National Market Practice Group [NMPG] Fondi d investimento Italia. Verbale 14 maggio 2007

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1 National Market Practice Group [NMPG] Fondi d investimento Italia Verbale 14 maggio 2007 Luogo: Assogestioni Via Andegari, Milano

2 Presenti Verbale - NMPG Italia sui fondi d investimento lunedì, 14 maggio S Banca Silvano Viotti Assogestioni Daniela Sanguigni Banca Intesa Maria Simone Bipiemme Gestioni SgR Tommaso Verro BPU Banca Andrea Antonelli BPU Banca Gianluigi Pravettoni CAD Italia Claudio Tirelli Capitalia AM SgR Elisabetta Muzio Capitalia AM SgR Maurizio Profeta CEDACRI Silvia Macchia CITCO Bank Andrea Milanesio CITCO Bank Cosimo Serio Consorzio Operativo Gruppo MPS Gloriana Dall'Oglio Kedrios Gianluca Petri SWIFT Marco Attilio Assenti Banca Intesa Marco Morandi BNP Securities Services Gabriele Baronchelli 1

3 Agenda lunedì, 14 maggio :15 Benvenuto 09:30 Illustrazione del sito internet del SMPG 10:00 Aggiornamento sulla riunione SMPG di Amsterdam Nuovo concetto di analisi SMPG (process oriented - vedi allegato) Risultato discussione NET/GROSS Risultato discussione CHARGE/COMMISSIONS Risultato discussione REFERENCES Analisi priorità SMPG/NMPG 11:30 Pausa 11:45 Analisi messaggio di redemption/rimborso dell ordine 13:00 Pranzo 13:30 Analisi messaggio di redemption/rimborso dell ordine 15:00 Fine dei lavori e prossimi passi Prossima riunione del gruppo: 12 giugno dalle 09h30 fino alle 12h00 via chiamata in conference - numero da comunicare. 2

4 Argomenti trattati 1. Sito SMPG Illustrazione del sito SMPG dove sono archiviati i documenti di ogni gruppo di lavoro nazionale. Il price report è ancora classificato come draft - notificare l'smpg per portare il documento a "finale". Il documento relativo a ordini di sottoscrizione e la descrizione del modello di business sono stati pubblicati sul sito 2. Relazione riunione SMPG di Amsterdam. Stato dei lavori nei vari paesi rappresentati nel SMPG. Si prega di fare riferimento alla sezione 4 country report del verbale SMPG (allegato in formato Draft) L SMPG ha discusso la possibilità di organizzare uno dei prossimi incontri SMPG in Italia. Bisognerebbe chiarire con l SMPG chi organizza e come. Suggerimento dalla presidenza del gruppo italiano di farsi avanti per il 2008 (aprile/giungo) Un fatto interessante (non discusso nel meeting di Amsterdam) è la creazione di un gruppo ad-hoc per gli hedge funds. Questo gruppo riunisce i venti maggiori attori in Irlanda ed in Lussemburgo sul mercato dei fondi hedge per analizzare i messaggi ISO con lo scopo di: a validare l utilizzo dei messaggi ISO attualmente disponibili (in particolare per ordini successivi al primo). b creare, insieme ai rappresentati legali di ogni società, un messaggio ISO per sostituire il l ordine iniziale (initial subscription). Problematiche affrontate a. I campi Net/Gross amount saranno sostituiti nel prossimo release dai campi - Ordered amount - Executed amount - Payable amount Come soluzione temporanea l Italia manterrà la propria impostazione su net/gross. b. Standards release - Proposto anno di pausa nel 2008 (non discusso nel meeting di AMS) La comunità è in favore di un anno sabbatico per quanto riguarda cambi a messaggi esistenti. Si ritiene però utile rilasciare nuovi messaggi come il Fund Processing Passport. L opinione del NMPG è in favore ad una pausa e tiene a precisare che i change requests inseriti dal NMPG Italiano (4) non dovrebbero essere ritenuti bloccanti. c. Charge/Commission: Chiariti i dubbi di interpretazione su queste 2 sezioni - charge è un importo dedotto dal fondo (deducted from fund manager) - commission - tutto quello che entra in gioco per eseguire un ordine. d. Nuovo modello per l'analisi e la riflessioni su messaggi - SMPG Vedere allegato (sezione 7.1 da minute SMPG) SMPG introduce un nuovo modello per descrivere l analisi dei mercati/processi il nuovo modello è orientato all analisi dei processi di business e non specificatamente al messaggio che lo rappresenta, al momento l'nmpg continuerà a lavorare sul modello excel.fino a termine dell analisi dei messaggi di sottoscrizione, rimborso e switch poi valuterà l adozione del nuovo modello proposto. 3

5 e. Discussioni sui campi Reference E stato presentato e discusso l utilizzo dei campi reference nel ciclo delle varie transazioni (ordine, conferma, pagamento), gli schemi sono disponibili nel documento SMPG sezione 7.3 Alcuni modelli sembrerebbero poco probabili dato che, in linea generale, dovrebbe essere l'iniziatore del pagamento ad inserire il suo riferimento piuttosto che usare un riferimento suggerito da chi conferma. In ogni caso, i vincoli con i sistemi di pagamento sono rinforzati. L analisi è stata eseguita sugli schemi di sottoscrizione e di rimborso. Prossimi incontri SMPG: - 25/26 giugno a Zurigo (Andrea Milanesio e Gloriana Dall Oglio non potranno esserci, vedere se Marco Morandi o Gabriele Baronchelli potranno partecipare. - 5 e 6 ottobre a Boston al Sibos (Andrea parteciperà) Lavori - Prossime priorità definite in sede SMPG: - completare l analisi cash settlement reference - completare l analisi subscription/redemption - Switch (anche se non tutti i NMPG hanno interesse) - Statements (holding) - Transfers 3. Analisi messaggio di redemption - Vedere allegato con commenti inclusi nel foglio Excel. 4. Assogestioni Sul sito Assogestioni, verrà attivata una nuova pagine sulle iniziative di standardizzazione con i Link ai vari documenti SMPG relativi all'italia. La raccolta del Fund Processing Passport (FPP) continua. Solo 5 o 6 SgR inviano degli FPP per un totale di 150 funds. Il mercato italiano ne conta 1,000. Prossima riunione NMPG si organizzerà il 12 giugno dalle 09h30 fino alle 12h00 via chiamata in conferenza - numero da comunicare. 4

6 Lista di contatti per il National Market Practice Group Italiano sui fondi d investimento Ruolo Nome Cognome Telephone Assogestioni Associazione di categoria Daniela Sanguigni +39 (02) daniela.sanguigni@assogestioni.it ABI Associazione di categoria Tbc tbc +39 (06) tbc Aperta SgR Asset Manager Alessandro Bovone +39 (02) bovone.alessandro@creval.it Aperta SgR Asset Manager Annalisa Dellabriotta dellabriotta.annalisa@creval.it Bipiemme Gestioni SgR Asset Manager Tommaso Verro +39 (02) Tommaso.verro@bpmsgr.it Montetitoli Depositaria nazionale Giuseppe Arrigoni +39 (02) g.arrigoni@montetitoli.it Montetitoli Depositaria nazionale Fernando Gilardi +39 (02) f.gilardi@montetitoli.it Banca Intesa Fund Admin. Asset Manager Antonio Ferrario +39 (02) antonio.ferrario@intesasanpaolo.com Capitalia AM SgR Asset Manager Maurizio Profeta +39 (06) m.profeta@capitalia-am.com Capitalia AM SgR Asset Manager Elisabetta Muzio +39 (02) e.muzio@capitalia-am.com Intesa SanPaolo Banca Corrispondente Marco Morandi +39 (02) marco.morandi@intesasanpaolo.com Intesa SanPaolo Banca Corrispondente Sara Pantarotto +39 (02) sara.pantarotto@intesasanpaolo.com Banca Sella Sergio Scolarici +39 (015) sergio.scolarici@sella.it Gruppo MPS Collocatore Gloriana Dall'Oglio +39 (0376) gloriana.dalloglio@bam.it CAD Italia * Collocatore Claudio Tirelli +39 (045) tirelli@cad.it BNP Securities Services Banca Corrispondente Gabriele Baronchelli +39 (02) gabriele.baronchelli@bnpparibas.com CITCO Bank Banca Corrispondente Andrea Milanesio +39 (02) amilanesio@citco.com CITCO Bank Banca Corrispondente Cosimo Serio +39 (02) cserio@citco.com Kedrios Gianluca Petri +39 (02) gianluca.petri@kedrios.com ICCREA Banca Manuela Mazzuferi +39 (06) mmazzuferi@iccrea.bcc.it Pioneer IM SgR Asset Manager Paolo Callegaro +39 (011) Paolo.Callegaro@pioneerinvest.it Intesa SanPaolo Alberto Bima +39 (011) alberto.bima@sanpaoloimi.com 2S Banca Banca Corrispondente Silvano Viotti +39 (02) Silvano.Viotti@2s.socgen.com BPU Banca Banca Corrispondente Andrea Antonelli +39 (02) andrea.antonelli@bpubanca.it BPU Banca Banca Corrispondente Gianluigi Pravettoni +39 (02) gianluigi.pravettoni@bpubanca.it BPU Banca Banca Corrispondente Maurizio Scarica +39 (02) maurizio.scarica@bpubanca.it BPU Banca Banca Corrispondente Gianvincenzo Ferro +39 (02) gianvincenzo.ferro@bpubanca.it SMPG Co-chair: Shany Venon +33 (1) shany.venon@bnpparibas.com SWIFT Standards Janice Chapman +32 (0) janice.chapman@swift.com * Per conto del Gruppo MPS 1