Bilancio d esercizio. Anno 2015

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1 FONDO PENSIONI PER IL PERSONALE DEL CREDITO BERGAMASCO Bilancio d esercizio Anno 2015

2 FONDO PENSIONI PER IL PERSONALE DEL CREDITO BERGAMASCO Sede in Bergamo, Largo Porta Nuova, 2 Codice fiscale Iscritto all Albo dei Fondi Pensioni al n.1628 della Sezione Speciale: Fondi Pensione Preesistenti con soggettività giuridica BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2015 STATO PATRIMONIALE - Valori in Euro ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 10 Investimenti diretti Investimenti in gestione Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa Crediti di imposta Totale Attività Fase di Accumulo PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 10 Passività della gestione previdenziale Passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa Debiti di imposta Totale Passività Fase di Accumulo Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine

3 CONTO ECONOMICO - Valori in Euro FASE DI ACCUMULO 10 Saldo della gestione previdenziale Risultato della gestione finanziaria diretta Risultato della gestione finanziaria indiretta Oneri di gestione Margine della gestione finanziaria (20) + (30) + (40) Saldo della gestione amministrativa Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80)

4 STATO PATRIMONIALE - FASE DI ACCUMULO Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari - - b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi - - c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine - - c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titoli di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titoli di capitale non quotati - - h) Quote di O.I.C.R i) Opzioni acquistate - - l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - n) Altre attività della gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali - - c) Immobilizzazioni materiali - - d) Altre attività della gestione amministrativa Crediti di imposta TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO Passività della gestione previdenziale a) Debiti della gestione previdenziale Passività della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine - - b) Opzioni emesse - - c) Ratei e risconti passivi - - d) Altre passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa a) TFR - - b) Altre passività della gestione amministrativa Debiti di imposta TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine

5 CONTO ECONOMICO Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie - - g) Storno contributi Banca dipendenti cessati Risultato della gestione finanziaria diretta - - a) Dividendi - - b) Utili e perdite da realizzo - - c) Plusvalenze / Minusvalenze Risultato della gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli - - d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine - - e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - f) Altri ricavi g) Altri oneri Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine della gestione finanziaria (20) + (30) + (40) 60 Saldo della gestione amministrativa - - a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi - - c) Spese generali e amministrative d) Spese per il personale - - e) Ammortamenti - - f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione - - g) Oneri e proventi diversi Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80)

6 INFORMAZIONI GENERALI Nota Integrativa al Bilancio chiuso il 31/12/2015 A partire dall esercizio 2009 è stato adottato, compatibilmente con le caratteristiche proprie dell attività svolta dal Fondo Pensione Personale Credito Bergamasco, la struttura del bilancio contenuta nella delibera del 17 Giugno 1998 della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione CO.VI.P., e successive integrazioni, non essendo stata ancora emanata alcuna specifica disposizione per la categoria dei c.d. fondi preesistenti al CARATTERISTICHE DEL FONDO Il Fondo Pensione per il Personale del Credito Bergamasco è un fondo pensioni negoziale, costituito in forma di associazione non riconosciuta e operante in regime di contribuzione definita. Il Fondo è iscritto all albo tenuto dalla CO.VI.P. con il n. 1628, è stato costituito il 20 agosto 1999 con la denominazione Fondo Pensioni per il Personale del Credito Bergamasco e ha sede in Bergamo, Largo Porta Nuova, 2. Il Fondo si rivolge a tutti i lavoratori dipendenti del Credito Bergamasco SpA ancorché interessati da trasferimento d azienda o riassunti presso altre società del Gruppo di appartenenza. Le risorse del Fondo sono ripartite nei seguenti comparti: cp. Stabilità (ex Monetario) cp. Breve Termine (ex Bilanciato Max 10% in azioni) cp. Obbligazionario (ex Bilanciato Max 25% in azioni) cp. Azionario 80% (ex Bilanciato Max 50% in azioni) cp. Garantito cp. Total Return cp. Pensionati (Ex- Tia Bilanciato Max 10% in azioni) Per il dettaglio delle caratteristiche dei singoli comparti si rinvia alla Nota Informativa. La gestione delle risorse del Fondo da investire nei mercati mobiliari è stata conferita a Banca Aletti & C. SpA, sulla base di apposita convenzione di gestione. L attività di Banca Depositaria è stata affidata al Banco Popolare soc. coop., sulla base di apposita convenzione. 2. CRITERI DI FORMAZIONE Il bilancio d esercizio è redatto in unità di Euro, come la Nota Integrativa, ove non diversamente indicato. Oltre alla presente Nota Integrativa, che costituisce parte integrante del bilancio d esercizio e si compone dei Rendiconti dei singoli comparti d investimento, è stata redatta la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione, che contiene la descrizione della situazione del Fondo a fine esercizio, l andamento della gestione nel corso dello stesso e i fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura dell esercizio. 3. CRITERI DI VALUTAZIONE Il bilancio è stato redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Si evidenzia che i criteri di valutazione delle poste patrimoniali ed economiche di seguito esposti sono in linea con quelli stabiliti da CO.VI.P. nella Delibera del 17/6/1998, e che essi non si discostano, salvo quanto esplicitamente esposto nel proseguo della presente Nota, da quelli utilizzati per la formazione del bilancio dei precedenti esercizi.

7 Cassa e depositi bancari Sono valutati al valore nominale. Investimenti finanziari Per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari è stato preso a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Trattandosi esclusivamente di titoli quotati su mercati regolamentati, sono stati iscritti al valore delle quotazioni rilevate all ultimo giorno di quotazione dell esercizio. Si informa inoltre che le attività dei vari comparti di investimento sono state valutate, come previsto da CO.VI.P, al prezzo di mercato dell ultimo giorno lavorativo dell anno, di regola attraverso i providers Telekursus e Bloomberg, utilizzati da Oasi Diagram. I mercati cui fa riferimento sono l MTS e la Borsa Valori di Milano per i titoli in essi quotati, mentre per i titoli esteri si è fatto riferimento al valore di mercato fornito dal provider Telekurs, ad eccezione dei titoli trattati sul mercato tedesco per i quali sono stati utilizzati i valori forniti da Bloomberg. Le operazioni a termine sono state valutate al tasso di cambio a termine corrente al la data di chiusura dell esercizio. Operazioni in valuta Le attività e le passività in valuta sono iscritte al cambio corrente alla data di chiusura dell esercizio. Crediti e debiti Sono iscritti in bilancio al valore nominale perché ritenuto coincidente con quello di realizzo. Oneri e proventi La rilevazione degli oneri e dei proventi è avvenuta in base al principio della competenza, prescindendo dal momento di manifestazione numeraria (incassi e pagamenti). Compensazioni Le compensazioni di partite sono effettuate solo nel caso di operazioni per le quali esse rappresentino un connotato caratteristico. Conti d Ordine Tale sezione accoglie le poste che non rientrano tra le attività o tra le passività del Fondo, ma di cui è necessario ed opportuno mantenere evidenza contabile. In particolare a livello di Fondo sono registrati nei Conti d Ordine i contributi di Dicembre 2015, pari a , incassati dalla linea amministrativa e versati nei comparti nel Gennaio 2016 successivamente al calcolo del valore quota al 31/12 dei vari Comparti; in sede di chiusura del Bilancio, ne viene effettuata la contabilizzazione anche nei Conti d Ordine delle varie linee. Contributi I contributi previdenziali sono registrati, come variazione a conto economico dell ANDP (Attivo Netto Destinato alle Prestazioni), al momento della loro allocazione nel comparto di investimento di pertinenza. I contributi versati nel mese di Dicembre vengono allocati sul conto afflusso, contabilizzati nella sezione del Bilancio relativa alla Linea Amministrativa, e versati nei rispettivi Comparti di investimento prescelti dagli Iscritti successivamente al calcolo del valore quota, che tecnicamente avviene nei primi giorni del mese di gennaio. Tale versamento avviene con valuta compensata. Per maggiore comprensione si chiarisce quindi che: - i contributi netti totali indicati nelle diverse linee (conto 10,a) si riferiscono ai contributi di competenza dicembre 2014 novembre 2015 ed ammontano a mentre i contributi lordi effettivamente incassati nell anno 2015 (gennaio dicembre 2015), ammontano a

8 Imposta Sostitutiva Le imposte di competenza di ogni singolo comparto sono state imputate secondo le disposizioni introdotte dalla Legge n.190/2014 (Legge di Stabilità 2015 Si precisa che in sede di redazione di bilancio è stato adottato il criterio "di competenza" per il conteggio dell imposta sostitutiva, come evidenziato nelle tabelle di dettaglio riferite ai singoli comparti d investimento. Ripartizione costi comuni Le spese di carattere amministrativo e generale sono state ripartite tra i singoli comparti sulla base dei criteri di ripartizione approvati dal CdA nel In particolare: - spese di assicurazione: il totale dei costi viene suddiviso per il numero di iscritti al Fondo alla data del 1 gennaio, determinando così la quota pro-capite. Sono esclusi i cessati che hanno lasciato la posizione individuale ed i percettori di rendita ex-tia, in quanto non assicurati; - Spese generali amministrative: il totale dei costi di gestione amministrativa sostenuti nell ultimo triennio viene preso come base di calcolo per determinare il costo medio annuo. Tale costo viene suddiviso per il numero di tutti gli iscritti al Fondo alla data del 1 gennaio, per determinare la quota pro-capite. Le spese pro-capite sopra citate vengono trattenute ad inizio anno direttamente dai contributi versati dagli iscritti in servizio, addebitando le posizioni individuali dei cessati o, per gli iscritti alla sezione a prestazione definita, addebitando il relativo conto corrente. I contributi sono accantonati sul conto della linea amministrativa. Eventuali contributi non utilizzati vengono portati a scomputo dell anno successivo. 4. ASSOCIATI ISCRITTI Al il n complessivo degli aderenti era pari a 2.262, di cui lavoratori attivi, 106 familiari fiscalmente a carico e 125 iscritti non più dipendenti (pensionati o in fondo di solidarietà). Nel comparto Linea Garantita troviamo le posizioni degli iscritti (n.617 ) che hanno optato per la destinazione di quote di TFR al comparto garantito. Si chiarisce che, ai fini delle statistiche che seguono, è stata considerata per tali iscritti la sola posizione principale. 5. ALTRE INFORMAZIONI Per quanto riguarda i compensi agli Amministratori e ai Sindaci, si evidenziano i soli emolumenti spettanti al Collegio Sindacale, in quanto le prestazioni dei Consiglieri di Amministrazione sono effettuate a titolo gratuito: Qualifica Amministratori = = Collegio Sindacale * * *

9 RENDICONTO DELLA LINEA AMMINISTRATIVA

10 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi 20 Investimenti in gestione - - a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titolo di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titolo di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R. i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attività della gestione finanziaria 30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività della gestione amministrativa Crediti di imposta - - Totale Attività PASSIVITA' 10 Passività della gestione previdenziale - - a) Debiti della gestione previdenziale 20 Passività della gestione finanziaria - - a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività della gestione finanziaria 30 Garanzie di risultato riconosciute sulle - - posizioni individuali 40 Passività della gestione amministrativa a) TFR b) Altre passività della gestione amministrativa Debiti di imposta - - Totale Passività Attivo netto destinato alle prestazioni - - Conti d'ordine

11 CONTO ECONOMICO Saldo della gestione previdenziale - - a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti - d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie - g) Storno contributi Banca dipendenti cessati 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - a) Dividendi b) Utili e perdite da realizzo c) Plusvalenze / Minusvalenze 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta - - a) Dividendi e interessi - b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione 40 Oneri di gestione - - a) Società di gestione b) Banca depositaria 50 Margine della gestione finanziaria - - (20) + (30) + (40) 60 Saldo della gestione amministrativa - - a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali e amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva - - Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80) - - La struttura del Fondo ha da tempo richiesto l adozione di una gestione separata per tutte le operazioni di natura amministrativa destinate al funzionamento del Fondo nella sua interezza, e quindi non attinenti esclusivamente alla gestione finanziaria dei contributi versati. Col passare degli anni la gestione amministrativa del Fondo ha assunto sempre maggiore consistenza, come diretta conseguenza del crescente volume delle risorse finanziarie. Si evidenziano di seguito le componenti patrimoniali ed economiche di detta gestione amministrativa. ATTIVITA 40) Attività della gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari Rappresenta il saldo del conto corrente utilizzato per gli incassi ed i pagamenti relativi alla

12 gestione amministrativa. d) Altre attività della gestione amministrativa La voce in commento, pari ad , si riferisce per a crediti verso la compagnia assicuratrice e per ad altri crediti. PASSIVITA 40) Passività della gestione amministrativa b) Altre passività della gestione amministrativa Sono costituite da debiti verso le linee per contributi da accreditare per , dai risconti passivi dei contributi a copertura degli oneri amministrativi per , da debiti per prestazioni di servizi di competenza dell esercizio (emolumento collegio sindacale) per , debiti per liquidazione sinistri per , imposte da versare per , debiti polizza aggiuntiva per e altri diversi per 420. CONTO ECONOMICO 60) Saldo della gestione amministrativa a) Contributi destinati a copertura di oneri amministrativi Si riferiscono al totale dei contributi incassati a copertura delle spese amministrative al netto delle spese amministrative stesse. c) Spese generali ed amministrative Sono costituite da: Quote Associative: Covip Emolumenti Collegio Sindacale Altro 1 Tot g) Oneri e proventi diversi Riguardano principalmente contributi per franchigia polizza di e altre spese minori relativi alla gestione amministrativa (spese tenuta conto) e la quota associativa ad Assoprevidenza. Si evidenzia che il Fondo non si avvale di personale né alle proprie dipendenze né in forma di rapporto di collaborazione. * * *

13 RENDICONTO DEL COMPARTO D INVESTIMENTO STABILITA

14 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titolo di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titolo di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R. i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attività della gestione finanziaria 30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa - - a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività della gestione amministrativa 50 Crediti di imposta - - Totale Attività PASSIVITA' 10 Passività della gestione previdenziale - - a) Debiti della gestione previdenziale 20 Passività della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa - - a) TFR b) Altre passività della gestione amministrativa 50 Debiti di imposta Totale Passività Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine

15 CONTO ECONOMICO Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie g) Storno contributi Banca dipendenti cessati 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - a) Dividendi b) Utili e perdite da realizzo c) Plusvalenze / Minusvalenze 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione f) Altri ricavi g) Altri oneri 40 Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine della gestione finanziaria (20) + (30) + (40) 60 Saldo della gestione amministrativa - - a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali e amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi 70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80) ATTIVITA 20) Investimenti in gestione a) Depositi bancari Si riferiscono alla liquidità del conto di gestione intrattenuto presso il gestore finanziario, interamente denominata in Euro. l) Ratei e risconti attivi Si riferiscono a ratei per interessi attivi maturati sul conto di gestione.

16 PASSIVITA 50) Debiti d imposta Si riferiscono all Imposta Sostitutiva maturata sul risultato positivo realizzato dalla linea di investimento in commento nel corso del 2015 e dettagliatamente esposta nell apposito prospetto di Conto Economico. CONTO ECONOMICO 10) Saldo della gestione previdenziale Si riporta la composizione delle voci a) Contributi per prestazioni, b) Anticipazioni, c) Trasferimenti e Riscatti, e) Erogazioni in forma di capitale, secondo le seguenti tabelle: Contributi per prestazioni Euro Contributi a carico del datore di lavoro Contributi a carico dei lavoratori TFR Totale Anticipazioni Euro Anticipazioni Trasferimenti e Riscatti Euro Trasferimenti da altri fondi pensione Trasferimenti ad altri fondi pensione Switch di comparto in entrata Switch di comparto in uscita Riscatti Totale Erogazioni in forma di capitale Euro Erogazioni in forma di capitale ) Risultato della gestione finanziaria indiretta Si riporta la composizione delle voci a) Dividendi e Interessi e b) Profitti e Perdite da operazioni finanziarie, secondo le seguenti tabelle: Voci/Valori Dividendi e Interessi Profitti e Perdite da operazioni finanziarie Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali Titoli di debito quotati 0 0 Titoli di capitale quotati 0 0 Titoli di capitale non quotati 0 0 Depositi bancari 0 0 Quote di O.I.C.R. 0 0 Altri strumenti finanziari 0 0 Risultato gestione cambi 0 0 Altri Oneri Totale

17 40) Oneri di gestione Si riporta la composizione delle voci a) Società di gestione e b) Banca depositaria, secondo le seguenti tabelle: Gestore Provvigioni di gestione Provvigioni di incentivo Provvigioni per garanzie di risultato Totale ALETTI Gli importi sono determinati in funzione delle convenzioni in essere con Banca Aletti SpA. 80) Imposta Sostitutiva Si riferisce al debito per l imposta sostitutiva, calcolata come segue: + Patrimonio al lordo dell imposta sostitutiva Prestazioni Erogate Anticipazioni Trasferimenti ad altri Fondi Riscatti Switch in uscita Contributi versati Trasferimenti da altri Fondi Switch in entrata Adeguamento imposta a.p Redditi esenti Patrimonio netto A.P = Risultato di Gestione Redditi a tassazione ridotta 62,5% 0 = Imponibile tassazione ordinaria 20% (A) Imposta su redditi a tassazione ridotta (x 62,5% x 20%) 0 (B) Imposta su redditi a tassazione ordinaria 20% = Imposta sostitutiva (A+B) * * *

18 RENDICONTO DEL COMPARTO D INVESTIMENTO BREVE TERMINE

19 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari - b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi - c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titolo di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titolo di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R. i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attività della gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività della gestione amministrativa Crediti di imposta - - Totale Attività PASSIVITA' 10 Passività della gestione previdenziale - - a) Debiti della gestione previdenziale 20 Passività della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa - - a) TFR b) Altre passività della gestione amministrativa Debiti di imposta Totale Passività Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine

20 CONTO ECONOMICO Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie g) Storno contributi Banca dipendenti cessati 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - a) Dividendi b) Utili e perdite da realizzo c) Plusvalenze / Minusvalenze 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione f) Altri ricavi g) Altri oneri Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine della gestione finanziaria (20) + (30) + (40) 60 Saldo della gestione amministrativa - - a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi - b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali e amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi 70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80) ATTIVITA 20) Investimenti in gestione La gestione delle risorse del Fondo da investire nei mercati mobiliari è stata conferita a Banca Aletti & C. SpA. Indicazione nominativa dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell investimento

21 Strumenti finanziari Divisa Quantità Controvalore in Euro % incidenza su attività del Fondo CCT 09/ EUR , ,54 19,956 CTZ ZC 2014/ EUR , ,29 17,699 CCT TV 2010/ EUR , ,38 16,073 BTPS 0.75% 2014/ EUR , ,00 8,327 EFSF 1,125% 2012/ EUR , ,20 7,924 ICTZ ZC 2015/ EUR , ,81 5,004 ICTZ /29/04/2016 EUR , ,48 4,908 BUNDESREPUB DEUT 0.5% 2015/ EUR , ,03 2,028 EFSF / EUR , ,46 1,091 EFSF 2,625% 2012/ EUR , ,32 1,023 BTPS 4.25% 2009/ EUR , ,59 0,930 BTPS 5% 09/2040 EUR , ,60 0,766 EFSF 2.25% 2012/ EUR , ,32 0,738 BTPS 2.15% 2014/ EUR , ,00 0,715 INTESA SAN PAOLO 4% 2013/30, EUR , ,00 0,713 BTPS 2.% EUR , ,40 0,707 GLAXOSMITHKLINE 1.375% 2014/ EUR , ,00 0,679 ENI SPA 4,125% 09/ EUR , ,50 0,575 ATLANTIA 2.875% 2013/ EUR , ,50 0,560 ASSIC GENERALI 2.875% 2014/ EUR , ,76 0,532 ASS. GENERALI 5,125% 09/ EUR , ,96 0,502 UNICREDIT 3.25% 2014/ EUR , ,14 0,496 COCA COLA ENTER 3,125% 2010/ EUR , ,60 0,494 VALE 4.375% 03/2018 EUR , ,50 0,474 SNAM RGIM / EUR , ,04 0,470 ALVGR 3% 2013/ EUR , ,00 0,465 BAT INT FINANCE PLC / EUR , ,00 0,443 CEZ AS 5% 2009/ EUR , ,20 0,285 ENEL 5.25% 2004/ EUR , ,00 0,268 UNICREDIT 4.875% 2012/ EUR , ,16 0,251 ABERTIS 4, / EUR , ,00 0,235 DEUTSCHE BANK 5,125% 2007/ EUR , ,00 0,222 BAT INT FINANCE PLC / EUR , ,00 0,221 POSTE ITALIANE SPA 3,25% 2013/ EUR , ,00 0,219 SOCIETE GENERALE 2.375% 2012/ EUR , ,00 0,214 AEGON 3% 2012/ EUR , ,00 0,214 MEDIOBANCA 4.625% 2011/ EUR , ,00 0,212 ISPIM 4.125% EUR , ,00 0,211 SNAM 1,375% 2015/ EUR , ,00 0,204 AUTOSTRADE 1.75% 2015/ EUR , ,00 0,204 TELEFONICA 2.932% 2014/ EUR , ,00 0,204 XSTRATA FIN 5.25% 2007/ EUR , ,00 0,200 TERNA SPA / EUR , ,49 0,197 SANFP / EUR , ,90 0,125 DANGAS 6.5%2009/ EUR , ,00 0,122 UBS 6% 2008/ EUR , ,00 0,116 Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per Paese di residenza dell emittente al 31 Dicembre 2015 Paesi di residenza dell emittente Italia Altri paesi dell UE Altri paesi dell OCSE Altri paesi Titolo di debito: di Stato di altri enti pubblici di banche di altri Titoli di capitale: con diritto di voto con voto limitato altri Parti di O.I.C.R.: aperti armonizzati aperti non armonizzati

22 altri Totali: in valore assoluto in percentuale del totale delle attività 80,695 16,347 0,694 0,474 Composizione per valuta investimenti e rischio cambio al 31 Dicembre 2015 Investimenti Valuta di denominazione Importo in valuta Importo in Euro % su tot. attività EURO ,514 Ripartizione dei titoli di debito per valuta per durata finanziaria (duration) al 31 Dicembre 2015 VALUTA Duration in anni Minore o pari a 1 Compresa tra 1 e 3,6 Maggiore di 3,6 Titoli di debito Strumenti finanziari derivati Titoli di debito Strumenti finanziari derivati Titoli di debito EURO Strumenti finanziari derivati a) Depositi bancari Si riferiscono alla liquidità del conto di gestione intrattenuto presso il gestore finanziario in attesa di essere investiti. d) Ratei e risconti attivi Si riferiscono ai ratei attivi su titoli in portafoglio. PASSIVITA 20) Passività della gestione finanziaria d) Altre passività della gestione finanziaria Sono costituiti dai debiti per commissioni di gestione per ) Debiti d imposta Si riferiscono all Imposta Sostitutiva maturata sul risultato positivo realizzato dalla linea di investimento in commento nel corso del 2015 e dettagliatamente esposta nell apposito prospetto di Conto Economico. CONTO ECONOMICO 10) Saldo della gestione previdenziale

23 Si riporta la composizione delle voci a) Contributi per prestazioni, b) Anticipazioni, c) Trasferimenti e Riscatti, e) Erogazioni in forma di capitale, secondo le seguenti tabelle: Contributi per prestazioni Euro Contributi a carico del datore di lavoro Contributi a carico dei lavoratori TFR Totale Anticipazioni Euro Anticipazioni Trasferimenti e Riscatti Euro Trasferimenti da altri fondi pensione Trasferimenti ad altri fondi pensione Switch di comparto in entrata Switch di comparto in uscita Riscatti Totale Erogazioni in forma di capitale Euro Erogazioni in forma di capitale ) Risultato della gestione finanziaria indiretta Si riporta la composizione delle voci a) Dividendi e Interessi e b) Profitti e Perdite da operazioni finanziarie, secondo le seguenti tabelle: Dividendi e Interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli emessi da stati o da organismi internazionali Titoli di debito quotati Titoli di capitale quotati Titoli di debito non quotati Titoli di capitale non quotati Depositi bancari 15 Quote di O.I.C.R. Opzioni acquistate Altri strumenti finanziari Risultato della gestione cambi Altri Ricavi Altri Oneri -65 Totale ) Oneri di gestione Si riporta la composizione delle voci a) Società di gestione e b) Banca depositaria, secondo le seguenti tabelle: Gestore Provvigioni di gestione Provvigioni di incentivo Provvigioni per garanzie di risultato Totale ALETTI

24 Banca depositaria Totale BANCO POPOLARE Gli importi sono determinati in funzione delle convenzioni in essere con Banca Aletti SpA e con Banco Popolare. 80) Imposta Sostitutiva Si riferisce al debito per l imposta sostitutiva, calcolata come segue: + Patrimonio al lordo dell imposta sostitutiva Prestazioni Erogate Anticipazioni Trasferimenti ad altri Fondi Riscatti Switch in uscita Contributi versati Trasferimenti da altri Fondi Switch in entrata Adeguamento imposta a.p Patrimonio netto A.P = Risultato di Gestione Redditi a tassazione ridotta 62,5% = Imponibile tassazione ordinaria 20% (A) Imposta su redditi a tassazione ridotta (x 62,5% x 20%) (B) Imposta su redditi a tassazione ordinaria 20% = Imposta sostitutiva (A+B) * * *

25 RENDICONTO DEL COMPARTO D INVESTIMENTO OBBLIGAZIONARIO

26 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari - b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi - c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titolo di capitale quotati 664 f) Titoli di debito non quotati g) Titolo di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R. 1 i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attività della gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa - - a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività della gestione amministrativa 50 Crediti di imposta - - Totale Attività PASSIVITA' 10 Passività della gestione previdenziale - - a) Debiti della gestione previdenziale 20 Passività della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa - - a) TFR b) Altre passività della gestione amministrativa 50 Debiti di imposta Totale Passività Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine

27 CONTO ECONOMICO Saldo della gestione previdenziale a) Contributi per le prestazioni b) Anticipazioni c) Trasferimenti e riscatti d) Trasformazioni in rendita e) Erogazioni in forma di capitale f) Premi per prestazioni accessorie g) Storno contributi Banca dipendenti cessati 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - a) Dividendi b) Utili e perdite da realizzo c) Plusvalenze / Minusvalenze 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta a) Dividendi e interessi b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione f) Altri ricavi g) Altri oneri Oneri di gestione a) Società di gestione b) Banca depositaria Margine della gestione finanziaria (20) + (30) + (40) 60 Saldo della gestione amministrativa - - a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi - b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi c) Spese generali e amministrative d) Spese per il personale e) Ammortamenti f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione g) Oneri e proventi diversi 70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10) + (50) + (60) Imposta sostitutiva Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70) + (80) ATTIVITA 20) Investimenti in gestione La gestione delle risorse del Fondo da investire nei mercati mobiliari è stata conferita a Banca Aletti & C. SpA.

28 Indicazione nominativa dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell investimento Strumenti finanziari Divisa Quantità Controvalore in Euro % incidenza su attività del Fondo BTPS 0.75% 2014/ EUR , ,10 11,277 ICTZ /29/04/2016 EUR , ,85 9,085 CTZ ZC 2014/ EUR , ,23 7,185 FRANCE O.A.T. 2,25% 2003/ I/L EUR , ,34 6,686 BTP 4,75% 2012/ EUR , ,50 6,481 EFSF 1,125% 2012/ EUR , ,60 5,392 ICTZ ZC 2015/ EUR , ,62 4,984 EFSF 2,625% 2012/ EUR , ,04 3,757 BTP I/L 2.35% 2008/ EUR , ,72 3,326 BTPS 4.25% 2009/ EUR , ,56 2,375 EFSF 2.25% 2012/ EUR , ,32 2,265 FRANCE OAT 4,5% 2009/ EUR , ,61 1,725 BTP 2,6% 2007/ INDEX LINKED EUR , ,95 1,676 BTPS /2021 IND EUR , ,63 1,669 BTPS 5% 09/2040 EUR , ,40 1,618 BTPS 2.15% 2014/ EUR , ,88 1,521 INTESA SAN PAOLO 4% 2013/30, EUR , ,00 1,420 DBR BUNDES 2% 2013/ EUR , ,95 1,368 BTPS 2.% EUR , ,75 1,362 BTP 2,55% 2009/ IND EUR , ,36 1,127 ENI SPA 4,125% 09/ EUR , ,00 1,101 PHILIP MORRIS INTL 2.75% 2013/ EUR , ,00 1,077 BUNDESREPUB DEUT 0.5% 2015/ EUR , ,88 0,989 ATLANTIA 2.875% 2013/ EUR , ,60 0,976 ASSIC GENERALI 2.875% 2014/ EUR , ,16 0,940 VALE 4.375% 03/2018 EUR , ,00 0,907 ASS. GENERALI 5,125% 09/ EUR , ,48 0,883 UNICREDIT 3.25% 2014/ EUR , ,76 0,882 COCA COLA ENTER 3,125% 2010/ EUR , ,84 0,878 EFSF / EUR , ,72 0,876 SNAM RGIM / EUR , ,93 0,835 ALVGR 3% 2013/ EUR , ,00 0,834 TELEFONICA 2.932% 2014/ EUR , ,00 0,732 ABERTIS 4, / EUR , ,00 0,563 CEZ AS 5% 2009/ EUR , ,52 0,559 SCHNEIDER ELEC. 2.5% 2013/ EUR , ,00 0,532 WFC 2.625% 2012/ EUR , ,44 0,527 MEDIOBANCA 4.625% 2011/ EUR , ,00 0,506 ENEL 5.25% 2004/ EUR , ,50 0,480 XSTRATA FIN 5.25% 2007/ EUR , ,00 0,477 MET LIFE GLOBA FUND 2.375% 2013/ EUR , ,68 0,450 UNICREDIT 4.875% 2012/ EUR , ,71 0,442 DEUTSCHE BANK 5,125% 2007/ EUR , ,00 0,398 BAT INT FINANCE PLC / EUR , ,00 0,396 AUTOSTRADE 1.75% 2015/ EUR , ,50 0,366 TERNA SPA / EUR , ,66 0,347 GLAXOSMITHKLINE 1.375% 2014/ EUR , ,00 0,345 DANGAS 6.5%2009/ EUR , ,00 0,292 BAT INT FINANCE PLC / EUR , ,00 0,265 POSTE ITALIANE SPA 3,25% 2013/ EUR , ,00 0,261 Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per Paese di residenza dell emittente al 31 Dicembre 2015 Paesi di residenza dell emittente Italia Altri paesi dell UE Altri paesi dell OCSE Altri paesi Titolo di debito: di Stato di altri enti pubblici di banche di altri Titoli di capitale: con diritto di voto con voto limitato altri Parti di O.I.C.R.: aperti armonizzati

29 aperti non armonizzati altri Totali: in valore assoluto in percentuale del totale delle attività 63,620 28,835 3,409 0,907 Composizione per valuta investimenti e rischio cambio al 31 Dicembre 2015 Investimenti Valuta di denominazione Importo in valuta Importo in Euro % su tot. attività EURO ,134 Ripartizione dei titoli di debito per valuta per durata finanziaria (duration) al 31 Dicembre 2015 VALUTA Duration in anni Minore o pari a 1 Compresa tra 1 e 3,6 Maggiore di 3,6 Titoli di debito Strumenti finanziari derivati Titoli di debito Strumenti finanziari derivati Titoli di debito EURO Strumenti finanziari derivati a) Depositi bancari Si riferiscono alla liquidità del conto di gestione intrattenuto presso il gestore finanziario in attesa di essere investiti. d) Ratei e risconti attivi Si riferiscono ai ratei attivi su titoli in portafoglio. PASSIVITA 20) Passività della gestione finanziaria d) Altre passività della gestione finanziaria Sono costituiti dai debiti per commissioni di gestione verso Aletti per ) Debiti d imposta Si riferiscono all Imposta Sostitutiva maturata sul risultato positivo realizzato dalla linea di investimento in commento nel corso del 2015 e dettagliatamente esposta nell apposito prospetto di Conto Economico. CONTO ECONOMICO 10) Saldo della gestione previdenziale Si riporta la composizione delle voci a) Contributi per prestazioni, b) Anticipazioni, c) Trasferimenti e Riscatti, e) Erogazioni in forma di capitale, secondo le seguenti tabelle:

30 Contributi per prestazioni Euro Contributi a carico del datore di lavoro Contributi a carico dei lavoratori TFR Totale Anticipazioni Euro Anticipazioni Trasferimenti e Riscatti Euro Trasferimenti da altri fondi pensione Trasferimenti ad altri fondi pensione Switch di comparto in entrata Switch di comparto in uscita Riscatti Totale Erogazioni in forma di capitale Euro Erogazioni in forma di capitale ) Risultato della gestione finanziaria indiretta Si riporta la composizione delle voci a) Dividendi e Interessi e b) Profitti e Perdite da operazioni finanziarie, secondo le seguenti tabelle: Dividendi e Interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli emessi da stati o da organismi internazionali Titoli di debito quotati Titoli di capitale quotati Titoli di debito non quotati Titoli di capitale non quotati Depositi bancari 40 Quote di O.I.C.R. Opzioni acquistate Altri strumenti finanziari Risultato della gestione cambi Altri Ricavi Altri Oneri -115 Totale ) Oneri di gestione Si riporta la composizione delle voci a) Società di gestione e b) Banca depositaria, secondo le seguenti tabelle: Gestore Provvigioni di gestione Provvigioni di incentivo Provvigioni per garanzie di risultato Totale ALETTI Banca depositaria Totale

31 BANCO POPOLARE Gli importi sono determinati in funzione delle convenzioni in essere con Banca Aletti SpA e con Banco Popolare. 80) Imposta Sostitutiva Si riferisce al debito per l imposta sostitutiva, calcolata come segue: + Patrimonio al lordo dell imposta sostitutiva Prestazioni Erogate Anticipazioni Trasferimenti ad altri Fondi Riscatti Switch in uscita Contributi versati Trasferimenti da altri Fondi Switch in entrata Adeguamento imposta a.p Patrimonio netto A.P = Risultato di Gestione Redditi a tassazione ridotta 62,5% = Imponibile tassazione ordinaria 20% (A) Imposta su redditi a tassazione ridotta (x 62,5% x 20%) (B) Imposta su redditi a tassazione ordinaria 20% = Imposta sostitutiva (A+B) * * *

32 RENDICONTO DEL COMPARTO D INVESTIMENTO AZIONARIO

33 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti - - a) Azioni e quote di società immobiliari - b) Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi - c) Quote di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi 20 Investimenti in gestione a) Depositi bancari b) Crediti per operazioni pronti contro termine c) Titoli emessi da Stati o organismi internazionali d) Titoli di debito quotati e) Titolo di capitale quotati f) Titoli di debito non quotati g) Titolo di capitale non quotati h) Quote di O.I.C.R i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione n) Altre attività della gestione finanziaria Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali Attività della gestione amministrativa - - a) Cassa e depositi bancari b) Immobilizzazioni immateriali c) Immobilizzazioni materiali d) Altre attività della gestione amministrativa 50 Crediti di imposta - - Totale Attività PASSIVITA' 10 Passività della gestione previdenziale - - a) Debiti della gestione previdenziale 20 Passività della gestione finanziaria a) Debiti per operazioni pronti contro termine b) Opzioni emesse c) Ratei e risconti passivi d) Altre passività della gestione finanziaria Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali Passività della gestione amministrativa - - a) TFR b) Altre passività della gestione amministrativa 50 Debiti di imposta Totale Passività Attivo netto destinato alle prestazioni Conti d'ordine