Company Identity File dell'impresa

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1 Company Identity File dell'impresa ultima elaborazione: 28/09/2012

2 Premesse: La Serie A di calcio Dati di Bilancio aggiornati al /19

3 Premesse: L'elenco delle società oggetto dello studio tutti i bilanci sono relativi all'esercizio 2010/ società chiudono l'esercizio a giugno 3/19

4 Executive Summary: Leanus Flash Analisi a livello aggregato Capitale Investito Netto % Turnover: 2,1 Ricavi % Costi % ROI: -28,9% ,0 ROS: -13,9% EBITDA = MOL % ,5 Capitale Circolante % Mezzi di Terzi % EBIT = MON % < ,1 ROD: 22,2% ,9 D/E: 0,9 Oneri Finanziari % A livello aggregato gli elementi rilevanti sembrano i seguenti: Mio di Ricavi (include la voce "Altri Ricavi") - pesante perdita in Conto Economico (-19%) - scarsa disponibilità di cassa - eccessivo indebitamento rispetto al profilo economico ,4 Attivo Fisso Netto % Mezzi Propri % ROE: -70,1% Utile Netto % , ,0 Fondi % Liquidità % Leasing e Garanzie , , /19

5 Executive Summary: 4 Club generano oltre il 50% dei Ricavi di tutta la serie A Le prime 3 squadre rappresentano il 40% dei Ricavi 2011; Solo 5 squadre generano ricavi superiori a 100 Milioni di Euro 5/19

6 Executive Summary: La Classifica dei RICAVI Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 6/19

7 Executive Summary: La Classifica del MARGINE OPERATIVO LORDO Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 7/19

8 Executive Summary: La Classifica delle IMPOSTE Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 8/19

9 Executive Summary: La Classifica dell'utile NETTO Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 9/19

10 Executive Summary: La Classifica del PATRIMONIO NETTO Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 10/19

11 Executive Summary: La Classifica dei DEBITI TOTALI Fonte: Leanus su dati del Registro Imprese 11/19

12 Executive Summary: Il posizionamento dei singoli club per crescita e stabilità Solo 1 squadra appartiene al gruppo STAR (cresce e in modo solido) Le 4 squadre principali si trovano nel quadrante "STUCK" ovvero non sono in equilibrio economico/patrimoniale 12/19

13 Analisi di Bilancio: Conto Economico (analisi numerica) Mese/Anno A - Ricavi Acquisti Variazione Rimanenze 1 - Consumi B - Valore Aggiunto (A + 1) Costi Variabili Produzione 2.2 Costi Variabili Commerciali 2 - Totale Costi Variabili C - Margine Contribuzione (B + 2) Costi Fissi Produzione Costi Fissi Commerciali Costi Generali Amministrativi 3 - Totale Costi Fissi D - MOL EBITDA (C + 3) 4 Ammortamenti E - MON EBIT (D + 4) 5 - Gestione Finanziaria 6 - Gestione Straordinaria F - Reddito Ante Imposte EBT (E ) 7 - Imposte G - Reddito Netto (F + 7) 12/2010 Totale % , , , , , ,8 0 0, , , ,0 0 0,0 0 0, , , , , , , , , ,9 12/2011 Totale % , , , , , ,8 0 0, , , ,2 0 0,0 0 0, , , , , , , , , ,0 13/19

14 Analisi di Bilancio: Stato Patrimoniale (analisi numerica) Mese / Anno Impieghi 1 - Immobilizzazioni Materiali 2 - Immobilizzazioni Finanziarie 3 - Immobilizzazioni Immateriali 4 - Fondo Ammortamento A - Attivo Fisso Netto ( ) Crediti Clienti Debiti Fornitori Rimanenze 5 - Capitale Circolante Caratteristico Altri Crediti Altri Debiti 6 - Capitale Circolante Non Caratteristico B - Capitale Circolante Netto (5 + 6) 7 - Fondi C - Capitale Investito Netto (A + B + 7) Fonti 8 - Capitale Sociale 9 - Riserve e Surplus 10 - Utile/Perdita Esercizio 11 - Utile Esercizi Precedenti D - Patrimonio Netto ( ) 12 - Finanziamenti Medio/Lungo Termine 13 - Finanziamenti Breve Termine E - Totale Finanziamenti ( ) 14 - Liquidità F - PFN (E + 14) G - Totale Passività (D + F) 12/2010 Totale % , , ,9 0 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,0 12/2011 Totale % , , ,3 0 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,0 14/19

15 Analisi di Bilancio: Analisi per Indici Mese/Anno 12/ /2011 Mesi di Bilancio Crescita Crescita Ricavi N.A. -2,96 % Crescita Capitale Investito N.A. 6,51 % Crescita Patrimonio Netto N.A. -21,44 % Crescita Indebitamento Finanziario N.A. 45,03 % Efficienza Giorni Crediti Commerciali (gg) Giorni Debiti Commerciali (gg) Giorni Rimanenze (gg) 1 1 Ciclo del Capitale Circolante d'esercizio Rotazione del Capitale Netto Investito 2,3 2,1 Redditività Margine Operativo Lordo (EBITDA) 14,93 % 13,54 % Redditività delle Vendite (ROS) -10,46 % -13,94 % Redditività del Capitale Investito (ROI) -23,80 % -28,91 % Redditività del Capitale Netto (ROE) -47,47 % -70,08 % Redditività Netta -15,86 % -18,96 % Solidità e Liquidità Copertura delle Immobilizzazioni 0,29 0,22 Leva Finanziaria 0,47 0,88 Variazione Netta di Cassa / Ricavi 0 % -2,97 % Cash Flow Operativo / Ricavi 0 % 12,50 % EBIT / Oneri Finanziari -3,94-3,14 Indice di Liquidità a Breve 0,48 0,42 Indice di Liquidità 0,48 0,42 Liquidita / Ricavi 5,34 % 2,53 % Oneri Finanziari % 16,74 % 22,19 % 15/19

16 Analisi di Bilancio: Profilo Economico Il profilo economico del 2011 appare simile o addirittura in peggioramento rispetto a quello Ricavi Valore aggiunto Margine di contribuzione MOL (EBITDA) MON (EBIT) Reddito ante imposte (EBT) 16/19

17 Analisi di Bilancio: Andamento EBITDA, EBIT, EBT (%) 20 % Tutti i livelli di marginalità sono in significativo peggioramento Percentuale dei Ricavi 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % MOL (EBITDA) MON (EBIT) Reddito ante imposte (EBT) 17/19

18 Analisi di Bilancio: Indicatori di Rischio Indicatori di rischio 4,00 2,00 0,00-2,00 Applicando i principi di valutazione del rischio utilizzato dal sistema di Basilea II, emerge un profilo altamente compromesso sia per il 2010 che per il 2011 (valori sotto la soglia 1.8 indicano rischio alto). -4, Z-Score di Altman Leanus Score Rischio Alto (1.8) Rischio Medio (2.7) Rischio Basso (3) 18/19

19 Altro: Guida all'interpretazione della Presentazione Aziendale LEANUS FLASH Principali parametri di Valutazione dell'equilibrio Economico (capacità di produrre ricchezza nel corso di un esercizio) EBITDA = Margine Operativo Lordo, ovvero la differenza tra Ricavi e Costi Operativi Utile netto = Risultato della gestione dopo le Imposte Principali paramentri di Valutazione dell'equilibrio Patrimoniale (equilibrio tra tipologia di fonti ed impieghi) Mezzi Propri = Patrimonio netto o Equity (il valore non deve mai essere negativo) Mezzi di Terzi = Esposizione finanziaria verso il sistema bancario, leasing esclusi Liquidità = Cassa disponibile. Il segno meno indica disponibilità di cassa CONFRONTO ROI CON COSTO DEL DENARO Il ROI misura la redditività del capitale complessivamente investito nell'impresa. "I" indica il costo del denaro. Un'azienda sana ha in genere un valore di ROI superiore la costo del denaro. SCOMPOSIZIONE DEL ROI ROI = ROS x TURNOVER L'aumento del ROI può essere dato da un incremento della redditività delle vendite (ROS), o dall'incremento dell'efficienza interna o Turnover (Fatturato diviso Capitale Investito Netto) o da un effetto combinato. INDICATORE DI DEFAULT ZETA SCORE di ALTMANN (media combinata di alcuni indicatori di bilancio; per visualizzarli accedere a Leanus: Menu Analisi di Bilancio / Indici di Bilancio). Valori sopra la riga VERDE indicano che l'azienda è sana; Valori sotto la riga ROSSA indicano probabilità di DEFAULT superiore al 95% entro due anni. Maggiori informazioni su Leanus.it 19/19