Aprile Exane Derivatives 1

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1 Aprile 2016 L obiettivo del documento è presentare una parte del know-how di Exane Derivatives sui prodotti strutturati. Il documento non ha valore di offerta commerciale e non è stato redatto per una distribuzione agli investitori. Il documento non è stato elaborato in conformità alle disposizioni normative volte a promuovere l indipendenza dell analisi finanziaria. Il documento è una comunicazione a carattere promozionale. * Capitale Incondizionatamente I Certificati descritti in Protetto questa brochure presentano un rischio in conto capitale a scadenza e durante la vita del prodotto. Gli investitori sono soggetti al rischio di credito di Exane Derivatives (Moody s Baa2 ; S&P BBB+), garante del Certificato emesso da Exane Finance. La sottoscrizione di un Certificato puo essere fatta solo sulla base del Prospetto di Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms). Exane Derivatives 1

2 Certificati Crescendo Exanini MONO-SOTTOSTANTE emessi Nome Codice ISIN Data di Emissione Barriera Europea Cedola Barriera Europea Rimborso a scadenza Livello % Cedola Condizionata Frequenza Cedola Condizionata Mercato di Listing Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia Crescendo Rendimento Memory Unicredit Crescendo Rendimento Memory Finmeccanica Crescendo Rendimento Memory Intesa SanPaolo Crescendo Rendimento Memory Fiat Chrysler Crescendo Rendimento Memory Mediobanca Crescendo Rendimento Memory Banco Popolare Crescendo Rendimento Memory Mediaset Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi FREXA /04/ ,4% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,55% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,4% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,45% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,4% Mensile SeDeX FREXA /04/ % 45% 0,45% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,45% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,5% Mensile SeDeX FREXA /04/ ,4% Mensile EuroTLX I Certificati descritti presentano un rischio in conto capitale a scadenza e durante la vita del prodotto. Gli investitori sono soggetti al rischio di credito di Exane Derivatives (Moody s Baa2 ; S&P BBB+), garante del Certificato emesso da Exane Finance. La sottoscrizione di un Certificato puo essere fatta solo sulla base del Prospetto di Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms). Exane Derivatives 2

3 Indice 1. I CERTIFICATI CRESCENDO EXANINI MONO-SOTTOSTANTE 2. CERTIFICATI CRESCENDO EXANINI MONO-SOTTOSTANTE EMESSI Exane Derivatives 3

4 I principi del Crescendo Rendimento MONO-SOTTOSTANTE Caratteristiche Cedole soggette al verificarsi di una condizione e possibilità di recuperare le cedole eventualmente non percepite (Effetto Memoria) in funzione di una barriera europea particolarmente conservativa; Scadenza massima e finestre di rimborso anticipato che permettono di «aumentare» il rendimento di un prodotto / ottimizzare gli scenari d investimento / ricevere le cedole ed il rimborso del capitale; A scadenza possibilità di protezione del capitale in funzione di una barriera europea particolarmente conservativa. Rimborso a scadenza A scadenza Se il valore finale del sottostante è maggiore o uguale alla barriera fissata, l investitore riceverà il capitale inizialmente investito; In caso contrario, il valore finale del sottostante. Illustrazione del rimborso scadenza (esempio con barriera europea a scadenza pari a 4) Valore del sottostante osservato Se il sottostante è superiore a Rimborso a Se il sottostante è tra 4 e Rimborso a 4 Se il sottostante è tra e 4 Rimborso pari al valore finale del sottostante Exane Derivatives 4

5 Indice 1. I CERTIFICATI CRESCENDO EXANINI MONO-SOTTOSTANTE 2. CERTIFICATI CRESCENDO EXANINI MONO-SOTTOSTANTE EMESSI Exane Derivatives 5

6 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia (Codice ISIN: FREXA ) (1/5) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Telecom Italia S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,4% (4,8% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 5 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 5 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base Meccanismo del prodotto Cedola mensile condizionata: Ogni mese (dal 1 al 36 ), se il sottostante è maggiore o uguale al 5 del livello iniziale e se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l investitore riceverà una cedola pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR). Qualora la condizione non sia soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola su tale periodo (caso 1). Effetto Memoria: Se ad una data di osservazione mensile si verifica la condizione per ricevere la cedola, l investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite (caso 1). Rimborso anticipato mensile condizionato: Ogni mese (dal 6 al 35 ), se il sottostante è maggiore o uguale al del livello di iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato ( x 1000 EUR) (caso 1). Qualora la condizione non sia soddisfatta, il prodotto continua. Rimborso a scadenza: A scadenza, se il prodotto non è stato oggetto di rimborso anticipato, l investitore riceverà: 1000 EUR per ogni Certificato ( x 1000 EUR), se il sottostante è maggiore o uguale al 5 del livello iniziale (caso 2); In caso contrario, il capitale è a rischio e l investitore riceverà il valore finale del sottostante in percentuale rispetto al livello iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso 3). Exane Derivatives 6

7 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia (Codice ISIN: FREXA ) (2/5) Illustrazione scenario cedole e rimborso anticipato Esempio rimborso anticipato al 7 mese Livello del sottostante + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Caso 1 Livello in % del Fixing Iniziale 0,4% 0,4% +0,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 0,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 0,4% Rimborso a +2,8% (somma cedole) Nel 1 mese cedola pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR). Nel 4 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 4 riceve le cedole relative al mese 2 e 3 non percepite per un totale pari a 12 EUR. Nel 6 mese attivazione dell effetto Memoria: l investitore oltre alla cedola del mese 6 riceve la cedola relativa al mese 5 non percepita per un totale pari a 8 EUR. Nel 7 mese cedola pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR). Mese 1 Mese 2 Mese 3 Mese 4 Mese 5 Mese 6 Mese 7 mese 5 Exane Derivatives 7

8 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia (Codice ISIN: FREXA ) (3/5) Illustrazione scenari rimborso a scadenza Valore del sottostante osservato + SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE (grazie all effetto Memoria) Se il sottostante è superiore a Rimborso a + 14,4% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 144 EUR. Caso 2 Se il sottostante è tra 5 e Rimborso a +14,4% (somma cedole) Dato che l effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 144 EUR 5 Caso 3 Se il sottostante è tra e 5 Rimborso pari al valore finale del sottostante +? La somma delle cedole dipende dalle cedole ricevute durante la vita del prodotto Exane Derivatives 8

9 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia (Codice ISIN: FREXA ) (4/5) Caratteristiche tecniche del prodotto* Andamento del sottostante Sottostante Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (5 x FI) Telecom Italia S.p.A 0,8837 0,4419 (5 x FI) Telecom Italia S.p.A Barriera Europea Protezione del capitale a 5 175% % Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) 0,8837 ( x FI) 75% 5 25% Barriera Europea Rimborso a Scadenza (5 x FI) all 8/4/2019 0,4419 (5 x FI) dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 Cedola Mensile Condizionata 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR) Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016 I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 9

10 Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia (Codice ISIN: FREXA ) (5/5) Calendario cedole e rimborso anticipato (fare riferimento ai Final Terms) N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola (se condizione soddisfatta) Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato (se condizione soddisfatta) Cedola Rimborso anticipato 1 09 Maggio Maggio Maggio 2016 N.A. N Data Fixing Cedola / Rimborso Anticipato Data a partire dalla quale non si ha diritto alla cedola (se condizione soddisfatta) Data pagamento Cedola / Rimborso anticipato (se condizione soddisfatta) Novembre Novembre Novembre 2017 Cedola Rimborso anticipato 2 08 Giugno Giugno Giugno 2016 N.A Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio 2016 N.A Gennaio Gennaio Gennaio Agosto Agosto Agosto 2016 N.A Febbraio Febbraio Febbraio Settembre Settembre Settembre 2016 N.A Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile Aprile Aprile Novembre Novembre Novembre Maggio Maggio Maggio Dicembre Dicembre Dicembre Giugno Giugno Giugno Gennaio Gennaio Gennaio Luglio Luglio Luglio Febbraio Febbraio Febbraio Agosto Agosto Agosto Marzo Marzo Marzo Settembre Settembre Settembre Aprile Aprile Aprile Ottobre Ottobre Ottobre Maggio Maggio Maggio Novembre Novembre Novembre Giugno Giugno Giugno Dicembre Dicembre Dicembre Luglio Luglio Luglio Gennaio Gennaio Gennaio Agosto Agosto Agosto Febbraio Febbraio Febbraio Settembre Settembre Settembre Marzo Marzo Marzo Ottobre Ottobre Ottobre Aprile 2019 N.A. 24 Aprile 2019 N. A. Exane Derivatives 10

11 Soluzione 2: Crescendo Rendimento Memory Unicredit (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: UniCredit S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,55% (6,6% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 4 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 4 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (4 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (4 x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata UniCredit S.p.A. 3,007 1,203 (4 x FI) 3,007 ( x FI) 1,203 (4 x FI) 5,5 EUR per ogni Certificato (0,55% x 1000 EUR) UniCredit S.p.A Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 11

12 Soluzione 3: Crescendo Rendimento Memory Finmecannica (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Finmecannica S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,4% (4,8% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 23/04/2018 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 6 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 6 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (6 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (6 x FI) al 9/04/2018 Cedola Mensile Condizionata Finmecannica S.p.A 11,06 6,636 (6 x FI) 11,06 ( x FI) 6,636 (6 x FI) 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR Finmecannica S.p.A Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 12

13 Soluzione 4: Crescendo Rendimento Memory Intesa Sanpaolo (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Intesa Sanpaolo Cedola Mensile Condizionata: 0,45% (5,4% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 4 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 4 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (4 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (4 x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Intesa Sanpaolo 2,289 0,916 (4 x FI) 2,289 ( x FI) 0,916 (4 x FI) 4,5 EUR per ogni Certificato (0,45% x 1000 EUR) Intesa Sanpaolo Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 13

14 Soluzione 5: Crescendo Rendimento Memory Fiat Chrysler (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Fiat Chrysler Automobiles NV Cedola Mensile Condizionata: 0,4% (4,8% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 5 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 5 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (5 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (5 x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Fiat Chrysler Automobiles NV 6,555 3,278 (5 x FI) 6,555 ( x FI) 3,278 (5 x FI) 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR) Fiat Chrysler Automobiles NV Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base ott-14 nov-14 dic-14 gen-15 feb-15 mar-15 apr-15 mag-15 giu-15 lug-15 ago-15 set-15 ott-15 nov-15 dic-15 gen-16 feb-16 mar-16 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 14

15 Soluzione 6: Crescendo Rendimento Memory Mediobanca (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Mediobanca S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,45% (5,4% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 45% Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 45% Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (45% x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (45% x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Mediobanca S.p.A. 6,246 2,811 (45% x FI) 6,246 ( x FI) 2,811 (45% x FI) 4,5 EUR per ogni Certificato (0,45% x 1000 EUR) Mediobanca S.p.A. Barriera Europea Protezione del capitale a 45% Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 mar-11 giu-11 set-11 dic-11 mar-12 giu-12 set-12 dic-12 mar-13 giu-13 set-13 dic-13 mar-14 giu-14 set-14 dic-14 mar-15 giu-15 set-15 dic-15 mar-16 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 15

16 Soluzione 7: Crescendo Rendimento Memory Banco Popolare (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Banco Popolare SC Cedola Mensile Condizionata: 0,45% (5,4% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 4 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 4 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (4 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (4 x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Banco Popolare SC 5,151 2,060 (4 x FI) 5,151 ( x FI) 2,060 (4 x FI) 4,5 EUR per ogni Certificato (0,45% x 1000 EUR) Banco Popolare SC Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 dic-12 giu-13 dic-13 giu-14 dic-14 giu-15 dic-15 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 16

17 Soluzione 8: Crescendo Rendimento Memory Mediaset (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: SeDeX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Mediaset S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 0,5% (6% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 12/04/2016 Data di Rimborso Finale: 24/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 6 Autocallability: Mensile a partire dal 10 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 6 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante tra il 31 marzo 2016 (incluso) e l 8 aprile 2016 (incluso)) Barriera Europea Cedola (6 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (6 x FI) all 8/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Mediaset S.p.A. 3,513 2,108 (6 x FI) 3,513 ( x FI) 2,108 (6 x FI) 5 EUR per ogni Certificato (0,5% x 1000 EUR) Mediaset S.p.A. Barriera Europea Protezione del capitale a Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base dic-10 mar-11 giu-11 set-11 dic-11 mar-12 giu-12 set-12 dic-12 mar-13 giu-13 set-13 dic-13 mar-14 giu-14 set-14 dic-14 mar-15 giu-15 set-15 dic-15 mar-16 Fonte: Exane Derivatives 4/04/2016. I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo. * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 17

18 Soluzione 9: Crescendo Rendimento Memory Banca Monte dei Paschi di Siena (Codice ISIN: FREXA ) Emittente: Exane Finance Garante: Exane Derivatives Codice ISIN: FREXA Mercato di Listing: EuroTLX Valuta: EUR Prezzo di emissione: 1000 EUR Sottostante: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. Cedola Mensile Condizionata: 1,4% (16,8% p.a.) Effetto Memoria: SI Data Emissione: 05/04/2016 Data di Rimborso Finale: 15/04/2019 CARATTERISTICHE (fare riferimento ai Final Terms) Barriera Europea Cedola: 4 Autocallability: Mensile a partire dal 3 ottobre 2016 Barriera Europea Rimborso Anticipato Mensile: Barriera Europea Protezione del Capitale a scadenza: 4 Sott. Minima: 1 Certificato Liquidità: Giornaliera Bid-Offer Spread: 1% Principali fattori di rischio: Si prega di fare riferimento alla Sezione D dei Final Terms Sottostante* Fixing Iniziale (FI) (Media aritmetica del livello di chiusura ufficiale del sottostante al 23/03/2016, 24/03/2016, 29/03/2016, 30/03/2016 e 31/03/2016) Barriera Europea Cedola (4 x FI) Barriera Europea Rimborso Anticipato ( x FI) Barriera Europea Rimborso a Scadenza (4 x FI) all 1/04/2019 Cedola Mensile Condizionata Livello in % del Fixing Iniziale 1,4% Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. 0,5454 0,2182 (4 x FI) 0,5454 ( x FI) 0,2182 (4 x FI) 14 EUR per ogni Certificato (1,4% x 1000 EUR) 1,4% +1,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 1,4% x 2 grazie all Effetto Memoria 1,4% Mese 1 Mese 2 Mese 3 Mese 4 Mese 5 Mese 6 Mese 7 mese Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza. La sottoscrizione del Certificato puo essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base 4 * Fare riferimento ai Final Terms Exane Derivatives 18

19 Il documento è stato prodotto da Exane Derivatives SNC («Exane Derivatives»). Exane Derivatives, società del gruppo Exane (Exane SA e tutte le sue controllate direttamente e indirettamente), è un entità autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, in qualità di istituto di credito specializzato, fornitore di servizi di investimento, ed è regolata dall Autorité des Marzoés Financiers e dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution. La succursale di Ginevra di Exane Derivatives Paris è autorizzata dall Autorité Fédérale de Surveillance des Marzoés Financiers (FINMA) in qualità di succursale estera di negoziazione di valori mobiliari. Anche la succursale di Milano di Exane Derivatives è autorizzata dall Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, così come dalla Banca d Italia, a fornire determinati servizi di investimento in regime di libera prestazione. Il contenuto del presente documento è puramente informativo. Non rappresenta in alcun modo un offerta di acquisto o di vendita dei prodotti finanziari menzionati e non potrà essere considerato come una consulenza d investimento né una raccomandazione a concludere le operazioni menzionate. Le informazioni utilizzate per realizzare questo documento sono considerate affidabili. Tuttavia l esattezza di queste informazioni non puo essere garantita e queste informazioni non riflettono uno stato completo dei mercati e dei loro sviluppi. e opinioni e le altre informazioni presenti in questo documento possono essere modificate in ogni momento senza preventivo avviso ed Exane non è tenuta ad eseguire alcun aggiornamento. Il prodotto finanziario menzionato nel presente documento è un certificato emesso da Exane Finance, il cui Prospetto di Base è stato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (la CSSF ) il 24 giugno 2015, cosi come integrato. Il Prospetto di Base é disponibile sul sito dell emittente ( e sul sito della Borsa del Lussemburgo ( Se non diversamente specificato nelle condizioni definitive, il prodotto finanziario descritto in questodocumentodeve essere distribuito solo attraverso collocamento privato (private placement). Tutti gli investitori sono invitati a considerare i fattori di rischio menzionati nel Prospetto di Base (rischio di credito dell emittente e del garante, rischio di perdita in conto capitale, rischio legato all andamento del mercato, rischio di liquidità legato al prodotto finanziario e rischio legato all andamento del sottostante) e gli Subscription, Purchase and Selling Restrictions" del Prospetto di Base. Il presente prodotto finanziario è un prodotto strutturato, e come tale, è un investimento che implica dei rischi.. E compito del cliente procedere con una propria analisi delle caratteristiche e dei rischi legati alle operazioni, ai prodotti o alle transazioni menzionate in questo documento, facendo eventualmente ricorso ai suoi propri consulenti. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o di una loro parte. Gli investitori sono, dunque, invitati a prendere autonomamente una decisione d investimento dopo avere condotto la propria analisi in modo indipendente, tenuto conto dei suoi bisogni specifici, e, se necessario, ricorrendo alla consulenza di professionisti (inclusi consulenti legali, fiscali, contabili) ritenuti utili. Le informazioni contenute nel presente documento non prendono in considerazione i bisogni specifici di determinate persone. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall uso di queste informazioni o da quelle seguenti. I dati finanziari inclusi nel presente documento possono riferirsi a performance passate. Le performance passate non sono un indicatore attendibile delle performance future. Le fluttuazioni nei tassi di cambio valutari possono avere un impatto negativo sul valore, sul prezzo e sui ricavi dei prodotti analizzati in questo documento. Exane Derivatives e/o un altra società del gruppo Exane possono avere, o avere avuto, interessi, specifici in particolare in merito ad un esposizione agli strumenti finanziari sottostanti descritti nel presente documento o in qualità di player del mercato di riferimento riguardo ai detti prodotti finanziari. Inoltre, Exane Derivatives e/o un altra società del gruppo Exane, può avere, o avere avuto, un rapporto d affari con un terzo menzionato nel presente documento o fornire o aver fornito a quest ultimo servizi di investimento o finanziamento. 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20 GRUPPO EXANE: PARIGI Exane S.A. - Exane Derivatives 16 avenue Matignon Parigi Francia Tel: (+33) Fax: (+33) LONDRA Exane Ltd Filiale di Exane S.A. 1 Hanover Street Londra W1S 1YZ Regno Unito Tel: (+44) Fax: (+44) FRANCOFORTE Succursale di Exane S.A. Europa-Allee 12 D Francoforte Germania Tel: (+49) Fax: (+49) GINEVRA Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A Rue du Rhône Ginevra Svizzera Tel: (+41) Fax: (+41) LUSSEMBURGO Exane Ltd Filiale di Exane AM 14 rue Aldringen L-1118 Lussemburgo Tel: (+352) MADRID Succursale di Exane S.A. Calle Serrano, 73 5th floor Madrid Spagna Tel: (+34) Fax: (+34) MILANO Succursale di Exane Derivatives e di Exane S.A. Via dei Bossi Milano Italia Tel: (+39) Fax: (+39) STOCCOLMA Ufficio di rappresentanza di Exane S.A. Nybrokajen Stoccolma Svezia Tel: +46 (0) Fax: +46 (0) NEW YORK Exane Inc Filiale di Exane S.A. 640 Fifth Avenue 15th Floor New York, NY Stati Uniti Tel: (+1) Fax: (+1) SHANGAI Ufficio di rappresentanza di Exane Limited 9/F, Eco Ciy, 1788 Nanjing West Road Shanghai, Cina Tel: (+86) SINGAPORE Succursale di Exane Ltd 20 Collyer Quay # Singapore Singapore Tel: (+65) Fax: (+65)