MY PENSION TWIN. La Pensione Integrativa per dare più energia al tuo domani SOMMARIO. INTRODUZIONE Da Pag. 2 a Pag. 2

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1 Contratto di Assicurazione sulla Vita e Piano Individuale di Previdenza di tipo Unit Linked Fascicolo Informativo Il presente Fascicolo Informativo, contenente la Scheda Sintetica, la Nota Informativa, le Condizioni di Polizza, il Regolamento dei Fondi Interni, il Glossario ed il Modulo di Proposta, deve essere consegnato al Contraente prima della sottoscrizione della Proposta di Assicurazione. Prima della sottoscrizione leggere attentamente la Scheda Sintetica e la Nota Informativa.

2 La Pensione Integrativa per dare più energia al tuo domani SOMMARIO INTRODUZIONE Da Pag. 2 a Pag. 2 SCHEDA SINTETICA BENEFIT Da Pag. 3 a Pag. 10 NOTA INFORMATIVA BENEFIT Da Pag. 11 a Pag. 36 CONDIZIONI DI POLIZZA BENEFIT Da Pag. 37 a Pag. 48 SCHEDA SINTETICA TAXBENEFIT Da Pag. 49 a Pag. 58 NOTA INFORMATIVA TAXBENEFIT Da Pag. 59 a Pag. 91 CONDIZIONI DI POLIZZA TAXBENEFIT Da Pag. 92 a Pag. 104 CONDIZIONI DI POLIZZA COPERTURA COMPLEMENTARE Da Pag. 105 a Pag. 107 REND & CAP Da Pag. 108 a Pag. 109 REGOLAMENTO DEL FONDO MEDINVEST Da Pag. 110 a Pag. 112 REGOLAMENTO DEI FONDI INTERNI Da Pag. 113 a Pag. 118 GLOSSARIO Da Pag. 119 a Pag. 124 MODULO DI PROPOSTA DI ASSICURAZIONE Da Pag. 125 a Pag di 128

3 INTRODUZIONE Benefit Obiettivo My Pension Twin è un prodotto assicurativo che consente al Sottoscrittore di costituirsi i mezzi necessari a conseguire una Pensione Integrativa. Tale obiettivo viene raggiunto mediante l utilizzo flessibile di due strumenti assicurativi, Benefit e TaxBenefit, le cui condizioni contrattuali sono di seguito riportate. My Pension Twin prevede due versioni: My Pension Twin Basic; My Pension Twin Gold. Questa seconda versione include una copertura complementare in caso di invalidità totale e permanente le cui condizioni contrattuali sono di seguito riportate. Durata Dal momento che l obiettivo della costituzione della Pensione si basa su due strumenti assicurativi, ne deriva che questi ultimi avranno una identica durata contrattuale. La durata minima è specificata ai rispettivi artt. 4 delle Condizioni di Polizza di Benefit e di TaxBenefit. Piano dei Premi My Pension Twin prevede la possibilità di ripartire il Premio Annuo Complessivo, destinato alla costituzione della Pensione, in maniera dinamica beneficiando dei vantaggi fiscali previsti dalla normativa in vigore. Quindi il Sottoscrittore potrà, in ogni momento e comunque entro il 30 novembre di ogni anno, indicare una diversa ripartizione dei premi futuri tra i due prodotti senza modificare le caratteristiche salienti degli stessi. Il Sottoscrittore definisce, al momento della sottoscrizione di My Pension Twin, il proprio Piano dei Premi, ossia: a) sceglie il proprio Profilo di Investimento tra i 4 Profili predefiniti ed il Profilo personale. Tale scelta sarà valida ed applicata sia per Benefit che per TaxBenefit; b) stabilisce l entità del Premio Annuo Complessivo da suddividere tra Benefit e TaxBenefit e ne definisce la ripartizione iniziale. È possibile beneficiare della possibilità di ripartizione solo se, in fase di sottoscrizione iniziale, sia stato versato un premio minimo di 10 su ciascun prodotto. c) versa il primo Premio Annuo Complessivo. 2di 128

4 SCHEDA SINTETICA Benefit ATTENZIONE: LEGGERE ATTENTAMENTE LA NOTA INFORMATIVA PRIMA DELLA SOTTOSCRIZIONE DEL CONTRATTO. La presente Scheda Sintetica non sostituisce la Nota Informativa. Essa mira a dare al Sottoscrittore un informazione di sintesi sulle caratteristiche, sulle garanzie, sui costi e sugli eventuali rischi presenti nel contratto. 1. Informazioni generali Compagnia di Assicurazione Mediolanum Vita S.p.A. - Sede legale e Direzione: Palazzo Meucci - Via F. Sforza Basiglio - Milano 3 (MI) - Italia - Capitale Sociale i.v. euro C.C.I.A.A. (MI) Codice Fiscale/Partita IVA/Numero Registro Imprese di Milano Società con unico Socio - Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di Mediolanum S.p.A. - tel sito Internet - info@mediolanum.it, Impresa autorizzata all esercizio delle assicurazioni con D.M pubblicato sulla G.U. n. 193 del , Società di Revisione - alla data di redazione del presente Fascicolo : Reconta Ernst & Young, sede legale Via G. D. Romagnosi 18/a, Roma. Società di Distribuzione Banca Mediolanum S.p.A., Sede Legale e Direzione: Palazzo Meucci - Via F. Sforza Basiglio Milano 3 (MI) - Italia - sito Internet - Capitale Sociale i.v. euro Codice Fiscale e Numero Registro delle Imprese di Milano Partita IVA Capogruppo del Gruppo Bancario Mediolanum iscritto all Albo dei Gruppi Bancari - Banca Iscritta all Albo delle Banche al n Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia ed al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Denominazione del contratto My Pension Twin versione Benefit Tipologia del contratto Contratto di assicurazione sulla vita in forma mista di tipo Unit Linked. Le prestazioni previste dal contratto sono espresse in quote di uno o più Fondi Interni, il cui valore dipende dalle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie di cui le quote sono rappresentazione. Pertanto il contratto comporta rischi finanziari per il Sottoscrittore riconducibili all andamento del valore delle quote. Durata La durata del contratto è pari alla differenza in anni interi, arrotondata per difetto, tra: - l età prevista per il pensionamento di vecchiaia dal regime obbligatorio di appartenenza del Sottoscrittore in vigore al momento della richiesta di liquidazione della prestazione ovvero, per i soggetti non titolari di reddito di lavoro o d impresa, l età prevista dall art.1, comma 20 della legge 8 agosto 1995 n 335 e successive modifiche (attualmente pari a 57 anni). - l età del Sottoscrittore al momento della decorrenza della copertura assicurativa con un minimo di dieci anni. E inoltre prevista la facoltà di esercitare in qualsiasi momento il diritto di riscatto totale purché sia trascorso almeno un anno dalla data di decorrenza della Polizza. 3di 128

5 Benefit Pagamento dei premi Al momento della sottoscrizione il Sottoscrittore stabilisce l entità del Premio Annuo Complessivo da suddividere tra le versioni Benefit e TaxBenefit, pari ad un minimo di per la versione My Pension Twin Basic e pari ad un minimo di per la versione My Pension Twin Gold, ne definisce la ripartizione iniziale tra le due versioni e stabilisce la dimensione del Piano, intesa come numero massimo di Premi Annui Complessivi versabili durante la durata contrattuale nonché l importo e la rateazione degli stessi che può essere mensile, bimestrale, trimestrale, semestrale o annuale, fatto salvo che l importo di ogni singola rata dovrà essere pari ad almeno 100. Il Sottoscrittore ha inoltre la facoltà di modificare l entità di ogni singolo Premio o la rateazione dei premi senza ampliare la dimensione del piano, sospendere e riprendere il Piano stesso, ampliare la dimensione del Piano. L importo del Premio Annuo Complessivo viene rivalutato secondo l incremento dell indice ISTAT aumentato di 3 punti percentuali. Tale adeguamento avviene ad ogni ricorrenza annua della data di decorrenza della polizza. 2. Caratteristiche del contratto My Pension Twin versione Benefit è un contratto di assicurazione sulla vita in forma mista di tipo Unit Linked per cui verrà corrisposto a scadenza ai Beneficiari, in caso di vita del Sottoscrittore, un capitale pari al controvalore complessivo a tale data delle quote dei Fondi Interni di Mediolanum Vita riferite al contratto. In caso di decesso del Sottoscrittore prima della scadenza del contratto, è garantita la liquidazione di un capitale minimo pari al 101% del capitale versato. 3. Prestazioni assicurative Il contratto prevede le seguenti tipologie di prestazioni: Prestazione in caso di vita del Sottoscrittore Capitale In caso di sopravvivenza del Sottoscrittore alla scadenza del contratto, il pagamento del capitale assicurato ai Beneficiari designati in Polizza dal Sottoscrittore. Prestazioni in caso di decesso del Sottoscrittore In caso di decesso del Sottoscrittore prima della scadenza contrattuale, il pagamento del capitale assicurato ai Beneficiari designati in polizza dal Sottoscrittore. Coperture complementari (solo per la versione My Pension Twin Gold) Esonero pagamento premi: in caso di infortunio/malattia del Sottoscrittore che abbia come conseguenza un invalidità permanente di grado superiore al 66%, Mediolanum Vita provvederà a pagare il Premio Annuo Complessivo fino al completamento del Piano dei Premi stabilito dal Sottoscrittore. Opzioni Contrattuali Rendita immediata vitalizia: è previsto il pagamento immediato ai Beneficiari designati in polizza dal Sottoscrittore di una rendita vitalizia fino a che il Sottoscrittore è in vita. Rendita immediata certa e poi vitalizia: in caso di vita del Sottoscrittore all epoca stabilita nel contratto per il godimento dell assegno periodico, il pagamento ai Beneficiari designati in polizza dal Sottoscrittore di una rendita 4di 128

6 Benefit vitalizia certa per i primi 5 o 10 anni e successivamente fino a che il Sottoscrittore è in vita. Rendita immediata reversibile: in caso di vita del Sottoscrittore all epoca stabilita nel contratto per il godimento dell assegno periodico, il pagamento ai beneficiari designati in polizza dal Sottoscrittore di una rendita vitalizia fino al decesso del Sottoscrittore e successivamente reversibile, in misura totale o parziale, a favore di una o più persone fino a che queste sono in vita. Maggiori informazioni sono fornite in Nota Informativa alla sezione B. In ogni caso le coperture assicurative sono regolate dagli artt. 7 e 9 delle Condizioni di Polizza. 4. Rischi finanziari a carico del Sottoscrittore Mediolanum Vita S.p.A. non offre alcuna garanzia di capitale o di rendimento minimo. Pertanto il contratto comporta rischi finanziari per il Sottoscrittore riconducibili all andamento del valore delle quote. In caso di decesso del Sottoscrittore, è garantita l erogazione di un importo minimo pari al 101% del capitale versato. 4.1) Rischi finanziari a carico del Sottoscrittore a) Ottenere un capitale a scadenza inferiore ai premi versati; b) ottenere un valore di riscatto inferiore ai premi versati. 4.2) Profilo di rischio dei fondi Il contratto presenta dei profili di rischio finanziario e orizzonti minimi consigliati di investimento diversi in funzione dei fondi prescelti dal Sottoscrittore. Nella successiva tabella è riportato, in base alla classificazione indicata dall ISVAP, il profilo di rischio dei fondi a cui le prestazioni possono essere collegate. PROFILO DI RISCHIO FONDO INTERNO Basso Medio Basso Medio Medio Alto Alto Molto Alto Azionario Intraprendenza bis Azionario Dinamismo bis Obbligazionario Evoluzione bis Obbligazionario Crescita bis Obbligazionario Moderazione bis Obbligazionario Breve Termine bis Obbligazionario Stabilità bis 5. Costi X X X X X X X Mediolanum Vita S.p.A., al fine di svolgere l attività di collocamento e di gestione dei contratti e di incasso dei premi, preleva dei costi secondo la misura e le modalità dettagliatamente illustrate in Nota Informativa alla sezione D. I costi gravanti sui premi e quelli prelevati dal fondo riducono l ammontare delle prestazioni. Per fornire un indicazione complessiva dei costi che gravano a vario titolo sul contratto viene di seguito riportato, secondo criteri stabiliti dall ISVAP, l indicatore sintetico Costo percentuale medio annuo. Il Costo percentuale medio annuo" indica di quanto si riduce ogni anno, per effetto dei costi, il potenziale tasso di 5di 128

7 Benefit rendimento del contratto rispetto a quello di una analoga operazione che ipoteticamente non fosse gravata da costi. A titolo di esempio, se ad una durata dell operazione assicurativa pari a 10 anni il Costo percentuale medio annuo è pari all 1%, significa che i costi complessivamente gravanti sul contratto riducono il potenziale tasso di rendimento nella misura dell 1% per ogni anno di durata. Il predetto indicatore ha una valenza orientativa in quanto calcolato su livelli prefissati di premio e durate, sullo specifico fondo di seguito rappresentato, ed impiegando un ipotesi di rendimento del fondo che è soggetta a discostarsi dai dati reali. Il dato non tiene conto degli eventuali costi di overperformance e di switch gravanti sui fondi, in quanto elementi variabili dipendenti dall attività gestionale e dalle possibili opzioni esercitabili a discrezione del Sottoscrittore. Il Costo percentuale medio annuo è calcolato con riferimento al premio della prestazione principale e non tiene pertanto conto dei premi e delle coperture complementari e/o accessorie. Di seguito riportiamo le tabelle relative all indicatore sintetico Costo percentuale medio annuo. Il Costo percentuale medio annuo è stato determinato sulla base di un ipotesi di tasso di rendimento degli attivi stabilito dall ISVAP nella misura del 4% annuo ed al lordo dell imposizione fiscale. Costo percentuale medio annuo: Fondo: Obbligazionario Stabilità bis (profilo di rischio Basso) Premio annuo: Premio annuo: Premio annuo: Età: Qualunque Età: Qualunque Età: Qualunque Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo ,30% 1,81% 1,55% 1,39% ,23% 1,76% 1,52% 1,37% ,17% 1,72% 1,49% 1,34% Fondo: Obbligazionario Moderazione bis (profilo di rischio Medio-Basso) Premio annuo: Premio annuo: Premio annuo: Età: Qualunque Età: Qualunque Età: Qualunque Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo ,92% 2,44% 2,18% 2,02% ,86% 2,39% 2,15% 2,00% ,79% 2,35% 2,11% 1,97% 6di 128

8 Benefit Fondo: Azionario Dinamismo bis (profilo di rischio Alto) Premio annuo: Premio annuo: Premio annuo: Età: Qualunque Età: Qualunque Età: Qualunque Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo ,24% 3,76% 3,50% 3,35% ,17% 3,71% 3,47% 3,32% ,11% 3,67% 3,44% 3,29% Il Costo percentuale medio annuo in caso di riscatto nei primi anni di durata contrattuale può risultare significativamente superiore al costo riportato in corrispondenza del 10 anno. 6. Illustrazione di alcuni dati storici di rendimento dei fondi/o.i.c.r. In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato negli ultimi 5 anni dai Fondi Interni a cui possono essere collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confrontato con quello di un parametro di riferimento, di seguito denominato benchmark. Il benchmark è un indice comparabile, in termini di composizione e di rischiosità, agli obiettivi di investimento attribuiti alla gestione di un fondo ed a cui si può fare riferimento per confrontarne il risultato di gestione. Tale indice, essendo rappresentativo di fondi comuni di investimento è gravato da costi. Le predette informazioni sono integrate con l indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di impiegati ed operai. Il rendimento dei benchmark sotto riportati è al netto dei costi e degli oneri fiscali. Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Azionario Intraprendenza bis ND 1 ND 1 ND 1 100% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori 2,98% -7,39% -9,58% 1 ND (Non Disponibile): i Fondi Interni sopra riportati hanno iniziato la loro operatività da Settembre 2005 pertanto i dati richiesti non sono ancora disponibili. 7di 128

9 Benefit Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Azionario Dinamismo bis ND 1 ND 1 ND 1 90% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi 2,89% -6,38% -8,31% Breve Termine 2 Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Obbligazionario Evoluzione bis ND 1 ND 1 ND 1 15% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori 40% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine 35% Generali Fondi Liquidità Area Euro 3 2,07% 0,95% 1,02% Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Obbligazionario Crescita bis ND 1 ND 1 ND 1 5% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine 30% Generali Obbligazionari Euro Governativi 2,06% 0,89% 1,95% Medio/Lungo Termine 45% Generali Obbligazionari Internazionali Governativi 10% Generali Fondi Liquidità Area Euro 4 1 ND (Non Disponibile): i Fondi Interni sopra riportati hanno iniziato la loro operatività da Settembre 2005 pertanto i dati richiesti non sono ancora disponibili. 2 In merito alla indisponibilità di serie storiche più lunghe per il benchmark, si precisa che l'indice Generali AM "Obbligazionari Euro Governativi B/T", è disponibile dal 1 luglio 2003; per estendere ulteriormente le rappresentazioni e coerentemente con la politica d'investimento del fondo stesso, è stato utilizzato l'indice Fideuram "Obbligazionari Euro B/T". 3 In merito alla indisponibilità di serie storiche più lunghe per il benchmark, si precisa che gli indici Generali AM "Obbligazionari Euro Governativi B/T, Obbligazionari Euro Governativi M/L T" sono disponibili dal 1 luglio 2003; per estendere ulteriormente le rappresentazioni e coerentemente con la politica d'investimento del fondo stesso, sono stati utilizzati gli indici Fideuram "Obbligazionari Euro B/T, Obbligazionari Euro M/L T". 4 In merito alla indisponibilità di serie storiche più lunghe per il benchmark, si precisa che gli indici Generali AM "Obbligazionari Euro Governativi B/T, Obbligazionari Euro Governativi M/L T, Obbligazionari Internazionali Governativi" sono disponibili dal 1 luglio 2003; per estendere ulteriormente le rappresentazioni e coerentemente con la politica d'investimento del fondo stesso, sono stati utilizzati gli indici Fideuram "Obbligazionari Euro B/T, Obbligazionari Euro M/L T, Obbligazionari Internazionali". 8di 128

10 Benefit Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Obbligazionario Moderazione bis ND 1 ND 1 ND 1 30% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine 50% Generali Obbligazionari Euro Governativi 2,94% 2,92% 3,36% Medio/Lungo Termine 10% Generali Obbligazionari Internazionali Governativi 10% Generali Fondi Liquidità Area Euro 4 Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Obbligazionario Breve Termine bis ND 1 ND 1 ND 1 60% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine 15% Generali Obbligazionari Euro Governativi 2,01% 2,48% 2,94% Medio/Lungo Termine 25% Generali Fondi Liquidità Area Euro 3 Rendimento medio annuo composto 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo Obbligazionario Stabilità bis ND 1 ND 1 ND 1 55% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine 15% Generali Obbligazionari Euro Governativi 1,99% 2,45% 2,92% Medio/Lungo Termine 30% Generali Fondi Liquidità Area Euro 3 Tasso medio di inflazione 1 anno Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Ultimi 10 anni 1,96% 2,29% 2,44% 2,66% Fonte: Datastream Thomson Financial Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. 1 ND (Non Disponibile): i Fondi Interni sopra riportati hanno iniziato la loro operatività da Settembre 2005 pertanto i dati richiesti non sono ancora disponibili. 3 In merito alla indisponibilità di serie storiche più lunghe per il benchmark, si precisa che gli indici Generali AM "Obbligazionari Euro Governativi B/T, Obbligazionari Euro Governativi M/L T" sono disponibili dal 1 luglio 2003; per estendere ulteriormente le rappresentazioni e coerentemente con la politica d'investimento del fondo stesso, sono stati utilizzati gli indici Fideuram "Obbligazionari Euro B/T, Obbligazionari Euro M/L T". 4 In merito alla indisponibilità di serie storiche più lunghe per il benchmark, si precisa che gli indici Generali AM "Obbligazionari Euro Governativi B/T, Obbligazionari Euro Governativi M/L T, Obbligazionari Internazionali Governativi" sono disponibili dal 1 luglio 2003; per estendere ulteriormente le rappresentazioni e coerentemente con la politica d'investimento del fondo stesso, sono stati utilizzati gli indici Fideuram "Obbligazionari Euro B/T, Obbligazionari Euro M/L T, Obbligazionari Internazionali". 9di 128

11 7. Diritto di ripensamento Benefit Il Sottoscrittore ha la facoltà di recedere dal contratto. Per le relative modalità leggere la sezione Recesso della Nota Informativa. Mediolanum Vita S.p.A. è responsabile della veridicità dei dati e delle notizie contenuti nella presente Scheda Sintetica. Il rappresentante legale Edoardo Lombardi 10 di 128

12 Benefit La presente Nota Informativa è redatta secondo lo schema predisposto dall ISVAP, ma il suo contenuto non è soggetto alla preventiva approvazione dell ISVAP. NOTA INFORMATIVA A - INFORMAZIONI SULL IMPRESA DI ASSICURAZIONE Informazioni generali Compagnia di Assicurazione Mediolanum Vita S.p.A. -Sede legale e Direzione: Palazzo Meucci - Via F. Sforza Basiglio - Milano 3 (MI) - Italia - Capitale Sociale i.v. euro C.C.I.A.A. (MI) Codice Fiscale/Partita IVA/Numero Registro Imprese di Milano Società con unico Socio - Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di Mediolanum S.p.A. - tel sito Internet - info@mediolanum.it, Impresa autorizzata all esercizio delle assicurazioni con D.M pubblicato sulla G.U. n. 193 del , Società di Revisione - alla data di redazione del presente Fascicolo : Reconta Ernst & Young, sede legale Via G. D. Romagnosi 18/a, Roma. Società di Distribuzione Banca Mediolanum S.p.A., Sede Legale e Direzione: Palazzo Meucci - Via F. Sforza Basiglio - Milano 3 (MI) - Italia - sito Internet - Capitale Sociale i.v. euro Codice Fiscale e Numero Registro delle Imprese di Milano Partita IVA Capogruppo del Gruppo Bancario Mediolanum iscritto all Albo dei Gruppi Bancari - Banca Iscritta all Albo delle Banche al n aderente al Fondo Nazionale di Garanzia ed al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Conflitto di interessi Nell'esecuzione del contratto la Compagnia potrebbe trovarsi in conflitto di interessi con Mediolanum International Funds Ltd, società di gestione di diritto irlandese, e con Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a., società di diritto italiano, nei cui fondi potrebbe essere investito, così come illustrato nel "Regolamento dei Fondi Interni", parte del patrimonio delle gestioni interne separate. Quanto sopra in considerazione del fatto che la Compagnia è controllata da Mediolanum S.p.A. che a sua volta partecipa il capitale sia di Mediolanum International Funds Ltd sia di Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a.. Ai fini del presente articolo si evidenzia altresì che la Compagnia potrebbe trovarsi in conflitto di interessi con Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. per la delega di gestione, non esclusiva, rilasciata dalla Compagnia alla suddetta società mediante la quale è stata a quest'ultima conferita la facoltà di attuare scelte di investimento nei singoli fondi interni conformemente alle politiche di investimento decise dalla Compagnia, oltre che alle vigenti disposizioni emanate in materia dall'organo regolamentare competente. In ogni caso la delegante, nell'ambito della delega conferita, potrà eseguire, direttamente, in ogni momento e di propria iniziativa, operazioni di gestione sul patrimonio oggetto di delega, oltre che impartire direttamente istruzioni al delegato in ordine agli indirizzi degli investimenti da effettuare. In generale, le parti si sono impegnate ad operare con diligenza, correttezza e trasparenza e organizzarsi per ridurre al minimo i rischi di conflitto di interessi. In ogni caso la Compagnia, nell'esecuzione del contratto, opera in modo da non recare alcun pregiudizio ai contraenti impegnandosi ad ottenere i migliori risultati possibili. In virtù degli accordi stipulati con le Società di Gestione dei fondi O.I.C.R. parte della percentuale delle commissioni di gestione previste per gli O.I.C.R., è retrocessa a Mediolanum Vita dalle Società di Gestione, e da questa ultima ai Sottoscrittori, che ne beneficiano tramite il suo riconoscimento al Fondo Interno Assicurativo. Per la quantificazione delle utilità ricevute e retrocesse agli Assicurati si rinvia al Rendiconto di Gestione Annuale. 11 di 128

13 B - INFORMAZIONI SULLE PRESTAZIONI ASSICURATIVE E SUI RISCHI FINANZIARI Benefit Rischi finanziari BENEFIT è un contratto di assicurazione sulla vita del tipo Unit Linked, ossia legato (Linked) a quote di uno o più Fondi Interni Assicurativi, in forma mista, in cui l entità delle somme dovute dalla Compagnia è direttamente collegata alle variazioni del valore delle quote (Unit) di uno o più Fondi Interni Assicurativi, le quali a loro volta dipendono dalle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie di cui le quote sono rappresentazione. I Fondi Interni a cui è collegato BENEFIT si caratterizzano per differenti livelli di rischio, in funzione delle politiche di gestione della attività sottostanti. I rischi connessi all acquisto di quote di OICR sono riconducibili alle possibili variazioni del valore delle quote stesse che, a loro volta, risentono delle oscillazioni del prezzo degli strumenti finanziari in cui sono investite le disponibilità degli OICR medesimi. E quindi fondamentale per il Sottoscrittore valutare la tipologia di attività finanziaria in cui i singoli Fondi Interni Assicurativi investono, in modo da acquisire consapevolezza dei differenti rischi e delle prospettive di rendimento correlate e, conseguentemente, poter scegliere i Fondi Interni che maggiormente incontrano le sue esigenze. In particolare con la sottoscrizione di BENEFIT, il Sottoscrittore si espone agli elementi di rischio propri degli investimenti finanziari. Più specificatamente gli elementi di rischio sono: Rischio di prezzo. E il rischio, tipico dei titoli di capitale (es.azioni), derivante dalla variazione del loro valore di mercato (prezzo), il quale risente sia delle aspettative sull andamento economico espresso dalla Società Emittente (rischio specifico) sia delle fluttuazioni dei mercati sui quali tali titoli sono negoziati (rischio generico o sistemico); Rischio di credito. E il rischio del mancato rientro del capitale (e/o interessi) investito in una determinata attività finanziaria nel caso in cui il debitore (Emittente) non sia in grado di far fronte puntualmente al pagamento del capitale e degli interessi relativi ad un emissione di titoli di debito. Rischio di controparte. Tale rischio, tipico dei titoli di debito (es. le obbligazioni), è connesso alla eventualità che in virtù delle posizioni di investimento acquisite in swap, opzioni, transazioni di riacquisto e su tassi di cambio a termine ed altri strumenti, la controparte (l Ente Negoziatore dello/gli strumento/i derivato/i e, se presente, il soggetto che fornisce la garanzia), conseguentemente ad un deterioramento della propria solidità patrimoniale, non adempia agli obblighi derivanti dalla negoziazione di tale/i strumento/i. Rischio di interesse. Tale rischio, tipico dei titoli di debito (es. le obbligazioni), è connesso alla variabilità dei prezzi derivante dalle fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato. Variazioni di questi ultimi, infatti, si ripercuotono inversamente sui prezzi di tali titoli in modo tanto più accentuato, soprattutto nel caso dei titoli a reddito fisso, quanto più lunga è la loro vita residua: un aumento dei tassi di interesse di mercato comporterà una diminuzione del prezzo del titolo stesso e viceversa. Rischio di liquidità. La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore. La liquidità dipende in primo luogo dalle caratteristiche del mercato in cui il titolo è trattato. Rischio di cambio. È il rischio legato alla possibilità di conseguire perdite economiche in base a una variazione sfavorevole dei tassi di cambio. Informazioni sull impiego dei premi I premi versati dal Sottoscrittore, dedotti i costi gravanti sul premio, vengono investiti nei Fondi Interni di Mediolanum Vita in base a quanto definito dal Sottoscrittore stesso (art. 12 delle Condizioni di Polizza). Mediolanum Vita provvede ad assegnare ad ogni Sottoscrittore le quote, dividendo l importo netto del premio, come sopra definito, per il valore della quota del giorno di riferimento (art. 15 delle Condizioni di Polizza). La parte del premio trattenuta a fronte dei costi del contratto non concorre alla formazione del capitale. Per quanto concerne la copertura complementare, ove previsto, (cfr. le Condizioni di Polizza relative alla Copertura Complementare) l importo del premio verrà acquisito attraverso il prelievo di quote su base semestrale. Mediolanum Vita fornirà annualmente la comunicazione dell importo prelevato nell ambito del Rendiconto di cui all articolo 23 delle Condizioni di Polizza. 12 di 128

14 Prestazioni assicurative Benefit La durata di BENEFIT è pari alla differenza in anni interi, arrotondata per difetto, tra: l età prevista per il pensionamento di vecchiaia dal regime obbligatorio di appartenenza del Sottoscrittore in vigore al momento della richiesta di liquidazione della prestazione ovvero, per i soggetti non titolari di reddito di lavoro o d impresa, l età prevista dall art. 1, comma 20 della legge 8 agosto 1995 n 335 e successive modifiche (attualmente pari a 57 anni); l età del Sottoscrittore al momento della decorrenza della copertura assicurativa con un minimo di dieci anni. La durata del contratto e, conseguentemente, la scadenza dello stesso possono quindi variare rispetto a quanto calcolato al momento della decorrenza di BENEFIT a seguito di modifiche dei requisiti previsti dalla normativa per il pensionamento di vecchiaia ovvero a seguito di un cambio del regime obbligatorio di appartenenza del Sottoscrittore. A seguito di tali modifiche alla durata del contratto il Sottoscrittore ha la possibilità di adeguare la durata del Piano dei Premi. È fatta salva la facoltà del Sottoscrittore di prolungare la durata del contratto oltre il raggiungimento dell età pensionabile per un periodo massimo di cinque anni. Pertanto il contratto si estingue alla scadenza naturale, al momento del decesso del Sottoscrittore o con la richiesta di riscatto totale. Le prestazioni riconosciute da BENEFIT sono: PRESTAZIONE IN CASO DI VITA DEL SOTTOSCRITTORE Capitale BENEFIT prevede il riconoscimento di un capitale pari al controvalore complessivo delle quote dei Fondi Interni riferiti al contratto alla data di scadenza (art. 7 delle Condizioni di Polizza). Mediolanum Vita S.p.A. non offre alcuna garanzia di capitale o di rendimento minimo. Poiché il valore delle quote dipende dalle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie di cui esse sono rappresentazione, la prestazione potrebbe essere inferiore ai premi versati. Ne consegue che il Sottoscrittore assume il rischio connesso all andamento negativo del valore delle quote. PRESTAZIONE IN CASO DI DECESSO DEL SOTTOSCRITTORE Capitale BENEFIT prevede la liquidazione di un capitale in caso di decesso del Sottoscrittore pari al 101% del maggiore tra il totale dei premi versati alla data di denuncia del sinistro ed il controvalore complessivo delle quote dei Fondi Interni riferite al contratto, determinato in base al valore delle quote alla data stessa (art. 9 delle Condizioni di Polizza). Ciclo di vita I premi versati dal Sottoscrittore vengono investiti in uno o più Fondi Interni di Mediolanum Vita in base a quanto previsto nel Profilo di Investimento scelto dal Sottoscrittore stesso in base al proprio grado di aggressività finanziaria. A) PROFILO DI INVESTIMENTO BENEFIT offre al Sottoscrittore la possibilità di scegliere tra 5 differenti Profili di Investimento. I primi 4 profili proposti corrispondono a differenti allocazioni dell investimento nei Fondi Interni costituiti dalla Compagnia ed abbinabili al prodotto. Ciascuno di essi risponde a specifici obiettivi di volatilità del rendimento (rischio finanziario) e di livello del rendimento atteso. Ogni profilo prevede inoltre che la ripartizione dell investimento tra i Fondi Interni venga 13 di 128

15 Benefit modificata gradualmente nel tempo con l obiettivo di massimizzare i ritorni degli investimenti azionari nel lungo periodo e di diminuire il rischio finanziario con l avvicinarsi della scadenza del contratto. Tale modifica viene realizzata automaticamente da MediolanumVita liquidando parzialmente o totalmente le quote di uno o più Fondi Interni riferite allo specifico contratto e reinvestendo il controvalore dell operazione nelle quote di uno o più altri Fondi Interni. La prima modifica automatica sarà realizzata non prima del secondo anniversario di decorrenza del contratto. PROFILO Prudenza e stabilità Moderazione e calcolo Coraggio e opportunità Intraprendenza e dinamismo ALLOCAZIONE DELL INVESTIMENTO per contratti con durata residua superiore ai 10 anni è previsto un investimento preponderante nei Fondi Interni Azionari caratterizzati da una strategia di investimento conservativa. È poi previsto un progressivo passaggio, a partire dal 10 anno di durata residua, verso un investimento preponderante nei Fondi Interni Obbligazionari a lungo e medio termine per poi passare, gradualmente, negli ultimi anni, prevalentemente in Fondi Interni Obbligazionari a breve termine. per contratti con durata residua superiore a 10 anni è previsto un investimento tendenzialmente bilanciato tra Fondi Interni Azionari e Fondi Interni Obbligazionari. È poi previsto un progressivo passaggio, a partire dal 10 anno di durata residua, verso un investimento preponderante nei Fondi Interni Obbligazionari a lungo e medio termine per poi passare, gradualmente, negli ultimi anni, prevalentemente in Fondi Interni Obbligazionari a breve termine. per contratti con durata residua superiore a 10 anni è previsto un investimento preponderante nei Fondi Interni Azionari caratterizzati da una strategia di investimento tendenzialmente aggressiva. È poi previsto un progressivo passaggio, a partire dal 10 anno di durata residua, verso un investimento preponderante nei Fondi Interni Obbligazionari a lungo e medio termine per poi passare, gradualmente, negli ultimi anni, prevalentemente in Fondi Interni Obbligazionari a breve termine. per contratti con durata residua superiore a 5 anni è previsto un investimento preponderante nei Fondi Interni Azionari caratterizzati da una strategia di investimento aggressiva. Sono previsti inoltre investimenti in Fondi Interni Azionari meno aggressivi. È poi previsto un progressivo passaggio, a partire dal 5 anno di durata residua, verso un investimento preponderante prevalentemente in Fondi Interni Obbligazionari. Il Sottoscrittore ha inoltre a propria disposizione un 5 Profilo di Investimento, denominato personale, la cui composizione ed eventuale movimentazione nel tempo è lasciata alla libera iniziativa del Sottoscrittore stesso secondo le modalità previste all art. 16 delle Condizioni di Polizza. Nel corso del rapporto contrattuale il Sottoscrittore ha inoltre la facoltà di mutare la scelta del Profilo di Investimento inizialmente operata secondo le modalità previste all art. 16 delle Condizioni di Polizza. Mediolanum Vita si riserva comunque la facoltà di modificare in qualsiasi momento la composizione dell investimento di uno specifico contratto, nel rispetto delle caratteristiche proprie del Profilo prescelto dal Sottoscrittore, dandone comunicazione scritta a quest ultimo. Tale facoltà non è prevista per i Profili personali. B) I FONDI INTERNI I Fondi Interni ai quali può essere collegato il contratto sono quelli il cui Regolamento è riportato in allegato. Le caratteristiche dei Fondi, compresi i relativi benchmark, sono indicate nella successiva Sezione C - INFORMAZIONI SUL FONDO A CUI SONO COLLEGATE LE PRESTAZIONI ASSICURATIVE e nel Regolamento dei Fondi Interni allegato. Per tutti i Fondi Interni è possibile un investimento esclusivo in quote di O.I.C.R.. Nel caso in cui fossero istituiti ulteriori Fondi Interni, Mediolanum Vita si riserva la facoltà di modificare la ripartizione degli investimenti dei singoli contratti, coerentemente con il Profilo di Investimento prescelto dal Sottoscrittore, dandone opportuna comunicazione. Restano esclusi i Profili personali. Parallelamente, il Sottoscrittore avrà la facoltà di riallocare parzialmente o totalmente su tali nuovi Fondi la propria posizione con le modalità operative di cui all art.16 delle Condizioni di Polizza. 14 di 128

16 Valore della quota Benefit Il valore unitario delle quote viene calcolato giornalmente, tranne nei giorni di chiusura della Borsa Valori Italiana, dividendo il valore complessivo netto del Fondo, calcolato secondo l art. 13 del Regolamento dei Fondi Interni, per il numero complessivo di quote costituenti il patrimonio, entrambi relativi al giorno di riferimento del calcolo. Il valore unitario delle quote così calcolato è pubblicato giornalmente sui seguenti quotidiani: Il Sole 24 Ore, MF e il Giornale. Il valore iniziale della quota è fissato in 5 per i primi cinque giorni lavorativi a partire dalla data di costituzione di ciascun fondo. Il valore della quota così pubblicato è al netto di qualsiasi onere a carico del fondo. La conversione delle quote in somme da erogarsi nel caso di esercizio del diritto di riscatto totale e nel caso di decesso del Sottoscrittore, verrà eseguita attraverso il disinvestimento totale delle quote risultanti alla data di ricezione della richiesta completa di tutti i documenti di cui all art. 21 delle Condizioni di Polizza presso la sede di Mediolanum Vita. Tale operazione prenderà come riferimento il valore delle quote del giorno di ricezione da parte di Mediolanum Vita della richiesta ovvero, quando in tale giorno non sia prevista la quotazione dei Fondi Interni, in base al primo valore successivamente calcolato. Opzioni di contratto Alla scadenza del contratto nonché in caso di riscatto, il Sottoscrittore ha la facoltà di chiedere la conversione anche parziale del capitale maturato in una rendita annua rivalutabile calcolata in base al sesso ed all età del Beneficiario al momento della conversione. La rendita potrà essere: vitalizia immediata pagabile finché il Beneficiario sia in vita; vitalizia immediata pagabile finché il Beneficiario sia in vita e comunque in modo certo nei primi cinque o dieci anni e successivamente vitalizia finché il Beneficiario sia in vita; vitalizia immediata a favore del Beneficiario e reversibile totalmente o parzialmente su altra persona appositamente designata; una rendita vitalizia immediata denominata Rend&Cap, come da Condizioni allegate. Tali opzioni sono disponibili a condizione che la rendita annua assicurata risulti almeno pari a Le condizioni di erogazione e rivalutazione della rendita saranno quelle in vigore al momento della richiesta dell opzione. Mediolanum Vita si impegna ad inviare entro sessanta giorni dalla data prevista per l esercizio delle opzioni una comunicazione scritta che descrive sinteticamente tutte le opzioni previste e le corrispondenti modalità di esercizio. C - INFORMAZIONI SUL FONDO CUI SONO COLLEGATE LE PRESTAZIONI ASSICURATIVE Le prestazioni assicurative di My Pension Twin versione Benefit sono collegate ai seguenti Fondi Interni: 1) Azionario Intraprendenza bis. Il Fondo Interno, che ha iniziato la sua operatività il 1 settembre 2005, è denominato in euro e appartiene alla categoria ANIA dei Fondi Azionari Globali. E caratterizzato da un profilo di rischio alto che prevede un orizzonte temporale di investimento lungo. La politica di investimento del Fondo Interno ha quale obiettivo una composizione del portafoglio prevalentemente orientata verso valori mobiliari rappresentativi del capitale di rischio (quali, ad esempio, azioni e quote di O.I.C.R. di tipo azionario). È inoltre previsto l investimento in valori mobiliari di emittenti di Paesi Emergenti e di aziende a piccola capitalizzazione borsistica relativamente al proprio mercato di riferimento, e in quote di O.I.C.R. aventi la stessa caratterizzazione. Gli investimenti in valori mobiliari di tipo obbligazionario (quali, ad esempio, Titoli di Stato ed a reddito fisso in genere, liquidita, strumenti di mercato monetario in genere, quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario e monetario) potranno essere presenti nel portafoglio del Fondo per un valore non superiore al 30% del medesimo. Al momento della redazione del presente Fascicolo, la composizione del Fondo Interno è quella di seguito riportata in maniera dettagliata. Nel corso della vita del contratto è possibile che tale composizione subisca delle modifiche o che siano introdotti altri fondi oltre a quelli di seguito descritti. Tali modifiche saranno comunque effettuate senza alterare gli obiettivi e la politica gestionale del fondo stesso. 15 di 128

17 Benefit Il portafoglio sarà gestito attivamente contro il benchmark e potrà avvalersi di uno stile di gestione multimanager. Le scelte gestionali e l attività di selezione di fondi prevalentemente azionari (fund picking) avranno l obiettivo di conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark. In particolare il Fondo attualmente è investito nei seguenti fondi di Mediolanum International Funds: 3,1% CHALLENGE Food & Beverage Equity 3,9% CHALLENGE Health Care Equity 3,7% CHALLENGE Technology Equity 3,5% CHALLENGE Utilities Equity 6,7% CHALLENGE Financial Equity 3,7% CHALLENGE Consumer & Media Equity 5,1% CHALLENGE Industrial Equity 3,5% CHALLENGE Energy Equity 7,1% CHALLENGE UK Equity 2,7% CHALLENGE France Equity 7,1% CHALLENGE Japan Equity 1,9% CHALLENGE Germany Equity 1,1% CHALLENGE Spain Equity 12,3% CHALLENGE North American Equity 1,1% CHALLENGE Italian Equity 3,5% CHALLENGE Liquidity Euro 20,0% TOP MANAGERS US Alpha 1,8% TOP MANAGERS Pacific Alpha 3,5% TOP MANAGERS European Alpha 3,2% TOP MANAGERS Emerging Markets Alpha 1,5% Liquidità Il benchmark di riferimento del Fondo Azionario Intraprendenza bis è composto dall indice: 100% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori (Az. Internazionali TS) Tale benchmark, essendo rappresentativo di Fondi Comuni di Investimento, è gravato da costi. 2) Azionario Dinamismo bis. Il Fondo Interno, che ha iniziato la sua operatività il 1 settembre 2005, è denominato in euro e appartiene alla categoria ANIA dei Fondi Azionari Globali. E caratterizzato da un profilo di rischio alto e prevede un orizzonte temporale di investimento lungo. La politica di investimento del Fondo Interno ha quale obiettivo una composizione del portafoglio prevalentemente orientata verso valori mobiliari rappresentativi del capitale di rischio (quali, ad esempio, azioni e quote di O.I.C.R. di tipo azionario), con particolare interesse per i valori mobiliari di Emittenti di Paesi OCSE e per quote di O.I.C.R. aventi la stessa caratterizzazione. Gli investimenti in valori mobiliari di tipo obbligazionario (quali, ad esempio, Titoli di Stato ed a reddito fisso in genere, liquidita, strumenti di mercato monetario in genere, quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario e monetario) potranno essere presenti nel portafoglio del Fondo per un valore non superiore al 30% del medesimo. Al momento della redazione del presente Fascicolo, la composizione del Fondo Interno è quella di seguito riportata in maniera dettagliata. Nel corso della vita del contratto è possibile che tale composizione subisca delle modifiche o che siano introdotti altri fondi oltre a quelli di seguito descritti. Tali modifiche saranno comunque effettuate senza alterare gli obiettivi e la politica gestionale del fondo stesso. Il portafoglio sarà gestito attivamente contro il benchmark e potrà avvalersi di uno stile di gestione multimanager. Le scelte gestionali e l attività di selezione di fondi prevalentemente azionari e obbligazionari (fund picking) avranno l obiettivo di conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark. 16 di 128

18 In particolare il Fondo attualmente è investito nei seguenti fondi di Mediolanum International Funds: Benefit 10,5% CHALLENGE Liquidity Euro 2,5% CHALLENGE Euro Income 2,8% CHALLENGE Food & Beverage Equity 3,5% CHALLENGE Health Care Equity 3,4% CHALLENGE Technology Equity 3,2% CHALLENGE Utilities Equity 6,1% CHALLENGE Financial Equity 3,3% CHALLENGE Consumer & Media Equity 4,6% CHALLENGE Industrial Equity 3,1% CHALLENGE Energy Equity 6,7% CHALLENGE UK Equity 2,5% CHALLENGE France Equity 6,7% CHALLENGE Japan Equity 1,8% CHALLENGE Germany Equity 1,0% CHALLENGE Spain Equity 10,8% CHALLENGE North American Equity 1,0% CHALLENGE Italian Equity 20,0% TOP MANAGERS US Alpha 1,7% TOP MANAGERS Pacific Alpha 3,3% TOP MANAGERS European Alpha 1,5% Liquidità Il benchmark di riferimento del Fondo Azionario Dinamismo bis è composto dagli indici: 90% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori (Az. Internazionali TS) 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine (Ob. Euro Gov. B/T) Tale benchmark, essendo rappresentativo di fondi comuni di investimento, è gravato da costi. 3) Obbligazionario Evoluzione bis. Il Fondo Interno, che ha iniziato la sua operatività il 1 settembre 2005, è denominato in euro e appartiene alla categoria ANIA dei Fondi Obbligazionari Misti Area Euro. E ed è caratterizzato da un profilo di rischio mediobasso e prevede un orizzonte temporale di investimento breve/medio. La politica di investimento del Fondo ha quale obiettivo una composizione del portafoglio prevalentemente orientata verso valori mobiliari di tipo obbligazionario dell area Euro (quali, ad esempio, Titoli di Stato ed a reddito fisso in genere, liquidità, strumenti di mercato monetario in genere, quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario e monetario). Inoltre potranno essere presenti nel portafoglio del Fondo anche valori mobiliari rappresentativi del capitale di rischio (quali, ad esempio, azioni e quote di O.I.C.R. di tipo azionario), con particolare interesse per i valori mobiliari di emittenti di Paesi OCSE e per quote di O.I.C.R. aventi la stessa caratterizzazione. Il Fondo Interno è orientato a perseguire una graduale crescita del capitale investito limitando parallelamente il rischio di perdita tramite il contenimento degli investimenti nella componente azionaria (obiettivo che non può essere considerato una garanzia contrattuale). Al momento della redazione del presente Fascicolo, la composizione del fondo interno è quella di seguito riportata in maniera dettagliata. Nel corso della vita del contratto è possibile che tale composizione subisca delle modifiche o che siano introdotti altri fondi oltre a quelli di seguito descritti. Tali modifiche saranno comunque effettuate senza alterare gli obiettivi e la politica gestionale del fondo stesso. Il portafoglio sarà gestito attivamente contro il benchmark e potrà avvalersi di uno stile di gestione multimanager. Le scelte gestionali e l attività di selezione di fondi prevalentemente obbligazionari (fund picking) avranno l obiettivo 17 di 128

19 di conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark. In particolare il Fondo Interno attualmente è investito nei seguenti fondi di Mediolanum International Funds: 23% CHALLENGE Liquidity Euro 23% PORTFOLIO Liquidity 18,3% CHALLENGE Euro Income 7,9% CHALLENGE North American Equity 4,2% CHALLENGE European Equity 2,1% CHALLENGE Pacific Equity 20,0% TOP MANAGERS Euro Fixed Income 1,5% Liquidità Il benchmark di riferimento del Fondo Obbligazionario Evoluzione bis è composto dagli indici: 15% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori (Az. Internazionali TS) 40% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine (Ob. Euro Gov. B/T) 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine (Ob. Euro Gov. M/L) 35% Generali Fondi Liquidità Area Euro (Fondi Liquid. Area Euro) Tale benchmark, essendo rappresentativo di fondi comuni di investimento, è gravato da costi. Benefit 4) Obbligazionario Crescita bis. Il Fondo Interno, che ha iniziato la sua operatività il 1 settembre 2005, è denominato in euro e appartiene alla categoria ANIA dei Fondi Obbligazionari Misti Internazionali. E caratterizzato da un profilo di rischio medio-basso. Ne consegue che per tale fondo è previsto un orizzonte temporale di investimento medio/lungo. La politica di investimento del Fondo Interno ha quale obiettivo una composizione del portafoglio prevalentemente orientata verso valori mobiliari di tipo obbligazionario (quali, ad esempio, Titoli di Stato ed a reddito fisso in genere, liquidita, strumenti di mercato monetario in genere, quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario e monetario). Inoltre, potranno essere presenti nel portafoglio del Fondo valori mobiliari obbligazionari di emittenti di Paesi Emergenti e di società di capitale ( Corporate Bonds ) e quote di O.I.C.R. aventi la medesima caratterizzazione. Gli investimenti in valori mobiliari rappresentativi del capitale di rischio (quali, ad esempio azioni e quote di O.I.C.R. di tipo azionario) potranno essere presenti per un valore non superiore al 30% del medesimo. Al momento della redazione del presente Fascicolo, la composizione del Fondo Interno è quella di seguito riportata in maniera dettagliata. Nel corso della vita del contratto è possibile che tale composizione subisca delle modifiche o che siano introdotti altri fondi oltre a quelli descritti di seguito. Tali modifiche saranno comunque effettuate senza alterare gli obiettivi e la politica gestionale del fondo stesso. Il portafoglio sarà gestito attivamente contro il benchmark e potrà avvalersi di uno stile di gestione multimanager. Le scelte gestionali, che tengono conto del significativo peso degli investimenti in valuta estera e l attività di selezione di fondi prevalentemente obbligazionari (fund picking) avranno l obiettivo di conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark. In particolare il Fondo attualmente è investito nei seguenti fondi di Mediolanum International Funds: 20,7% CHALLENGE Liquidity Euro 5,0% CHALLENGE UK Sterling Bond 11,0% CHALLENGE Japan Yen Bond 9,0% CHALLENGE Euro Bond 17,5% CHALLENGE Euro Income 18 di 128

20 4,8% CHALLENGE Global Equity 13,0% TOP MANAGERS US Fixed Income 17,5% TOP MANAGERS Euro Fixed Income 1,5% Liquidità Benefit Il benchmark di riferimento del Fondo Obbligazionario Crescita bis è composto dagli indici: 5% Generali Azionari Internazionali Tutti Settori (Az. Internazionali TS) 10% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine (Ob. Euro Gov. B/T) 30% Generali Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine (Ob. Euro Gov. M/L) 45% Generali Obbligazionari Internazionali Governativi (Ob. Internazionali Gov.) 10% Generali Fondi Liquidità Area Euro (Fondi Liquid. Area Euro) Tale benchmark, essendo rappresentativo di fondi comuni di investimento, è gravato da costi. 5) Obbligazionario Moderazione bis. Il Fondo Interno, che ha iniziato la sua operatività il 1 settembre 2005, è denominato in euro e appartiene alla categoria ANIA dei Fondi Obbligazionari Puri Euro Governativi Medio/Lungo Termine. E caratterizzato da un profilo di rischio medio-basso e prevede un orizzonte temporale di investimento medio/lungo. La politica di investimento del Fondo Interno ha quale obiettivo una composizione del portafoglio esclusivamente orientata verso valori mobiliari di tipo obbligazionario (quali, ad esempio, Titoli di Stato ed a reddito fisso in genere, liquidità, strumenti di mercato monetario in genere, quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario e monetario), con particolare interesse per titoli di Emittenti di Paesi aderenti all OCSE, principalmente in area Euro, e per quote di O.I.C.R. di tipo obbligazionario aventi la medesima caratterizzazione. Non sono previsti investimenti in valori mobiliari rappresentativi del capitale di rischio (quali, ad esempio, azioni e quote di O.I.C.R. di tipo azionario). Al momento della redazione del presente Fascicolo, la composizione del Fondo Interno è quella di seguito riportata in maniera dettagliata. Nel corso della vita del contratto è possibile che tale composizione subisca delle modifiche o che siano introdotti altri fondi oltre a quelli descritti di seguito. Tali modifiche saranno comunque effettuate senza alterare gli obiettivi e la politica gestionale del fondo stesso. Il portafoglio sarà gestito attivamente contro il benchmark e potrà avvalersi di uno stile di gestione multimanager. Le scelte gestionali e l attività di selezione di fondi obbligazionari prevalentemente area euro e a medio/lungo termine (fund picking) avranno l obiettivo di conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark. In particolare il Fondo Interno attualmente è investito nei seguenti fondi di Mediolanum International Funds: 20,0% CHALLENGE Liquidity Euro 1,0% CHALLENGE UK Sterling Bond 2,5% CHALLENGE Japan Yen Bond 22,5% CHALLENGE Euro Bond 22,5% CHALLENGE Euro Income 3,0% TOP MANAGERS US Fixed Income 22,5% TOP MANAGERS Euro Fixed Income 6,0% Liquidità Il benchmark di riferimento del Fondo Obbligazionario Moderazione bis è composto dagli indici: 30% Generali Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine (Ob. Euro Gov. B/T) 19 di 128