Come si determinano target di prezzo reali. LA STRATEGIA SWING CON FIBONACCI Ovunque, nella vita quotidiana, ci imbattiamo nel lavoro del più grande matematico del medioevo, Leonardo da Pisa consciamente o meno. I rapporti di Fibonacci (dalla famosa sequenza) apportano il proprio contributo anche nell'analisi tecnica dei mercati finanziari, nel momento in cui si devono determinare segnali di entrata e target reali di prezzo. Riteniamo che questo strumento sia valido, con un approccio semplice al trading, basato su una combinazione di ritracciamenti e proiezioni. Ritracciamenti contro proiezioni Che sia solo superstizione o che invece sia una qualche legge di natura, la realtà delle cose è che la serie di numeri introdotti da Leonardo di Pisa (meglio noto come Fibonacci) e i rapporti che ne derivano, possono essere applicati al mercato azionario. Gli strumenti di Fibonacci possono essere adoperati sia su livelli temporali, sia su quelli di prezzo. Usiamo qui sia i ritracciamenti, sia le proiezioni. I primi descrivono la grandezza della correzione utilizzata per l'entrata. Al contrario, le proiezioni servono per determinare importanti target di prezzo che fanno seguito ad un'entrata di successo. Entrambi questi elementi si fondano sul presupposto che alcuni rapporti siano portati al ribasso non solo in natura, ma anche sui mercati finanziari. I lettori che controllano gli indici principali come il DAX o lo S&P500 oltre ad altri mercati liquidi e singoli titoli, confermeranno che, piuttosto spesso, i livelli di Fibonacci indicano particolari punti (di svolta) durante lo sviluppo del prezzo delle azioni. Non conta se sia un grafico settimanale o da cinque minuti il rapporto di Fibonacci si adatta a qualsiasi time frame. I trader che vogliono tradare la tendenza possono utilizzare i breakout per entrare. Obiettivo strategico La filosofia alla base della strategia che vi stiamo per presentare si può spiegare facilmente: si fonda, infatti, sulla definizione tradizionale del trend, secondo Charles Dow. All'interno di un trend
integro, ogni movimento che riflette lo sviluppo del prezzo nel tempo, si correggerà fino ad una determinata estensione, prima di poter continuare. Così come gli esseri viventi inspirano ed espirano, lo sviluppo del prezzo consta di una sequenza di movimenti e di correzioni. I trader che vogliono tradare la tendenza possono rimanendo in linea con un tipo di approccio ciclico utilizzare i breakout per entrare. In realtà esiste un'alternativa più interessante dal punto di vista rischio/ricompensa: entrare su una correzione. Così facendo, si riducono i rischi aumentando la rendita potenziale. Dopo aver completato la correzione, si può individuarne la parte finale utilizzando una tecnica di proiezione. Il primo impulso del movimento si somma al minimo della correzione e si moltiplica per 1,272 o 1,618 (versione long) o si sottrae a seconda dell'altezza della correzione (versione short). Setup Il setup della strategia swing con Fibonacci è relativamente semplice e può essere utilizzato per tradare su qualsiasi mercato liquido con qualunque time frame. Per prima cosa, si deve individuare un movimento originario impulsivo, che avverrà nel caso in cui si verifichi un rialzo o un crollo che include una o più candele di larga dimensione, rafforzate dall'azione precedente del prezzo. Quando l'impulso inizia a perdere forza, trasformandosi in una correzione inversa, è il momento di estrarre dalla manica i ritracciamenti di Fibonacci. I trader possono applicare lo strumento dei ritracciamenti sia ai massimi, sia ai minimi del movimento, individuando così le potenziali correzioni che li porteranno al risultato. I livelli qui più importanti sono il ritracciamento del 38,2% e quello del 61,8%. A questo punto la scelta ovvia è quella di posizionare ordini limit che verranno eseguiti automaticamente una volta che vengono raggiunti i livelli. In alternativa, i trader possono anche attendere una conferma del rispettivo ritracciamento di Fibonacci prima di aprire un trade. Così facendo, si riduce il tasso d'errore aumentando, però, il tempo necessario all'osservazione dei movimenti del mercato. Si può posizionare lo stop subito sotto il minimo del movimento impulsivo (versione long; subito sopra il massimo per la versione short). Nel momento in cui viene raggiunto o superato il vertice dell'impulso, si dovrebbe spostare lo stop sul pareggio. L'uscita dal trade si effettuerà al 127,2% del livello di proiezione il target minimo di prezzo o al 161,8% del livello di proiezione. La figura 1 illustra i rispettivi rapporti di rischio/beneficio. F1 Rappresentazione schematica della strategia swing con Fibonacci (versione long).
Grazie ai livelli di Fibonacci si individua la correzione su cui effettuare l'entrata. Al fine di stabilire i target del prezzo, si proietta in avanti il movimento originario. RRR = rapporto rischio/ricompensa (o rischio/beneficio). Esempi concreti L'esempio in figura 2 è stato scelto perché mostra esattamente come la strategia si usi nella pratica. È un grafico a cinque minuti sullo S&P 500, dal 25 al 27 marzo 2013. Il 25 marzo si verifica un rialzo dinamico di quasi 10 punti tra le 18.15 e le 19.00. Segue una correzione del movimento, che permette ai trader di scommettere su un rialzo inserendo un limite buy su un ritracciamento del 61,8%. Il minimo del movimento a 1.546,22 punti serve come stop, mentre il target è posto a 1.560,20 punti (proiezione del 161,8%). Nella realtà, il minimo si è formato quasi esattamente su un ritracciamento del 78,6% a 1.548,28 punti, a cui ha fatto seguito un rialzo dinamico che ha raggiunto il primo target di profitto poco dopo l'apertura del giorno successivo. Anche il secondo target di prezzo, derivante dalla proiezione del 161,8% del movimento impulsivo originario, è stato utilizzato nella parte finale del trading. Con un'uscita sul primo target, il rapporto rischio/beneficio del trade è di 2,9 ma, nel caso in cui si esca sul secondo target di prezzo, diventerebbe di 3,8. Un altro esempio è quello del titolo Apple, illustrato in F3. Dopo il profondo gap negativo, c'è stato un tentativo di stabilizzazione verificatosi tra la fine di gennaio e l'inizio di febbraio 2013 che i trader hanno utilizzato per uno short swing trade sul lato long. Anche qui l'entrata è stata effettuata sul livello del 61,8% del ritracciamento di Fibonacci. Il target principale su un livello di proiezione del 161,8% coincide quasi del tutto con la resistenza (il minimo del 15 gennaio) cosicché si delinea un'uscita quasi ottimale, accanto al massimo. F2 S&P 500 (grafico da 5 minuti) Il 25 marzo lo S&P 500 segna un momentum dinamico ascendente. La correzione successiva sembra una buona occasione d'entrata, sul ritracciamento di Fibonacci al 68,1% (punto 1). Posizioniamo lo stop appena sotto il minimo del movimento impulsivo originario. I target di proiezione (punti 2 e 3) vengono toccati il giorno successivo, raggiungendo così un rapporto rischio/ricompensa piuttosto alto, rispettivamente a 2,9 e 3,8.
F3 Apple (grafico a 60 minuti) Nel titolo Apple, all'importante gap negativo formatosi tra la fine di gennaio e l'inizio di febbraio 2013, ha fatto seguito un minimo a breve termine, perfetto per un'entrata long sul 61,8% del ritracciamento di Fibonacci. È interessante notare come il secondo target di prezzo (161,8% della proiezione) coincida approssimativamente con la resistenza del gap di gennaio, rendendo possibile un'uscita in prossimità del massimo. Strategy Snapshot Nome della strategia: Tipo di strtegia: Orizzonte temporale: Setup: Entrata: Stop-loss: Acquisizione del profitto: Uscita: Gestione del rischio e del denaro: Strategia swing con Fibonacci. Swing trading. Qualsiasi time frame. Long: dopo il completamento di un impulso ascendente e il principio di una correzione discendente, si posizionano i limiti di buy utilizzando il 38,2% e 61,8% del ritracciamento di Fibonacci. Il target di prezzo si determina con le proiezioni di Fibonacci, applicandole al minimo della correzione. Short: viceversa. Al 38,2% o al 61,8% del ritracciamento di Fibonacci. Sul massimo/minimo del movimento precedente. Prima vendita parziale sul 127,2% del target di proiezione; seconda vendita parziale sul 168,1% del target di proiezione. Sul target del profitto. 0,5% per ogni trade.
Possibilità di personalizzazione La strategia che abbiamo presentato può, naturalmente, essere complementare ad altri strumenti tecnici come per esempio le linee di supporto e resistenza per migliorare la sostenibilità dei livelli di Fibonacci. Inoltre, anche se non possiamo approfondire in questa sede, può essere utile raggruppare diversi livelli di Fibonacci fino a formare un cosiddetto cluster. Alcuni trader utilizzano anche una media mobile come filtro d'uscita per migliorare la qualità del segnale. Si può anche modificare il processo di uscita. Per esempio, i trader possono effettuare uscite parziali al primo e al secondo target di prezzo, trattenendo però la terza posizione con trailing stop manuali, fino a che il trend non si ferma. Conclusione La procedura per identificare l'entrata e il target di prezzo che abbiamo appena descritto è uno strumento semplice ma efficace, applicabile a time frame di piccole e grandi dimensioni. Chi pensa che gli strumenti di Fibonacci siano la bacchetta magica che trasforma la paglia in oro ne rimarranno di certo delusi, visto e considerato che nella realtà sfortunatamente un oggetto del genere non esiste: valgono quanto qualsiasi altro tipo di approccio. In ogni caso, questo tipo di approccio è sicuramente utile per tracciare entrate a basso rischio e fornisce target di prezzo realistici. Non resta altro da fare che occuparsene con gli stop. David Pieper David Pieper è un Ciia e ha cominciato ad interessarsi di mercati finanziari dalla fine degli anni novanta. Si è concentrato sul trading con i Cfd ed è un autore free-lance. david.pieper@traders-mag.com