GIUGNO 13. Mario, a te la mossa. I Certificate per sfruttare il cambio di rotta della Bce

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1 60 GIUGNO 13 Mario, a te la mossa I Certificate per sfruttare il cambio di rotta della Bce

2 Borse Investimenti 12 Athena Relax Lookback su Euro STOXX 50 Europa, il destino nelle mani di Mario Draghi Eni, le migliori soddisfazioni dalle esplorazioni Continental, il motore della crescita è la Cina PRIORITY: L opportunità di scegliere il momento migliore ESCLUSIVA 14 ONLINE! 16 Athena Double Jet Cap Relax su Eni 18 Athena Jet Cap Relax su Daimler 20 Athena Double Relax su Continental I campioni dell energia in un unico Certificate Premi fissi del 4,5% ed effetto leva a scadenza Il rendimento accelera con il premio fisso del 4,7% Massima tranquillità, in qualsiasi condizione Quotazioni in tempo reale Riviste e newsletter online Tutti i Certificate BNL

3 22 E oltre Estate 2013: a caccia di offerte low cost nel web Creazione e produzione: Brown Editore Spa Hanno collaborato: Alberto Bolis Daniela La Cava Valeria Panigada Alessandro Piu Mara Romanò Flavia Scarano Lissette Zavala Art Director: Domenico Romanelli CATALOGO PRODOTTI GIUGNO CATALOGO PRODOTTI PRIORITY Per informazioni sulla sottoscrizione e la negoziazione chiamare il numero verde oppure consultare il sito ATHENA DUO ESCLUSIVA ONLINE! GIUGNO 2013 SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE BARRIERA PREMIO ATHENA RELAX XXXXXXXX XXXXXXXX 26/06/2017 FINO AL 20/06/ % A SCADENZA 4% FISSO LOOKBACK SU EURO STOXX 50 SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO ENI ED ENEL XXX XXX 05/07/2016 FINO AL 05/07/ /07/ % A SCADENZA 5% FISSO ATHENA JET CAP RELAX PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE OPPURE CONSULTA IL SITO SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO DAIMLER XXXX XXXX 20/06/2016 FINO AL 20/06/ /06/ % A SCADENZA 4,70% FISSO ATHENA DOUBLE JET CAP RELAX SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO ENI XXX XXX 20/06/2017 FINO AL 20/06/ /06/ % A SCADENZA 4,50% FISSO ATHENA XXXXXXXXXXXX SPECIALE PRIORITY SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO CONTINENTAL XXX XXXX 20/06/2017 FINO AL 20/06/ /06/ % A SCADENZA 4% FISSO Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio Investment Certificates pag. 24 Athena 25 Athena Airbag 26 Bonus 26 Bonus Cap 27 Bonus Fast 28 Discount 28 Easy Express 28 Equity Protection 29 Equity Protection con Cap 29 Jet Cap Protection 29 Reverse Bonus Cap 30 Leva Fissa Long & Short 30 Copyright Tutto il materiale pubblicato è protetto da copyright. La riproduzione e la distribuzione non autorizzate sono espressamente vietate. Per le immagini e le illustrazioni: SHUTTERSTOCK IMAGES LLC LAPRESSE Numero chiuso in redazione il 21/05/2013 AVVERTENZE Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l editore ritiene attendibili; né l editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall utilizzazione delle informazioni stesse. 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Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si suggerisce all investitore, prima dell adesione, di leggere attentamente il Prospetto (approvato dall Afm in data 01/06/2012 con relativi supplementi), la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito

4 Principali dati macroeconomici GIUGNO GIUGNO UE Pmi Manifattura USA ISM Manifattura USA Spesa edilizia ITA Immatricolazioni 4 GIUGNO USA Bilancia commerciale 5 GIUGNO UE Vendite al dettaglio UE Pil I trimestre USA Beige Book 6 GIUGNO UK BOE annuncio tassi UE BCE annuncio tassi 7 GIUGNO UK Bilancia commerciale USA Disoccupazione USA Variazione salari non agricoli 12 GIUGNO UE Produzione industriale 13 GIUGNO UE Bollettino BCE USA Vendite dettaglio 14 GIUGNO UE Indice prezzi al consumo USA Produzione industriale 18 GIUGNO UE ZEW Sondaggio USA Indice prezzi al consumo UE Immatricolazioni 19 GIUGNO UK Minute BOE USA FED, annuncio tassi 26 GIUGNO USA Pil I trimestre 10 GIUGNO GIA Pil I trimestre ITA Produzione industriale ITA Pil I trimestre 27 GIUGNO UK Pil I trimestre UE Fiducia consumatori USA Reddito e spesa personali 11 GIUGNO GIA BOJ annuncio tassi UK Produzione industriale 28 GIUGNO ITA Indice prezzi al consumo USA Fiducia Università Michigan LEGENDA Banca Centrale Europea (Bce) Bank of England (BoE) Bank of Japan (BoJ) Federal Reserve (Fed) Institute for Supply Management (ISM) Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung. E un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi. Indice Ism: rappresenta il rapporto più importante per il settore manifatturiero Usa. Un livello di quest indicatore inferiore a 50 segnala una contrazione dell economia, un livello superiore indica invece una crescita. Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite l elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende. 4 POCO IMPORTANTE IMPORTANTE MOLTO IMPORTANTE

5 Il Mercato in cifre Il rally delle Borse internazionali è proseguito anche in maggio. A Wall Street il Dow Jones e l S&P 500 non smettono di macinare record, mentre a Tokyo il Nikkei si è portato sui massimi di fine 2007 sfruttando appieno l aggressiva politica monetaria annunciata due mesi fa dalla Bank of Japan. Anche in Europa si sono intravisti segnali incoraggianti: a Francoforte il Dax ha aggiornato il record di sempre e a Londra il Ftse 100 ha raggiunto i massimi dal settembre A sostenere la corsa dei listini ci hanno pensato ancora una volta le Banche centrali. Dopo Fed e BoJ anche la Bce ha rotto gli indugi tagliando i tassi al minimo storico dello 0,50%. L appetito al rischio ha allontanato gli investitori dall oro, il bene rifugio per eccellenza che è ritornato sui minimi da oltre 2 anni. Sul fronte valutario lo yen ha continuato ad indebolirsi e il dollaro ha superato quota 100 yen, soglia psicologica che non veniva infranta da ben 4 anni. Mercato Italiano punti La soglia superata a maggio dal Ftse Mib, l indice guida della Borsa di Milano. Non accadeva dallo scorso febbraio 1,7 mld Il valore della maxi commessa vinta in Qatar da un consorzio di imprese guidato da Impregilo, con una quota del 41,25% 2.034,7 mld Il nuovo record del debito pubblico toccato a marzo. I dati di Bankitalia mostrano un rialzo rispetto ai 2.017,6 miliardi di febbraio Mercati Esteri +3,5% La crescita del Pil giapponese nel primo trimestre del Il traino è stato offerto dai consumi interni e dalle esportazioni 920,6 $ Il nuovo record storico del titolo Google raggiunto nella seduta del 20 maggio. Il gigante Usa sbarca nello streaming musicale Materie Prime e Valute -13% Il calo a doppia cifra della domanda di oro nei primi tre mesi del 2013 secondo i dati pubblicati dal World Gold Council 100 yen La soglia psicologica superata dal dollaro per la prima volta in 4 anni. Il consensus Bloomberg vede il cambio a 104 a fine

6 BORSE Europa, il destino nelle mani di Mario Draghi Eurotower a Francoforte M Taglio dei tassi e misure per le Pmi. La ricetta di Draghi per risollevare l Eurozona e per rispondere a Fed e Bank of Japan ario Draghi ha rotto gli indugi. Il numero uno della Banca centrale europea (Bce) ha risposto alle politiche aggressive della Federal Reserve e della Bank of Japan (BoJ) tagliando i tassi d interesse al minimo storico dello 0,50 per cento. La prima sforbiciata al costo del denaro dal luglio 2012, secondo Draghi dovrà aiutare a sostenere la ripresa dell Eurozona che dovrebbe iniziare ad intravedersi nella seconda parte dell anno. Il 2013 non sarà però ricordato come un anno esaltante per la zona euro: secondo le ultime previsioni della Commissione Ue, il Pil dell area mostrerà una flessione dello 0,4% per poi risalire la china ed arri- EUROSTOXX 50 E S&P DAL 2008 A OGGI EuroStoxx 50 S&P 500 dati in percentuale FONTE: BLOOMBERG vare a guadagnare l 1,2% nel Ritmi inferiori rispetto a quelli di Giappone e Stati Uniti, le cui Banche centrali stanno iniettando nel sistema una valanga di liquidità. Una politica che difficilmente verrà attuata da Francoforte che come primo obiettivo ha il compito di tenere sotto controllo l inflazione, che ad aprile si è EuroStoxx 50, alla ca Wall Street continua a macinare record, l Europa insegue. Come si può notare dal grafico, negli ultimi cinque anni l indice EuroStoxx 50 ha perso oltre il 25% ma dallo scorso luglio, con l annuncio dello scudo antispread, il balzo del paniere europeo è di circa 30 punti percentuali. Nei prossimi mesi 6

7 Mario Draghi, presidente Bce TASSI, PIL E INFLAZIONE SOTTO LA LENTE La Bce ha portato i tassi al minimo storico dello 0,50%. Si tratta del primo taglio dal luglio dello scorso anno Secondo i dati della Commissione Ue il Pil dell Eurozona perderà nel 2013 lo 0,4%. Ripresa nel prossimo anno Il primo obiettivo della Bce è tenere sotto controllo l inflazione, che ad aprile si è attestata all 1,2% attestata ben al di sotto del target fissato al 2 per cento. Nuovi interventi in vista Lo spazio di manovra dell Eurotower non si è quindi esaurito, visto che Draghi non ha escluso un nuovo intervento sui tassi qualora fosse necessario. Ma non solo. L ex governatore di Bankitalia ha aperto ccia di Wall Street le Borse del Vecchio Continente potrebbero inoltre attirare i capitali degli investitori giapponesi, alla ricerca di ritorni più allettanti dopo il via libera del piano di acquisto asset della Bank of Japan. Diversa la situazione negli Stati Uniti, dove l S&P 500 e il Dow Jones hanno aggiornato di recente i massimi storici. alla possibilità di portare in negativo il tasso sui depositi e sta studiando diverse misure per fornire liquidità e rilanciare i prestiti al settore privato. Il rilancio delle piccole e medie imprese, in sofferenza da tempo per mancanza di ordini e per la stretta creditizia, è infatti fondamentale per la ripresa dell attività economica in Eurolandia. Per questo motivo la Bce continua a pressare i Governi europei affinché approvino al più presto il meccanismo di supervisione bancaria unica, essenziale per ridurre la frammentazione del sistema del credito. I richiami dell istituto centrale ai Paesi Ue riguardano anche le riforme strutturali e l implementazione dei progressi fatti nel risanamento dei conti pubblici. Le ultime mosse della Bce seguono la difesa a spada tratta dell euro annunciata da Mario Draghi l estate scorsa, quando le Borse della Periferia Ue erano scivolate a picco e la pressione sui titoli di Stato era diventata insostenibile. Il via libera allo scudo anti-spread, con acquisti illimitati di bond dell area euro sul mercato secondario, aveva scongiurato i timori di una caduta della moneta unica facendo tornare gli acquisti sui listini azionari. Ora, dopo il taglio dei tassi, il mercato inizia a sperare in mosse più aggressive da parte della Bce in risposta alla Fed e alla Banca centrale giapponese. A Tokyo infatti la politica ultraespansiva della BoJ inizia a dare frutti: nel primo trimestre il Pil nipponico ha mostrato un progresso del 3,5 per cento. Un ritmo di crescita che per il momento resta un sogno per la zona euro. 7

8 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Eni, le migliori soddisfazioni dalle esplorazioni Un piano industriale ambizioso per il Cane a sei zampe: una crescita media annua del 4% della produzione di idrocarburi Dal 2009 i ricavi totali di Eni hanno messo a segno una costante crescita, grazie all incremento di fatturato all interno delle singole divisioni. Il giro d affari 2012 si è attestato a circa 127 miliardi di euro contro i 109 miliardi realizzati nell esercizio 2011 e i 98 miliardi conseguiti nel Nel 2009 i ricavi complessivi sono stati di 83 miliardi di euro. 8 PAOLO SCARONI Amministratore delegato e direttore generale di Eni dal giugno 2005 investimenti pari a 56,8 miliardi per il quadriennio. Programma che sarà sostenuto da una forte generazione di cassa, intorno ai 20 miliardi all anno nel periodo di piano e da oltre 10 miliardi provenienti dalle dismissioni. Il colosso petrolifero nella divisione esplorazione e produzione punta ad un tasso di crescita della produzione di idrocarburi superiore al 4% medio annuo nel I RICAVI DELLA GESTIONE CARATTERISTICA Ricavi totali Esplorazione e produzione Gas ed Energia Raffinazione e Commercializzazione Fonte: elaborazione su dati Bloomberg miliardi di euro I l nuovo piano industriale presentato a marzo arriva dopo un 2012 record per Eni. Il Cane a sei zampe ha potuto vantare ottimi risultati in campo esplorativo, grazie al recupero delle produzioni libiche, con risorse scoperte pari a circa sei volte la produzione annua in scia ai risultati raggiunti in Mozambico, in Africa Occidentale, nel Mare di Barents e in Indonesia. Progressi sono stati ottenuti anche nei progetti di sviluppo con le riserve che sono state incrementate e portate sui migliori livelli di sempre. E in questo quadro che si colloca la nuova strategia per il periodo del gruppo di San Donato Milanese, definito dalla comunità finanziaria ambizioso, con un programma di

9 Presto la vendita di Saipem? 2016 e di oltre il 3% fino al Per quanto riguarda il comparto gas ed energia, Eni stima un margine operativo lordo rettificato a fine piano pari a circa 1,5 miliardi di euro. Nella raffinazione un progetto chiave sarà la conversione della raffineria di Venezia in una bio-raffineria, nell ottica di migliorare il risultato operativo di oltre 500 milioni di euro entro il A livello di indebitamento, l azienda prevede di mantenere il grado di leva finanziaria in una forchetta tra il 10% e il 30%. L ottimismo di Fitch Gli obiettivi del piano hanno convinto anche gli analisti di Fitch che recentemente hanno confermato il rating A+ su Eni con outlook stabile, in scia al miglioramento della posizione finanziaria del gruppo, grazie alla cessione e al deconsolidamento di Snam a cui Eni ha dato definitivamente l addio. La compagnia petrolifera ha infatti collocato a maggio l 11,69% del capitale sociale della società del gas per 1,458 miliardi di euro ad un prezzo unitario di 3,69 euro, rimanendo detentrice di una quota pari all 8,54%. Quota che però è al servizio del bond convertibile da 1,25 miliardi di euro emesso lo scorso 18 gennaio e che scadrà il 18 gennaio 2016, giorno in cui gli investitori avranno la facoltà di convertire il prestito in azioni, liberando così Eni della partecipazione residua. Dopo la cessione Snam, rivelatasi un toccasana dal punto di vista dell indebitamento finanziario di Eni, presto potrebbe essere la volta di Saipem, di cui il gruppo guidato da Paolo Scaroni detiene il 42%. Ed è Knight Vinke, il fondo statunitense con in mano una quota di circa l 1% del Cane a sei zampe, il più acceso sostenitore di una mossa in questo senso. Sarebbe sbagliato, ha spiegato il fondo in occasione dell ultima assemblea di Eni, arrestare il processo di trasformazione avviato dal gruppo a seguito della vendita di Snam, considerando che quest ultima ha portato ad un sostanziale miglioramento e ad una massiccia riduzione del debito della società. La mossa sarebbe accolta favorevolmente dal mercato oltre a garantire un nuovo sblocco di risorse. Scaroni rimane comunque molto ottimista sulla controllata, caratterizzata da eccellenti prospettive di medio-lungo termine grazie al forte posizionamento competitivo assicurato dal patrimonio di competenze, tecnologie e qualità dei mezzi riconosciuti a livello internazionale. 9

10 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Continental, il motore della crescita è la Cina Grazie a nuovi investimenti Continental conferma le previsioni per il 2013 con ricavi in rialzo del 5% C ontinental investe nel futuro. Il gruppo tedesco, leader europeo nella produzione di pneumatici, sistemi di frenata e di controllo per la stabilità del veicolo, ha messo a punto un piano di investimenti da 2 miliardi di euro. Un budget che verrà destinato all ampliamento degli impianti di pneumatici negli Stati Uniti, Cina, Russia e Brasile, così come nella ricerca tecnologica. Una strategia di cui si è discusso nell assemblea annuale degli azionisti durante la quale il gruppo ha confermato le stime per l intero esercizio, con vendite previste in aumento del 5% a oltre 34 miliardi di euro. Nonostante le attuali condizioni del comparto dell auto in Europa, Continental, che conta quasi RICAVI 2012 SUDDIVISI PER AREE GEOGRAFICHE Europa (esclusa Germania) NAFTA (Stati Uniti, Canada e Messico) Asia Germania Altri paesi DIVISIONE AUTO 19,5 miliardi di euro DIVISIONE PNEUMATICI 13,3 miliardi di euro GRUPPO 32,7 miliardi di euro 26% 24% 22% 40% 25% 30% 3% 24% 23% 8% 10% 20% 5% 18% 22% Fonte: dati societari 10

11 170 mila dipendenti in 46 differenti Paesi nel mondo, mantiene un atteggiamento ottimista. Guardando al panorama mondiale delle quattro ruote per il 2013 il mercato europeo rimarrà effettivamente debole, anche se aumentano i segnali di stabilizzazione; il Nord America crescerà e l Asia continuerà a registrare una buona crescita. E in questo scenario la produzione globale di veicoli dovrebbe raggiungere quest anno quota 83 milioni dagli 81 milioni del Tra i motori della crescita futura gli Stati Uniti, ma soprattutto la Cina. E un nostro obiettivo strategico aumentare la quota di mercato del gruppo in Asia, portandola dall attuale 18% a oltre 30% - ha affermato Elmar Degenhart, numero uno di Continental -. Il nostro motore di crescita è la Cina, che ad oggi rappresenta uno dei maggiori mercati automobilistici mondiali. Ed entro il 2020 si candida a diventare anche il principale attore nel segmento premium. Si evidenziano nuove opportunità I BIG EUROPEI DI PNEUMATICI IN BORSA - CONFRONTO DA INIZIO Nella foto il quartier generale di Continental ad Hannover in Germania ( 120 Dati in percentuale al 14/05/ ,2% Continental Pirelli Michelin Dati in percentuale al 14/05/ ,7% ,1% 0 Gen 12 Mar Mag Lug Set Nov Gen 13 Mar Mag Ha corso senza sosta il titolo Continental sulla Borsa di Francoforte, facendo meglio dei rivali europei Michelin e Pirelli. Da inizio 2012 l azione del gruppo tedesco è balzata di oltre 104% e lo scorso 20 maggio ha aggiornato i massimi da 5 anni, oltrepassando in chiusura la soglia di 100 euro ad azione. FONTE: ELABORAZIONE SU DATI BLOOMBERG di crescita anche dalle acquisizioni. Degenhart ha ribadito che l azienda sta valutando un acquisizione di almeno 1 miliardo di euro, probabilmente fuori dal Vecchio Continente e al di fuori dell industria automobilistica. E un nostro obiettivo strategico aumentare la quota di mercato in Asia, portandola dal 18% a oltre il 30% Un 2012 da record Continental ha registrato un 2012 da record, con vendite e profitti superiori alle attese. L anno scorso il giro d affari complessivo del gruppo di Hannover è aumentato del 7% a circa 32,7 miliardi di euro, mentre l utile netto è balzato di oltre il 50%, attestandosi a 1,88 miliardi di euro dai 1,24 miliardi del Solo in Asia Continental ha generato un giro d affari pari a circa 6 miliardi di euro, mentre le vendite registrate in Cina sono ammontate a 2,7 miliardi. Che la Cina giochi un ruolo chiave nella crescita futura del gruppo è sostenuto anche dal fatto che il numero di impianti aumenterà dai 120 attuali a 142 entro il Le società automobilistiche cinesi saranno coinvolte ed operative nella realizzazione di metà di questi impianti. 11

12 SPECIALE PRIORITY ATHENA RELAX LOOKBACK SU EURO STOXX 50 PRIORITY: L opportunità di scegliere il momento migliore Relax Lookback è un Certificate con un ottima memoria. Nel corso L Athena della sua vita, infatti, oltre ad offrire diverse opportunità di scadenza anticipata registra la performance del sottostante in una serie di date mensili predeterminate. Se dovesse arrivare alla scadenza finale, il premio potenziale verrebbe commisurato alla performance migliore tra quelle registrate (Lookback). L Athena Relax Lookback viene proposto in sottoscrizione presso le filiali BNL fino al prossimo 20 giugno. In tale data viene anche rilevato il valore iniziale del sottostante, l Euro STOXX 50. Già al termine del primo anno l investitore viene premiato. Se il 19 giugno 2014 l Euro STOXX 50 quota a un valore superiore o pari a quello A scadenza premio commisurato al Livello Lookback, la migliore performance in un determinato periodo PROFILO L Euro STOXX 50 è l indice che raccoglie le cinquanta maggiori società dell area euro, selezionandole in base a capitalizzazione di mercato, liquidità e rappresentatività settoriale. Germania e Francia sono i Paesi più rappresentati con un peso rispettivamente del 35% e del 30%, seguite dalla Spagna con il 15%. Il settore più importante è quello finanziario che copre circa un quarto del paniere. Codice Isin: EU Quotazione: Euronext DATI RILEVATI AL: 14/05/2013 SCHEDA SOTTOSTANTE iniziale, l Athena Relax Lookback scade anticipatamente e paga un premio di 4 euro oltre a restituire il valore nominale di 100 euro. Il premio viene comunque pagato ma non si ha scadenza anticipata se l Euro STOXX 50 quota sotto il valore iniziale. Sono previste altre ANDAMENTO TITOLO Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013) l indice Euro STOXX 50 ha guadagnato il 20,68% contro il 27,34% guadagnato dall Msci World, l indice che riflette l andamento di tutte le Borse mondiali. PROSPETTIVE EUROZONA Nel primo trimestre 2013 il Pil europeo è calato dello 0,2% rispetto all ultimo del Secondo la Bce il taglio dei tassi dovrebbe sostenere la ripresa nel secondo semestre. FONTE: BLOOMBERG EURO STOXX 50, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Punti Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr LE DATE INTERMEDIE DI LOOKBACK 22/07/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/ /03/ /03/ /04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/

13 In collocamento in FILIALE fino al 20 giugno 2013 due date di valutazione intermedia oltre alla prima: il 19 giugno 2015 e il 20 giugno In entrambe è prevista la possibilità di scadenza anticipata. Se l Euro STOXX 50 quota a un valore superiore o pari a quello iniziale, il Certificate restituisce il valore nominale e un premio di 8 euro se la scadenza anticipata si verifica a giugno 2015 o di 12 euro se a giugno In caso contrario il Certificate arriva alla scadenza finale del 19 giugno 2017 dove entra in gioco il meccanismo di Lookback. E sufficiente che l Euro STOXX 50 abbia un valore superiore o pari alla Barriera posta al 60% del valore iniziale perché l investitore ottenga la restituzione del valore nominale (100 euro) e un premio commisurato al Livello Lookback. Come viene calcolato questo livello? A partire dal 22 luglio 2013 con cadenza mensile e fino alla data di valutazione finale compresa viene rilevato il valore di chiusura del sottostante rispetto al valore iniziale. Il premio sarà commisurato alla performance massima tra quelle rilevate, con un Cap del 50% quindi con un premio massimo di 50 euro. Se invece a scadenza l indice Euro STOXX 50 quota sotto la Barriera l investitore riceve un importo commisurato alla effettiva performance del sottostante con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE È L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4% DOPO IL 1 ANNO Il Certificate Athena Relax Lookback paga all investitore un premio fisso di 4 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, l indice Euro STOXX 50. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1, 2 O 3 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del 2 o del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente se l Euro STOXX 50 è superiore o uguale al valore iniziale. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 4 euro il 1 anno, di 8 euro il 2 anno e di 12 euro il 3 anno, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMIO A SCADENZA IN CASO DI RIBASSI LIMITATI DEL SOTTOSTANTE Alla scadenza finale l investitore riceve un premio, oltre alla restituzione del capitale nominale, anche in caso di ribassi del sottostante purchè entro la Barriera. MECCANISMO LOOKBACK A scadenza se il valore dell Euro STOXX 50 è superiore o pari alla Barriera l investitore riceve il 100% del capitale investito e un premio commisurato al Livello Lookback (se tale livello è superiore al valore iniziale del sottostante), con un massimo di 50 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Relax Lookback su Euro STOXX 50 CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 20/06/2013 DATA DI VALUT. FINALE 19/06/2017 DATA DI SCADENZA 19/06/2017 DATA PAGAMENTO FINALE 27/06/2017 SOTTOSCRIZIONE Fino al 20/06/ VALUT. INT. (19/06/2014) 104 se Euro STOXX 50 Valore iniziale 4 se Euro STOXX 50 < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (19/06/2015) 108 se Euro STOXX 50 Valore iniziale 3 VALUT.INT. (20/06/2016) 112 se Euro STOXX 50 Valore iniziale 150 se Euro STOXX 50 Barriera e Livello Lookback 50% PAGAMENTO FINALE Livello Lookback se Euro STOXX 50 Barriera e Livello Lookback compreso tra 0% e 50% Perf.Euro STOXX 50 se Euro STOXX 50 < Barriera BARRIERA (SOLO A SCADENZA) 60% del Valore iniziale dell'euro STOXX 50 EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotaz. su EuroTLX 13

14 del 4,50% INVESTIMENTI ATHENA DUO SU ENI ED ENEL ESCLUSIVA ONLINE I campioni dell'energia in un unico Certificate ENI, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro 19 ENEL, ANDAMENTO DA INIZIO 2012 Dati in Euro Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr 3,5 3 2,5 2 Due leader dell'energia e due opportunità di scadenza anticipata dopo il 1 o dopo il 2 anno ANDAMENTO TITOLO ENI PROSPETTIVE SCHEDA SOTTOSTANTE Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013 Eni ha guadagnato il 18,05% contro il 14,74% del Ftse Mib. Comprare (Buy) 56,8% Mantenere (Hold) 37,8% Vendere (Sell) 5,4% Prezzo attuale 18,90 euro Target medio 20,07 euro (+6,19% dal prezzo attuale) Codice Isin: IT Quotazione: Ftse Mib (Italia) DATI RILEVATI AL: 14/05/2013 Energia di tutti i tipi. Petrolio, carbone, idroelettrica, solare, eolica. Eni ed Enel sono i due colossi della produzione e distribuzione di energia del Belpaese ma sono presenti in forza anche all estero. Insieme coprono tutto il campo delle diverse fonti energetiche. BNP Paribas ha unito i due titoli in un Athena Duo Certificate. E siccome l unione fa la forza è dall andamento delle due azioni che dipende l esito finale dell investimento. Il Certificate è in sottoscrizione in esclusiva online fino al prossimo 5 luglio, data nella quale è prevista anche la rilevazione del valore iniziale dei due sottostanti. Già al termine del primo anno l Athena Duo offre la prima opportunità di scadenza anticipata. Infatti, se il 7 luglio 2014 almeno uno tra i due sottostanti quota a un valore superiore o pari al proprio valore iniziale, il Certificate paga il capitale investito (100 euro) più un premio di 5 euro. In caso contrario il Certificate continua fino alla seconda ANDAMENTO TITOLO ENEL PROSPETTIVE Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013) Enel ha perso il 6,05% contro il 14,74% guadagnato dal Ftse Mib. Comprare (Buy) 15,6% Mantenere (Hold) 68,8% Vendere (Sell) 15,6% Prezzo attuale 2,954 euro Target medio 2,96 euro (+0,20% dal prezzo attuale) Codice Isin: IT Quotazione: Ftse Mib (Italia) FONTE: BLOOMBERG 14

15 CERTIFICATES BNP PARIBAS Investire con un click Innovative soluzioni di investimento per cogliere le opportunità del mercato con la possibilità di proteggere il tuo capitale. Da oggi anche online dalla tua Area Clienti Privati ESCLUSIVA ONLINE novità CERTIFICATES ONLINE In collocamento fino lal 315 Gennaio luglio data di valutazione intermedia prevista al termine del secondo anno, in data 6 luglio Lo schema si ripete sostanzialmente identico e se almeno uno tra Eni ed Enel ha un valore superiore o pari a quello iniziale, l Athena Duo scade anticipatamente. A differenza del primo anno, tuttavia, il premio che viene pagato oltre alla restituzione del valore nominale raddoppia. E infatti pari a 10 euro. La performance potenziale media annua per l investitore è pertanto stabile al 5%. Rimane stabile anche nel caso in cui il Certificate arrivi alla scadenza finale, nella quale sono previsti tre scenari. Nel primo, se il 4 luglio 2016 la media aritmetica delle quotazioni dei due titoli è superiore o pari alla media aritmetica dei valori iniziali, il Certificate paga il valore nominale (100 euro) aumentato di un premio di 15 euro. Se invece la media aritmetica dei valori finali è inferiore alla media aritmetica dei valori iniziali ma superiore o pari al 55% della media aritmetica dei valori iniziali, l Athena Duo restituisce comunque il valore nominale di 100 euro. In caso contrario il pagamento è commisurato alla media aritmetica delle performance dei due sottostanti con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE ESCLUSIVA ONLINE POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1 O DEL 2 ANNO Il Certificate Athena Duo può scadere anticipatamente il primo o il secondo anno se almeno uno dei due sottostanti Eni ed Enel si trova, alla data di rilevazione, sopra o alla pari del proprio valore iniziale. PREMI IN CASO DI SCADENZA ANTICIPATA AL 1 O 2 ANNO Al termine del 1 o del 2 anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 5 euro il 1 anno o di 10 euro il 2 anno, il capitale investito (100 euro). PREMIO POTENZIALE ALLA SCADENZA FINALE Alla scadenza finale il Certificate paga il capitale investito e un premio di 15 euro se la media aritm. delle quotazioni di Eni ed Enel è superiore o pari alla media aritmetica dei rispettivi valori iniziali. RESTITUZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza la media aritm. dei valori di Eni ed Enel è inferiore alla media dei valori iniziali ma superiore al 55% (Barriera) della stessa, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Duo su Eni ed Enel CODICE ISIN NL CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 05/07/2013 DATA DI VALUT. FINALE 04/07/2016 DATA DI SCADENZA 05/07/2016 DATA PAGAMENTO FINALE 12/07/2016 SOTTOSCRIZIONE fino al 05/07/ VALUT. INT. (07/07/2014) 105 se Eni e/o Enel Valore iniziale 2 VALUT. INT. (06/07/2015) 110 se Eni e/o Enel Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 115 se media aritm.(eni;enel) media aritm. valori iniziali (Eni;Enel) 100 se Barriera media aritm.(eni;enel) < media aritm.valori iniziali (Eni;Enel) Commisurato alla media aritm.perf.(eni;enel) se media aritm.(eni;enel) < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 55% della media aritm. dei val.iniz. di Eni ed Enel EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana 15

16 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE JET CAP RELAX SU ENI Premi fissi del 4,5% ed effetto leva a scadenza Possibilità di scadenza anticipata dopo il 1, 2 o 3 anno, premi fissi ed effetto leva alla scadenza finale Double Jet Cap Relax è un Certificate ricco L Athena di possibilità. La sua durata complessiva è di quattro anni ma può scadere anticipatamente in ciascuno dei primi tre. Inoltre, nei primi due paga un premio fisso anche in caso di andamenti negativi del sottostante Eni. Il Certificate viene proposto in sottoscrizione fino al 20 giugno 2013 data nella quale è prevista anche la rilevazione del valore iniziale del sottostante. Dopo un anno, il 19 giugno 2014, se Eni quota a un valore superiore o pari a quello rilevato il 20 giugno 2013, si ha la scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale di 100 euro e di un premio di 4,5 euro. Il Certificate prevede comunque il pagamento di un premio fisso di 4,5 euro al termine del primo anno, qualsiasi sia la quotazione di Eni. Alla seconda data di valutazione intermedia, il 19 giugno 2015, lo schema si ripete. L investitore incassa un premio di 4,5 euro anche se Eni ha perso terreno rispetto al valore iniziale, mentre, nel caso in cui Eni è il principale gruppo petrolifero italiano e uno dei maggiori produttori di idrocarburi al mondo. Le sue attività vanno dalla ricerca fino alla distribuzione. Il gruppo è inoltre attivo nel comparto del gas naturale, dell energia elettrica e nella petrolchimica. Secondo le previsioni della compagnia nel periodo la produzione di idrocarburi dovrebbe crescere a un ritmo del 4% all anno. Codice Isin: IT Quotazione: Ftse Mib ENI, ANDAMENTO DA DA INIZIO PROFILO DATI RILEVATI AL: 14/05/2013 SCHEDA SOTTOSTANTE ANDAMENTO TITOLO Dati in Euro 15 Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr PROSPETTIVE Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013) l azione Eni ha guadagnato il 18,05% contro il 14,74% guadagnato dal Ftse Mib, l indice principale della Borsa di Milano. Comprare (Buy) 56,8% Mantenere (Hold) 37,8% Vendere (Sell) 5,4% Prezzo attuale 18,90 euro Target medio 20,07 euro (+6,19% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 16

17 In collocamento in FILIALE fino al 20 giugno 2013 Eni quoti a un valore superiore o pari a quello iniziale, il Certificate restituisce anche il valore nominale. Anche al termine del terzo anno viene offerta la possibilità di scadenza anticipata se il 20 giugno 2016 la quotazione di Eni è superiore o pari al valore iniziale. In tal caso l investitore riceve un totale di 109 euro. Al termine del terzo anno non è però previsto il pagamento di un premio se Eni si trova sotto al valore iniziale e il Certificate procede fino alla data di valutazione finale fissata al 19 giugno 2017, che prevede l attivazione della leva 2x per quotazioni di Eni superiori al valore iniziale, con un pagamento massimo di 160 euro (Cap). In pratica se a scadenza Eni ha una performance positiva del 20% il Certificate restituisce 140 euro con una performance per l investitore del 40% sul valore iniziale (20% x 2). Tuttavia se la performance di Eni è stata positiva ma superiore al 30%, per esempio del 40%, il pagamento sarà di 160 euro. L Athena Double Jet Cap Relax protegge l'investimento anche nel caso di ribassi dell'azione sottostante fino al 50% del valore iniziale, dove è posizionato il livello Barriera. Infine, se a scadenza Eni quota al di sotto della Barriera il pagamento viene commisurato all effettiva performance del sottostante con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4,5% DOPO IL PRIMO E DOPO IL SECONDO ANNO Il Certificate Athena Double Jet Cap Relax paga all investitore un premio fisso di 4,5 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione Eni. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1, 2 O 3 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del 2 o del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 4,5 euro il 1 e il 2 anno e di 9 euro il 3 anno, la restituzione del capitale investito (100 euro). EFFETTO LEVA A SCADENZA (2X) Alla scadenza finale il Certificate paga, oltre al capitale investito, la performance positiva del sottostante rispetto al valore iniziale moltiplicata per 2, fino a un massimo di 160 euro (Cap). RESTITUZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza l azione Eni ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 50% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Double Jet Cap Relax su Eni CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 20/06/2013 DATA DI VALUT. FINALE 19/06/2017 DATA DI SCADENZA 20/06/2017 DATA PAGAMENTO FINALE 27/06/2017 SOTTOSCRIZIONE fino al 20/06/ VALUT. INT. (19/06/2014) 104,5 se Eni Valore iniziale 4,5 se Eni < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (19/06/2015) 104,5 se Eni Valore iniziale 4,5 se Eni < Valore iniziale 3 VALUT. INT. (20/06/2016) 109 se Eni Valore iniziale 160 se Eni 130% Valore iniziale x performance Eni se PAGAMENTO FINALE 130% Valore iniziale > Eni > Valore iniziale Eni 100 se Valore iniziale Eni Eni Barriera Performance Eni se Eni < Barriera BARRIERA 50% del Valore iniziale di Eni EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Euro TLX 17

18 2 INVESTIMENTI ATHENA JET CAP RELAX SU DAIMLER Il rendimento accelera con il premio fisso del 4,7% DAIMLER, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr 33 Una proposta di investimento capace di accelerare sul rettilineo finale. L Athena Jet Cap Relax Certificate su Daimler in sottoscrizione fino al prossimo 20 giugno 2013 offre diverse opportunità di scadenza anticipata prima di arrivare alla scadenza finale dove è prevista la possibilità di beneficiare della leva. Dopo aver rilevato, al termine del periodo di sottoscrizione il valore iniziale del sottostante, il Certificate procede fino alla prima data di valutazione intermedia del 20 giugno Se la quotazione di Daimler è superiore o pari al valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e restituisce il valore nominale di 100 euro e un premio di 4,70 euro. In caso contrario, il Certificate paga comunque il premio Premio fisso del 4,70% dopo il 1 anno. Performance del sottostante raddoppiata a scadenza PROFILO Daimler è il gruppo automobilistico tedesco produttore dei marchi Mercedes (automobili e truck) e Smart. La sua sede principale è a Stoccarda ma la sua presenza è globale, in oltre 200 Paesi. Pur in uno scenario non facile per il settore auto europeo Daimler ha chiuso il primo trimestre 2013 con un utile a 564 milioni di euro. Il tasso di crescita delle vendite a livello mondiale è stato portato al 2% per l'anno in corso. Codice Isin: DE Quotazione: Dax (Germania) DATI RILEVATI AL: 14/05/2013 di 4,70 euro ma prosegue verso la seconda data di valutazione intermedia del 22 giugno Al termine del secondo anno è di nuovo prevista la restituzione del valore nominale più un premio se Daimler quota sopra o alla pari del valore iniziale. Il SCHEDA SOTTOSTANTE ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013) il titolo Daimler ha guadagnato il 35.52% contro il 41,38% guadagnato dal Dax, il principale indice della Borsa di Francoforte. Comprare (Buy) 37,5% Mantenere (Hold) 45% Vendere (Sell) 17,5% Prezzo attuale 45,97 euro Target medio 45,77 euro (+0,43% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 18

19 In collocamento in FILIALE fino al 20 giugno 2013 premio, tuttavia cresce a 9,40 euro. Non è invece previsto il pagamento di alcun premio fisso se Daimler quota sotto al valore iniziale. Alla scadenza finale del 20 giugno 2016 entra in gioco la leva 2x e il Certificate raddoppia la performance positiva del sottostante fino al livello Cap, pari al 160% del valore iniziale. In altre parole il pagamento massimo dell Athena Jet Cap Relax Certificate è di 160 euro. Quindi, se Daimler ha guadagnato oltre il 30% rispetto al valore iniziale, l investitore riceve l importo Cap di 160 euro, pari alla performance massima del sottostante (30%) moltiplicata per la leva. Invece se Daimler ha guadagnato meno del 30% viene pagato un importo pari alla performance del sottostante moltiplicata per la leva. Per esempio, se Daimler è salita del 15% il pagamento è di 130 euro (15% x 2). L investimento può concludersi con un guadagno anche se Daimler quota sotto al valore iniziale purché sopra la Barriera. In tal caso vengono restituiti i 100 euro di valore nominale ai quali vanno aggiunti i 4,7 euro di premio fisso pagato al termine del primo anno. Infine, nel caso in cui Daimler quoti al di sotto della Barriera, il Certificate restituisce un importo commisurato alla performance del sottostante con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4,70% DOPO IL 1 ANNO Il Certificate Athena Jet Cap Relax paga all investitore un premio fisso di 4,70 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione Daimler. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1 O DEL 2 ANNO Al termine del primo o del secondo anno il Certificate può scadere anticipatamente e restituire all investitore il Valore nominale più un premio se la quotazione di Daimler è superiore o pari a quella iniziale. EFFETTO LEVA A SCADENZA (2 X) Alla scadenza finale il Certificate paga, oltre al capitale investito, la performance positiva del sottostante rispetto al valore iniziale moltiplicata per 2, fino a un massimo di 160 euro (Cap). RESTITUZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza il titolo Daimler ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 55% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Jet Cap Relax su Daimler CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 20/06/2013 DATA DI VALUT. FINALE 20/06/2016 DATA DI SCADENZA 20/06/2016 DATA PAGAMENTO FINALE 28/06/2016 SOTTOSCRIZIONE Fino al 20/06/ VALUT. INT. (20/06/2014) 104,7 se Daimler Valore iniziale 4,7 se Daimler < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (22/06/2015) 109,4 se Daimler Valore iniziale 160 se Daimler 130% Valore iniziale x performance Daimler PAGAMENTO FINALE se 130% Val.iniziale > Daimler Val.iniz. Daimler 100 se Val.iniz.Daimler > Daimler Barriera Performance Daimler se Daimler < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Daimler EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotaz. su EuroTLX 19

20 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE RELAX SU CONTINENTAL Massima tranquillità, in ogni condizione Premio fisso del 4,25% dopo il 1 e 2 anno e possibilità di scadenza anticipata alla fine del 1, 2 o 3 anno Con le molteplici possibilità che offre, l Athena Double Relax è un Certificate che va bene per ogni stagione. Il sottostante è l'azione Continental, tra i leader europei nella produzione di pneumatici. La rilevazione del valore iniziale è prevista al termine del periodo di sottoscrizione, il 20 giugno. La prima data di valutazione intermedia è invece fissata il 19 giugno In questa data è previsto il pagamento di un premio fisso di 4,25 euro per qualsiasi quotazione di Continental, a cui si aggiunge la scadenza anticipata e la restituzione del valore nominale di 100 euro se Continental quota a un valore superiore o pari a quello iniziale. Una seconda data di valutazione intermedia è prevista l anno seguente, il 19 giugno Lo schema si ripete identico. L Athena Double Relax scade anticipatamente se Continental quota a un valore superiore o pari a quello iniziale, pagando 104,25 euro. In caso contrario, se Continental ha perso terreno, ancora una volta PROFILO Continental è uno dei leader europei nella produzione di pneumatici, sistemi frenanti e di controllo della stabilità del veicolo. E un gruppo tedesco che conta oltre 163mila dipendenti ed è presente in 46 Paesi. Continental ha concluso l esercizio 2012 con utili per 1,88 miliardi di euro, in crescita del 52% rispetto all anno precedente. In crescita anche i ricavi a 32,7 miliardi di euro. Codice Isin: DE Quotazione: Dax (Germania) DATI RILEVATI AL: 14/05/2013 CONTINENTAL, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro 85 Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr SCHEDA SOTTOSTANTE ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2012 (dati al 14/05/2013) il titolo Continental ha guadagnato il 104,2% contro il 41,38% guadagnato dal Dax l indice principale della Borsa di Francoforte. Comprare (Buy) 51,5% Mantenere (Hold) 45,5% Vendere (Sell) 3% Prezzo attuale 98,21 euro Target medio 102,65 euro (+4,52% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 20

21 In collocamento in FILIALE fino al 20 giugno 2013 il Certificate paga il premio fisso di 4,25 euro mentre il Certificate continua fino alla terza finestra di valutazione intermedia del 20 giugno Si tratta dell ultima opportunità di scadenza anticipata, evento che si verifica se la quotazione di Continental è superiore o pari a quella iniziale e che permette all investitore di ricevere un il valore nominale più un premio di 8 euro. In caso di scadenza al termine del terzo anno, l investitore porterebbe a casa una performance del 16,5%, cumulando il premio del terzo anno con i due premi fissi pagati al termine del primo e del secondo anno. Se invece Continental quota sotto il valore iniziale il Certificate arriva alla scadenza finale, con data di valutazione prevista per il 19 giugno 2017 dove sono possibili tre scenari. Nel primo, per quotazioni di Continental superiori o pari al valore iniziale, il Certificate paga 116 euro. Nel secondo, se Continental ha perso terreno ma quota a un valore superiore o pari alla Barriera posta al 55% del valore iniziale, l investitore riceve il capitale investito, ossia 100 euro, a cui vanno aggiunti i premi fissi incassati i primi due anni. Infine, per quotazioni di Continental inferiori alla Barriera, l Athena Double Relax restituisce un importo commisurato all effettiva performance del sottostante con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4,25% DOPO IL 1 E DOPO IL 2 ANNO Il Certificate Athena Double Relax paga all investitore un premio certo di 4,25 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione Continental. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1, 2 O 3 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del 2 e del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 4,25 euro il 1 e 2 anno e di 8 euro il 3 anno, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMIO POTENZIALE A SCADENZA Alla scadenza finale l investitore riceve il capitale investito e un premio di 16 euro se Continental quota alla pari o sopra il Valore iniziale. PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI Se a scadenza Continental ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 55% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il capitale investito e restituisce 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Double Relax su Continental CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 20/06/2013 DATA DI VALUT. FINALE 19/06/2017 DATA DI SCADENZA 19/06/2017 DATA PAGAMENTO FINALE 27/06/2017 SOTTOSCRIZIONE Fino al 20/06/ VALUT. INT. (19/06/2014) 104,25 se Continental Valore iniziale 4,25 se Continental < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (19/06/2015) 104,25 se Continental Valore iniziale 4,25 se Continental < Valore iniziale 3 VALUT.INT. (20/06/2016) 108 se Continental Valore iniziale 116 se Continental Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 100 se Barriera Continental < Valore iniziale Importo commisurato alla perform. di Continental se Continental < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Continental EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 21