IL FACTORING E BASILEA 2: OPPORTUNITA DA COGLIERE PER LE AZIENDE. relatore: Dott. Paolo Viano dottore commercialista - revisore dei conti

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1 IL FACTORING E BASILEA 2: OPPORTUNITA DA COGLIERE PER LE AZIENDE relatore: Dott. Paolo Viano dottore commercialista - revisore dei conti

2 L INFLUENZA DELLA NUOVA REGOLAMENTAZIONE SULLE IMPRESE CHE UTILIZZANO IL FACTORING Scelte del factor Metodo standard Metodo IRB base Metodo IRB avanzato Top down Bottom up Garanzia Top down Bottom up Garanzi

3 FATTORI Internal rating based IRB BASE Internal rating based IRB AVANZATO Probability of default (PD) Stima interna della banca Stima interna della banca Loss given default (Lgd) Fornita dal comitato Stima interna della banca Exposure at default (Ead) Fornita dal comitato Stima interna della banca Maturity Implicazioni Fornita dal comitato, ovvero a discrezione nazionale, stima interna della banca La cessione di crediti poco rischiosi comporta una riduzione del pricing Stima interna della banca La cessione di crediti poco rischiosi comporta una riduzione del pricing NB: con l applicazione del metodo STANDARD l istituto di credito non sviluppa i concetti di cui sopra e pertanto il factoring può produrre effetti sul pricing solo in conseguenza di scelte commerciali

4 Gli effetti sulle imprese e le risposte necessarie A Gestione del flusso informativo e documentale verso la banca B Sviluppo di una nuova cultura della relazione con la banca C Governo della strategia e delle scelte operative dell impresa

5 LE AZIONI DA INTRAPRENDERE SUL FLUSSO INFORMATIVO E DOCUMENTALE A Gestione del flusso informativo e documentale verso la banca Costruzione di un track record con buona profondità storica e con un elevato livello di comparabilità Allargamento delle informazioni extra contabili Predisposizione di documentazione relativa al percorso evolutivo dell azienda

6 LE AZIONI DA INTRAPRENDERE PER LO SVILUPPO DI UNA NUOVA CULTURA DELLA RELAZIONE CON LA BANCA B Sviluppo di una nuova cultura della relazione con la banca Costruzione di una politica della comunicazione Capacità di cogliere l effetto disciplina del rating come stimolo alla crescita gestionale Riduzione della frammentazione dei rapporti

7 LE AZIONI DA INTRAPRENDERE PER IL GOVERNO DELLA STRATEGIA E DELLE SCELTE OPERATIVE DELL IMPRESA C Governo della strategia e delle scelte operative dell impresa ioni sulla strategia Azioni sull equilibrio economico e finanziario estione del rapporto corrente con il sistema bancario Valutazione della redditività degli investimenti Gestione integrata del sistema delle fonti e degli impieghi Governo della leva finanziaria, nell ambito del processo di formazione del ROE Controllo del costo del capitale e della struttura del capitale di debito

8 GOVERNO DELLA LEVA FINANZIARIA E FORMAZIONE ROE VARIARE STRUTTURA PATRIMONIALE Maggior patrimonio netto Miglior struttura dell indebitamento Riduzione del circolante e del magazzino VARIARE STRUTTURA ECONOMICA Aumento redditività Riduzione oneri finanziari MIGLIORARE ANDAMENTO RAPPORTO Avere fidi adeguati al fatturato aziendale Evitare sconfinamenti;< insoluti; rispetto scadenze

9 EFFETTI CONTABILI DEL FACTORING PRO-SOLUTO < Attivo < Circolante < Passivo circolante o a breve Contabilizzazione in caso di smobilizzo SBF crediti Clienti: Cliente a Ricavi Banca a Anticipazioni bancarie Anticipazioni bancarie a Cliente (solo al momento del pagamento alla scadenza da parte del Cliente) Contabilizzazione in caso di factor pro soluto: Cliente a Ricavi Banca a Cliente (già al momento dell operazione di factor pro-soluto)

10 BASILEA 2: GLI INDICI DI BILANCIO RILEVANTI AI FINI DEL CALCOLO DEL RATING A) Solidità equilibrio strutturale C) Redditività e produttività a. Indice di copertura delle immobilizzazioni b. Equity ratio c. Indebitamento finanziario netto / Capitale netto d. Rotazione capitale investito e. Rigidità capitale investito f. Grado di ammortamento delle immobilizzazioni g. Cash flow / indebitamento finanziario netto B) Solvibilità equilibrio finanziario a. Indice di liquidità immediata b. Indice di liquidità corrente c. Indice di disponibilità d. Rotazione magazzino e. Durata media crediti v/clienti f. Durata media debiti v/fornitori g. Durata clienti / durata fornitori h. Durata ciclo monetario circolante i. Magazzino / capitale investito j. Cash flow / fatturato netto k. Indebitamento finanziario netto / MOL l. Crediti / capitale investito a. ROI b. ROE c. Leva finanziaria semplice d. Utile netto / fatturato netto e. EBITDA / fatturato netto f. ROS g. Oneri finanziari netti / fatturato h. EBITDA / oneri finanziari netti i. EBIT / oneri finanziari netti j. Reddito netto / reddito operativo k. Costo del lavoro / valore aggiunto l. Valore aggiunto / fatturato netto D) Sviluppo a. Andamento fatturato netto b. Andamento capitale investito

11 STATO PATRIMONIALE ESEMPIO CONCRETO SP SENZA FACTORING SP CON FACTORING CLIENTI 50 CN 100 CLIENTI 30 CN 100 MAGAZZINO 60 FORNITORI 25 MAGAZZINO 60 FORNITORI 2 LIQUIDITA 20 PASSIVO CORRENTE FINANZIARIO 25 LIQUIDITA 20 PASSIVO CORRENTE FINANZIARIO IMMOBILIZZI 100 PASSIVO M/L 80 IMMOBILIZZI 100 PASSIVO M/L DATI ECONOMICI FATTURATO 400 EBITDA 70 EBIT 50 U.N. 40

12 ESEMPIO DI INDICI DI SOLVIBILITA E STRUTTURA INFLUENZATI DAL FACTORING AD INVARIANZA DI REDDITIVITA QUOZIENTE DI LIQUIDITA IMMEDIATA liquidità immediata / passivo corrente QUOZIENTE DI LIQUIDITA CORRENTE O QUOZIENTE DI TESORERIA (liquidità immediata + liquidità differita) / passivo corrente QUOZIENTE DI LIQUIDITA GENERALE O INDICE DI DISPONIBILITA (liquidità immediata + liquidità differita + magazzino) / passivo corrente CREDITI COMMERCIALI / CAPITALE INVESTITO EQUITY RATIO capitale netto / totale attivo DEBITI FINANZIARI / CAPITALE NETTO SENZA FACTORING 20 / 50 = 0,40 70 / 50 = 1, / 50 = 2,60 50 / 230 = 0, / 230 = 0,43 25 / 100 = 0,25 CON FACTORING 20 / 30 = 0,67 50 / 30 = 1, / 30 = 3,67 30 / 210 = 0, / 210 = 0,48 5 / 100 = 0,05

13 ESEMPIO DI INDICI ECONOMICI INFLUENZATI DAL FACTORING AD INVARIANZA DI REDDITIVITA SENZA FACTORING CON FACTORING ROS % Risultato operativo / fatturato 50 / 400 = 12,5 % 50 / 400 = 12,5 % ROI % Risultato operativo / capitale investito 50 / 230 = 22 % 50 / 210 = 24 % ROTAZIONE DEL CAPITALE INVESTITO Vendite / totale attività 400 / 230 = 1, / 210 = 1,90 ROA ROS x rotazione del capitale investito 12,5 X 1,7 = 21,25 12,5 X 1,9 = 23,75

14 LE IMPRESE 1. Risparmio per le virtuose Introduzione di strumenti di gestione a costo azzerato 3. Gestione pro-attiva del tema di Basilea 2 LE BANCHE 1. Disponibilità di parametri di valutazione innovativi per il risk 2. Clienti sensibili al premio legato al virtuosismo 3. Gestione del tema di Basilea 2 insieme alle imprese I PROFESSIONISTI 1. Orientamento del comportamento delle imprese 2. Crescita della sensibilità alle tematiche finanziarie 3. Ruolo di collegamento fra banche e imprese

15 IL FACTORING E BASILEA 2: OPPORTUNITA DA COGLIERE PER LE AZIENDE relatore: Dott. Paolo Viano dottore commercialista - revisore dei conti