USD 50.000 USD 1.000 Flexi HF Strategy (EUR) A EUR 5.000 EUR 1.000 Flexi HF Strategy (EUR) B EUR 50.000 EUR 1.000 Flexi HF Strategy (EUR) C EUR 250.000 EUR 1.000 Diversified Fixed Income Plus A EUR 5.000 EUR 1.000 Diversified Fixed Income Plus B EUR 50.000 EUR 1.000 Diversified Fixed Income Plus C EUR 250.000 EUR 1.000 Diversified Fixed Income Plus E EUR 50.000 EUR 1.000 Diversified Fixed Income Plus F EUR 250.000 EUR 1.000 Fixed Income Plus A EUR 5.000 EUR 1.000 Fixed Income Plus B EUR 50.000 EUR 1.000 Fixed Income Plus C EUR 250.000 EUR 1.000 X GBP 5.000 GBP 1.000 ICI (EUR) A EUR 1.000.000 EUR 1.000.000 ICI (EUR) B EUR 1.000 EUR 100 Global TAA 300 A EUR 5.000 EUR 500 Global TAA 300 B USD 5.000 USD 500 Global TAA 300 C GBP 5.000 GBP 500 Global TAA 300 D EUR 5.000 EUR 500 Global TAA 300 E USD 5.000 USD 500 Global TAA 300 F GBP 5.000 GBP 500 DFD Cash Plus 200 (EUR) A EUR 1.000.000 EUR 1.000.000 (Feb 2007) A GBP 500 GBP 500 Enhanced Multi Strategy A EUR 5.000 EUR 1.000 Enhanced Multi Strategy B EUR 50.000 EUR 1.000 Enhanced Multi Strategy C EUR 250.000 EUR 1.000 ICI (GBP) A GBP 1.000.000 GBP 1.000.000 ICI (GBP) B GBP 1.000 GBP 100 ICI Adjusted (EUR) A EUR 1.000 EUR 100 Enhanced Multi Strategy A EUR 5.000 EUR 1.000 Enhanced Multi Strategy B EUR 50.000 EUR 1.000 Enhanced Multi Strategy C EUR 250.000 EUR 1.000 (Luglio 2007) A GBP 500 GBP 500 European Value Income A GBP 1.000 GBP 100 European Value Income B GBP 1.000 GBP 100 European Value Income C GBP 1.000 GBP 100 CAR Long/Short A EUR 5.000 EUR 500 CAR Long/Short B USD 5.000 USD 500 CAR Long/Short C GBP 5.000 GBP 500 CAR Long/Short D EUR 5.000 EUR 500 15
Informazioni di carattere generale (segue) Investimento e partecipazione minima (segue). Classe di Azioni Sottoscrizione iniziale minima Sottoscrizione addizionale minima CAR Long/Short E USD 5.000 USD 500 CAR Long/Short F GBP 5.000 GBP 500 Voltaire Index 95 (EUR) A EUR 1.000 EUR 1.000 Voltaire Index 95 (EUR) B EUR 1.000 EUR 1.000 Voltaire Index 95 (EUR) C EUR 1.000 EUR 1.000 Voltaire 20 : 80 (EUR) A EUR 50.000 EUR 5.000 Voltaire 20 : 80 (EUR) B EUR 50.000 EUR 5.000 Voltaire 20 : 80 (EUR) C EUR 1.000 EUR 1.000 Voltaire 20 : 80 (EUR) D EUR 1.000 EUR 1.000 Voltaire 20 : 80 (EUR) E EUR 1.000 EUR 1.000 SEB Garantifond 80 (SEK) A Nul SEK 1 SEB Garantifond 80 (SEK) B Nul SEK 1 RMF Diversified Index (EUR) A EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) B EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) C EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) D EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) E EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) F EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) G EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) H EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) I EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) J EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) K EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) L EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) M EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) N EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) O EUR 5.000 EUR 1.000 RMF Diversified Index (EUR) P EUR 5.000 EUR 1.000 SEB Garantifond 80 (EUR) A Nul EUR 1 SEB Garantifond 80 (EUR) B Nul EUR 1 (Gen 2008) A GBP 500 GBP 500 Target Alpha Program 4 (EUR) A EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) B EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) C USD 1.000 USD 100 Target Alpha Program 4 (EUR) D USD 1.000 USD 100 Target Alpha Program 4 (EUR) E USD 1.000 USD 100 Target Alpha Program 4 (EUR) F USD 1.000 USD 100 Target Alpha Program 4 (EUR) G EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) H EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) I EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) J EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) K EUR 1.000 EUR 100 Target Alpha Program 4 (EUR) L EUR 1.000 EUR 100 Eventi di rilievo verificatisi durante l esercizio Sono state emesse varie note integrative al prospetto informativo per ciascuno dei comparti nel momento in cui questi sono stati introdotti durante l'esercizio. Durante l'esercizio sono stati interamente estinti i comparti Evolution 60, Flexi HF Strategy (EUR), Fixed Income Plus, DFD Cash Plus 200 (EUR), Enhanced Multi Strategy, Voltaire Index 95 (EUR) e Voltaire 20:80 (EUR). Di questi, i comparti Voltaire Index 95 (EUR) e Voltaire Index 20:80 (EUR) erano stati introdotti durante l'esercizio. 16
Informazioni di carattere generale (segue) Eventi di rilievo verificatisi dopo la chiusura dell esercizio Il 26 Agosto 2008, il Sig. Jason William Scrivens ha dato le dimissioni dall'incarico di amministratore e il Sig. Oliver Buxton è stato nominato al suo posto. Il Target Alpha Program 4 (EUR) ha lanciato due classi di azioni aggiuntive dopo la chiusura dell'esercizio. I dettagli di tali classi sono i seguenti: Comparto Classe di Azioni Data di Offerta Target Alpha Program 4 (EUR) G 18 Luglio 2008 Target Alpha Program 4 (EUR) H 25 Luglio 2008 Dichiarazione dell'investment Manager relativa al Periodo Successivo alla data di riferimento della Relazione Il periodo che va dalla chiusura dell'esercizio finanziario della Società al momento della pubblicazione della presente relazione è stato testimone dell'approfondirsi della crisi dei mercati finanziari. Il fenomeno, dapprima osservato più di un anno fa con la restrizione dei prestiti interbancari in conseguenza dell'incertezza che circondava le esposizioni a strumenti finanziari di debito garantiti da mutui "sub-prime", è da allora degenerato nella profonda perdita di fiducia tra le banche e nell'incapacità delle istituzioni finanziarie di ottenere finanziamenti sufficienti per le loro attività, nei mercati di liquidità "wholesale". Le conseguenze di ciò sono state profonde, sia per il settore finanziario, dove l'insolvenza delle istituzioni, fusioni forzate e l'intervento governativo su entrambe le sponde dell'atlantico hanno notevolmente modificato il panorama finanziario, ma anche nell'economia reale, dove l'impatto negativo della restrizione del credito e della diminuzione della leva finanziaria (de-leveraging) è stato sentito sia dalle imprese sia dagli individui che sperimentano crescenti difficoltà nell'ottenimento di finanziamenti, e nella diminuzione del valore dei beni. I Comparti della Società, che applicano un approccio di investimento non discrezionale, non sono stati immuni da questa volatilità ribassista e la loro performance successiva alla chiusura dell'esercizio lo ha riflesso. I Comparti con una esposizione direzionale a titoli azionari e materie prime hanno subito significative riduzioni, dal momento che entrambe queste classi di attivi hanno ceduto nel corso di tale periodo, in quanto le conseguenze di un rallentamento globale si sono riflesse nelle valutazioni e nella riduzione della domanda. In questo contesto e consapevole delle preoccupazioni degli investitori, l'investment Manager ha cercato di ribadire agli investitori che tutte le operazioni dei Comparti in strumenti derivati OTC sono pienamente garantite dalla Controparte Approvata con una garanzia liquida e di alto livello, che mitiga il rischio di inadempienza o insolvenza della controparte. Inoltre, l'investment Manager ha mantenuto un continuo dialogo con la Controparte Approvata al fine di garantire che l'esposizione e la liquidità desiderate dei Comparti siano mantenute in conformità con gli obiettivi di investimento alla luce delle sfide del mercato e dei cambiamenti nel quadro normativo. 17
Relazione degli Amministratori Gli Amministratori presentano la loro relazione e il bilancio certificato per l esercizio chiuso al 30 giugno 2008. Attività principale Celsius Global s SICAV plc è stata costituita il 28 marzo 2006 sotto forma di Fondo aperto di tipo ad ombrello o multicomparto con segregazione patrimoniale tra Comparti. La Società è autorizzata dalla Malta Financial Services Authority, (MFSA) in conformità all articolo 6 dell'investment Services Act 1994 ed si qualifica come OICVM maltese ai sensi della Normativa sugli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari e sulle Società di Gestione del 2004, Avviso Legale 207 del 2004, come modificato. Scritture contabili Gli Amministratori sono responsabili della corretta tenuta delle scritture contabili che rappresentano con ragionevole precisione, in qualsiasi momento, la posizione finanziaria della Società e consentono loro di assicurare che il bilancio sia predisposto in conformità con i principi contabili generalmente accettati in Irlanda e in conformità con il Maltese Companies Act del 1995 ed i Regolamenti della Comunità Europea (Organismi d'investimento Collettivo in Valori Mobiliari) del 2003 (come modificati). Essi sono inoltre responsabili della tutela del patrimonio di Celsius Global s SICAV plc e, di conseguenza, dell'assunzione di misure ragionevoli per la prevenzione e l'individuazione delle frodi e altre irregolarità. I libri contabili di Celsius Global s SICAV plc sono mantenuti da State Street Services (Ireland) Limited in Guild House, Guild Street, International Financial Services Center, Dublin 1, Irlanda. Panoramica dell'attività Gli attivi netti distribuibili agli azionisti al 30 giugno 2008 ammontavano a 1.652.968.029 euro (al 30 Giugno 2007: 1.523.664.319). Durante l esercizio in esame la Società non ha violato alcuna disposizione prevista dalle Condizioni Standard di Licenza e pertanto non è incorsa in sanzioni da parte delle autorità normative. Non c'è stato alcun cambiamento nell'attività della società durante l'esercizio. Un'analisi dettagliata dell'attività e degli sviluppi futuri è inclusa nella relazione dell'investment Manager per ciascun Comparto. Rischi principali Un'analisi dettagliata dei rischi che affronta ciascun Comparto è inclusa nella Nota 14 delle Note integrative al bilancio. Risultati e dividendi I risultati dell esercizio in esame sono esposti nella sezione dedicata al Conto Economico da pagina 98 a 109. E' stato dichiarato un dividendo in relazione all' European Value Income di ammontare pari a GBP 332.618 (30 giugno 2007: Nessuno). Non c'è stata alcuna altra dichiarazione di dividendi per l'esercizio chiuso al 30 giugno 2008. Eventi verificatisi dalla chiusura dell esercizio Riferirsi al paragrafo relativo alle informazioni di carattere generale, a pagina 14. Amministratori Durante l esercizio in oggetto gli Amministratori della Società in carica erano i seguenti: Francis J. Vassallo Jason William Scrivens Lino Spiteri Il 26 Agosto 2008, il Sig. Jason William Scrivens ha dato le dimissioni dall'incarico di amministratore e il Sig. Oliver Buxton è stato nominato al suo posto. Lo statuto della Società non prevede per alcun Amministratore l obbligo di ritirarsi dall incarico. Interessi degli Amministratori e del Segretario Nessuno degli Amministratori, dei loro famigliari o il segretario detengono o hanno detenuto alcun interesse proprietario (beneficial interest) in relazione alle Azioni della Società durante l'esercizio. Nessun Amministratore ha avuto in qualsiasi momento durante l'esercizio o alla fine dell'esercizio, un interesse rilevante in qualsiasi contratto di rilievo, in relazione all'attività della Società. Il Sig. Oliver Buxton è un dipendente di Capital, Investment Advisor della Società. 18
Relazione degli Amministratori (segue) Società di revisione indipendente La società PricewaterhouseCoopers ha confermato la propria disponibilità a continuare a fornire servizi di revisione contabile e pertanto in sede di Assemblea generale annuale verrà proposta all attenzione dei soci la delibera di conferma della relativa nomina. Per conto del Consiglio di Amministrazione Francis J. Vassallo Lino Spiteri Oliver Buxton Sede legale: 192, Old Bakery Street, La Valletta VLT 1455, Malta 20 ottobre 2008 19