CONDIZIONI DEFINITIVE relative all offerta degli ABN AMRO BANK N.V.. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET. ( PROTECTION CAP BULL CERTIFICATE, al singolare, e PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES, al plurale) Condizioni Definitive inerenti l offerta degli ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007. La Nota Informativa relativa a ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES, unitamente alla Nota di Sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES. CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE ALL OFFERTA DEGLI ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICE ABN AMRO BIOFUELS EXCESS RETURN (SCADENZA 13 NOVEMBRE 2012) ISIN NL0006058828 La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET, da emettere nell ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. 1
DICHIARAZIONE Le informazioni complete sull Emittente e sull offerta degli ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito, inoltre, l Emittente pubblicherà le caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell andamento del prezzo del Certificate e del relativo. DEFINIZIONI Ai fini del presente documento (di seguito, Condizioni Definitive ), i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima. AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data 17 gennaio 2007. Non è più dovuta alcuna comunicazione preventiva alla Banca d Italia ai sensi dell Articolo 129 del decreto legislativo del 1 settembre 1993 n. 385. CONFLITTI DI INTERESSE ABN AMRO BANK N.V. versa in potenziale conflitto di interessi, in quanto società emittente, Responsabile del Collocamento e Agente di Calcolo (nell accezione di cui al pertinente Regolamento Generale) per i Protection Cap Bull Certificates su Indici oggetto delle presenti Condizioni Definitive, pertanto esiste la possibilità che si verifichi un potenziale conflitto di interesse. ABN AMRO BANK N.V. versa altresì in potenziale conflitto di interessi in quanto soggetto che ha sviluppato i criteri per la selezione dei componenti dell'abn AMRO Biofuels Excess Return Index, nonchè la sua metodologia di calcolo, rimanendone responsabile. Il collocatore dei Protection Cap Bull Certificates su Indici oggetto delle presenti Condizioni Definitive, Banca Antonveneta S.p.A., versa in potenziale conflitto di interessi in quanto società controllata dall Emittente ed in quanto l attività del collocatore, soggetto che agisce istituzionalmente su incarico dell Emittente e percepisce commissioni in relazione al servizio di collocamento svolto, implica in generale l esistenza di un potenziale conflitto di interesse. Il market maker verrà indicato nelle Condizioni Definitive di Negoziazione ad integrazione della Nota Informativa di Certificates; in tale sede verranno evidenziati eventuali conflitti di interesse potenziali relativamente al market maker. 2
ESEMPLIFICAZIONI Esemplificazioni sui Protection Cap Bull Si prenda ad esempio un Protection Cap Bull su Indici relativo all indice ABN AMRO Biofuels Excess Return, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto nella Nota Informativa di Certificates, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle componenti ivi citate e sotto richiamate, più le commissioni di Euro 4,20. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 1 ottobre 2007 sono le seguenti: Iniziale pari a 103,85 Valore Nominale pari a Euro 100 Protection Level pari a 90% Partecipazione1 pari a 100% Partecipazione2 pari a 100% Maximum Level pari a 165% Vita residua pari a 1.827 giorni Volatilità del pari a 25% Tasso di dividendo pari a 0% Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di: - acquisto di 1 opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 101% del Valore Nominale; - acquisto di 1 opzione put con strike uguale al Protection Level moltiplicato per Iniziale risulta pari a 8,20% del Valore Nominale; - acquisto di 0 opzioni call con strike pari al Iniziale risulta pari a 0% del Valore Nominale; - vendita di 1 opzione call con strike pari al Maximum Level moltiplicato per Iniziale risulta pari a 13,40% del Valore Nominale. Ne consegue che, il prezzo del Protection Cap Bull (100 Euro), comprensivo delle commissioni sopra indicate, è pari al 100% del Valore Nominale. E inoltre possibile simulare l impatto sul prezzo di un Protection Cap Bull a seguito della variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del ) lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati. La sottostante tabella riproduce, a mero titolo esemplificativo, simulazioni di calcolo del valore del Protection Cap Bull al variare del valore del dopo l emissione, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri, al netto delle suddette commissioni. 3
Livello del Variazione del livello del Prezzo Protection Cap Bull Variazione Prezzo Protection Cap Bull 103,85 0% 100 0% 109,04 +5% 102,50 2,50% 98,66-5% 98,00-2,00% Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l Emittente in quanto i prezzi dei Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati. Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella. Componente derivativa Commissioni di collocamento* 95,80% 4,20% * Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi al collocamento e/o alla strutturazione del prodotto; gli altri oneri eventualmente applicati a questo strumento durante la sua vita sono evidenziati nella Nota Informativa relativa agli ABN AMRO BANK N.V. Certificates. ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL 1 OTTOBRE 2007 Il grafico che segue illustra l andamento del e della volatilità per il periodo indicato nel grafico (Prezzo in Euro e volatilità in punti percentuali) (Fonte Bloomberg). 110 16 105 100 95 90 85 80 lug-06 ago-06 set-06 ott-06 nov-06 dic-06 gen-07 gen-07 feb-07 mar-07 apr-07mag-07 Volatilità giu-07 lug-07 ago-07 set-07 14 12 10 8 6 4 2 0 Volatilità FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE I livelli correnti del vengono resi noti da Reuters (.ABNBFER) e da Bloomberg (ABNEBFER <Index>) e sul sito www.abnamromarkets.com; il livello di chiusura del verrà pubblicato, durante la vita dei Certificates, sul quotidiano MF. 4
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE ABN AMRO Biofuels Excess Return Index Descrizione L ABN AMRO Biofuels Excess Return Index é un indice composto da 7 futures di materie prime con l obiettivo di replicare l andamento diretto dei prezzi di tali sottostanti. L indice vede al suo interno due categorie: bioetanolo (zucchero, granoturco, frumento, olio di palma, semi di colza) biodiesel (olio di semi di soia, granoturco, frumento, canola, semi di colza). Le borse di riferimento dei sottostanti sono: Chicago Board of Trade, New York Board of Trade, Euronext Exchange, Winnipeg Commodities Exchange. I pesi sono rivisti annualmente e la data effettiva di cambio è il penultimo giorno lavorativo di gennaio. Sponsor Standard & Poor's Corporation Ora di Determinazione Tasso di Cambio Criteri di arrotondamento dell Importo di Liquidazione Descrizione delle modalità di determinazione dell Importo di Liquidazione Disclaimer ABN AMRO ha sviluppato ed è responsabile della metodologia che viene utilizzata in relazione all ABN AMRO Biofuels Excess Return Index. Standard & Poor s ha contribuito all ABN AMRO Biofuels Excess Return Index in termini limitati. Il contributo di Standard & Poor s è limitato alla fornitura di servizi di consulenza ad ABN AMRO ed all effettuazione di calcoli e di distribuzione di dati in relazione all indice, nonché al mantenimento dell indice. Standard & Poor s non sottoscrive, vende o promuove alcun fondo di investimento o altro strumento che sia offerto da terzi e che sia finalizzato a fornire un ritorno di investimento basato sui rendimenti dell ABN AMRO Biofuels Excess Return Index. Non dovrebbe essere presa alcuna decisione di investire in tale fondo di investimento o in altro strumento facendo affidamento sulle dichiarazioni riprodotte nel presente documento. Gli investitori potenziali sono avvertiti che un investimento in tale fondo o in altro strumento deve essere effettuato solo dopo aver attentamente considerato i rischi connessi con l investimento in tali fondi o altri strumenti, quali rappresentati dettagliatamente in un documento di offerta o analogo documento, che sia preparato dall emittente del fondo di investimento o dell altro strumento, o per conto dello stesso. ABN AMRO ha sviluppato e mantiene la metodologia che viene utilizzata in relazione all ABN AMRO Biofuels Excess Return Index ed è l unica responsabile di ciò L ora con riferimento alla quale lo Sponsor calcola il livello di chiusura del Non Applicabile Qualora l Importo di Liquidazione, quale calcolato in base alla formula indicata all articolo 2 del Regolamento Specifico relativo agli ABN AMRO BANK N.V. Protection Cap Bull Certificates su Indici, Azioni, commodities, fondi e basket ed in seguito riprodotta, risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un arrotondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato per eccesso. Come dettagliatamente illustrato nelle sezioni 2.2.4 e 4.2.4 della Nota Informativa di Certificates, nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico, ai quali pertanto si rinvia per la completa disciplina di quanto indicato in appresso, l Importo di Liquidazione è calcolato come segue: (i) se Valore Finale > 100%, pari a: Valore Nominale x Min [Maximum Level; Protection Level + Partecipazione1 x (1 - Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale 1)] (ii) se Protection Level < Valore Finale 100%, pari a: Valore Nominale x 5
[Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale Protection Level)] (iii) se Valore Finale Protection Level, pari a: Valore Nominale x Protection Level Dove: Valore Finale indica, salvo gli aggiustamenti di cui all Articolo 13 del Regolamento Generale, un valore determinato dall Agente di Calcolo applicando la seguente formula: Finale Iniziale Finale indica il livello del all Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Finale (i.e., salvo Sconvolgimenti di Mercato, alla Data di Scadenza); Iniziale si veda la Tabella A acclusa alle presenti Condizioni Definitive. Componenti dell indice alla data del 27 settembre 2007 Zucchero 35,00% Granoturco 30,00% Olio di semi di soia 16,00% Frumento 7,00% Canola 6,00% Olio di palma 4,00% Semi di colza 2,00% CARATTERISTICHE Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell allegata Tabella A ( ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICE ABN AMRO BIOFUELS EXCESS RETURN ). 6
ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Londra (*). (*) L originale delle presenti Condizioni Definitive di Offerta, firmato per conto dell Emittente, è depositato presso la Consob. Una copia è disponibile presso la Sede legale dell Emittente, nonchè presso ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Londra (UK), 250 Bishopsgate, EC2M 4AA, presso ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Milano (I), via Meravigli 7 ed è scaricabile dal sito www.abnamromarkets.it 4 ottobre 2007 7
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION CAP BULL CERTIFICATES SU INDICE ABN AMRO BIOFUELS EXCESS RETURN N. serie 1 Cod. ISIN NL0006058828 Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo ABN AMRO BANK N.V. Collocatore Banca Antonveneta S.p.A. e gli altri eventuali intermediari che saranno indicati dall Emittente sul sito www.abnamromarkets.it, in veste di collocatori su incarico dell Emittente e Responsabile del Collocamento. Responsabile del Collocamento ABN AMRO BANK N.V. Luogo e destinatari Solo in Italia al pubblico dell Offerta Periodo di Collocamento Dalle ore 09:00 del 4 ottobre 2007 sino alle ore 16:30 dell 8 novembre 2007 Quantità Offerta 200.000 Certificates Quantità Minima 10.000 Certificates Lotto Minimo di Sottoscrizione 1 Certificate Prezzo di Sottoscrizione Euro 100,00 Commissioni di Sottoscrizione Euro 4,20 a titolo di commissioni di collocamento (comprese nel Prezzo di Sottoscrizione: cfr. le Esemplificazioni nelle presenti Condizioni Definitive) Sconvolgimenti di Mercato Qualora il 13 novembre 2007 sia un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, la data di rilevazione del Iniziale e la Data di Emissione saranno il primo Giorno di Negoziazione - che non sia anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato - successivo al 13 novembre 2007. Tuttavia, nel caso in cui tutti i cinque Giorni di Negoziazione successivi al 13 novembre 2007 siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l Emittente si riserva la facoltà di non dare corso all emissione dei Protection Cap Bull Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l offerta di cui alle presenti Condizioni Definitive. Qualora si verificasse tale circostanza, l Emittente ne darà prontamente notizia agli investitori sul sito Internet www.abnamromarkets.it. Nel caso in cui l Emittente non intenda avvalersi di tale facoltà, la data di rilevazione del Iniziale e la Data di Emissione si intenderanno essere il quinto Giorno di Negoziazione successivo al 13 novembre 2007 e il Iniziale sarà pari ad un ammontare determinato dall Agente di Calcolo in base ad una sua stima in buona fede del livello del a tale data, tenendo in considerazione le condizioni di mercato allora prevalenti, l ultimo valore disponibile del e ogni altro fattore che l Agente di Calcolo medesimo ritenga rilevante. Negoziazione Sarà richiesta la quotazione sulla Borsa Italiana. Fino a quando i Protection Cap Bull Certificates non saranno quotati, l Emittente si impegna a riacquistarli al prezzo che verrà pubblicato dall Emittente sui circuiti Reuters alla pagina AAHIT e Bloomberg alla pagina AAIT, nonchè sul sito www.abnamromarkets.it ABN AMRO Biofuels Excess Return Index Cod. ISIN Non Applicabile Sponsor Standard & Poor's Corporation Data Emissione 13 novembre 2007, salvo quanto sopra illustrato alla voce Sconvolgimenti di Mercato Data Scadenza 13 novembre 2012 Valore Nominale Euro 100,00 Partecipazione 1 100% Partecipazione2 100% Protection Level 90% Maximum Level 165% High Strike Non Applicabile Iniziale Sarà pubblicato sul sito www.abnamromarkets.it e, salvo quanto sopra illustrato alla voce Sconvolgimenti di Mercato, sarà pari al livello del all Ora di Determinazione alla data del 13 novembre 2007, come rilevato da, ovvero per conto di, l Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcune successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata Mercato di Riferimento Non Applicabile Livello del 103,85 al 1 ottobre 2007 ABN AMRO BANK N.V., Filiale di Londra, 4 ottobre 2007 8