RELAZIONE SULLA GESTIONE E BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2010

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1 FONDO PREVIDENZIALE AZIENDALE DEL GRUPPO AGENTI DELLE ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. Iscritto all Albo Covip Sezione Speciale I con il n RELAZIONE SULLA GESTIONE E BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2010 Via Marocchesa n. 14 Mogliano Veneto

2 COMITATO AMMINISTRATORE Presidente Vice Presidente Manrico LOTTI Giuseppe IPPINO Responsabile del Fondo Giovanni RADAELI Consiglieri Fulvio GALLI Giulio GHIBAUDI Andrea OLIVETTO Umile PUCCIANO COLLEGIO SINDACALE Presidente Sindaci effettivi Stefano MEROI Gianluigi COSTAGLIOLA Ermanno LIBARDO 2

3 FONDO PREVIDENZIALE AZIENDALE DEL GRUPPO AGENTI DELLE ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. Sede in Via Marocchesa, 14 Mogliano Veneto (TV) * * * RELAZIONE SULLA GESTIONE Il 2010 dei mercati finanziari internazionali ha delineato un quadro contrastato a livello globale, caratterizzato da un lento e progressivo rilancio dei principali indicatori macroeconomici ma al contempo da una seria crisi del debito sovrano per diversi paesi dell Area Euro. I governi europei hanno intrapreso nell anno un percorso comune di stabilizzazione dei conti pubblici, perseguendo un obiettivo di consolidamento dei bilanci attraverso piani fiscali finalizzati al contenimento del deficit. Ciò nonostante i mercati finanziari hanno punito le realtà nazionali caratterizzate da maggiori criticità, facendo registrare considerevoli aumenti del premio al rischio e dunque rilevanti innalzamenti del costo di finanziamento del debito pubblico. Il progressivo calo della fiducia sulla solvibilità di paesi come la Grecia, l Irlanda, il Portogallo e la Spagna, ha portato a significativi downgrading da parte delle agenzie internazionali di rating, facendo emergere il serio pericolo di un rischio-contagio a livello continentale. Nel mese di maggio Unione Europea e Fondo Monetario Internazionale hanno definito un importante piano di aiuti a favore della Repubblica Greca con l obiettivo di contenere l emergenza globale ed allontanare le ipotesi di default. Anche l Irlanda si è trovata nel mese di novembre a trattare un piano di salvataggio con i due organismi internazionali. In tale contesto si è reso fondamentale il ruolo della BCE, che ha sviluppato un importante attività di stabilizzazione e consolidamento della fiducia attraverso ingenti operazioni di acquisto sui mercati obbligazionari; per la prima volta nella storia dell Istituto si è inoltre operato un aumento di capitale (pari a 5 miliardi di Euro). In generale le banche centrali hanno mantenuto un atteggiamento di prudenza, con i tassi di interesse ancora molto vicini ai bassi livelli del 2009 in un ottica di accompagnamento e ulteriore spinta alla ripresa economica. I corsi borsistici mondiali hanno sofferto solo parzialmente la crisi del debito pubblico europeo, con circostanziate flessioni nella parte centrale dell anno ed una successiva accelerazione culminata nell ultimo trimestre, anche grazie al rafforzamento di importanti indicatori dell economia reale come il livello di consumi. Nel complesso dell'anno i mercati si sono così comportati: le azioni italiane hanno ottenuto un - 13,23% (FTSE MIB), le azioni europee un -5,81% (DJ Euro stoxx 50) e quelle mondiali un +9,59% 3

4 (MSCI WORLD in euro), nel contempo si è osservato un apprezzamento del dollaro rispetto all'euro, passato da un cambio dollaro/euro di 1,43 a un cambio di 1,33 (6,57%) Esaurita questa breve premessa passiamo ora all esame della effettiva attività di gestione previdenziale ricordando che lo scopo istituzionale del Fondo è quello di attuare una previdenza a favore degli associati al Gruppo Aziendale mediante trattamenti pensionistici in caso di morte, invalidità, compimento limiti di età. Tale tutela previdenziale trova concreta attuazione anche attraverso l apposita gestione patrimoniale sviluppata da Enti Gestori convenzionati. Il patrimonio del Fondo è costituito da beni mobili, immobili e dai valori che, per acquisti, lasciti, donazioni o per qualunque altro titolo vengano in possesso del Fondo. Le entrate del Fondo sono costituite dai contributi versati dagli iscritti, dalle somme provenienti da altro Fondo di previdenza complementare da parte dell Agente, dai redditi patrimoniali del Fondo, nonché da entrate straordinarie derivanti da somme introitate per lasciti, donazioni, elargizioni, atti di liberalità o per qualsiasi altro titolo, previe le eventuali autorizzazioni di legge. Il patrimonio del Fondo può essere impiegato: 1) in titoli di Stato o garantiti dallo Stato, in cartelle fondiarie o in titoli equiparati alle cartelle fondiarie e in titoli obbligazionari; 2) in depositi fruttiferi presso Istituti di credito di notoria solidità; 3) in immobili urbani o rustici, anche sotto forma di pacchetti azionari rappresentativi di essi; 4) in altri modi ritenuti utili dal Comitato Amministratore del Fondo. Tutti gli investimenti devono avvenire in modo da tenere conto della necessaria liquidità del patrimonio del Fondo per la copertura degli impegni finanziari a breve e media scadenza. Nel corso dell esercizio 2010 gli investimenti in attività finanziarie del Fondo sono stati gestiti direttamente o anche attraverso i sotto elencati Enti Gestori: - Generali Investments SGR SPA - Eurizon Capital SGR SPA - BG SGR SPA Gli investimenti di natura assicurativa sono stati effettuati con la società Assicurazioni Generali S.p.A. I titoli e gli altri valori oggetto dei contratti di gestione tra Banche ed il Fondo sono depositati presso le seguenti Banche, che hanno funzione di Banche Depositarie: - State Street Bank SPA - Veneto Banca SPA 4

5 - Banca UBS Valutazione delle performance delle gestioni patrimoniali Gestione patrimoniale Generali Investments SGR SPA Tale linea di investimento permette di delimitare il rischio connesso agli investimenti affiancando ad una contenuta componente azionaria una preponderante componente monetaria, che a sua volta si concretizza in investimenti in prodotti obbligazionari e similari. La composizione del portafoglio risulta, infatti, essere la seguente: Obbligazioni 65,39%; Azioni 29,07%; Liquidità 5,54%. Il benchmark prescelto è così composto: 75% JP MORGAN EMU GOVERNMENT ALL MATS. (E) 15% MSCI EUROPE U$ 10% S&P 500 COMPOSITE Rendimento netto da inizio anno: 6,34%; Variazione del benchmark: 4,35%. Gestione patrimoniale Eurizon Capital SGR SPA Tale linea di investimento permette di delimitare il rischio connesso agli investimenti affiancando alla componente azionaria una componente obbligazionaria. La composizione del portafoglio risulta, infatti, essere la seguente: Obbligazioni 34,98%; Azioni 29,89%; Monetario 22,94%; Liquidità 12,19%. Il benchmark prescelto è così composto: 50% JP Morgan EMU All Maturities 30% DJ Euro Stoxx Broad 20% MTS Bot Rendimento netto da inizio anno: 0,95%; Variazione del benchmark: 1,34%. 5

6 Gestione patrimoniale BG SGR SPA Linea di gestione Euro Crescita : tale linea di investimento è caratterizzata da un profilo di investimento ad alto rischio. La composizione del portafoglio è la seguente: Azioni 97,97% Obbligazioni 2,03% Il benchmark prescelto è così composto: JPMORGAN CASH INDEX EURO 3 MONTH 5% INDICE SXXP DJ STOXX % INDICE S&p % INDICE TPXL70 TOPIX LARGE 70 INDEX (TOKYO) 5% INDICE MSCI EM 5% Rendimento netto da inizio anno: 7,26%; Variazione del benchmark: 12,14% Accanto alla presenza delle gestioni patrimoniali sopra descritte gli investimenti del Fondo si sono indirizzati anche verso la sottoscrizione di obbligazioni italiane ed estere, di titoli di Stato nonché di titoli azionari. Il bilancio chiuso al 31 Dicembre 2010 evidenzia una variazione positiva dell attivo netto destinato alle prestazioni a carico dei soci di ,64 che, sommata al valore di patrimonio iniziale, porta l ammontare delle risorse disponibili ad un totale di ,69 come illustrato nella seguente tabella: Evoluzione Patrimonio Saldi Patrimonio iniziale al ,05 Conferimenti contributi ,72 Prelievi per erogazioni ,17 Risultato della gestione finanziaria diretta ,88 Risultato della gestione finanziaria indiretta ,11 Oneri di gestione ,34 Saldo della gestione amministrativa ,56 Totale Patrimonio Finale ,69 Valutazione dell andamento della gestione previdenziale 6

7 L andamento della gestione previdenziale nel corso dell esercizio è stato negativo, con un saldo della gestione previdenziale al netto di rimborsi ad agenti cessati e di erogazioni in forma di rendita, pari a ,45 Tale posta è così articolata: - Contributi per prestazioni ,72 - Trasferimenti e riscatti ,66 - Erogazioni in forma di rendita ,69 - Altre uscite previdenziali ,82 Valutazione dell andamento della gestione finanziaria diretta Il risultato della gestione finanziaria diretta è di ,88 ed è così composto: - Dividendi e interessi ,87 - Utili e perdite di valutazione ,38 - Minusvalenze di valutazione ,32 - Interessi 9.079,95 Valutazione dell andamento della gestione finanziaria indiretta Il margine della gestione finanziaria indiretta è di ,11 ed è così composto: Dividendi e interessi ,02 Profitti e perdite da operazioni finanziarie ,26 Rivalutazione assicurativa ,26 Commissioni di negoziazione ,39 Oneri di gestione Ammontano a ,34 e si riferiscono alle commissioni pagate alle Società di gestione. Valutazione dell andamento della gestione amministrativa Il saldo della gestione amministrativa ammonta a ,56 ed è così composto: b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi ,53 La voce risulta così composta: - Spese per servizi amministrativi ,53 c) Spese generali e amministrative ,40 La voce risulta così composta: 7

8 - Contributi INPS Collaboratori 410,16 - Compensi sindaci 3.620,00 - Rimborso spese sindaci 104,00 - Viaggi e trasferte 593,00 - Assicurazioni 1.283,50 - Rimborsi spese amministratori 3.927,20 - Spese postali 252,79 - Cancelleria, materiale d ufficio 732,87 - Spese rappresentanza 509,30 - Quota ASSOPREVIDENZA 1.500,00 - Servizi vari 2.676,00 - Spese consulenza 2.558,40 - Contributo vigilanza Covip 975,31 - Spese varie 571,87 d) Spese per il personale ,35 La voce risulta così composta: - Contributi INPS lavoro dipendente 3.295,82 - Retribuzioni lorde ,10 - Arrotondamenti su retribuzioni 0,24 - INAIL 69,48 - Accantonamento TFR 1.426,21 - Rimborsi spese dipendenti 65,50 g) Oneri e proventi diversi 1.443,72 La voce risulta così composta: - Arrotondamenti attivi 0,44 - Arrotondamenti passivi -2,40 - Sopravvenienze attive 1.522,82 - Sopravvenienze passive -135,00 - Interessi attivi bancari 201,75 - Oneri bancari -143,89 Attivo netto destinato alle prestazioni Per quanto attiene le variazioni del patrimonio netto, si segnala che il bilancio d esercizio ha registrato una variazione dell attivo netto per un ammontare pari a ,64 8

9 Detta variazione, sommata all ammontare del patrimonio disponibile preesistente, permette al Fondo di disporre di un patrimonio complessivo destinato a prestazioni di previdenza complementare pari a ,69. Periodo Attivo netto destinato alle prestazioni Consistenza iniziale ,05 Variazione attivo netto destinato prestazioni ,64 Consistenza finale ,69 Conflitto d interessi I limiti rappresentati dalle operazioni in conflitto d interesse ed imposti agli enti gestori sono quelli stabiliti dai Regolamenti della Consob, della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione e dal D.Lgs. n. 252/2005. * * * A conclusione della Relazione desideriamo ringraziare tutti coloro che hanno collaborato con la nostra Associazione e che hanno manifestato nei confronti del nostro Fondo pensione la massima sensibilità e disponibilità fatto, questo, che ha consentito al nostro Ente di far fronte ai propri compiti istituzionali che, come si può facilmente intravedere, sono destinati ad aumentare negli esercizi futuri. Mogliano Veneto, Il Comitato Amministratore Il Presidente (Manrico LOTTI) 9

10 NOTA INTEGRATIVA Premessa Il presente bilancio, redatto in osservanza al principio di chiarezza, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale ed economica del Fondo ed è composto, in osservanza alle direttive impartite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, dai seguenti documenti: 1) Stato Patrimoniale 2) Conto Economico 3) Nota Integrativa. Criteri di valutazione Al fine di ottenere una rappresentazione veritiera e corretta dei risultati di bilancio, sono stati adottati, per le voci specificate, i seguenti principi generali di valutazione: Strumenti finanziari quotati: sono valutati sulla base delle quotazioni del giorno di chiusura dell esercizio. Strumenti finanziari non quotati: sono valutati sulla base del loro presumibile valore di realizzo. Attività e passività in valuta: sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell esercizio. Operazioni a termine: sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla data di scadenza dell operazione. Crediti: sono valutati sulla base del loro presumibile valore di realizzo. Si precisa che non sono state necessarie deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti. Il bilancio è redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Al fine di fornire una più immediata percezione della composizione degli investimenti, per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari, le voci del bilancio sono redatte prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente le voci del bilancio relative agli investimenti in strumenti finanziari sono redatte includendovi le operazioni negoziate ma non ancora regolate. Si precisa che alle direttive impartite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione in merito alla riclassificazione dei dati di bilancio, sono state applicate alcune deroghe per meglio evidenziare la situazione del Fondo. Gli oneri ed i proventi sono stati imputati nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell incasso e del pagamento. Numero associati al fondo Il numero di contribuenti nel corso dell esercizio è pari a unità, mentre se consideriamo quelli attivi alla data del 31/12/2010 il numero si riduce a unità. Il numero dei pensionati alla stessa data è pari a 612 unità. 10

11 Emolumenti del Collegio Sindacale Si riportano nella seguente tabella i compensi lordi complessivi di competenza del collegio sindacale: Anno 2010 Anno 2009 Sindaci 3.620, ,00 11

12 STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' 10 Investimenti diretti ,27 La voce è così composta: a) Azioni ,00 b) Quote di società immobiliari ,00 c) Prestiti a società immobiliari ,00 d) Titoli di Stato ,00 e) Obbligazioni estere 0,00 f) Obbligazioni italiane 0,00 g) Ratei attivi ,29 h) Investimenti in OICR ,98 L'ammontare di cui alla voce a) è rappresentativo del valore delle azioni depositate presso Veneto Banca. L'ammontare di cui alla voce b) è rappresentativo del valore della partecipazione della società immobiliare Gemec S.r.l.. L'ammontare di cui alla voce c) corrisponde al prestito fruttifero concesso alla predetta società Gemec S.r.l.. L'ammontare di cui alla voce d) è rappresentativo del valore dei titoli di stato depositati presso Veneto Banca. L ammontare di cui alla voce g) evidenzia l importo dei ratei attivi maturati sulle obbligazioni italiane ed estere, nonché sui titoli di Stato. L'ammontare di cui alla voce h) è rappresentativo del valore dei Fondi depositati presso Veneto Banca SPAe UBS. 20 Investimenti in gestione ,51 La voce è così composta: a) Gestione Patrimoniale Generali Investments SGR SPA ,96 b) Gestione Patrimoniale Eurizon Capital SGR SPA ,67 c) Gestione Patrimoniale BG SGR SPA ,84 d) Investimenti in gestione Assicurativa ,04 e) Polizza a capitalizzazione GEVAL USD ,00 L'ammontare di cui alle voci a), b), c) è rappresentativo del portafoglio titoli così come indicato 12

13 nella rendicontazione delle gestioni dei Fondi stessi. L ammontare di cui alla voce d) rappresenta la riserva matematica calcolata al 31/12/2010 delle polizze n e n stipulate con Assicurazioni Generali S.p.A. L ammontare di cui alla voce e) rappresenta il valore del capitale maturato al 31/12/2010 rivalutato per effetto del rendimento conseguito della gestione speciale GEVAL DOLLARO Attività della gestione amministrativa ,30 Tale posta è composta da: a) Disponibilità liquide State Street Bank ,13 b) Disponibilità liquide Veneto Banca ,86 c) Disponibilità liquide UBS ,75 d) Cassa contanti 127,94 e) Crediti verso Assicurazioni Generali S.p.A. per contributi ,73 f) Debiti verso banche per competenze -58,48 g) Crediti verso banche per competenze 15,68 h) Altri crediti ,69 La voce a) è rappresentativa del saldo del conto corrente bancario aperto presso State Street Bank c/c n La voce b) è rappresentativa del saldo del conto corrente bancario aperto presso Veneto Banca c/c n comprensivo delle operazioni eseguite con valuta 31/12/2010. La voce c) è rappresentativa del saldo del conto corrente bancario aperto presso la Banca UBS. La voce e) è rappresentativa dei crediti verso gli aderenti per contributi dovuti che saranno accreditati nei primi mesi del prossimo esercizio. PASSIVITA' 10 - Passività della gestione previdenziale ,77 Tale posta è composta da: a) Debiti verso Aderenti c/riscatto immediato 533,38 b) Debiti verso Aderenti c/ liq. Rata rend ,07 c) Erario c/ritenute su redditi da capitale ,08 d) Erario c/ritenute su redditi da rendita 47, Passività della gestione amministrativa ,62 a) TFR 8.933,04 13

14 b) Altre passività della gestione amministrativa 8.456,58 Tale posta è composta da: a) Assicurazione 1.283,50 b) Fatture da ricevere - Consulente del lavoro 2.558,40 c) Personale c/retribuzioni 1.873,00 d) Debiti verso Personale per ferie e permessi non goduti 1.527,16 e) Debiti verso personale per 14-esima 610,22 f) Debiti per Imposta sostitutiva su lavoro dipendente 9,96 g) Debiti verso Erario per ritenuta su redditi lav. dip 77,42 h) Debiti verso INPS lavoro dipendente 504,00 i) Debito verso Enti Gestori 12, Attivo netto destinato alle Prestazioni ,69 Per quanto attiene le variazioni del patrimonio netto, si segnala che il bilancio d esercizio ha registrato una variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni previdenziali per un ammontare pari a ,64. Detta variazione, sommata all ammontare del patrimonio disponibile preesistente, permette al Fondo di disporre di un patrimonio complessivo destinato a prestazioni di previdenza complementare pari a ,69. 14

15 CONTO ECONOMICO 10 - Saldo della gestione previdenziale ,45 La voce è così composta: Saldo della gestione previdenziale Contributi per le prestazioni ,72 Trasferimenti e riscatti ,66 Trasformazioni in rendita ,69 Altre uscite previdenziali ,82 Totale ,45 La voce Contributi per le prestazioni si compone di: ,78 relativi a contributi; ,73 relativi ad entrate per riscatti art. 3; ,21 relativi ad entrate per riscatti art. 29; 20 - Risultato della gestione finanziaria diretta ,88 a) Dividendi e interessi ,87 La voce è composta dai proventi per incasso cedole, incasso dividendi e dagli interessi attivi maturati sui titoli movimentati nel conto corrente intrattenuto presso Veneto Banca n , a meno di ritenute applicate e dei ratei di interessi passivi su acquisto titoli. b) Utili e perdite di valutazione ,94 La voce è rappresentativa delle rivalutazioni calcolate a fine esercizio sul valore delle azioni, dei titoli e delle obbligazioni presenti presso Veneto Banca n d) Interessi 9.079,95 La voce è rappresentativa degli interessi attivi maturati sul conto corrente intrattenuto presso Veneto Banca n e la Banca UBS e degli interessi attivi sul finanziamento acceso nei confronti di Gemec S.r.l., a meno degli oneri bancari e degli interessi passivi Risultato della gestione finanziaria indiretta ,11 Il Risultato della gestione finanziaria indiretta esprime le performance realizzate dal complesso degli investimenti finanziari posti in essere dal Fondo. E costituito dagli interessi attivi maturati sui conti correnti di gestione, dalla rivalutazione degli investimenti in gestione, dagli interessi maturati sui titoli in gestione al netto delle ritenute su 15

16 plusvalenze cambi e titoli esteri. a) Dividendi e interessi ,02 La voce è rappresentativa degli interessi attivi maturati sui conti corrente di gestione. b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie e/o assicurative ,52 La voce è composta dalle rivalutazioni calcolate sugli investimenti in gestione, dalla rivalutazione che Assicurazioni Generali S.p.A. ha applicato per l esercizio 2011 sulle polizze n e n , e dalla rivalutazione del contratto a capitalizzazione GEVAL DOLLARO. b 1 ) Commissioni di negoziazione ,39 40 Oneri di gestione ,34 a) Società di gestione ,34 La voce rappresenta il totale delle commissioni di gestione di competenza dell esercizio Saldo della gestione amministrativa ,56 b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi ,53 c) Spese generali ed amministrative ,40 d) Spese per il personale ,35 g) Oneri e proventi diversi 1.443,72 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ,64 Tale posta rappresenta la variazione del Patrimonio del Fondo che, aggiunta al valore dello stesso ad inizio esercizio, consente di ottenere il valore del Patrimonio a fine esercizio. Il Comitato Amministratore Il Presidente (Manrico LOTTI) 16