SMPG-NMPG Gruppo di lavoro italiano Fondi di Investimento

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1 SMPG-NMPG Gruppo di lavoro italiano Fondi di Investimento Milano, 19 aprile 2012 Andrea Milanesio (co-chair) 1

2 Agenda Le Linee Guida per l operatività dell industria del risparmio gestito Il Fund Precessing Passport Cos è l FPP Il contenuto dell FPP Il modello operativo Il livello di copertura L accesso e la distribuzione dei dati 2

3 Le Linee Guida per l operatività dell industria del risparmio gestito Documento Conclusivo del Gruppo di Lavoro Consob/Banca d Italia sul tema della Gestione accentrata in regime di dematerializzazione delle quote dei fondi aperti Obiettivo: Maggiore EFFICIENZA e COMPETITIVITÀ del fund processing Studio delle esperienze estere Individuazione delle possibili alternative Analisi costi-benefici Gestione accentrata in regime di dematerializzazione MODELLO SINGLE ENTRY POINT Sistema a rete caratterizzato dalla presenza di una infrastruttura di sistema che interconnette i flussi informativi tra gli operatori (intermediari distributori, case prodotto e banche depositarie) 2 MODELLI - Livello base: condivisione tra tutti gli operatori partecipanti al processo distributivo (SGR, collocatori, banche depositarie) del LINGUAGGIO utilizzato nell ambito dell esecuzione degli ordini di sottoscrizione e rimborso delle quote. - Livello avanzato: standardizzazione delle PROCEDURE. Documento estratto da presentazione ABI GDL Standardizzazione Fondi 3

4 Le Linee Guida per l operatività dell industria del risparmio gestito 1. Passaporto per la Gestione Amministrativa dei Fondi 2. Apertura dei Rapporti Ambiti operativi 4. Trasferimento delle Posizioni 3. Gestione degli Ordini Documento estratto da presentazione ABI GDL Standardizzazione Fondi 4

5 Le Linee Guida per l operatività dell industria del risparmio gestito La struttura delle Linee Guida Generali Principi che governano l intero processo di sottoscrizione e rimborso delle quote dei fondi Presupposto per le raccomandazioni specifiche per ciascun ambito operativo Operative - Modello - Best practice - Processo/Scenari Tecniche - Elementi di business - Messaggi ISO Change Request Definizione di Modelli e Processi Operativi e Best Practice per ciascun ambito operativo Definizione degli elementi di business e dei messaggi ISO20022, individuati come standard di linguaggio per la comunicazione tra gli intermediari Documento estratto da presentazione ABI GDL Standardizzazione Fondi 5

6 Cos è l FPP Il : (FPP) è stato predisposto da EFAMA in collaborazione con Securities Market Practice Group su impulso del Parlamento Europeo per definire modalità più efficienti di organizzazione e gestione dei dati operativi relativi ai fondi di investimento. Accolto dal Tavolo Tecnico ed incluso nelle Linee Guida per la standardizzazione quale uno degli elementi sui quali basare i nuovi modelli operativi. (FPP) o il Passaporto per la Gestione Amministrativa dei fondi è una scheda riassuntiva armonizzata a livello europeo contenente le informazioni operative di ciascun fondo. Insieme all Integrazione Nazionale al Passaporto (INP) costituisce l anagrafica centralizzata dei fondi. Compilato dalle società di gestione, è disponibile per distributori e Hubs in formato elettronico tramite FPP providers. 6

7 Il contenuto dell FPP (FPP) : (77 business elements) Codice ISIN Riferimenti anagrafici e contatti del fondo e della società di gestione Politica dei dividendi Modalità di sottoscrizione, rimborso e trasferimento Frequenza e calendario degli scambi e della valorizzazione Formato prezzi Valute Istruzioni per il settlement Modello commissionale Integrazione Nazionale al Passaporto (INP) : (64 business elements) Informazioni aggiuntive per applicazione/calcolo del NAV Regole per servizi accessori (pac, switch e rimborsi automatici) Dettagli order desk Vincoli al rimborso/switch Metodo disponibilità quote Dati identificativi fondo (categoria Assogestioni) Informazioni aggiuntive su commissioni Dati relativi alle % di investimento in titoli pubblici italiani o white list 7

8 Esempio di dati contenuti nell FPP FundProcessingPassport Core Data 1 ISIN Code IT12345xx789 2 Name of fund (or sub fund) including class Azioni Europa A Class 3 Name of umbrella N/A 4 Country of domicile IT 5 Date of last revision to the 05/12/ Specific information available in FPP annexes for the following N/A 7 Countries where the fund is registered for distribution IT 8 Name of main Fund Order Desk Banca A.M. SGR 9 Address of main Fund Order Desk Via Roma 10, 10000, Milano, Italy 10 Telephone of main Fund Order Desk Fax of main Fund Order Desk E mail of main Fund Order Desk Bancasgr@Bancasgr.it 13 BIC of main Fund Order Desk BANCASGR19 14 Name of Fund Management Company Banca Asset Management SGR 15 Address of Fund Management Company Via Roma 10, 10000, Milano, Italy 16 Telephone of Fund Management Company Fax of Fund Management Company E mail of Fund Management Company Bancasgr@Bancasgr.it 19 Website of Fund Management Company 20 BIC of Fund Management Company BANCASGR19 21 Physical bearer YES 22 Dematerialized bearer YES 23 Physical registered YES 24 Dematerialized registered YES 25 Distribution policy ACCU 26 Dividend policy NA 27 Distribution frequency NA 28 Reinvestment frequency NA 29 Account opening and/or subscription forms required for the initial YES 30 Subscription forms required for each subsequent investment of the YES 31 Signature for the initial investment through the main Fund Order ORIGINAL 32 Signature for each subsequent investment through the main Fund ORIGINAL 33 Redemption form required through the main Fund Order Desk YES 34 Signature for redemption through the main Fund Order Desk ORIGINAL 35 Holding transferable YES 36 Dealing frequency for subscriptions DAIL 37 Description of dealing frequency for subscriptions DAIL 38 Subscription period for " limited issue" funds N/A 39 Dealing frequency for redemptions DAIL 40 Description of dealing frequency for redemptions DAIL 41 Redemption period for "limited redemption" funds N/A 42 Valuation frequency DAIL 43 Description of valuation frequency DAIL 44 Number of decimals for units/shares 3 45 Number of decimals for prices 3 46 Single or dual pricing SING 47 Historic or forward pricing FORW 48 Base currency EUR 49 Price publication currencies EUR 50 Subscription & redemption currencies main Fund Order Desk EUR 51 Subscription amount in value main Fund Order Desk YES 52 Subscription amount in units/shares main Fund Order Desk NO 53 Redemption amount in value main Fund Order Desk NO 54 Redemption amount in units/shares main Fund Order Desk YES 55 Initial subscription minimum value Initial subscription minimum units/shares 0 57 Subsequent subscription minimum value Subsequent subscription minimum units/shares 0 59 Maximum redemption value 0 60 Maximum redemption units/shares 0 61 Other redemption restrictions NA 62 Minimum holding value 0 63 Minimum holding of units/shares 0 64 Minimum holding period N/A 65 Dealing cut off time for subscriptions for main Fund Order Desk 12:00 T IT Milano 66 Dealing cut off time for redemptions for main Fund Order Desk 12:00 T IT Milano 67 Settlement cycle for subscriptions for main Fund Order Desk T 68 Settlement cycle for redemptions for main Fund Order Desk T+3 69 Settlement details #1 for subscriptions through the main Fund Order EUR BANCATMM IBAN 70 Settlement details #2 for subscriptions through the main Fund Order 71 Settlement details #3 for subscriptions through the main Fund Order 72 Settlement details #4 for subscriptions through the main Fund Order 73 Settlement details #5 for subscriptions through the main Fund Order 74 Front end load NO 75 Back end load NO 76 Switching fee NO 77 Subject to the EU Saving Directive YES 8

9 Esempio di dati contenuti nell INP INP 1 ISIN Code 2Banca d'italia Code 3 Subscription Payment Instrument CDTTRF 4Savings Investment Plan Payment Instrument CDTTRF 5 Parameters to be applied on count of decimals for unit/shares RNDG 6 Parameters to be applied on count of decimals for prices RNDG 7 Dealing cut off time for switch for main Fund Order Desk 12:00 T 1 LU LUXEMBOURG 8Threshold for adjustment due to error on calculated price Nav 0 EUR 9Switch amount in value main Fund Order Desk Yes 10 Switch amount in units/shares main Fund Order Desk Yes 11 Maximum switch value 0 12 Maximum switch units/shares 0 13 Other switch restrictions NA 14 Switch Investment Plan No 15 Frequency of switch investment plan 16 Number of instalment of switch investment plan NA 17 Withdrawal Investment Plan Yes 18 Frequency of withdrawal investment plan MNTH 19 Number of instalment of withdrawal investment plan REVOKE 20 Saving Investment Plan Yes 21 Frequency of saving investment plan MNTH 22 Number of instalment of saving investment plan Payment of instalment after end date of saving plan No 24 Initial subscription minimum value of saving investment plan EUR Minimum value of instalment EUR The minimum value of instalment is compared to frequency of instalment No 27 The minimum value of increase of instalment 28 Additional subscription of instalment Yes 29 Minimum value of additional instalment 0 30 Function of additional instalment Yes 31 Front end load YES 32 Saving Investment Plan linked to an insurance product No 33 Fund Order Desk closure dates ISO EXAMPLE_ Fund Order Desk order routing method (order) PROP 35 Fund Order Desk order routing method (confirmation) PROP 36 Investor's order routing method (order) MANU 37 Investor's order routing method (confirmation) MANU 38 Confirmation letters frequency DAIL 39 Confirmation letters frequency for saving investment plan SEMI 40 Confirmation letters frequency for switch investment plan MNTH 41 Confirmation letters frequency for withdrawal investment plan order 42 Threshold percentage related to AUM of fund under which redemption and 0,1 switch orders can be temporarily suspended 43 Frozen period about redemption and switch transaction 5 44 Portofolio holding update STTLDT 45 Settlement amount method AMTORD 46 Other identification of fund based on Assogestioni's classification FLE 47 Discretion commissional (by distributor side) WVD 48 Fixed fee on subscribtion order (by itermediary side) Yes 49 Fixed fee on redemption order (by intermediary side) Yes 50 Fixed fee on switch order (by intermediaty side) No 51 Fixed fee on saving investment plan (by intermediary side) Yes 52 Fixed fee on withdrawal investment plan (by intermediary side) No 53 Fixed fee on switch investment plan (by intermediary side) No 54 Fixed fee on corporate actions (by intermediary side) No 55 Guaranteed fund No 56 Guaranteed fund Exipiration date of guarantee 57 Change of Fund investment strategy Yes 58 Weight in the portfolio of Italian and foreign government bond average 59 Semester of application date 60 Value of Italian and foreign Government Bonds in the last prospectus 61 Total AssetsValue in the last prospectus 62 Value of Italian and foreign Government Bonds in penultimate prospectus 63 Total AssetsValue in the penultimate prospectus 64 Type of fund 9

10 LE SOCIETA DI GESTIONE Il modello operativo Si assicurano che siano disponibili e costantemente aggiornati tutti i dati contenuti nell Anagrafe Centralizzata - (FPP) e nell Integrazione Nazionale al Passaporto (INP) Mantengono aggiornate tutte le informazioni dell Anagrafica Centralizzata, garantendo l unicità dei dati per ciascun ISIN (golden copy). Garantiscono nei confronti del mercato la corrispondenza con i dati contenuti nei documenti di offerta del fondo e si assumono contrattualmente, nei confronti dei collocatori, la piena responsabilità delle informazioni pubblicate nell Anagrafica Centralizzata. I COLLOCATORI Utilizzano i dati dell Anagrafica Centralizzata come riferimento per l automazione dei processi I PROVIDERS Facilitano l individuazione delle variazioni anagrafiche tramite appositi automatismi, al fine di rendere più efficiente l utilizzo delle informazioni. Si impegnano sulla qualità e la continuità del servizio, rispettando i requisiti definiti da EFAMA in qualità di gestore del Portale Europeo dei fondi, e formalizzano adeguati livelli di servizio (SLA) con le società di gestione. 10

11 Il livello di copertura FPP Vs ISIN presenti in IFH - SGR Italiane - TOTALE FPP TOTALE ISIN FPP Vs ISIN presenti in IFH - SGR Estere - TOTALE FPP TOTALE ISIN N ISIN N ISIN Rif. SGR Rif. SGR TOTALE FPP TOTALE ISIN TOTALE FPP TOTALE ISIN Alla piattaforma IFH aderiscono 24 SGR (7 Italiane e 17 estere) per un totale di 4250 ISIN Il numero totale di FPP presenti sono 1850 (400 riferiti a SGR Italiane e 1450 a SGR estere) L 80% delle SGR aderenti Italiane hanno compilato l FPP Il 43% delle SGR aderenti Estere hanno compilato l FPP 11

12 L accesso e la distribuzione dei dati In Europa i fornitori FPP sono i seguenti : Finesti, FundConnect, KNEIP, OeKB e WMDatenservice, per quanto riguarda l Italia Assogestioni fornisce all interno del servizio I.F.H (Italian Fund Hub) l accesso al provider FundConnect che ha sviluppato, oltre all FPP, anche ll modulo INP (Integrazione nazionale al passaporto) SGR Associate IFH Assogestioni Fundinfo Fida Funconnect/ altri IFH Dati anagrafici MKT intelligence Dati legali/ mkt Nav Fund Passport... Italian Fund Hub Utenti professionali -Banche (Depositarie) -Reti distributive/promotori -Transfer Agent -SGR -Consulenti indipendenti -Autorità di vigilanza Utenti Retail Tutte le informazioni ed i dati presenti su IFH sono disponibili tramite un motore di ricerca che consente di selezionare tramite alcuni parametri (ISIN, categoria, Società, Gruppo, Domicilio) i fondi di proprio interesse. Previa registrazione gratuita è possibile scaricare la documentazione selezionata. Per gli utenti professionali, su richiesta e previa registrazione, è possibile accedere ad un area FTP per lo scarico massivo dei dati. (scarico con modalità totale o incrementale) 12

13 Riferimenti Gruppo Italiano Fondi di Investimento (NMPG): Andrea Milanesio (Co-Chair) PINE3 CONSULTING Gloriana Dall Oglio (Co-Chair) CONSORZIO OPERATIVO GRUPPO MPS SWIFT: Erika Toso Assogestioni () Manuela Mazzoleni 13