SYMPHONIA LUX SICAV Société d'investissement à capital variable R.C.S. Luxembourg N 65 036 Relazione semestrale al 31 marzo 2011 (non certificata) SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV - Equity SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Non possono essere ricevute sottoscrizioni sulla base dei rendiconti finanziari. Le sottoscrizioni sono valide esclusivamente se effettuate in base al prospetto informativo vigente che sarà accompagnato da una copia dell'ultima relazione annuale disponibile e da una copia dell'ultima relazione semestrale disponibile, se pubblicata successivamente alla relazione annuale. SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue
Indice SYMPHONIA LUX SICAV Organizzazione...3 Informazioni Generali...5 Stato patrimoniale... 6 Operazioni e Variazioni nelle Attività...9 Statistiche... 12 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends Investimenti e Altre Attività...13 Composizione del portafoglio...16 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends Investimenti e Altre Attività...17 Composizione del portafoglio...20 SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Investimenti e Altre Attività...21 Composizione del portafoglio...22 SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond Investimenti e Altre Attività...23 Composizione del portafoglio...26 SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style Investimenti e Altre Attività...27 Composizione del portafoglio...29 SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Investimenti e Altre Attività...30 Composizione del portafoglio...32 SYMPHONIA LUX SICAV Valore Investimenti e Altre Attività...33 Composizione del portafoglio...34 SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore Investimenti e Altre Attività...35 Composizione del portafoglio...36 SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Investimenti e Altre Attività...37 Composizione del portafoglio...39 Nota integrativa al bilancio...40 22
Organizzazione SYMPHONIA LUX SICAV CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE: Dario BRANDOLINI Responsabile della Funzione Risk Management di Symphonia SGR S.p.A., Milano Italia AMMINISTRATORI: Massimo BAGGIANI Gestore Fondi di Symphonia SGR. S.p.A., Milano Italia Paolo BORETTO, Responsabile Investimenti di Symphonia SGR. S.p.A., Milano Italia Gianmario ROLFO Vice Responsabile Amministrativo di Symphonia SGR. S.p.A., Milano Italia Loris Andrea CLEMENTI, Addetto Ufficio Legale di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A., Torino Italia Cristiano ANFOSSI, Responsabile Funzione Coordinamento Commerciale di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A., Torino Italia DIRETTORI: Dario BRANDOLINI (Manager) Michael LANGE (Manager) AMMINISTRAZIONE E GESTIONE SEDE LEGALE 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Granducato del Lussemburgo GESTORI INVESTIMENTI Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., Corso Giacomo Matteotti, 5 I - 20121 Milano Italia Bestinver Gestión S.A. SGIIC Calle Juan de Mena, Núm 8, E - 28014 Madrid Spagna 33
Organizzazione SYMPHONIA LUX SICAV DISTRIBUTORI Per la Svizzera: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A., 10, Contrada Sassello CH- 6900 Lugano Svizzera Per l'italia: fino al 23 Marzo 2011 Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A., Via Gramsci, 7 I - 10121 Torino Italia dal 24 Marzo 2011 Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., Corso Giacomo Matteotti, 5 I - 20121 Milano Italia DEPOSITARIO, AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI, AGENTE DOMICILIATARIO, AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE FIDUCIARIO E AGENTE INCARICATO DEL TRASFERIMENTO DEI TITOLI BNP Paribas Securities Services, Filiale del Lussemburgo 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange (Indirizzo postale: L-2085 Lussemburgo) Granducato del Lussemburgo SOCIETÀ DI REVISIONE APPROVATA Ernst & Young, S.A. 7, Parc d'activité Syrdall L-5365 Munsbach Granducato del Lussemburgo RAPPRESENTANTE E AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI IN SVIZZERA BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, 16, Selnaustrasse CH -8022 Zurich Svizzera 4
Informazioni Generali SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV (la SICAV ) è una società di investimento a capitale variabile iscritta nel registro ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della parte I della Legge del Lussemburgo del 30 marzo 1988 sugli organismi di investimento collettivi e soggetta, a seguito delle modifiche del suo Statuto, al disposto della parte I della Legge del Lussemburgo del 20 dicembre 2002. La SICAV è stata costituita in Lussemburgo il 6 luglio 1998 per una durata illimitata e offre azioni dei seguenti comparti (i Comparti ) ognuno dei quali è collegato ad un determinato portafoglio di investimenti in valori mobiliari: -SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends -SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends -SYMPHONIA LUX SICAV - Equity -SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond -SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style -SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies -SYMPHONIA LUX SICAV - Valore -SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore -SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Le convocazioni di tutte le assemblee generali verranno pubblicate sul Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations del Lussemburgo (il Mémorial ), secondo quanto previsto dal diritto lussemburghese, nonchè su tutti i quotidiani che gli Amministratori potranno scegliere, in particolare nei paesi in cui le azioni sono oggetto di offerta di vendita pubblica. Lo Statuto della SICAV e l informativa prevista dal diritto lussemburghese in relazione all emissione e alla vendita di azioni da parte della SICAV sono depositati presso il Greffe du Tribunal d Arrondissement del Lussemburgo. La SICAV è iscritta presso il Registre de Commerce del Lussemburgo con il numero B 65 036. L assemblea generale annuale degli azionisti si terrà presso la sede legale della SICAV o in qualunque altro luogo in Lussemburgo in corrispondenza del quarto martedì del mese di gennaio di ogni anno, alle ore 11.30 o, qualora tale giorno non corrisponda a un giorno lavorativo per le banche in Lussemburgo, in corrispondenza del giorno lavorativo successivo in Lussemburgo. Lo Statuto della SICAV, il Prospetto, l ultimo rendiconto annuale e relazione semestrale e l elenco completo delle vendite e degli acquisti dei Comparti possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della SICAV e presso gli uffici del rappresentante in Svizzera. Il valore patrimoniale netto e i prezzi di emissione, conversione e riscatto delle azioni di qualunque Comparto sono resi pubblici e messi a disposizione presso la sede legale della SICAV. 5
Stato patrimoniale al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV tato patrimoniale al 31 marzo 2009 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Dati consolidati Nota Attività Investimento in valori mobiliari al costo Apprezzamento / (deprezzamento) non realizzato su titoli 9.841.653 (584.317) 10.477.317 (1.439.992) 2.888.816 48.017 232.445.432 4.282.921 Investimento in valori mobiliari al valore di mercato 2 9.257.336 9.037.325 2.936.833 236.728.353 Depositi bancari 609.581 1.224.170 378.251 23.373.036 Crediti da cessione di investimenti 66.650 551.651 170.317 5.182.122 Apprezzamento netto non realizzato su contratti di cambio a termine 7 - - - 3.424 Crediti su recupero ritenuta d'acconto 6.560 13.357 696 22.662 Dividendi e interessi attivi 48.365 39.093 1.754 805.053 Totale attività 9.988.492 10.865.596 3.487.851 266.114.650 Passività Scoperti bancari - - - 794 Oneri maturati 61.355 111.049 23.786 1.331.665 Debiti su titoli - 517.886 103.150 7.086.378 Commissioni di incentivo accantonate - - - 12.887 Totale passività 61.355 628.935 126.936 8.431.724 Attività alla fine del periodo 9.927.137 10.236.661 3.360.915 257.682.926 Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per il periodo chiuso al 31 marzo 2011 Azioni circolanti all'inizio del periodo 7.459 10.603 849.909 Numero azioni emesse 655 137 373.568 Numero azioni riscattate (8.114) (752) (91.480) Azioni circolanti alla fine del periodo - 9.988 1.131.997 Valore netto ("NAV") per azione Capitalizzazione - 1.024,91 2,97 Azioni circolanti all'inizio del periodo - - - Numero azioni emesse 7.749 - - Numero azioni riscattate - - - Azioni circolanti alla fine del periodo 7.749 - - Valore netto ("NAV") per azione Distribuzione 1.281,13 - - La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 6
Stato patrimoniale al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV tato patrimoniale al 31 marzo 2009 Nota SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Dati consolidati Attività Investimento in valori mobiliari al costo Apprezzamento / (deprezzamento) non realizzato su titoli 49.711.134 (223.843) 12.861.996 379.946 43.707.117 246.485 232.445.432 4.282.921 Investimento in valori mobiliari al valore di mercato 2 49.487.291 13.241.942 43.953.602 236.728.353 Depositi bancari 2.984.967 1.563.183 2.393.304 23.373.036 Crediti da cessione di investimenti - - 4.201.931 5.182.122 Apprezzamento netto non realizzato su contratti di cambio a termine 7 - - 3.424 3.424 Crediti su recupero ritenuta d'acconto - 156-22.662 Dividendi e interessi attivi 462.600 68.565 102.997 805.053 Totale attività 52.934.858 14.873.846 50.655.258 266.114.650 Passività Scoperti bancari 744 48 2 794 Oneri maturati 92.855 91.364 104.301 1.331.665 Debiti su titoli 744.408 523.749 4.263.475 7.086.378 Commissioni di incentivo accantonate - - 12.887 12.887 Totale passività 838.007 615.161 4.380.665 8.431.724 Attività alla fine del periodo 52.096.851 14.258.685 46.274.593 257.682.926 Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per il periodo chiuso al 31 marzo 2011 Azioni circolanti all'inizio del periodo 7.285.654 3.806.282 4.451.539 Numero azioni emesse 3.363.745 27.225 1.517.103 Numero azioni riscattate (1.242.463) (189.933) (1.586.290) Azioni circolanti alla fine del periodo 9.406.936 3.643.574 4.382.352 Valore netto ("NAV") per azione Capitalizzazione 5,54 3,91 10,56 Azioni circolanti all'inizio del periodo - - - Numero azioni emesse - - - Numero azioni riscattate - - - Azioni circolanti alla fine del periodo - - - Valore netto ("NAV") per azione Distribuzione - - - La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 7
Stato patrimoniale al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV tato patrimoniale al 31 marzo 2009 SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Dati consolidati Nota Attività Investimento in valori mobiliari al costo Apprezzamento / (deprezzamento) non realizzato su titoli 13.489.540 372.923 63.227.382 2.682.349 26.240.477 2.801.353 232.445.432 4.282.921 Investimento in valori mobiliari al valore di mercato 2 13.862.463 65.909.731 29.041.830 236.728.353 Depositi bancari 2.174.102 9.937.584 2.107.894 23.373.036 Crediti da cessione di investimenti - - 191.573 5.182.122 Apprezzamento netto non realizzato su contratti di cambio a termine 7 - - - 3.424 Crediti su recupero ritenuta d'acconto - - 1.893 22.662 Dividendi e interessi attivi 46.887 29.997 4.795 805.053 Totale attività 16.083.452 75.877.312 31.347.985 266.114.650 Passività Scoperti bancari - - - 794 Oneri maturati 52.857 238.453 555.645 1.331.665 Debiti su titoli - 751.226 182.484 7.086.378 Commissioni di incentivo accantonate - - - 12.887 Totale passività 52.857 989.679 738.129 8.431.724 Attività alla fine del periodo 16.030.595 74.887.633 30.609.856 257.682.926 Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per il periodo chiuso al 31 marzo 2011 Azioni circolanti all'inizio del periodo 904.087 2.110.261 1.388.043 Numero azioni emesse 1.365.087 5.727.395 1.751.325 Numero azioni riscattate (675.783) (568.438) (533.719) Azioni circolanti alla fine del periodo 1.593.391 7.269.218 2.605.649 Valore netto ("NAV") per azione Capitalizzazione 10,06 10,30 11,75 Azioni circolanti all'inizio del periodo - - - Numero azioni emesse - - - Numero azioni riscattate - - - Azioni circolanti alla fine del periodo - - - Valore netto ("NAV") per azione Distribuzione - - - tato patrimoniale al 31 marzo 2009 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 8
Operazioni e Variazioni nelle Attività per il periodo concluso il 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV Equity Dati consolidati Nota Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute d'acconto) 36.504 44.368 6.337 293.531 Interessi su obbligazioni 61.050 31.643 1.217 990.375 Interessi bancari 324 478 170 13.105 Totale ricavi 97.878 76.489 7.724 1.297.011 Costi Commissioni di gestione 3 14.288 16.555 5.118 339.100 Diritti di custodia 4 2.904 2.187 15.609 67.920 Commissioni di incentivo 5 19.600 65.585 3.062 638.519 Commissioni di amministrazione 4 11.220 11.220 11.220 107.111 Onorari professionali 4.846 4.943 3.621 62.476 Taxe d'abonnement 6 1.211 2.541 693 48.095 Interessi e oneri bancari 316 11 15 878 Compensi agli amministratori 2.618 1.869 1.869 17.570 Commissioni di distribuzione 3 32.988 26.539 14.921 804.113 Oneri per Stampa e Pubblicazione 1.948 2.043 1.030 29.529 Altri costi 7.753 8.279 4.584 130.785 Totale costi 99.692 141.772 61.742 2.246.096 Totale ricavi / (perdite) da investimenti (1.814) (65.283) (54.018) (949.085) Utile (perdita) netto realizzato su: Investimenti 239.544 288.517 (127.291) 1.893.414 Operazioni in valuta estera (7.909) (24.690) (209) (151.380) Futures - - 11.145 (708.496) Contratti di cambio a termine (1.868) (12.454) - 35.752 Opzioni e swaps - - - 75.158 Utile / (perdita) netto realizzato nel periodo 227.953 186.090 (170.373) 195.363 Variazione netta dell'apprezzamento (deprezzamento) non realizzato su: Investimenti (49.433) 416.942 286.759 4.095.527 Contratti di cambio a termine (1.914) (12.760) - (20.611) Aumento / (Decremento) nelle attività a seguito di operazioni 176.606 590.272 116.386 4.270.279 Ammontare delle sottoscrizione di azioni 10.769.533 140.258 1.114.300 139.556.606 Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni (10.402.912) (751.393) (261.801) (54.553.972) Attività all'inizio del periodo 9.383.910 10.257.524 2.392.030 168.410.013 Attività alla fine del periodo 9.927.137 10.236.661 3.360.915 257.682.926 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 9
Operazioni e Variazioni nelle Attività per il periodo concluso il 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Nota SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Dati consolidati Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute d'acconto) 26.826 22.445 114.445 293.531 Interessi su obbligazioni 537.187 87.667 208.138 990.375 Interessi bancari 1.950 569 4.062 13.105 Totale ricavi 565.963 110.681 326.645 1.297.011 Costi Commissioni di gestione 3 31.216 23.317 44.122 339.100 Diritti di custodia 4 6.271 4.951 6.794 67.920 Commissioni di incentivo 5-49.028 39.649 638.519 Commissioni di amministrazione 4 13.589 11.220 13.804 107.111 Onorari professionali 11.104 5.668 11.280 62.476 Taxe d'abonnement 6 11.230 3.597 8.327 48.095 Interessi e oneri bancari 30 61 390 878 Compensi agli amministratori 1.869 1.869 1.869 17.570 Commissioni di distribuzione 3 88.925 43.195 116.528 804.113 Oneri per Stampa e Pubblicazione 6.188 2.647 6.963 29.529 Altri costi 24.484 11.874 25.229 130.785 Totale costi 194.906 157.427 274.955 2.246.096 Totale ricavi / (perdite) da investimenti 371.057 (46.746) 51.690 (949.085) Utile / (perdita) netto realizzato su: Investimenti (101.235) 187.611 279.908 1.893.414 Operazioni in valuta estera (20.119) (20.831) (31.241) (151.380) Futures 21.230 (245.947) - (708.496) Contratti di cambio a termine - - 50.074 35.752 Opzioni e swaps 3.800 738 70.620 75.158 Utile / (perdita) netto realizzato nel periodo 274.733 (125.175) 421.051 195.363 Variazione netta dell'apprezzamento / (deprezzamento) non realizzato su: Investimenti (473.919) 403.002 (306.433) 4.095.527 Contratti di cambio a termine - - (5.937) (20.611) Aumento / (Decremento) nelle attività a seguito di operazioni (199.186) 277.827 108.681 4.270.279 Ammontare delle sottoscrizione di azioni 18.644.328 105.000 16.075.688 139.556.606 Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni (6.881.023) (743.121) (16.736.722) (54.553.972) Attività all'inizio del periodo 40.532.732 14.618.979 46.826.946 168.410.013 Attività alla fine del periodo 52.096.851 14.258.685 46.274.593 257.682.926 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 10
Operazioni e Variazioni nelle Attività per il periodo concluso il 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Dati consolidati Nota Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute d'acconto) - - 42.606 293.531 Interessi su obbligazioni 44.405 19.068-990.375 Interessi bancari 1.164 2.592 1.796 13.105 Totale ricavi 45.569 21.660 44.402 1.297.011 Costi Commissioni di gestione 3 19.967 94.546 89.971 339.100 Diritti di custodia 4 2.408 6.283 20.513 67.920 Commissioni di incentivo 5 5.191 76.657 379.747 638.519 Commissioni di amministrazione 4 11.219 12.400 11.219 107.111 Onorari professionali 4.987 9.106 6.921 62.476 Taxe d'abonnement 6 2.787 11.112 6.597 48.095 Interessi e oneri bancari - 3 52 878 Compensi agli amministratori 1.869 1.869 1.869 17.570 Commissioni di distribuzione 3 55.188 245.485 180.344 804.113 Oneri per Stampa e Pubblicazione 1.682 4.043 2.985 29.529 Altri costi 8.758 24.792 15.032 130.785 Totale costi 114.056 486.296 71 5.250 2.246.096 Totale ricavi / (perdite) da investimenti (68.487) (464.636) (670.848) (949.085) Utile / (perdita) netto realizzato su: Investimenti 57.853 424.372 644.135 1.893.414 Operazioni in valuta estera (4.983) (15.934) (25.464) (151.380) Futures (43.274) (451.650) - (708.496) Contratti di cambio a termine - - - 35.752 Opzioni e swaps - - - 75.158 Utile / (perdita) netto realizzato nel periodo (58.891) (507.848) (52.177) 195.363 Variazione netta dell'apprezzamento / (deprezzamento) non realizzato su: Investimenti 206.254 1.871.235 1.741.120 4.095.527 Contratti di cambio a termine - - - (20.611) Aumento / (Decremento) nelle attività a seguito di operazioni 147.363 1.363.387 1.688.943 4.270.279 Ammontare delle sottoscrizione di azioni 13.777.216 58.728.431 20.201.852 139.556.606 Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni (6.821.640) (5.812.766) (6.142.594) (54.553.972) Attività all'inizio del periodo 8.927.656 20.608.581 14.861.655 168.410.013 Attività alla fine del periodo 16.030.595 74.887.633 30.609.856 257.682.926 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 11
Statistiche SYMPHONIA LUX SICAV Valore Quota Capitalizazione Valore quota Distribuzione Valore Patrimoniale Netto SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends 30/09/09 1.250,98-14,944,754 30/09/10 1.258,05-9,383,910 31/03/11-1,281.13 9,927,137 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends 30/09/09 979,09-14,453,609 30/09/10 967,45-10,257,524 31/03/11 1.024,91-10,236,661 SYMPHONIA LUX SICAV - Equity 30/09/09 3,30-3,567,796 30/09/10 2,81-2,392,030 31/03/11 2,97-3,360,915 SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond 30/09/09 5,36-23.308.789 30/09/10 5,56-40.532.732 31/03/11 5,54-52.096.851 SYMPHONIA LUX SICAV Free Style 30/09/09 3,89-14.927.618 30/09/10 3,84-14.618.979 31/03/11 3,91-14.258.685 SYMPHONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies 30/09/09 10,50-23.819.526 30/09/10 10,52-46.826.946 31/03/11 10,56-46.274.593 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore 30/09/09 - - - 30/09/10 9,88-8.927.656 31/03/11 10,06-16.030.595 SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore 30/09/09 - - - 30/09/10 9,77-20.608.581 31/03/11 10,30-74.887.633 SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue 30/09/09 - - - 30/09/10 10,71-14.861.655 31/03/11 11,75-30.609.856 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 12
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends Valuta Quantità o Denominazione Tasso Data scadenza Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Valore di mercato* % delle attività * Azioni Telecomunicazioni USD 3.358 AT & T Inc 72.408 0,73 5.147 Deutsche Telekom AG 55.948 0,56 5.854 France Telecom SA 92.552 0,93 8.125 Hellenic Telecommunications Organization SA 64.025 0,64 8.255 Koninklijke KPN NV 99.225 1,00 USD 3.254 Mobile Telesystems 48.680 0,49 9.943 Nokia Oyj AB 60.006 0,60 145.712 Telecom Italia SpA RNC 138.281 1,40 8.858 Telefonica SA 156.476 1,59 NOK 5.171 Telenor ASA 59.943 0,60 USD 3.879 Verizon Communications Inc 105.346 1,06 USD 5.016 Vimpelcom Ltd ADR 49.909 0,50 1.002.799 10,10 Energia GBP 13.568 BP Plc 69.579 0,70 USD 1.218 Chesapeake Energy Corp 28.770 0,29 USD 1.590 Conoco Phillips 89.477 0,90 7.993 Endesa SA 174.766 1,77 29.314 Enel SpA 130.389 1,31 8.830 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA 153.024 1,54 5.307 E.On AG 114.366 1,15 46.739 Iren SpA 61.415 0,62 5.949 Q-Cells AG 18.097 0,18 2.323 RWE AG 104.407 1,05 944.290 9,51 Assicurazioni 3.009 Allianz AG 297.982 3,00 GBP 10.985 Aviva Plc 53.703 0,54 7.544 Axa 111.236 1,12 34.123 Milano Assicurazioni SpA 31.120 0,31 464 Muenchener Rueckversicherungs AG 51.504 0,52 CHF 549 Zurich Financial Services 108.717 1,10 654.262 6,59 Prodotti farmaceutici USD 4.009 Eli Lilly & Co 99.356 1,00 USD 20.328 Pfizer Inc 290.933 2,93 4.365 Sanofi-Aventis SA 215.958 2,18 606.247 6,11 Trasporti 11.446 Deutsche Post AG 145.593 1,47 84.000 FNM SpA 41.244 0,42 4.960 TNT NV 89.776 0,90 276.613 2,79 Banche 30.116 Banca Intesa SpA RNC 56.166 0,57 8.124 Banco Santander Central Hispano SA 66.552 0,67 5.436 Crédit Agricole SA 62.949 0,63 8.452 ING Groep NV 75.485 0,76 261.152 2,63 Distribuzione / Ingrosso 3.044 Carrefour SA 95.095 0,96 USD 7.165 Conns Inc 22.619 0,23 10.277 Koninklijke Ahold NV 97.303 0,98 215.017 2,17 13
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends Valuta Quantità o Denominazione Tasso Data scadenza Valore Nominale Valore di mercato* % delle attività * Servizi diversificati GBP 75.910 Thomas Cook Group 146.281 1,47 146.281 1,47 Media 7.165 Vivendi SA 144.375 1,45 144.375 1,45 Hardware informatico USD 9.597 Intel Corp 136.404 1,37 136.404 1,37 Cosmetica USD 5.804 Merch & Co. Inc. 135.008 1,36 135.008 1,36 Stampa / Editoria USD 17.836 New York Times Co 119.024 1,20 119.024 1,20 Internet 11.837 Freenet AG 95.525 0,96 95.525 0,96 Industria automobilistica 9.404 Fiat SPA Priv 48.760 0,49 48.760 0,49 Servizi finanziari GBP 17.369 MAN Group Plc 48.244 0,49 48.244 0,49 Materiali da costruzione GBP 107.131 Speedy Hire Plc 34.791 0,35 34.791 0,35 Servizi alimentari USD 2.665 Dean Foods Co 18.780 0,19 18.780 0,19 Ingegneria e costruzioni THB 138.000 Italian Thai Development NVDR 13.504 0,14 13.504 0,14 Software informatico AUD 323.082 Isoft Group 12.243 0,12 12.243 0,12 Totale Azioni 4.913.319 49,49 Obbligazioni Titoli di Stato 150.000 Austria Government Bond 3,500 15/07/15 153.938 1,55 400.000 France Government Bond OAT 3,000 25/10/15 403.000 4,06 700.000 France Government Bond OAT 4,000 25/10/13 732.760 7,39 600.000 France Government Bond OAT 1,600 25/07/15 708.930 7,14 300.000 Italia Buoni Ordinari Del Tesoro ZC 16/01/12 296.115 2,98 300.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/12/12 286.830 2,89 400.000 Spain Government Bond 5,500 30/04/21 406.240 4,09 USD 550.000 US Treasury Note 4,250 15/11/40 370.492 3,73 3.358.305 33,83 Totale Obbligazioni 3.358.305 33,83 Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 8.271.624 83,32 Fondi Fondi d'investimento Fondi aperti 24.826 BGF Local Emerging Markets Short Duration Bond 491.560 4,96 49.164 ETFS Leveraged Natural Gas 13.225 0,13 2.389 Ishares Euro Corporate bond 282.881 2,85 14
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends Valuta Quantità o Denominazione Tasso Data scadenza Valore Nominale Valore di mercato* % delle attività * 11.981 Lyxor ETF Leveraged DJ Euro STOXX 50 198.046 1,99 985.712 9,93 Totale Fondi d'investimento 985.712 9,93 Totale Fondi 985.712 9,93 Totale investimenti (Costo : 9.841.653) 9.257.336 93,25 Depositi bancari 609.581 6,14 Altre attività 60.220 0,61 Totale attività 9.927.137 100,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale delle attività sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 15
Composizione del Portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends Ripartizione per tipologia % del % delle Ripartizione per paese % del % delle portafoglio attività portafoglio attività Azioni 53,07 49,49 Francia 29,86 27,85 Obbligazioni 36,28 33,83 Italia 16,49 15,38 Fondi d'investimento 10,65 9,93 Stati Uniti 16,08 14,99 100,00 93,25 Germania 9,54 8,89 Spagna 8,69 8,12 Lussemburgo 5,31 4,96 Olanda 4,45 4,14 Regno Unito 3,81 3,55 Altri 5,77 5,37 100,00 93,25 Le 10 maggiori posizioni Tasso Data Scad. Valore di mercato % delle attività France Government Bond OAT Titoli di Stato 4,000 25/10/13 732.760 7,39 France Government Bond OAT Titoli di Stato 1,600 25/07/15 708.930 7,14 BGF Local Emerging Markets Short Fondi aperti 491.560 4,96 Duration Bond Spain Government Bond Titoli di Stato 5,500 30/04/21 406.240 4,09 France Government Bond OAT Titoli di Stato 3,000 25/10/15 403.000 4,06 US Treasury Note Titoli di Stato 4,250 15/11/40 370.492 3,73 Allianz AG Assicurazioni 297.982 3,00 Italia - Buoni Ordinari del Tesoro Titoli di Stato ZC 16/01/12 296.115 2,98 Pfizer Inc Prodotti farmaceutici 290.933 2,93 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond Titoli di Stato ZC 31/12/12 286.830 2,89 16
Investimenti e altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends Valuta Quantità o Denominazione Tasso Data scadenza Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Valore di mercato * % delle attività * Azioni Energia GBP 32.262 BP Plc 165.446 1,62 11.211 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA 194.287 1,90 8.453 E.On AG 182.162 1,78 10.037 Gazprom OAO ADR 229.295 2,24 771.190 7,54 Banche USD 24.940 Bank of America Corp 234.268 2,29 10.545 Crédit Agricole SA 122.111 1,19 25.529 ING Groep NV 228.000 2,23 9.936 Mediobanca SpA 71.738 0,70 656.117 6,41 Assicurazioni 5.174 Allianz AG 512.382 5,00 CHF 687 Zurich Financial Services 136.045 1,33 648.427 6,33 Cosmetica USD 19.594 Merck & Co. Inc. 455.780 4,45 455.780 4,45 Telecomunicazioni USD 3.372 AT & T Inc 72.710 0,71 6.750 Telefonica SA 119.239 1,16 USD 19.990 Vimpelcom Ltd ADR 198.900 1,95 390.849 3,82 Prodotti farmaceutici GBP 9.149 GlaxoSmithKline Plc 122.927 1,20 3.146 Sanofi-Aventis SA 155.648 1,52 278.575 2,72 Stampa / Editoria USD 40.170 New York Times Co 268.064 2,62 268.064 2,62 Elettricità / Elettronica USD 939 Samsung Electronics 189.309 1,85 189.309 1,85 Media 8.453 Vivendi SA 170.328 1,66 170.328 1,66 Trasporti 4.298 Deutsche Post AG 54.671 0,53 217.658 FNM SpA 106.870 1,05 161.541 1,58 Servizi finanziari USD 7.400 Morgan Stanley 142.462 1,39 142.462 1,39 Software informatico AUD 497.859 Isoft Group 18.866 0,18 USD 9.420 Symantec Corp 123.069 1,21 141.935 1,39 Ingegneria e costruzioni THB 1.383.039 Italian Thai Development PCL REG Shares 135.337 1,32 135.337 1,32 Servizi alimentari USD 3.207 Campbell Soup Co 74.825 0,73 USD 4.942 Dean Foods Co 34.825 0,34 109.650 1,07 17
Investimenti e altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Distribuzione e Ingrosso USD 13.832 Conns Inc 43.667 0,43 5.064 Koninklijke Ahold NV 47.946 0,46 91.613 0,89 Tempo libero 18.848 Intralot SA-Integrated Lottery System & Services 46.178 0,45 18.699 Poncin Yachts 36.650 0,36 82.828 0,81 Hardware informatico USD 5.932 Dell Inc 60.653 0,59 60.653 0,59 Materiali da costruzione GBP 184.445 Speedy Hire Plc 59.898 0,59 59.898 0,59 Totale azioni 4.814.556 47,03 Obbligazioni Titoli di Stato 350.000 Bundesrepublik Deutschland 4,000 13/04/12 359.310 3,51 Bundesobligationen Serie 150 900.000 France Government Bond OAT 4,000 25/10/13 942.120 9,21 100.000 France Government Bond OAT 1,600 25/07/11 101.665 0,99 200.000 Italia Buoni Poliennali del Tesoro 3,750 15/09/11 201,990 1,97 1.605.085 15,68 Totale Obbligazioni 1.605.085 15,68 Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 6.419.641 62,71 Fondi Fondi d'investimento Fondi aperti 11.381 Dws Invest Global Thematic 991.146 9,68 89.122 ETFS Leveraged Natural Gas 23.974 0,23 695 Lyxor Etf Euro Cash Eonia 73.778 0,72 12.693 Nasdaq 100 European Tracker 512.988 5,01 USD 8.749 Pictet Global Megatrend Selection Class I-USD 1.015.798 9,93 2.617.684 25,57 Totale Fondi d'investimento 2.617.684 25,57 Totale Fondi 2.617.684 25,57 Totale investimenti (Costo : 10.477.317) 9.037.325 88,28 Depositi bancari 1.224.170 11,96 Altre passività (24.834) (0,24) Totale attività 10.236.661 100,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale delle attività sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 18
Composizione del Portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends Ripartizione per tipologia % del % delle Ripartizione per paese % del % delle portafoglio attività portafoglio attività Azioni 53,27 47,03 Lussemburgo 22,21 19,61 Fondi d'investimento 28,97 25,57 Francia 17,73 15,65 Obbligazioni 17,76 15,68 Stati Uniti 16,71 14,76 100,00 88,28 Germania 12,27 10,82 Italia 6,36 5,62 Irlanda 5,68 5,01 Olanda 5,25 4,64 Regno Unito 3,85 3,41 Russia 2,54 2,24 Corea del Sud 2,09 1,85 Altri 5,31 4,67 100,00 88,28 Le 10 maggiori posizioni Tasso Data Scad. Valore di mercato Pictet Global Megatrend Selection Class I-USD % delle attività Fondi aperti 1.015.798 9,93 DWS Invest Global Thematic Fondi aperti 991.146 9,68 France Government Bond OAT Titoli di Stato 4,000 25/10/13 942.120 9,21 Nasdaq 100 European Tracker Fondi aperti 512.988 5,01 Alianz AG Assicurazioni 512.382 5,00 Merck & Co. Inc. Cosmetica 455.780 4,45 Budesrepublik Deutschland Bundesobligationen Serie 150 Titoli di stato 4,000 13/04/12 359.310 3,51 New York Times Co Stampa / Editoria 268.064 2,62 Bank of America Corp Banche 234.268 2,29 Gazprom OAO ADR Energia 229.295 2,24 19
Investimenti e altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Equity Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Azioni Energia 30.000 A2A SpA 34.290 1,02 47.683 Enel SpA 212.093 6,31 6.150 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA 106.579 3,17 42.000 Iren SpA 55.188 1,64 2.400 Royal Dutch Shell Plc Classe A 61.548 1,83 600 Saipem SpA 22.506 0,67 678 Technip SA 51.020 1,52 30.000 Terna SpA 101.340 3,02 8.800 Ternienergia SpA 32.736 0,97 1.200 Total SA 51.546 1,53 728.846 21,68 Ingegneria e costruzioni 14.500 Astaldi SpA 84.534 2,51 2.500 Buzzi Unicem SpA 14.775 0,44 17.789 Impregilo SpA 41.911 1,25 13.500 Italcementi SpA RNC 50.328 1,50 4.700 Trevi Finanziaria SpA 44.439 1,32 235.987 7,02 Stampa / Editoria 25.373 Arnoldo Mondadori Editore SpA 69.776 2,08 19.000 Gruppo Editoriale l Espresso SpA 36.613 1,09 35.553 RCS MediaGroup SpA 44.370 1,32 150.759 4,49 Materiali da costruzione 1.200 Abengoa SA 28.044 0,83 2.000 Bouygues 67.770 2,03 100 Ciments Francais 7.126 0,21 786 HeidelbergCement AG 38.738 1,15 141.678 4,22 Componenti per auto / Impiantistica 5.200 Danieli SpA Officine meccaniche 60.944 1,82 9.400 Pirelli & C SpA 58.280 1,73 119.224 3,55 Servizi commerciali 5.000 Atlantia SpA 80.850 2,40 1.500 Engineering Ingegneria Informatica SpA 34.800 1,04 115.650 3,44 Telecomunicazioni 44.019 Telecom Italia SpA 47.761 1,42 65.505 Telecom Italia SpA - RNC 62.164 1,85 109.925 3,27 Banche 31.600 Banco Popolare Scarl 66.487 1,98 3.197 Crédit Agricole SA 37.021 1,10 103.508 3,08 Chimico 900 Bayer AG 49.176 1,46 3.000 ISAGRO SpA 11.220 0,33 9.000 Maire Tecnimont 26.136 0,78 86.532 2,57 Elettricità / Elettronica 6.000 Saes Getters-Rnc 33.840 1,01 5.573 STMicroelectronics NV 48.987 1,45 82.827 2,46 20
Investimenti e altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Equity Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Distribuzione e Ingrosso 1.600 Autogrill SpA 15.896 0,47 4.500 Bulgari SpA 55.035 1,64 70.931 2,11 Media 14.006 Mediaset Spa 62.803 1,87 62.803 1,87 Assicurazioni 511 Allianz AG 50.604 1,51 50.604 1,51 Hardware Informatico 1.200 Atos Origin SA 49.650 1,48 49.650 1,48 Metalli 573 Vallourec 45.359 1,35 45.359 1,35 Software Informatico 33.000 Exprivia SpA 33.594 1,00 33.594 1,00 Servizi finanziari 4.000 Società Iniziative Autostradali e Servizi SpA 33.020 0,98 33.020 0,98 Totale azioni 2.220.897 66,08 Obbligazioni Titoli di Stato 150.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/08/12 145.178 4,32 150.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/12/12 143.415 4,27 100.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 30/04/12 97.835 2,91 230.000 Italia Certificati Credito del Tesoro FRN 01/05/11 230.046 6,84 66.000 Italia Certificati Credito del Tesoro FRN 01/07/13 65.505 1,95 681.979 20,29 Totale Obbligazioni 681.979 20,29 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 2.902.876 86,37 Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato Azioni Servizi Commerciali 1.650 Reply SpA 33.957 1,01 33.957 1,01 Totale azioni 33.957 1,01 Totale Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato 33.957 1,01 Totale investimenti (Costo: 2.888.816) 2.936.833 87,38 Depositi bancari 378.251 11,25 Altre attività 45.831 1,37 Totale attività 3.360.915 100,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale delle attività sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 21
Composizione del Portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV Equity Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Azioni 76,78 67,09 Italia 80,03 69,93 Obbligazioni 23,22 20,29 Francia 10,54 9,22 100,00 87,38 Germania 4,72 4,12 Olanda 3,76 3,28 Spagna 0,95 0,83 100,00 87,38 Le 10 maggiori posizioni Tasso Data Scad. Valore di mercato % delle attività Italy Certificati di Credito del Tesoro Titoli di Stato FRN 01/05/11 230.046 6,84 Enel SpA Energia 212.093 6,31 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond Titoli di Stato ZC 31/08/12 145.178 4,32 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond Titoli di Stato ZC 31/12/12 143.415 4,27 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA Energia 106.579 3,17 Terna SpA Energia 101.340 3,02 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond Titoli di stato ZC 30/04/12 97.835 2,91 Astaldi SpA Ingegneria/costruzioni 84.534 2,51 Atlantia SpA Servizi commerciali 80.850 2,40 Arnoldo Mondadori Editore SpA Stampa / Editoria 69.776 2,08 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 22
Investimenti e altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Obbligazioni Titoli di Stato 1.000.000 Bundesschatzanweisung 1,500 15/03/13 994.500 1,91 400.000 Bundesschatzanweisung 1,250 16/12/11 400.380 0,77 100.000 Cassa Depositi e Prestiti SpA 3,500 24/04/12 100.409 0,19 200.000 European Union 2,500 04/12/15 196.140 0,38 700.000 France Government Bond OAT 3,500 25/04/20 693.070 1,33 300.000 Instituto de Credito Oficial 2,875 16/03/12 300.020 0,58 1.000.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/02/12 984.700 1,89 500.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/03/12 491.250 0,94 1.000.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/12/11 989.350 1,90 500.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/10/11 496.275 0,95 300.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/08/11 298.589 0,57 1.500.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/07/11 1.495.126 2,86 500.000 Italia Buoni Poliennali del Tesoro 2,000 15/12/12 495.900 0,95 750.000 Italia Buoni Poliennali del Tesoro 3,000 01/04/14 742.950 1,43 500.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/08/12 483.925 0,93 500.000 Italia Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/12/12 478.050 0,92 500.000 Italia Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/11/11 500.525 0,96 100.000 Netherlands Government Bond 3,250 15/07/15 102.510 0,20 PLN 2.700.000 Poland Government Bond 4,750 25/04/12 671.164 1,29 500.000 Slovakia Government Bond 4,350 14/10/25 457.951 0,88 200.000 Societé de financement de l économie 2,125 20/05/12 200.990 0,39 française 400.000 Societé de financement de l économie 2,375 10/03/12 402.900 0,77 française 100.000 Societé de financement de l économie 3,500 24/11/11 101.350 0,19 française 300.000 Spanish Government 2,500 31/10/13 292.665 0,56 12.370.689 23,74 Banche 200.000 ABN Amro Bank NV FRN 20/04/14 201.156 0,39 100.000 Banca Marche FRN 19/10/11 99.702 0,19 300.000 Banca Popolare di Milano FRN 24/09/12 299.265 0,57 700.000 Banca Popolare Vincent FRN 05/10/12 695.379 1,33 350.000 Banco Popular Espagnol 3,500 13/09/13 339.832 0,65 500.000 Bank of America Corp FRN 23/05/17 476.126 0,91 150.000 Barclays Bank Plc FRN 28/01/13 150.956 0,29 200.000 Compagnie Financière et Foncière 2,000 17/02/12 200.470 0,38 200.000 Credit Suisse Ltd FRN 17/06/13 202.415 0,39 300.000 Dexia Credit Local FRN 06/02/12 300.778 0,58 450.000 EFSF 2,750 18/07/16 441.419 0,85 300.000 Ford Credit Europe 7,125 15/01/13 315.176 0,60 TRY 1.800.000 International Bank Reconversion & D. 10,250 24/08/12 848.012 1,63 1.000.000 Intesa Sanpaolo 3,250 01/02/13 998.921 1,92 200.000 Intesa Sanpaolo 4,125 14/01/16 196.927 0,38 150.000 Intesa Sanpaolo FRN 29/10/49 150.329 0,29 200.000 KFW 2,250 21/05/12 201.395 0,39 200.000 Mediobanca 4,875 20/12/12 205.409 0,39 1.000.000 Mediobanca FRN 13/12/15 1.005.571 1,94 200.000 Mediobanca SpA ZC 12/12/11 196.580 0,38 500.000 Monte dei Paschi 3,125 30/06/15 475.075 0,91 200.000 Monte dei Paschi FRN 09/05/14 188.025 0,36 350.000 Nationwide building Society 6,750 22/07/20 341.313 0,66 200.000 Rentenbank 3,250 12/03/14 203.866 0,39 200.000 Royal bank of Scotland 2,750 18/06/13 199.006 0,38 100.000 SEB 4,375 29/05/12 102.307 0,20 23
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * 400.000 Ubi Banca Spca FRN 05/11/12 399.853 0,77 350.000 Unicredit SpA FRN 14/09/12 349.418 0,67 500.000 Unicredito Italiano 5,750 26/09/17 495.080 0,95 USD 100.000 Union Banca India 4,625 11/02/16 70.346 0,14 265.200 Unione di Banche Italia SCPA 5,750 10/07/13 282.915 0,54 250.000 Veneto Banca Holding FRN 15/07/11 250.123 0,48 700.000 Veneto Banca SCPA FRN 04/03/13 699.113 1,34 500.000 Volkswagen Bank 2,375 28/06/13 496.826 0,95 12.079.084 23,19 Servizi finanziari 400.000 Banque PSA Finance SA 3,875 18/01/13 404.104 0,78 500.000 BP Capital Plc 4,500 08/11/12 515.896 0,99 300.000 FGA Capital Ireland 4,000 28/03/13 300.238 0,58 750.000 Fiat Finance & Trade Ltd 5,625 15/11/11 759.832 1,46 1.800.000 Fiat Finance & Trade Ltd ZC 09/05/11 1.795.010 3,45 500.000 Fiat Industrial Finance 6,250 09/03/18 495.869 0,95 250.000 GE Capital Euro Fund 2,875 17/09/15 241.883 0,46 200.000 GE Capital European Funding 2,875 28/10/14 197.020 0,38 500.000 Merril Lynch FRN 22/07/14 486.530 0,93 400.000 RCI Banque 3,375 23/01/13 401.494 0,77 750.000 Sanpaolo IMI FRN 20/02/18 698.508 1,34 500.000 Volkswagen Bank FRN 10/04/12 501.499 0,96 6.797.883 13,05 Organizzazioni Sovranazionali 250.000 Euro Community 3,250 09/12/11 253.354 0,49 200.000 European Investment Bank 2,500 15/04/12 201.888 0,39 500.000 European Investment Bank 2,500 15/07/15 491.716 0,94 TRY 400.000 European Investment Bank 10,000 10/09/13 189.867 0,36 INR 20.000.000 Interamerica Development Bank 3,000 25/03/14 294.943 0,57 MXN 9.000.000 International Bank Reconversion & Development 6,500 11/09/13 547.861 1,05 1.979.629 3,80 Energia 100.000 Alliander Finance 4,000 20/04/12 101.882 0,20 100.000 A2A SpA 4,875 30/10/13 103.472 0,20 150.000 Edison SpA 4,250 22/07/14 151.581 0,29 300.000 Enagas 3,250 06/07/12 302.337 0,58 400.000 Enel SpA FRN 14/01/15 399.469 0,76 200.000 ENI Ente Nazionale Idrocarburi SpA FRN 29/06/15 201.429 0,39 1.260.170 2,42 Componenti per auto / Impiantistica 300.000 Alstom 2,875 05/10/15 287.939 0,55 250.000 Pirelli & C.SpA 5,125 22/02/16 249.530 0,48 300.000 Rheinmetall 4,000 22/09/17 293.021 0,56 830.490 1,59 Prodotti Farmaceutici 700.000 Sanofi Aventis 3,500 17/05/13 713.532 1,37 713.532 1,37 Telecomunicazioni 400.000 Mediaset SpA 5,000 01/02/17 390.836 0,75 300.000 Vodafone Group PLC FRN 05/09/13 300.419 0,58 691.255 1,33 Auto 500.000 Fiat Finance & Trade 9,000 30/07/12 530.585 1,02 530.585 1,02 Distribuzione e Ingrosso 100.000 Mc Donalds Corp 4,000 17/02/21 98.890 0,19 400.000 Praktiker Bau-un 5,875 10/02/16 403.968 0,78 502.858 0,97 24
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Servizi Diversificati 300.000 Hit Finance BV 5,750 09/03/18 302.353 0,58 302.353 0,58 Materiali da costruzione 300.000 Buzzi Unicem SpA 5,125 09/12/16 299.231 0,57 299.231 0,57 Chimico 250.000 Symrise AG 4,125 25/10/17 239.446 0,46 239.446 0,46 Tabacco e Alcool 250.000 Carlsberg Brew 3,375 13/10/17 237.288 0,46 237.288 0,46 Assicurazioni 150.000 Assicurazioni Generali SpA 4,875 11/11/14 155.314 0,29 50.000 Unipol Gruppo Finanziario 5,000 11/01/17 49.648 0,10 204.962 0,39 Trasporti 200.000 Atlantia SpA FRN 09/06/11 199.824 0,38 199.824 0,38 Totale Obbligazioni 39.239.279 75,32 Titoli garantiti da ipoteca Banche 500.000 Credito Valtellinese FRN 30/03/17 505.207 0,97 505.207 0,97 Totale Titoli garantiti da ipoteca 505.207 0,97 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 39.744.486 76,29 Fondi Fondi d'investimento Fondi aperti 9.300 AXA IM FIIS US Short Durable High Income 1.210.860 2,32 11.700 Eurizon Stars Fund Emerging Bond - I - 1.411.254 2,71 12.643 Ishares Euro Corporate bond 1.497.058 2,88 3.804 Julius Baer Multibond Absolute Return Fund 486.113 0,93 1.500 LFP Protectaux 1.468.020 2,82 103.000 Pimco Global Investment Fund Uncostrained 1.174.200 2,25 Bond I - Acc 80.000 Schroder International Euro Corporate Cac 1.368.000 2,63 10.000 Vontobel Absolute Bond Eur J Cap 1.127.300 2,16 9.742.805 18,70 Totale Fondi d investimento 9.742.805 18,70 Totale Fondi 9.742.805 18,70 Totale investimenti (Costo: 49.711.134) 49.487.291 94,99 Depositi bancari 2.984.223 5,73 Altre passività (374.663) (0,72) Totale attività 52.096.851 100,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale delle attività sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 25
Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Obbligazioni 79,29 75,32 Italia 39,28 37,30 Fondi d investimento 19,69 18,70 Lussemburgo 19,45 18,48 Titoli garantiti da ipoteca 1,02 0,97 Francia 10,46 9,93 100,00 94,99 Germania 7,55 7,17 Sovranazionale Multinazionale 6,11 5,81 Irlanda 3,87 3,67 Regno Unito 3,68 3,50 Spagna 2,50 2,37 Stati Uniti 2,15 2,03 Altri 4,95 4,73 100,00 94,99 Le 10 maggiori Posizioni Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività Fiat Finance & Trade Ltd Servizi Finanziari ZC 09/05/11 1.795.010 3,45 Ishares Euro Corporate bond Fondi d investimento 1.497.058 2,88 Italia Buoni Ordinari del Tesoro Titoli di stato ZC 15/07/11 1.495.126 2,86 SFP Protectaux Fondi d investimento 1.468.020 2,82 Eurizon Stars Fund Emerging Bond - I - Fondi d investimento 1.411.254 2,71 Schroder International Euro Corp. Cac Fondi d investimento 1.368.000 2,63 AXA IM FIIS US Short Durable High Income Fondi d investimento 1.210.860 2,32 Pimco Global Investment Fund Uncostrained Bond I H - Acc Fondi d investimento 1.174.200 2,25 Vontobel Absolute Bond Eur J Cap Fondi d investimento 1.127.300 2,16 Mediobanca Banche FRN 13/12/15 1.005.571 1,94 26
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Free Style Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Obbligazioni Banche 1.400.000 Deutsche Bank AG FRN 16/01/14 1.372.961 9,62 500.000 Intesa Sanpaolo FRN 29/10/49 501.097 3,51 250.000 Unicredit International FRN 29/12/49 247.624 1,74 204.000 Unione di Banche Italia SCPA 5,750 10/07/13 217.627 1,53 2.339.309 16,40 Organismi Sovranazionali 1.500.000 European Investment bank FRN 15/01/20 1.492.250 10,46 1.492.250 10,46 Titoli di Stato 712.000 Italia Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/10/11 706.696 4,96 711.000 Italia Certificati del Tesoro ZC Bond ZC 30/09/11 706.023 4,95 1.412.719 9,91 Materiali da costruzione 1.000.000 Buzzi Unicem SpA 5,125 09/12/16 997.438 7,00 997.438 7,00 Servizi finanziari 500.000 BPU Banca ScpA FRN 30/06/16 482.548 3,39 200.000 Italcementi Finance 5,375 19/03/20 189.854 1,33 672.402 4,72 Telecomunicazioni 400.000 Vodafone Group FRN 06/06/14 397.844 2,79 397.844 2,79 Totale Obbligazioni 7.311.962 51,28 Azioni Energia 300.000 Edison SpA 236.700 1,66 70.000 Enel SpA 311.360 2,18 17.000 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA 294.610 2,07 35.000 ERG SpA 351.050 2,46 150.000 Snam Rete Gas SpA 594.901 4,17 175.000 Terna SpA 591.150 4,15 2.379.771 16,69 Telecomunicazioni 26.000 Prysmian SpA 393.640 2,76 393.640 2,76 Industria automobilistica 70.000 Fiat SpA Priv 362.950 2,55 362.950 2,55 Chimico CHF 1.200 Syngenta AG 275.899 1,93 275.899 1,93 Componenti per auto / impiantistica 37.000 Fiat Industrial Preferred 231.065 1,62 231.065 1,62 Costruzioni metalliche 6.000 Arcelor Mittal 153.150 1,07 153.150 1,07 Servizi Finanziari 50.000 Cir Compagnie Industriali Riunite SpA 79.250 0,56 79.250 0,56 Salute USD 2.000 Baxter International Inc 75.780 0,53 75.780 0,53 27
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Free Style Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Immobiliare 350.000 Aedes SpA 63.595 0,45 63.595 0,45 Banche 1.000 Ageas Strip Wpr 2 0,00 2 0,00 Totale Azioni 4.015.102 28,16 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 11.327.064 79,44 Fondi Fondi d Investimento Fondi aperti 0 Dws Invest Global Thematic 0 0,00 8.500 Lyxor Etf DJ Stoxx Oil & Gas 302.260 2,12 10.000 Lyxor Etf Euro Cash Eonia 1.061.550 7,44 2.000 Lyxor Etf Korea 78.300 0,55 20.000 Lyxor Etf MSCI India 242.800 1,70 9.000 Lyxor Etf Taiwan 67.950 0,48 USD 8.000 Morgan Stanley China A Share Fund Inc 162.018 1,14 1.914.878 13,43 Totale Fondi d Investimento 1.914.878 13,43 Totale Fondi 1.914.878 13,43 Totale investimenti 13.241.942 92,87 (Costo : 12.861.996) Depositi bancari 1.563.135 10,96 Altre passività (546.392) (3,83) Totale attività 14.258.685 100,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale delle attività sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 28
Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Free Style Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Obbligazioni 55,22 51,28 Italia 53,78 49,97 Azioni 30,32 28,16 Francia 14,67 13,62 Fondi di investimento 14,46 13,43 Sovranazionale/multinazionale 11,27 10,46 100,00 92,87 Germania 10,37 9,62 Lussemburgo 3,03 2,81 Regno Unito 3,00 2,79 Svizzera 2,08 1,93 Altri 1,80 1,67 100,00 92,87 Le 10 maggiori posizioni Tasso Data scadenza European Investment Bank Organismi Sovranazionali FRN 15/01/20 Deutsche Bank AG Banche FRN 16/01/14 Lyxor Etf Euro Cash Eonia Fondi Aperti Buzzi Unicem SpA Materiali da Costruzione 5,125 09/12/16 Italia Buoni Ordinari del Tesoro Titoli di stato ZC 14/10/11 Italia Certificati del Tesoro ZC Bond Titoli di stato ZC 30/09/11 Snam Rete Gas SpA Energia Terna SpA Energia Intesa Sanpaolo Banche FRN 29/10/49 BPU Banca SpA Servizi Finanziari FRN 30/06/16 Valore di mercato 1.492.250 1.372.961 1.061.550 997.438 706.696 706.023 594.901 591.150 501.097 482.548 % delle attività 10,46 9,62 7,44 7,00 4,96 4,95 4,17 4,15 3,51 3,39 29
Investimenti ed altre Attività al 31 marzo 2011 SYMPHONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies Valuta Quantità o Denominazione Valore Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Obbligazioni Titoli di Stato 1.000.000 Bundesrepublik Deutschland 4,000 13/04/12 1.026.600 2,22 Bundesobligationen Serie 150 2.700.000 bundesschatzanweisung 1,000 16/03/12 2.692.845 5,82 1.831.000 Italia Buoni Poliennali del Tesoro 3,000 01/03/12 1.849.310 4,00 1.419.000 Italia Buoni Poliennali del Tesoro 2,000 01/06/13 1.392.536 3,01 1.493.000 Italia Certificati del Tesoro ZC Bond ZC 29/02/12 1.468.739 3,17 3.463.000 Italia Certificati del Tesoro ZC Bond ZC 30/09/11 3.438.758 7,43 1.018.000 Italia Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/13 1.010.365 2,18 12.879.153 27,83 Banche 2.970.000 KFW 3,375 16/01/12 3.015.034 6,52 1.936.000 Mediobanca FRN 13/12/15 1.948.390 4,21 450.000 Veneto Banca Holding FRN 15/07/11 450.221 0,97 500.000 Veneto Banca SCPA FRN 04/03/13 499.367 1,08 5.913.012 12,78 Servizi finanziari 1.000.000 BP Capital Plc 4,500 08/11/12 1.031.791 2,23 1.031.791 2,23 Totale Obbligazioni 19.823.956 42,84 Azioni Materiale da costruzione USD 80.000 Australia Acquisition Corp 543.443 1,17 123.550 Italy 1 Investment SA 1.179.902 2,55 1.723.345 3,72 Prodotti farmaceutici CHF 12.834 Actelion NV 522.435 1,13 522.435 1,13 Servizi Finanziari 4.236 GS International 436.181 0,94 8.371 Helikos SE 81.617 0,18 517.798 1,12 Componenti per auto / impiantistica GBP 174.258 Gulf Keystone Petroleum Ltd 298.205 0,64 298.205 0,64 Cosmetica USD 19.607 Gentium SpA 131.948 0,29 131.948 0,29 Totale Azioni 3.193.731 6,90 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori 23.017.687 49,74 Fondi Fondi d Investimento Fondi aperti 5.416 Amundi Funds Volatility Euro Equities 727.623 1,57 6.322 Amundi Funds-Dynarbitrage VOL-M 702.182 1,52 15.962 Axa IM Fixed Us Short Duration HY Bond Classe C 2.249.684 4,86 5.045 BBVA Partners European Absolute Return A 642.279 1,39 24.642 DB Etc Crude Oil Hedged 3.286.256 7,10 768 Dexia Index Arbitrage Cap 1.005.466 2,17 4.302 F&C Acrive Return I 466.595 1,01 USD 121.833 HSBC GIF GL Emerging Market Bond Class IH Euro 1.771.994 3,83 44.252 HSBC GIF European Equity Alpha L1 430.705 0,93 30