The Royal Bank of Scotland plc

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1 Il testo che segue costituisce la traduzione in lingua italiana delle Condizioni Definitive ( Final Terms ) relative al prestito obbligazionario FINO A EURO TASSO MISTO CON DIGITAL CAP (codice ISIN GB00B78SXC73), redatte in lingua inglese da The Royal Bank of Scotland plc. In caso di discrepanze tra la traduzione italiana e le Condizioni Definitive in lingua inglese ( Final Terms ), le Condizioni Definitive in lingua inglese prevarranno. CONDIZIONI DEFINITIVE DATATE 20 febbraio 2012 The Royal Bank of Scotland plc (incorporata in Scozia con responsabilità limitata ai sensi del Companies Acts 1948 dal 1980 numero di registro SC090312) FINO AD EURO TASSO MISTO CON DIGITAL CAP PREZZO DI EMISSIONE: 100% I TITOLI NON SONO STATI REGISTRATI AI SENSI DELLO UNITED STATES SECURITIES ACT DEL 1933, COME MODIFICATO (IL SECURITIES ACT ) O AI SENSI DELLE LEGISLAZIONI SUI TITOLI DI QUALUNQUE STATO O DIVISIONE POLITICA DEGLI STATI UNITI, E NON POSSONO ESSERE OFFERTI, VENDUTI, TRASFERITI O CONSEGNATI, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, NEGLI STATI UNITI OVVERO A, O PER CONTO DI O A FAVORE DI, QUALSIASI SOGGETTO U.S., ECCETTO CHE AI SENSI DI UN MODULO DI ESENZIONE, O IN UN OPERAZIONE NON SOGGETTA AI REQUISITI DI CUI AL SECURITIES ACT E DI QUALUNQUE NORMATIVA APPLICABILE SUI TITOLI DI UNO STATO DEGLI STATI UNITI. I TITOLI SONO OFFERTI E VENDUTI SOLO FUORI DAGLI STATI UNITI A SOGGETTI DIVERSI DA SOGGETTI US (COME DEFINITI NELLA REGULATION S DEL SECURITIES ACT) IN OPERAZIONI TRANSNAZIONALI CHE CORRISPONDONO AI REQUISITI DI CUI ALLA REGULATION S DEL SECURITIES ACT). INOLTRE, LA NEGOZIAZIONE DEI TITOLI NON E STATA APPROVATA DALLA UNITED STATES COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION AI SENSI DELL UNITED STATES COMMODITY EXCHANGE ACT, COME MODIFICATO. I TITOLI NON COSTITUISCONO QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO AI SENSI DEL SWISS FEDERAL ACT ON COLLECTIVE INVESTMENTS SCHEMES ( CISA ) E NON SONO SOGGETTI ALL APPROVAZIONE, O ALLA VIGILANZA DELLA SWISS FINANCIAL MARKET SUPERVISORY AUTHORITY ( FINMA ). I DETENTORI DEI TITOLI SONO ESPOSTI AL RISCHIO DI CREDITO DELL EMITTENTE. Le presenti Condizioni Definitive, il Prospetto di Base delle Notes, come di volta in volta integrato, ed ogni informazione aggiuntiva relativa a Tasso Misto con Digital Cap, saranno pubblicati sul sito internet dell Emittente:

2 Condizioni Definitive I termini utilizzati nel presente documento si intenderanno essere quelli definiti come tali ai fini delle Condizioni Generali e delle Condizioni Prodotto applicabili a ciascuna delle Serie di Titoli qui descritta (le relative Condizioni Prodotto ) come disposto nel Prospetto di Base relativo alle Obbligazioni datato 27 maggio 2011 (il Prospetto di Base ), come di volta in volta integrato, il quale costituisce un prospetto di base ai sensi della Direttiva Prospetti (Direttiva 2003/71/EC) (la Direttiva Prospetti ). Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive di ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti ai sensi dell'articolo 5.4 della Direttiva Prospetti e deve essere letto congiuntamente al Prospetto di Base così come integrato. Le informazioni complete sull'emittente e su ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti sono disponibili soltanto sulla base della consultazione congiunta delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto di Base così come integrato. Il Prospetto di Base cosi come integrato è disponibile per consultazione presso gli uffici dell Emittente al 36 St Andrew Square, Edimburgo EH2 2YB, Scozia e copie dello stesso possono essere ottenute dall'emittente a tale indirizzo. Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente alle, e sono soggette alle, Condizioni Generali e alle relative Condizioni Prodotto contenute nel Prospetto di Base così come integrato. Le presenti Condizioni Definitive, unitamente alle relative Condizioni Prodotto e alle Condizioni Generali costituiscono le Condizioni di ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti e saranno allegate a ciascun Titolo Globale che rappresenta ciascuna di tali Serie di Titoli. In caso di discrepanza tra le presenti Condizioni Definitive, le Condizioni Generali o le relative Condizioni Prodotto, le presenti Condizioni Definitive prevarranno. L Autorità Olandese per i Mercati Finanziari ha messo a disposizione di Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Financial Market Authority (FMA), Financial Services and Markets Authority (FSMA), Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), Autorité des Marchés Financiers (AMF), Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA), Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa (CONSOB), Commission de Serveillance du Secteur Financie (CSSF), Financial Services Authority (FSA), Financial Supervisory Authority (FIN-FSA), Danish Financial Services Authority (Finanstilsynet), Swedish Financial Supervisory Authority e Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet) un certificato di approvazione attestante che il Prospetto di Base è stato redatto ai sensi della Direttiva Prospetti. Rispetto ai Titoli da quotare sul SIX Swiss Exchange Ltd, il Programma, insieme ai Final Terms, costituira il prospetto di quotazione ai sensi delle Listing Rules del SIX Swiss Exchange Ltd. Per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun soggetto (diverso da (i) l Emittente, si veda la sezione Fattori di Rischio Azioni intraprese dall Emittente possono condizionare il valore dei Titoli del Prospetto di Base, (ii) Agente di Calcolo, si veda la sezione Fattori di Rischio Azioni intraprese dall Agente di Calcolo possono condizionare il Sottostante del Prospetto di Base, e (iii) i soggetti incaricati del collocamento) coinvolto nell emissione delle Obbligazioni ha un interesse sostanziale nell offerta. 2

3 Emittente: The Royal Bank of Scotland plc Agenti di Regolamento: Periodo di Sottoscrizione: Monte Titoli S.p.A., Milano Euroclear Bank S.A./N.V. come operatore del sistema Euroclear Clearstream Banking, société anonyme Dal 20 febbraio 2012 (incluso) al 20 marzo 2012 (incluso) Data(e) di Pricing: Data di Lancio: 23 marzo 2012 Negoziazione come, se e quando emesse: Data di Emissione: 23 marzo 2012 Quotazione: Borsa di Milano (MOT) Data di Quotazione: La Data di Emissione o appena possibile successivamente a tale data Ammissione alle negoziazioni: Dettagli di importo minimo e Massimo di sottoscrizione Maniera e data in cui sono resi pubblici i risultati dell offerta Comunicazioni ai Portatori: Agente Principale: Registrar Agente(i): Agente di Calcolo: Forma dei Titoli: Sarà fatta richiesta di ammissione alla negoziazione dei Titoli sulla Borsa di Milano (MOT) con efficacia dalla Data di Quotazione Si rinvia alla sezione del Prospetto di Base intitolata General Information - Information on the Offering of the Securities - (d) Minimum/ Maximum Application Amount Si rinvia alla sezione del Prospetto di Base intitolata General Information - Information on the Offering of the Securities - (f) Details of the Manner in Which the Results of the Initial Offer are to be Made Public Trasmesse a Borsa Italiana S.p.A. per diffusione al mercato nel caso di quotazione sul MOT, altrimenti agli Agenti di Regolamento The Royal Bank of Scotland plc, 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA, Regno Unito Rispetto ai Titoli regolati attraverso CREST, Computershare Investor Services PLC, The Pavilions, Bridgewater Road, Bristol, BS13 8AE, England. Rispetto ai Titoli non regolati attraverso CREST, Nessuno BNP Paribas, Milano The Royal Bank of Scotland plc, 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA, Regno Unito Titolo Globale Ratings: S & P: Moody s: Fitch: 3

4 OBBLIGAZIONI SU TASSI Serie: Tasso Misto con Digital Cap Valore Nominale: EURO Prezzo di Emissione: 100% Ulteriori Eventi di Nessuno Turbativa del Mercato: Giorno Lavorativo: Qualunque giorno in cui il Sistema Trans-European Automated Real-time Gross-settlement Express Transfer (TARGET 2) è aperto Convezione Giorno Following Lavorativo: Valore di Rimborso: Valore Nominale x 100% Eventi di Turbativa Si applica la definizione di cui alla Condizione Prodotto 1 del Mercato Emergente Interessi: Date di Pagamento degli Interessi: Applicabile 23 marzo, 23 giugno, 23 settembre e 23 dicembre di ogni anno a partire dal 23 giugno 2012 (incluso) fino alla Data di Scadenza (inclusa) Periodo di Interesse: Come definito nella Condizione Prodotto 1 Tasso d Interesse: (i) Rispetto alle prime quattro Date di Pagamento degli Interessi: 5,00%; (ii) Rispetto a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi successiva: Se il Tasso d Interesse Sottostante è maggiore di 2,50%: 5,00%; altrimenti (Tasso d Interesse Sottostante + 0,70%) Unità di Calcolo dei Giorni di Interesse: Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Valore di Rimborso in caso di esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Il numero di giorni nel relativo periodo diviso per 360 (il numero di giorni da calcolare sulla base di un anno di 360 giorni con 12 mesi di 30 giorni (salvo i casi in cui (i) l'ultimo giorno del Periodo di Interesse è il 31 del mese ma il primo giorno del Periodo di Interesse è un giorno diverso dal 30 o dal 31 del mese, nel qual caso il mese che include tale ultimo giorno non sarà considerato abbreviato ad un mese di 30 giorni, o (ii) l'ultimo giorno del Periodo di Interesse è l'ultimo giorno del mese di febbraio, nel qual caso il mese di febbraio non sarà considerato allungato ad un mese di 30 giorni)) 4

5 Data di Decorrenza della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Data di Esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Periodo di Preavviso per l Esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Data di Scadenza: 23 marzo 2018, ovvero se tale giorno non è un Giorno Lavorativo il pagamento del Valore di Rimborso e dell Ammontare Interessi è effettuato il primo Giorno Lavorativo successivo e nessun interesse matura rispetto a tale ritardo Banche di Riferimento: I cinque primari operatori nel mercato interbancario di Londra che forniscono usualmente quotazioni del pertinente Tasso d Interesse Sottostante o qualsiasi altro tasso richiesto dall Agente di Calcolo in conformità alla Condizione Prodotto 4, quale scelto dall Emittente a suo insindacabile giudizio. Valuta Pertinente: Si applica la definizione di cui alla Condizione Prodotto 1 Valuta di Regolamento: Euro Valuta Standard: Si applica la definizione di cui alla Condizione Prodotto 1 Tasso(i) d Interesse Sottostante: Il tasso come aggiornato e mostrato per il 3M EUR EURIBOR alla Pagina Screen a, ovvero intorno a, l Orario di Valutazione due Giorni Lavorativi prima dell inizio di ciascun Periodo di Interesse Pagina Screen: pagina Reuters: EURIBOR01 Numero di Giorni Rilevanti: Orario di Valutazione: Ore Ora Europa Centrale ISIN: GB00B78SXC73 Common Code: Fondscode: Altri Codici Indentificativi: Valoren: Indicazione del rendimento: Il rendimento minimo è 1,45%. Il rendimento effettivo dipenderà dall andamento dell Euribor 3M. Tale rendimento è calcolato alla Data di Emissione sulla base del Prezzo di Emissione. Non è un indicazione di rendimenti futuri. Modifiche alle Condizioni Generali o alle Condizioni Prodotto: Le seguenti disposizioni si applicano esclusivamente in caso di quotazione sul MOT: 1. La Condizione Generale 3 è cancellata interamente e sostituita da quanto segue: L Emittente ha diritto ad estinguere i Titoli se stabilisce a sua assoluta discrezione che per ragioni al di fuori del suo controllo il suo adempimento è divenuto illegale in tutto o in 5

6 parte per osservare in buona fede qualsiasi legge presente o futura applicabile, regola, regolamento, giudizio, ordine o direttiva di qualsiasi autorità governativa, amministrativa, legislativa o giudiziale ( Legge Applicabile ). In tali circostanze l Emittente dovrà comunque, se permesso da, e nei limiti di, la Legge Applicabile, pagare a ciascun Portatore con riferimento a ciascun Titolo detenuto da tale Portatore un ammontare pari al Valore Nominale del Titolo maggiorato degli interessi maturati su base pro rata temporis come determinati dall Agente di Calcolo, il quale agisce in buona fede ed in maniera commercialmente ragionevole. Il pagamento sarà fatto ai Portatori nei modi che saranno notificati ai Portatori ai sensi della Condizione Generale 4 ; 2. La Condizione Generale 5 è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 3. La Condizione Generale 7(a) (ii) (iii) e (iv) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 4. La Condizione Generale 7(b) è cancellata interamente e sostituita da quanto segue: Modifiche: L Emittente può, senza il consenso dei Portatori o di alcuno di essi, modificare qualsiasi clausola delle Condizioni che sia: (i) di natura formale, tecnica o di minore portata; ovvero (ii) rivolta a correggere un errore manifesto a suo insindacabile giudizio, purché qualsiasi modifica non pregiudichi sostanzialmente gli interessi dei Portatori. La notifica di tali modifiche verrà data ai Portatori in conformità alla Condizione Generale 4 ma la mancata notifica di tale modifica o la mancata ricezione della notifica non comprometterà la validità di queste modifiche ; 5. La Condizione Generale 18 è cancellata interamente e sostituita da quanto segue: Qualora si verifichi o persista uno o più dei seguenti eventi (ciascuno un Evento di Inadempimento ): (a) mancato pagamento, per un periodo superiore a 30 giorni, del capitale o degli interessi relativi ai Titoli; o (b) l Emittente non adempia od osservi una qualunque delle sue altre obbligazioni relative ai Titoli e tale mancanza persista nei 60 giorni successivi alla notifica all Emittente di porre rimedio a ciò, o (c) emissione di un ordine o adozione di una risoluzione di liquidazione dell Emittente (ad eccezione di una liquidazione volontaria esclusivamente ai fini di ristrutturazione, fusione, riorganizzazione o consolidamento in relazione a cui The Royal Bank of Scotland Group plc o una qualunque delle sue controllate assuma le obbligazioni dell emittente quale debitore principale rispetto ai Titoli), allora qualunque Portatore può, con avviso scritto inviato all Emittente presso la sede specificata dell Agente Principale, con effetto dalla data di ricezione dello stesso da parte dell Agente Principale, dichiarare il Titolo detenuto dal Portatore immediatamente esigibile e pagabile dopo di che lo stesso diventerà immediatamente esigibile e pagabile per l Importo di Rimborso Anticipato (come di seguito definito) insieme agli interessi eventualmente maturati alla data del 6

7 Modifiche alle Procedure di Offerta dei Titoli: Limitazioni alla Negoziabilità: rimborso, senza esibizione, domanda, reclamo o altro avviso di qualunque natura. Importo di Rimborso Anticipato indica un importo pari al Valore Nominale del Titolo più un importo pro rata pari a qualsiasi Ammontare Interessi maturato dall ultima Data di Pagamento degli Interessi come determinato dall Agente di Calcolo che agisce sempre in buona fede ed in maniera commercialmente ragionevole immediatamente prima di tale Evento di Inadempimento. 6. La definizione di Valore di Rimborso nella Condizione Prodotto 1 è modificata con la cancellazione nella prima frase delle seguenti parole: meno le Spese ; e 7. Condizioni Prodotto Relative alle Rate Notes. La Condizione Prodotto 4(b) è cancellata interamente e sostituita da quanto segue: L Agente di Calcolo può apportare aggiustamenti alle Condizioni al fine di tener in considerazioni qualsiasi di tali eventi se considera appropriato fare ciò. L Agente di Calcolo, non appena possibile dopo aver ricevuto qualsiasi richiesta scritta di fare ciò, informa un Portatore di qualsiasi determinazione effettuata dallo stesso ai sensi della presente Condizione Prodotto 4 alla, ovvero prima della, data di ricevimento di tale richiesta. L Agente di Calcolo rende disponibili per verifica dei Portatori copie di tali determinazioni. Nel fare tali determinazioni o calcoli, l Agente di Calcolo agirà sempre in buona fede ed in maniera commercialmente ragionevole, allo scopo di neutralizzare gli effetti distorsivi di tale evento. Nessuna I Titoli non sono stati e non saranno registrati ai sensi dello United States Securities Act del 1933, come modificato ( Securities Act ) e i Titoli non possono essere esercitati, offerti, venduti, trasferiti o consegnati negli Stati Uniti ovvero a, o per conto di o a favore di, qualsiasi soggetto U.S. ( U.S. person ) come definito nella Regulation S del Securities Act. Inoltre, la negoziazione dei Titoli non è stata approvata dalla United States Commodity Futures Trading Commission ai sensi dello United State Commodity Exchange Act, come modificato, e nessun soggetto U.S. può negoziare o detenere una posizione nei Titoli. INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE Performance del Sottostante/formula/altra variabile, spiegazione dell effetto sul valore dell investimento e rischi associati ed altre informazioni relative al Sottostante Generale: le fluttuazioni nel valore del Sottostante avranno effetto sul valore dei Titoli per tutta la vita dei Titoli e alla scadenza/estinzione. Il valore del Sottostante può salire o scendere durante la vita dei Titoli. Pagamenti prima della scadenza/estinzione: le caratteristiche di seguito elencate possono avere un impatto anche sui pagamenti effettuati prima della data di scadenza/estinzione programmata. Correlazione Positiva: a parità di tutte le altre condizioni, la performance positiva del Sottostante avra un effetto positivo sul 7

8 valore dei Titoli alla scadenza/estinzione. Protezione del Capitale: il valore minimo dei Titoli alla scadenza/estinzione sarà pari al 100%, indipendentemente dal valore o dalla performance del Sottostante. Pagina dove possono essere ottenute le informazioni sulla performance passata e futura e sulla volatilità del Sottostante: Bloomberg page: EURIBOR01 Il quotidiano II Sole 24 Ore NESSUNA MODIFICA SIGNIFICATIVA E NESSUNA MODIFICA AVVERSA SOSTANZIALE Non si sono verificati mutamenti significativi nella posizione finanziaria del Gruppo dell Emittente considerato unitariamente dal 30 giugno 2011 (la fine dell ultimo periodo finanziario per il quale sono state pubblicate informazioni oggetto di auditing o informazioni infra-annuali). Ad eccezione (i) delle materie a cui ci si riferisce a pagina 22 degli RBS Interim Results 2011, relativa a Payment Protection Insurance, in relazione alla quale il Gruppo ha effettuato accantonamenti; e (ii) degli effetti sui ricavi del Global Banking and Markets dell attuale contesto operativo critico (cfr. pagine del RBSG Interim Management Statement), non si sono verificati mutamenti sostanzialmente negativi nelle prospettive del Gruppo dell Emittente considerato unitariamente dal 31 dicembre 2010 (l ultima data in cui le più recenti informazioni finanziarie sul Gruppo dell Emittente pubblicate e oggetto di auditing sono state predisposte). RESPONSABILITÀ L Emittente si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel prospetto di base, come completate e/o modificate dalle presenti Condizioni Definitive. Seondo la miglior conoscenza e convinzione dell Emittente (che ha utilizzato tutta la ragionevole attenzione ad assicurare cio ) le informazioni contenute nel presente Prospetto di Base sono in linea con i fatti e non omettono alcunche suscettibile di un impatto sulla valenza di tali informazioni. Modifiche sostanziali dalla data del prospetto di base comporteranno la necessita di un supplemento ai sensi dell articolo 16 della direttiva 2003/71/CE che sara depositato sia presso l AFM che presso la SIX Swiss Exchange. INFORMAZIONI AGGIUNTIVE Le indicazioni di seguito riportate si basano sulle leggi vigenti in Italia alla data di redazione del presente Final Terms e sono soggette ad ogni variazione normativa intervenuta dopo tale data, variazione che potrebbe avere anche effetto retroattivo. Il seguente paragrafo non intende offrire un quadro completo ed esaustivo di tutti i profili fiscali che potrebbero rilevare al fine di valutare la sottoscrizione, l'acquisto, il possesso o la cessione delle Notes e non intende altresì descrivere il regime fiscale applicabile a tutte le possibili categorie di investitori, alcuni dei quali (come ad esempio gli intermediari istituzionali) potrebbero essere soggetti a regimi speciali. I potenziali investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti fiscali per valutare accuratamente le conseguenze generali sul piano fiscale che possono derivare dalla loro detenzione delle Notes. In conformità alla normativa tributaria in vigore se l'investitore è residente in Italia ed è (i) una persona fisica che non svolge un'attività d'impresa alla quale le Notes siano connesse; (ii) una società di persone o un'associazione che non svolga attività commerciale con esclusione delle società in nome collettivo, in accomandita semplice e di quelle ad esse equiparate; (iii) un ente privato o pubblico non commerciale, o (iv) un soggetto esente dall'imposta sul reddito delle persone giuridiche, gli interessi, premi ed altri proventi derivanti dalle Notes, sono soggetti ad un'imposta sostitutiva nella misura del 12,5 per cento (20 per cento sugli interessi, premi ed altri proventi maturati a far data dal 1 gennaio 2012) ai sensi del Decreto Legislativo 1 aprile 1996, numero

9 Quando l'investitore italiano è una società o un ente commerciale similare, o una stabile organizzazione in Italia di un soggetto commerciale non residente alla quale le Notes siano effettivamente connesse, gli interessi, i premi e gli altri redditi derivanti dalle Notes non saranno soggetti ad imposta sostitutiva, ma concorreranno a determinare il reddito imponibile dell'investitore e sono pertanto assoggettati all'imposta italiana per le persone giuridiche. Nessuna imposta sostitutiva è dovuta dall'investitore non residente in Italia sui pagamenti di interessi o premi relativi alle Notes, a condizione che, se le Notes sono detenute in Italia, tale investitore dichiari di non essere residente in Italia ai sensi delle disposizioni fiscali italiane. Qualora le Notes siano rimborsate prima che siano trascorsi 18 (diciotto) mesi dalla data di emissione o, al verificarsi di determinate condizioni, siano riacquistate dall'emittente durante questo periodo, gli investitori residenti in Italia saranno tenuti a pagare, mediante l'applicazione di un'apposita ritenuta fiscale da parte dell'intermediario italiano incaricato del pagamento degli interessi o del rimborso delle Notes, un importo pari al 20 per cento degli interessi e degli altri importi maturati fino al rimborso anticipato. L'imposta del 20 per cento applicabile nelle ipotesi precedentemente descritte è stata abrogata con effetto dal 1 gennaio Le plusvalenze realizzate dagli investitori di cui ai precedenti punti da (i) a (iv) dalla vendita delle Notes sono soggette, ai sensi del Decreto Legislativo 21 novembre 1997, numero 461, come modificato di volta in volta, ad una imposta sostitutiva del 12,5% (20% sulle plusvalenze realizzate a partire dal 1 gennaio 2012). Specifiche disposizioni si applicano alle Notes in deposito o amministrazione presso intermediari qualificati; l'investitore può optare per due differenti regimi fiscali: (1) ai sensi del regime del "risparmio amministrato" l'investitore persona fisica residente in Italia che detenga le Notes non in connessione ad una attività commerciale, può optare per corrispondere l'imposta sostitutiva separatamente su ogni plusvalenza realizzata in relazione alle Notes; (2) ai sensi del regime del "risparmio gestito" le plusvalenze realizzate o maturate da un investitore persona fisica residente in Italia che detenga le Notes non in connessione ad una attività commerciale e che abbia conferito in gestione le proprie attività finanziarie, incluse le Notes, saranno incluse nel risultato di gestione maturato anche se non realizzato alla fine del periodo di imposta e soggette ad un'imposta sostitutiva del 12,5 per cento (20 per cento sul risultato di gestione maturato a partire dal 1 gennaio 2012), che dovrà essere pagata dall intermediario gestore autorizzato. Al verificarsi di determinate condizioni e entro i limiti previsti dalla normativa, gli investitori in Notes possono compensare le minusvalenze realizzate (risultato di gestione negativo maturato in regime di risparmio gestito) con le plusvalenze realizzate (risultato di gestione positivo maturato in regime di risparmio gestito). Le minusvalenze realizzate (risultato di gestione negativo maturato in regime di risparmio gestito) prima del 1 gennaio 2012 possono essere utilizzate per compensare successive plusvalenze (risultati di gestione positivi maturati in regime di risparmio gestito) per un ammontare complessivo pari al 62,5 per cento delle minusvalenze. Quando l'investitore italiano è una società o un ente commerciale similare, o una stabile organizzazione in Italia di un soggetto commerciale non residente alla quale le Notes siano effettivamente connesse, le plusvalenze derivanti dalle Notes non saranno soggette ad imposta sostitutiva, ma concorreranno a determinare il reddito imponibile dell'investitore e sono pertanto assoggettate all'imposta italiana per le persone giuridiche. Le plusvalenze realizzate da soggetti non residenti per la vendita, rimborso anticipato o rimborso delle Notes non sono soggette ad alcuna imposizione in Italia, a condizione che le Notes (i) siano negoziate in mercati regolamentati, o (ii), qualora non siano negoziate in mercati regolamentati, non siano detenute in Italia. ULTERIORI INFORMAZIONI AGGIUNTIVE (i) Nome dei soggetti incaricati del collocamento: I Titoli sono distribuiti/collocati in Italia, su incarico di The Royal Bank of Scotland plc (il Responsabile del Collocamento ), da ogni banca che The Royal Bank of Scotland plc possa incaricare e indicare sul sito web 9

10 (ii) (iii) (iv) Ai sensi delle leggi e dei regolamenti applicabili, qualunque conflitto di interessi potenziale di ciascuno dei soggetti incaricati del collocamento sarà dallo stesso immediatamente portato all attenzione del potenziale sottoscrittore. Lotto minimo di negoziazione: 1 Titolo Il Prezzo d Emissione è scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di seguito riportate, riferite al 10 febbraio Durante il Periodo di Sottoscrizione il valore di tali componenti potrà subire variazioni connesse a cambiamenti nelle condizioni di mercato, fermo restando che (i) il Prezzo d Emissione sarà comunque pari a Euro 1.000, comprensivo delle commissioni sotto indicate e (ii) le commissioni di collocamento sottoindicate saranno in ogni caso pari fino ad un massimo di 4,00% del Prezzo di Emissione. Prezzo d Emissione: Euro (100%) Valore della componente obbligazionaria: 96,17% di Euro Valore della componente derivativa: -0,17% di Euro Commissioni di collocamento da pagare ai collocatori: 4,00% di Euro (v) Per quanto riguarda i rischi relativi ai Titoli si rinvia al paragrafo Risk Factors del Base Prospectus. 10