Bilancio 2010 Marche Multiservizi S.p.A.

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5 Bilancio 2010 Marche Multiservizi S.p.A.

6 MMS Bilancio 2010 MARCHE MULTISERVIZI S.p.A. Organi aziendali 5 Profilo del Gruppo 6 BILANCIO CONSOLIDATO 2010 Relazione sulla gestione 11 Stato Patrimoniale consolidato 45 Conto Economico consolidato 49 Nota Integrativa al Bilancio consolidato 51 Relazione del Collegio Sindacale sul Bilancio consolidato 74 Relazione della società di revisione sul Bilancio consolidato 78 BILANCIO DI ESERCIZIO 2010 Profilo della Società 83 Relazione sulla gestione 90 Stato Patrimoniale 130 Conto Economico 133 Conto Economico per servizio 135 Nota Integrativa al Bilancio chiuso al Relazione del Collegio Sindacale sul Bilancio di esercizio 177 Relazione della società di revisione sul Bilancio di esercizio 183 4

7 MARCHE MULTISERVIZI S.p.A. Organi aziendali Marche Multiservizi S.p.A. Sede legale: Pesaro, Via dei Canonici, 144 Capitale sociale: Euro ,00 interamente versato Registro imprese Consiglio di Amministrazione (durata della carica: Assemblea che approva il bilancio chiuso al ) Mauro Tiviroli Amministratore Ivo Monteforte Presidente Delegato Giovanna Cecconi Diego Lisotti Lorenzo Santi Fabrizio Tartaglia Stefano Venier Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Collegio Sindacale (durata della carica: Assemblea che approva il bilancio chiuso al ) Andrea Scavolini Roberto Lauri Fernando Lolli Aldo Ricci Antonio Venturini Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Società di revisione (durata della carica: Assemblea che approva il bilancio chiuso al ) Bompani Audit S.r.l. Roma 5

8 MMS Bilancio 2010 Profilo del Gruppo Il Gruppo Marche Multiservizi Ciclo Idrico Energia Ambiente Vari Acque S.r.l. 100% Hera Comm Marche S.r.l. 40% MMS Ecologica S.r.l. 100% Marina di Pesaro 4,98% Team S.r.l. 20% Cons. Montefeltro Energia in liquidazione 16,66% Naturambiente S.r.l. 100% Cons. Urbino e Montefeltro 1% Adriatica Acque S.r.l. 7,82% SIS S.p.A. 41,75% Ricicla S.r.l. 10% Natura S.r.l. in liquidazione 46% La Capogruppo Marche Multiservizi è una multiutility che opera nei servizi di pubblica utilità, in particolare nella gestione del ciclo idrico integrato, della distribuzione del gas metano e dei servizi ambientali. La società, nata nel gennaio 2008 dalla fusione per incorporazione di Megas S.p.A. di Urbino in Aspes Multiservizi S.p.A. di Pesaro, costituisce la prima multiutility nella Regione Marche sia per volume d affari che per dimensioni industriali. 6

9 Principali Società del Gruppo Acque S.r.l. Sede legale: Pesaro - Via dei Canonici 144 Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 100% Oggetto sociale: Gestione di impianti di depurazione delle acque civili Adriatica Acque S.r.l. Sede legale: Rimini - Via Dario Campana Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 7,82% Oggetto sociale: Trattamento, imbottigliamento, produzione, vendita, distribuzione e commercializzazione di acqua ed altre bevande e prodotti alimentari Hera Comm Marche S.r.l. Sede legale: Urbino - Via Sasso Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 40% Oggetto sociale: Attività di vendita di gas metano ed altri prodotti energetici MMS Ecologica S.r.l. Sede legale: Pesaro - Via dei Canonici 144 Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 100% Oggetto sociale: Raccolta e smaltimento rifiuti Natura S.r.l. (in liquidazione) Sede legale: Cagli (PU) - Via Don Minzoni Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 46% Oggetto sociale: Raccolta e smaltimento rifiuti Naturambiente S.r.l. Sede legale: Pesaro - Via dei Canonici 144 Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 100% Oggetto sociale: Raccolta e smaltimento rifiuti Ricicla S.r.l. Sede legale: Pesaro - Strada della Fornace s.n. Capitale sociale: euro i.v. Quota di partecipazione: 10% Oggetto sociale: Commercializzazione di materiali e prodotti provenienti dal trattamento dei rifiuti Sis S.p.A. Sede legale: Montecalvo in Foglia PU - Via del Popolo Capitale sociale: euro Quota di partecipazione: 41,75% Oggetto sociale: Raccolta e smaltimento rifiuti 7

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11 Bilancio consolidato 2010

12 BILANCIO CONSOLIDATO 2010 RELAZIONE SULLA GESTIONE La situazione del Gruppo e andamento della gestione Investimenti Quadro regolatorio e ricavi regolamentati Informazioni sui principali rischi ed incertezze Attività di ricerca e sviluppo Rapporti con parti correlate Evoluzione della gestione Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell esercizio Altre informazioni 44 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 45 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 49 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO 51 RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BILANCIO CONSOLIDATO 74 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO 78 10

13 RELAZIONE SULLA GESTIONE 1. La situazione del Gruppo e andamento della gestione In applicazione al D.Lgs. 127/91 si è proceduto alla redazione del Bilancio Consolidato con consolidamento integrale delle sottoelencate società facenti parte del Gruppo Marche Multiservizi: Acque S.r.l. Naturambiente S.r.l. MMS Ecologica S.r.l. SIS S.p.A. Con decorrenza 1 gennaio 2010, ha avuto effetto la fusione per incorporazione di Aspes Gas Srl in Hera Comm Marche Srl, società operante nell ambito della vendita di gas naturale ai clienti finali. In data 2 febbraio 2010 Marche Multiservizi Spa ha ceduto ad Hera Comm Srl il 12% del capitale sociale di Hera Comm Marche Srl del valore nominale di euro in attuazione di quanto stabilito nell Accordo Quadro stipulato in data 27 ottobre Pertanto a seguito di tale operazione la società Hera Comm Marche Srl - ora partecipata nella misura del 40% - non rientra con decorrenza dall esercizio 2010 nel perimetro di consolidamento del Gruppo Marche Multiservizi. I risultati di gestione dimostrano quanto l attività aziendale sia costantemente improntata al completo rispetto degli indirizzi strategici fissati dai soci ed al raggiungimento degli stessi come previsto dal Piano Industriale. Il consuntivo 2010 ha confermato la validità della strategia aziendale volta al consolidamento della qualità dei servizi, alla razionalizzazione e all ottimizzazione delle risorse e degli investimenti. Il trend economico e finanziario rispecchia, in buona parte, quanto evidenziato dalla Capogruppo ed i risultati più significativi vengono rappresentati come segue: Il risultato ante imposte si attesta a Euro ; L utile netto consolidato risulta pari ad Euro ; L utile netto consolidato del Gruppo è pari ad Euro (al netto di Euro 137 di competenza di terzi). Si riporta una breve scheda identificativa delle sopra elencate società consolidate, con l indicazione delle attività prevalenti e della composizione societaria. Via dei Canonici,144 Pesaro Capitale sociale Euro L attività principale consiste nella gestione degli impianti di depurazione. È una società unipersonale. Via dei Canonici, 144 Pesaro Capitale sociale Euro La società gestisce i servizi di raccolta e smaltimento rifiuti. È una società unipersonale. Via dei Canonici, 144 Pesaro Capitale sociale Euro La società gestisce i servizi di raccolta e smaltimento rifiuti. È una società unipersonale. Piazza del Popolo, Montecalvo in Foglia Capitale sociale Euro La società gestisce il servizio di igiene ambientale nei Comuni soci. Quota di partecipazione 41,75%. Altri soci: Comuni del territorio servito, azienda autonoma RSM. 11

14 MMS Bilancio Dati sintetici consolidati del Gruppo CONTO ECONOMICO AGGREGATO 31/12/2010 % 31/12/2009 % 31/12/2009 (1) % Ricavi delle vendite e delle prestazioni Margine Operativo lordo ,25% ,13% ,88% Margine Operativo ,34% ,89% ,12% Risultato Netto ,72% ,89% ,97% (1) per rendere omogenei i valori, non sono considerate le risultanze di Aspes Gas S.r.l. (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) 1.2 Risultati economico finanziari I risultati dell esercizio 2010 contengono gli effetti positivi del consolidamento gestionale dei principali settori di attività in cui opera il Gruppo. I risultati al termine dell esercizio 2010 presentano tutti gli indicatori in crescita rispetto al Per poter rendere omogenei i valori dell anno 2010 con quelli relativi all anno 2009, vengono esposti sia con indicazione del vecchio perimetro (con Aspes Gas srl) che del nuovo perimetro (senza Aspes Gas srl). CONTO ECONOMICO 31/12/2010 % 31/12/2009 % 31/12/2009 (1) % Variazioni % Ricavi vendite e prestazioni Incrementi imobilizzazioni lavori interni Altri ricavi e proventi Totale ricavi ,46% Materie prime e materiali ( ) ( ) ( ) ( ) Costi per servizi ( ) ( ) ( ) ( ) Godimento beni di terzi ( ) ( ) ( ) ( ) Costi del personale ( ) ( ) ( ) ( ) Altre spese operative ( ) ( ) ( ) Margine Operativo Lordo ,49% ,74% ,27% ,40% Ammortamenti/ Accantonamenti ( ) ( ) ( ) ( ) Utile operativo ,12% ,78% ,96% ,46% Gestione finanziaria ( ) ( ) Gestione straordinaria ( ) Utile prima delle imposte ,63% ,87% ,32% ,58% Imposte ( ) ( ) ( ) ( ) Utile netto dell'esercizio ,58% ,84% ,91% ,88% (1) per rendere omogenei i valori, non sono considerate le risultanze di Aspes Gas S.r.l. (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) Il valore della produzione dell esercizio 2010 è pari a 100,3 milioni di euro, in crescita del 17,46% rispetto ai 85,4 milioni di euro del L incremento del Valore della produzione, pari a 14,9 milioni di euro, + 17,46%, è dovuto all incremento dei ricavi relativi al ciclo idrico integrato, al servizio energia (distribuzione gas naturale) ed ai servizi di igiene urbana in relazione agli adeguamenti tariffari ottenuti per i maggiori servizi forniti. Inoltre, di tale importo, 5,3 milioni di euro derivano: dalla variazione dell area di consolidamento a seguito della acquisizione della società Naturambiente Srl per circa 1,5 milioni di euro, e dall apporto della gestione dell affitto di ramo d azienda della società CAM Spa di Falconara per il periodo 1 agosto 29 dicembre 2010 per circa 3,8 milioni di euro. L aumento dei Costi operativi, pari a 4,2 milioni di euro (+9,62%) è riconducibile prevalentemente all incremento dei costi relativi all Ecotassa per 1,0 milioni di euro e ai costi connessi alle prestazioni di servizio affidate all esterno per 1,3 milioni di euro, nonché ai maggiori costi derivanti: dalla variazione dell area di consolidamento a seguito della acquisizione della società Naturambiente Srl per circa 0,5 milioni di euro, e dalla gestione dell affitto del ramo d azienda della società CAM di Falconara per circa 1,4 milioni di euro.

15 L incidenza del Costo del Personale sul totale dei ricavi passa dal 29,07% dell esercizio 2009 al 27,30% del corrispondente periodo del 2010 nonostante la variazione di perimetro abbia comportato un incremento per circa 2,1 milioni di euro. Il Margine Operativo Lordo consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2010 si incrementa di circa 8,1 milioni di euro (+49,28%), passando da 16,5 milioni di euro del 2009 a 24,6 milioni di euro del Per effetto della variazione di perimetro, l incremento del Margine Operativo è pari a 1,1 milioni di euro, con un incidenza del 7,00%. Il peso percentuale del Margine operativo lordo sui Ricavi passa dal 19,39% del 2009 al 24,49% dell esercizio 2010 per effetto dell incremento delle attività aventi minore incidenza dei costi e conseguentemente maggiore remunerazione del Margine operativo lordo rispetto all anno precedente. L importante risultato è stato raggiunto in seguito alla corretta applicazione tariffaria per i servizi erogati e alla costante attenzione all andamento dei costi. Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione Gli Ammortamenti, gli Accantonamenti e le Svalutazioni aumentano del 42,63%, passando dai 12,2 milioni di euro dell esercizio precedente ai 17,4 milioni di euro del Tale variazione è attribuibile alla dinamica degli investimenti realizzati e degli accantonamenti ai fondi rischi. Relativamente al fondo post-mortem discariche sono stati accantonati 2,7 milioni di euro; al fondo ripristino beni di terzi sono stati accantonati 2,5 milioni di euro di cui per i beni inerenti gli affitti di ramo d azienda 0,5 milioni di euro. L importo delle svalutazioni è relativo al costruendo immobile in località Sasso di Urbino, riclassificato alla voce immobilizzazioni in corso di realizzazione. Tale svalutazione è conseguenza della prudenzialità adottata nello stimare il valore dello stesso in ottica di una futura alienazione. L importo per ammortamenti ed accantonamenti attinente alla variazione di perimetro è di 0,7 milioni di euro. L incidenza percentuale della voce sul totale dei ricavi registra un incremento del 2,97% passando dal 14,40% del 2009 al 17,37%. Alla luce di quanto sopra l esercizio 2010 si chiude con un incremento del Reddito Operativo del 68,50% rispetto all analogo periodo del 2009, passando da 4,2 a 7,1 milioni di euro. La Gestione Finanziaria evidenzia un risultato in miglioramento rispetto all esercizio precedente passando da un risultato negativo di 0,7 milioni di euro ad un risultato positivo di 1,6 milioni di euro per l anno in corso, dovuto principalmente alla cessione del 12% della partecipazione di Hera Comm Marche Srl ed ai dividendi relativi alle società di vendita del gas per un totale di 2,2 milioni di euro. Le forti tensioni rilevate sulla dinamica creditizia e sui mercati finanziari, hanno caratterizzato negativamente l esercizio 2010 a livello globale, determinando un fenomeno di crisi finanziaria diffusa sia a livello nazionale che internazionale. Cio nonostante, il Gruppo, grazie alle corrette politiche di finanziamento adottate, è riuscito a contenere sensibilmente il costo del denaro e conseguentemente gli oneri finanziari, anche attraveso un continuo processo di forte attenzione nella gestione del credito. Il miglioramento del costo dell indebitamento, nonostante gli investimenti realizzati dal Gruppo ed il maggior volume d affari, rappresenta un indicatore particolarmente positivo se riferito al contesto economico-finanziario generale che caratterizza il paese. Il risultato ante imposte passa da 5,5 milioni di euro del 2009 a 8,7 milioni di euro per il 2010, con un incremento del 58,61%. Per effetto del carico fiscale dell anno 2010 pari a 4,1 milioni di euro, rispetto ai 3,4 milioni di euro del 2009, il risultato netto si attesta a 4,6 milioni di euro con un incremento di 2,5 milioni di euro sull esercizio

16 MMS Bilancio Analisi della struttura patrimoniale del Gruppo Attraverso la riclassificazione finanziaria dei valori patrimoniali si evidenziano le componenti del capitale investito, distinguendole secondo la loro diversa trasformabilità in denaro. La tabella che segue riporta la natura degli investimenti effettuati (impieghi) e delle fonti reperite dal Gruppo per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 a confronto con l esercizio precedente. Stato Patrimoniale 31/12/2010 % 31/12/2009 % 31/12/2009 (1) % Variazione % Attività immobilizzate nette ,18% ,01% ,95% ,03% Capitale circolante netto ( ) -37,88% ( ) -44,10% ( ) -43,26% ,47% (Fondi) ( ) -69,31% ( ) -55,91% ( ) -54,69% ( ) 29,59% Capitale investito netto Patrimonio netto ( ) 49,69% ( ) 48,69% ( ) 45,89% ( ) 10,75% Debiti finanziari a lungo ( ) 49,26% ( ) 52,43% ( ) 51,31% ,84% Debiti finanziari a breve ( ) 1,05% ,12% ( ) 2,80% ,80% Posizione netta ( ) 50,31% ( ) 51,31% ( ) 54,11% ,94% Capitale acquisito ( ) ( ) ( ) ( ) (1) sono state rilevate le variazioni tra valori omogenei (anno 2009 senza considerare le risultanze di Aspes Gas S.r.l. - variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) Il capitale investito netto si è incrementato del 2,26% passando da 45,8 milioni di euro a 46,9 milioni di euro. Le attività immobilizzate nette al 31 dicembre 2010 ammontano a 97,1 milioni di euro contro i 90,8 milioni di euro dell anno 2009 con un incremento del 7,03%. Tale variazione, pari a 6,4 milioni di euro, è riconducibile agli investimenti di periodo per 13,2 milioni di euro al netto di ammortamenti e svalutazioni per 11,0 milioni di euro, alle dismissioni e alla variazione di perimetro a seguito dell acquisizione di Naturambiente srl per 4,8 milioni di euro. I fondi alla fine dell anno 2010 risultano pari a 32,4 milioni di euro contro i 25,1 milioni di euro del L incremento è imputabile principalmente agli accantonamenti ai fondi post mortem delle discariche di Ca Asprete, Ca Lucio, Ca Mascio e Ca Guglielmo per 2,7 milioni di euro e per gli accantonamenti al fondo ripristino delle reti e impianti concessi in uso al Gruppo e di proprietà delle società patrimoniali per 2,5 milioni di euro. Il risultato in termini di capitale circolante si modifica da 19,8 milioni di euro per l anno 2009 a 17,8 milioni di euro per l anno In particolare i crediti commerciali passano da 38,4 milioni di euro del 2009 a 41,5 milioni di euro del 2010, facendo così registrare un aumento del 8,08%. Tale aumento è attribuibile da una parte al deterioramento delle generali condizioni economiche e dall altro all aumento dei ricavi. I crediti verso utenti sono oggetto di una costante ed assidua azione di monitoraggio. I debiti commerciali passano da 40,7 milioni di euro dell anno precedente a 38,8 milioni di euro per l anno 2010, con una flessione di 1,8 milioni di euro. La voce altre attività/passività a breve registra un incremento di 2,8 milioni di euro. Sono risultati in incremento i debiti tributari per 1,7 milioni di euro, attribuibili alle imposte sul reddito dell esercizio, e gli altri debiti per 1,0 milioni di euro riferiti alle anticipazioni per lavori da effettuarsi per la Società Autostrade SpA. Il patrimonio netto si incrementa di 2,3 milioni di euro, passando da 21,0 milioni di euro del 2009 a 23,3 milioni di euro del 2010, per effetto dell utile di periodo al netto della distribuzione dei dividendi relativi al

17 I debiti finanziari a medio/lungo termine hanno subito un decremento del 1,84%, pari a 0,4 milioni di euro, nonostante che con l aquisizione della società Naturambiente tali debiti si siano incrementati per 1,6 milioni di euro. I debiti finanziari a breve hanno sostenuto una flessione di 0,5 milioni di euro. Tali riduzioni fanno sì che le fonti finanziarie si attestino a 23,6 milioni di euro con una contrazione pari a 1,2 milioni di euro rispetto al Il raccordo fra il patrimonio netto e l utile della Capogruppo al sono riportati nel seguente prospetto: Risultato netto del gruppo Patrimonio netto del gruppo Patrimonio netto di terzi Patrimonio netto totale Saldi da bilancio della Capogruppo al Elisione utili infragruppo Valore di carico participazioni consolidate Patrimonio netto e ris.di es.impr.consolidate Differenza di consolidamento Riserva di consolidamento (utilizzi) Eliminazione attività esercizi precedenti Altre rettifiche minori Saldi al 31/12/2010 come da consolidato Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione 1.4 Situazione finanziaria del Gruppo Marche Multiservizi 31/12/ /12/ /12/2009 (1) Variazione A Disponibilità liquide ( ) B Altri crediti finanziari correnti ( ) Debiti bancari correnti ( ) ( ) ( ) Debiti v/banche per mutui entro l esercizio ( ) ( ) ( ) C Indebitamento finanziario corrente ( ) ( ) ( ) D=A+B+C Indebitamento finanziario corrente netto ( ) ( ) E Crediti finanziari non correnti F Indebitamento finanziario non corrente ( ) ( ) ( ) G=E+F Indebitamento finanziario non corrente netto ( ) ( ) ( ) H=G+D Indebitamento finanziario netto ( ) ( ) ( ) (1) per rendere omogenei i valori, l anno 2009 non considera le risultanze di Aspes Gas S.r.l. (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) La posizione finanziaria netta passa da -24,8 milioni di euro del 2009 a -23,6 milioni di euro del 2010, con un miglioramento pari a 1,2 milioni di euro per effetto della riduzione dell indebitamento finanziario corrente per 2,4 milioni di euro; per quanto riguarda l indebitamento finanziario non corrente si registra una variazione in aumento pari a 0,5 milioni di euro, tenendo conto che a seguito della variazione di perimetro (Naturambiente srl), il debito a medio/lungo si è incrementato di 1,6 milioni di euro. L indebitamento è costituito per il 97,92% da debiti a medio/lungo termine, rappresentando correttamente l equilibrio patrimoniale del Gruppo caratterizzato da un elevato livello di immobilizzazioni. 15

18 MMS Bilancio 2010 Di seguito si riportano il Conto Economico riclassificato a valore aggiunto per aree di attività e lo Stato Patrimoniale riclassificato finanziariamente. Conto Economico Aggregato - Riclassificato a valore aggiunto 31/12/ /12/ /12/2009 (1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Variazione lavori in corso su ordinazione Incrementi immobilizzazioni per lavori interni Valore della produzione Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) ( ) ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci ( ) ( ) ( ) - Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) ( ) ( ) Valore aggiunto Costo per il personale ( ) ( ) ( ) Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) ( ) - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) ( ) ( ) Reddito operativo Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione ( ) ( ) ( ) + Proventi da partecipazioni Svalutazione di partecipazioni ( ) + Proventi finanziari Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi ( ) ( ) ( ) Reddito corrente Proventi straordinari Oneri straordinari ( ) ( ) ( ) Reddito ante imposte Imposte sul reddito ( ) ( ) ( ) Reddito netto (1) per rendere omogenei i valori, l anno 2009 non considera le risultanze di Aspes Gas S.r.l (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) 1.5 Conto Economico riclassificato per servizio Servizio idrico integrato Conto Economico - Riclassificazione a valore aggiunto 31/12/ /12/2009 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Variazione lavori in corso su ordinazione Incrementi immobilizzazioni per lavori interni Valore della produzione Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci ( ) ( ) - Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) ( ) VALORE AGGIUNTO Costo per il personale ( ) ( ) MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) 0 REDDITO OPERATIVO Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione ( ) ( ) + Proventi finanziari Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi ( ) ( ) REDDITO CORRENTE Proventi straordinari Oneri straordinari ( ) ( ) REDDITO ANTE IMPOSTE

19 I ricavi relativi al servizio idrico passano da 34,0 milioni di euro del anno 2009 a 36,5 milioni di euro dell anno 2010 per effetto dell incremento tariffario e dei maggiori valori delle capitalizzazioni. I costi per servizi e godimento beni di terzi subiscono un decremento pari a 0,4 milioni di euro principalmente da imputare all utilizzo di tali risorse per la realizzazione di immobilizzazioni e lavori interni. Il costo del personale passa da 9,8 milioni di euro dell anno 2009 a 10,0 milioni di euro per effetto degli adeguamenti del CCNL. Il margine operativo lordo passa da 5,0 milioni di euro del 2009 a 7,6 milioni di euro del 2010 con un incremento del 53,10%. Il reddito operativo, nonostante maggiori ammortamenti e accantonamenti per 0,6 milioni di euro, passa da 2,3 milioni di euro del 2009 a 4,4 milioni di euro del Tale risultato, influenzato positivamente dal miglioramento di 0,6 milioni di euro della gestione finanziaria, fa si che il reddito corrente si attesti a 5,0 milioni di euro, rispetto a 2,6 milioni di euro del Il reddito ante imposte pur penalizzato nella gestione straordinaria per 0,6 milioni di euro rispetto al 2009, si incrementa di 1,9 milioni raggiungendo un risultato di 5,0 milioni di euro. Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione Servizio energia Conto Economico - Riclassificazione a valore aggiunto 31/12/ /12/ /12/2009 (1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Variazione lavori in corso su ordinazione Incrementi immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) ( ) ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) ( ) ( ) VALORE AGGIUNTO Costo per il personale ( ) ( ) ( ) MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) ( ) - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) ( ) ( ) REDDITO OPERATIVO Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione ( ) ( ) ( ) + Proventi finanziari Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi (1) (61.959) (3) REDDITO CORRENTE Proventi straordinari Oneri straordinari (14.411) ( ) ( ) REDDITO ANTE IMPOSTE (1) per rendere omogenei i valori, l anno 2009 non considera le risultanze di Aspes Gas S.r.l (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) I ricavi relativi al servizio energia passano da 17,3 milioni di euro del 2009 a 18,0 milioni di euro del 2010, con un incremento del 4,43% da attribuirsi per 1,2 milioni di euro all incremento della VRD (vincolo dei ricavi distribuzione del gas riconosciuto dall AEEG); a 0,2 milioni di euro per la flessione dei corrispettivi da derivazione utenza e a 0,3 milioni di euro alla flessione dei corrispettivi per service nei confronti delle società di vendita del gas in seguito all unificazione dei contratti in essere e contestualmente alla stipula del nuovo contratto dal 01/01/2010 data di efficacia della fusione. I costi per materie prime rilevano un incremento pari a 0,1 milioni di euro rispetto al I costi per servizi subiscono un incremento pari a 0,1 milioni di euro derivanti da maggiori oneri per i consumi della gestione calore pari a 0,2 milioni di euro e ad una flessione dei costi per servizi all utenza pari a 0,1 milioni di euro. I costi per godimen- 17

20 MMS Bilancio 2010 to beni di terzi rilevano un incremento per 0,1 milioni di euro per effetto di maggiori royalty relative al servizio distribuzione gas. Il margine operativo lordo passa da 10,5 milioni di euro del 2009 a 10,8 milioni di euro del 2010 con un incremento del 2,2% pari a 0,3 milioni di euro. Per effetto di 2,7 milioni di euro di ammortamenti ed accantonamenti, sostanzialmente in linea con quelli del 2009, il reddito operativo si attesta a 8,0 milioni di euro con un incremento pari a 0,2 milioni di euro. Il reddito corrente, influenzato positivamente dagli utili distribuiti dalle società di vendita del gas pari a 0,7 milioni di euro, si attesta a 8,6 milioni di euro rispetto ai 7,5 milioni di euro del Il reddito ante imposte, per effetto di 0,4 milioni di euro di proventi straordinari, passa da 7,4 milioni di euro del 2009 a 9,0 milioni di euro del Servizio ambiente Conto Economico - Riclassificazione a valore aggiunto 31/12/ /12/2009 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Variazione lavori in corso su ordinazione Incrementi immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) ( ) VALORE AGGIUNTO Costo per il personale ( ) ( ) MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) ( ) REDDITO OPERATIVO Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione ( ) ( ) + Proventi finanziari Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi ( ) ( ) REDDITO CORRENTE Proventi straordinari Oneri straordinari ( ) ( ) REDDITO ANTE IMPOSTE I ricavi relativi al servizio ambiente passano da 32,9 milioni di euro del 2009 a 40,7 milioni di euro del 2010 con un incremento del 23,71% al quale hanno contributo i ricavi per l attivazione di nuovi servizi nei comuni gestiti per 1,9 milioni di euro, i ricavi derivanti dai maggiori flussi di materiali a recupero per 0,6 milioni di euro, i proventi da recupero biogas per 1,2 milioni di euro, i ricavi da maggiori flussi di smaltimento nella discarica di Ca Mascio sono compensati da minori ricavi relativi alle Discariche di Ca Asprete e Ca Lucio ( anche per effetto di maggiori quantitativi smaltiti da società del Gruppo) per 2,5 milioni di euro e dall acquisizione nel perimetro dei ricavi relativi a Naturambiente srl per 1,6 milioni di euro. L acquisto di materiali riporta un incremento pari a 0,2 milioni di euro, per effetto dei maggiori costi per materiali di consumo a seguito dell attivazione e/o implementazione dei nuovi servizi di prossimità. I costi per servizi hanno subito un sensibile aumento, pari a 2,8 milioni di euro, influenzati dal maggior costo per i servizi esternalizzati per 0,7 milioni di euro (12 mesi contro 9 mesi anno 2009), dall incremento dei servizi di raccolta di prossimità per 0,6 milioni di euro e dai costi relativi alla società Naturambiente srl per 0,4 milioni di euro. Inoltre, a causa della piovosità, sono cresciuti in maniera considerevole i costi per lo smaltimento del percolato prodotto nelle discariche del Gruppo, che per l anno 18

21 2010 si sono incrementati di 1,1 milioni di euro. Il costo per godimento beni di terzi rileva un incremento pari a 0,3 milioni di euro rispetto al 2009 derivante dal canone di affitto dei rami d azienda discarica e compostaggio Ca Lucio e canone biogas Ca Lucio. Il costo del personale rileva una flessione di 0,1 milioni di euro rispetto al 2009, il decremento è dovuto all effetto prodotto dall ulteriore esternalizzazione di alcuni servizi. Il margine operativo lordo passa da 14,3 milioni di euro del 2009 a 18,7 milioni di euro del 2010 con un incremento del 30,74%. Gli ammortamenti ed accantonamenti hanno subito un incremento pari a circa 2,9 milioni di euro rispetto al 2009 (+59,30%) attribuibile principalmente a maggiori ammortamenti e accantonamenti effettuati per gli impianti discarica ed in linea con gli abbancamenti effettuati nell esercizio. Il reddito operativo passa da 9,4 milioni di euro del 2009 a 10,9 milioni di euro del 2010 con un incremento di 1,5 milioni di euro. Il reddito corrente passa da 6,8 milioni di euro per il 2009 a 7,8 milioni di euro per il Il reddito ante imposte, influenzato negativamente da 0,1 milioni di euro di partite straordinarie si attesta a 7,7 milioni di euro, con un incremento pari a 0,6 milioni di euro ripetto all anno Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione Struttura Conto Economico - Riclassificazione a valore aggiunto 31/12/ /12/2009 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Variazione lavori in corso su ordinazione Incrementi immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (17.353) - Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) ( ) VALORE AGGIUNTO ( ) ( ) - Costo per il personale ( ) ( ) MARGINE OPERATIVO LORDO ( ) ( ) - Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) 0 REDDITO OPERATIVO ( ) ( ) + Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione ( ) ( ) + Proventi finanziari Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi ( ) ( ) REDDITO CORRENTE ( ) ( ) + Proventi straordinari Oneri straordinari (83.157) ( ) REDDITO ANTE IMPOSTE ( ) ( ) - Imposte sul reddito ( ) ( ) REDDITO NETTO ( ) ( ) I ricavi della struttura sono pressoché in linea con quelli dell anno 2009, attestandosi a 0,1 milioni di euro. Anche il valore aggiunto resta invariato rispetto al risultato del precedente esercizio attestandosi a -3,9 milioni di euro. Il valore negativo del margine operativo lordo passa da 10,0 milioni di euro del 2009 a 10,6 milioni di euro del 2010, influenzato dall incremento per 0,6 milioni di euro del costo del personale. Per effetto di maggiori ammortamenti per 0,4 milioni di euro e per la svalutazione pari a 1,0 milioni relativa al costruendo immobile in località Sasso di Urbino, riclassificato alla voce immobilizzazioni in corso di realizzazione. Tale svalutazione è conseguenza della prudenzialità adottata nello stimare il valore dello stesso in ottica di una futura alienazione. Il reddito operativo rileva un risultato negativo pari a 14,0 milioni di euro. Pur mitigato dall effetto positivo dei proventi finanziari 19

22 MMS Bilancio 2010 derivanti dalla cessione del 12% della partecipazione di Hera Comm Marche srl, il reddito corrente evidenzia un risultato negativo di 13,4 milioni di euro che al netto della gestione straordinaria e delle imposte d esercizio pari a 4,1 milioni di euro porta il risultato netto a 17,5 milioni di euro. Altri Servizi Conto Economico - Riclassificazione a valore aggiunto 31/12/2010 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione rimanenze prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti 0 + Variazione lavori in corso su ordinazione 0 + Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 0 VALORE DELLA PRODUZIONE Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ( ) + Variazione rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (10.235) - Costi per servizi e per godimento beni di terzi ( ) VALORE AGGIUNTO Costo per il personale ( ) MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e svalutazioni 0 - Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti ( ) REDDITO OPERATIVO Altri ricavi e proventi Oneri diversi di gestione (21.027) + Proventi finanziari 0 + Saldo tra oneri finanziari e utile/perdita su cambi 0 REDDITO CORRENTE Proventi straordinari 0 - Oneri straordinari 0 REDDITO ANTE IMPOSTE Sono stati riclassificati tra gli altri servizi i risultati inerenti la gestione del ramo d affitto dell Azienda CAM Falconara per il periodo dal 01 agosto al 29 dicembre 2010 data di risoluzione del contratto. Il valore della produzione pari a 3,8 milioni di euro è rappresentato prevalentemente dai ricavi relativi alla gestione dei servizi di igiene urbana per 3,3 milioni di euro e dai proventi dei vari servizi tra cui la gestione dei cimiteri e lampade votive per 0,2 milioni di euro. I servizi di pubbliche affissioni e gli altri servizi rappresentano i restanti 0,3 milioni di euro. I costi per materie prime pari a 0,3 milioni di euro sono principalmente riferiti all acquisto di carburanti, lubrificanti e ricambi relativi agli automezzi. I costi per servizi pari a 1,0 milioni di euro includono servizi industriali per 0,8 milioni di euro, tra i quali la voce rilevante è rappresentata dai costi di smaltimento dei rifiuti raccolti per 0,5 milioni di euro e dai costi per servizi affidati a terzi per 0,2 milioni di euro. La voce godimento beni di terzi pari a 0,1 milioni di euro è rappresentata dal canone di affitto di ramo d azienda nei confronti di Cam Falconara SpA. Con i costi relativi al personale pari a 1,8 milioni di euro il margine operativo lordo si attesta a 0,6 milioni di euro. Per effetto degli accantonamenti pari a 0,2 milioni di euro, relativi agli stanziamenti effettuati al fondo ripristino beni oggetto dell affitto di ramo d azienda, il reddito operativo è pari a 0,4 milioni di euro, che al netto degli oneri diversi di gestione fa si che il reddito corrente sia pari a 0,3 milioni di euro. Tale gestione non è influenzata da componenti straordinarie e finanziarie. 20

23 1.6 Stato Patrimoniale La riclassificazione finanziaria dello Stato Patrimoniale riordina le principali voci di patrimonio secondo un criterio temporale che per l attivo riguarda la rapidità di trasformarsi in liquidità, mentre per il passivo la velocità di estinzione. La tabella che segue rappresenta il Capitale Investito e il Capitale Acquisito dal Gruppo per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 a confronto con l esercizio precedente. Stato Patrimoniale - Riclassificazione Finanziaria 31/12/ /12/ /12/2009 (1) 1) ATTIVO CIRCOLANTE ) Liquidità immediate ) Liquidità differite ) Rimanenze ) ATTIVO IMMOBILIZZATO ) Immobilizzazioni immateriali ) Immobilizzazioni materiali ) Immobilizzazioni finanziarie CAPITALE INVESTITO ) Passività correnti ) Passività consolidate ) Patrimonio netto CAPITALE ACQUISITO (1) per confrontare valori omogenei, sono stati indicati per l anno 2009 importi che non considerano le risultanze di Aspes Gas S.r.l. (variazione area di consolidamento dal 01/01/2010) Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione Le liquidità immediate si sono incrementate per 6,1 milioni di euro passando da euro 3,4 milioni di euro del 2009 a 9,5 milioni di euro del Le liquidità differite hanno fatto rilevare un incremento pari 3,4 milioni di euro influenzato prevalentemente dalla crescita dei crediti verso clienti. Il valore delle rimanenze evidenzia un maggiore utilizzo per circa 0,1 milioni di euro. L attivo immobilizzato passa da 90,8 milioni di euro del 2009 a 97,1 milioni di euro del 2010, per effetto dei nuovi investimenti, delle dismissioni e degli ammortamenti del periodo. Per quanto riguarda le passività correnti rileviamo un incremento pari a 5,8 milioni di euro per effetto dell incremento dei debiti tributari per 1,7 milioni di euro, dei debiti verso fornitori per a 0,5 milioni di euro, degli altri debiti per a 1,7 milioni di euro tra cui trovano allocazione 1,0 milioni di euro i debiti verso società Autostrade per anticipazioni per lavori da effettuare e 1,9 milioni di euro per debiti verso banche a breve. Le passività consolidate rilevano un incremento pari a 7,7 milioni di euro passando da 50,8 milioni di euro del 2009 a 58,5 milioni di euro del 2010; tale incremento emerge per effetto degli accantonamenti ai fondi rischi e oneri per 5,5 milioni di euro, all incremento del debito finanziario a medio/lungo termine per 1,5 milioni di euro conseguente all acquisizione nel perimetro di consolidamento della società Naturambiente srl e all incremento della voce acconti pari a 0,7 milioni di euro. Il patrimonio netto passa da 21,0 milioni di euro del 2009 a 23,3 milioni di euro del 2010, l incremento pari a 2,3 milioni di euro è da attribuire all utile di periodo al netto dei dividendi distribuiti relativamente al Tali variazioni portano il valore del capitale investito e del capitale acquisito da 139,3 milioni di euro del 2009 a 155,0 milioni di euro dell anno milioni di euro Immobilizzazioni Patrimonio Netto Rimanenze Liquidità differite Liquidità immediate Capitale Investito Capitale Acquisito Passività consolidate Passività correnti

24 MMS Bilancio 2010 Rendiconto Finanziario 31/12/ /12/2009 CASH FLOW Banche a breve ( ) Mutui a m.l. termine ( ) ( ) Titoli esigibili POSIZIONE FINANZIARIA NETTA INIZIALE ( ) ( ) Utile netto dell'esercizio Amm.ti di immob.ni tecniche netti Acc.ti per il TFR A AUTOFINANZIAMENTO MOVIMENTI DEL CAPITALE CIRCOLANTE Magazzino Clienti ( ) Fornitori ( ) Debiti/Crediti vs controllate e consociate Debiti/Crediti diversi ( ) Oneri pluriennali ( ) Crediti verso Erario B SALDO MOVIMENTO CAPITALE CIRCOLANTE ( ) INVESTIMENTI Investimenti fissi ( ) ( ) Valore netto cessioni/dismissioni Altri 0 0 C SALDO MOVIMENTO CAPITALE FISSO ( ) ( ) D SALDO PRIMA DEI MOVIMENTI FINANZIARI (A+B+C) ( ) ( ) MOVIMENTI FINANZIARI GESTIONE CORRENTE Liquidazioni TFR ( ) ( ) Altri E SALDO MOVIMENTI FINANZIARI GESTIONE CORRENTE F FLUSSO DI CASSA GESTIONE CORRENTE (D+E) MOVIMENTI FINANZIARI GESTIONE STRAORDINARIA Allocazione utile anno precedente ( ) ( ) Aumento capitale sociale Aumento riserve ( ) G SALDO MOVIMENTO FINANZIARIO GESTIONE STRAORDINARIA ( ) MINORE (MAGGIORE) INDEBITAMENTO (F+G) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA FINALE ( ) ( ) COMPOSIZIONE DELLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 31/12/ /12/2009 Disponibilità liquide Indebitamento finanziario ( ) ( ) Titoli esigibili ( ) ( ) 22

25 1.7 Principali indicatori del gruppo Indici liquidità Margine di tesoreria = (Liquidità immediate + Liquidità differite) - Passività correnti Il margine di tesoreria esprime la capacità dell azienda a far fronte alle passività correnti con l utilizzo delle disponibilità liquide e dei crediti a breve. È un indicatore, in termini assoluti, della liquidità netta dell azienda prescindendo dagli investimenti economici delle rimanenze. I dati su cui sono stati calcolati tali indici sono i seguenti: 31/12/ /12/2010 Liquidità immediate Liquidità differite Passività correnti Margine di tesoreria Bilancio Consolidato Relazione sulla gestione Margine di struttura = (Capitale proprio + Passività consolidate) -Attività immobilizzate Il Margine di struttura, inteso nel suo significato più restrittivo, vale a dire come differenza tra Capitale proprio e Attività immobilizzate, permette di esaminare le modalità di finanziamento dell attivo immobilizzato e la capacità di una ulteriore espansione dell attività o, al contrario, di una eventuale insufficienza del capitale proprio in relazione alle dimensioni. 31/12/ /12/2010 Capitale proprio Attività immobilizzate Passività consolidate Margine di struttura Capitale circolante netto = Attività correnti - Passività correnti Il Capitale Circolante Netto indica il saldo tra le attività correnti e le passività correnti. 31/12/ /12/2010 Attività correnti Passività correnti Capitale circolante netto Il valore negativo sta a significare che per la la copertura di investimenti fissi sono state utilizzate fonti di finanziamento a breve termine. Se tuttavia tra i debiti formalmente a breve non si tiene conto dei debiti verso banche, che possono essere considerati di natura permanente visto il rinnovo alla scadenza, si giunge ad un valore del Capitale Circolante Netto positivo. Capitale circolante netto = Attività correnti - (Passività correnti - Debiti v/banche) Il Capitale Circolante Netto indica il saldo tra le attività correnti e le passività correnti. 31/12/ /12/2010 Attività correnti Passività correnti Debiti verso banche Capitale circolante netto

26 MMS Bilancio 2010 I primi tre indicatori espressi in valori assoluti si riassumono nella seguente tabella: 31/12/ /12/2010 Liquidità immediate Liquidità differite Passività correnti = Margine di tesoreria Liquidità immediate Liquidità differite Esigibilità Passività correnti = Capitale circ. netto Capitale proprio Attività immobilizzate Passività consolidate Margine di struttura Per una corretta analisi di bilancio si deve considerare l effettiva situazione finanziaria con il calcolo del quoziente di liquidità Quick Ratio: QUICK RATIO INDICE DI LIQUIDITÀ LIQUIDITÀ IMMEDIATE + LIQUIDITÀ DIFFERITE PASSIVITÀ CORRENTI Questo indice mette in evidenza il rapporto tra le liquidità immediate e quelle differite con le passività scadenti entro l esercizio successivo. Si collega al Margine di Tesoreria, ma sotto forma di quoziente. 31/12/ /12/2010 Liquidità immediate Liquidità differite Passività correnti Quick ratio 0,69 0,77 Con un valore prossimo ad 1 l indice fa rilevare una situazione di liquidità soddisfacente. A completamento dell analisi di liquidità si può esaminare l indice di liquidità corrente o Current Ratio ricavandolo dalla formula: CURRENT RATIO INDICE DI LIQUIDITÀ CORRENTE ATTIVITÀ CORRENTI PASSIVITÀ CORRENTI 31/12/ /12/2010 Attività correnti Passività correnti Current ratio 0,71 0,79 Tale indice mostra che pur avendo una soddisfacente situazione di liquidità, le passività correnti non sono completamente coperte dalle attività correnti. Non considerando i debiti correnti verso banche, che vengono rinnovati ciclicamente e quindi possono essere equiparati a debiti a media-lunga scadenza, si ha: 31/12/ /12/2010 Attività correnti Passività correnti Debiti v/banche Current ratio 1,07 1,45 24