Luglio Exane Derivatives 1

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1 Luglio 2016 L obiettivo del documento è presentare una parte del know-how di Exane Derivatives sui prodotti strutturati. Il documento non ha valore di offerta commerciale e non è stato redatto per una distribuzione agli investitori. Il documento non è stato elaborato in conformità alle disposizioni normative volte a promuovere l indipendenza dell analisi finanziaria. Il documento è una comunicazione a carattere promozionale. * Capitale Incondizionatamente I Certificati descritti in Protetto questa brochure presentano un rischio in conto capitale a scadenza e durante la vita del prodotto. Gli investitori sono soggetti al rischio di credito di Exane Derivatives (Moody s Baa2 ; S&P BBB+), garante del Certificato emesso da Exane Finance. La sottoscrizione di un Certificato puo essere fatta solo sulla base del Prospetto di Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms). Exane Derivatives 1

2 Indice 1. SOLUZIONE 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) 2. SOLUZIONE 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) Exane Derivatives 2

3 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (1/5) CATEGORIA: CAPITALE CONDIZIONATO PROTETTO Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: EuroTLX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 1,4% (16,8% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 05/04/2016 Data di Rimborso Finale: 15/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 40% Autocallability: Mensile a partire dal 3 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: 100% Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 40% Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base Meccanismo del prodotto Cedola mensile condizionata: Ogni mese (dal 1 al 36 ), se il sottostante è maggiore o uguale al 40% del livello iniziale e se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l investitore riceverà una cedola pari a 14 EUR per ogni Certificato (1,4% x 1000 EUR). Qualora la condizione non sia soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola su tale periodo (caso 1). Effetto Memoria: Se ad una data di osservazione mensile si verifica la condizione per ricevere la cedola, l investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite (caso 1). Rimborso anticipato mensile condizionato: Ogni mese (dal 6 al 35 ), se il sottostante è maggiore o uguale al 100% del livello di iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) (caso 1). Qualora la condizione non sia soddisfatta, il prodotto continua. Rimborso a scadenza: A scadenza, se il prodotto non è stato oggetto di rimborso anticipato, l investitore riceverà: 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR), se il sottostante è maggiore o uguale al 40% del livello iniziale (caso 2); In caso contrario, il capitale è a rischio e l investitore riceverà il valore finale del sottostante in percentuale rispetto al livello iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso 3). Exane Derivatives 3

4 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (2/5) CATEGORIA: CAPITALE CONDIZIONATO PROTETTO Illustrazione scenario cedole e rimborso anticipato Esempio rimborso anticipato al 7 mese Livello del sottostante + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Caso 1 Livello in % del Fixing Iniziale 1,4% 0% 0% 1,4% +1,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 0% 1,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 1,4% Rimborso a 100% + 9,8% (somma cedole) Nel 1 mese cedola pari a 14 EUR per ogni Certificato (1,4% x 1000 EUR). Nel 4 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 4 riceve le cedole relative al mese 2 e 3 non percepite per un totale pari a 42 EUR. Nel 6 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 6 riceve la cedola relativa al mese 5 non percepita per un totale pari a 28 EUR. Nel 7 mese cedola pari a 14 EUR per ogni Certificato (1,4% x 1000 EUR). 100% Mese 1 Mese 2 Mese 3 Mese 4 Mese 5 Mese 6 Mese 7 mese 40% Exane Derivatives 4

5 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (3/5) Illustrazione scenari rimborso a scadenza CATEGORIA: CAPITALE CONDIZIONATO PROTETTO Valore del sottostante osservato + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Se il sottostante è superiore a 100% Rimborso a 100% + 50,4% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 504 EUR. 100% Caso 2 Se il sottostante è tra 40% e 100% Rimborso a 100% +50,4% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 504 EUR 40% Caso 3 0% Se il sottostante è tra 0% e 40% Rimborso pari al valore finale del sottostante +? La somma delle cedole dipende dalle cedole ricevute durante la vita del prodotto Exane Derivatives 5

6 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (4/5) CATEGORIA: CAPITALE CONDIZIONATO PROTETTO Caratteristiche tecniche del prodotto* Sottostante Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante al 23/03/2016, 24/03/2016, 29/03/2016, 30/03/2016 e 31/03/2016) Barriera Europea Cedola (40% x FI) Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A 0,5454 0,2182 (40% x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato (100% x FI) 0,5454 (100% x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (40% x FI) all 1/4/2019 0,2182 (40% x FI) Cedola Mensile Condizionata 14 EUR per ogni Certificato (1,4% x 1000 EUR) * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 6

7 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (5/5) CATEGORIA: CAPITALE CONDIZIONATO PROTETTO Calendario cedole e rimborso anticipato (fare riferimento ai Final Terms) N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato Cedola Rimborso anticipato 1 02 Maggio Maggio Maggio 2016 SI N.A. N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato Ottobre Novembre Novembre 2017 Cedola Rimborso anticipato 2 31 Maggio Giugno Giugno 2016 SI N.A Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio 2016 SI N.A Gennaio Gennaio Gennaio Agosto Agosto Agosto 2016 N.A Gennaio Febbraio Febbraio Agosto Settembre Settembre 2016 N.A Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile Aprile Aprile Ottobre Novembre Novembre Maggio Maggio Maggio Dicembre Dicembre Dicembre Maggio Giugno Giugno Gennaio Gennaio Gennaio Luglio Luglio Luglio Gennaio Febbraio Febbraio Luglio Agosto Agosto Marzo Marzo Marzo Agosto Settembre Settembre Marzo Aprile Aprile Ottobre Ottobre Ottobre Maggio Maggio Maggio Ottobre Novembre Novembre Maggio Giugno Giugno Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio Gennaio Gennaio Gennaio Luglio Agosto Agosto Gennaio Febbraio Febbraio Agosto Settembre Settembre Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile 2019 N.A. 15 Aprile 2019 N. A. Exane Derivatives 7

8 Indice 1. SOLUZIONE 1: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) 2. SOLUZIONE 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) Exane Derivatives 8

9 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (1/5) CATEGORIA: CAPITALE PROTETTO Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: EuroTLX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,77% (9,24% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 05/04/2016 Data di Rimborso Finale: 15/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 60% Autocallability: Mensile a partire dal 3 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: 100% Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 60% Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base Meccanismo del prodotto Cedola mensile condizionata: Ogni mese (dal 1 al 36 ), se il sottostante è maggiore o uguale al 60% del livello iniziale e se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l investitore riceverà una cedola pari a 7,7 EUR per ogni Certificato (0,77% x 1000 EUR). Qualora la condizione non sia soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola su tale periodo (caso 1). Effetto Memoria: Se ad una data di osservazione mensile si verifica la condizione per ricevere la cedola, l investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite (caso 1). Rimborso anticipato mensile condizionato: Ogni mese (dal 6 al 35 ), se il sottostante è maggiore o uguale al 100% del livello di iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) (caso 1). Qualora la condizione non sia soddisfatta, il prodotto continua. Rimborso a scadenza: A scadenza, se il prodotto non è stato oggetto di rimborso anticipato, l investitore riceverà: 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR), se il sottostante è maggiore o uguale al 60% del livello iniziale (caso 2); In caso contrario, il capitale è a rischio e e l investitore riceverà 400 EUR più il valore finale del sottostante in percentuale rispetto al livello iniziale moltiplicato per 1000 EUR, con un rimborso almeno pari a 400 EUR (40% x 1000 EUR) (Caso 3). Exane Derivatives 9

10 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (2/5) CATEGORIA: CAPITALE PROTETTO Illustrazione scenario cedole e rimborso anticipato Esempio rimborso anticipato al 7 mese Livello del sottostante + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Caso 1 Livello in % del Fixing Iniziale 0,77% +0,77% x 2 grazie all Effetto Memoria 0,77% 0% 0% 0% 0,77% x 2 grazie all Effetto Memoria 0,77% Rimborso a 100% + 5,39% (somma cedole) Nel 1 mese cedola pari a 7,7 EUR per ogni Certificato (0,77% x 1000 EUR). Nel 4 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 4 riceve le cedole relative al mese 2 e 3 non percepite per un totale pari a 23,1 EUR. Nel 6 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 6 riceve la cedola relativa al mese 5 non percepita per un totale pari a 15,4 EUR. Nel 7 mese cedola pari a 7,7 EUR per ogni Certificato (0,77% x 1000 EUR). 100% Mese 1 Mese 2 Mese 3 Mese 4 Mese 5 Mese 6 Mese 7 mese 40% Exane Derivatives 10

11 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (3/5) Illustrazione scenari rimborso a scadenza CATEGORIA: CAPITALE PROTETTO Valore del sottostante osservato + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Caso 2 100% Se il sottostante è superiore a 100% Rimborso a 100% + 27,72% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 277,2 EUR. Se il sottostante è tra 60% e 100% Rimborso a 100% + 27,72% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 277,2 EUR. 60% Caso 3 40% rimborso minimo garantito 0% Se il sottostante è tra 0% e 60% Rimborso pari 400 EUR + VALORE FINALE DEL SOTTOSTANTE Ad esempio se a scadenza il valore finale del sottostante è pari a 50% rispetto al livello iniziale, l investitore riceverà 900 EUR (400 EUR + il valore finale del sottostante in percentuale del Fixing Iniziale moltiplicato per 1000 EUR). +? La somma delle cedole dipende dalle cedole ricevute durante la vita del prodotto Exane Derivatives 11

12 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (4/5) CATEGORIA: CAPITALE PROTETTO Caratteristiche tecniche del prodotto* Sottostante Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante al 23/03/2016, 24/03/2016, 29/03/2016, 30/03/2016 e 31/03/2016) Barriera Europea Cedola (60% x FI) Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A 0,5454 0, 3272 (60% x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato (100% x FI) 0,5454 (100% x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (60% x FI) all 1/4/2019 0, 3272 (60% x FI) Cedola Mensile Condizionata 7,7 EUR per ogni Certificato (0,77% x 1000 EUR) * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 12

13 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) (5/5) CATEGORIA: CAPITALE PROTETTO Calendario cedole e rimborso anticipato (fare riferimento ai Final Terms) N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato Cedola Rimborso anticipato 1 02 Maggio Maggio Maggio 2016 SI N.A. N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato Ottobre Novembre Novembre 2017 Cedola Rimborso anticipato 2 31 Maggio Giugno Giugno 2016 SI N.A Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio 2016 SI N.A Gennaio Gennaio Gennaio Agosto Agosto Agosto 2016 N.A Gennaio Febbraio Febbraio Agosto Settembre Settembre 2016 N.A Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile Aprile Aprile Ottobre Novembre Novembre Maggio Maggio Maggio Dicembre Dicembre Dicembre Maggio Giugno Giugno Gennaio Gennaio Gennaio Luglio Luglio Luglio Gennaio Febbraio Febbraio Luglio Agosto Agosto Marzo Marzo Marzo Agosto Settembre Settembre Marzo Aprile Aprile Ottobre Ottobre Ottobre Maggio Maggio Maggio Ottobre Novembre Novembre Maggio Giugno Giugno Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio Gennaio Gennaio Gennaio Luglio Agosto Agosto Gennaio Febbraio Febbraio Agosto Settembre Settembre Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile 2019 N.A. 15 Aprile 2019 N. A. Exane Derivatives 13

14 Il documento è stato prodotto da Exane Derivatives SNC («Exane Derivatives»). Exane Derivatives, società del gruppo Exane (Exane SA e tutte le sue controllate direttamente e indirettamente), è un entità autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, in qualità di istituto di credito specializzato, fornitore di servizi di investimento, ed è regolata dall Autorité des Marzoés Financiers e dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution. La succursale di Ginevra di Exane Derivatives Paris è autorizzata dall Autorité Fédérale de Surveillance des Marzoés Financiers (FINMA) in qualità di succursale estera di negoziazione di valori mobiliari. Anche la succursale di Milano di Exane Derivatives è autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, così come dalla Banca d Italia, a fornire determinati servizi di investimento in regime di libera prestazione. Il contenuto del presente documento è puramente informativo. Non rappresenta in alcun modo un offerta di acquisto o di vendita dei prodotti finanziari menzionati e non potrà essere considerato come una consulenza d investimento né una raccomandazione a concludere le operazioni menzionate. Le informazioni utilizzate per realizzare questo documento sono considerate affidabili. Tuttavia l esattezza di queste informazioni non puo essere garantita e queste informazioni non riflettono uno stato completo dei mercati e dei loro sviluppi. e opinioni e le altre informazioni presenti in questo documento possono essere modificate in ogni momento senza preventivo avviso ed Exane non è tenuta ad eseguire alcun aggiornamento. Il prodotto finanziario menzionato nel presente documento è un certificato emesso da Exane Finance, il cui Prospetto di Base è stato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (la CSSF ) il 24 giugno 2015, cosi come integrato. Il Prospetto di Base é disponibile sul sito dell emittente ( e sul sito della Borsa del Lussemburgo ( Se non diversamente specificato nelle condizioni definitive, il prodotto finanziario descritto in questodocumentodeve essere distribuito solo attraverso collocamento privato (private placement). Tutti gli investitori sono invitati a considerare i fattori di rischio menzionati nel Prospetto di Base (rischio di credito dell emittente e del garante, rischio di perdita in conto capitale, rischio legato all andamento del mercato, rischio di liquidità legato al prodotto finanziario e rischio legato all andamento del sottostante) e gli Subscription, Purchase and Selling Restrictions" del Prospetto di Base. Il presente prodotto finanziario è un prodotto strutturato, e come tale, è un investimento che implica dei rischi.. E compito del cliente procedere con una propria analisi delle caratteristiche e dei rischi legati alle operazioni, ai prodotti o alle transazioni menzionate in questo documento, facendo eventualmente ricorso ai suoi propri consulenti. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o di una loro parte. Gli investitori sono, dunque, invitati a prendere autonomamente una decisione d investimento dopo avere condotto la propria analisi in modo indipendente, tenuto conto dei suoi bisogni specifici, e, se necessario, ricorrendo alla consulenza di professionisti (inclusi consulenti legali, fiscali, contabili) ritenuti utili. Le informazioni contenute nel presente documento non prendono in considerazione i bisogni specifici di determinate persone. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o da quelle seguenti. 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15 GRUPPO EXANE: PARIGI Exane S.A. - Exane Derivatives 6 rue Ménars Parigi Francia Tel: (+33) Fax: (+33) LONDRA Exane Ltd Filiale di Exane S.A. 1 Hanover Street Londra W1S 1YZ Regno Unito Tel: (+44) Fax: (+44) FRANCOFORTE Succursale di Exane S.A. Europa-Allee 12 D Francoforte Germania Tel: (+49) Fax: (+49) GINEVRA Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A Rue du Rhône Ginevra Svizzera Tel: (+41) Fax: (+41) LUSSEMBURGO Exane Ltd Filiale di Exane AM 14 rue Aldringen L-1118 Lussemburgo Tel: (+352) MADRID Succursale di Exane S.A. Calle Serrano, 73 5th floor Madrid Spagna Tel: (+34) Fax: (+34) MILANO Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A. Via dei Bossi Milano Italia Tel: (+39) Fax: (+39) STOCCOLMA Ufficio di rappresentanza di Exane S.A. Nybrokajen Stoccolma Svezia Tel: +46 (0) Fax: +46 (0) NEW YORK Exane Inc Filiale di Exane S.A. 640 Fifth Avenue 15th Floor New York, NY Stati Uniti Tel: (+1) Fax: (+1) SHANGAI Ufficio di rappresentanza di Exane Limited 9/F, Eco Ciy, 1788 Nanjing West Road Shanghai, Cina Tel: (+86) SINGAPORE Succursale di Exane Ltd 20 Collyer Quay # Singapore Singapore Tel: (+65) Fax: (+65)