The value of sound RISULTATI FY Analyst Presentation. Milano,
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1 The value of sound RISULTATI FY 2007 Analyst Presentation Milano,
2 AGENDA Gruppo RCF Arturo Vicari Amministratore Delegato Modello di business Mercato di riferimento Risultati FY 2007 Strategia
3 HIGHLIGHTS 2007 mln Fatturato 58,5 48,4 20,8% Lancio di nuovi prodotti EBITDA 10,2 7,8 30,8% % 17,4% 16,1% EBIT 8,2 6,3 30,6% % 14,1% 13,0% Utile Netto 4,2 2,6 62,8% % 7,2% 5,3% Partnership commerciali Valorizzazione del brand PFN (Cash) (0,9) 18,2 19,2 FCF 19,5 (1,5) Miglioramento della marginalità
4 DRIVER DI CRESCITA DEL 2007 Lancio di nuovi prodotti Forte successo della nuova linea di casse acustiche del modello Line Array presentata a fine 2006 Lancio di nuovi prodotti della linea TT+ High Definition Touring and Theatre Partnership commerciali Rafforzamento della rete distributiva attraverso partnership commerciali. Di rilievo l accordo con Leifull Enterprise (Hong Kong) CO. LTD., distributore leader specializzato nell'industria audio-luce professionale, presente anche a Guangzhou, Shanghai e Pechino per la distribuzione in Cina. Valorizzazione del brand Valorizzazione del brand attraverso investimenti in marketing e comunicazione Partecipazione a numerose fiere internazionali (Los Angeles, Parigi, Francoforte, Dubai, Pechino e Londra) Miglioramento della marginalità Miglioramento della marginalità grazie a: spostamento del mix di fatturato verso prodotti di fascia alta ottimizzazione della struttura organizzativa razionalizzazione delle risorse produttive
5 BREAKDOWN FATTURATO mln 14,5 14,4 0,4% +20% 44,0 34,0 29,5% Crescita del 29,5% nel settore Audio Professionale grazie all introduzione di nuove linee di prodotti a elevato contenuto tecnologico Dinamiche commerciali della Sonorizzazione Pubblica in linea con quelle di mercato Audio Professionale Sonorizzazione Pubblica -17,8% 2,0 Gruppo a forte vocazione internazionale: 72% del fatturato realizzato all estero (70% nel 2006) 2,4 10,2 20,9 17,0% 34,3% 12,0 28,0 Forte crescita sia sul mercato italiano (+10,8%) che internazionale (+25,3%) 14,9 10,8% 16, Italia Resto del Mondo Europa USA
6 RCF GROUP IN BORSA AZIONARIATO MERCATO EXPANDI Vicari Arturo 29,07% Settore Industrial Equipment Macchiaverna Alfredo 14,72% REUTERS RCF.MI Vicari Chiara 6,57% BLOOMBERG RCF IM Poldrugo Annamaria 6,57% Data IPO Macchiaverna Mauro 6,04% Prezzo (03/04/08) N. azioni Capitalizzazione VMG Listing Partner e Specialist 1, ,7 mln Abaxbank Morlini Remo Fabbri Carla MERCATO FIL Limited Monte Paschi A.M. SGR S.p.A. Altri azionisti <2% 5,22% 2,61% 6,53% 2,20% 20,48% CONSOB
7 AGENDA Gruppo RCF Modello di business Fausto Incerti Direttore Generale Mercato di riferimento Risultati FY 2007 Strategia
8 AREE DI BUSINESS PROGETTAZIONE, PRODUZIONE E VENDITA DI PRODOTTI E SISTEMI DESTINATI AI MERCATI AUDIO PROFESSIONALE SONORIZZAZIONE PUBBLICA ALTOPARLANTI basse, medie e alte frequenze CASSE ACUSTICHE attive e passive RADIOMICROFONI SISTEMI DI GESTIONE AUDIO SISTEMI CONGRESSUALI conferenze e traduzione simultanea prodotti rivolti agli operatori specializzati del settore musicale, a professionisti, a gruppi musicali e piccole band destinati sia all amplificazione sonora in ambienti chiusi (piano bar, teatri, discoteche) che alla diffusione musicale in ambienti esterni (stadi e grandi spazi per concerti o eventi musicali) prodotti e sistemi in grado di soddisfare ogni tipo di esigenza di annunci vocali, di emergenza/evacuazione e diffusione di musica di sottofondo destinati sia ad ambienti pubblici che privati (stazioni ferroviarie, metropolitane, ospedali, aeroporti, esercizi e centri commerciali, scuole, ristoranti, uffici, stadi, sale conferenze, centri congressi)
9 ART 110 Ti Nuova Fiera di Roma L impianto di diffusione sonora realizzato da RCF, in conformità alle disposizioni della Normativa EN (CEI ), gestisce la musica di sottofondo, i messaggi funzionali e quelli di emergenza trasmessi per l evacuazione dei locali.
10 TT+ HIGH DEFINITION TOURING AND THEATRE Vasco Live 2007 RCF è parte fondamentale della serie di concerti più importanti dell'estate: Diego Spagnoli, Tour e Stage Manager di Vasco Rossi, ha infatti scelto diversi prodotti della nuova linea TT+ High Definition Touring and Theatre per il monitoraggio di palco del Vasco Live 2007.
11 MONITOR MR55 Ristorante O - Parigi sapevamo di volere, nelle aree principali, dei diffusori che garantissero sia un ottima acustica, sia un grande impatto stilistico Fabrice Simeone - Audio Digital Light
12 RCFACUSTICA Bowling Arena Spich - Colonia vanta non meno di 24 piste, che quando sono occupate provocano un tremendo rumore d ambiente... il locale cambia in seconda serata il suo scopo e diventa il Disco Bowling Entertainment Centre e si ottiene una situazione acustica da sogno/incubo
13 RCFACUSTICA Battersea Arts Centre - Londra per questo spettacolo era necessario un sistema che potesse fornire un intensa atmosfera ambientale per il panorama sonoro ma che, allo stesso tempo, fosse in grado anche di reggere la pressione sonora di band dal vivo con cantanti. La serie RCFAcustica è stata la scelta perfetta per un corretto equilibrio di tutti questi elementi Ben Noble - Stage Electrics
14 FORUM 9000 Sala Consiliare di Lincoln - Regno Unito La grande Sala Consiliare di Lincoln nel Regno Unito ha scelto il sistema digitale Forum 9000 di RCF per la gestione delle operazioni di conferenza e votazione.
15 MODELLO DI BUSINESS Modello di business fortemente market oriented caratterizzato da: un costante controllo della qualità dei prodotti del Gruppo un elevato livello di standardizzazione dei processi produttivi un efficiente coordinamento e integrazione tra le fasi della catena del valore Il Gruppo utilizza due modelli organizzativi: Il modello principale per la progettazione e commercializzazione di singoli prodotti delle linee Audio Professionale e Sonorizzazione Pubblica Un modello per la progettazione e commercializzazione di impianti speciali per grandi progetti (tipicamente impianti di Sonorizzazione Pubblica) Product Concept e Progetto Produzione e controllo di qualità Marketing Vendita e distribuzione Preventivazione Assemblaggio e collaudo Consegna e messa a punto finale
16 AGENDA Gruppo RCF Modello di business Mercato di riferimento Fausto Incerti Direttore Generale Risultati FY 2007 Strategia
17 OVERVIEW DEL MERCATO Elevata frammentazione I mercati dell Audio Professionale e della Sonorizzazione Pubblica sono caratterizzati da un elevata frammentazione con la presenza di aziende di piccola dimensione Aciclicità Il mercato dell Audio Professionale è un mercato sostanzialmente aciclico, che non segue le fasi congiunturali e le mode del momento Completezza dell offerta Domanda sempre più orientata verso soluzioni complete che consentono di risolvere molteplici esigenze. Il cliente abituato ad un elevata qualità del suono (di altoparlante e di cassa) e ad un ampia offerta di soluzioni complete difficilmente cambia fornitore Innovazione tecnologica Mercato influenzato dalle innovazioni tecnologiche legate all amplificazione del segnale attraverso la tecnologia digitale e all introduzione di sistemi di evacuazione e safety in risposta alla recente Normativa EN (CEI )
18 PROSPETTIVE DI CRESCITA mln CAGR 06-08: +3,7% Affermazione dell elettronica digitale 2,5 2,6 2,7 Crescita del settore dell entertainment Normativa safety A livello mondiale i principali mercati sono Cina, Giappone e USA In Europa i mercati maggiori sono la Germania, il Regno Unito e la Francia Elevate prospettive di crescita per la Cina (CAGR pari al 7,2%) e l Est Europa (CAGR pari al 5,5%) Fonte: Bain & Company Italy, 2007, Mercato audio per uso professionale
19 BREAKDOWN FATTURATO RCF Group aree geografiche mln CAGR ,0 2,0 3,4 2,4 6,6 1,8 2,9 5,5 1,8 3,1 1,3 0,9 2,3 2,0 4,4 28,0 4,1 20,9 14,8 13,5 12,8 13,7 14,9 16,5-13,5% 31,7% 18,7% 16,9% 27,5% 8,7% Fatturato in crescita sia in Italia (8,7%) che all Estero (21,2%) Rafforzamento sui principali mercati europei (19,4%) e nel Resto del Mondo (31,7%) Italia RdM Germania UK Francia USA
20 AGENDA Gruppo RCF Modello di business Mercato di riferimento Risultati FY 2007 Remo Morlini Direttore Finanziario Strategia
21 CONTO ECONOMICO Continuo miglioramento dei principali indicatori di redditività Riduzione dell incidenza del costo delle materie prime (42% nel 2006) Tax rate in diminuzione (43% vs 48% del 2006) Riconciliazione VdP - EBIT.000 FY07 FY06 % Fatturato ,8% Costi Operativi ,4% EBITDA ,8% EBITDA % 17,4% 16,1% EBIT ,6% EBIT % 14,1% 13,0% EBT ,6% EBT % 12,6% 10,3% Imposte ,3% Tax Rate 43,0% 48,3% Utile Netto ,8% Utile Netto % 7,2% 5,3% ROI 18,5% 16,6% 38% % % % 3% VdP Materie Prime Servizi Lavoro Altri Costi EBITDA D&A EBIT
22 4 ANNI DI CRESCITA.000 CAGR CAGR ,1% 30,1% ,8% ,1% ,4% ,7% FATTURATO EBITDA EBITDA % CAGR CAGR ,1% 28,2% ,2% ,8% 13,0% 14,1% ,3% ,0% 5,5% 5,3% EBIT EBIT % UTILE NETTO UTILE NETTO %
23 STATO PATRIMONIALE.000 Indice di copertura primario pari a 1,48 (0,72 nel 2006) Indebitamento Finanziario Netto negativo per 0,9 milioni di euro FY07 FY06 ATTIVO NON CORRENTE CAPITALE CIRCOLANTE NETTO PASSIVO NON CORRENTE (4.473) (4.283) CAPITALE INVESTITO NETTO PATRIMONIO NETTO INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (908) TOTALE FONTI CAPITALE CIRCOLANTE NETTO INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO FY07 1H CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (23.302) (2.009) CREDITI FINANZIARI (1.218) 0 FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE FINANZIAMENTI A M/L TERMINE Crediti vs clienti Crediti tributari Altre attività Magazzino Debiti vs fornitori Debiti tributari Altre passività CCN INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (908)
24 CASH FLOW.000 FY07 FY06 Cash Flow gestione corrente Variazione del Capitale Circolante Netto (6.435) (5.837) Cash Flow attività operativa Cash Flow attività di investimento (5.619) (14.001) Cash Flow attività finanziaria FREE CASH FLOW (1.487)
25 AGENDA Gruppo RCF Modello di business Mercato di riferimento Risultati FY 2007 Strategia Arturo Vicari Amministratore Delegato
26 STRATEGIA Crescita organica Investimenti in R&S e lancio di nuovi prodotti Valorizzazione del brand Completa trasformazione dell elettronica tradizionale in elettronica digitale Forte attenzione al mercato dell entertainment Ottimizzazione dei costi Espansione geografica Rafforzamento della rete di vendita Partnership commerciali Crescita per linee esterne Acquisizione di aziende caratterizzate da: ampie quote di mercato margini elevati know-how tecnologico
27 Q&A Investor Relations Team Remo Morlini Direttore Finanziario e IRM Tel: remo.morlini@rcf.it IR Top - Investor Relations Consulting Tel: /3 info@irtop.com
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