Indice costruzioni Svizzera

Indice costruzioni Svizzera La congiuntura edilizia in sintesi 1 trimestre 2014 Livello dell'indice 1 trimestre 2014: Variazione rispetto al trimestre precedente: 0 punti Variazione rispetto al 1 trimestre 2013: 7 punti Indice costruzioni Svizzera T1 1996 =, destagionalizzato, in termini nominali, punti = trend atteso 150 Per il 2014 ancora nessun indebolimento in vista L'indice costruzioni evidenzia una stagnazione per il terzo trimestre di fila a quota punti. Tuttavia, rispetto all'anno precedente, e grazie a una considerevole crescita del 5,5%, registra un solido avvio d'anno. Analogamente, la componente dell'indice «opere di edilizia» resta sul livello del trimestre precedente, mettendo comunque a segno un rialzo del 5,1% rispetto al 1 trimestre 2013. Ciò è riconducibile principalmente alla stabilità dell'edilizia residenziale. Inoltre si stanno pianificando grandi progetti nei settori industria, servizi, sanità ed energia. Complessivamente, nel gennaio 2014, il volume delle richieste per progetti correlati a nuove costruzioni (opere di edilizia) si è attestato a quota CHF 3.5 mia. Si tratta del secondo valore di gennaio più alto in assoluto dall'inizio delle rilevazioni. Analogamente, la componente dell'indice «opere di genio civile» registra una stagnazione a un livello elevato per il terzo trimestre di fila. Con il sì alla proposta «finanziamento e ampliamento dell'infrastruttura ferroviaria» (FAIF), il 9 febbraio è stata ridotta l'incertezza nel medio termine relativamente al finanziamento di progetti di ampliamento. Al contrario, il sì all'iniziativa contro l'immigrazione di massa dovrebbe avere come conseguenza che le imprese, per via delle incertezze della piazza svizzera, assumeranno personale in modo più cauto in futuro. Probabilmente ciò comporterà una riduzione dell'immigrazione già a partire dal 2015 e potrebbe determinare una flessione della domanda, anche del 20% rispetto a oggi, per la costruzione di appartamenti destinati a locazione. L'indice costruzioni Svizzera viene pubblicato trimestralmente dal Credit Suisse insieme alla Società Svizzera degli Impresari-Costruttori (SSIC). Esso funge da indicatore previsionale della congiuntura edilizia in Svizzera, in quanto pronostica il fatturato del settore principale della costruzione per il trimestre in corso. L indicatore è calcolato dal Credit Suisse Economic Research e si basa perlopiù sulla rilevazione svolta trimestralmente dalla SSIC fra i suoi membri. Dati aggiuntivi provengono dall Ufficio federale di statistica e dal Baublatt. Cifre dettagliate ed esatte, nonché approfondite analisi del 4 trimestre 2013, sono disponibili nella statistica trimestrale della SSIC pubblicata il 12.03.2014. Interlocutori: Christian Kraft Credit Suisse Economic Research Uetlibergstrasse 231, 70 Zurigo Tel. 044 333 73 14, fax 044 333 56 79 christian.kraft@credit-suisse.com Silvan Müggler Società Svizzera Impresari-Costruttori Weinbergstrasse 49, 42 Zurigo Tel. 044 258 82 62, fax 044 258 84 01 smueggler@baumeister.ch L'indice costruzioni Svizzera viene pubblicato con cadenza trimestrale e può essere sottoscritto gratuitamente in abbonamento presso il Credit Suisse. A tale proposito vogliate comunicare il vostro indirizzo e-mail al seguente servizio: bauindex.economicresearch@credit-suisse.com. I risultati dettagliati della rilevazione trimestrale della SSIC, che seguono di una settimana l'indice costruzioni, possono essere richiesti alla SSIC. Ulteriori cifre e fatti sul settore principale della costruzione sono disponibili al sito www.baumeister.ch/zahlen-und-fakten. Anno: 2012 2013 2014 Variazione dell'indice in punti rispetto Trimestre: I II III IV I II III IV I 4 trim. 2013 1 trim. 2013 Indice costruzioni 128 137 132 132 139 0 7 Indice delle opere di edilizia 105 109 115 111 116 116 116 115 0 6 Edilizia residenziale 123 124 131 124 121 131 133 133 133 0 12 Edilizia commerciale 94 102 111 111 113 108 107-1 -3 Indice delle opere di genio civile 159 158 168 161 164 170 173 173 173 0 10 Credit Suisse AG / SSIC 1/6

Indice costruzioni Svizzera 1 trimestre 2014 Andamento dei sottoindicatori Indice delle opere di edilizia T1 1996 =, destagionalizzato, in termini nominali, punti = trend atteso 70 Indice edilizia residenziale Indice edilizia commerciale Indice opere di edilizia 60 Segnali di crescita per il 2014 La componente dell'indice «opere di edilizia» evidenzia una stagnazione a un livello elevato, a 115 punti, per il quarto trimestre di fila. Ciò è da ricondursi ai fatturati elevati e stabili ormai tempo nelle costruzioni residenziali, che anche nel 2014 dovrebbero scandire il passo nelle opere di edilizia. A gennaio sono state presentate domande edilizie per 5 nuovi appartamenti, una cifra solo dell'1,3% al di sotto del valore di gennaio 2013. Ciononostante, anche al di là della costruzione di appartamenti, la progettazione si presenta dinamica: a gennaio i grandi progetti in programma nei settori sanità, energia, industria e servizi hanno fatto crescere il volume complessivo di richieste di nuove costruzioni nelle opere di edilizia a CHF 3.5 mia. Si tratta del secondo livello più elevato di gennaio dall'anno record 2008 e di un evidente segnale di crescita per il 2014. Indice delle opere di genio civile T1 1996 =, destagionalizzato, in termini nominali, punti = trend atteso 1 160 Sostegno del FAIF per il finanziamento nel lungo termine La nostra stima per il 1 trimestre relativamente ai fatturati nelle opere di genio civile corrisponde a quella per le opere di edilizia. La corrispondente componente dell'indice registra una stagnazione per il terzo trimestre di fila, al livello elevato di 173 punti. La richiesta di opere di genio civile è indubbia stante la crescita della mobilità e della popolazione. Con il sì alla proposta «finanziamento e ampliamento dell'infrastruttura ferroviaria» (FAIF), il 9 febbraio è stato posto il fondamento per un solido e trasparente finanziamento della rete ferroviaria. Con la prima fase di ampliamento nel 2025 verranno realizzati progetti nell'ordine di CHF 6.4 mia. Al contrario, nell'ambito della «cassa delle strade», sussiste, secondo il DATEC, la minaccia di un buco dei finanziamenti dal 2017, che in futuro dovrà essere colmato con il previsto Fondo per le strade nazionali e il traffico d'agglomerato (FOSTRA). Andamento reale: indice costruzioni destagionalizzato e al netto dei prezzi delle costruzioni T1 1999 =, punti = trend atteso Indice costruzioni Indice opere di edilizia Indice opere di genio civile Bassa crescita dei prezzi nel settore edilizio da cinque anni La regolarizzazione dell'indice costruzioni con il rincaro rilevato dal 1999 neutralizza gli sviluppi imputabili agli aumenti di fatturato dettati dal rincaro. Due effetti contrapposti dovrebbero influire sul rincaro nell'edilizia nei prossimi 12 mesi. Da una parte, la domanda elevata di opere di edilizia dovrebbe far crescere i prezzi. Dall'altra, la forte concorrenza, unitamente ai problemi strutturali del comparto, limita lo slancio dei prezzi. A fronte di una crescita dello 0,8% rispetto all'anno precedente, nel secondo semestre 2013 si è registrato per il quinto anno di fila un debole incremento dei prezzi delle costruzioni. Così l'indice dei prezzi delle costruzioni 2013 si attesta solo per il 2% al di sopra del livello del 2008. In virtù dei deboli movimenti dei prezzi, gli scostamenti tra andamento dell'indice reale e nominale sono attualmente molto ridotti. Credit Suisse AG / SSIC 2/6

Indice costruzioni Svizzera 1 trimestre 2014 L'indice costruzioni nel raffronto con l'anno precedente Indice costruzioni destagionalizzato, tassi di crescita rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente 15% 10% 5% 0% -5% Contributo alla crescita opere di genio civile Contributo alla crescita opere di edilizia Indice costruzioni complessivo -10% Crescita elevata grazie all'effetto base Rispetto all'anno precedente, l'indice costruzioni registra un incremento del 5,5% nel 1 trimestre 2014. Prosegue il trend caratterizzato da una crescita parallela delle opere di edilizia e di genio civile. La solida crescita è ancora da ricondursi a un effetto base del biennio 2012/13, che verrà meno nel prossimo trimestre. Pertanto gli elevati tassi di crescita dovrebbero appartenere al passato. Non bisogna attendersi un nuovo balzo in avanti dei fatturati per via della timida estensione delle capacità: mentre, negli ultimi tre anni, il portafoglio di ordinativi nelle opere di edilizia è cresciuto mediamente del 2,6% ogni anno, l'occupazione ha evidenziato solamente in incremento dello 0,9% all'anno. Al contrario, nelle opere di genio civile, gli ordinativi, a fronte di un'analoga crescita occupazionale, sono stati evasi più rapidamente. Non esistono ordinativi arretrati come nelle opere di edilizia. Indice delle opere di edilizia destagionalizzato, tassi di crescita rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente 20% Contributo alla crescita edilizia commerciale Contributo alla crescita opere di edilizia pubblica Richiesta di spazi abitativi ancora stabile La componente dell'indice costruzioni opere di edilizia 15% Contributo alla crescita edilizia residenziale registra un incremento del 5,1% rispetto all'anno precedente. Nel 2014, l'approvazione dell'iniziativa Indice costruzioni opere di edilizia contro l'immigrazione di massa non avrà ancora alcuna influenza sulla domanda di appartamenti. Tuttavia, per 10% via dell'incerto futuro bilaterale con l'ue e delle maggiori incertezze economiche sulla piazza svizzera, 5% ipotizziamo una maggiore riluttanza delle imprese a investire e ad assumere personale. Conseguentemente l'immigrazione diminuirà, indipendentemente da un 0% successivo contingentamento, probabilmente già a partire dal 2015. La domanda di appartamenti in locazione potrebbe calare fino al 20% rispetto a oggi. -5% La portata dell'indebolimento della domanda dipenderà da quanto velocemente diminuiranno le incertezze correlate alla piazza svizzera grazie a soluzioni credibili -10% per l'implementazione dell'iniziativa. Situazione nel settore delle finiture Indice delle opere di finitura e di edilizia T1 1996 =, destagionalizzato, in termini nominali; tassi di crescita rispetto allo stesso trimestre dell anno precedente Crescita finiture (scala destra) 25% Crescita edilizia (scala destra) 20% 70 Indice finiture (scala sinistra) 60 Indice edilizia (scala sinistra) -10% 15% 10% 5% 0% -5% Crescita dei fatturati per via delle ultimazioni L'indice costruzioni stima i fatturati nel settore delle finiture nel trimestre corrente e segue l'indice delle opere di edilizia con un ritardo di due-quattro trimestri. Nel 1 trimestre l'indice evidenzia una stagnazione rispetto al trimestre precedente, ma cresce del 6,5% in rapporto all'anno precedente. Il numero elevato di appartamenti in costruzione e in attesa di ultimazione nonché il grande volume di progetti di ristrutturazione dovrebbero fornire alle imprese attive nelle finiture un ulteriore solido portafoglio di commesse. Negli ultimi tre anni il settore delle finiture ha altresì creato continuamente occupazione. Ciò ha mostrato un effetto in particolare negli anni 2011 e 2012, quando le opere nel settore edilizio principale hanno evidenziato un leggero indebolimento, mentre il settore delle finiture ha registrato un incremento dei fatturati. Credit Suisse AG / SSIC 3/6

Indice costruzioni Svizzera 1 trimestre 2014 Baricentri regionali della domanda nel settore delle opere di edilizia Domande di nuova costruzione, deviazione dalla media decennale del volume di domande di costruzione presentate negli ultimi 6 mesi per regioni economiche* > 60% 30% - 60% 10% - 30% 0% - 10% -10% - 0% -30% - -10% -60% - -30% < -60% Genève 0 15 30 km Lausanne Neuchâtel Fribourg Delémont Sion Bern Basel Solothurn Liestal Aarau Luzern Stans Sarnen Zürich Zug Schaffhausen Schwyz Altdorf Frauenfeld Glarus Bellinzona St.Gallen Herisau Appenzell Chur Aree a prevalenza di nuove costruzioni La somma delle richieste presentate nel settore edilizio rappresenta un indicatore per la domanda regionale di prestazioni edilizie. Nelle regioni economiche riportate in rosso la pianificazione di nuove costruzioni è più consistente rispetto alla media dell'ultimo decennio; mentre nelle regioni in blu la pianificazione presenta un andamento inferiore alla media. In tutta la Svizzera il volume dei progetti di nuove costruzioni presentati supera del 3,6% la media degli ultimi dieci anni. Fatta eccezione per Berna, la pianificazione di nuove costruzioni nei grandi centri urbani è tornata a crescere leggermente. Altrimenti prosegue lo spostamento dell'attività edilizia verso le zone limitrofe ai centri urbani. In molte regioni sono i singoli progetti edilizi destinati a locazione, impianti industriali o progetti ospedalieri di grandi dimensioni a determinare un notevole scostamento dalla media sul lungo termine. Inoltre, nei centri urbani, in primis a Zurigo, si progettano consistenti superfici a uso terziario. Domande di ristrutturazione, deviazione dalla media decennale del volume di domande di costruzione presentate negli ultimi 6 mesi per regioni economiche* > 60% 30% - 60% 10% - 30% 0% - 10% -10% - 0% -30% - -10% -60% - -30% < -60% Lausanne Neuchâtel Fribourg Delémont Bern Basel Solothurn Liestal Aarau Luzern Stans Sarnen Zürich Zug Schaffhausen Schwyz Altdorf Frauenfeld Glarus St.Gallen Herisau Appenzell Chur Focus sulle ristrutturazioni Il volume di domande di ristrutturazione presentate negli ultimi sei mesi si attesta, con un 14%, nettamente al di sopra della media pluriennale. I progetti di ristutturazione acquisiscono un'importanza sempre maggiore in molti luoghi. Tuttavia, rispetto agli ultimi trimestri, la dinamica ha evidenziato un netto raffreddamento. Le economie domestiche, le imprese e il settore pubblico sfruttano ancora il basso livello dei tassi per procedere a risanamenti e ampliamenti. Ma, soprattutto nell'area alpina, le ristrutturazioni in progetto, che ultimamente erano state eccessive (tra cui molti progetti alberghieri), hanno registrato una significativa flessione. Genève 0 15 30 km Sion Bellinzona *Le regioni economiche sono state definite dal Credit Suisse Economic Research in base alle regioni MS (Mobilité Spatiale) dell'ufficio federale di statistica (UST). Alla base di questa suddivisione non ci sono tanto confini politici, quanto piuttosto fenomeni di carattere economico, strutture territoriali e modelli di mobilità. Queste regioni economiche, di conseguenza, possono anche superare i confini tra i diversi cantoni. Desiderate ricevere l'indice costruzioni Svizzera con periodicità trimestrale? In tal caso comunicate il vostro indirizzo e-mail a bauindex.economicresearch@credit-suisse.com. 4/6

Appendice per le divulgazioni Certificazione degli analisti Gli analisti identificati in questa relazione certificano che le opinioni relative alle società e ai titoli oggetto della presente relazione riflettono in modo accurato le loro opinioni personali in merito alle società e ai titoli presi in considerazione. Gli analisti certificano inoltre che nessuna parte dei loro indennizzi può essere ricondotta direttamente o indirettamente alle raccomandazioni specifiche o alle opinioni espresse nella presente relazione. Gli analisti KPO (Knowledge Process Outsourcing) citati in questo rapporto sono collaboratori di Credit Suisse Business Analytics (India) Private Limited. Informazioni importanti Il Credit Suisse pubblica le proprie ricerche quando lo ritiene opportuno, in base agli sviluppi delle imprese analizzate, del settore o del mercato che potrebbero influire notevolmente sulle opinioni e i pareri espressi nello studio. 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