ROSSINI LUX FUND Fondo Comune d Investimento di diritto lussemburghese a Comparti Multipli Rendiconto di gestione annuale certificato al 31 dicembre 2009 Nessuna sottoscrizione può essere effettuata sulla base dei rendiconti di gestione. Le sottoscrizioni sono valide solo se sono state effettuate sulla base del prospetto informativo corrente, completato dall ultimo rendiconto annuale e dal rendiconto semi annuale, se quest ultimo è più recente del rendiconto annuale. La presente è traduzione fedele del rendiconto di gestione annuale al 31 dicembre 2009 in francese. In caso di divergenze farà in ogni caso fede la versione in lingua francese.
ROSSINI LUX FUND Indice
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO ROSSINI LUX FUND SEDE SOCIALE 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo SOCIETÁ DI GESTIONE Banca Delle Marche Gestione Internazionale Lux S.A. 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE Presidente Pier Franco GIORGI (fino al 4 maggio 2009) Direttore Centrale di Banca Delle Marche S.p.A, Iesi (An) residente ad Ancona Italia Presidente Maurizio BOCCHINI (dal 4 maggio 2009) Responsabile Finanza di Banca Delle Marche S.p.A., Iesi (An) residente a Jesi Italia Amministratore Delegato Maurizio BOCCHINI (fino al 4 maggio 2009) Responsabile Finanza di Banca Delle Marche S.p.A., Iesi (An) residente a Jesi Italia Amministratore Delegato Alessandro DUCA (dal 4 maggio 2009) Responsabile di l Ufficio di Gestito di Risparmio Banca Delle Marche S.p.A., Iesi (An) residente ad Ancona Italia Amministratore Henry KELLY Direttore Generale di Banca Delle Marche Gestione Internazionale Lux S.A., Lussemburgo residente a Lussemburgo Amministratore Ciro BEFFI Direttore Generale di Eurizon Capital S.A., Lussemburgo residente a Lussemburgo 3
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO ROSSINI LUX FUND Amministratore Pierre BOUCHOMS ConDirettore Generale Eurizon Capital S.A., Lussemburgo residente a Lussemburgo BANCA DEPOSITARIA Sanpaolo Bank S.A. 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE DI REGISTRAZIONE E DI TRASFERIMENTO AGENTE PAGATORE Sanpaolo Bank S.A. 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo Sanpaolo Bank S.A 8, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo GESTORE E CONSULENTE PER GLI INVESTIMENTI Eurizon Capital S.A. 12, avenue de la Liberté L-1930 Lussemburgo SOCIETÀ DI REVISIONE DEL FONDO E DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises 400, route d Esch L-1471 Lussemburgo 4
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO ROSSINI LUX FUND COSTITUZIONE Rossini Lux Fund, (di seguito il Fondo ) è stato istituito nel Granducato del Lussemburgo il 14 dicembre 2004 sotto forma di Fondo Comune d Investimento in valori mobiliari di diritto lussemburghese. Il Fondo è regolato dalla parte I della legge del 20 dicembre 2002 sugli Organismi d Investimento Collettivo. Il regolamento di gestione (di seguito il «Regolamento di Gestione»), dopo essere stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione Banca Delle Marche Gestione Internazionale Lux S.A. (di seguito la «Società di Gestione») è stato firmato in data 14 dicembre 2004 da Sanpaolo Bank S.A. nella sua qualità di Banca Depositaria del Fondo. Il Regolamento di Gestione è stato depositato presso il «Registre de Commerce et des Sociétés» a Lussemburgo, dove può essere consultato e dove è possibile richiederne la copia, e la menzione del deposito presso la Cancelleria è stata pubblicata nel «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», il 7 gennaio 2005. Il Fondo ha una durata illimitata. ROSSINI LUX FUND Il Fondo è un Fondo Comune di Investimenti a Comparti multipli. I Comparti attualmente attivi sono i seguenti : Rossini Lux Fund Obbligazionario Monetario TV Rossini Lux Fund Obbligazionario Euro Breve Termine Rossini Lux Fund Obbligazionario Euro Medio Termine Rossini Lux Fund Obbligazionario Euro Lungo Termine Rossini Lux Fund Obbligazionario Euro Monetario Rossini Lux Fund Obbligazionario Misto Rossini Lux Fund Bilanciato Rossini Lux Fund Obbligazionario Dollari Rossini Lux Fund Azionario Euro Rossini Lux Fund Azionario Nord America Rossini Lux Fund Azionario Giappone Rossini Lux Fund Obbligazionario Internazionale Rossini Lux Fund Azionario Internazionale Il Comparto Rossini Lux Fund - Obbligazionario Monetario TV è stato lanciato il 20 dicembre 2004. I Comparti Rossini Lux Fund - Obbligazionario Euro Monetario e Rossini Lux Fund - Obbligazionario Dollari sono stati lanciati il 13 gennaio 2005. I Comparti Rossini Lux Fund - Obbligazionario Euro Breve Termine, Rossini Lux Fund - Obbligazionario Euro Medio Termine e Rossini Lux Fund - Azionario Internazionale sono stati lanciati l 8 febbraio 2005. I Comparti Rossini Lux Fund - Obbligazionario Euro Lungo Termine e Rossini Lux Fund - Azionario Euro sono stati lanciati il 16 febbraio 2005. Il Comparto Rossini Lux Fund - Azionario Nord America è stato lanciato il 22 febbraio 2005. Il Comparto Rossini Lux Fund - Azionario Giappone è stato lanciato il 1 marzo 2005. 5
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO ROSSINI LUX FUND Il Comparto Rossini Lux Fund - Bilanciato è stato lanciato il 21 luglio 2005. Il Comparto Rossini Lux Fund - Obbligazionario Internazionale è stato lanciato il 25 luglio 2005. Il Comparto Rossini Lux Fund - Obbligazionario Misto è stato lanciato il 10 agosto 2005. Le quote I sono state lanciate il 1 aprile 2008. Le diverse quote esistenti disponibili per gli investitori per l insieme dei Comparti sono dettagliate nella nota 9 «Le Quote del Fondo» dell allegato ai prospetti finanziari. In data 7 luglio 2008, Eurizon Capital S.A. ha ceduto il suo ramo d attività "Amministrazione Fondi" a Sanpaolo Bank S.A. e ha deciso di trasferire a quest ultima, in accordo con la Società di Gestione, le funzioni di agente amministrativo, agente di registro e di trasferimento per conto del Fondo a partire da tale data. ASSEMBLEA GENERALE L'Assemblea Generale Annuale della Società di Gestione si riunisce a Lussemburgo, nella sede sociale della Società, l ultimo mercoledì del mese di marzo alle ore 14. INFORMAZIONI AI DETENTORI DI QUOTE I rapporti annuali al 31 dicembre certificati dalla Società di Revisione e i rapporti semi annuali al 30 giugno non certificati sono tenuti gratuitamente a disposizione dei detentori di quote presso gli sportelli della Banca Depositaria, degli altri enti da questa designati e presso la sede sociale della Società di Gestione. I rapporti periodici contengono tutte le informazioni relative al Fondo, alla composizione ed all evoluzione del suo attivo. L'esercizio sociale inizia il 1 gennaio e termina il 31 dicembre. Il Valore Netto d Inventario è pubblicato ogni giorno sul quotidiano «Il Sole 24 Ore». Il Valore Netto d Inventario così come i prezzi d emissione e di riscatto delle quote del Fondo possono essere richiesti anche alla Banca Depositaria. La lista dei movimenti intervenuti nella composizione del portafoglio titoli per il periodo dal 1 gennaio 2009 al 31 dicembre 2009 è disponibile presso la sede sociale della Società di Gestione del Fondo. Le altre informazioni destinate ai partecipanti sono pubblicate sul «Mémorial», Raccolta delle Società ed Associazioni, a Lussemburgo, se tale pubblicazione è prescritta dal Regolamento di Gestione o dalla legge. 6
RAPPORTO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE DEL FONDO Andamento dei mercati Nel corso del 2009 l economia mondiale ha toccato il suo punto di minimo, attraversando la più forte recessione dal dopoguerra. Segnali di ripresa sono però emersi nella seconda metà dell anno. Il 2009 è iniziato sulla scia della crisi finanziaria che aveva già caratterizzato il 2008 ed è stato segnato da una marcata contrazione dell attività economica nei principali paesi sviluppati e da un deciso rallentamento dei paesi emergenti. La disoccupazione è cresciuta rapidamente, mentre l inflazione è risultata in calo in tutte le aree economiche. Di fronte al deterioramento del quadro di crescita e alle tensioni sui mercati finanziari le autorità di politica fiscale dei principali paesi hanno predisposto imponenti pacchetti di stimolo all economia, oltre a piani di salvataggio delle banche. Al tempo stesso le banche centrali hanno accompagnato la riduzione dei tassi ufficiali con misure non convenzionali di allentamento quantitativo (quantitative easing), ossia di immissione di liquidità nel sistema finanziario. L azione decisa delle autorità di politica fiscale e monetaria è risultata efficace. A partire dalla primavera sono infatti emersi i primi segnali di stabilizzazione dell economia, che si sono immediatamente tradotti in una risalita delle borse e delle attività finanziarie a maggior grado di rischio. In particolare, nelle economie emergenti i segnali di riaccelarazione della crescita sono emersi già nel secondo trimestre. In USA e zona euro la crescita del PIL ha ritrovato un segno (debolmente) positivo nel terzo trimestre. Il 2009 si è chiuso, quindi, all insegna del dibatto sulla sostenibilità della ripresa in atto. Approfittando dei segnali di stabilizzazione delle economie e della normalizzazione dei mercati finanziari sia la Fed sia la Banca Centrale Europea (BCE) hanno cominciato la graduale rimozione di alcune delle misure straordinarie di liquidità che avevano adottato a inizio anno. Contemporaneamente, hanno però rassicurato i mercati, affermando l intenzione di mantenere i tassi ufficiali fermi per un periodo prolungato. Da ricordare infine, a novembre, i timori sulla sostenibilità dei conti pubblici greci e sulla solvibilità di Dubai, alle prese con il default della holding statale Dubai World. Questi casi hanno evidenziato come il contesto sia ancora caratterizzato da elementi di fragilità in grado di creare volatilità per i mercati, pur non avendo il potenziale di interrompere il lento miglioramento del contesto complessivo. Le borse mondiali hanno segnato nell anno un deciso rialzo partito dai minimi toccati in marzo e favorito da aspettative di ripresa economica in presenza di valutazioni azionarie molto attraenti. L indice MSCI World, espresso in valuta locale e comprensivo dei dividendi, è infatti salito del 25,7%. La performance migliore è stata riportata dai listini dei paesi emergenti che hanno guadagnato il 62% circa. Molto positivo anche 7
l andamento della zona euro (+27,3%), della borsa USA (+26,3%) e dell area del Pacifico (+30,6%). I guadagni hanno interessato tutti i principali settori economici. In particolare, la tecnologia (51,5% in valuta locale), le materie prime (49,7% in valuta locale) e i beni di consumo discrezionali (37,6% in valuta locale) hanno messo a segno i rialzi più consistenti, mentre i settori tradizionalmente più difensivi come le utility (4,1% in valuta locale) hanno registrato le performance più contenute. Volgendo lo sguardo ai mercati obbligazionari, il 2009 ha visto un rialzo dei tassi sulle scadenze lunghe dei titoli governativi di USA e Germania. Variazioni modeste, invece, per i tassi a breve. In forte calo i differenziali di rendimento tra i titoli emessi dai paesi core della zona euro e quelli dei paesi periferici, movimento speculare a quello in allargamento del 2008. Il differenziale fra il BTP italiano e il Bund tedesco sulla scadenza decennale, ad esempio, è sceso dai 140 punti base di fine 2008 ai 60 punti base di fine 2009. Il mercato delle obbligazioni governative globale ha registrato sull anno una performance in valuta locale moderatamente positiva (0,7% incluso il flusso cedolare). La zona Euro ha registrato un guadagno del 4,3% ed i paesi emergenti hanno segnato un rialzo del 25,9%. Il 2009 ha visto una marcata volatilità sui mercati valutari. Nei primi mesi dell anno, quando l economia mondiale era ancora in forte contrazione, il dollaro ha mantenuto la funzione di valuta rifugio, rafforzandosi contro euro fino a portarsi a quota 1,26 (dall 1,40 di fine 2008). Con l emergere dei primi segnali di ripresa e con l aumento della propensione al rischio da parte degli investitori, il dollaro ha iniziato ad indebolirsi. Tale trend, che ha portato il cambio euro-dollaro dall 1,26 d inizio marzo fino all 1,51 di fine novembre, si è interrotto nelle battute finali dell anno. Le sorprese positive che sono venute dai dati economici USA, con particolare riferimento ai dati sul mercato del lavoro, hanno infatti restituito forza al dollaro, che ha chiuso l anno a quota 1,43 contro euro. Durante l anno lo yen si è indebolito contro euro portandosi a quota 134 (dal 127 di fine 2008). La dinamica valutaria ha influito sulle performance dei mercati esterni alla zona euro e convertite nella moneta unica. Il mercato azionario globale vede ad esempio un incremento addizionale nel guadagno convertito in euro (+25,9% rispetto al 25,7% espresso in valuta locale), quello dei paesi emergenti ha amplificato il rialzo al 72,9% (rispetto al 62,3% del risultato in valuta locale) mentre il mercato statunitese ha ridotto il risultato al +22,3% (rispetto al 26,3% se considerato in valuta locale). Il mercato obbligazionario globale ha visto scendere la performance in euro in territorio negativo (-1,3% rispetto al +0,7% del dato in valuta locale). 8
Attività del Fondo Al fine del mese di dicembre, il Fondo Comune di Investimento Rossini Lux gestiva 13 comparti per un patrimonio complessivo pari a 590 mio di Eur. Il patrimonio del Fondo ha registrato un saldo annuale negativo della raccolta netta (uguale a -12 mio d Eur), risultato di 272 mio di sottoscrizioni di Eur e di -284 mio di Eur di rimborsi, al quale si aggiunge l'apporto positivo di circa 31 mio di Eur legato all'effetto combinato dell'evoluzione dei mercati e del risultato dell'attività di gestione. Per quanto concerne la ripartizione dei flussi di sottoscrizioni e rimborsi, i saldi più positivi ont sono stati registrati dai comparti azionari (+12 mio di Eur). Il migliore risultato di raccolta è stato conseguito da Azionario Euro (+10 mio di Eur), e da Azionario Internazionale (+2 mio di Eur). I flussi annuali di sottoscrizioni e rimborsi, oltre al patrimonio al 31 dicembre 2009 di tutti i prodotti sono dettagliati nella seguente tabella : DENOMINAZIONE DEI COMPARTI Obbligazionario Monetario Tv Obbligazionario Euro Breve Termine Obbligazionario Euro Medio Termine Obbligazionario Euro Lungo Termine Obbligazionario Euro Monetario Obbligazionario Misto Bilanciato Obbligazionario Dollari Azionario Euro Azionario Nord America Azionario Giappone Obbligazionario Internazionale Azionario Internazionale SOTTOSCRIZIONI EUR RIMBORSI EUR PATRIMONIO 31-12-09 EUR 158 509 222,96 (158 243 452,17) 352 540 671,48 46 550 801,01 (53 995 217,78) 68 594 141,27 6 972 114,71 (14 985 691,84) 22 708 288,18 1 453 175,44 (4 276 601,58) 6 706 958,66 18 462 126,17 (22 364 804,31) 44 160 030,67 217 617,55 (306 266,00) 1 888 122,48 1 242 086,63 (1 361 640,90) 7 045 339,29 2 397 767,09 (2 804 438,41) 7 795 608,39 28 584 214,73 (18 362 821,89) 49 299 087,23 2 046 412,64 (2 619 212,13) 9 862 084,36 1 379 478,40 (2 306 509,13) 8 345 620,67 267 652,80 (254 956,88) 1 451 230,82 3 750 061,42 (1 892 974,03) 9 904 848,65 271 832 731,55 (283 774 587,05) 590 302 032,15 A livello di performance assolute, i comparti Azionari hanno registrato nel 2009 performance positive: - Azionario Euro, Quote R (+24.32%) - Azionario Internazionale, Quote R (+22.46%) - Azionario Nord America, Quote R (+20.01%) - Azionario Giappone, Quote R (+2.09%) 9
Per quanto concerne i comparti Misti, hanno registrati le seguenti performance nel 2009 : - Obbligazionario Misto, Quote R (+5.12%) - Bilanciato, Quote R (+13.19%) A livello di performance assolute, i Comparti Obbligazionari hanno registrati le seguenti performance nel 2009 : - Obbligazionari Dollari, Quote R (-7.84%) - Obbligazionari Internazionale, Quote R (-2.95%) I Comparti Monetari hanno presentato le seguenti performance positive : - Obbligazionari Monetario TV, Quote R (+3.69%) - Obbligazionari Euro Monetario, Quote R (+2.48%) Infine per quanto concerne i Comparti di Breve, Medio e Lungo termine nella Zona euro, sono da segnalare le performance seguenti : - Obbligazionari Euro Breve Termine, Quote R (+3.68%) - Obbligazionari Euro Medio Termine, Quote R (+4.59%) - Obbligazionari Euro Lungo Termine, Quote R (+2.88%) Lussemburgo, il 11 marzo 2010 Il Consiglio di Amministrazione 10
Relazione della Società di Revisione PricewaterhouseCoopers Société à responsabilité limitée Réviseur d'entreprises 400, Route d'esch B.P. 1443 L-1014 Luxembourg Telephone +352 494848-1 Facsimile +352 494848-2900 www.pwc.com/lu info@lu.pwc.com Ai Detentori di quote di Rossini Lux Fund Abbiamo sottoposto a revisione gli allegati rendiconti finanziari di Rossini Lux Fund e di ogni suo compartimento, vale a dire il prospetto del patrimonio netto e dei portafogli-titoli al 31 dicembre 2009, nonché il prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso alla stessa data, così come l allegato contenendo il riepilogo dei principali metodi contabili e altre note esplicative ai rendiconti finanziari. Responsabilità del Consiglio di Amministrazione della società di gestione circa la stesura e la predisposizione dei rendiconti finanziari Il Consiglio di Amministrazione della società di gestione è responsabile della stesura e della predisposizione sincera dei rendiconti finanziari, ai sensi dei requisiti di legge e delle normative relativi alla stesura e alla predisposizione dei rendiconti finanziari vigenti in Lussemburgo. Tale responsabilità comprende la progettazione, l attuazione e il continuo controllo interno relativi alla stesura e alla predisposizione sincera dei rendiconti finanziari privi di anomalie significative derivanti da frodi o errori; la scelta e l applicazione di metodi contabili appropriati; nonché la produzione di stime contabili ragionevoli alla luce delle circostanze. Responsabilità della Società di Revisione La nostra responsabilità consiste nell esprimere un opinione su tali rendiconti finanziari in base alla revisione contabile svolta. Quest ultima è stata condotta secondo le norme di revisione internazionali recepite dall Institut des Réviseurs d Entreprises. Dette norme richiedono da parte nostra l osservanza delle regole di etica e prevedono che venga pianificata ed effettuata la revisione contabile al fine di ottenere la ragionevole assicurazione che i rendiconti finanziari non contengano anomalie significative. R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU17564447 11
Il procedimento di revisione implica l attuazione di procedure finalizzate a raccogliere elementi probatori riguardanti gli importi e le informazioni riportate nei rendiconti finanziari. Compete alla Sociétà di Revisione selezionare le procedure operative, nonché valutare il rischio che i rendiconti finanziari contengano anomalie significative eventualmente derivanti da frodi o errori. Nel valutare il rischio, la Società di Revisione prende in considerazione il controllo interno in vigore nell entità in ordine alla stesura e alla predisposizione sincera dei rendiconti finanziari con l obiettivo di definire di volta in volta le procedure di revisione che meglio si addicono alla situazione, evitando di esprimere un opinione in merito all efficacia. Il procedimento di revisione comporta altresì una valutazione del carattere appropriato dei metodi contabili prescelti e del carattere ragionevole delle stime contabili operate dal Consiglio di Amministrazione della società di gestione, nonché un giudizio sulla predisposizione complessiva dei rendiconti finanziari. Riteniamo che gli elementi probatori raccolti siano sufficienti e appropriati per formulare la nostra opinione. Opinione A nostro giudizio, i rendiconti finanziari allegati forniscono un immagine veritiera della situazione patrimoniale e finanziaria di Rossini Lux Fund e di ogni suo compartimento al 31 dicembre 2009, come anche del risultato delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso alla stessa data, il tutto in conformità con i requisiti di legge e le normative relativi alla stesura e alla predisposizione dei rendiconti finanziari vigenti in Lussemburgo. Altre informazioni Le informazioni aggiuntive fornite nella relazione annuale sono state anch esse analizzate, sempre nell ambito del nostro incarico, ma non sono state assoggettate a verifiche effettuate secondo i principi di revisione precedentemente descritti. Di conseguenza non ci spetta esprimere un giudizio in merito. Tuttavia non abbiamo alcuna osservazione da fare sulle informazioni riportate nei rendiconti finanziari considerati nella loro globalità. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Lussemburgo, il 26 marzo 2010 Réviseur d entreprises Rappresentata da Christophe Pittie 12 L unica versione della Relazione annuale certificate della Società di Revisione è quella francese. Di conseguenza, la relazione della Società di Revisione si riferisce esclusivamente alla versione francese della Relazione annuale. Le altre versioni sono il risultato di traduzioni affidate dal Consiglio di Amministrazione a traduttori coscienziosi. In caso di discrepanze tra la versione francese e le altre lingue avrà valore solo il testo francese.
ROSSINI LUX FUND COMPARATIVO DEI VALORI NETTI D'INVENTARIO DEGLI ULTIMI TRE ANNI
ROSSINI LUX FUND COMPARATIVO DEI VALORI NETTI D'INVENTARIO DEGLI ULTIMI TRE ANNI
ROSSINI LUX FUND PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attività Totale attività 601 058 891,52 Passività Totale passività (10 756 859,37) Totale attivo netto 590 302 032,15
ROSSINI LUX FUND PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 571 633 320,00 Totale ricavi 13 335 850,18 Totale costi (4 772 692,45) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti 8 563 157,73 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 30 610 567,65 Attivo netto alla fine dell'esercizio 590 302 032,15
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO MONETARIO TV PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attività Totale attività 359 887 243,60 Passività Totale passività (7 346 572,12) Totale attivo netto 352 540 671,48 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO MONETARIO TV PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 340 182 679,85 Totale ricavi 6 322 203,18 Totale costi (2 558 682,83) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti 3 763 520,35 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 12 092 220,84 Attivo netto alla fine dell'esercizio 352 540 671,48
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO MONETARIO TV VALORI MOBILIARI 332 407 349,76 334 039 136,95 94,75 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 332 407 349,76 334 039 136,95 94,75 Obbligazioni a tasso variabile 331 706 405,76 333 337 868,95 94,55 ITALIA 315 174 573,09 316 845 106,45 89,88 Enti Governativi 302 335 445,35 304 184 121,00 86,29 Finanza 12 839 127,74 12 660 985,45 3,59 GERMANIA 5 191 546,67 5 198 464,40 1,47 Finanza 3 197 426,67 3 195 366,40 0,90 Enti Governativi 1 994 120,00 2 003 098,00 0,57 LUSSEMBURGO 3 098 100,00 3 026 382,00 0,86 Finanza 3 098 100,00 3 026 382,00 0,86 REGNO UNITO 2 897 245,00 2 907 577,70 0,82 Finanza 2 897 245,00 2 907 577,70 0,82
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO MONETARIO TV PAESI BASSI 2 596 386,00 2 608 158,80 0,74 Finanza 2 596 386,00 2 608 158,80 0,74 FRANCIA 1 499 400,00 1 501 929,00 0,43 Finanza 1 499 400,00 1 501 929,00 0,43 SVEZIA 999 250,00 1 000 038,00 0,28 Enti Governativi 999 250,00 1 000 038,00 0,28 SPAGNA 199 900,00 200 157,40 0,06 Finanza 199 900,00 200 157,40 0,06 BELGIO 50 005,00 50 055,20 0,01 Enti Governativi 50 005,00 50 055,20 0,01 Obbligazioni ordinarie 205 614,00 204 328,00 0,06 ITALIA 205 614,00 204 328,00 0,06 Enti Governativi 205 614,00 204 328,00 0,06 Obbligazioni zero cedula 495 330,00 496 940,00 0,14 ITALIA 495 330,00 496 940,00 0,14 Enti Governativi 495 330,00 496 940,00 0,14 Totale del Portafoglio Titoli 332 407 349,76 334 039 136,95 94,75
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attività Totale attività 71 342 715,43 Passività Totale passività (2 748 574,16) Totale attivo netto 68 594 141,27 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 73 662 050,92 Totale ricavi 2 208 151,92 Totale costi (444 877,01) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti 1 763 274,91 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 2 376 507,12 Attivo netto alla fine dell'esercizio 68 594 141,27
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE VALORI MOBILIARI 67 512 424,29 67 578 672,73 98,52 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 63 852 780,44 63 898 824,73 93,16 Obbligazioni a tasso variabile 1 650 327,28 1 668 841,88 2,43 REGNO UNITO 601 572,00 610 967,40 0,89 Finanza 601 572,00 610 967,40 0,89 ITALIA 498 522,00 499 267,00 0,73 Finanza 498 522,00 499 267,00 0,73 STATI UNITI 350 383,28 358 599,88 0,52 Finanza 350 383,28 358 599,88 0,52 SVEZIA 199 850,00 200 007,60 0,29 Enti Governativi 199 850,00 200 007,60 0,29 Obbligazioni ordinarie 62 202 453,16 62 229 982,85 90,73 GERMANIA 18 619 572,20 18 540 464,00 27,04 Enti Governativi 18 619 572,20 18 540 464,00 27,04 ITALIA 18 061 774,48 18 166 970,80 26,49 Enti Governativi 18 061 774,48 18 166 970,80 26,49
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE FRANCIA 10 972 359,24 10 981 596,20 16,01 Enti Governativi 10 473 924,24 10 482 471,20 15,28 Finanza 498 435,00 499 125,00 0,73 SPAGNA 5 114 295,62 5 099 998,00 7,44 Enti Governativi 5 114 295,62 5 099 998,00 7,44 PAESI BASSI 4 678 048,92 4 702 068,00 6,85 Enti Governativi 4 678 048,92 4 702 068,00 6,85 BELGIO 1 608 967,50 1 592 820,00 2,32 Enti Governativi 1 608 967,50 1 592 820,00 2,32 AUSTRIA 1 084 301,00 1 079 660,00 1,57 Enti Governativi 1 084 301,00 1 079 660,00 1,57 FINLANDIA 960 927,20 959 283,00 1,40 Enti Governativi 960 927,20 959 283,00 1,40 IRLANDA 802 507,00 802 052,85 1,17 Finanza 802 507,00 802 052,85 1,17
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE STATI UNITI 299 700,00 305 070,00 0,44 Finanza 299 700,00 305 070,00 0,44 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 3 659 643,85 3 679 848,00 5,36 Obbligazioni ordinarie 3 659 643,85 3 679 848,00 5,36 FRANCIA 3 193 778,06 3 214 080,00 4,68 Enti Governativi 3 193 778,06 3 214 080,00 4,68 IRLANDA 465 865,79 465 768,00 0,68 Enti Governativi 465 865,79 465 768,00 0,68 Totale del Portafoglio Titoli 67 512 424,29 67 578 672,73 98,52
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 DICEMBRE 2009 (2 210,00) 4 102 480,00
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attività Totale attività 22 760 319,65 Passività Totale passività (52 031,47) Totale attivo netto 22 708 288,18 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 29 584 176,87 Totale ricavi 904 711,05 Totale costi (183 979,96) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti 720 731,09 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 1 137 688,44 Attivo netto alla fine dell'esercizio 22 708 288,18
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE VALORI MOBILIARI 22 018 065,73 22 163 492,35 97,60 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 19 295 013,03 19 409 970,15 85,47 Obbligazioni a tasso variabile 99 746,00 99 689,90 0,44 ITALIA 99 746,00 99 689,90 0,44 Finanza 99 746,00 99 689,90 0,44 Obbligazioni ordinarie 19 195 267,03 19 310 280,25 85,03 GERMANIA 6 072 111,79 6 131 437,70 26,99 Enti Governativi 6 072 111,79 6 131 437,70 26,99 ITALIA 4 728 653,79 4 764 053,20 20,97 Enti Governativi 4 728 653,79 4 764 053,20 20,97 FRANCIA 2 145 454,50 2 146 301,50 9,45 Enti Governativi 2 145 454,50 2 146 301,50 9,45 SPAGNA 1 713 656,39 1 713 759,00 7,55 Enti Governativi 1 713 656,39 1 713 759,00 7,55 BELGIO 1 261 173,23 1 272 324,00 5,60 Enti Governativi 1 261 173,23 1 272 324,00 5,60 PAESI BASSI 1 133 101,93 1 138 868,40 5,02 Enti Governativi 1 133 101,93 1 138 868,40 5,02
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE AUSTRIA 1 051 443,00 1 050 357,90 4,63 Enti Governativi 1 051 443,00 1 050 357,90 4,63 IRLANDA 717 576,00 721 384,10 3,18 Enti Governativi 516 248,00 519 438,00 2,29 Finanza 201 328,00 201 946,10 0,89 FINLANDIA 372 096,40 371 794,45 1,64 Enti Governativi 222 438,40 221 902,00 0,98 Finanza 149 658,00 149 892,45 0,66 NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO 2 723 052,70 2 753 522,20 12,13 Obbligazioni ordinarie 2 723 052,70 2 753 522,20 12,13 FRANCIA 2 723 052,70 2 753 522,20 12,13 Enti Governativi 2 723 052,70 2 753 522,20 12,13 Totale del Portafoglio Titoli 22 018 065,73 22 163 492,35 97,60
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE IMPEGNI SU ACQUISTO / VENDITA DI CONTRATTI FUTURES AL 31 DICEMBRE 2009 1 710,00 346 980,00
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attività Totale attività 6 727 631,73 Passività Totale passività (20 673,07) Totale attivo netto 6 706 958,66 Valuta Valore Netto d Inventario per Quota Numero di Quote in circolazione
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2009 IN EURO Attivo netto all'inizio dell'esercizio 9 346 339,33 Totale ricavi 279 415,72 Totale costi (57 500,19) Utile / (perdita) netto(a) degli investimenti 221 915,53 Risultato netto delle operazioni per l'esercizio 184 045,47 Attivo netto alla fine dell'esercizio 6 706 958,66
ROSSINI LUX FUND - OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE VALORI MOBILIARI 6 379 674,74 6 442 414,61 96,06 AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE 6 171 871,11 6 236 663,57 92,99 Obbligazioni ordinarie 6 171 871,11 6 236 663,57 92,99 ITALIA 1 857 214,55 1 897 102,28 28,29 Enti Governativi 1 857 214,55 1 897 102,28 28,29 GERMANIA 1 452 025,06 1 450 515,65 21,63 Enti Governativi 1 452 025,06 1 450 515,65 21,63 FRANCIA 1 326 531,76 1 339 836,99 19,98 Enti Governativi 1 326 531,76 1 339 836,99 19,98 PAESI BASSI 382 285,05 387 979,70 5,78 Enti Governativi 382 285,05 387 979,70 5,78