RISPARMIARE E INVESTIRE. Relatore: dott. Marco Pontillo Responsabile Compliance e Antiriciclaggio Banca Capasso Antonio S.p.A.

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2 RISPARMIARE E INVESTIRE Relatore: dott. Marco Pontillo Responsabile Compliance e Antiriciclaggio Banca Capasso Antonio S.p.A.

3 ANTIRICICLAGGIO Il complesso delle attività che impediscono il riciclaggio del denaro proveniente da attività illecite. COMPLIANCE Conformità delle attività aziendali alle disposizioni normative, ai regolamenti e alle Policy aziendali

4 ANTIRICICLAGGIO Compiti della Funzione Antiriciclaggio: evitare che la banca sia utilizzata quale strumento per il reinvestimento dei proventi generati da attività illecite. SOLDI SPORCHI LAVANDERIA SOLDI PULITI REINVESTIMENTO CONTRASTO ALLA CRIMINALITA ANTIRICICLAGGIO Riferimenti Normativi: Legge 197 del D. Lgs 231 del 21/11/2007

5 ANTIRICICLAGGIO Principali divieti introdotti dal D. Lgs 231/2007: Divieto di trasferimento di denaro contante o di libretti di deposito bancari o postali al portatore o di titoli al portatore in euro o in valuta estera, effettuato a qualsiasi titolo tra soggetti diversi, quando il valore oggetto di trasferimento è complessivamente pari o superiore a (dal 01/01/2016 per effetto della legge di stabilità 2016). Il trasferimento è vietato anche quando effettuato con più pagamenti inferiori alla soglia, che appaiono artificiosamente frazionati. I moduli di assegni bancari e postali sono rilasciati con clausola di NON TRASFERIBILITA. Può essere richiesto, per iscritto, il rilascio di assegni bancari o postali in forma libera per importi inferiori a con il pagamento di un imposta di bollo, per ciascun modulo richiesto, di 1,50. I vaglia cambiari (bancari) e postali, gli assegni bancari, postali e circolari =/> devono recare il nome o ragione sociale del beneficiario Il saldo dei libretti di deposito bancari o postali al portatore non può essere pari o superiore a 1.000

6 Principali obblighi per le Banche: ANTIRICICLAGGIO Collaborazione Passiva: esplicata attraverso l adeguata verifica della clientela (cioè di identificazione e conoscenza della clientela) IDENTIFICAZIONE: Documento di riconoscimento; Codice fiscale. CONOSCENZA: Scopo e natura dell operazione. Collaborazione Attiva: consistente negli obblighi di segnalazione di operazioni sospette di riciclaggio (la segnalazione va inviata all Ufficio Informazione Finanziario UIF attraverso INFOSTAT) Indici di anomalia della banca d Italia Schemi rappresentativi di operatività anomale

7 COMPLIANCE Regolamento Congiunto Banca D Italia CONSOB del 29 ottobre 2007 Garantire la conformità (aderenza) dell attività bancaria alla normativa nazionale, Internazionale e di autoregolamentazione Normativa Nazionale Tutte le leggi dello Stato italiano Normativa Internazionale I Regolamenti e le Direttive della Comunità Europea Autoregolamentazione Il complesso dei regolamenti e policy adottati dalla Banca

8 COMPLIANCE Perimetro di operatività principale normativa sottoposta all attività della Funzione di Compliance TRASPARENZA delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari: che possiamo definire come il complesso delle norme con cui si obbligano le banche a rendere noti ai clienti gli elementi essenziali del rapporto contrattuale e le modalità di variazione delle stesse. Ha come obiettivi principali quello di favorire la concorrenza nei mercati bancari e finanziari e quello di tutelare la correttezza dei rapporti tra banca e cliente.

9 COMPLIANCE Perimetro di operatività principale normativa sottoposta all attività della Funzione di Compliance: PRIVACY: che possiamo definire come il complesso delle norme che garantiscono un idoneo e adeguato trattamento dei dati personali, nel rispetto dei diritti e delle libertà fondamentali, nonché della dignità dell interessato, con particolare riferimento alla riservatezza, all'identità personale e al diritto di protezione dei dati personali. (D. L. 196 del 30 giugno 2003)

10 COMPLIANCE Perimetro di operatività principale normativa sottoposta all attività della Funzione di Compliance: USURA: possiamo definire come il complesso delle norme che individuano la soglia di tasso applicabile ai finanziamenti, oltre la quale il tasso è usurario e pertanto illegale (L. 108 del 7/03/1996).

11 COMPLIANCE Perimetro di operatività principale normativa sottoposta all attività della Funzione di Compliance: MIFID: ( Markets in Financial Instruments Directive ) Direttiva del Parlamento Europeo 2004/39/CE, introduce nei mercati dell Unione Europea le nuove regole per la negoziazione di strumenti finanziari. Obiettivo: definire un quadro organico di regole finalizzato a garantire un maggior livello di protezione degli investitori, a rafforzare l integrità e la trasparenza dei mercati, a disciplinare l esecuzione organizzata delle transazioni da parte delle Borse, degli altri sistemi di negoziazione e delle imprese di investimento e a stimolare la concorrenza.

12 COMPLIANCE La reputazione della Banca? Ulteriore compito della Funzione di Compliance è quello di mitigare, attraverso la sua azione, il rischio reputazionale a cui la banca è esposta (dovrebbe evitare che nell esercizio delle proprie funzioni la banca perda credibilità e rispetto nei confronti della comunità o ponga in essere azioni che potrebbero danneggiare l immagine della banca stessa). Una banca è definita compliant quando svolge la propria attività nel rispetto e nell osservanza delle disposizioni normative e regolamentari.

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14 I FOGLI INFORMATIVI PER ILLUSTRARE I PRODOTTI I fogli informativi sono degli strumenti di pubblicità previsti dalla normativa sulla Trasparenza bancaria e, pertanto, obbligatori per tutto il sistema bancario. Sono redatti e messi a disposizione della clientela secondo un cliscé ben definito dalla norma stessa. Il compito dei fogli informativi: Fornire tutte le informazioni inerenti i costi, le spese, le commissioni, i diritti e tutto quanto necessario al potenziale cliente per decidere consapevolmente quale prodotto meglio risponde alle sue esigenze.

15 I FOGLI INFORMATIVI PER ILLUSTRARE I PRODOTTI Funzione dei fogli informativi: Rendere confrontabili i diversi prodotti offerti dalle banche consapevoli e convenienti per effettuare scelte Le condizioni, spese e quant altro indicato nei fogli informativi sono indicate nella misura massima a sfavore del cliente. Ciò significa che le banche non possono prevedere spese o praticare condizioni e tassi peggiori di quelli pubblicizzati nei fogli informativi.

16 Come sono fatti fogli informativi: Sezione prima : Informazioni sulla banca In questa sezione è indicata la ragione sociale della banca, l indirizzo, i contatti utili, il sito internet, il capitale sociale e tutte le altre informazioni necessarie ad identificare la banca; Sezione seconda : Che cosa è il prodotto Questa sezione del foglio informativo offre una breve e chiara informazione sulle caratteristiche del prodotto, le categorie a cui si rivolge, i rischi tipici connessi al prodotto e le indicazioni necessarie all approfondimento e conoscenza del prodotto (guide della Banca d Italia).

17 Come sono fatti fogli informativi: Sezione terza : Condizioni economiche Questa sezione, se vogliamo è quella più tecnica, identifica tutte le spese, i costi e le altre condizioni economiche connesse al prodotto. Sezione quarta : Recesso e reclami In questa sezione vengono illustrate le condizioni per recedere dal contratto e le modalità per inoltrare un reclamo alla banca. Sezione quinta : Legenda esplicativa Sezione utile per la comprensione di tutti i termini utilizzati nella redazione dello stesso foglio informativo. Data di aggiornamento dei fogli informativi

18 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE Deposito a Risparmio (c.d. libretto) Certificato di deposito Servizio di custodia e amministrazione titoli (c.d. dossier titoli)

19 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE DEPOSITO A RISPARMIO Il Deposito a Risparmio non è altro che il c.d. libretto classico, e rappresenta una delle forme di risparmio più antiche. Le movimentazioni del Deposito a Risparmio sono annotate su un libretto che registra tutte le operazioni disposte dal titolare.

20 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE DEPOSITO A RISPARMIO TIPOLOGIE DI DEPOSITO A RISPARMIO: Nominativo: Intestato ad uno o più soggetti (persona fisica o giuridica) con tutela del fondo interbancario dei depositi. Al Portatore: Non prevede intestatario e rientra nelle disponibilità del portatore. Fondo interbancario di tutela deidepositi(art,96deld.lgs. 385/1993), fino a euro Saldo massimo inferiore a euro (cfr d.lgs. 231/2007 Normativa antiriciclaggio) Deposito a risparmio Nominativo Deposito a risparmio al Portatore

21 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE DEPOSITO A RISPARMIO TIPOLOGIE DI DEPOSITO A RISPARMIO Libero: consente al titolare di effettuare versamenti e prelevamenti in qualsiasi momento. Vincolato: a fronte di un unico versamento iniziale, consente al titolare di effettuare prelevamenti delle somme solo a determinate scadenze precedentemente stabilite.

22 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE DEPOSITO A RISPARMIO LIBERO VS DEPOSITO A RISPARMIO VINCOLATO Per un prodotto del genere, considerando l investimento fisso per tutto il periodo, gli interessi vengono calcolati mediante la formula: Interessi = (montante x giorni x tasso di interesse) / Nel caso di un Deposito a Risparmio libero (1000 X 365 GIORNI X 0,10) / = 1. Confrontando queste condizioni con quelle previste dal foglio informativo del deposito a risparmio vincolato 12 mesi, si notano subito delle differenze legate al fatto che questo prodotto oltre a non prevedere spese presenta un tasso di interesse 6 volte maggiore del tasso d interesse praticato sul deposito a risparmio libero (0,6%). Perciò, a parità di condizioni utilizzando la formula anche per il Deposito a risparmio vincolato: (1000 X 365 GIORNI X 0,60) / = 6

23 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE CERTIFICATO DI DEPOSITO

24 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE CERTIFICATO DI DEPOSITO: caratteristiche Il certificato di deposito è un titolo di credito emesso dalla banca ed è rappresentativo, nel nostro caso, di un deposito bancario vincolato. I Certificati di Deposito possono avere una scadenza pari a 18, 24, 36 o 60 mesi. La scadenza non può essere superiore a 5 anni. Il certificato può essere emesso solo nominativo. Gli interessi possono essere liquidati al titolare del certificato alla scadenza del certificato (Certificati di deposito senza cedola) o con intervalli regolari (Certificati di deposito con cedola semestrale ). La cedola indica la maturazione degli interessi per il titolare del certificato.

25 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE CERTIFICATO DI DEPOSITO: caratteristiche I certificati di deposito prevedono una tassazione pari al 0,20% della giacenza media di fine anno e tale tassazione è applicata in sede di estinzione del certificato. Questa forma di investimento gode della garanzia del Fondo Interbancario di tutela dei depositi fino a concorrenza di per certificato. Maggiore è la durata del vincolo e maggiore è il tasso di interesse riconosciuto dalla banca sul certificato.

26 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE Il Certificato di deposito e il deposito a risparmio quali investimenti FREE RISK IprodottiFREERISK(senza rischio) sono tutti quei prodotti che non prevedono rischi per i clienti come: Certificato di deposito Deposito a risparmio Non prevedono forme particolari di calcolo degli interessi. Non possono generare perdite per il cliente che li sottoscrive.

27 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE PROFITTABILITA DI UN INVESTIMENTO Il rendimento di un prodotto è direttamente proporzionale alla durata del vincolo I principali fattori che influenzano la profittabilità di un prodotto d investimento: andamento dei mercati Se la banca ha possibilità di investire o prestare il denaro a tassi più alti può riconoscere agli investitori un tasso maggiore. rischiosità del prodotto L insieme dei rischi connessi ad un prodotto (illiquidità, durata, tassazione, garanzia del capitale investito, ecc.) Propensione al rischio della clientela la clientela può essere segmentata come free risk e hight risk a seconda della loro propensione al rischio (quantità di rischio accettato). Sulla base della propensione al rischio della clientela e possibile individuare i prodotti a loro più idonei.

28 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE DOSSIER TITOLI La custodia e amministrazione di strumenti finanziari è un contratto con il quale la banca custodisce e/o amministra, per conto del cliente, strumenti finanziari e titoli in genere, cartacei o dematerializzati. Titoli più noti: Titoli di Stato Azioni Obbligazioni

29 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Buoni ordinari del tesoro (BOT) Certificati di Credito del Tesoro (CCT) Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) Certificati del Tesoro zero coupon (CTZ)

30 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Buoni ordinari del tesoro (BOT): caratteristiche Sono emessi periodicamente dal Ministero dell Economia e delle Finanze per finanziare (coprire) il debito pubblico dello Stato Italiano. I BOT hanno Scadenza trimestrale, semestrale e annuale. Le emissioni vengono effettuate due volte al mese (metà mese per quelli con scadenza annuale e fine mese per quelli con scadenza semestrale),quelli con scadenza trimestrali sono generalmente emessi solo in particolari casi I BOT sono emessi sotto alla pari e rimborsati al valore nominale. Esempio: acquisto a 99,10 e rimborso a 100, guadagno 0,90 sullo scarto di emissione

31 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Buoni ordinari del tesoro (BOT): caratteristiche I BOT sono emessi mediante il meccanismo dell Asta competitiva (è una vendita agli incanti in cui i partecipanti gareggiano secondo regole prefissate al massimo rialzo oalminimo ribasso. L'asta può essere aperta a tutti, oppure solo a soggetti con particolari requisiti o iscritti a particolari albi) Per i BOT all'asta competitiva è stabilito dalla legge I BOT sono titoli c.d. zero coupon bonds (senza cedola). Si chiama cedola, perché i primi bond erano fisicamente muniti di una cedola che si staccava e veniva presentata in banca per avere gli interessi.

32 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Certificati di Credito del Tesoro (CCT): caratteristiche Sono emessi dal Ministero dell Economia e delle Finanze con il sistema dell asta marginale (L'asta marginale funziona come l asta competitiva; l'unica differenza risiede nella fase finale: infatti tutti gli intermediari che si sono aggiudicati dei titoli li pagheranno al prezzo marginale, ovvero l ultimo prezzo accoglibile, al quale verrà aggiudicato l intero importo offerto, senza indicazione del prezzo base. La particolarità di questo titolo è rappresentata dalla variabilità delle cedole. Le cedole sono indicizzate al rendimento dei BOT semestrali incrementato di uno spread (circa del 0,15%), definito al momento dell emissione. Hanno durata generalmente pari a 7 anni. Possono essere acquistati in asta o sul mercato secondario. Il loro rendimento è pari allo scarto di emissione e alla somma delle cedole variabili semestrali incassate.

33 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Buoni del Tesoro Poliennali (BTP): caratteristiche Titoli di credito a medio e lungo termine emessi dal Tesoro con scadenza 3, 5, 7, 10, 15 e 30 anni e prevedono lo stacco di una cedola di valore fisso. Una particolare tipologia di BTP sono quelli cosiddetti indicizzati all inflazione europea. Questa categoria di titoli ha durata pari a 5, 10 o 30 anni e differisce dai BTP classici perché sia il capitale che le cedole vengono rivalutate moltiplicando il valore per un coefficiente di indicizzazione basato sull indice Eurostat che misura l inflazione nell area euro. I BTP sono emessi con il sistema dell asta marginale (L'asta marginale funziona come l asta competitiva; l'unica differenza risiede nella fase finale: infatti tutti gli intermediari che si sono aggiudicati dei titoli li pagheranno al prezzo marginale, ovvero l ultimo prezzo accolto, al quale verrà aggiudicato l intero importo offerto, senza indicazione del prezzo base, ma con determinazione del prezzo di esclusione. Il loro rendimento è dato dalla cedola fissa semestrale e dallo scarto di emissione e, nel caso di quelli indicizzati, anche dalla rivalutazione del capitale.

34 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE TITOLI DI STATO Certificati del Tesoro zero coupon (CTZ): caratteristiche Sono titoli emessi dal Tesoro privi di cedola della durata pari a 2 anni. Il loro rendimento è dato dallo scarto di emissione (differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di rimborso) Sono emessi mediante il sistema dell asta marginale senza indicazione del prezzo base di collocamento (possiamo considerarli come BOT con durata maggiore). Tutti i titoli si stato prevedono un taglio minimo di emissione pari a 1.000,00 e multipli di mille;

35 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE AZIONI: caratteristiche Sono titoli di capitale, rappresentativi del capitale sociale delle società per azioni. Chi acquista azioni diventa socio della società emittente, partecipando per intero al rischio economico della società. I diritti derivanti dal possesso delle azioni di una società possono essere di tipo sia amministrativo che economico. I primi consentono al titolare di influenzare la vita della società (diritto di voto, diritto di impugnare il bilancio, ecc.) mentre i diritti economici sono quelli che riguardano la remunerazione del capitale investito Le azioni di risparmio sono azioni che garantiscono ai loro titolari solo i diritti economici e prevedono un dividendo maggiorato rispetto a quelle ordinarie.

36 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE OBBLIGAZIONI: caratteristiche Sono titoli di debito che incorporano un rapporto di tipo creditizio fra l emittente e l investitore. L acquisto di un obbligazione è assimilabile ad un finanziamento che l investitore effettua alla società. Con il loro acquisto si diviene finanziatori della società o degli enti che li hanno emessi e si ha diritto a percepire periodicamente gli interessi previsti dal regolamento dell'emissione e, alla scadenza, al rimborso del capitale prestato. Le obbligazioni possono anche prevedere una cedola semestrale.

37 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE COME SCEGLIERE? Dispongo oggi della somma da investire o la voglio accantonare un po alla volta? Durante il periodo d investimento penso di ricevere altri flussi finanziari (denaro) da poter investire? Il denaro che ho intenzione di investire mi potrebbe servire prima della scadenza del vincolo? Il tasso praticato sul Deposito vincolato è in linea con le mie aspettative e con quelle del mercato? Ho valutato correttamente le esigenze della mia famiglia sia presenti che future (matrimonio di un figlio, acquisto dell auto per mio figlio che si è diplomato, spese per l università, ecc.)?

38 I PRODOTTI PER RISPARMIARE ED INVESTIRE SCEGLIERE COME INVESTIRE Non tutti gli investimenti sono idonei a tutte le tipologie di clientela. Non sempre un tasso di interesse alto è sinonimo di guadagno. Scegliere un investimento idoneo alle proprie esigenze conoscendo bene le proprie aspettative senza farsi illusioni su tassi e proposte di guadagni allettanti. Dietro a proposte di investimento con tassi alti si nascondono rischi che solo attraverso un attenta analisi dello strumento finanziario e dei mercati di riferimento possono essere individuati.

39 RISCHIO BAIL IN Il 2 luglio 2015 il Parlamento ha approvato la legge di delegazione europea contenente la delega al Governo per il recepimento della direttiva BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) che introduce in tutti i paesi europei regole armonizzate per prevenire e gestire le crisi delle banche e delle imprese di investimento. La BRRD dà alle autorità di risoluzione poteri e strumenti per: pianificare la gestione delle crisi; intervenire per tempo, prima della completa manifestazione della crisi; gestire al meglio la fase di risoluzione. Per il finanziamento delle misure di risoluzione è prevista la creazione di fondi alimentati da contributi versati dagli intermediari. Sottoporre una banca a risoluzione significa avviare un processo di ristrutturazione gestito da autorità indipendenti le autorità di risoluzione che, attraverso l utilizzo di tecniche e poteri offerti ora dalla BRRD, mira a evitare interruzioni nella prestazione dei servizi essenziali offerti dalla banca (ad esempio, i depositi e i servizi di pagamento), a ripristinare condizioni di sostenibilità economica della parte sana della banca e a liquidare le parti restanti L alternativa alla risoluzione è la liquidazione.

40 RISCHIO BAIL IN Le autorità di risoluzione potranno: vendere una parte dell attività a un acquirente privato; trasferire temporaneamente le attività e passività a un entità (bridge bank) costituita e gestita dalle autorità per proseguire le funzioni più importanti, in vista di una successiva vendita sul mercato; trasferire le attività deteriorate a un veicolo (bad bank) che ne gestisca la liquidazione in tempi ragionevoli; applicare il bail in,ossiasvalutareazioniecreditieconvertirliinazioniperassorbireleperditee ricapitalizzare la banca in difficoltà o una nuova entità che ne continui le funzioni essenziali. L intervento pubblico è previsto soltanto in circostanze straordinarie per evitare che la crisi di un intermediario abbia gravi ripercussioni sul funzionamento del sistema finanziario nel suo complesso. L attivazione dell intervento pubblico, come ad esempio la nazionalizzazione temporanea, richiede comunque che i costi della crisi siano ripartiti con gli azionisti e i creditori attraverso l applicazione di un bail in almeno pari all 8 per cento del totale del passivo. Il bail in (letteralmente salvataggio interno) è uno strumento che consente alle autorità di risoluzione di disporre, al ricorrere delle condizioni di risoluzione, la riduzione del valore delle azioni e di alcuni crediti o la loro conversione in azioni per assorbire le perdite e ricapitalizzare la banca in misura sufficiente a ripristinare un adeguata capitalizzazione e a mantenere la fiducia del mercato.

41 RISCHIO BAIL IN L ordine di priorità per il bail in è il seguente: 1. gli azionisti; 2. i detentori di altri titoli di capitale, 3. gli altri creditori subordinati; 4. i creditori chirografari; 5. le persone fisiche e le piccole e medie imprese titolari di depositi per l importo eccedente i euro; 6. il fondo di garanzia dei depositi, che contribuisce al bail in al posto dei depositanti protetti. I depositi fino a euro, cioè quelli protetti dal Fondo di garanzia dei depositi, sono espressamente esclusi dal bail in. Questa protezione riguarda, ad esempio, le somme detenute sul conto corrente o in un libretto di deposito e i certificati di deposito coperti dal Fondo di garanzia; non riguarda, invece, altre forme di impiego del risparmio quali le obbligazioni emesse dalle banche. E, dunque, necessario che gli investitori facciano estrema attenzione ai rischi di alcune tipologie di investimento, in particolare al momento della sottoscrizione. Diventa fondamentale, in questo contesto, valutare attentamente la banca a cui affidare i propri risparmi.

42 CHE COSA E IL BAIL IN VIDEO

43 Grazie per l attenzione.