Soldi Sette. Pensione, addio! Il vero motivo per scegliere un fondo. Quanti anni avete? Informazione finanziaria indipendente di

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1 Avanquest Software, passa da acquistare a mantenere, trovate numerosi altri consigli nelle nostre consuete tabelle dedicate alle azioni. pp. 2-5 Come investire abreve? Qualisonoibondsucuipuntare i vostri risparmi per qualche anno? Ecco una sintesi, il resto su p. 6 Tutta la previdenza complementare italiana in poche pagine: attraverso le nostre tabelle ve ne forniamo una guida esauriente per sapere cosa scegliere. pp Gennaio 2011 N o 915 Soldi Sette Informazione finanziaria indipendente di Soldi Sette settimanale Anno XXI 4,96 abbonamento anno 197,40 Altroconsumo Edizioni Finanziarie s.r.l. via Valassina, Milano Poste Italiane s.p.a. Spedizione in a.p. D.L. 353/2003 (conv. in L. 27/02/2004 n 46) art. 1, comma 1, DCB Milano Pensione, addio! Secondo un recente studio della Banca d'italia un lavoratore del settore privato che oggi otterrebbe una pensione pubblica pari al 70% dello stipendio, ora del 2040, a parità di requisiti, avrà soltanto il 52% dell'ultima retribuzione, ma in passato si è parlato anche di percentuali inferiori. Questo dato preoccupante, però, non è stato dominio comune dei lavoratori italiani che hanno aderito alla pensione complementare in misura minima (1 su 5). Vero che è che gli italiani mettono fieno in cascina anche con altri strumenti finanziari, tuttavia per noi riportare questo allarme è d'obbligo. Vi state preoccupando di risparmiare per quando smetterete di lavorare? In queste pagine trovate una rassegna dei prodotti previdenziali che il legislatore ha pensato per la previdenza. Il 2010 si mostra come il secondo anno di ripresa dopo il difficilissimo Certo se nel 2009 si era di fronte alla forza del rimbalzo dei mercati il 2010 è stato funestato dalle crisi greca e irlandese, ma anche dalle difficoltà dei conti pubblici portoghesi. Ad oggi queste situazioni costituiscono una fonte di preoccupazione anche per il Per fortuna il peso di Grecia, Irlanda e Portogallo sugli indici obbligazionari europei è limitato (7-8%) e ciò consente di restare ottimisti, anche se, ovviamente, non è escluso che le difficoltà di questi Paesi pesino sulle obbligazioni di eurolandia in generale. A novembre, ad esempio, quando la crisi irlandese ha picchiato duro sui mercati, i fondi pensione obbligazionari han subito contraccolpi perdendo circa l'1,5% (meno del mercato, vedi grafico). 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% L'IRLANDA HA PESATO A NOVEMBRE 3-5 anni 5-7 anni 7-10 anni media fondi pensione aperti Americani Tedeschi Olandesi Francesi Italiani Portoghesi Spagnoli Irlandesi facendo crollare i prezzi dei titoli di Stato europei, ma i fondi pensione obbligazionari, pur soffrendo hanno retto il colpo (solo in pochi casi grazie alla presenza di bond Usa). AGEVOLAZIONI FISCALI Il vero motivo per scegliere un fondo Il legislatore si è impegnato per dopare il rendimento dei fondi pensione pur di renderli interessanti. Per tutti: lavoratori indipendenti e autonomi l'adesione a un fondo pensione porta un vantaggio fiscale: la deduzione dei contributi versati (Tfr escluso). Attenzione: non è un regalo, perché le tasse che non pagate oggi le pagherete in futuro sulla pensione, anche se secondo aliquote meno elevate (tra il 9% e il 15%) rispetto a quelle attualmente previste per l'irpef (la più bassa è del 23%). Un ulteriore (minimo) risparmio avviene poi in capo ai rendimenti dei fondi pensione, tassati all'11% anziché al 12,5% come per le altre attività finanziarie (il 27% sui conti di deposito). Per i soli lavoratori dipendenti va aggiunto il contributo del datore di lavoro che dipende dai contratti di lavoro, ma in genere è almeno l'1% della retribuzione. Visto che il lavoratore che aderisce al fondo pensione deve versarvi almeno il 7,91% della sua retribuzione tra contributi e Tfr si tratta di un regalo che ingrassa i contributi del 12,6% (=1/7,91). SCEGLIERE UN FONDO PENSIONE Quanti anni avete? La risposta a questa domanda determina quando andrete in pensione e come leggere le nostre tabelle. Posto che se siete lavoratori dipendenti per godere dei vantaggi previsti dalla legge vi conviene scegliere il vostro fondo di categoria (o il fondo aperto per cui la vostra azienda si è accordata di darvi il suo contributo), mentre se siete lavoratori autonomi vi conviene scegliere il miglior fondo aperto sul mercato, qual è il comparto che fa per voi? La risposta dipende dalla vostra età (lavorativa) e, quindi, da quanto vi manca prima di andare in pensione. Se gli anni sono molti (dai 20 in su) andate a cercare nelle nostre tabelle un fondo pensione azionario, se vi mancano un bilanciato obbligazionario, se ve ne mancano preferite un bilanciato, con 5-10 anni puntate su un bilanciato obbligazionario, con 3-5 anni su un fondo obbligazionario e con meno di 3 anni su un monetario. A pagina 9 torniamo sul tema con ulteriori particolari.

2 Soldi Sette Azioni Nome Prezzo (1) Borsa (2) S7 Rischio Commento Consiglio (5) al 7/01/2011 (3) (4) Settore finanziario Aegon (6 ) 4.92 EUR Amsterdam 896 si prepara a rimborsare aiuti statali acquistare Ageas (6 ) 1.90 EUR Bruxelles trimestre in linea con le attese mantenere Allianz (6 ) EUR Francoforte 820 si rafforza in Cina mantenere Aviva p. Londra % le vendite nei primi 9 mesi dell'anno mantenere Axa (6 ) EUR Parigi 896 investe nell'europa dell'est acquistare B. Pop. Milano 2.62 EUR Milano 913 formalizzato accordo con Agenzia entrate mantenere Banco Popolare 3.32 EUR Milano 913 via libera Antitrust per cessione Caripe mantenere Bank of America USD New York 892 pesanti accantonamenti per 4 trimestre 2010 vendere Barclays Bank p. Londra 873 cede l'attività venture capital mantenere BBVA (6 ) 7.16 EUR Madrid 906 aumento di capitale di circa il 20% mantenere BCP 0.54 EUR Lisbona 884 utili del 3 trim.: -19% rispetto al 2 trim. mantenere BNP Paribas (6 ) EUR Parigi 896 respinge l'idea di un aumento di capitale mantenere Crédit Agricole (6 ) 9.68 EUR Parigi 913 troppo vago il piano di crescita annunciato vendere Deutsche Bank (6 ) EUR Francoforte tr.: buone notizie per banca d'investimento vendere Dexia 2.66 EUR Bruxelles 804 vende la filiale bancaria slovacca vendere Fondiaria - Sai 6.28 EUR Milano 910 allarga consorzio per aumento di capitale vendere Generali EUR Milano 911 avvia riassetto organizzativo mantenere ING (6 ) 7.44 EUR Amsterdam 861 introdurrà in Borsa le assicurazioni mantenere Intesa Sanpaolo 2.01 EUR Milano 913 nuova emissione obbligazionaria mantenere Lloyds Banking p. Londra 812 ancora in difficoltà mantenere Mediobanca 6.75 EUR Milano trim. 09/10 lievemente superiore a attese vendere Mediolanum 3.22 EUR Milano 908 volumi in crescita, ma meno utili mantenere Monte Paschi 0.83 EUR Milano 906 approvato riassetto organizzativo mantenere Nordea SEK Stoccolma 872 solidi risultati trimestrali mantenere Prudential p. Londra 875 dividendo semestrale in crescita del 5% mantenere Santander (6 ) 7.60 EUR Madrid 891 il Brasile è il motore principale del gruppo mantenere Société Génér. (6 ) EUR Parigi 881 ambizioso piano strategico quinquennale mantenere UBI Banca 6.60 EUR Milano 898 rinnova alleanza con Aviva su prodotti Vita acquistare UBS CHF Zurigo 899 conferma gli obiettivi a lungo termine mantenere Unicredit 1.53 EUR Milano 913 studia covered bond da 1 miliardo di euro mantenere Unipol 0.46 EUR Milano 912 S&P taglia il rating di UGF Banca mantenere Zurich Fin. Sv CHF Zurigo 911 obiettivi realistici a medio termine acquistare Beni di consumo Ad. Domínguez 8.15 EUR Madrid 913 scarsa visibilità a breve termine mantenere Adidas Group EUR Francoforte 848 buon 1 semestre grazie ai Mondiali di calcio vendere BasicNet 2.79 EUR Milano 906 continua riacquisto azioni proprie vendere Benetton 4.98 EUR Milano 908 fatturato primi 9 mesi: +0,5% acquistare Bulgari 7.69 EUR Milano 909 nei primi 9 mesi torna all'utile vendere De'Longhi 5.82 EUR Milano 900 dati trimestrali superiori alle attese vendere Geox 3.46 EUR Milano 910 ricavi primi 9 mesi:-5,6% mantenere Indesit Company 8.05 EUR Milano 906 firmato accordo per investimenti in Italia vendere Inditex EUR Madrid 853 ci aspettiamo un rallentamento nel 2 sem. vendere L'Oréal (6 ) EUR Parigi ,8% il fatturato nel terzo trimestre vendere LVMH (6 ) EUR Parigi 896 compra partecipazione in Hermes International vendere Natuzzi 3.41 USD New York 686 ambizioso obiettivo di vendite per il 2010 mantenere Oriflame SEK Stoccolma 905 avvertimento sui risultati mantenere Sioen 7.76 EUR Bruxelles 899 conferma le previsioni per il 2010 acquistare Stefanel 0.48 EUR Milano 905 ricavi netti primi 9 mesi: +1,8% vendere Tod's EUR Milano 912 passa di mano parte del capitale vendere Van de Velde EUR Bruxelles ,5% attesa crescita delle vendite nel 2010 vendere Zignago Vetro 4.93 EUR Milano 907 utile primi 9 mesi: +18,9% mantenere (1) Prezzo in valuta locale (EUR=euro; AUD=dollaro australiano; CHF=franco svizzero; DKK=corona danese; JPY=yen giapponese; p.=pence; SEK=corona svedese; USD=dollaro americano), 1 AUD = EUR; 1 CAD = EUR; 1 CHF = EUR; 1 DKK = EUR; 1 JPY = EUR; 100 p. = EUR; 1 SEK = EUR; 1 USD = EUR. (2) Principale Borsa di quotazione. (3) Ultimo numero di Soldi Sette in cui si è parlato di quest'azione. (4) Indicatore di rischio (da a ): maggiore è il numero, più elevato è il rischio legato all'azione. Quest'indicatore tiene conto delle fluttuazioni del prezzo dell'azione in Borsa (volatilità), della situazione finanziaria e del settore di attività dell'impresa, nonché del rispetto delle regole di corporate governance. (5) Attuale consiglio per un investitore di lungo periodo. (6) Quotata anche alla Borsa di Milano. 2 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Investire > Azioni

3 Soldi Sette Azioni Nome Prezzo (1) Borsa (2) S7 Rischio Commento Consiglio (5) al 7/01/2011 (3) (4) Alimentari e bevande AB InBev EUR Bruxelles 896 Paesi emergenti alla riscossa nel 3 trim. vendere Autogrill EUR Milano 903 perfezionata cessione a Alpha Flight vendere Campari 4.95 EUR Milano 907 risultati migliori delle attese vendere Coca - Cola USD New York 882 confermata la crescita in America Latina mantenere Danone (6 ) EUR Parigi 896 piccola acquisizione negli yogurt negli Usa vendere Diageo p. Londra % crescita interna nel 1 trim. 2010/11 mantenere Heineken EUR Amsterdam 868 fatturato deludente nel 3 trimestre vendere Kraft Foods USD New York 907 redditività in netta crescita nel 2 trim. acquistare Nestlé CHF Zurigo 867 confermate le previsioni per il 2010 mantenere Parmalat 2.05 EUR Milano 909 promette acquisizioni nel 2011 vendere Pernod Ricard EUR Parigi 833 sopra le attese crescita del 1 trim. 2010/11 vendere Unilever (6 ) EUR Amsterdam 896 priorità alle vendite in volume nel 3 tr. vendere Distribuzione Ahold (6 ) 9.78 EUR Amsterdam 848 piuttosto deludenti i risultati del 3 trim. vendere Carrefour (6 ) EUR Parigi 844 secondo avvertimento sui risultati vendere Delhaize EUR Bruxelles 854 buon 3 trim., confermate previsioni per 2010 vendere Gruppo Coin 7.52 EUR Milano 911 i conti di Upim pesano sui risultati di Coin vendere Metro EUR Francoforte 913 alza un po' le previsioni di utili per 2010 vendere Sainsbury p. Londra continua a guadagnare quote di mercato acquistare Yoox 9.11 EUR Milano 913 lancia prêt à porter per cani vendere Salute e farmacia Abbott Labs USD New York 904 conforme alle attese il 3 trimestre acquistare AstraZeneca p. Londra 892 rimandata omologazione del Brilinta negli Usa mantenere Eli Lilly USD New York incidenti nella ricerca pesano su 3 trim. mantenere GlaxoSmithKline p. Londra 874 acquista gruppo cinese (urologia e allergie) acquistare Luxottica EUR Milano 902 stime al rialzo per il 2010 vendere Merck USD New York 889 nuovo direttore generale a gennaio mantenere Novartis CHF Zurigo 904 accordo con azionisti di minoranza di Alcon acquistare Pfizer USD New York 906 aumenta dell'11% il dividendo trimestrale mantenere Qiagen EUR Francoforte 889 avvertimento sui risultati 2010 vendere Recordati 7.05 EUR Milano 906 accordo con Merck per la vendita di 2 farmaci mantenere Roche GS CHF Zurigo 895 punta su approvazione 10 molecole entro 2014 acquistare Sanofi-Aventis (6 ) EUR Parigi 897 cambia il responsabile della ricerca mantenere Sorin 1.68 EUR Milano 905 Datascope distribuirà stent periferici Sorin vendere UCB EUR Bruxelles 848 vendite e utili ind. sopra le attese nel 2010 mantenere Energia e servizi alle collettività A2A 1.03 EUR Milano 911 esposto a Consob per voci aumento cap. Edison mantenere ACEA 8.42 EUR Milano 913 presentato nuovo piano industriale mantenere Atlantia EUR Milano ,92% aumento pedaggi Autostrade per Italia mantenere Autostr. TO-MI EUR Milano 902 pedaggio +12,38% sulla Torino-Novara mantenere BP p. Londra 906 accantonamenti aggiuntivi per 10 mld dollari acquistare Chevron USD New York 904 acquisizione nel gas negli Usa acquistare E.ON (6 ) EUR Francoforte 890 cede la partecipazione in Gazprom acquistare Edison 0.87 EUR Milano 912 si iscrive a principali Borse del gas europee acquistare EDP 2.51 EUR Lisbona ,5% profitti primi 9 mesi acquistare EDP Renováveis 4.36 EUR Lisbona 901 prolungati di un anno crediti fiscali in Usa mantenere Enel 3.77 EUR Milano 913 ok regio decreto rimborsi tariffari a Endesa acquistare ENI EUR Milano 911 sarebbe vicina cessione quota Galp Energia mantenere Exelon USD New York 904 l'ondata di calore ha "dopato" gli utili acquistare Exxon Mobil USD New York 864 risultati migliori delle attese nel 3 trim. mantenere Gas Natural EUR Madrid 844 attesa riforma sistema elettrico in Spagna acquistare GDF Suez EUR Parigi 896 conferma gli obiettivi di crescita acquistare Iberdrola 5.53 EUR Madrid 902 rivedrà il suo modello energetico acquistare Iberdrola Renov 2.60 EUR Madrid rivedrà le sue posizioni nell'energia mantenere ION Geophysical 7.94 USD New York 907 buoni risultati nel 3 trimestre acquistare Iren (ex Iride) 1.25 EUR Milano 912 presenta piano molto ambizioso acquistare National Grid p. Londra 887 in linea con le attese 1 sem. 2010/11 acquistare R.Dutch Shell A EUR Amsterdam 905 buon terzo trimestre acquistare Repsol YPF EUR Madrid 874 buona crescita dei risultati nel 3 trimestre acquistare Saipem EUR Milano 913 accordo in Nigeria su scandalo tangenti vendere Snam Rete Gas 3.75 EUR Milano 908 promette aumento dividendi del 4% annuo mantenere Tenaris EUR Milano /11staccato acconto su dividendo di 0,13$ vendere Terna 3.17 EUR Milano 909 consumi elettrici dicembre +3,8% annuo mantenere Total (6 ) EUR Parigi 872 produzione in crescita nel 3 trimestre mantenere Lo trovate all'indirizzo > Investire > Azioni Soldi Sette 11 Gennaio

4 Soldi Sette Azioni Nome Prezzo (1) Borsa (2) S7 Rischio Commento Consiglio (5) al 7/01/2011 (3) (4) Chimica BASF (6 ) EUR Francoforte 910 l'azione è diventata cara vendere Bayer (6 ) EUR Francoforte 857 piano di economie per investire vendere DuPont USD New York 912 stima +12% in media l'anno utile/az mantenere Solvay EUR Bruxelles trimestre senza sorprese vendere Settore automobilistico BMW (6 ) EUR Francoforte 852 realizza un utile trimestrale record vendere Brembo 8.02 EUR Milano 903 risultati trimestrali in linea con le attese vendere Daimler (6 ) EUR Francoforte 835 un terzo trimestre eccellente vendere Fiat 7.45 EUR Milano 913 al via lo spin off vendere Fiat Industrial 9.60 EUR Milano nuovo finanziamento per Fiat industrial spa vendere Michelin EUR Parigi 901 beneficia della ripresa del settore auto vendere Peugeot EUR Parigi 896 resiste bene malgrado mercato europeo in calo mantenere Piaggio 2.51 EUR Milano 908 chiude bene 3 trimestre trainato dall'asia vendere Pininfarina 4.71 EUR Milano 908 Magna è interessata a acquisto di Pininfarina vendere Renault (6 ) EUR Parigi 880 potrebbe aumentare partecipazione in Avtovaz mantenere Valeo EUR Parigi 901 previsti risultati record per il 2010 vendere Volkswagen EUR Francoforte 878 forte aumento dei risultati su 9 mesi vendere Siderurgia, minerali non ferrosi, miniere ArcelorMittal EUR Amsterdam 891 scissione della divisione inox mantenere KME Group 0.34 EUR Milano 911 proroga scadenza di crediti dal 2011 al 2015 mantenere Rio Tinto p. Londra 912 forte salita del titolo vendere Schnitzer Steel USD Nasdaq 905 buone prospettive per 2010/11 mantenere Costruzioni e immobili Acciona EUR Madrid 878 attesa riforma sistema elettrico in Spagna acquistare Beni Stabili 0.64 EUR Milano 912 comprati tre immobili in Lombardia vendere Buzzi Unicem 8.21 EUR Milano 897 dati 3 trimestre migliori nelle attese vendere Cimpor 5.02 EUR Lisbona 893 utili industriali record nel terzo trimestre vendere Headwaters 5.27 USD New York 911 forte salita del titolo mantenere Impregilo 2.10 EUR Milano 910 si aggiudica gara ad Abu Dhabi mantenere Italcementi 6.14 EUR Milano 901 cedute partecipazioni in Rcs e Mediobanca vendere Lafarge EUR Parigi 831 cede attivi in Francia, Svizzera e Portogallo mantenere MDC Holdings USD New York 850 ancora in rosso il 3 trimestre mantenere Prelios 0.44 EUR Milano 913 ceduto a Gic il 13,6% del fondo Cloe vendere Sacyr-Valleher EUR Madrid 901 finanze più solide dopo l'aumento di capitale mantenere Saint - Gobain EUR Parigi 847 prepara la quotazione degli imballaggi vendere Industrie e servizi vari Adecco CHF Zurigo 800 anticipa scenario economico troppo ottimista vendere Agfa - Gevaert 3.19 EUR Bruxelles 899 successo della ristrutturazione industriale acquistare Ansaldo EUR Milano 909 accordo con ferrovie russe vendere Beghelli 0.66 EUR Milano 908 in linea con le attese risultati semestrali vendere Bouygues EUR Parigi 910 deve rilanciare la crescita acquistare CIR 1.36 EUR Milano 912 Sorgenia: nuova società in comune in Polonia mantenere Compass Group p. Londra 909 risultati annuali in netto progresso mantenere D'Amico 0.98 EUR Milano 906 a novembre acquistate 328 mila azioni proprie mantenere Deutsche Post EUR Francoforte 908 rialza gli obiettivi sull'utile industriale acquistare Exor (ex Ifil) EUR Milano 890 chiude terzo trimestre in perdita vendere Finmeccanica 8.70 EUR Milano 912 si aggiudica commesse per circa 1 mld di euro mantenere General Electr USD New York 902 l'azione è conveniente acquistare Iberia 3.71 EUR Madrid 880 fusione con British Airways vendere Interpump 5.64 EUR Milano 912 fatturato primi 9 mesi: +23% vendere Mabuchi Motor JPY Tokio 888 beneficia della ripresa del settore auto acquistare Nasdaq OMX USD Nasdaq 900 continua ad acquisire azioni proprie acquistare Pirelli & C EUR Milano 910 nuovo piano industriale mantenere Prysmian EUR Milano 911 incerto l'esito dell'opa sull'olandese Draka vendere Republ. Airways 7.39 USD Nasdaq 910 risultati eccellenti nel 3 trimestre 2010 acquistare Siemens (6 ) EUR Francoforte 907 dividendo 2009/10 in netta crescita vendere US Ecology USD Nasdaq trimestre migliore del previsto acquistare Vestas Wind DKK Copenhaghen 835 lancia un avvertimento sui risultati vendere Vivendi (6 ) EUR Parigi 897 forte concorrenza nella telefonia acquistare Waste Connect USD New York 857 superiore alle attese il 2 trimestre mantenere 4 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Investire > Azioni

5 Soldi Sette Azioni Nome Prezzo (1) Borsa (2) S7 Rischio Commento Consiglio (5) al 7/01/2011 (3) (4) Media e tempo libero Ladbrokes p. Londra 889 il livello di rischio è sceso da4a3 acquistare L'Espresso 1.66 EUR Milano 904 Manzoni gestirà pubblicità de Il Secolo XIX vendere Lottomatica 9.42 EUR Milano 913 gestore privato per lotteria dell'illinois mantenere Mediaset 4.48 EUR Milano 910 Telecinco acquista LaCuatro mantenere Mondadori 2.70 EUR Milano 907 utile in crescita anche nei 9 mesi acquistare Pearson p. Londra 911 rialza il dividendo semestrale acquistare RCS MediaGroup 1.05 EUR Milano 913 nuovo piano strategico vendere Seat PG 0.08 EUR Milano 910 collocato bond da 200 milioni di euro vendere Telecinco 8.34 EUR Madrid 875 deludenti entrate pubblicitarie nel 1 trim. mantenere TF EUR Parigi 688 fatturato in crescita del 9% nel 3 trimestre vendere Time Warner USD New York 906 buoni ricavi pubblicitari nel 3 trim. acquistare Walt Disney USD New York 895 attesi risultati in calo per prossimi 2 anni mantenere Wolters Kluwer EUR Amsterdam 845 prospettive troppo deboli vendere Telecomunicazioni AT & T USD New York 904 nuovo piano d'acquisto di azioni proprie acquistare Belgacom EUR Bruxelles 885 una causa giudiziaria in corso mantenere BT Group p. Londra 824 risultati trimestrali sopra le attese mantenere Deutsche Telek. (6 ) 9.84 EUR Francoforte 875 risolto conflitto per acquisizione di PTC mantenere France Télécom (6 ) EUR Parigi 900 riconferma i suoi obiettivi finanziari acquistare KPN EUR Amsterdam 902 risultati trimestrali un po' sopra le attese mantenere Mobistar EUR Bruxelles 893 utili 2010 gonfiati da benefici fiscali vendere Portugal Telec EUR Lisbona 892 negozia acquisto del 22,4% del brasiliano Oi mantenere Telecom Italia 1.04 EUR Milano 912 accordo con Rcs per distribuzione ebook acquistare Telefónica (6 ) EUR Madrid tr. in linea con attese, conferma obiettivi acquistare Telenet EUR Bruxelles 905 il cavo verrà liberalizzato in Belgio mantenere Vodafone Group p. Londra 899 risultati semestrali 2010/11 sopra le attese acquistare Alta tecnologia ARM Holdings p. Londra 903 accordo con Microsoft nei PC vendere ASML Holding EUR Amsterdam 707 alza fortemente le stime su ordini 4 trim. vendere Autonomy Corp p. Londra 904 l'azione è ormai correttamente valutata mantenere Avanquest Soft EUR Parigi 908 l'accordo con Microsoft "dopa" il titolo mantenere Capgemini EUR Parigi 848 fatturato un po' deludente nel 3 trimestre vendere Cisco Systems USD Nasdaq 692 prospettive deludenti per 2 trim. 2010/11 vendere CSC USD New York % il dividendo trimestrale (0,20 dollari) acquistare Fastweb EUR Milano 903 accettare offerta a 18 euro vendere IBM USD New York 904 nuovo piano di acquisto di azioni proprie mantenere Intel USD Nasdaq 903 aumenta del 14% il dividendo trimestrale acquistare IRIS EUR Bruxelles il 2010 rischia di essere simile al 2009 mantenere Logica p. Londra trimestre in linea con le attese acquistare Melexis EUR Bruxelles 872 alza previsioni 2010 dopo trimestre record mantenere Nokia (6 ) 8.14 EUR Helsinki 894 migliore delle attese il 3 trimestre mantenere Option 0.62 EUR Bruxelles 863 salvato da alleanza con il concorrente cinese vendere Philips (6 ) EUR Amsterdam 882 ambiziosi obiettivi per il 2015 vendere Psion p. Londra 876 dividendo 2009 in crescita acquistare Sage Group p. Londra 910 esercizio 2009/10 migliore delle attese acquistare SAP (6 ) EUR Francoforte 806 condannata a pagare 1,3 mld usd a Oracle vendere Singulus Techn EUR Francoforte 714 troppo ambiziosi gli obiettivi per il 2010 vendere STMicroelectr. (6 ) 8.38 EUR Parigi 905 risultati trimestrali sopra le attese mantenere Systemat 5.33 EUR Bruxelles 794 vende le attività servizi e hardware mantenere Texas Instrum USD New York 889 rivede le previsioni per il 4 trimestre mantenere Tiscali 0.08 EUR Milano 886 con ZTE per la banda ultralarga in Sardegna vendere Zetes EUR Bruxelles 800 prevede un 2010 record vendere I nostri consigli di investimento sono basati su analisi interne e su fonti esterne bene informate. Nessuno può fare previsioni sicure o garantire il successo totale. Speriamo tuttavia, grazie a queste informazioni, di aumentare le vostre possibilità di fare buoni investimenti. Lo trovate all'indirizzo > Investire > Azioni Soldi Sette 11 Gennaio

6 Soldi Sette Reddito Fisso INVESTIMENTI PER QUALCHE MESE Prodotto Rendimento Consiglio Commento Conto corrente 3% di Barclays (per nuovi clienti; per vecchi solo apportando nuova liquidità) Dconto di Banca Sai (per nuovi clienti) contoconto.it di Carige (per nuovi clienti) Rendimax di Banca Ifis (per vecchi e nuovi clienti) Conto extra di Sparkasse (per nuovi clienti) Conto extra di Sparkasse (riservato ai lettori di S7 e FC) Conto arancio di Ingdirect (riservato ai lettori di S7 e FC) Conto Santander di Santander consumer bank contoconto.it di Carige Rendimax deposito vincolato 3 mesi di Banca Ifis 3% lordo (2,19% netto) 2,1% lordo (1,53% netto) 2% lordo (1,46% netto) 2,1% lordo (1,53% netto) 2% lordo (1,46% netto) 1,75% lordo (1,28% netto) 1,2% lordo (0,88% netto) 2% lordo (1,46% netto) 1% lordo (0,73% netto) 2,4% lordo (1,75% netto) Acquistare Acquistare Acquistare Acquistare Interessante Interessante Interessante Interessante Interessante Interessante, ma da mantenere fino a scadenza Tasso per 12 mesi e fino a 5 milioni di euro per chi aprirà il conto corrente entro il 31/01/2011; per cifre superiori e a scadenza il tasso è l'1% lordo annuo (0,73% netto). Si pagano i bolli. Per informazioni: oppure numero verde 800/ Fino al 30 giugno 2011 e fino a euro. Per cifre superiori e a scadenza il tasso è quello della Bce, oggi l'1%. Senza bolli, né spese. o n verde: 800/ Per i primi 6 mesi e fino a euro. Per cifre superiori e a scadenza il tasso è l'1% lordo (0,73% netto). Senza bolli, né spese. o n verde: 800/ Non ci sono bolli o spese di apertura. Il tasso, però, può essere variato. Per informazioni consultare il sito internet o chiamare il numero 800/ Per i primi 2 mesi e fino a euro; per importi superiori il tasso è l'1,5% lordo annuo (1,1% netto). Non si pagano bolli. Per info: o 800/ Per tutti coloro che non possono sfruttare le altre promozioni. Il tasso potrà essere variato. Per maggiori informazioni: o 800/ Per coloro che non possono sfruttare le altre promozioni; il tasso base è l'1% lordo (0,73% netto). I lettori potranno approfittare dello 0,2% lordo annuo in più sul tasso base fino al prossimo 31 marzo Per informazioni: o 848/ Limitate l'investimento a massimo euro. Si pagano i bolli, pari a 34,2 euro l'anno. Il tasso può essere variato. Per informazioni: o 848/ da telefono fisso, 011/ da cellulare. Non ci sono bolli o spese di apertura. Per info: o 800/ Non si pagano i bolli. Gli interessi sul deposito vincolato sono corrisposti anticipatamente. Per aprirlo bisogna prima aprire il conto deposito Rendimax. Per informazioni: oppure n verde 800/ Le offerte sono in ordine decrescente di interesse (rendimento, liquidabilità ). La classifica è stilata considerando un investimento di euro per 3 mesi. Chi abita a Roma, Milano, Torino, Genova, Bologna, Mestre, Napoli, Bari, Palermo o Catania può sottoscrivere anche contosuibl di IBL Banca. Il tasso base per i nuovi clienti che apriranno il conto di deposito entro il 31 marzo 2011 e per tutti coloro che sono già clienti di contosuibl è del 2,5% lordo annuo, 1,825% netto annuo sulle nuove cifre depositate fino a euro per tutto il Investimento minimo di euro (il saldo può poi scendere fino a euro). Non vi sono spese e non si pagano i bolli. Per avere informazioni chiamare l'800/ o visitare il sito INVESTIMENTI PER QUALCHE ANNO Val. Emittente Affidabilità Isin Scadenza Cedola (%) Godimento Prezzo Rendimento (%) euro Royal bank of Scotland Discreta NL /02/ /02 99,2 3, euro Dexia Crediop Discreta IT /06/16 3,6 28/06 99,4 3, euro Republic of Italy Ottima XS /07/16 5,75 25/07 108,71 3, euro BTp Ottima IT /08/16 3,75 1/08 99,35 3, euro Royal bank of Scotland Discreta NL /09/16 4,3 29/09 101,1 3, euro Ge capital european funding Ottima XS /10/16 4,125 27/10 102,5 3, euro BTp Ottima IT /02/17 4 1/02 99,75 3, euro Ubs Ottima DE000UB2F5S4 31/07/ /07 100,17 3, euro BTp Ottima IT /02/18 4,5 1/02 101,28 3, sek Nordea hypotek Eccellente SE /06/15 3,25 17/06 98,92 b 3, sek Kingdom of Sweden Eccellente SE /07/ /07 101,5 2, sek Bei Eccellente XS /08/17 4,5 12/08 104,85 b 3, usd Royal bank of Scotland Discreta XS /05/ /05 100,68 3, usd General El. capital corp. Ottima US36966RR248 15/02/16 5,125 15/02 106,65 2, gbp Bei Eccellente XS /09/16 4,875 7/09 110,48 2, Valuta: sek = corona svedese; usd = dollaro statunitense; gbp = sterlina inglese. Isin: codice identificativo del titolo utile per l'acquisto. Cedola: interessi lordi staccati annualmente. Godimento: data in cui il titolo paga gli interessi. Prezzo: prezzo massimo cui acquistare; se seguito da una "b" è comprensivo delle commissioni di acquisto che forfetariamente quantifichiamo nell'1% del valore nominale. Rendimento: su base annua e netto da imposte e spese di acquisto, calcolato usando il prezzo pubblicato da "Reuters" lunedì alle ore 9. Importo minimo: somma in euro necessaria per acquistare il taglio minimo del titolo tenuto conto di: prezzo, spese di acquisto, interessi già maturati e, se in valuta, tasso di cambio nei confronti dell'euro. Il cambio usato è quello di chiusura di venerdì. Minimo (euro) 6 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Investire > Titoli di Stato

7 Soldi Sette Speciale fondi pensione Facciamo il punto sui nostri consigli Se siete lavoratori dipendenti scegliete il fondo chiuso di categoria versando quanto necessario a integrare il gap pensionistico; se la gestione del fondo è insufficiente aderite solo per il minimo e integrate con un fondo aperto. Se siete lavoratori autonomi scegliete uno dei migliori fondi aperti. Evitate i prodotti previdenziali di stampo assicurativo. La pensione pubblica del futuro sarà ridotta rispetto agli importi attuali (si parla anche del 40% dell'ultimo reddito). Particolarmente colpiti saranno coloro i quali hanno avuto una carriera brillante e i lavoratori autonomi che, rispetto ai dipendenti, versano contributi più contenuti. Perquestoèimportanteprovvederefindaoraametterevia qualchesoldochepossaintegrarelapensionepubblica. I fondi pensione sono gli strumenti previsti dal legislatore a questoscopoattraversosgravifiscaliperchiunquededichi loro denaro e, per i soli lavoratori dipendenti, attraverso un contributocheildatoredilavorodeveversarenelgruzzolo pensionistico del dipendente (vedi pagina 1). Che questi vantaggisianoconcessisoloagliinvestimentiinunfondo pensione non ci piace, perché preclude investimenti alternativi interessanti (come il fai da te in bond eazioni),ma finché la legge resterà quella attuale, continuerà a orientare in modo determinante i nostri consigli in materia. Inparticolareconsigliamoatuttiilavoratoridipendentidi scegliere il proprio fondo di pensione di categoria e di aderirvi almeno per il minimo. Poi, se il fondo di categoria ottiene un voto superiore a 6/10 nelle tabelle che trovate alle pagine 8 e 9, potete anche versare in questo fondo l'intera parte dei risparmi che avete deciso di dedicare alla pensione integrativa. Ai lavoratori autonomi consigliamo, invece, di scegliere un fondo pensione di quelli che consigliamo nelle tabelle alle pagine InentrambiicasisconsigliamolasceltadeiPip,ipiani pensionistici individuali di matrice assicurativa che comportano costi mediamente più elevati rispetto alla scelta di un fondo. Se vi mancano molti anni (almeno 20) alla pensione scegliete un fondo che sia investito in azioni, viceversa preferite un fondo con una maggiore componente di obbligazioni, secondo la strategia di investimento che vi indichiamo in basso a pagina 9. Ecco i consigli che sono cambiati Nel corso del 2010 abbiamo avuto modo di mettere mano più volte ai nostri consigli sulla scia dei continui aggiornamenti delle nostre analisi che conduciamo mese per mese e che pubblichiamo sia sulla nostra rivista sorella Fondi Comuni,sianellepaginediSoldiSettededicateaifondi comuni e al risparmio gestito. In particolare rispetto allo scorso numero di Soldi Sette interamente dedicato alle questioni previdenziali (il n 866) sono cambiati i consigli sui seguenti fondi pensione: Anima Arti e Mestieri rivalutazione 10+, Previgen global balance, Aureo comparto bilanciato, Unipol insieme crescita, Secondapensione linea progressiva, Teseo linea garantita etica e Arca previdenza linea garanzia (vedi tabella a lato). Con questo numero di Soldi Sette cambia inoltre il consiglio su AlMeglio bilanciato che passa da acquistare a mantenere. Checosadovetefarequandocambianoinostriconsigli? Se il consiglio passa da acquistare a mantenere potete continuare tranquillamente a versare i contributi al fondo pensione a cui vi siete già iscritti senza fare alcunché. Il consiglio vale per i nuovi aderenti al fondo. Se, invece, il consiglio passa da acquistare a vendere le cose si complicano un po'. In primo luogo dovete sospendere il versamentodeicontributialfondopensionecheavetegià,e iniziare a versare i contributi nel nuovo fondo consigliato. Sepoisonogiàtrascorsidueannidallavostraadesioneal vecchio fondo pensione, potete chiudere definitivamente il rapporto e chiedere il trasferimento del capitale maturato nel nuovo fondo pensione consigliato. Non è un'operazione difficile: basta comunicare la volontà di trasferimentoaunodeiduefondi(èmeglioselofateaentrambi). Pagherete le spese di trasferimento (se ci sono) previste dal vecchio fondo e i costi di adesione (se ci sono) dal nuovo fondo. La procedura purtroppo non è brevissima e dura fino a 6 mesi. Se avete, invece, aderito al vecchio fondo da meno di due anni non potete chiedere subito il trasferimento del capitale, ma dovrete tenere la vostra posizione aperta (senza fare versamenti) fino allo scoccare del secondo anno. Questo in caso di spese annue di associazione può comportare per un certo periodo un raddoppio di questi costi qualora previsti. C'è però da dire che in genere scegliamo i fondi pensione da consigliarvianchetenendocontodiquestevocidicosto,per cuiinostriconsiglinonlehannomaitroppoelevate. Questo ragionamento vale solo per i contributi volontari. Se siete lavoratori dipendenti e sulla base di un accordo tra il fondo e la vostra azienda, avete versato nel vecchio fondo anche il Tfr, dovretecontinuareobbligatoriamenteaversarequest'ultimofino alla fine del secondo anno e solo allora potrete interrompere i versamenti del Tfr e chiedere il trasferimento del capitale al nuovo fondo. Ve ne parliamo per completezza di informazione perché non è conveniente perdere il contributo del datore di lavoro. CAMBIAMENTI DEI CONSIGLI Nome del fondo Vecchio consiglio Nuovo consiglio Prezzo e data del consiglio * Anima arti e Mestieri rival non acquistare acquistare 12,18 al 31/8 Previgen global balance acquistare mantenere 12,964 al 31/8 Aureo comparto bilanciato acquistare vendere 12,033 al 31/8 Unipol insieme crescita non acquistare acquistare 12,341 al 29/9 Secondapensione lin. progressiva acquistare vendere 12,314 al 30/9 Teseo linea garantita etica non acquistare acquistare 12,874 al 31/10 Arca previdenza linea garanzia acquistare mantenere 13,601 al 30/11 AlMeglio bilanciato acquistare mantenere 14,859 al 30/11 NB: mantenere = continuate a versare i contributi solo se lo avete già; vendere = chiedete il trasferimento verso un altro fondo; (*) tutti i consigli sono stati dati nel mese seguente a quello del prezzo indicato, tranne che nel caso di Teseo linea garantita etica il cui consiglio di acquisto è stato dato due mesi dopo il prezzo indicato, perché al momento non era stato ancora pubblicato un valore della quota più aggiornato, e nel caso di Almeglio bilanciato che passa a mantenere con questo numero di Soldi Sette. Per Pensionepiù obbligazionario euro comparto A vedi nota a pagina 15. Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti Soldi Sette 11 Gennaio

8 Soldi Sette Fondi pensione chiusi FONDI PENSIONE CHIUSI (O NEGOZIALI) Nome fondo Nome comparto Ga- Categoria Costi del fondo Contribuzioni minime al fondo (in % Valore Rendimento in % Voto ran- zia (euro, in % dove specificato) sulla retribuzione lorda) quota nov/10 (annualizzato a3-5a.) Ades. Ass. Gest. % Tr. Lavoratore Azienda Tfr < 93 1 a. 3 a. 5 a. Agrifondo agricoli Garanzia si MO ,16 0 0,55 1,5** 1-1,55 ** 0-3,46** 11,199 0,5 3,7 6,3 Alifond - industria Bilanciato no BO ,1761* (1) 0 1 1,2 2 12,773 2,8-0,5 1,4 5,6 alimentare Garantito si MO ,1395 (1) 0 1 1,2 2 11, ,1 6,1 Dinamico no BA ,1695* (1) 0 1 1,2 2 10,288 3,1 Arco - arredamento, legno e affini Artifond dipend. imprese artigiane Astri settore autostradale Byblos - carta, grafici editoriali Cometa - industria metalmeccanica Concreto - cemento, calce e gesso Cooperlavoro - cooperative di produzione e lavoro Bilanciato prudente no BO 10,33 0,13% 0, ,2-1,3** 1,2 1,3 ** 2,07-2,76** 14,498 3,9 0,6 2,3 5,7 Garantito si OB 10,33 0,13% 0, ,2-1,3** 1,2-1,3 ** 2,07-2,76** 11,040 0,1 2,5 5,9 Bilanciato dinamico no BB 10,33 0,13% 0, ,2-1,3** 1,2-1,3 ** 2,07-2,76** 9,877 6,3-0,5 5,3 Bilanciato no BO 5, , ,11 11,016 2,2 1 5,8 Garantito si OB 5, , ,11 11,852 0,7 3,5 6,2 Bilanciato no BO , ,5-1 0, ,722 4,1 Garantito si OB , ,5-1 0, ,011-0,2 Bilanciato no BO 5,16 22,5 0,148 0 (2) (2) (2) 12,428 2,9 0,3 2,2 5,8 Garantito si OB 5,16 22,5 0,26 0 (2) (2) (2) 11,239 0,2 2,8 6 Dinamico no BB 5,16 22,5 0,185 0 (2) (2) (2) 11,591 6 Monetario plus no MO 5, , ,2-1,5 1,2-1,5 2,76 13,426 0,1 1,7 2,1 6 Sicurezza si OB 5, , ,2-1,5 1,2-1,5 2,76 13,250-1,7 1,8 1,9 6 Reddito no BO 5, , ,2-1,5 1,2-1,5 2,76 14, ,7 6 Crescita no BB 5, , ,2-1,5 1,2-1,5 2,76 13,515 3,9-0,7 1,1 5,6 Bilanciato no BO 0 0,14% 0, ,2 1,2 2,76 13,998 5,7 2,4 2,6 5,9 Garantito si OB 0 0,14% 0, ,2 1,2 2,76 13,967 0,7 2 5,7 Sicurezza si OB , (2) 1 (2) 2 (2) 14,455-0,6 2,3 2,4 6 Bilanciato no BO ,154* 10 1 (2) 1 (2) 2 (2) 15,058 3,7 2 3,1 6 Dinamico no BB ,204* 10 1 (2) 1 (2) 2 (2) 15,123 6,3 0,3 3 5,8 Espero - docenti Garanzia si MO 2,58 0,07% 0, ,46 11,351 0,9 Crescita no BO 2,58 0,07% 0, ,46 12,120 5,5 Eurofer - gruppo Bilanciato no BO 2, ,115* ,28 6,91 12, ,1 2,3 6 Ferrovie dello Stato Garantito si OB 2, ,21* ,28 6,91 10,880 0,8 2,7 5,8 Dinamico no BB 2, ,18* ,28 6,91 11,753 4,9 Filcoop coop. Bilanciato no BO ,20* (11,658) (3,6) (1) (2,1) (5,8) agricole, forestali Garantito si MO ,20* (11,197) (1,2) (3,6) (5,9) Fiprem - Montedison Bilanciato no BO 0 0 0, ,14-1,25-2 1,44-1,35-2 2,28 nd Garantito si OB 0 0 0, ,14-1,25-2 1,44-1,35-2 2,28 nd Foncer - piastrelle di ceramica Bilanciato no BO 4 0,12% 0,15* 10 1,4 1,8 2,28 5,18** 14, ,9 2,3 5,9 Garantito si MO 4 0,12% 0, ,4 1,8 2,28 5,18** 11,108 0,9 3,7 6 Dinamico no BA 4 0,12% 0, ,4 1,8 2,28 5,18** 12,744 11,1 Fonchim - industria Stabilità no BO ,104* 0 1,2-1,5** 1,2-1,5** 2,28 6,91** 15,713 1,8 0,2 2,3 5,8 chimica e farmaceutica Crescita no BA ,154* 0 1,2-1,5** 1,2-1,5** 2,28 6,91** 15,795 4,7-3,7 0,5 5,3 Garantito si MO , ,2-1,5** 1,2-1,5** 2,28 6,91** 10,872 0,1 Fondapi - lavoratori di piccole e medie imprese Fondav - assistenti di volo di compagnie aeree Fondenergia - dipendenti del settore energetico Fondoposte dip. Poste Italiane Fondosanità - medici e odontoiatri Fonte dip. aziende del terziario Fopadiva Valle d'aosta Fopen dipendenti Enel Prudente no BO (2) 25 0, ,2 (2) 1-1,2 (2) 2,76 (2) 12,550 2,2 2,1 2,7 6 Garanzia si OB (2) 25 0, ,2 (2) 1-1,2 (2) 2,76 (2) 10,901 1,7 2,4 5,9 Crescita no BB (2) 25 0, ,2 (2) 1-1,2 (2) 2,76 (2) 11,338 0,7 Liquidità no MO 5, , , ,28** 6,91 12,485 0,5 3 6 Protezione no BO 5, , , ,28** 6,91 11,580 0,5 0,8 5,9 Equilibrio no BB 5, , , ,28** 6,91 10,786 2,3-0,9 5,4 Crescita no BA 5, , , ,28** 6,91 9,975 4,5-2,7 4,9 Garantito si MO 5, , , ,28** 6,91 13, ,4 Bilanciato no BO 3,6 27,6 0,13* 0 1,66-2 1,46-2 2,49 14,227 5,3 0,9 2,3 5,8 Dinamico no BA 3,6 27,6 0,137* 0 1,66-2 1,46-2 2,49 14,823 6,1-1,9 1,3 5,7 Garantito si OB 3,6 27,6 0, ,66-2 1,46-2 2,49 10,664 0,9 1,9 5,7 Bilanciato no BO ,176* 0 1 1,5 2,49 12,032 3,3 2,7 6,2 Garantito si OB , ,5 2,49 12, ,4 6,1 Scudo no MO ,122* 52 (3) (3) (3) 14,319 1,4 3,5 2,9 6 Progressione no BO ,1726* 52 (3) (3) (3) 11,464 5,9 1,5 2 5,7 Espansione no BA ,122* 52 (3) (3) (3) 8,209 10,5-2,9-0,5 5,1 Garantito si OB (2) 0,1% 0,22 0 0,55-1 0,55-1,55** 3,46 11,226 0,9 2,9 6 Bilanciato no BO (2) 0,1% 0,14 0 0,55-1 0,55-1,55** 3,46 14,018 4,2 2,5 2,7 6 Crescita no BB (2) 0,1% 0,16 0 0,55-1 0,55-1,55** 3,46 11,091 5,1 Dinamico no BA (2) 0,1% 0,18 0 0,55-1 0,55-1,55** 3,46 10,933 7,4 Garantito si OB 3,5 14,5 0,43 0 (2) (2) (2) 10,693-0,3 Prudenza no BO 3,5 14,5 0,19 0 (2) (2) (2) 11,930 4,1 2,7 3,2 6 Dinamico no BB 3,5 14,5 0,22 0 (2) (2) (2) 10,396 4,2 Monetario garanzia si MO 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 10,874-0,6 2,3 6 Monetario no MO 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 11, ,9 2,1 5,9 Obbligazionario no OB 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 11, ,1 5,9 Bil. obbligazionario no BO 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 13,583 7,8 3,3 3,3 6,1 Bilanciato no BB 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 13,201 5,9-1,9 1,1 5,4 Prev. azionario no BA 5,16 17,9 0, ,35 1,35 2,073-2,76 13, ,2 0,1 5,2 Fundum - commer. no OB 25,82 20,66 0, nd Gommaplastica Cons. con garanzia si OB 3,62 0,12% 0, ,06 1,06 2,28 13, ,4 5,9 lavoratori settore mat. Bilanciato no BO 3,62 0,12% 0, ,06 1,06 2,28 13,371 5,3 1,2 5,7 plastiche Dinamico no BA 3,62 0,12% 0, ,06 1,06 2,28 12,576 9,3-1,5 5,4 Laborfonds dip. Trentino Alto Adige Garantita si OB 2, ,31 0 (2) (2) (2) 10,853 0,4 Prudente-etica no BO 2, ,28 0 (2) (2) (2) 10,889 4,4 Bilanciata no BB 2, ,202* 0 (2) (2) (2) 13,528 3,4 1,3 1,9 5,9 Dinamica no BA 2, ,23* 0 (2) (2) (2) 12, Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti

9 Soldi Sette Fondi pensione chiusi Nome fondo Nome comparto Ga- Categoriranzia Marco Polo - turismo, terziario Mediafond dip. Mediaset Pegaso - dipendenti servizi pubblica utilità Prevaer trasporto aereo Prevedi imprese artigiane edili Previambiente servizi ambientali Previcooper - dip. associazioni cooperative FONDI PENSIONE CHIUSI (O NEGOZIALI) Costi del fondo Contribuzioni minime al fondo (in % Valore Rendimento in % Voto (euro, in % dove specificato) sulla retribuzione lorda) quota nov/10 (annualizzato a3-5a.) Ades. Ass. Gest. % Tr. Lavoratore Azienda Tfr < 93 1 a. 3 a. 5 a. Bilanciato no BO 3,62 0,1% 0, ,55 0,55-1,65** 3,46 11,743 2,8 1,3 2,9 6 Garantito si OB 3,62 0,1% 0, ,55 0,55-1,65** 3,46 11,943 0,5 2,8 6,1 Bilanciato no BO , ,5 2 14,489 3,5 3,6 4,2 6,2 Garantito si OB , ,5 2 10,881 0,6 2,6 6 Dinamico no BB , ,5 2 10,080 Bilanciato no BO 5, ,168* 0 1-1,21** 1-1,21** 1,60-2,9** 14,707 5,3 1,5 5,8 Dinamico no BB 5, ,212* 0 1-1,21** 1-1,21** 1,60-2,9** 13, ,3 5,3 Garantito si MO 5, , ,21** 1-1,21** 1,60-2,9** 10,876 0,4 2,3 5,9 Crescita no BO 5, ,16* ** 1 6,91** (13,98) (7,3) (1,8) (3,2) (5,9) Prudente no OB 5, ,15* ** 1 6,91** (11,326) (3,9) Garantita si OB 5, , ** 1 6,91** (11,044) (1,1) (3,2) (5,8) Dinamica no BB 5, ,15* ** 1 6,91** (10,329) (9,2) Bilanciato no BO ,147* ,24 12,061 3,2 0,9 1,8 5,7 Sicurezza si OB , ,24 12,474 0,5 2,6 6,1 Bilanciato no BO 5, ,193* 0 1-1, , ,152 2,5 0,4 1,5 5,7 Garantito si OB 5, , , , ,204-0,5 1,9 5,9 Bilanciato no BO 3,62 0,11% 0,124* 0 0,55 1,55 3,46 14,856 4,2 1,8 5,9 Dinamico no BB 3,62 0,11% 0,144* 0 0,55 1,55 3,46 13,336 5,1-1,8 5,1 Sicuro si OB 3,62 0,11% 0, ,55 1,55 3,46 16,038 1,3 4 6,2 Previlog - logistica Bilanciato no BO , ,46 10, ,1 5,8 Garantito si MO , ,46 10,998 0,6 2,9 6 Previmoda Smeraldo bil. no BO 2, , ,2 1,5 1 1,2 1,5 1,87 6,91 13,856 5,1 1,5 2,7 5,8 dipendenti industria Garantito si OB 2, , ,2 1,5 1 1,2 1,5 1,87 6,91 10,915 0,8 3 5,9 tessile Rubino bil. dinamica no BA 2, , ,2 1,5 1 1,2 1,5 1,87 6,91 10,255 7,8 Zaffiro bil. prudente no BO 2, , ,2 1,5 1 1,2 1,5 1, ,91 10,659 2,9 Previvolo piloti e tecnici di volo Priamo - autoferrotranvieri L. 1 obbl. a breve no MO 5, , ** 2-7,28** 6,91 13,916 0,6 3,5 3,3 6 L. 2 - prev. obbl. no BO 5, , ** 2-7,28** 6,91 13,980 1,5 1,4 2,8 6 L. 3 - bilanc. o mista no BB 5, , ** 2 7,28** 6,91 13,855 4,7-0,2 1,3 5,6 L. 4 prev. azionaria no BA 5, , ** 2-7,28** 6,91 13,170 5,9-4,9-0,6 4,9 Garantito si MO 5, , ** 2-7,28** 6,91 11,102 0,3 2,8 6,1 Bilanciato Prudenza no BO 5, , , ,368 2,8 Garantito si OB 5, , , ,043-0,5 2,6 5,9 Bilanciato Sviluppo no BB 5, , , ,278 3,5 0,3 2,2 5,8 Quadri e capi Fiat Garantito si OB 5,16 1% 0, ,5 1,5 3,46 11,915 0,4 Bil. obbligazionario no BO 5,16 1% 0,1454* 0 1,5 1,5 3,46 12,757 3,7 1,8 2,4 5,9 Bilanciato azionario no BB 5,16 1% 0,2254* 0 1,5 1,5 3,46 11, ,1-0,3 5,2 Solidarietà Veneto Prudente no OB 3,87 (4) 1,5% 0,09* 0 (1) (1) (1) 12,489 0,8 3,2 3,2 6 lavoratori dipendenti e Reddito no BO 3,87 (4) 1,5% 0,09* 0 (1) (1) (1) 12,776-0,6 0,5 2,4 5,9 autonomi del Veneto Dinamico no BB 3,87 (4) 1,5% 0,17 0 (1) (1) (1) 12,154 9,5 1,1 1,8 5,7 Garantito Tfr si OB 3,87 (4) 1,5% 0,40 0 (1) (1) (1) 11,140-0,7 2,9 5,9 Telemaco - dipendenti aziende settore telecomunicazioni Crescita (orange) no BA 4, ,18* ,2 1,11 13,422 4,9-2 0,3 5,4 Conservativo (blue) no OB 4, ,169* ,2 1,11 14,433 2,1 3,7 3 6,1 Bilanciato (yellow) no BB 4, ,177* ,2 1,11 13,816 3,9-0,1 1,3 5,6 Prudente (green) no BO 4, ,17* ,2 1,11 14,228 2,6 2,4 2,3 6 Garantito (white) si OB 4, ,226* ,2 1,11 11,115 0,6 3,2 1,9 6 Valori al 30/11/10, tranne che per Filcoop e Prevaer (al 31/10) i cui rendimenti e quote sono pertanto indicati tra parentesi. Categoria: MO: monetario; OB: obbligazionario; BO: bilanciato obbligazionario; BB: bilanciato; BA: bilanciato azionario. a.: anno/i. Non sono riportati Fondo famiglia e Previprof (in liquidazione), Previdoc e Edilpre in quanto non hanno ancora attivato la gestione. Indicati solo i costi a carico del lavoratore. Ades.: costo di adesione.ass.: costo annuo di associazione. Gest.: costi di gestione. Tr.: costo di trasferimento a altra forma pensionistica. Tutti i lavoratori dipendenti assunti dopo il 28/4/93 devono mettere l'intero Tfr nel fondo pensione (il 6,91% della retribuzione lorda): per quelli assunti prima di tale data la percentuale obbligatoria minima è quella che in tabella riportiamo sotto la colonna Tfr < 93. Sia per le contribuzioni sia per il Tfr abbiamo indicato le contribuzioni previste dai contratti di lavoro legati al fondo pensione; là dove esistono più possibilità diverse abbiamo indicato, dove possibile, quelle più significative. * Presenza di commissioni di incentivo. ** Indicati il valore minimo e valore massimo: quello specifico dipende dal contratto di lavoro. (1) Grava il contributo annuale a Covip: l'importo prelevato varia in ragione dell'ammontare complessivo dei contributi incassati nell'anno precedente a quello di versamento. (2) In questi fondi contribuiscono molte tipologie contrattuali diverse, dipende quindi dal contratto di lavoro; dove significativo, riportiamo il valore più frequente. (3) Ex Fondo dentisti: il contributo è volontario, non esiste un minimo. (4) Per i lavoratori autonomi i costi d'adesione sono di 7,74 euro, mentre quelli annui d'associazione sono pari al 3%. Per la metodologia vedi IL PUNTO SUI NOSTRI CONSIGLI In tabella trovate i comparti dei fondi pensione chiusi sul mercato. Se vi mancano più di venti anni alla pensione sceglieteuncompartoazionario,sevimancanotrai15ei20 anni cercate nelle tabelle un comparto bilanciato azionario. Chidevelavoraretrai10ei15anniprimadelritirocerchiun comparto bilanciato. Se invece gli anni che vi separano dalla pensione sono tra i 5 e i 10, optate, se presente, per un comparto bilanciato obbligazionario, mentre puntate su un obbligazionario se dovete attendere tra i 3 e i 5 anni prima di andare in pensione. Infine, se siete prossimi alla pensione (3-5 anni) optate su un monetario. Aderite,serispettanolevostreesigenzepensionistiche,ai comparticheottengonoalmeno6comevoto.aderiteinvece solo per il minimo definito dai contratti collettivi ai comparti cheottengonomenodi6comevotoe,nelcasononvenesia uno adatto, aderite sempre per il minimo al comparto che piùsiavvicinaallevostreesigenze(peresempiosevi mancano più di 20 anni alla pensione e manca un comparto azionario, scegliete un bilanciato azionario) Potetepoiintegrarepoilavostrafuturapensione scegliendo un fondo aperto, scegliendo quello più adatto a voi tra quelli presenti alle pagine Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti Soldi Sette 11 Gennaio

10 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. AZIONARI PER CHI HA ALMENO 20 ANNI ALLA PENSIONE Allianz insieme linea dinamica Allianz no 9,169 0,80 16,2-3,6-1,6 2,1 * 5,0 AlMeglio azionario Alleanza Toro no 16,053 1,92 15,49 3,5% 15,49 3,4-8,3-2,5 2,7 * 4,5 Anima arti e mestieri crescita 25+ Banca Popolare di Milano no 10,555 1, ,4-0,9 0,6 2,7 ** 5,7 Anima arti e mestieri crescita 25+ cl. A (1) Banca Popolare di Milano no 10,747 0, ,1-0,4 Apulia comparto azionario Bancapulia no 9,082 1, ,7-3,2 Arca previdenza linea alta crescita varie banche popolari no 15,782 0, ,6-5,6-4,6-0,4 * 3,8 Arca previdenza linea alta crescita R varie banche popolari no 15,909 nd nd nd nd 9,1 Aureo comparto azionario Bcc no 10,218 1, ,5-5,8-1,5 1,8 * 5,2 Azurprevidenza linea azionaria A Credem no 10,37 1, ,49 9,1-4,6-1,5 1,2 * 5,3 Azurprevidenza linea azionaria B (1) Credem no 10,553 1,00 15,49 9,7 Bim vita equity Bim Vita no 12,536 1, ,1-6,5-0,9 2,1 * 5,6 Cattolica azionario globale Cattolica Assicurazioni no 10,095 1, ,9-5,5-2,8 0,5 * 4,7 Conto previdenza comparto azionario Fondiaria-Sai no 8,475 1, ,2-2,7 1,6 4,0 ** 6,0 Conto previdenza comparto azion. cl. A (1) Fondiaria-Sai no 8,755 0, ,1-1,8 Conto previdenza comparto azion. cl. B (1) Fondiaria-Sai no 8,783 0, ,2-1,7 Eurorisparmio azionario europa Banca Sella no 10,42 1, ,0-5,2 0,7 3,4 * 6,0 Eurorisparmio azionario internazionale Banca Sella no 9,264 1, ,5-2,5-0,1 2,2 ** 5,7 Fideuram crescita Banca Fideuram no 10,553 2, ,7-5,7-1,4 1,5 * 5,3 Fondiaria previdente comparto azionario Fondiaria-Sai no 10,581 1, ,1-3,3 0,2 2,9 ** 5,6 (Gestielle pens. e prev. valore azionario) Banco Popolare no 8,097 1, ,6-3,7-0,9 1,8 * 5,4 (Gestielle pens. e prev. valore azion. B) (1) Banco Popolare no 8,163 0, Giustiniano azionario Intesa Previdenza Sim no 10,644 1, , ,6-1,6 0,1 2,6 ** 5,6 Hdi azione di previdenza linea dinamica Hdi Assicurazioni no 9,67 1, ,8-8,2-1,8 1,3 * 4,8 Helvetia domani azionario Helvetia Vita no 7,328 2, % 25 10,2-6,8-1,8 2,1 * 4,8 Il Melograno linea dinamica Bcc no 8,758 1, ,5% 25 4,3-5,3 Itas plurifonds summitas Itas Vita; Bcc no 10,453 1,70 25,82 15,49 5,9-2,5-1,2 2,1 * 5,3 (Nuova Tirrena - open fund linea azionaria) Groupama Assicurazioni no 11,196 1, ,9 (Nuova Tirrena - open fund azionaria A) (1) Groupama Assicurazioni no 11,353 1, ,5 2,2 (Nuova Tirrena - open fund azionaria C) (1) Groupama Assicurazioni no 11,444 0, ,7 2,5 Parvest pensione horizon 30 Cardif Assicurazioni no 8,744 1, ,2-6,6-0,3 3,1 * 5,1 Previd-System rivalutazione azionaria Intesa Sanpaolo no 8,506 1,35* 15 13, ,2-2,5-0,6 2,1 * 5,3 Previgen global capital (1) Assicurazioni Generali no 11,517 0,90* 18 8,9-5,5-1,5 1,9 * 5,2 Previgen valore gencapital Assicurazioni Generali no 13,696 1, ,0-7,7-1,3 1,3 * 4,8 Previgest mediolanum comparto azionario Banca Mediolanum no 9,596 2,00 20 Previgest mediolanum azionario A (1) Banca Mediolanum no 9,632 1,00 Previmaster linea valore azionario Intesa Previdenza Sim no 9,034 1,35* 15 13, ,7-3,4-0,5 2,2 ** 5,5 Previras linea 4 (az. in.le) Allianz no 11,448 1,45 51,64 51,64 14,6-4,0-2,1 1,5 * 4,9 Teseo linea sviluppo etica Reale Mutua no 7,45 0, ,3-10,1-3,6 0,3 * 4,3 Toro previdenza linea azionaria Toro Assicurazioni no 8,807 1, ,4-5,0-1,7 1,1 * 5,2 Toro previdenza linea azionaria A (1) Toro Assicurazioni no 9,393 nd nd nd nd 7,2-4,4 Toro previdenza linea azionaria B (1) Toro Assicurazioni no 9,313 nd nd nd nd 7,2-4,4 Toro previdenza linea azionaria C (1) Toro Assicurazioni no 9,342 nd nd nd nd 7,4-4,3 Unicredit linea dinamica Unicredit Banca no 9,833 1, ,4-5,0-2,7 1,2 * 4,6 Unicredit previdenza comparto azionario Unicredit Banca no 11,992 1, ,3-5,2-1,1 2,6 * 5,2 Unionfondo azionario Alico Italia no 6,778 1, ,6-8,1-2,0 1,7 * 4,9 Unipol insieme valore Ugf Assicurazioni no 10,609 0,90 8,0-2,9 0,3 3,0 * 5,7 Uniqa comparto azionario Uniqa Previdenza no 10,754 1,80 20, ,6-2,5-0,5 2,2 * 5,5 Vittoria previdenza capitalizzata Vittoria Assicurazioni no 8,156 1, ,8-7,5-1,8 2,5 * 4,8 Zed omnifund azionaria Deutsche Bank no 8,775 2,22 51, ,2-7,7-1,8 1,9 * 4,9 BILANCIATI AZIONARI PER CHI HA ANNI ALLA PENSIONE Aviva azionario Agenzie Aviva no 13,182 1, ,7-4,2-0,7 2,3 * 5,3 Aviva life azionario Banca delle Marche no 11,827 1, ,6-4,0-0,8 2,1 * 5,2 Aviva previdenza azionario Agenzie Aviva Previdenza no 13,323 1, ,7-2,6 0,1 3,0 * 5,5 Axa comparto dinamico Axa assicurazioni no 8,152 1,70 25,82 18,08 25,82 7,5-0,5 0,1 2,7 * 5,5 Bap pensione 2007 linea investimento Banca Etruria no 8,207 1, ,9-6,4 Bap pensione 2007 linea investimento A (1) Banca Etruria no 8,439 0, ,0-5,5 Bnl vita pensione sicura fondo 75 Bnl no 9,033 1, ,1-3,5 Cr Firenze comparto 4 bil. azionario CariFirenze no 8,654 1,20 25,82 15,49 25,82 0,6-7,2-3,6-0,1 * 4,4 Crédit Agricole vita taro Cariparma; Friuladria no 13,212 1, ,9-2,2 0,7 3,1 * 5,7 Crédit Agricole vita taro classe A (1) Cariparma; Friuladria no 13,393 0, ,3-1,8 Crédit Agricole vita taro classe B (1) Cariparma; Friuladria no 13,346 0, ,7 Fideuram valore Banca Fideuram no 11,53 2, ,6-3,7-0,6 1,7 * 5,6 Ina investimento crescita INA no 12,566 1, ,4-6,1-0,3 2,4 * 5,2 Intesa Mia previdenza dinamico Intesa Sanpaolo no 13,139 1, ,6-2,4-0,6 1,5 * 5,7 Itas plurifonds activitas Itas Vita; Bcc no 11,556 1,50 25,82 15,49 4,3-2,5-1,3 2,0 * 5,6 Kaleido linea rettangolo Mps no 15,159 0, ,91 8,4-1,3 0,3 3,3 ** 5,8 Lloyd Adriatico previdenza internazionale Lloyd Adriatico no 14,962 1,60 25,82 12,91 25,82 0,1-3,5 0,8 3,5 * 6,0 Milano europa Milano Assicurazioni no 9,75 1, ,0-1,1 Milano europa classe A (1) Milano Assicurazioni no 9,966 0, ,6-0,5 Milano europa classe B (1) Milano Assicurazioni no 9,985 0, ,6-0,4 Milano global Milano Assicurazioni no 10,648 1, ,5 3,2 Milano global classe A (1) Milano Assicurazioni no 10,881 0, ,2 3,9 Milano global classe B (1) Milano Assicurazioni no 10,915 0, ,3 4,0 Parvest pensione horizon 20 Cardif Assicurazioni no 11,048 1, ,3-3,5 0,3 2,7 * 5,7 10 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti

11 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. Paschi previdenza linea crescita Mps no 14,434 1,40 12,91 12,91 8,0-1,7-0,2 2,3 * 5,7 PrevidLavoro linea azionaria Intesa Sanpaolo no 9,045 0, ,3-5,6-1,1 * 5,0 Previsuisse comparto dinamico National Suisse Vita no 10,333 1, ,3-1,2-0,2 2,0 * 5,8 Raiffeisen comparto dynamic Cassa Raiffeisen no 9,233 1, ,1-3,9 Sai previ-europa Fondiaria-Sai no 15,586 1, ,1-3,7 3,6 5,8 ** 7,0 Sai previ-global Fondiaria-Sai no 15,346 1, ,0 1,9 4,2 5,4 *** 6,9 Sanpaolo previdenza aziende bil. az. (1) Intesa Sanpaolo no 9,137 0, ,8-4,4-0,3 2,1 * 5,5 Sanpaolo previdenza bilanciata azionaria Intesa Sanpaolo no 14,017 1, ,5-4,8-0,6 2,0 * 5,4 SecondaPensione linea espansione Bcc no 8,637 0, ,7-4,8-0,2 3,6 * 5,5 UBI previdenza comparto aggressivo cl. I Aviva Assicurazione vita no 9,158 1,44 12, ,1-2,6 UBI previdenza comparto aggressivo C (1) Aviva Assicurazione vita no 10,447 0,96 9 Unipol futuro linea D: bilanciata Ugf Assicurazioni no 11,899 1,35 25,82 15,49 5,9-1,1 0,5 2,9 * 5,9 Unipol previdenza linea D: bilanciata Ugf Assicurazioni no 11,694 1,35 25,82 15,49 5,1-0,8 0,6 2,8 * 5,9 Zed omnifund bilanciata 65 Deutsche Bank no 10,68 1,80 51, ,6-4,4-0,5 2,4 * 5,6 Zurich linea dinamica Zurich Investments Life no 11,436 1,05 51,65 51,65 4,4-3,9-0,2 1,8 * 5,7 BILANCIATI BILANCIATI PER CHI HA ANNI ALLA PENSIONE Allianz insieme linea serena Allianz no 11,222 0,75 8,8 0,1 0,8 2,8 * 5,8 AlMeglio bilanciato Alleanza Toro si 14,859 1,56 15,49 3,5% 15,49 3,7-1,4 1,8 4,0 ** 5,9 Anima arti e mestieri rivalutazione 10+ Banca Popolare di Milano no 12,353 1, ,1 2,1 2,2 3,2 ** 6,1 Anima arti e mestieri rivalutaz. 10+ A (1) Banca Popolare di Milano no 12,541 0, ,7 2,6 Apulia comparto bilanciato Bancapulia no 10,204 1, ,3 0,7 Arca previdenza linea crescita varie banche popolari no 14,72 0, ,7-1,4-1,5 1,2 * 5,1 Arca previdenza linea crescita R varie banche popolari no 14,838 nd nd nd nd 4,2 Aureo comparto bilanciato Bcc no 12,302 1, ,0-0,9 0,7 2,6 * 5,8 Aurora linea internazionale dinamica Ugf Assicurazioni no 10,276 1, ,3-0,6 0,1 2,2 * 5,7 Axa comparto equilibrato Axa assicurazioni no 9,806 1,60 25,82 18,08 25,82 6,1 1,4 1,2 3,0 * 5,6 Azimut previdenza comparto crescita Azimut previdenza; Bcc no 9,582 1,80* ,2-2,1 0,1 2,8 * 5,7 Azurprevidenza linea bilanciata A Credem no 12,102 1, ,49 4,7-1,4-0,3 1,6 * 5,6 Azurprevidenza linea bilanciata B (1) Credem no 12,252 0,90 15,49 5,0 Bim vita bilanciato globale Bim Vita no 13,802 1, ,1-1,3 0,4 1,2 * 5,8 Bnl vita pensione sicura fondo 50 Bnl no 10,036 1, ,2-0,4 Carige rivalutazione (comparto 3) Banca Carige no 10,105 1,60 10,33 12,91 4,3-2,3 0,2 2,0 * 5,5 Carige rivalutazione A (comparto 3) (1) Banca Carige no 10,384 0,70 10,33 12,91 5,1-1,6 Cattolica etico Cattolica Assicurazioni no 11 1, ,6 1,8 Conto previdenza comparto bilanc. Fondiaria-Sai no 9,683 1, ,5 0,0 1,3 2,9 ** 5,8 Conto previdenza comparto bilanc. cl. A (1) Fondiaria-Sai no 9,875 0, ,3 0,6 Conto previdenza comparto bilanc. cl. B (1) Fondiaria-Sai no 9,882 0, ,4 0,6 Cr Firenze comparto 3 bilanciato CariFirenze no 9,889 1,00 25,82 15,49 25,82 0,6-4,0-1,7 1,0 * 5,0 Crédit Agricole vita trebbia Cariparma; Friuladria no 12,783 1, ,7 0,0 0,6 2,3 * 5,7 Crédit Agricole vita trebbia classe A (1) Cariparma; Friuladria no 12,974 0, ,1 0,5 Crédit Agricole vita trebbia classe B (1) Cariparma; Friuladria no 12,899 0, ,4 Eurorisparmio bilanciato Banca Sella no 11,711 1, ,1 0,1 0,8 2,1 * 5,9 Fondiaria previdente comparto bilanciato Fondiaria-Sai no 12,463 1, ,0 0,1 1,3 3,0 * 5,8 (Gestielle pens. e prev. valore bilanciato) Banco Popolare no 10,21 1, ,6 0,2 0,6 2,1 * 5,8 (Gestielle pens. e prev. valore bilan. B) (1) Banco Popolare no 10,279 0, Giustiniano bilanciato Intesa Previdenza Sim no 12,016 1, , ,5 0,9 1,3 2,8 ** 5,9 Groupama pensione comp. prevalent. az. Groupama Vita no 11,461 1,56 51,65 51,65 5,3-2,3-0,1 2,1 * 5,6 Groupama pensione preval.azionario A (1) Groupama Vita no 11,689 0,62 6,1 Hdi azione di previdenza linea equilibrata Hdi Assicurazioni no 12,23 1, ,9 0,3 2,2 3,6 *** 6,2 Il Melograno linea equilibrata Bcc no 9,812 1, ,5% 25 2,8-1,3 Intesa Mia previdenza accumulo Intesa Sanpaolo no 16,223 1, ,2 0,3 0,7 2,1 ** 5,8 Itas plurifonds soliditas Itas Vita; Bcc no 12,535 1,15 25,82 15,49 4,0-0,1 0 2,2 * 5,7 Kaleido linea scaleno Mps no 13,911 0, ,91 7,2 0,2 1,0 3,4 ** 5,8 Lloyd Adriatico previdenza bilanciata Lloyd Adriatico no 14,961 1,40 25,82 12,91 25,82 0,2-1,7 1,0 2,6 * 5,8 Milano mix Milano Assicurazioni no 9,833 1, ,8-1,2 Milano mix classe A (1) Milano Assicurazioni no 9,991 0, ,2-0,7 Milano mix classe B (1) Milano Assicurazioni no 10,01 0, ,3-0,7 Paschi previdenza linea mista Mps no 14,251 1,20 12,91 12,91 7,2-0,1 0,7 2,7 * 5,8 PensPlan profi comparto A PensPlan Invest no 11,261 0, ,5 4,0 Popolare mix Banco Popolare no 12,668 1, ,7-2,4 1,1 2,6 * 5,8 Popolare mix A (1) Banco Popolare no 12,808 0, ,1 Popolare mix B (1) Banco Popolare no 12,702 0, PrevidLavoro linea bilanciata Intesa Sanpaolo no 11,92 0, ,0-2,7 0,6 * 5,5 Previd-System accumulazione bilanciata Intesa Sanpaolo no 14,175 1,05* 15 13, ,4 0,7 1,2 2,8 ** 5,8 Previgen global balance (1) Assicurazioni Generali no 13,112 0,75* 18 6,3 0,4 1,4 3,2 ** 5,9 Previgen valore genbalance Assicurazioni Generali no 11,704 1, ,0-0,2 0,8 2,3 ** 5,8 Previgest mediolanum bilanciato Banca Mediolanum no 12,324 1,74 20 Previgest mediolanum bilanciato cl. A (1) Banca Mediolanum no 12,363 0,90 Previmaster linea decisa Intesa Previdenza Sim no 11,611 1,05* 15 13, ,5 0,4 1,3 2,9 ** 5,8 Previras linea 3 (bil.) Allianz no 13,549 1,25 51,64 51,64 6,5 0,5 0,5 2,5 ** 5,8 Previsara inno mix Sara Vita no 10,83 1, % (2) 25 3,1-0,4 1,2 2,6 ** 5,8 Sai previ-mix Fondiaria-Sai no 11,355 1, ,3-2,8 0,8 2,5 * 5,7 Sanpaolo previdenza aziende bilanciata (1) Intesa Sanpaolo no 10,452 0, ,9-2,0 0,7 2,7 * 5,6 Sanpaolo previdenza linea bilanciata Intesa Sanpaolo no 12,957 1, ,5-2,4 0,3 2,1 * 5,5 SecondaPensione linea sviluppo Bcc no 10,653 0, ,6-1,5 1,0 3,1 * 5,7 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti Soldi Sette 11 Gennaio

12 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. Teseo linea bilanciata etica Reale Mutua no 12,187 0, ,3-2,0 1,1 3,0 ** 5,8 UBI previdenza Comparto dinamico cl. I Aviva Assicurazione vita no 10,074 1,20 12, ,9 0,3 UBI previdenza comparto dinamico cl. C (1) Aviva Assicurazione vita no 10,538 0,90 9 Unicredit linea serena Unicredit Banca no 13,157 1, ,9 0,4 1,0 2,8 ** 5,9 Unicredit previdenza comparto bilanciato Unicredit Banca no 11,632 0, ,0-2,3-0,4 2,2 * 5,2 Unionfondo bilanciato Alico Italia no 10,078 1, ,4-2,1 0,3 2,6 * 5,6 Unipol insieme etica Ugf Assicurazioni no 10,45 1,10 4,5-1,2 0,3 1,8 * 5,6 Unipol insieme sviluppo Ugf Assicurazioni no 11,61 0,80 6,0 0,2 1,5 3,2 * 5,8 Uniqa comparto bilanciato Uniqa Previdenza no 13,146 1,40 20,5 15 3,7 0,3 1,0 2,0 ** 5,9 Vittoria previdenza equilibrata Vittoria Assicurazioni no 10,476 1, ,3-1,8 0,6 2,8 * 5,7 BILANCIATI OBBLIGAZIONARI PER CHI HA 5-10 ANNI ALLA PENSIONE Allianz insieme linea tranquilla Allianz no 12,842 0,70 2,4 2,8 2,3 2,9 *** 6,1 Apulia comparto conservativo Bancapulia no 10,992 0, ,3 Arca previdenza linea rendita varie banche popolari no 15,943 0, ,8 1,7 1,2 2,7 ** 6,0 Arca previdenza linea rendita R varie banche popolari no 16,071 nd nd nd nd 1,2 Aurora comparto internazionale bilanciato Ugf Assicurazioni no 12,205 1, ,3 1,5 1,2 2,7 ** 6,0 Aurora linea internazionale conservativa Ugf Assicurazioni no 13,791 0, ,2 2,6 1,8 2,9 *** 6,1 Aviva bilanciato Agenzie Aviva no 12,77 1, ,1 0,2 1,1 2,7 * 5,7 Aviva life bilanciato Banca delle Marche no 12,379 1, ,1 0 1,0 2,6 * 5,7 Aviva life obbligazionario Banca delle Marche no 11,528 0, ,4 1,1 1,3 ** 6,0 Aviva obbligazionario Agenzie Aviva no 12,449 0, ,4 1,2 1,4 2,5 ** 6,0 Aviva previdenza bilanciato Agenzie Aviva Previdenza no 10,095 1, ,0 0,3 Aviva previdenza comparto obbligazionario Agenzie Aviva Previdenza no 12,093 0, ,4 1,7 1,6 2,6 ** 6,0 Axa comparto prudente Axa assicurazioni no 12,031 1,50 25,82 18,08 25,82 2,8 1,7 1,0 2,0 ** 5,9 Azimut previdenza comparto equilibrato Azimut previdenza; Bcc no 10,818 1,50* ,0-1,0 0,2 2,0 ** 5,7 Azimut previdenza comparto protetto Azimut previdenza; Bcc no 11,428 1,00* ,6-1,3 Azurprevidenza linea obbl. garantita A Credem si 13,885 1, ,49 0,5 2,0 1,7 2,5 *** 6,1 Azurprevidenza linea obbl. garantita B (1) Credem si 13,951 1,00 15,49 0,6 Bap pensione 2007 linea equilibrio Banca Etruria no 9,223 1, ,1-2,7 Bap pensione 2007 linea equilibrio A (1) Banca Etruria no 9,448 0, ,3-1,9 Bim vita equilibrio Bim Vita si 12,713 1, ,1 2,4 2,5 2,9 *** 6,2 Bnl vita pensione sicura fondo 25 Bnl no 10,84 1, ,1 1,6 Carige valorizzazione (comparto 2) Banca Carige no 12,425 1,20 10,33 12,91 5,2 2,2 2,3 2,9 ** 6,1 Carige valorizzazione A (comparto 2) (1) Banca Carige no 12,65 0,60 10,33 12,91 5,7 2,8 Cattolica bilanciato globale Cattolica Assicurazioni no 10,2 1, ,2-1,1-0,3 1,3 * 5,7 Cattolica garantito Cattolica Assicurazioni si 10,616 1, ,2-0,2 0,5 1,1 *** 5,8 Chiara vita linea 2 Banco Desio e Brianza no 11,284 1, ,5 3,0 Chiara vita linea 2 fascia A (1) Banco Desio e Brianza no 11,446 1, ,7 3,2 Chiara vita linea 2 fascia B (1) Banco Desio e Brianza no 11,405 0, ,0 3,5 Chiara vita linea 3 Banco Desio e Brianza no 10,723 1, ,7 1,2 Chiara vita linea 3 fascia A (1) Banco Desio e Brianza no 10,804 1, ,9 1,4 Chiara vita linea 3 fascia B (1) Banco Desio e Brianza no 11,472 0, ,2 1,7 Conto previdenza comparto garantito Fondiaria-Sai si 13,209 1, ,8 Conto previdenza garantito cl. A (1) Fondiaria-Sai si 13,351 0, ,4 3,1 Conto previdenza garantito cl. B (1) Fondiaria-Sai si 13,37 0, ,5 3,2 Cr Firenze comparto 2 bil. obbligazionario CariFirenze no 11,544 0,90 25,82 15,49 25,82 0,4 0,1 0,6 2,1 ** 5,9 Crédit Agricole vita ticino Cariparma; Friuladria si 11,968 1, ,7 1,1 Crédit Agricole vita ticino classe A (1) Cariparma; Friuladria si 12,124 0, ,3 1,5 Crédit Agricole vita ticino classe B (1) Cariparma; Friuladria si 12,092 0, ,2 Fideuram equilibrio Banca Fideuram no 14,025 1, ,1 0,3 1,1 2,5 ** 5,9 Fondiaria previdente comparto garantito Fondiaria-Sai si 13,649 1, ,3 2,9 (Gestielle pens. e prev. valore rendimento) Banco Popolare no 12,112 0, ,7 2,6 (Gestielle pens. e prev. valore rendim. B) (1) Banco Popolare no 12,178 0, Groupama pensione comp. bilanciato Groupama Vita no 12,802 1,56 51,65 51,65 2,2-0,5 0,3 1,9 * 5,8 Groupama pensione comp. bilanciato A (1) Groupama Vita no 13,102 0,52 3,1 Helvetia domani bilanciato Helvetia Vita no 11,437 2, % 25 4,1 0,3 1,9 3,4 ** 5,9 Ina investimento bilanciato INA no 14,698 0, ,6 0,1 1,7 2,8 ** 5,9 Intesa Mia previdenza crescita Intesa Sanpaolo no 16,281 0, ,2 2,5 2,0 2,6 *** 6,1 Itas plurifonds aequitas Itas Vita; Bcc no 11,364 1,05 25,82 20,49 5,7 4,1 Itas plurifonds serenitas Itas Vita; Bcc no 13,114 0,80 25,82 15,49 1,8 3,3 2,2 3,2 *** 6,2 Kaleido linea equilatero Mps no 15,844 0, ,91 5,4 1,9 1,6 3,3 ** 6,0 Lloyd Adriatico previdenza protetta Lloyd Adriatico si 17,18 1,20 25,82 12,91 25,82-0,6 1,2 2,1 2,4 *** 6,0 Milano gest Milano Assicurazioni si 11,721 1, ,5 4,8 Milano gest classe A (1) Milano Assicurazioni si 11,899 0, ,9 5,3 Milano gest classe B (1) Milano Assicurazioni si 11,918 0, ,9 5,3 (Nuova Tirrena - open fund bilanc. garanzia) Groupama Assicurazioni si 11,569 1, ,7 (Nuova Tirrena - open fund bil. gar. C) (1) Groupama Assicurazioni si 11,522 1, ,7 2,8 Parvest pensione horizon 10 Cardif Assicurazioni no 10,886 1, ,4 1,4 1,9 3,0 *** 6,0 Paschi previdenza linea stabilità Mps no 15,138 1,00 12,91 12,91 5,6 1,9 1,5 2,9 ** 6,1 Popolare gest Banco Popolare si 14,278 1, ,1 Popolare gest A (1) Banco Popolare si 14,425 0, ,3 Popolare gest B (1) Banco Popolare si 14,313 0, PrevidLavoro linea Tfr+ Intesa Sanpaolo si 15,579 0, ,7 3,1 3,6 **** 6,1 Previd-System crescita dinamica Intesa Sanpaolo no 14,773 0,90* 15 13, ,5 2,7 2,1 2,7 *** 6,1 Previgen global bond (1) Assicurazioni Generali si 17,784 0, ,7 2,9 2,8 3,5 *** 6,2 12 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti

13 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. Previgen valore genbond più Assicurazioni Generali si 17,926 1, ,7 2,4 2,4 3,1 *** 6,1 Previmaster linea attiva Intesa Previdenza Sim no 14,087 0,90* 15 13, ,5 2,7 2,1 2,7 *** 6,1 Previsara inno gest Sara Vita si 12,814 1, % (2) 25 0,1 1,9 1,7 2,0 *** 6,0 Previsuisse comparto crescita National Suisse Vita no 11,812 1, ,7 1,1 1,0 2,4 ** 5,9 Raiffeisen comparto activity Cassa Raiffeisen no 11,117 1, ,2 1,4 2,1 ** 6,0 Risparmio & Previdenza bilanciato globale Risparmio & Previdenza no 9,962 1, ,6 1,0 Risparmio & Previdenza bil. prudente Risparmio & Previdenza no 11,406 1, ,6 2,0 Risparmio & Previdenza etico Risparmio & Previdenza no 11,592 1, ,5 3,7 Risparmio & Previdenza garantito Risparmio & Previdenza si 10,811 1, ,0 1,8 1,6 *** 6,0 Sai previ-capital Fondiaria-Sai si 13,811 1, ,2 3,3 3,9 3,9 **** 6,4 Sai previ-gest Fondiaria-Sai si 14,838 1, ,4 2,4 Sanpaolo previdenza aziende bil. ob. (1) Intesa Sanpaolo no 11,89 0, ,0 0,2 1,5 3,0 ** 5,8 Sanpaolo previdenza linea protetta Intesa Sanpaolo no 15,928 1, ,6-1,0 0,6 2,3 *** 5,7 SecondaPensione linea progressiva Bcc no 12,156 0, ,2 0,7 2,0 3,4 ** 5,9 SecondaPensione linea sicurezza Bcc no 13,222 0, ,1 1,1 2,1 2,8 *** 6,0 Toro previdenza linea bil. con garanzia Toro Assicurazioni si 10,836 1, ,4 1,0 0,6 1,6 ** 5,9 Toro previdenza bil. con garanzia A (1) Toro Assicurazioni si 10,927 nd nd nd nd 5,4 1,0 Toro previdenza bil. con garanzia C (1) Toro Assicurazioni si 10,845 nd nd nd nd 5,4 1,0 UBI previdenza comparto moderato cl. I Aviva Assicurazione vita no 10,832 0,90 12, ,7 2,3 UBI previdenza comparto moderato cl. C (1) Aviva Assicurazione vita no 10,449 0,84 9 UBI previdenza comparto prudente cl. I Aviva Assicurazione vita no 11,231 0,72 12, ,4 3,3 UBI previdenza comparto prudente cl. C (1) Aviva Assicurazione vita no 10,311 0,69 9 Unicredit previdenza comparto prudente Unicredit Banca no 11,981 0, ,5 1,2 1,4 2,6 ** 5,9 Unipol futuro linea B: obbl. mista garanzia Ugf Assicurazioni si 14,207 1,10 25,82 15,49 1,4 2,6 2,1 3,1 *** 6,2 Unipol futuro linea C: obbl. mista Ugf Assicurazioni no 13,621 1,15 25,82 15,49 4,0 1,8 1,7 3,1 ** 6,0 Unipol insieme crescita Ugf Assicurazioni si 12,316 0,85 6,2 3,2 2,0 3,1 *** 6,1 Unipol previdenza B: obbl. mista garanzia Ugf Assicurazioni si 14,495 1,10 25,82 15,49 1,7 2,6 2,1 3,1 *** 6,2 Unipol previdenza linea C: obbl. mista Ugf Assicurazioni no 13,681 1,15 25,82 15,49 4,1 1,8 1,6 3,0 ** 6,0 Zed omnifund bilanciata 30 Deutsche Bank no 12,516 1,38 51, ,9 0,5 1,2 2,7 ** 5,8 OBBLIGAZIONARI PER CHI HA 3-5 ANNI ALLA PENSIONE Allianz insieme linea sicura Allianz si 11,888 0,60-0,3 1,7 1,8 1,7 *** 5,8 AlMeglio obbligazionario Alleanza Toro si 12,942 1,20 15,49 3,5% 15,49 2,6 3,5 2,2 2,6 ** 6,1 Anima arti e mestieri conservazione 3+ Banca Popolare di Milano no 13,315 0, ,7 2,4 2,1 1,9 *** 5,9 Anima arti e mestieri conservaz. 3+ A (1) Banca Popolare di Milano no 13,445 0, ,0 2,7 Apulia comparto garantito Bancapulia si 10,499 1, ,2 1,6 Aureo comparto obbligazionario Bcc no 11,952 0, ,7 3,6 1,9 1,8 ** 6,0 Aurora investimento rendimento garantito Ugf Assicurazioni si 13,175 0, ,4 2,5 1,9 2,3 *** 6,0 Aviva con gar. di rendimento min. prestab. Agenzie Aviva si 11,238 1, ,3 2,2 1,4 ** 5,9 Aviva con gar. di restituzione di capitale Agenzie Aviva si 11,752 1, ,8 1,9 1,6 2,3 ** 5,8 Aviva life con gar. rendimento min. gar. Banca delle Marche si 11,5 1, ,4 2,1 1,3 1,8 ** 5,9 Aviva life con gar. di restituzione di capitale Banca delle Marche si 12,106 1, ,9 1,8 1,5 2,3 ** 5,8 Aviva previdenza con gar. rendimento min. Agenzie Aviva Previdenza si 11,255 1, ,2 2,2 1,3 1,9 ** 5,9 Aviva previdenza gar. di restituz. del cap. Agenzie Aviva Previdenza si 11,838 1, ,9 1,9 1,6 2,3 ** 5,8 Axa comparto garantito Axa assicurazioni si 10,474 0,90 25,82 18,08 25,82 1,0 1,5 Azimut previdenza comparto garantito Azimut previdenza; Bcc si 9,719 1, ,5-1,0 Bap pensione 2007 linea Tfr Banca Etruria si 9,893 1, ,2-0,4 Bap pensione 2007 linea Tfr A (1) Banca Etruria si 10,061 0, ,7 0,2 Bim vita bond Bim Vita no 12,817 1, ,8 4,3 3,2 3,4 *** 6,2 Carige difesa (comparto 1) Banca Carige no 13,47 0,80 10,33 12,91 3,6 3,8 2,6 2,6 *** 6,0 Carige difesa A (comparto 1) (1) Banca Carige no 13,631 0,40 10,33 12,91 4,0 4,2 Carige obiettivo Tfr (comparto 4) Banca Carige si 10,921 1,10 10,33 12,91-0,1 2,6 Carige obiettivo Tfr A (comparto 4) (1) Banca Carige si 11,037 0,70 10,33 12,91 0,2 2,9 Cattolica obbligazionario globale Cattolica Assicurazioni no 12,551 0, ,1 2,3 1,7 2,2 ** 6,0 Chiara vita linea 1 garantita Banco Desio e Brianza si 11,721 1, ,7 3,9 Chiara vita linea 1 garantita fascia A (1) Banco Desio e Brianza si 12,073 0, ,9 4,2 Chiara vita linea 1 garantita fascia B (1) Banco Desio e Brianza si 11,719 0, ,0 4,1 Conto previdenza obbligazionario Fondiaria-Sai no 14,775 1, ,7 5,1 3,5 3,8 *** 6,3 Conto previdenza obblig. classe A (1) Fondiaria-Sai no 14,996 0, ,1 5,6 Conto previdenza obblig. classe B (1) Fondiaria-Sai no 15,026 0, ,2 5,6 Cr Firenze comparto 1 obbligazionario CariFirenze no 8,172 0,75 25,82 15,49 25,82-0,4 2,0 1,9 2,0 *** 5,9 Cr Firenze comparto 5 garantito CariFirenze si 10,696 0,90 25,82 15,49 25,82 0,0 1,8 Eurorisparmio obbligazionario Banca Sella no 14,087 0, ,2 2,3 1,6 2,2 ** 6,0 Fideuram sicurezza Banca Fideuram no 13,826 1, ,8 3,4 2,1 2,8 ** 6,1 Fondiaria previdente obbligazionario Fondiaria-Sai no 15,106 1, ,3 5,0 3,4 3,7 *** 6,3 (Gestielle pens. e prev. valore garantito) Banco Popolare si 12,272 1, ,9 2,5 (Gestielle pens. e prev. garantito B) (1) Banco Popolare si 12,355 0, (Gestielle pens. e prev. obbligazionario) Banco Popolare no 13,273 0, ,1 2,9 2,6 2,3 ** 6,0 (Gestielle pens. e prev. obbligaz. B) (1) Banco Popolare no 13,322 0, Giustiniano obbligazionaria Intesa Previdenza Sim no 10,848 0, , ,4 Giustiniano Tfr+ Intesa Previdenza Sim si 15,329 0, , ,6 3,1 Groupama pensione comp. obblig. Groupama Vita si 13,872 1,56 51,65 51,65-1,1 2,0 1,4 1,9 ** 6,0 Groupama pensione comp. obblig. A (1) Groupama Vita si 14,313 0,42-0,1 12,0 Groupama pensione comp. tutela Groupama Vita si 10,724 0,90 51,65 51,65-0,3 2,1 Groupama pensione comp. tutela A (1) Groupama Vita si 10,839 0,42 0,2 Hdi azione di previdenza linea garantita Hdi Assicurazioni si 11,26 0, ,2 4,0 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti Soldi Sette 11 Gennaio

14 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. Hdi azione di previdenza linea prudente Hdi Assicurazioni no 13,06 1, ,3 3,2 2,4 2,9 *** 6,1 Helvetia domani garantita Helvetia Vita si 10,765 0, % 25-1,9 2,2 Helvetia domani obbligazionario Helvetia Vita no 11,362 1, % 25 4,1 3,1 1,5 1,7 *** 5,9 Il Melograno linea garantita Bcc si 10,648 1, ,5% 25 0,4 1,4 Il Melograno linea prudente Bcc no 11,121 0, ,5% 25 1,3 2,3 Ina investimento capitale garantito INA si 10,536 0, ,2 1,5 Ina investimento protezione INA no 13,175 0, ,2 0,6 1,3 1,8 *** 5,7 Ina investimento rendimento garantito INA si 13,37 0, ,3 2,5 2,0 2,6 ** 6,0 Intesa Mia previdenza reddito Intesa Sanpaolo no 16,705 0, ,4 2,6 2,0 2,3 *** 6,0 Itas plurifonds securitas Itas Vita; Bcc si 12,908 0,80 25,82 15,49 0,6 3,1 3,0 2,8 **** 6,0 Kaleido linea isoscele Mps no 14,27 0, ,91 3,9 3,9 2,5 3,0 *** 6,0 Kaleido linea prisma Mps si 12,859 1, ,91-2,2 0,4 1,3 1,6 *** 5,6 Lloyd Adriatico previdenza garantita Lloyd Adriatico si 16,624 1,00 25,82 12,91 25,82-0,4 2,2 1,9 2,1 *** 5,9 Milano bond Milano Assicurazioni si 11,604 1, ,6 4,2 Milano bond classe A (1) Milano Assicurazioni si 11,768 0, ,0 4,6 Milano bond classe B (1) Milano Assicurazioni si 11,784 0, ,0 4,6 (Nuova Tirrena - open fund obb. garanzia) Groupama Assicurazioni si 10,891 1, ,0 1,7 (Nuova Tirrena - open fund obb. gar. A) (1) Groupama Assicurazioni si 11,018 0, ,5 2,1 (Nuova Tirrena - open fund obb. gar. C) (1) Groupama Assicurazioni si 11,053 0, ,4 2,3 Paschi previdenza linea garantita Mps si 12,932 1,40 12,91 12,91-2,5 0-0,9 1 *** 5,6 Paschi previdenza linea moneta Mps no 15,534 0,80 12,91 12,91 3,9 3,6 2,3 2,8 *** 6,0 PensPlan profi comparto B PensPlan Invest no 11,374 0, ,1 3,8 PensPlan profi comparto C PensPlan Invest no 10,604 0, ,6 2,1 Popolare bond Banco Popolare si 15,022 1, ,8 4,2 3,2 3,3 *** 6,2 Popolare bond A (1) Banco Popolare si 15,194 0, ,2 Previd-System crescita prudente Intesa Sanpaolo no 14,463 0,80* 15 13, ,1 3,0 2,3 2,5 *** 6,0 Previd-System Tfr+ Intesa Sanpaolo si 14,087 0,80* 15 13, ,2 2,8 Previgen valore genbond Assicurazioni Generali si 17,003 1, ,3 3,4 2,2 2,6 ** 6,0 Previgest mediolanum comparto obblig. Banca Mediolanum no 15,526 1,50 20 Previgest mediolanum c. obblig. A (1) Banca Mediolanum no 15,572 0,70 Previmaster linea Tfr+ Intesa Previdenza Sim si 12,408 0,80* 15 13, ,0 2,4 Previmaster linea tranquilla Intesa Previdenza Sim no 12,88 0,80* 15 13, ,0 2,7 2,1 2,4 *** 5,9 Previras linea 2 (obbl. mista con gar. cap.) Allianz si 14,79 1,10 51,64 51,64 0,0 3,5 2,2 2,9 ** 6,1 Previsara inno bond Sara Vita si 11,244 1, % (2) 25-1,1 2,6 1,7 ** 6,0 Previsuisse comparto garanzia National Suisse Vita si 13,157 1, ,2 3,2 2,1 2,7 ** 6,0 Raiffeisen comparto safe Cassa Raiffeisen no 11,207 0, ,3 3,9 2,3 ** 6,0 Sai previ-bond Fondiaria-Sai si 15,196 1, ,7 4,2 3,4 3,6 *** 6,2 Sanpaolo previdenza aziende garantita (1) Intesa Sanpaolo si 10,979 0, ,2 2,0 Sanpaolo previdenza aziende obbligaz. (1) Intesa Sanpaolo no 13,267 0, ,1 3,5 2,3 2,6 ** 6,1 Sanpaolo previdenza linea obbligazionaria Intesa Sanpaolo no 14,331 1, ,2 3,2 2,1 2,8 ** 6,1 Teseo linea prudenziale etica Reale Mutua no 15,503 0, ,8 3,6 2,5 3,1 ** 6,1 Toro previdenza obbligazionaria con gar. Toro Assicurazioni si 12,909 1, ,9 3,9 1,8 2,0 ** 6,0 Toro previdenza obbligazionaria gar. A (1) Toro Assicurazioni si 12,95 nd nd nd nd 3,4 4,3 Toro previdenza obbligazionaria gar. B (1) Toro Assicurazioni si 12,985 nd nd nd nd 3,5 4,4 Toro previdenza obbligazionaria gar. C (1) Toro Assicurazioni si 12,919 nd nd nd nd 3,6 4,5 UBI previdenza comparto capitale sicuro Aviva Assicurazione vita si 10,451 0,69 12, ,8 UBI previdenza comparto garantito Aviva Assicurazione vita si 10,665 0,99 12, ,6 1,5 Unicredit linea tranquilla Unicredit Banca si 14,382 1, ,3 4,3 2,6 3,2 ** 6,1 Unicredit previdenza obbl. breve periodo Unicredit Banca no 10,12 0, ,5 0 Unicredit previdenza obbligazionario reale Unicredit Banca no 11,858 0, ,7 3,0 2,1 2,5 ** 5,9 Unionfondo garantito Alico Italia si 12,515 1, ,5 1,8 1,5 1,4 ** 5,9 Unionfondo obbligazionario Alico Italia no 13,557 1, ,0 3,3 2,3 3,0 * 6,0 Unipol futuro linea A: obbl. con garanzia Ugf Assicurazioni si 14,603 0,90 25,82 15,49 1,1 4,1 2,4 3,1 ** 6,1 Unipol insieme protezione Ugf Assicurazioni si 13,022 0,60 1,0 3,3 3,0 3,0 *** 6,1 Unipol previdenza A: obbl. con garanzia Ugf Assicurazioni si 15,195 0,90 25,82 15,49 1,3 4,1 2,5 3,2 ** 6,1 Uniqa comparto obbligazionario Uniqa Previdenza no 11,288 1,00 20,5 15-1,8 1,4 1,5 1,7 *** 5,9 Vittoria previdenza garantita Vittoria Assicurazioni si 12,533 1, ,2 1,6 0,9 1,6 ** 5,8 Zed omnifund obbligazionaria Deutsche Bank no 13,675 0,90 51, ,4 4,2 2,3 2,5 ** 6,1 Zurich linea conservativa Zurich Investments Life no 12,738 0,95 51,65 51,65 2,8 3,6 1,8 2,3 ** 6,0 MONETARI PER CHI HA MENO DI 3 ANNI ALLA PENSIONE Anima arti e mestieri garanzia 1+ Banca Popolare di Milano si 12,339 0, ,4 1,3 1,7 1,5 *** 5,9 Anima arti e mestieri garanzia 1+ cl. A (1) Banca Popolare di Milano si 12,377 0, ,3 1,4 Arca previdenza linea garanzia varie banche popolari si 13,601 0, ,9 1,4 1,8 1,6 *** 6,0 Arca previdenza linea garanzia R varie banche popolari si 13,69 nd nd nd nd -0,5 Aureo comparto garantito Bcc si 13,943 0, ,1 1,7 Axa comparto conservativo Axa assicurazioni no 12,139 0,80 25,82 18,08 25,82-0,4 1,0 1,5 1,4 *** 6,0 Azurprevidenza linea monetaria A Credem no 12,618 0, ,49-0,4 1,7 1,9 1,7 *** 6,0 Azurprevidenza linea monetaria B (1) Credem no 12,678 0,50 15,49-0,3 Bnl vita pensione sicura sicurezza Bnl si 10,561 1, ,4 1,2 Cattolica monetario globale Cattolica Assicurazioni no 12,49 0, ,6 2,0 2,0 1,9 *** 6,0 Eurorisparmio garanzia inflazione Banca Sella si 12,173 0, ,6 1,4 Fideuram garanzia Banca Fideuram si 12,351 1, ,5 1,1 1,6 1,4 *** 6,0 Fondiaria previdente comparto monet. Fondiaria-Sai no 13,277 0, ,5 2,0 2,1 2,1 *** 6,0 Giustiniano monetario Intesa Previdenza Sim no 13,665 0, , ,3 2,7 2,4 2,4 *** 6,0 Intesa Mia previdenza capitale Intesa Sanpaolo si 15,575 0, ,7 1,6 1,7 1,9 *** 5,9 14 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti

15 Soldi Sette Fondi pensione aperti FONDI PENSIONE APERTI Nome del fondo Nome del Distributore G. Valore quota nov/10 Gest. in % Commissioni Rendimento annuo % Valutazione in euro 1 a. 3 a. 5 a. 7 a. Stelle Voto Iniziali Ass. Trasf. Parvest pensione horizon garanzia Cardif Assicurazioni si 10,435 0, ,4 1,1 Parvest pensione short term Cardif Assicurazioni no 11,727 0, ,3 1,2 1,6 1,4 *** 6,0 PrevidLavoro linea BoT+ Intesa Sanpaolo no 13,178 0, ,0 2,1 *** 6,0 Previras linea 1 (obbl. con gar. rendimento) Allianz si 13,405 0,95 51,64 51,64-0,4 2,6 2,2 2,0 *** 6,0 Sanpaolo previdenza linea monetaria Intesa Sanpaolo no 14,221 0, ,2 1,4 1,7 1,5 *** 6,0 SecondaPensione linea difensiva Bcc no 13,172 0, ,7 1,9 2,0 2,0 *** 6,0 Teseo linea garantita etica Reale Mutua si 12,697 0, ,0 1,8 2,0 1,7 *** 6,0 Unicredit linea sicura Unicredit Banca si 12,623 1, ,2 2,4 1,8 1,8 *** 6,0 Unicredit previdenza comparto garantito Unicredit Banca si 10,628 0, ,6 1,2 Zed omnifund garantita Deutsche Bank si 11,475 1,80 51, ,6 0,9 0,7 0,9 *** 5,9 Zurich linea garantita Zurich Investments Life si 12,634 0,90 51,65 51,65-2,1 1,4 1,1 1,6 *** 5,9 ALTRI FONDI (FLESSIBILI) Anima arti e mestieri incremento e gar. 5+ Banca Popolare di Milano si 10,852 0, ,3 2,2 Anima arti e mestieri incr. e gar. 5+ cl. A (1) Banca Popolare di Milano si 10,814 0, ,7 2,0 Arca previdenza linea obiettivo Tfr varie banche popolari si 11,15 0, ,0 2,9 Arca previdenza linea obiettivo Tfr R varie banche popolari si 11,238 nd nd nd nd 0,4 Bnl vita pensione sicura target 2017 Bnl si 10,376 1, ,6 0,8 Bnl vita pensione sicura target 2022 Bnl si 10,384 1, ,6 0,9 Conto previdenza comparto premium Tfr Fondiaria-Sai si 11,461 0,10* 40 1,0 (Gestielle pens. e prev. total return) Banco Popolare si 9,876 0, (Gestielle pens. e prev. total return B) (1) Banco Popolare si 9,941 0, Milano premium Tfr Milano Assicurazioni si 11,52 0,10* ,9 SecondaPensione linea garantita Bcc si 10,669 0, ,1 1,8 Unicredit previdenza comparto DT 2015 Unicredit Banca no 10,34 1, ,3 0,6 Unicredit previdenza comparto DT 2020 Unicredit Banca no 10,257 1, ,6 0,4 Unicredit previdenza comparto DT 2025 Unicredit Banca no 10,078 1, ,5-0,3 Unicredit previdenza comparto DT 2030 Unicredit Banca no 9,904 1, ,1-1,1 Unicredit previdenza comparto DT Unicredit Banca no 9,709 1, ,2-1,7 Quote al 30 novembre 2010; se i fondi non pubblicano le quote in quella data usiamo la data più vicina. Riportati solo i comparti che al momento dell'analisi hanno attivato la gestione e con un valore della quota significativo. G.: il comparto prevede una garanzia di rendimento. Gest.: commissioni di gestione, in percentuale sul patrimonio del fondo; (*) indica la presenza di commissioni d'incentivo. Commissioni iniziali in euro: richieste al momento dell'adesione; Ass.: spese da sostenere negli anni di contribuzione (se in percentuale sono su ogni versamento, altrimenti sono annue in euro); Trasf.: trasferimento (spese per passare da un fondo a un altro); nd: dati non disponibili; a.: anno. Rendimenti annualizzati. Bcc: Banche di credito cooperativo. (1) Solo per adesioni collettive, per aderirvi segnalate il comparto all'ufficio del personale della vostra azienda. (2) massimo 15 euro. Tra parentesi i fondi esistenti al 30 novembre, ma poi fusi. I fondi Open fund sono stati fusi in quelli Groupama il 1 dicembre I Gestielle in quelli Arca il 1 gennaio 2011 (vedi Soldi Sette n 901). I fondi Previgest Mediolanum nel 2010 sono confluiti in quelli Previgest fund Mediolanum: è cambiato solo il gestore (da una società a un'altra del gruppo Mediolanum). Nel passaggio, però, i valori delle nuove quote non sono stati resi omogenei con quelle precedenti: i valori di rendimento, voto e stelle sono non significativi e non sono stati indicati. Sempre nel 2010 i fondi Pensionepiù e Investifuturo sono stati fusi nel fondo Unicredit previdenza. Il fondo Pensionepiù obbligazionario euro comparto A, precedentemente consigliato, è confluito in Unicredit previdenza obbligazionario reale. Chi dovesse averlo può mantenerlo (vedi Fondi Comuni n 163). Alcuni giovani comparti garantiti (come Apulia garantito) hanno un benchmark col 10% di azioni e sono quindi ufficialmente dei bilanciati obbligazionari. La loro gestione è, però, più da comparto obbligazionario: ora li classifichiamo insieme agli altri obbligazionari. In grassetto i fondi all'acquisto. Anima arti e mestieri garanzia 1+ non prende la sufficienza per un soffio. Resta comunque consigliato all'acquisto in quanto è comunque a un passo, in termini di voto, rispetto ai concorrenti, ma rispetto a questi ultimi offre un'ottima combinazione tra costi bassi e buone tabelle di conversione in rendita. Inoltre garantisce la restituzione del capitale. Per la metodologia di valutazione vedi qui in basso. I fondi Previsara non sono più in distribuzione. OME VALUTIAMO E CONSIGLIAMO I FONDI PENSIONE APERTI Votiestellevengonodatisolopercomparticonalmeno Perognunodei4parametridiamounvotodi10perogni cinque anni di vita. Per dare il voto confrontiamo mese per volta in cui il comparto ha battuto benchmark,mediadei mese, bimestre per bimestre l'andamento dei comparti con fondi, 0 in caso di sconfitta e 6 in caso di pareggio. Il voto quello di quattro parametri di riferimento. finale (in tabella) è la media dei voti di tutte le sfide. Ilprimoèl'andamentodelmercatopiùvicinoalleesigenze Lavalutazioneinstelletienecontodirendimento,rischioe pensionistiche per cui il comparto è stato pensato: per regolarità dei risultati del comparto. Deriva da una regressione esempio,ibilanciatiobbligazionarisonoconfrontaticonun statistica sui rendimenti degli ultimi 5 anni: per più indice costituito all'80% da azioni internazionali e all'80% da informazioni consultate all'indirizzo obbligazioni internazionali e liquidità. Il consiglio non tiene in considerazione solo voto e stelle. Il secondo è l'andamento medio dei fondi comuni con Valutiamo anche se la politica di investimento è coerente con politica di gestione simile: per i bilanciati obbligazionari è quella che ci aspetteremmo da quel comparto. Per esempio, l'indice Fideuram bilanciato obbligazionario. se il comparto azionario investe in azioni di tutto il mondo o Ilterzoèl'andamentodelmigliorfondocomune:peri solo in azioni europee, senza diversificare a sufficienza: per bilanciati obbligazionari è Azimut Scudo. Per i fondi azionari non questa, ragione il fondo Sai previ-europa, che punta solo sulle si usa Carmignac Investissment A, fondo "miglior acquisto" su azionieuropee,puravendoilvotopiùaltotraifondi Fondi Comuni, in quanto ha ottenuto risultati eccezionalmente bilanciati azionari, non è consigliato. Altri elementi che migliori del mercato e rischia di sporcare il confronto, ma Prima vengonotenutiinconsiderazionineldareiconsiglisonoi Geo Globale A, comunque uno tra i fondi migliori sul mercato. costi(nonsoloquellidigestione,maanchequellidi Il quarto è il "materasso": in pratica, mettendo i soldi nel sottoscrizione, quelli annuali ) e, nel caso dei fondi fondo, in assoluto, ci avete guadagnato o perso? monetari, delle tabelle di conversione in rendita. Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti Soldi Sette 11 Gennaio

16 Soldi Sette Saperne di più Costi: un manuale di sopravvivenza I fondi pensione presentano costi che possono suonare nuovi alle orecchie di un risparmiatore. Ecco una breve guida per comprenderli meglio. Iniziamodallevocidispesagiànoteachihaacquistato almeno una volta un prodotto di risparmio gestito: commissioni di sottoscrizione:èunapercentualechechi vende il fondo trattiene direttamente dai vostri versamenti, sono assai rare nel caso dei fondi pensione; commissioni di gestione: sono detratte direttamente dal valore delle quote di un fondo, non vi accorgete neppure della loro applicazione, ma possono influenzare in modo negativo il rendimento dei fondi pensione; commissioni di incentivo: sono come le commissioni di gestione,masipaganosoloseilfondoriesceacomportarsi bene rispetto al mercato. Poivieneilcapitolodellespesechetrovereteinmolticasi quasisoloinunfondopensione.eccolequidiseguito. Spese di trasferimento:lepagatequandotrasferitesiail montante dei versamenti passati effettuati nel fondo, sia i nuovi versamenti che farete in un nuovo fondo pensione. Nel 30% dei fondi pensione aperti il trasferimento non costa nulla. Nel restante 70% si va da 5 euro fissi (ad esempio con SanPaolo previdenza aziende)finbenoltrei50eurofissi (Groupama Pensione ad adesione individuale vi chiede ad esempio ben 51,65 euro). Spese di riallocazione del flusso contributivo:sono spese che vi capiterà di vedere solo se siete da un po' di anni in un fondo pensione e decidete di passare da un comparto (ad esempio quello azionario) ad un altro (ad esempio quello bilanciato) e lasciate nel vecchio comparto (azionario) i soldi versati in passato e volete dedicare al nuovocompartosoloinuovicontributi.fortunatamentein oltre il 90% dei casi i fondi pensione non vi chiedono nulla, maneicasirestantisivada5euro(adesempiosanpaolo previdenza aziende )finoacifreoltrei25euro(groupama Pensione vi chiede 25,82 euro). Avanquest Software (3,46 euro), passa da acquistare a mantenere, trovate un aggiornamento su Inoltre sul nostro sito vi parliamo anche di Arm Holdings, Sap, Ucb, Arcelor e Bank of America. Fondi Comuni Il mensile specializzato nel risparmio gestito In Fondi Comuni puoi trovare tutto quello che serve sapere sui fondi comuni (notizie, analisi, consigli, segnalazione dei nuovi fondi lanciati sul mercato ) ma anche su altri prodotti, ad esempio gli Etf e i fondi pensione. Come ripartire un portafoglio di fondi? Su quali Paesi puntare e perché preferire un fondo piuttosto di un altro? Troverai tutte le risposte in Fondi Comuni, il complemento ideale al tuo Soldi Sette. Abbonati subito per avere una visione globale sui tuoi investimenti chiamando il nostro Ufficio abbonamenti. Ufficio abbonamenti: 02/ dal lunedì al venerdì dalle 9.00 alle e dalle alle Spese di riallocazione della posizione individuale: sono l'analogo delle spese di switch dei fondi comuni. Si applicano quando trasferite a un nuovo comparto non solo il flusso di versamenti futuri, ma anche il tesoretto che avete già accumulatoinpassatonelfondopensione(ilchelerende diverse, seppur di poco, dalle spese di riallocazione del flusso contributivo). I comparti che non hanno questo tipo di spese dono poco meno del 70%. Per gli altri i costi si va da un minimodi5euro(adesempiosanpaolo previdenza aziende) fino a un massimo di 50 euro (è il caso di Azimut Previdenza). Spese di riscatto: sebbene l'adesione a un fondo pensione comporticherivedreteivostrisoldinonprimadella pensione ci sono, comunque, delle eccezioni. In particolare potete chiedere un riscatto totale o parziale dei vostri soldi in caso di invalidità o di periodo di disoccupazione prolungato. Il 70% dei comparti non vi chiede spese per il riscatto. Nel restante 30% dovrete versare tra un minimo di 5 euro (ad esempio SanPaolo previdenza aziende)finoaben 51,65 euro (fondo Zurich contribution).èunveropeccato perché, ricordiamolo, il riscatto è possibile solo in momenti assai difficili della vita lavorativa. Spese di anticipazione. In alcuni casi (spese mediche acquisto della prima casa ) potete comunque chiedere una piccola somma dei soldi che avete messo nel fondo: le spese che sostenete in questo caso si chiamano spese di anticipazione e in quasi il 90% dei casi non vi sono richieste, mentreneicasirestantivannoda5(sanpaolo previdenza aziende)a30euro(èilcasodialico Unionfondo). Sono riservati tutti i diritti di riproduzione, adattamento e traduzione. Ogni utilizzazione a fini commerciali è proibita. Grafici: Thomson Datastream - Abbonamento annuale a Soldi Sette: 197,40. Abbonamento annuale a Soldi Sette + Fondi Comuni: 261,24. 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Analisti mercato italiano e rispettive aree di competenza: Alessandra Bigoni: tecnologico, aziende industriali, strumenti di risparmio gestito; Alberto Cascione: media, tecnologico, aziende industriali, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Pietro Cazzaniga: lusso, tessile, alimentare, aziende industriali, strumenti di risparmio gestito; Danilo Magno: energia, gas, aziende industriali, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito; Pia Miglio: costruzioni, alimentari, aziende industriali, distribuzione, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Michela Sirtori: bancario, assicurazioni, telecom, mercati obbligazionari, valute. Per le analisi dei mercati esteri SoldiSette collabora con un gruppo di organizzazioni di consumatori europee con cui ha standardizzato le metodologie di analisi a cui cede, e di cui riprende, alcuni contenuti. La rete è così composta: ALTROCONSUMO EDIZIONI FINANZIARIE S.R.L. 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I prezzi delle azioni sono quelli di chiusura in Borsa, modalità "last" dell'ultimo giorno di quotazione della settimana commentata, così come riportati da Datastream. I prezzi delle obbligazioni sono quelli "denaro" riportati dal circuito Reuters il lunedì alle ore 9, mentre i cambi sono quelli di chiusura del venerdì. Stampa : Sumisura S.r.l. via Como, Olgiate Molgora (LC). Reg. Trib. Milano n 631 del Direttore responsabile: Vincenzo Somma. 16 Soldi Sette 11 Gennaio 2011 Lo trovate all'indirizzo > Approfondimenti